Análise Econômica (Escritórios de São Paulo A e A+ )

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Renata Carneiro Figueiredo
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1 Análise Econômica (Escritórios de São Paulo A e A+ ) (3T 2013) Fonte: NAI Dworking Consultoria Imobiliária 4

2 Estoque Entregue x Absorção (Escritórios de São Paulo A e A+ ) (3T 2013) Fonte: NAI Dworking Consultoria Imobiliária 5

3 Estoque Futuro (Escritórios de São Paulo A e A+ ) (3T 2013) Tempo médio de conclusão do empreendimento: 3 a 5 anos Fonte: NAI Dworking Consultoria Imobiliária 6

4 Locações Principais Transações em 2013 Fonte: Rio Bravo Morumbi Corporate Deloitte Área: m² Valor: entre 101 e 120/m² Samsung Área: m² Valor: entre 101 e 120/m² EZ Towers Torre A KPMG Área: m² Valor: não divulgado Fecomercio II Qualicorp Área: m² Valor: entre 100 e 120/m² Torre Z P&G Área: m² Valor: entre 101 e 120/m² WT JK Amazon Área: 4.830m² Valor: entre 121 e 140/m² Sky Corporate Votorantim Cimentos Área: 4.778m² Valor: entre 101 e 120/m² WT Paulista CCEE Área: 3.600m² Valor: entre 101 e 120/m² Bela Paulista Tozzini Freire Área: 2.760m² Valor: entre 81 e 100/m² JK 1455 Arteris Área: 1.800m² Valor: entre 121 e 140/m² 8

5 Locações Transações Recentes Acima de 181/m² 1 De 161 a 180/m² 2 Entre 141 a 160/m² 3 Entre 121 a 140/m² 9 Entre 101 a 120 m² 14 Entre 81 a 100/m² 42 Até 80 m² 72 Fonte: Rio Bravo 9

6 Preço Médio de locação pedido(escritórios Rio de Janeiro A+, A e B) (1ºSemestre de 2013) R$ 160 7,00% R$ 146 R$ 140 R$ 120 R$ 104 R$ 121 R$ 105 R$ 129 R$ 122 R$ 131 R$ 139 5,74% 6,00% 5,00% R$ 100 R$ 80 R$ 60 R$ 40 R$ 20 3,20% R$ 70 R$ 64 R$ 51 R$ 50 1,90% R$ 37 R$ 30 1,30% R$ 76 R$ 76 R$ 34 R$ 32 1,30% 0,80% R$ 67 1,00% 0,90% R$ 90 2,20% 2,30% R$ 84 4,00% R$ 71 1,82% R$ 73 4,00% R$ 87 3,00% 2,00% 1,00% R$ - 2S S S S S S S S S S S S ,00% Fonte: NAI Dworking Consultoria Imobiliária Locação (R$/m²) - A+ e A Locação (R$/m²) - B Taxa de Vacância 10

7 Estoque Futuro (Escritórios Rio de Janeiro A+, A e B) (1ºSemestre de 2013) Fonte: NAI Dworking Consultoria Imobiliária 11

Quantidade Quantidade de Fundos Registrados e Cotistas BVMF CVM 176 218 142 123 25 73 31 89 48 101 66 93 2008 2009 2010 2011 2012 2013 105.000 102.946 75.

8 Quantidade Quantidade de Fundos Registrados e Cotistas BVMF CVM Nova realidade pós FII BB Prog. 2 Fonte: BM&FBovespa e CVM Jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abri/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 13

9 Patrimônio Líquido e Valor de Mercado (R$ Bilhões) out/2013 PL Valor de Mercado Valor de Mercado (31/10): R$ 29,7 bilhões jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 Fonte: BM&FBovespa 14

10 Volume (R$ Milhões) Nº de Negócios (em milhares) Volume Negociado em Bolsa (R$ milhões) Volume Financeiro Nº de Negócios (até 13/12) Fonte: BM&FBovespa e Rio Bravo

11 TIR Performance histórica atualizado até 29/11/ % 80% 60% 82,7% Taxa média Índice FII = 24,10% aa CDI = 11,56% aa Bovespa = 8,11% aa 40% 20% 0% 27,7% 18,9% 18,1% 39,8% 43,7% 40,8% 32,9% 15,0% 11,8% 12,4% 3,9% 46,0% 36,3% 35,04% 27,4% 23,7% 16,50% 9,9% 9,7% 11,6% 7,4% 6,9% 1,0% 7,2% -20% -18,1% -9,5% -10,28% -13,9% Índice FII -40% CDI BOVESPA -41,2% IFIX -60% Ano Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo 16

12 Performance no Ano (cota + rendimentos) atualizado até 29/11/2013 Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo 17

13 jan/05 mar/05 mai/05 jul/05 set/05 nov/05 jan/06 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 Rentabilidades (taxas) CDI, DY, NTN-B e REITs 25% atualizado até 29/11/ % 15% CDI Bruto 9,33% DY FIIs (indice) 8,57% CDI Líquido (15% IR) 7,93% NTN-B ,42% DY REITs 3,77% 10% 5% CDI Bruto DY FIIs CDI Líquido (15% IR) NTN-B 2045 DY REITs 0% 18 Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo

14 Ranking de Yields atualizado até 13/dez/2013 Variação da Cota no ano (2013) Ranking FII Yield Anualizado Cota Ranking FII Yield Anualizado Cota 1 RIO NEGRO 12,7% -27,2% 2 VILA OLIMPIA CORPORATE 12,3% -36,2% 3 TB OFFICE FII 11,9% -32,2% 4 CYRELA THERA CORPORATE 11,6% -28,2% 5 VBI FL ,3% -29,6% 6 CEO CYRELA COMMERCIAL PROPERTIES 11,2% -23,7% 7 BM BRASCAN LAJES CORPORATIVAS 11,0% -11,7% 8 HOSPITAL NOSSA SENHORA DE LOURDES 10,4% -15,5% 9 TRX EDIFÍCIOS CORPORATIVOS 10,4% -36,5% 10 PRESIDENTE VARGAS 10,2% -23,0% 11 HOSPITAL DA CRIANÇA 10,0% -24,6% 12 CSHG BRASIL SHOPPING 10,0% -25,2% 13 CSHG REAL ESTATE 9,9% -21,8% 14 CSHG LOGÍSTICA 9,8% -17,4% 15 MERCANTIL DO BRASIL 9,8% -7,8% 16 CENESP 9,7% -8,5% 17 CSHG JHSF PRIME OFFICES 9,6% -21,4% 18 SHOPPING JARDIM SUL 9,5% -16,4% 19 ANHANGUERA EDUCACIONAL 9,4% -14,1% 20 INDUSTRIAL DO BRASIL 9,4% -16,3% 21 AESAPAR 9,4% -3,6% 22 EUROPAR 9,3% -32,1% 23 TRX REALTY LOGÍSTICA RENDA I 9,3% -10,5% 24 CONTINENTAL SQUARE FARIA LIMA 9,3% -2,4% 25 RIO BRAVO RENDA CORPORATIVA 9,2% -23,0% 26 PROJETO ÁGUA BRANCA 9,2% -17,8% Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo Fundos com Rentabilidade Garantida 27 BB PROGRESSIVO 9,2% -11,8% 28 EDIFÍCIO GALERIA 9,1% -28,8% 29 TORRE ALMIRANTE 9,0% -17,1% 30 THE ONE 9,0% -24,8% 31 RENDA DE ESCRITÓRIOS 9,0% -20,3% 32 MAIS SHOPPING LARGO 13 9,0% -24,4% 33 BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE FUND 8,9% -16,6% 34 RB CAPITAL GENERAL SHOPPING SULACAP 8,8% -2,4% 35 MULTIGESTAO RENDA COMERCIAL 8,8% -2,1% 36 SANTANDER AGÊNCIAS 8,6% -7,4% 37 CAMPUS FARIA LIMA 8,6% -3,9% 38 RB CAPITAL RENDA I 8,5% -8,2% 39 BB PROGRESSIVO II 8,5% -10,5% 40 KINEA RENDA IMOBILIÁRIA 8,4% -29,8% 41 GRAND PLAZA SHOPPING 8,3% 0,5% 42 AGÊNCIAS CAIXA 8,2% -18,5% 43 EDIFÍCIO ALMIRANTE BARROSO 8,1% -27,1% 44 PARQUE DOM PEDRO SHOPPING CENTER 8,1% -11,4% 45 BB VOTORANTIM JHSF CIDADE JARDIM 7,7% -47,8% 46 CAIXA TRX LOGÍSTICA RENDA 7,4% -30,3% 47 MAX RETAIL 7,2% -12,6% 48 RB CAPITAL RENDA II 6,7% -5,9% 49 SHOPPING WEST PLAZA 6,5% -19,8% 50 SHOPPING PÁTIO HIGIENOPOLIS 6,4% -11,2% 51 BB RENDA CORPORATIVA 2,4% -31,0% Fundos Blue Chips 21

15 Lajes Corporativas Retorno total % atualizado até 13/dez/2013 5% 7,64% 5,77% 5,27% 0% 0,45% -5% -10% -10,13% -9,61% -9,85% -13,26% -15% -17,88% -14,98% -15,81% -16,03% -16,52% -20% -20,11% -21,84% -25% -25,42% -30% -29,46% -35% CDI IMA-B IFIX Ibovespa Multigestão JS RE Renda Mercantil (DRIT11B) (JSIM11) (MBRF11) Índices de mercado Fundos Rio Bravo Fundos Concorrentes Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo BC Fund (BRCR11) The One (ONEF11) CSHG Real Estate (HGRE11) JS RE Multigestão (JSRE11) Presidente Vargas (PRSV11) Renda (FFCI11) Ed. Ed. Galeria Almirante (EDGA11B) Barroso (FAMB11B) Kinea Renda Imob. (KNRI11) TB Office (TBOF11) 32

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