Receita Financeira Total de Receitas Total de Despesas ( ) ( ) (4.521.

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1 CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO CSHG Real Estate FII Fevereiro 2012 O Fundo O CSHG Real Estate FII, 2º Fundo de Investimento Imobiliário constituído pela Credit Suisse Hedging Griffo, tem como objetivo auferir ganhos pela aquisição, para exploração comercial, de imóveis com potencial geração de renda, predominantemente Lajes Corporativas. O Fundo inicou suas atividades em maio de 2008, quando finalizada a oferta pública de cotas da 1ª emissão. Ainda em 2008, o Fundo concluiu a 2ª emissão, atingindo um patrimônio líquido de pouco mais de R$ 80 milhões. Entre outubro e novembro de 2009, foram distribuídas as cotas da 3ª emissão, no volume de aproximadamente R$ 80 milhões e entre agosto e setembro de 2010 foi realizada a 4ª emissão de cotas, no volume de aproximadamente R$ 151 milhões. A 5ª e mais recente emissão concluída no segundo semestre de 2011, no montante aproximado de R$ 160 milhões, permitiu ao Fundo atingir um volume captado total de pouco mais de R$ 476 milhões. Em dezembro-11, o Fundo concluiu o comprometimento da totalidade dos recursos advindos desta emissão. No fechamento de fevereiro-12 o valor unitário da cota, a qual pode ser negociada na BM&FBOVESPA sob o código HGRE11, foi R$ 1.638,00, representando valor de mercado do Fundo de R$ 655 milhões. Distribuição de Rendimentos Até o início da 5ª Emissão, em maio-11, o patamar dos rendimentos distribuídos, que era de R$ 9,80, evoluiu de modo que o Fundo distribuirá R$ 10,60 por cota como rendimento referente ao mês de fevereiro. O pagamento será realizado em 14/03/2012, aos detentores de cotas em 29/02/2012. Abaixo, tabela contendo as receitas e despesas do Fundo no mês, no ano e nos últimos doze meses. Fluxo HGRE 11 fev Meses Receita Financeira Receita Imobiliária Total de Receitas Total de Despesas ( ) ( ) ( ) Resultado Rendimento Médio / Cota 10,60 10,60 10,24 Fontes: Itaú / CSHG Rentabilidade Para abranger cotistas de diferentes ocasiões, a tabela a seguir traz como referência o rendimento para valores distintos de cota: (i) R$ 1.000,00 em 08/11/07, data e valor do início primeira emissão (mesma referência da segunda emissão do segundo semestre de 2008); (ii) R$ 1.097,89 em 28/10/09, data e valor do início da terceira emissão; (iii) R$ 1.177,48 em 18/08/10, data e valor do início da quarta emissão, (iv) R$ 1.353,53 e R$ 1.374,14 em 01/06/11 e 03/06/11, como referência aos cotistas do direito de preferência e demais investidores da quinta emissão, respectivamente; e (iv) R$ 1.295,00 em 01/03/11, como referência à aquisição da cota em mercado secundário há doze meses (abertura de março-11). Rentabilidade CSHG Real Estate FII 1ª e 2ª Emissão 3ª Emissão 4ª Emissão 5ª Emissão - Direito de Preferência 5ª Emissão - Demais Investidores Mercado 12M Data 08 Nov Oct Aug Jun Jun Mar 11 Valor (R$) 1.000, , , , , ,00 Renda (R$) fev-12 10,60 10,60 10,60 10,60 10,60 10,60 Renda (%) fev-12 1,06% 0,97% 0,90% 0,78% 0,77% 0,82% Renda Acumulada (R$) 38,19% 24,20% 15,53% 7,59% 7,47% 9,4 Venda (R$) 29-fev , , , , , ,00 Ganho de Capital Líq. 51,0 39,36% 31,29% 16,81% 15,36% 21,19% TIR Líq. (Renda + Venda) 99,45% 69,38% 49,01% N/A N/A 32,88% TIR Líq. (Renda + Venda) - a.a. 17,10% 25,53% 30,10% N/A N/A 32,88% Retorno em % CDI Líquido % 327% N/A N/A 306% Fontes: Itaú / BM&FBovespa / Banco Central / CSHG

2 O rendimento é calculado sobre o valor da cota e incorporado aos rendimentos acumulados. Pessoas Físicas que detêm volume inferior a 10% do total do Fundo são isentas de Imposto de Renda nos rendimentos. Dado que as cotas podem ser negociadas em Bolsa, também é indicado o lucro sobre cada referência (líquido da tributação de 20% sobre o ganho de capital). O valor da cota no fechamento de fevereiro- 12 foi de R$ 1.638,00. O cálculo da rentabilidade global, contemplando renda mensal e ganho de capital, é realizado por meio da taxa interna de retorno para cada uma das cotas, que, para referência, é comparada ao CDI Líquido (com alíquota de 15%) acumulado no mesmo período. Para a cota da 5ª emissão, este cálculo será disponibilizado após doze meses contados do mês de referência. Liquidez As cotas podem ser negociadas na BM&FBovespa desde 11/02/09, sob o código HGRE11. O Fundo teve um giro de 6, do total das cotas nos últimos 12 meses, totalizando aproximadamente R$ 30,6 milhões em volume negociado. Em fevereiro houve negociação em 89% dos pregões fev-09 mai-09 set-09 dez-09 mar-10 jul-10 out-10 jan-11 mai-11 ago-11 nov-11 fev-12 0 Volume Negociado 20 dias (R$) Valor da Quota (R$) Alocação dos Recursos Conforme apontado no Relatório Gerencial de dezembro-11, as aquisições mais recentes foram os 12º e 13º andares da Torre Park Tower, localizada na cidade de São Paulo e o Centro Empresarial Guaíba, empreendimento localizado na cidade de Porto Alegre. Investimentos Com os investimentos acima indicados, o Fundo concluiu o comprometimento da totalidade dos recursos advindos da 5ª Emissão. Assim, em linha com a estratégia de crescimento e diversificação dos investimentos, o Fundo agregou, com os investimentos acima mencionados, 46 mil m² e 7 novos locatários ao seu portfólio imobiliário. O Fundo encerrou o mês de fevereiro com 147 imóveis na carteira, localizados em 24 empreendimentos diferentes. Totalizando participação em 131,4 mil m² de área privativa e um total de 82 contratos de locação, o Fundo permaneceu com todos os seus imóveis locados. Alienações Objetivando adequar a carteira de investimentos às condições atuais do mercado e à estratégia de investimentos, o Fundo conduziu a alienação de dois dos seus menores imóveis, os conjuntos 3101 e 3108 da Torre do Rio Sul, adquiridos em setembro-10 como parte de uma carteira de imóveis. O Fundo firmou um

3 Compromisso de Compra e Venda e recebeu a primeira parcela da operação. Desta forma, já foram alienados um total de 3 conjuntos no empreendimento, resultando em um um lucro imobiliário médio líquido de custos e comissões de 75,53%. gerada para o Fundo sob diferentes aspectos: tipologia e localização dos imóveis, locatários e tipologia dos contratos, indíces de reajuste e ano de revisional dos contratos. Os gráficos a seguir demonstrama diversificação da carteira imobiliária do Fundo em percentual da receita Tipologia dos Imóveis (em % da receita) Regiões (em % da receita) 3% 2% 6% 5% 5% 27% 7% 7% 87% Escritórios Ensino Industrial Varejo Logística 12% 13% 18% Santo Amaro Paulista Porto Alegre Centro Berrini Anhanguera Botafogo - RJ Faria Lima Morumbi Locatários (em % da receita) Tipologia dos Contratos (em % da receita) 12% 2 10% 48% 7% 5% 6% Telefônica Contax Caixa Econômica Pepsico Sercom JHSF Anhanguera Procter & Gamble Outros Típico Atípico 76%

4 Índice de Reajuste (em % da receita) Revisional dos Contratos (em % da receita) 40% 1% 59% 40% 35% 30% 25% 20% 27,0% 27,02% 31,5% 31,49% 19,7% 19,75% 21,7% 21,7 15% 10% IGP-M IPCA Outros 5% em diante *Para as revisionais foi considerada a premissa de permanência dos ocupantes após o vencimento dos contratos. Carteira de Investimentos Imobiliários Itaim / Vila Olímpia Ed. Atrium III Rua do Rócio 291 Jardim Paulista (Vila Olímpia) 920 m² (04 Unidades) Ed. Atrium IV Rua Helena 260 Jardim Paulista (Vila Olímpia) m² (14 Unidades) Ed. CBS Av. Pres. Juscelino Kubitscheck 48 Jardim Paulista (Itaim) 320 m² (01 Unidade) Ed. Vila Olímpia Corporate Plaza Rua São Tomé 86 Jardim Paulista (Vila Olímpia) 450 m² (02 Unidades) Região da Berrini Ed. Brasilinterpart Avenida das Nações Unidas m² (04 Unidades) Ed. Igaratá Rua Samuel Morse m² (04 Unidades) Ed. Itamambuca Rua Luigi Galvani m² (06 Unidades) Ed. Roberto Sampaio Ferreira Rua Flórida m² (05 Unidades) Santo Amaro / Chácara Santo Antônio / Morumbi Centro Empresarial Transatlântico Rua Verbo Divino Santo Amaro (Chácara Santo Antônio) m² (03 Unidades) Ed. Verbo Divino Rua Verbo Divino Santo Amaro (Chácara Santo Antônio) m² (46 Unidades) 100%

5 Centro Empresarial de São Paulo Av. Maria Coelho Aguiar 215 Santo Amaro (Chácara Santo Antônio) m² (04 Unidades) Torre Park Tower Avenida Magalhães de Castro 4800 Morumbi 1.481,96 m² (04 Unidades) Região da Paulista Ed. Comendador Alberto Bonfiglioli Avenida Paulista Bela Vista (Paulista) 240 m² (01 Unidade) Ed. Parque Cultural Paulista Avenida Paulista 37 Paraíso m² (04 Unidades) Ed. Paulista Star Alameda Campinas Jardim Paulista m² (100%) Pirituba / Anhanguera Campus Pirituba Av. Raimundo Pereira Magalhães Pirituba (Pirituba) m² (100%) Centro Logístico Anhanguera Rodovia Anhanguera, Km 15 Pirituba (Anhanguera) m² (03 Unidades) Região da Faria Lima Centro Empresarial Mario Garnero Avenida Brigadeiro Faria Lima Pinheiros (Faria Lima) m² (05 Unidades) Centro de São Paulo Contax Alegria Rua Alegria 96 Brás m² (100%) Região Metropolitana de São Paulo Sercom Taboão Rua José Mari 80 Taboão da Serra m² (100%) Interior de São Paulo Centro Empresarial Dom Pedro Rodovia D. Pedro I, Km 73 Atibaia m² (70%) Litoral de São Paulo Decathlon Praia Grande Av. Ayrton Senna da Silva 333 Praia Grande m² (100%) Região de Botafogo, Rio de Janeiro Torre Rio Sul Lauro Muller 116 Botafogo 2166 m² (11 Unidades)

6 Porto Alegre, Rio Grande do Sul Centro Empresarial Guaíba Av. Dolores Alcaraz Caldas 90 Porto Alegre m² (100%) Este boletim foi elaborado pela Credit Suisse Hedging-Griffo, sob sua responsabilidade e tem caráter meramente informativo, não podendo ser distribuído, reproduzido ou copiado sem a sua expressa concordância. A Credit Suisse Hedging-Griffo não se responsabiliza por erros de avaliação ou omissões. Os investidores têm que tomar suas próprias decisões de investimento. Este relatório é um informativo e destinado aos cotistas do Fundo, não representando oferta ou publicidade. Verifique a tributação aplicável. Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Fundos de Investimento não são garantidos pelo administrador do fundo, gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro, ou ainda, do fundo garantidor de crédito (fgc). Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e o regulamento do fundo de investimento antes de qualquer decisão de investimento. Verifique a data de início das atividades deste fundo. Para avaliação da performance de fundos de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 meses. Atendimento a Clientes - DDG Ouvidoria Credit Suisse Hedging-Griffo - DDG