Guide Fundos de Investimentos Imobiliários (Março/2017) Guide Fundos de Investimentos Imobiliários Novembro

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1 Guide Fundos de Investimentos Imobiliários Novembro de 10

2 Dividend Yield Médio X CDI Liquido* P/ Segmentos de Alocação TVM Híbrido Lajes Corporativas *alíquota de IR 15% 2 de 10

3 Dividend Yield Médio X CDI Liquido* P/ Segmentos de Alocação Bancos Logística Outros *alíquota de IR 15% 3 de 10

4 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 set-14 out-14 nov-14 dez-14 jan-15 fev-15 mar-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 mar-16 abr-16 abr-16 mai-16 mai-16 jun-16 jun-16 jul-16 jul-16 ago-16 ago-16 set-16 set-16 set-16 out-16 out-16 nov-16 nov-16 dez-16 dez-16 jan-17 jan-17 fev-17 fev-17 mar-17 mar-17 mar-17 Guide Fundos de Investimentos Imobiliários (Março/2017) Panorama da Indústria Retorno Acumulado (Últimos 12 Meses) IFIX IBOV CDI IMA-B 1,50 1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 0,80 Volatilidade Mensal (anualizada) 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% IMA-B IFIX IBOV 4 de 10

5 Patrimônio Líquido da Indústria (em R$ MM) Volume de Emissões (em R$ MM) Fonte: CVM, Anbima 5 de 10

6 TIR 12 Meses SDIL11 RNGO11 MXRF11 HGRE11 KNCR11 HGLG11 NSLU11B JSRE11 XPGA11 FEXC11B TBOF11 Média FIGS11 XPCM11 Mediana BRCR11 KNRI11 VRTA11 HGJH11 BCFF11B FFCI11 BCRI11 AGCX11 BBRC11 BBPO11 BPFF11 AEFI11 SAAG11 HGBS11 HTMX11B 10,71% 14,04% 14,31% 14,54% 15,34% 15,90% 16,59% 20,24% 21,56% 24,06% 24,90% 26,53% 27,89% 30,12% 30,15% 30,18% 30,29% 30,76% 31,45% 31,61% 34,37% 34,81% 34,95% 36,66% 38,73% 38,98% 40,95% 41,20% 47,87% 55,94% 6 de 10

7 Dividend Yield (Últimos 12 meses) HTMX11B HGJH11 KNRI11 SAAG11 HGBS11 BBRC11 AGCX11 HGLG11 SDIL11 FFCI11 BBPO11 EDGA11B RNGO11 HGRE11 Mediana AEFI11 NSLU11B BPFF11 Média BCFF11B FEXC11B TRXL11 JSRE11 MXRF11 XPGA11 XPCM11 BCRI11 KNCR11 VRTA11 FIGS11 BRCR11 4,41% 7,19% 7,23% 7,56% 7,62% 7,71% 7,86% 8,23% 8,30% 8,37% 8,56% 8,92% 9,01% 9,04% 9,13% 9,22% 9,24% 9,34% 9,60% 9,69% 10,86% 10,97% 11,04% 11,06% 11,25% 11,27% 11,65% 12,48% 12,95% 14,59% 18,56% 7 de 10

8 Liquidez Mensal FFCI11 AGCX11 SAAG11 HGBS11 BPFF11 RNGO11 XPCM11 TRXL11 TBOF11 EDGA11B KNRI11 AEFI11 HGJH11 BBRC11 Mediana BBPO11 KNCR11 BCFF11B Média MXRF11 HGRE11 VRTA11 XPGA11 FEXC11B BRCR11 HGLG11 SDIL11 FIGS11 BCRI11 HTMX11B JSRE11 0,90% 1,35% 1,37% 1,42% 1,60% 1,70% 1,70% 1,74% 1,74% 1,75% 1,78% 1,93% 1,97% 2,02% 2,02% 2,03% 2,14% 2,59% 2,61% 2,63% 2,84% 2,85% 2,98% 3,35% 3,51% 3,60% 3,80% 4,81% 5,30% 5,80% 6,31% 8 de 10

9 Valorização da Cota (%) Proventos R$ Rentabilidade Liquidez Fundo Ticker Segmento Data de Constituição Qtde. de cotas Cotação Atual R$ Valor de Mercado (R$ mil) P/VPA Volatilidade (% a.a.) No mês No ano 12 meses No mês No ano TIR¹ Dividend Yield² Volume Total R$* VMD Liquidez mensal³ FII Agências Caixa AGCX11 Agências / Bancos 25/10/ , ,14 18,00 2,75 8,76 45,93 8,80 94,00 34,95% 7,86% ,35% FII Santander Agências SAAG11 Agências / Bancos 27/10/ , ,23 15,77 4,72 13,34 59,56 0,82 8,79 41,20% 7,56% ,37% Soma ou Média Simples Agências / Bancos 1,19 16,89 3,73 11,05 52,74 9,62 102,79 38,08% 7,71% ,36% Js Real Estate Multigestão - FII JSRE11 Hibrido 07/06/ , ,93 16,08 0,29 1,69 20,90 0,90 10,59 20,24% 11,04% ,31% FII BB Progressivo II BBPO11 Hibrido 23/08/ , ,32 13,88 1,51 13,35 47,15 0,96 9,98 38,73% 8,56% ,03% Kinea Renda imobiliária - FII KNRI11 Hibrido 21/10/ , ,96 19,38 3,99 9,32 46,34 0,92 10,12 30,29% 7,23% ,78% FII BTG Pactual Corporate Office Fund BRCR11 Hibrido 21/05/ , ,86 21,12-0,93 12,97 39,18 0,75 18,67 30,18% 18,56% ,51% Soma ou Média Simples Hibrido 1,02 17,62 1,22 9,33 38,39 3,53 49,35 29,86% 11,35% ,41% FII Edifício Galeria EDGA11B Lajes Corporativas 05/09/ , ,64 33,17-0,60 10,62 34,44 0,42 5,37 5,15% 8,92% ,75% FII TB Office TBOF11 Lajes Corporativas 07/06/ , ,87 24,75 1,29 13,03 18,03 0,23 2,81 24,90% 3,85% ,74% CSHG JHSF Prime Offices - FII HGJH11 Lajes Corporativas 07/10/ , ,16 25,33 2,62 8,26 35,03 7,50 85,50 31,45% 7,19% ,97% CSHG Real State - FII HGRE11 Lajes Corporativas 28/04/ , ,84 24,48-5,56 9,65 32,32 10,10 112,10 14,54% 9,04% ,84% Rio Negro - FII RNGO11 Lajes Corporativas 20/04/ , ,83 18,80-5,33 16,61 30,55 0,65 7,77 14,04% 9,01% ,70% BB Renda Corporativa FII BBRC11 Lajes Corporativas 13/06/ , ,23 24,20 0,24 12,06 67,86 0,79 9,58 36,66% 7,71% ,02% FII Rio Bravo Renda Corporativa FFCI11 Lajes Corporativas 23/12/ , ,94 20,56 0,05 9,39 41,70 0,01 0,13 34,37% 8,37% ,90% XP Corporate Macaé FII XPCM11 Lajes Corporativas 06/03/ , ,12 29,08 1,75-0,90 53,20 0,75 9,16 30,12% 11,27% ,70% Soma ou Média Simples Lajes Corporativas 0,95 25,05-0,69 9,84 39,14 20,45 #### 23,90% 8,17% ,83% CSHG Logística - FII HGLG11 Logística 30/04/ , ,02 22,27-11,04 10,85 28,79 8,70 95,70 15,90% 8,23% ,60% TRX Realty Logística Renda I - FII TRXL11 Logística 04/08/ , ,63 30,11-8,08 12,94 25,18 0,50 7,65-18,25% 10,97% ,74% Sdi Logistica Rio - FII SDIL11 Logística 16/11/ , ,77 26,83 0,23 16,76 65,23 0,66 6,76 10,71% 8,30% ,80% Soma ou Média Simples Logística 0,81 26,40-6,30 13,52 39,73 9,86 110,11 2,79% 9,17% ,05% FII BTG Pactual Fundo de CRI FEXC11B TVM 10/04/ , ,04 24,34 1,64 5,57 21,25 0,82 12,39 24,06% 10,86% ,35% Kinea Rendimentos Imobiliários - FII KNCR11 TVM 02/11/ , ,14 13,07-4,12-2,76 9,02 1,06 12,65 15,34% 12,48% ,14% FII Brasil Plural Absoluto Fundo de Fundos BPFF11 TVM 15/04/ , ,00 27,11-2,28 15,98 36,74 0,67 7,73 38,98% 9,34% ,60% FII BTG Pactual Fundo de Fundos BCFF11B TVM 07/01/ , ,80 17,99-7,28 6,42 25,17 0,52 6,52 31,61% 9,69% ,59% Fator Veritá FII VRTA11 TVM 24/03/ , ,23 15,65-5,81-0,15 23,76 1,33 15,05 30,76% 12,95% ,85% Maxi Renda FII MXRF11 TVM 13/04/ , ,82 13,24 2,45 10,66 29,52 0,80 9,98 14,31% 11,06% ,63% Banestes Recebíveis Imobiliários BCRI11 TVM 30/06/ , , ,61 0,03 47,57 0,00 11,82 34,81% 11,65% ,30% FII Xp Gaia Lote I - FII XPGA11 TVM 16/11/ , ,82 17,79 0,01 2,23 36,23 0,95 9,60 21,56% 11,25% ,98% Soma ou Média Simples TVM 1,00 18,46-2,00 4,75 28,66 6,15 85,73 26,43% 11,16% ,93% Aesapar FII AEFI11 Educacional 08/12/ , ,99 15,59 1,35 14,76 57,85 1,10 12,10 40,95% 9,22% ,93% FII Hotel Maxinvest HTMX11B Hotel 13/02/ , ,84 37,51 10,77 14,30 82,75 0,38 7,62 55,94% 4,41% ,80% FII General Shopping FIGS11 Shopping 08/04/ , ,73 22,50 0,46 11,96 22,76 0,83 9,17 27,89% 14,59% ,81% CSHG Brasil Shopping - FII HGBS11 Shopping 27/12/ , ,95 20,03-5,26 10,50 57,57 13,80 151,80 47,87% 7,62% ,42% FII Hospital Nossa Sra. De Lourdes NSLU11B Hospital 17/03/ , ,02 27,89 0,99 16,51 28,41 1,45 18,86 16,59% 9,24% ,80% Soma ou Média Simples Outros 0,91 24,70 1,66 13,61 49,87 17,57 199,54 37,85% 9,02% ,95% ¹ Últ. 12 Meses ² 12 meses ³ Volume total negociado no mês/capitalização * Volume em R$ mil 9 de 10

10 DISCLAIMER Este relatório foi elaborado por analistas de investimentos vinculados à SOCOPA - Sociedade Corretora Paulista S.A. ( SOCOPA ) e é de uso exclusivo de seu destinatário, não pode ser reproduzido ou redistribuído, a qualquer terceiro, no todo ou em parte, sem o prévio consentimento por escrito da SOCOPA. Este relatório é baseado em informações disponíveis ao público e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data em que este relatório foi publicado e foram obtidas a partir de fontes consideradas confiáveis, mas que não foram verificadas de modo independente. No entanto nem a SOCOPA nem os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório garantem e asseguram, de forma expressa ou implícita, a exatidão, integridade e confiabilidade das informações aqui contidas. As opiniões contidas neste relatório são baseadas em julgamentos, projeções e estimativas, estando, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Este relatório não representa oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. As estratégias de investimentos, informações e análises constantes neste relatório têm como único propósito fomentar o debate de ideias entre os analistas de investimentos da SOCOPA e os clientes a quem este documento se destina. Os destinatários devem, portanto, desenvolver suas próprias análises e estratégias de investimentos. Os investimentos em ações ou em estratégias de derivativos de ações guardam volatilidade intrinsecamente alta, podendo acarretar fortes prejuízos, e devem ser utilizados apenas por investidores experientes e cientes de seus riscos. A SOCOPA, seu controlador e outros associadas podem deter posições em qualquer dos instrumentos referidos neste documento, bem como representar e prestar serviços às sociedades aqui mencionadas. Informações adicionais sobre quaisquer sociedades, valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros objeto desta análise podem ser obtidas mediante solicitação. A SOCOPA não está obrigada a atualizar, modificar ou corrigir este relatório e informar os destinatários sobre tais alterações. Os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório declaram, nos termos do artigo 17º da Instrução CVM 483 que: (i) Suas recomendações refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais e que foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à SOCOPA. Responsáveis pelo Relatório: Marcelo Alves Varejão, CNPI marcelo.varejao@socopa.com.br Nicolas Takeo de Paula nicolas.takeo@socopa.com.br