Fundos Imobiliários Relatório Informativo Mensal

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1 Fundos Imobiliários Relatório Informativo Mensal Dezembro 2017 Tiago Binsfeld, CNPI Larissa Nappo, CNPI Lucas Tambellini, CNPI

2 Fundos Imobiliários Relatório Informativo Mensal Prezados Clientes, Este é um relatório meramente informativo, que tem por objetivo reportar informações públicas disponibilizadas pelos fundos imobiliários listados em bolsa. Os fundos imobiliários brasileiros, em sua grande maioria, distribuem rendimentos mensalmente. A regra geral determina a obrigatoriedade de distribuição de rendimento a cada seis meses, pelo menos. O rendimento distribuído é uma função da política de distribuição adotada pelo fundo e da geração de caixa, e consequentemente pode variar em períodos futuros. Além disso, alguns fundos podem distribuir, juntamente com os rendimentos do período, amortizações do principal. Essa devolução do capital ao investidor pode causar distorções na análise do retorno do investimento. Rendimentos passados não constituem garantia de performance futura. Para ver a lista completa de fundos imobiliários listados em bolsa, acesse Nas tabelas a seguir trazemos informações sobre fundos imobiliários com base no preço de fechamento do último mês encerrado. Procuramos incluir a maior parte dos fundos listados, porém fundos com baixa negociação podem não estar incluídos neste relatório. Para levantamento de ABL e vacância, utilizamos os relatórios mensais mais recentes divulgados pelos próprios fundos, demonstrações financeiras auditadas ou prospectos, e em alguns casos nós fazemos os cálculos de área vaga. Em relação à ABL, não há padrão na divulgação, podendo ser utilizada área construída, área privativa, ou área BOMA. Acreditamos que o investidor precifica um investimento com base nas expectativas futuras, portanto a análise de retorno em rendimentos se baseia na expectativa dos dividendos a serem recebidos nos próximos 12 meses. Assim, p.ex., para estabelecer qual o DY de dez/16, utilizamos o dividendo pago pelo fundo em dezembro, multiplicamos por 12, e dividimos esse resultado pelo preço da cota sem ajuste na data do pagamento do dividendo. Nossas fontes de dados são: Quantum Axis, Bloomberg, BM&F Bovespa e Itaú BBA. Atenciosamente, Tiago Binsfeld, CNPI Larissa Nappo, CNPI Lucas Tambellini, CNPI Equity Research Estratégia 2

3 Dezembro 2017 Principais destaques No mês de dezembro o índice apresentou alta de 0,6%. Em 2017, o índice fechou com uma performance positiva de 19,45%. Rentabilidade: O fundo com maior rentabilidade em dezembro foi o FDO INV IMOB VIA PARQUE SHOPPING (FVPQ11; +21,9%), seguido pelo FDO INV IMOB GWI RENDA IMOBILIÁRIA (GWIR11; +14,5%) e o FDO INV IMOB SCP (SCPF11; +12,7%). No ano de 2017, os FIIs com melhor performance são: PQDP11 (+69,4%), FIGS11 (+62,4%) e MFII11 (+48,4%). Fatos Relevantes: O AGÊNCIAS CAIXA - AGCX11, administrado pela Rio Bravo Investimentos, publicou Fato Relevante informando que foi assinado proposta de aquisição de 6 agências locadas para a Caixa no valor de ~R$ 34 mi, a um cap rate estimado acima de 9,0% a.a. A proposta concede ao fundo um prazo de exclusividade mínimo de 45 dias para aquisição dos Imóveis. O BB PROGRESSIVO II BBPO11, administrado pela Votorantim, publicou Fato Relevante informando a assinatura do aditivo sobre o contrato de locação do principal imóvel do fundo (Sede III). O prazo de locação foi prorrogado de 120 para 180 meses (vencimento em 2027). Ao final do prazo original (2022), o fundo e a locatária vão negociar as condições no novo período, mas não poderá ser inferior a R$ 2,35 milhões/mês (queda de ~26% do aluguel pago atualmente) e a relação contratual seguirá o disposto da Lei do Inquilinato. Em contrapartida, o fundo se compromete a fazer diversos investimentos no imóvel, no valor estimado de ~ R$ 26 milhões (~10% do valor atual do imóvel). O BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE FUND - BRCR11, sob gestão do BTG Pactual Serviços Financeiros, publicou Fato Relevante informando que os gestores receberam uma nova proposta não vinculante e não solicitada para aquisição dos ativos do fundo no valor patrimonial líquido por cota de R$ 114,61, considerando a data base de 31 de outubro de No entanto, no mesmo mês, os gestores divulgaram o novo laudo semestral de avaliação dos ativos. O informe mensal estruturado informa um valor patrimonial por cota de ~R$ 124,55, considerando a data base nov/17. O CSHG REAL ESTATE - HGRE11, sob gestão do Credit Suisse Hedging-Griffo, informou, via Relatório Gerencial, que desde abr/17 houve uma consistente recuperação na geração de caixa do fundo, principalmente em função da redução na vacância, reciclagem do portfólio imobiliário e de uma gestão ativa da liquidez, mais urgente e necessária num ambiente com taxas de juros de um dígito. Como resultado deste trabalho, foi possível manter a distribuição de rendimentos num patamar estável desde então, em R$ 9,40/cota. No entanto, segundo estimativas dos gestores, é provável que ocorra a redução dos rendimentos para um patamar próximo à geração de caixa do fundo (a média dos últimos três meses está em ~R$ 7,97/cota). O JS REAL ESTATE MULTIGESTÃO - JSRE11, administrado pelo Banco J. Safra S.A., publicou Comunicado ao Mercado informando a convocação da assembleia geral extraordinária para o dia 16/janeiro para deliberarem sobre a nova emissão de cotas do fundo (5ª emissão). A proposta da administra da administração é de uma oferta de R$ 355 milhões e os recursos obtidos serão destinados à aquisição de ativos imobiliários que se enquadrem na política de investimento do fundo. 3

4 Dezembro 2017 Principais destaques Fatos Relevantes: O KINEA RENDA IMOBILIÁRIA KNRI11, sob gestão do Kinea Investimentos Ltda., publicou Fato Relevante informando a venda do empreendimento Gomes Freire (1,9% do patrimônio líquido do fundo), localizado no Rio de Janeiro, pelo valor de R$ 43 milhões. Segundo os gestores, não haverá reflexo nas futuras distribuições de rendimentos, decorrentes da venda do imóvel; Via Relatório Gerencial, os gestores informaram que apesar das recentes locações, ainda não se pode descartar a necessidade de eventual redução na distribuição de rendimentos tendo em vista os preços praticados atualmente no mercado, carências e descontos concedidos e o momento de mercado ainda desafiador, em especial no segmento corporativo do Rio de Janeiro e em algumas regiões do segmento de logística de São Paulo; Via Comunicado ao Mercado, também foi informado que a distribuição de dividendos de R$0,20/cota informada em dez/17 se trata de uma distribuição extraordinária e ocorreu devido a uma antecipação de receitas de locação. Devido ao caráter extraordinário do rendimento adicional, o mesmo será descontado dos rendimentos referentes a janeiro de 2018, a serem pagos no decimo dia útil de fevereiro de O RIO BRAVO RENDA CORPORATIVA FFCI11, sob gestão da Rio Bravo Investimentos, informou, via Relatório Gerencial, que em nov/16, o fundo encerrou a 6ª emissão de cotas, com a captação de R$ 141 mi e completou a aquisição da fração ideal equivalente a 37% do Ed. Morumbi Park, localizado no Morumbi, São Paulo. O imóvel é locado para a Avenues pelo período de 33 anos, encerrando-se em out/49. O imóvel encontra-se atualmente em processo de retrofit com entrega prevista para meados de 2018; No entanto, em jan/18, via Fato Relevante o fundo informou que recebeu uma carta da locatária comunicando a intenção de exercer a opção de compra, prevista em contrato de locação. A Avenues terá o prazo de até 65 dias para realizar os procedimentos necessários para a lavratura da escritura de compra e venda do Imóvel. Caso a intenção de exercer a opção de compra se concretize e o imóvel seja alienado à Avenues, a Rio Bravo informou que buscará novos investimentos para o fundo de forma que o valor será reinvestido em ativos semelhantes ao imóvel, considerando a política de investimento do fundo. O TB OFFICE - TBOF11, administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros, publicaram Fatos Relevantes informando a assinatura de três novos contratos de locação que representam ~12% da área locável total do imóvel. Segundo os gestores, os contratos contam com período de carência em linha com o praticado na região. As locações reduzirão a vacância para 32% e gerarão impacto positivo na distribuição de rendimentos. O SHOPPING PÁTIO HIGIENÓPOLIS SHPH11, administrado pela Rio Bravo Investimentos, publicou Comunicado ao Mercado informando que via Assembleia Geral Extraordinária de Cotistas - AGE foi aprovada a 7ª emissão de cotas. O valor total da 7ª emissão é de até ~R$ 21 milhões, correspondente a até cotas, pelo valor unitário de R$ 692,28. Os recursos obtidos serão destinados (1) a compra de até 1% do Condomínio Comercial Shopping Higienópolis I e do Condomínio Comercial Shopping Higienópolis II; e (2) a arcar com investimentos a serem realizados no empreendimento, de acordo com o orçamento prévio para os anos de 2018 e

5 Liquidez & Performance Maior Liquidez Último Mês Maiores Altas e Baixas - Último Mês Liquidez (1) BRL '000 Segmento FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR Escritório Comercial KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR Ativos Financeiros BB PROGRESSIVO II FII BBPO Agência Bancária KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI Diversificado CSHG REAL ESTATE FII HGRE Escritório Comercial FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS BCFF Ativos Financeiros JS REAL ESTATE MULTIGESTAO F JSRE Ativos Financeiros KINEA INDICE DE PRECOS FII KNIP Ativos Financeiros CSHG BRASIL SHOPPING HGBS Shopping SANTANDER AGENCIAS FII SAAG Agência Bancária (1) Liquidez diária média de 30 dias FVPQ11 GWIR11 SCPF11 DOMC11 RBVO11 WPLZ11B RBCB11 BNFS11 PABY11 CTXT11-20% -10% 0% 10% 20% 30% Maiores Altas e Baixas Maiores Altas e Baixas Últimos 12 Meses PQDP11 FIGS11 MFII11 ONEF11 SCPF11 PABY11 EDGA11 RBVO11 PRSV11 FAMB11B -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% PQDP11 FIGS11 MFII11 ONEF11 SCPF11 PABY11 EDGA11 RBVO11 PRSV11 FAMB11B -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 5

6 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Escritórios jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 Escritórios BB FI IMOBILIARIO PROGRESSIV BBFI11B 12,1% 12,0% 12,0% 11,0% 10,2% 11,0% 12,2% 11,0% 10,7% 10,2% 9,6% 9,3% BM BRASCAN LAJES CORP FII BMLC11B 9,1% 6,8% 6,7% 6,7% 6,5% 6,6% 6,6% 5,6% 11,7% 4,3% 7,4% 8,2% FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 9,8% 12,5% 9,0% 8,3% 8,0% 6,8% 5,2% 4,6% 4,1% 5,2% 5,0% 5,7% FUNDO MULTIGESTAO RENDA COM DRIT11B 6,8% 7,4% 6,5% 12,6% 26,5% 13,8% 4,4% 5,1% 5,6% 5,4% 6,1% 5,8% FI IMOB RIO BRAVO RENDA CORP FFCI11 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,2% 8,4% 8,4% 8,2% 8,0% 7,8% 5,4% FI IMOB PROJETO AGUA BRANCA FPAB11 7,5% 7,0% 7,1% 7,4% 7,6% 7,3% 7,4% 7,2% 6,4% 6,4% 6,6% 6,9% CSHG JHSF PRIME OFFICES FII HGJH11 8,3% 7,7% 7,5% 7,5% 7,3% 7,1% 7,2% 7,1% 6,6% 6,7% 6,3% 6,4% CSHG REAL ESTATE FII HGRE11 9,9% 9,1% 9,0% 8,8% 8,0% 8,1% 8,2% 7,9% 7,3% 7,2% 7,5% 7,9% KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 7,7% 7,9% 7,6% 7,9% 7,7% 7,7% 7,5% 7,5% 6,7% 6,6% 6,6% 6,7% FI IMOB PRESIDENTE VARGAS PRSV11 5,1% 4,7% 4,4% 4,3% 4,4% 3,6% 4,5% 4,4% 5,1% 4,9% 4,8% 2,0% RENDA DE ESCRITORIOS FII RDES11 5,1% 2,5% 5,9% 4,9% 4,2% 4,4% 4,4% 5,2% 5,8% 4,4% 4,8% 5,4% SP DOWNTOWN FII SPTW11 11,1% 10,9% 9,7% 9,5% 9,5% 9,4% 9,7% 9,2% 9,0% 8,8% 8,7% 8,7% TRX EDIFICIOS CORPORATIVOS XTED Escritórios - DY 8,0% 7,5% 7,3% 7,7% 7,6% 7,2% 7,3% 7,2% 6,6% 6,5% 6,6% 6,6% NTN-B 2030 vs. yield FII Escritórios Spread do yield FII Escritórios sobre NTN-B % 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 NTNB-30 Escritórios - DY 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 Spread Média Spread 6

7 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Escritórios - Monoativos jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 Escritórios - M onoativos FII TORRE ALMIRANTE ALMI11 17,3% 59,3% 0,3% BB VOTORANTIM JHSF CID JARD BBVJ11 4,5% 4,4% 4,4% 3,8% 3,7% 11,9% 1,0% 3,6% 3,5% 0,6% 0,6% 8,0% CASTELLO BRANCO OF PARK FII CBOP11 9,0% 8,6% 8,7% 8,7% 8,7% 8,6% 8,5% 8,4% 7,5% 7,4% 7,6% 7,6% FII CEO CCP CEOC ,6% 6,2% 7,8% FND INVST IMOB BM CENESPFII CNES11 3,4% 6,6% 3,6% 4,9% 4,9% 4,5% 4,9% 4,7% 4,0% 3,9% 3,5% 6,1% FI IMOBILIARIO CAIXA CEDAE CXCE11B 10,1% 10,7% 10,0% 9,8% 9,8% 9,8% 9,5% 9,9% 8,9% 8,8% 9,1% 9,0% FII DOMO DOMC FII EDIFICIO OURINVEST EDFO11B 8,4% 8,0% 8,2% 7,8% 7,9% 8,1% 8,1% 8,0% 8,2% 7,4% 7,6% 7,0% FII BM EDIFICIO GALERIA EDGA11 6,9% 7,2% 3,5% 2,8% 2,7% 2,3% 2,7% 4,3% 6,0% 0,7% 1,7% 3,6% FII EDIF ALMIRANTE BARROS FAMB11B 8,1% 8,8% 8,5% 10,0% 10,5% 10,6% 8,3% 10,9% 11,6% 9,7% 12,2% 11,2% FII MEMORIAL OFFICE FMOF11 2,7% 2,4% 2,7% 3,0% 2,6% 3,2% 2,7% 2,7% 2,6% 3,1% 2,3% 5,0% FII VBI FL 4440 FVBI11 7,0% 5,4% 5,1% 6,6% 5,1% 5,0% 5,2% 5,1% 3,8% 4,4% 4,8% 4,1% FII THE ONE ONEF11 8,0% 7,4% 6,9% 7,1% 6,8% 6,8% 8,1% 7,6% 7,2% 6,2% 6,5% 6,7% FII RIO NEGRO RNGO11 9,0% 7,9% 8,4% 7,0% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,0% 6,8% 6,8% 7,0% FII TB OFFICE TBOF11 4,3% 4,6% 4,4% 4,6% 4,6% 4,4% 4,7% 2,8% 3,2% 2,6% 2,9% 2,4% FND INVST IMOB BM CYR TH COR THRA ,5% 4,6% 5,7% 3,9% 6,2% 5,2% 5,3% 5,0% FII TORRE NORTE TRNT11 5,9% 5,8% 6,0% 5,3% 2,7% 2,3% 2,4% 3,7% 4,3% 6,7% 2,5% 3,3% FII VILA OLIMPIA CORPORATE VLOL11 6,1% 5,9% 6,0% 6,8% 5,3% 7,4% 6,3% 5,6% 5,1% 5,8% 5,1% 5,1% XP CORPORATE MACAE FII XPCM11 11,5% 12,1% 11,9% 11,9% 11,2% 11,5% 11,0% 10,8% 9,7% 9,7% 9,7% 9,6% Monoativos - DY 7,5% 7,3% 6,0% 6,8% 5,2% 7,1% 6,0% 5,4% 6,1% 5,8% 5,3% 6,7% NTN-B 2030 vs. yield FII Monoativos Spread do yield FII Monoativos sobre NTN-B % 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 NTNB-30 Monoativos - DY 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez % Spread Média Spread 7

8 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Logístico, Industrial e Varejo jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 Logístico, Industrial e Varejo FI IM CAIXA TRX LOGISTICA RE CXTL11 16,9% 7,8% 9,2% 8,4% 9,1% 7,0% 9,1% 1,5% 1,3% 9,5% 1,2% 2,3% FII CENTRO TEXTIL INTL CTXT11 11,5% 9,8% 11,4% 10,0% 10,2% 9,9% 9,9% 10,0% 8,8% 8,7% 8,2% 9,7% FUNDO DE INVEST IMOB EUROPAR EURO11 6,6% 7,9% 7,6% 2,5% 1,3% 4,5% 3,7% 6,7% 5,8% 5,9% 7,6% 7,7% CSHG GR LOUVEIRA GRLV11 9,9% 9,4% 8,9% 9,1% 9,0% 8,7% 8,9% 8,5% 7,6% 7,6% 7,5% 7,5% CSHG LOGISTICA FII HGLG11 9,9% 8,7% 9,8% 9,4% 9,1% 9,2% 9,1% 9,0% 8,2% 8,3% 8,0% 7,8% RB CAPITAL RENDA I FI IMOBIL FIIP11B 26,8% 9,6% 8,7% 8,3% 8,1% 8,4% 7,8% 8,4% 8,0% 7,8% 8,0% 8,2% FII INDUSTRIAL DO BRASIL FIIB11 7,8% 8,2% 8,2% 7,9% 7,9% 7,8% 7,9% 8,0% 7,5% 7,4% 7,4% 7,3% FII MAX RETAIL MAXR11 5,7% 32,9% 3,9% 3,9% 4,3% 5,4% 4,2% 22,8% 5,1% 6,1% 4,8% 5,0% RB CAPITAL RENDA II RBRD11 8,7% 8,8% 8,9% 8,6% 7,9% 7,7% 7,4% 7,7% 7,7% 45,5% 7,4% 7,5% SDI LOGISTICA RIO FII SDIL11 7,6% 7,2% 7,2% 7,7% 8,2% 8,4% 7,8% 7,9% 7,9% 7,2% 7,5% 8,3% FUNDO TRX REALTY LOGISTICA I TRXL11 10,3% 5,3% 4,9% 4,8% 5,4% 4,9% 6,9% 6,7% 5,4% 5,3% 5,1% 5,6% Logístico, Industrial e Varejo - DY 9,9% 8,7% 8,7% 8,3% 8,1% 7,8% 7,8% 8,0% 7,6% 7,6% 7,5% 7,5% NTN-B 2030 vs. yield FII Logísticos Spread do yield FII Logísticos sobre NTN-B % 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 NTNB-30 Logístico, Industrial e Varejo - DY 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 Spread Média Spread 8

9 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Shoppings jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 Shoppings FII GRAND PLAZA SHOPPING ABCP11 11,6% 7,2% 5,9% 5,9% 5,8% 5,6% 5,8% 6,0% 5,3% 6,2% 6,0% 6,0% FII GENERAL SHOPPING ATIVO * FIGS11 16,3% 15,9% 15,8% 16,4% 16,0% 13,8% 13,2% 13,0% 12,4% 11,3% 11,0% 10,9% FLORIPA SHOPPING FI IMOBILIA FLRP11 9,3% 18,5% 10,0% 6,1% 6,2% 5,4% 6,6% 6,7% 6,7% 5,0% 6,5% 3,1% FII GWI RENDA IMOBILIARIA GWIR11 9,1% 6,8% 5,4% 5,6% 5,9% 7,7% 5,5% 7,9% 7,3% 6,2% 7,0% 8,1% CSHG BRASIL SHOPPING HGBS11 8,5% 7,5% 7,1% 7,3% 7,1% 7,1% 7,1% 6,9% 6,3% 5,0% 5,4% 5,9% FII SHOPPING JARDIM SUL JRDM11 9,8% 12,4% 7,2% 7,7% 8,6% 7,0% 7,8% 6,5% 6,4% 4,1% 4,3% 5,2% FI IMOBIL PAR DOM PED SHP CT PQDP11 8,2% 5,4% 7,4% 6,0% 6,1% 6,9% 6,3% 5,7% 5,5% 4,7% 5,0% 5,4% RB CAPITAL GENERAL SHOPPING RBGS11 8,7% 13,8% 6,0% 4,2% 0,0% 4,5% 4,6% 3,4% 4,4% 1,5% 4,2% 3,7% SHOPPING PATIO HIGIENOPOLIS SHPH11 5,1% 9,1% 4,8% 4,9% 4,9% 4,8% 4,7% 4,8% 4,7% 4,7% 4,8% 4,7% FI IMOB SHOPPING WEST PLAZA WPLZ11B 5,0% 4,6% 4,2% 2,4% 2,5% 1,7% 1,2% 1,8% 0,9% 0,8% 0,8% 1,0% Shoppings - DY 8,9% 8,3% 6,6% 6,0% 6,0% 6,3% 6,0% 6,2% 5,9% 4,8% 5,2% 5,3% NTN-B 2030 vs. yield FII Shoppings Spread do yield FII Shoppings sobre NTN-B % 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 NTNB-30 Shoppings - DY 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 Spread Média Spread * Fundo GENERAL SHOPPING ATIVO E RENDA (FIGS11) está dentro do período de Renda Mínima Garantida até abril de 2019, com distribuição de R$ 0,83/cota por mês. 9

10 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Agência Bancária, Educacional e Hospitalar jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 Agência Bancária FII AGENCIAS CAIXA AGCX11 8,8% 8,9% 8,6% 8,4% 8,2% 8,0% 7,8% 8,0% 7,4% 7,4% 7,3% 8,1% BANRISUL NOVAS FRONTEIRAS FI BNFS11 8,5% 8,9% 8,4% 8,4% 8,0% 7,7% 8,3% 8,4% 8,9% 8,2% 7,1% 7,5% BB PROGRESSIVO II FII BBPO11 9,4% 9,1% 9,0% 9,0% 8,8% 8,8% 8,8% 8,7% 7,8% 7,8% 8,0% 10,5% FII BB RENDA CORPORATIVA BBRC11 8,8% 8,1% 8,1% 8,4% 8,3% 8,4% 7,4% 7,2% 7,1% 7,0% 6,8% 8,5% MERCANTIL DO BRASIL FII MBRF11 10,6% 10,3% 10,3% 10,2% 9,9% 10,0% 9,9% 9,2% SANTANDER AGENCIAS FII SAAG11 9,0% 8,8% 8,4% 8,4% 8,5% 8,5% 8,3% 8,4% 7,3% 7,4% 7,7% 8,1% Educacional AESAPAR FDI IMOBILIARIO AEFI11 10,2% 10,1% 10,0% 10,3% 10,2% 13,5% 10,2% 10,4% 9,6% 9,3% 9,0% 9,1% FI IMOB ANHANGUERA EDUCACION FAED11 10,8% 10,3% 9,0% 8,8% 9,1% 5,4% 8,6% 8,6% 8,6% 8,3% 8,0% 8,0% FUNDO CAMPUS FARIA LIMA FCFL11 7,5% 7,8% 6,9% 7,4% 7,8% 7,0% 7,0% 6,1% 6,4% 6,7% 6,2% 5,9% Hospitalar FI IMOB HOSPITAL CRIANCA HCRI11 10,5% 10,3% 9,8% 9,5% 9,4% 9,8% 10,0% 8,9% 8,8% 7,8% 7,4% 7,4% FIM HOSPITAL NS LOURDES NSLU11 9,7% 8,9% 8,7% 8,8% 9,2% 8,4% 8,7% 8,6% 8,0% 8,4% 7,8% 7,7% Agência Bancária, Educacional e Hospitalar - DY 9,4% 8,9% 8,7% 8,8% 8,8% 8,4% 8,6% 8,6% 7,9% 7,8% 7,6% 8,1% NTN-B 2030 vs. yield FII Agências, Educacional, Hospitalar Spread do yield FII (Ag., Ed., Hosp.) sobre NTN-B % 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 NTNB-30 Agência Bancária, Educacional e Hospitalar - DY 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 Spread Média Spread 10

11 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Ativos Financeiros jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 Ativos Financeiros BANESTES RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS BCRI11 13,1% 12,7% 12,8% 12,6% 10,3% 9,8% 8,8% 8,6% 6,7% 7,3% 7,6% 7,4% FII CAPITANIA SECURITIES II CPTS11B 13,3% 13,7% 14,3% 12,9% 9,0% 10,6% 10,9% 9,0% 9,0% 9,3% 10,5% 8,8% FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI FEXC11 8,2% 9,5% 9,4% 8,7% 6,8% 5,1% 3,2% 3,8% 4,1% 5,8% 8,3% 7,9% CSHG RECEBIVEIS IMOBILIARIOS HGCR11 117,7% 109,9% 11,3% 10,8% 11,1% 10,7% 9,1% 8,2% 8,4% 0,9% 0,9% 8,5% JS REAL ESTATE MULTIGESTAO F JSRE11 12,8% 11,1% 11,0% 8,4% 9,0% 13,1% 8,7% 8,7% 8,2% 6,8% 7,1% 7,4% KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR11 13,7% 10,2% 12,6% 9,5% 10,0% 8,5% 8,4% 8,8% 7,4% 8,1% 7,5% 7,2% KINEA ÍNDICE DE PREÇOS KNIP11 10,0% 7,8% 10,5% 7,7% 7,2% 6,7% 5,9% 7,0% 6,7% 7,3% 8,7% 7,8% MAXI RENDA FII MXRF11 114,0% 110,4% 12,1% 12,5% 1,3% 0,8% 9,2% 7,9% 9,0% 7,6% 7,4% 6,3% POLO FII I PLRI11 21,7% 9,8% 13,1% 10,3% 5,2% 11,1% 8,8% 119,7% 6,5% 6,1% 5,5% 8,0% FII POLO CRI PORD ,3% ,4% RIO BRAVO CREDITO IMOB I FI RBCB11 16,6% 15,4% 15,2% 13,3% 14,6% 24,2% 9,3% 13,5% 17,7% 7,5% 6,3% 10,1% RIO BRAVO CRED IMOB II FII RBVO11 7,2% 7,0% 7,0% 7,6% 5,9% 6,4% 6,3% 8,7% 9,3% 8,2% 8,4% 29,1% BB RENDA DE PAPEIS IMOB FII RNDP11 14,4% 10,5% 12,9% 9,5% 11,2% 9,9% 9,9% 9,9% 7,6% 8,1% 7,3% 6,7% FATOR VERITA FD INV IMOBILIA VRTA11 12,4% 10,6% 11,2% 11,4% 11,1% 10,6% 8,6% 8,6% 7,8% 8,2% 8,0% 7,6% Ativos Financeiros - DY 13,3% 10,6% 12,1% 10,3% 9,0% 10,2% 8,8% 8,7% 7,8% 7,5% 7,5% 7,8% Fundos de Fundos FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS BCFF11 10,1% 10,3% 9,3% 9,9% 9,9% 8,8% 8,9% 8,9% 8,8% 8,4% 7,8% 7,7% FII BRASIL PLURAL ABSOLUTO BPFF11 9,8% 9,2% 9,5% 9,4% 9,4% 9,1% 9,0% 8,9% 8,6% 8,4% 8,3% 8,9% CAIXA RIO BRAVO CXRI11 10,8% 10,1% - 9,3% 9,5% 9,8% 9,5% 8,4% 9,1% 8,8% 8,6% 8,6% FII FATOR FIXX11 9,6% 8,3% 10,1% 7,9% 7,8% 7,7% 8,2% 8,6% 7,9% 10,6% 8,0% 7,8% Fundos de Fundos - DY 10,0% 9,7% 9,5% 9,4% 9,5% 8,9% 9,0% 8,7% 8,7% 8,6% 8,2% 8,2% NTN-B 2030 vs. yield FII Ativos Financeiros Spread do yield FII Ativos Financeiros sobre NTN-B % 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 NTNB-30 Ativos Financeiros - DY 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 Spread Média Spread 11

12 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Outros FIIs jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 Hospedagem FDO S F LIMA FLMA11 7,9% 5,8% 8,1% 5,7% 6,4% 6,3% 7,3% 6,1% 5,2% 6,6% 5,5% 4,9% FI IMOBILIARIO HOTEL MAXINVE HTMX11 3,2% 1,8% 2,5% 7,6% 11,1% 7,8% 7,3% 5,4% 4,9% 3,9% 9,0% 9,5% Residencial KINEA II REAL ESTATE EQTY FI KNRE ,8% ,8% 14,7% FII MERITO I MFII11 15,9% 15,7% 15,6% 14,2% 13,8% 13,4% 12,6% 12,8% 12,1% 11,0% 10,5% 10,1% RB CAPITAL DESENV RESID II RBDS11 1,3% 1,4% 2,1% 4,2% 15,5% 4,2% - 9,5% 12,3% 27,0% 20,0% 25,2% Rural FII JHSF FBV RBBV11 4,9% 6,9% 7,9% 7,3% 5,9% 4,3% 7,6% - 3,8% 5,2% 4,6% 9,4% Outros FII - DY 4,9% 5,8% 7,9% 7,4% 11,1% 6,3% 7,4% 7,8% 5,2% 6,6% 9,7% 9,8% NTN-B 2030 vs. yield FII Outros Spread do yield FII Outros sobre NTN-B % 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 NTNB-30 Outros FII - DY 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez % -4.0% Spread Média Spread 12

13 Monitor Escritórios Preço Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Escritórios BB FI IMOBILIARIO PROGRESSIV BBFI11B 2.950,0 1,5% 36,1% 36,1% 277,0 22,7-1,8% 0,8% 9,3% 494,7 383, ,6% 4.443, ,88 BM BRASCAN LAJES CORP FII BMLC11B 84,5 1,8% 4,0% 4,0% 5,9 0,6 12,7% 0,7% 8,2% 34,4 84, ,1% , ,81 FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 106,0 5,7% 18,8% 18,8% 6,8 0,5 17,5% 0,5% 5,7% 9.771, , ,9% 8.882, ,85 FUNDO MULTIGESTAO RENDA COM DRIT11B 125,0 4,7% 24,8% 24,8% 10,0 0,7 8,3% 0,5% 5,8% 4,9 57, ,1% , ,00 FI IMOB RIO BRAVO RENDA CORP FFCI11 179,8-2,1% 17,8% 17,8% 6,9 0,8-33,3% 0,4% 5,4% 379,6 390,2 12 6,0% 9.082, ,02 FI IMOB PROJETO AGUA BRANCA FPAB11 342,5 1,0% 25,2% 25,2% 21,9 2,0 5,4% 0,6% 6,9% 11,7 256, ,6% 7.173, CSHG JHSF PRIME OFFICES FII HGJH ,0-0,2% 27,3% 27,3% 90,0 7,5 0,0% 0,5% 6,4% 318,0 235, ,1% , ,37 CSHG REAL ESTATE FII HGRE ,0-4,3% 25,0% 25,0% 114,2 9,4 0,0% 0,7% 7,9% 1.499, , ,3% 6.994, ,97 KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 164,5-1,5% 23,2% 23,2% 11,0 0,9 0,0% 0,6% 6,7% 2.108, , ,1% 4.997, ,14 FI IMOB PRESIDENTE VARGAS PRSV11 402,0-0,6% -12,6% -12,6% 19,9 0,7-61,7% 0,2% 2,0% 31,2 78, ,9% 4.516, ,62 RENDA DE ESCRITORIOS FII RDES11 68,0 5,5% 20,9% 20,9% 2,9 0,3 19,9% 0,5% 5,4% 14,7 50, ,2% 2.980, ,78 SP DOWNTOWN FII SPTW11 74,4-0,1% 34,2% 34,2% 6,4 0,5 0,0% 0,7% 8,7% 259,4 133, ,0% 4.207, ,01 TRX EDIFICIOS CORPORATIVOS XTED11 26,9-0,2% 27,5% 27,5% 0,0 - n.m ,0 48,3 n.a. 98,3% 3.561, ,64 * ABL e Vacância revisados em 03/01/2018 Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Spread NTN-B (bps) Vacância* R$/m² ABL* (m²) P/VP Shoppings Preço Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Shoppings FII GRAND PLAZA SHOPPING ABCP % 42.2% 42.2% % 0.5% 6.0% % 14,101 69, FII GENERAL SHOPPING ATIVO FIGS % 62.4% 62.4% % 0.9% 10.9% % 4,274 56, FLORIPA SHOPPING FI IMOBILIA FLRP11 1, % 37.4% 37.4% % 0.3% 3.1% % 5,264 10, FII GWI RENDA IMOBILIARIA GWIR % 0.4% 0.4% % 0.7% 8.1% % 2,853 32, CSHG BRASIL SHOPPING HGBS11 2, % 23.6% 23.6% % 0.5% 5.9% 1, , % 11, , FII SHOPPING JARDIM SUL JRDM % 16.5% 16.5% % 0.4% 5.2% % 15,741 11, FI IMOBIL PAR DOM PED SHP CT PQDP11 3, % 69.4% 69.4% % 0.4% 5.4% % 19,410 38, RB CAPITAL GENERAL SHOPPING RBGS % 42.4% 42.4% % 0.3% 3.7% % 3,953 12, SHOPPING PATIO HIGIENOPOLIS SHPH % 22.6% 22.6% % 0.4% 4.7% % 15,558 35, FI IMOB SHOPPING WEST PLAZA WPLZ11B % 2.2% 2.2% % 0.1% 1.0% % 7,318 10, * ABL e Vacância revisados em 03/01/2018 Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Spread NTN-B (bps) Vacância* R$/m² ABL* (m²) P/VP 13

14 Monitor Escritórios Monoativos Preço Logístico, Industrial e Varejo Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Escritórios - M onoativos FII TORRE ALMIRANTE ALMI ,0 5,5% 3,1% 3,1% 110,9 - n.a ,4 186,2 n.a. 82,0% ,87 BB VOTORANTIM JHSF CID JARD BBVJ11 60,1 4,4% 13,4% 13,4% 2,4 0,4 1233,3% 0,7% 8,0% 35,4 162, ,9% ,81 CASTELLO BRANCO OF PARK FII CBOP11 745,0 0,2% 26,8% 26,8% 58,2 4,7 0,0% 0,6% 7,6% 186,6 105, ,4% ,01 FII CEO CCP CEOC11 89,5 5,4% 33,5% 33,5% 1,2 0,6 26,0% 0,6% 7,8% 144,4 162, ,0% ,17 FND INVST IMOB BM CENESPFII CNES11 99,5-0,1% 7,3% 7,3% 4,6 0,5 65,1% 0,5% 6,1% 54,3 293, ,5% ,96 FI IMOBILIARIO CAIXA CEDAE CXCE11B 2.410,0 1,2% 15,3% 15,3% 217,2 17,9 0,1% 0,7% 9,0% 28,9 165, ,0% ,06 FII DOMO DOMC11 619,0 12,1% 27,9% 27,9% 0,0 - n.a ,1 108,3 n.a. 80,9% ,72 FII EDIFICIO OURINVEST EDFO11B 289,9 4,9% 5,2% 5,2% 21,3 1,7-2,6% 0,6% 7,0% 23,5 68, ,0% ,80 FII BM EDIFICIO GALERIA EDGA11 43,8-4,5% -10,8% -10,8% 1,8 0,1 105,9% 0,3% 3,6% 139,1 167, ,8% ,52 FII EDIF ALMIRANTE BARROS FAMB11B 3.950,0 7,8% -18,2% -18,2% 440,4 36,5-0,7% 0,9% 11,2% 345,9 414, ,0% ,71 FII MEMORIAL OFFICE FMOF11 119,4 3,0% 8,6% 8,6% 3,2 0,5 130,0% 0,4% 5,0% 9,4 60, ,8% ,82 FII VBI FL 4440 FVBI11 103,9-1,6% 23,3% 23,3% 4,9 0,4-14,8% 0,3% 4,1% 336,7 223, ,4% ,07 FII THE ONE ONEF ,0 2,9% 46,9% 46,9% 74,1 6,5 0,0% 0,6% 6,7% 22,6 117, ,0% ,19 FII RIO NEGRO RNGO11 92,9 0,4% 25,2% 25,2% 6,6 0,5 3,8% 0,6% 7,0% 243,9 248, ,7% ,00 FII TB OFFICE TBOF11 76,8 5,4% 25,6% 25,6% 2,6 0,1-15,0% 0,2% 2,4% 434,1 771, ,8% ,21 FND INVST IMOB BM CYR TH COR THRA11 113,5 4,6% 42,3% 42,3% 3,4 0,4-1,2% 0,4% 5,0% 360,7 167,2-28 0,0% ,24 FII TORRE NORTE TRNT11 175,0-3,9% 14,0% 14,0% 6,8 0,5 40,8% 0,3% 3,3% 9,6 688, ,9% ,03 FII VILA OLIMPIA CORPORATE VLOL11 86,5-4,5% 26,0% 26,0% 4,7 0,4-5,2% 0,4% 5,1% 114,9 154, ,2% ,05 XP CORPORATE MACAE FII XPCM11 98,6 0,9% 22,9% 22,9% 9,4 0,8 0,0% 0,8% 9,6% 532,9 238, ,0% ,22 * ABL e Vacância revisados em 03/01/2018 Preço Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Liquidez (BRL '000) Logístico, Industrial e Varejo FI IM CAIXA TRX LOGISTICA RE CXTL % 20.2% 20.2% % 0.2% 2.3% % 1,383 23,249 - FII CENTRO TEXTIL INTL CTXT % 27.0% 27.0% % 0.8% 9.7% % 4,582 34, FUNDO DE INVEST IMOB EUROPAR EURO % 7.7% 7.7% % 0.6% 7.7% % 2,080 35, CSHG GR LOUVEIRA GRLV11 1, % 39.4% 39.4% % 0.6% 7.5% % 2,209 55, CSHG LOGISTICA FII HGLG11 1, % 38.2% 38.2% % 0.7% 7.8% % 2, , RB CAPITAL RENDA I FI IMOBIL FIIP11B % 26.5% 26.5% % 0.7% 8.2% % 2,948 61, FII INDUSTRIAL DO BRASIL FIIB % 29.3% 29.3% % 0.6% 7.3% % 2, , FII MAX RETAIL MAXR11 1, % 30.3% 30.3% % 0.4% 5.0% % 1,830 61, RB CAPITAL RENDA II RBRD % 37.6% 37.6% % 0.6% 7.5% % 5,530 26, SDI LOGISTICA RIO FII SDIL % 28.8% 28.8% % 0.7% 8.3% % 3,128 44, FUNDO TRX REALTY LOGISTICA I TRXL % 41.1% 41.1% % 0.5% 5.6% % 1,426 90, * ABL e Vacância revisados em 03/01/2018 Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Valor de Mercado (BRL m) Spread NTN-B (bps) Spread NTN-B (bps) Vacância* Vacância* R$/m² R$/m² ABL* (m²) ABL* (m²) P/VP P/VP 14

15 Monitor Ativos Financeiros / Fundos de Fundos Preço Agência Bancária, Educacional e Hospitalar Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Ativos Financeiros FII CAPITANIA SECURITIES II CPTS11B 99,0 0,9% 10,9% 10,9% 10,3 0,7-15,3% 0,7% 8,8% 238,4 99, ,98 FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI FEXC11 99,8 1,8% 1,4% 1,4% 6,6 0,7 0,0% 0,7% 7,9% 253,1 145, ,98 CSHG RECEBIVEIS IMOBILIARIOS HGCR11 104,0 2,5% 14,1% 14,1% 78,4 0,7 0,0% 0,7% 8,5% 95,0 108, ,02 JS REAL ESTATE MULTIGESTAO F JSRE11 100,6 2,6% 12,6% 12,6% 8,8 0,6 6,9% 0,6% 7,4% 1.362,1 649, ,91 KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR11 103,0 1,5% -0,4% -0,4% 9,4 0,6-3,2% 0,6% 7,2% 3.599, , ,98 KINEA INDICE DE PRECOS FII KNIP11 107,0-0,2% 3,6% 3,6% 8,0 0,7-10,4% 0,6% 7,8% 1.095, , ,05 MAXI RENDA FII MXRF11 9,5-2,2% 17,5% 17,5% 4,0 0,1-16,7% 0,5% 6,3% 491,5 299, ,91 POLO FII I PLRI11 93,0 6,2% 5,4% 5,4% 17,0 0,6 56,4% 0,7% 8,0% 15,6 88, ,93 FII POLO CRI PORD11 105,1 1,1% 8,0% 8,0% 9,1 3,3-3,3% 39,4% 31,6 105, ,97 RIO BRAVO CREDITO IMOB I FI RBCB11 550,0-6,1% n.a. n.a. 50,8 4,5 50,0% 0,8% 10,1% 19,5 29, ,08 RIO BRAVO CRED IMOB II FII RBVO11 63,3 8,8% -12,3% -12,3% 5,7 1,5 275,0% 2,4% 29,1% 27,5 32, ,89 BB RENDA DE PAPEIS IMOB FII RNDP11 925,0-2,1% 0,1% 0,1% 95,5 5,1-9,6% 0,6% 6,7% 55,0 99, ,88 FATOR VERITA FD INV IMOBILIA VRTA11 111,0 5,5% -0,8% -0,8% 10,6 0,7 0,0% 0,6% 7,6% 556,4 248, ,06 Fundos de Fundos FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS BCFF11 78,5 0,0% 23,9% 23,9% 6,2 0,5 0,0% 0,6% 7,7% 1.464,9 466, ,90 FII BRASIL PLURAL ABSOLUTO BPFF11 97,4 0,4% 32,0% 32,0% 8,1 0,7 7,5% 0,7% 8,9% 214,9 194, ,01 FII CAIXA RIO BRAVO CXRI ,0 2,1% 14,5% 14,5% 92,1 7,5 0,0% 0,7% 8,6% 51,2 168, ,95 FII FATOR FIXX11 97,5 5,5% 19,2% 19,2% 7,3 0,6 3,3% 0,7% 7,8% 44,0 35, ,07 Spread NTN-B (bps) P/VP Preço Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Agência Bancária FII AGENCIAS CAIXA AGCX11 1, % 10.1% 10.1% % 0.7% 8.1% BANRISUL NOVAS FRONTEIRAS FI BNFS % 8.1% 8.1% % 0.6% 7.5% BB PROGRESSIVO II FII BBPO % 26.7% 26.7% % 0.9% 10.5% 2, , FII BB RENDA CORPORATIVA BBRC % 30.2% 30.2% % 0.7% 8.5% MERCANTIL DO BRASIL FII MBRF11 1, % 37.5% 37.5% % n.a SANTANDER AGENCIAS FII SAAG % 16.5% 16.5% % 0.7% 8.1% 1, Educacional AESAPAR FDI IMOBILIARIO AEFI % 31.6% 31.6% % 0.8% 9.1% FI IMOB ANHANGUERA EDUCACION FAED % 17.2% 17.2% % 0.7% 8.0% FUNDO CAMPUS FARIA LIMA FCFL11 2, % 37.9% 37.9% % 0.5% 5.9% Hospitalar FI IMOB HOSPITAL CRIANCA HCRI % 36.9% 36.9% % 0.6% 7.4% FIM HOSPITAL NS LOURDES NSLU % 37.8% 37.8% % 0.6% 7.7% Spread NTN-B (bps) P/VP 15

16 Simulação do impacto de trocas no fluxo de proventos¹ Compra BBPO11 AGCX11 SAAG11 FAED11 FCFL11 BMLC11 BRCR11 HGJH11 HGRE11 KNRI11 FFCI11 CEOC11 THRA11 EDGA11 RNGO11 TBOF11 TRNT11 VLOL11 XPCM11 HGLG11 SDIL11 MAXR11 HTMX11 JSRE11 KNCR11 KNIP11 HGBS11 FIGS11 RBGS11 JRDM11 ABCP11 PQDP11 SHPH11 BBPO11 0% -13% -2% -2% -30% -1% -32% -23% -4% -18% -35% -10% -43% -55% -18% -72% -58% -35% 16% -5% -8% -2% 6% -15% -10% 6% -36% 32% -50% -37% -27% -39% -46% AGCX11 15% 0% 13% 12% -20% 14% -22% -11% 10% -6% -25% 4% -34% -49% -6% -68% -52% -25% 33% 9% 5% 12% 22% -3% 3% 21% -26% 52% -43% -27% -16% -30% -38% SAAG11 2% -11% 0% 0% -29% 1% -31% -21% -2% -16% -34% -8% -41% -55% -16% -71% -58% -34% 18% -3% -7% 0% 8% -14% -9% 8% -34% 35% -49% -36% -26% -38% -45% FAED11 2% -11% 0% 0% -28% 1% -31% -21% -2% -16% -33% -8% -41% -54% -16% -71% -58% -33% 19% -3% -6% 0% 9% -14% -8% 8% -34% 35% -49% -35% -26% -37% -45% FCFL11 42% 24% 40% 40% 0% 42% -3% 10% 37% 17% -7% 29% -18% -36% 17% -60% -41% -7% 65% 35% 31% 39% 52% 21% 28% 50% -8% 89% -29% -10% 4% -13% -23% BMLC11 1% -12% -1% -1% -29% 0% -32% -22% -4% -17% -34% -9% -42% -55% -17% -72% -58% -34% 17% -4% -8% -1% 7% -15% -10% 6% -35% 33% -50% -36% -27% -38% -46% BRCR11 47% 29% 45% 44% 3% 46% 0% 14% 41% 21% -4% 33% -15% -34% 21% -58% -39% -4% 71% 40% 35% 44% 57% 25% 32% 56% -5% 95% -26% -7% 8% -10% -21% HGJH11 29% 13% 27% 27% -9% 28% -12% 0% 24% 6% -16% 17% -26% -42% 6% -64% -46% -16% 50% 23% 19% 27% 38% 9% 16% 37% -17% 71% -35% -18% -6% -21% -30% HGRE11 4% -9% 3% 2% -27% 4% -29% -19% 0% -14% -32% -6% -40% -53% -14% -71% -57% -32% 21% -1% -4% 2% 11% -12% -6% 10% -33% 38% -48% -34% -24% -36% -44% KNRI11 22% 6% 20% 19% -15% 21% -17% -6% 17% 0% -20% 10% -30% -46% 0% -66% -49% -21% 41% 16% 12% 19% 30% 3% 9% 29% -21% 61% -39% -23% -11% -25% -34% FFCI11 53% 34% 50% 50% 7% 52% 4% 18% 47% 26% 0% 38% -12% -32% 26% -57% -36% 0% 78% 46% 41% 50% 63% 30% 38% 62% -1% 103% -23% -3% 12% -6% -18% CEOC11 11% -3% 9% 9% -22% 10% -25% -14% 6% -9% -28% 0% -36% -51% -9% -69% -54% -28% 29% 5% 2% 8% 18% -6% -1% 17% -29% 47% -45% -30% -19% -32% -40% THRA11 74% 52% 71% 70% 22% 73% 18% 34% 67% 43% 14% 57% 0% -22% 43% -51% -28% 13% 102% 65% 60% 70% 85% 47% 56% 84% 12% 130% -13% 10% 27% 7% -6% EDGA11 124% 96% 120% 120% 57% 123% 52% 73% 115% 84% 46% 103% 29% 0% 84% -37% -7% 46% 160% 113% 106% 120% 139% 90% 101% 137% 45% 197% 12% 42% 64% 38% 21% Venda RNGO11 22% 6% 20% 19% -15% 21% -17% -6% 17% 0% -21% 10% -30% -46% 0% -66% -49% -21% 41% 16% 12% 19% 30% 3% 9% 29% -22% 61% -39% -23% -11% -25% -35% TBOF11 255% 209% 248% 247% 149% 252% 141% 174% 240% 191% 132% 220% 104% 58% 191% 0% 47% 131% 312% 237% 226% 247% 277% 200% 219% 275% 129% 370% 77% 124% 159% 117% 91% TRNT11 141% 110% 136% 136% 69% 139% 63% 86% 131% 98% 57% 117% 38% 7% 98% -32% 0% 57% 179% 129% 121% 136% 156% 104% 116% 154% 55% 219% 20% 52% 76% 48% 29% VLOL11 53% 34% 51% 50% 8% 52% 4% 19% 47% 26% 0% 38% -12% -32% 26% -57% -36% 0% 78% 46% 41% 50% 63% 30% 38% 62% -1% 103% -23% -3% 12% -6% -18% XPCM11-14% -25% -15% -16% -40% -14% -42% -33% -17% -29% -44% -22% -50% -62% -29% -76% -64% -44% 0% -18% -21% -16% -8% -27% -23% -9% -44% 14% -57% -46% -37% -47% -54% HGLG11 5% -8% 3% 3% -26% 4% -29% -19% 1% -14% -31% -5% -40% -53% -14% -70% -56% -31% 22% 0% -3% 3% 12% -11% -6% 11% -32% 39% -47% -33% -23% -35% -43% SDIL11 9% -5% 7% 7% -24% 8% -26% -16% 4% -11% -29% -2% -37% -51% -10% -69% -55% -29% 26% 4% 0% 7% 16% -8% -2% 15% -30% 44% -46% -31% -21% -33% -41% MAXR11 (2) 2% -11% 0% 0% -28% 1% -31% -21% -2% -16% -33% -8% -41% -54% -16% -71% -58% -33% 19% -3% -6% 0% 9% -14% -8% 8% -34% 35% -49% -35% -25% -37% -45% HTMX11-6% -18% -8% -8% -34% -7% -36% -27% -10% -23% -39% -15% -46% -58% -23% -74% -61% -39% 9% -11% -14% -8% 0% -20% -16% -1% -39% 24% -53% -41% -31% -42% -49% JSRE11 18% 3% 16% 16% -17% 17% -20% -9% 13% -3% -23% 7% -32% -47% -3% -67% -51% -23% 37% 12% 8% 16% 26% 0% 6% 25% -24% 56% -41% -25% -14% -28% -36% KNCR11 11% -3% 9% 9% -22% 11% -24% -14% 7% -9% -27% 1% -36% -50% -9% -69% -54% -27% 29% 6% 2% 9% 19% -6% 0% 18% -28% 47% -44% -30% -19% -32% -40% KNIP11-5% -17% -7% -7% -34% -6% -36% -27% -9% -22% -38% -15% -46% -58% -22% -73% -61% -38% 10% -10% -13% -7% 1% -20% -15% 0% -39% 25% -53% -40% -31% -42% -49% HGBS11 55% 35% 52% 52% 9% 54% 5% 20% 49% 27% 1% 40% -11% -31% 27% -56% -36% 1% 80% 47% 42% 52% 65% 31% 39% 64% 0% 105% -22% -2% 13% -5% -17% FIGS11-25% -34% -26% -26% -47% -25% -49% -42% -28% -38% -51% -32% -57% -66% -38% -79% -69% -51% -12% -28% -31% -26% -20% -36% -32% -20% -51% 0% -62% -52% -45% -54% -59% RBGS11 100% 74% 96% 96% 40% 99% 36% 55% 92% 64% 31% 81% 15% -11% 64% -44% -17% 30% 132% 90% 84% 96% 113% 69% 80% 111% 29% 165% 0% 27% 46% 23% 8% JRDM11 58% 38% 55% 55% 11% 57% 7% 22% 51% 30% 3% 43% -9% -30% 30% -55% -34% 3% 84% 50% 45% 55% 68% 34% 42% 67% 2% 109% -21% 0% 15% -3% -15% ABCP11 37% 20% 35% 34% -4% 36% -7% 6% 31% 12% -11% 24% -21% -39% 13% -61% -43% -11% 59% 30% 26% 34% 46% 16% 23% 45% -12% 81% -31% -13% 0% -16% -26% PQDP11 63% 42% 60% 60% 14% 62% 11% 26% 56% 34% 6% 47% -6% -27% 34% -54% -32% 6% 89% 55% 50% 60% 74% 38% 46% 72% 5% 116% -18% 3% 19% 0% -12% SHPH11 86% 62% 83% 82% 30% 85% 26% 44% 78% 53% 21% 68% 7% -17% 53% -48% -23% 21% 116% 77% 71% 82% 98% 57% 67% 96% 20% 146% -7% 18% 36% 14% 0% Preço / Valor Patrimonial 1,49 1,17 1,45 1,24 1,55 0,81 0,85 1,38 0,97 1,15 1,02 1,17 1,24 0,52 1,00 1,21 1,03 1,06 1,23 1,20 1,03 1,13 0,84 0,92 0,99 1,05 1,09 1,05 0,50 0,96 1,44 1,20 1,56 Dividend Yield 8,2% 7,1% 8,0% 8,0% 5,7% 8,1% 5,5% 6,3% 8% 6,7% 5,3% 7,4% 4,7% 3,6% 6,7% 2,3% 3,4% 5,3% 9,5% 7,8% 7,5% 8,0% 8,7% 6,9% 7,3% 8,6% 5,3% 10,8% 4,1% 5,2% 6,0% 5,0% 4,4% Variação Cota Desde o Início 125,0% 92,4% 101,1% 395,9% 329,9% 48,4% 141,5% 161,9% 233,4% 181,1% 689,2% 34,0% 77,7% -29,0% 62,2% 5,6% 534,0% 34,9% 69,8% 184,5% 56,2% 278,1% 380,7% 98,5% 71,0% 17,6% 490,8% 68,6% 10,4% 41,3% 1208,1% 470,0% 560,7% Vacância 0% 0% 0% 0% 0% 16% 29% 6% 22% 11,1% 6,0% 0,0% 0,0% 34,8% 11,7% 43,8% 13,6% 27,9% 0,0% 19,4% 14% 0% 0% 0% 0% 0% 6,5% 12% 15% 1% 1% 3% 1,5% Venc abr/ Considerando último preço de fechamento, último provento pago e desconsiderando custos de corretagem 2. Considerando provento médio dos últimos 12 meses Fonte: Economatica

17 Escritórios

18 fev/12 jun/12 out/12 fev/13 jun/13 out/13 fev/14 jun/14 out/14 fev/15 jun/15 out/15 fev/16 jun/16 out/16 fev/17 jun/17 out/17 BM Brascan Lajes Corporativas Fundo detém dois andares do Brascan Century Plaza, localizado no bairro do Itaim Bibi, em São Paulo, e quatro andares do Torre Rio Média da rentabilidade real, considerando os últimos seis meses divulgados, é de R$0,51/cota. Fluxo de proventos do fundo não é constante devido a um descasamento entre a data da distribuição de rendimentos e a data de recebimento das receitas de locação; Entre jan-mar/18, 20% dos contratos serão reajustados pelo IGP-M; 7% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2018 e 8% em 2019; Em 2017, 4% da receita celebrou 3 anos de contrato e há possibilidade de as partes solicitar a revisão do valor pago, no entanto, isto não ocorreu até o momento, mas há chance de seu exercício, por qualquer das partes, no futuro. Em 2018, 10% dos contratos podem entrar em período revisional; Em out/17, a taxa de vacância estava em 16,1%, no entanto já há rescisões programadas e a vacância deverá aumentar para 32,7%: Sul, anexo ao Shopping Rio Sul na região Sul do Rio de Janeiro. Último relatório mensal divulgado: Novembro Considerando a média da renda real dos últimos seis meses, o yield anualizado aos preços atuais é de 7,2% em linha com a média ponderada dos fundos que compõem o (6,9%). No entanto, há expectativa de queda do rendimento caso os gestores não consigam preencher a área vaga, que deve aumentar nos próximos meses. Brascan Lajes Corporativas BMLC11 Último Preço R$ 84 Valor de Mercado (R$ MM) 84 Valor Patrimonial (R$ MM) 104 Data Inicial 13/02/2012 Lajes Corporativas Vol. Méd. Diário (R$Mil) 73 Presença Pregão % 95 Até Jan/2015 Gestor Argucia Capital Gestão de Rec Performance 4 BMLC11 Vs. No mês 1,8 1,2 No ano 4,0-15,4 Em 12M 6,3-13,5 No mês¹ 0, No ano¹ 6,83 89 Em 12M¹ 6,98 90 Em 12M² 7,00 90 TIR 12M (a.a.) 6,51 TIR Desde o Lançamento (a.a.) 7, jan/17 06/jan/17 0,61 0,70% fev/17 07/fev/17 0,46 0,53% mar/17 07/mar/17 0,47 0,53% abr/17 07/abr/17 0,45 0,53% mai/17 08/mai/17 0,45 0,52% jun/17 07/jun/17 0,46 0,53% jul/17 07/jul/17 0,46 0,53% ago/17 07/ago/17 0,37 0,45% set/17 08/set/17 0,81 0,95% out/17 06/out/17 0,31 0,35% nov/17 08/nov/17 0,51 0,61% dez/17 07/dez/17 0,57 0,68% 18 Fonte: BTG Pactual Serviços Financeiros, Economatica, Bloomberg BMLC11

19 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17 BTG Pactual Corporate Office Fund Portfólio do fundo é composto por 10 imóveis de escritórios localizados em São Paulo e Rio de Janeiro, concentrado em edifícios comerciais corporativos de alta qualidade (Classe AAA, A e B). BC Fund conta com diversificação geográfica e gestão ativa. Último relatório mensal divulgado: Dezembro Em nov/17, a vacância financeira estava em 29,1% (ante 14,3% em nov/16). Nos próximos três meses, 42% da carteira de contratos serão reajustados pela inflação, enquanto que, neste período, 1,2% dos contratos estarão em processo de renovação. 5,0% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2018; Em dez/17, os gestores receberam uma nova proposta não vinculante e não solicitada para aquisição dos ativos do fundo no valor patrimonial líquido por cota de R$ 114,61, considerando a data base de 31 de outubro de No entanto, no mesmo mês, os gestores divulgaram o novo laudo semestral de avaliação dos ativos. O informe mensal estruturado informa um valor patrimonial por cota de ~R$ 124,55, considerando a data base nov/17; Em 21/dez, foi realizada operação de compra e venda de 9,67% das cotas pelo preço de R$ 105,50. A corretora informou que seu cliente vendedor desconhece qualquer informação relevante sobre o fundo que não seja de domínio público; O FFO ajustado foi negativamente impactado pela saída da Petrobras do Torre Almirante e por descontos e carências concedidos nos contratos recém-fechados. Tais concessões represam parte da receita contratual e, segundo os gestores, deverão ser convergidos em receita de aluguel em breve, conforme a maturação dos contratos, impactando positivamente o FFO ajustado; Considerando último rendimento de R$0,49/cota e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 5,5%, abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o (6,9%). BTG Pactual Corporate Office Fund BRCR11 Último Preço R$ 106 Valor de Mercado (R$ MM) Valor Patrimonial (R$ MM) Data Inicial 21/12/2010 Lajes Corporativas Vol. Méd. Diário (R$Mil) Gestor Não BTG Pactual Performance 4 BRCR11 Vs. No mês 5,7 5,1 No ano 18,8-0,7 Em 12M 18,8-1,0 No mês¹ 0, No ano¹ 7,11 93 Em 12M¹ 7,11 92 Em 12M² 6,40 82 TIR 12M (a.a.) 19,30 TIR Desde o Lançamento (a.a.) 13, jan/17 06/jan/17 0,74 0,76% fev/17 07/fev/17 0,96 0,98% mar/17 07/mar/17 0,76 0,71% abr/17 07/abr/17 0,67 0,66% mai/17 08/mai/17 0,66 0,64% jun/17 07/jun/17 0,57 0,55% jul/17 07/jul/17 0,42 0,42% ago/17 07/ago/17 0,35 0,37% set/17 08/set/17 0,32 0,34% out/17 06/out/17 0,43 0,43% nov/17 08/nov/17 0,42 0,42% dez/17 07/dez/17 0,49 0,47% 19 Fonte: BTG Pactual Serviços Financeiros, Economatica, Bloomberg BRCR11

20 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17 CSHG JHSF Prime Offices Fundo possui atualmente participação em 2 empreendimentos, que estão localizados na região da Faria Lima em São Paulo (Ed. Metropolitan Rua Amauri (19%) e Ed. Platinum Rua Jerônimo da Veiga (81%)). Último relatório mensal divulgado: Novembro Vacância atual é de 6,1%. No entanto, durante o mês de novembro foi assinado um contrato de locação de 63% do 8º andar a partir de jan/2018. Adicionalmente, finalizamos a negociação de duas locações do 5º e 6º andares do Ed. Metropolitan, a partir de dez/2017 e janeiro/2018. A vacância futura do prédio, após as desocupações anunciadas e novas locações, será de 11,6%; Atualmente, 5% dos contratos são atípicos; Contratos são atualizados com base no IGP-M. 6% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2017 e 10% vencem em Em 2018, poderá ocorrer a revisional de 63% dos contratos; Em dez/17, a administradora informou que os imóveis do fundo foram avaliados a mercado pela empresa Cushman & Wakefield, resultando em valor 13,2% superior ao valor contábil atual de referidos imóveis; Fundo está sendo negociado a 1,4x o valor patrimonial e com um yield anualizado (considerando a cotação atual e o último rendimento) de 6,3% (vs. média ponderada dos fundos que compõem o de 6,9%). Hedging Griffo JHSF Prime Offices HGJH11 Último Preço R$ Valor de Mercado (R$ MM) 235 Valor Patrimonial (R$ MM) 171 Data Inicial 03/11/2010 Lajes Corporativas Vol. Méd. Diário (R$Mil) 309 Gestor Não Credit Suisse Hedging-Griffo Performance 4 HGJH11 Vs. No mês -0,2-0,8 No ano 27,3 7,8 Em 12M 27,3 7,4 No mês¹ 0, No ano¹ 7,55 98 Em 12M¹ 7,50 97 Em 12M² 6,30 81 TIR 12M (a.a.) 27,84 TIR Desde o Lançamento (a.a.) 14, jan/17 31/jan/17 7,50 0,65% fev/17 24/fev/17 7,50 0,60% mar/17 31/mar/17 7,50 0,59% abr/17 28/abr/17 7,50 0,60% mai/17 31/mai/17 7,50 0,58% jun/17 30/jun/17 7,50 0,57% jul/17 31/jul/17 7,50 0,58% ago/17 31/ago/17 7,50 0,58% set/17 28/set/17 7,50 0,54% out/17 31/out/17 7,50 0,55% nov/17 30/nov/17 7,50 0,52% dez/17 28/dez/18 7,50 0,53% 20 Fonte: Credit Suisse Hedging-Griffo, Economatica, Bloomberg HGJH11

21 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17 CSHG Real Estate Fundo tem como objetivo auferir ganhos pela aquisição, para exploração comercial, de imóveis com potencial geração de renda, Em nov/17, 81% da receita do fundo foi proveniente da locação de imóveis (sendo 98% em lajes corporativas), 7% em fundos imobiliários, 7% em CRI/LCI e 4% referentes à receita de renda fixa. No mesmo período, as regiões que continham maior concentração da carteira imobiliária eram: Barueri (17%), Paulista (15%) e Chácara Santo Antônio (15%); Contratos são atualizados com base no IGP-M (66%) e IPCA (29%). 1% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2018 e 11% em Atualmente, 20% dos contratos são atípicos. Em 2018, poderá ocorrer a revisional de 28% dos contratos; Em nov/17, a vacância financeira do fundo estava em 22,3%; predominantemente lajes corporativas. Possui atualmente participação em 188 unidades locáveis, localizadas em 20 empreendimentos diferentes com 54 contratos de locação. Último relatório mensal divulgado: Novembro Segundo os gestores, desde abr/17 houve uma consistente recuperação na geração de caixa do fundo, principalmente em função da redução na vacância, reciclagem do portfólio imobiliário e de uma gestão ativa da liquidez, mais urgente e necessária num ambiente com taxas de juros de um dígito. Como resultado deste trabalho, foi possível manter a distribuição de rendimentos num patamar estável desde então, em R$ 9,40/cota. No entanto, segundo estimativas dos gestores, é provável que ocorra a redução dos rendimentos para um patamar próximo à geração de caixa do fundo (a média dos últimos três meses foi de ~R$ 7,97/cota). CSHG Real Estate HGRE11 Último Preço R$ Valor de Mercado (R$ MM) Valor Patrimonial (R$ MM) Data Inicial 11/02/2009 Lajes Corporativas Vol. Méd. Diário (R$Mil) Gestor Não Credit Suisse Hedging-Griffo Performance 4 HGRE11 Vs. No mês -4,3-4,9 No ano 25,0 5,5 Em 12M 25,0 5,1 No mês¹ 0, No ano¹ 9, Em 12M¹ 9, Em 12M² 8, TIR 12M (a.a.) 26,27 TIR Desde o Lançamento (a.a.) 16, jan/17 31/jan/17 10,10 0,77% fev/17 24/fev/17 10,10 0,71% mar/17 31/mar/17 9,40 0,70% abr/17 28/abr/17 9,40 0,69% mai/17 31/mai/17 9,40 0,63% jun/17 30/jun/17 9,40 0,65% jul/17 31/jul/17 9,40 0,66% ago/17 31/ago/17 9,40 0,64% set/17 28/set/17 9,40 0,60% out/17 31/out/17 9,40 0,59% nov/17 30/nov/17 9,40 0,62% dez/17 28/dez/17 9,40 0,65% 21 Fonte: Credit Suisse Hedging-Griffo, Economatica, Bloomberg HGRE11

22 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17 Kinea Renda Imobiliária O fundo é composto por 16 ativos imobiliários localizados em São Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais sendo 9 edificios comerciais (56% da receita do fundo) e 7 centros logísticos (44% da receita do fundo). Último relatório mensal divulgado: Dezembro Vacância financeira¹ do portfólio estava 11,11% em novembro/17 (vs. 11% em nov/16). Em 2018, poderá ocorrer a revisional de 8% dos contratos. Atualmente, 33,4% dos contratos são atípicos. 2% da receita é proveniente de contratos com vencimento em 2018; Em dez/17, os gestores informaram a venda do empreendimento Gomes Freire (1,9% do patrimônio líquido do fundo), localizado no Rio de Janeiro, pelo valor de R$ 43 milhões. Segundo os gestores, não haverá reflexo nas futuras distribuições de rendimentos, decorrentes da venda do imóvel; Segundo os gestores, apesar das recentes locações, ainda não se pode descartar a necessidade de eventual redução na distribuição de rendimentos tendo em vista os preços praticados atualmente no mercado, carências e descontos concedidos e o momento de mercado ainda desafiador, em especial no segmento corporativo do Rio de Janeiro; A distribuição de dividendos de R$0,20/cota informada em dez/17 se trata de uma distribuição extraordinária e ocorreu devido a uma antecipação de receitas de locação. Devido ao caráter extraordinário do rendimento adicional, o mesmo será descontado dos rendimentos referentes a janeiro de 2018, a serem pagos no decimo dia útil de fevereiro de 2018; Patrimônio líquido é de R$ 2,2 bilhões. Cotas negociam com prêmio em relação ao seu valor patrimonial (1,15x). Considerando o último rendimento de R$0,92 e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 6,7%, levemente abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o (6,9%). Kinea Renda Imobiliária KNRI11 Último Preço R$ 165 Valor de Mercado (R$ MM) Valor Patrimonial (R$ MM) Data Inicial 01/12/2010 Lajes Corporativos e Galpões Vol. Méd. Diário (R$Mil) Gestor Não Kinea Performance 4 KNRI11 Vs. No mês -1,5-2,1 No ano 23,2 3,7 Em 12M 23,6 3,8 No mês¹ 0, No ano¹ 7, Em 12M¹ 7, Em 12M² 6,70 86 TIR 12M (a.a.) 24,23 TIR Desde o Lançamento (a.a.) 16, fev/17 24/fev/17 0,92 0,62% mar/17 31/mar/17 0,92 0,60% abr/17 28/abr/17 0,92 0,63% mai/17 31/mai/17 0,92 0,61% jun/17 30/jun/17 0,92 0,62% jul/17 31/jul/17 0,92 0,61% ago/17 31/ago/17 0,92 0,61% set/17 29/set/17 0,92 0,55% out/17 31/out/17 0,92 0,54% nov/17 30/nov/17 0,92 0,55% dez/17 28/dez/17 0,92 0,56% dez/17 28/dez/17 0,20 0,12% 22 Fonte: Kinea Investimentos Ltda., Economatica, Bloomberg KNRI11