Fundos Imobiliários Relatório Informativo Mensal

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1 Fundos Imobiliários Relatório Informativo Mensal Setembro 2018 Larissa Nappo, CNPI

2 Fundos Imobiliários Relatório Informativo Mensal Prezados Clientes, Este é um relatório meramente informativo, que tem por objetivo reportar informações públicas disponibilizadas pelos fundos imobiliários listados em bolsa. Os fundos imobiliários brasileiros, em sua grande maioria, distribuem rendimentos mensalmente. A regra geral determina a obrigatoriedade de distribuição de rendimento a cada seis meses, pelo menos. O rendimento distribuído é uma função da política de distribuição adotada pelo fundo e da geração de caixa, e consequentemente pode variar em períodos futuros. Além disso, alguns fundos podem distribuir, juntamente com os rendimentos do período, amortizações do principal. Essa devolução do capital ao investidor pode causar distorções na análise do retorno do investimento. Rendimentos passados não constituem garantia de performance futura. Para ver a lista completa de fundos imobiliários listados em bolsa, acesse Nas tabelas a seguir trazemos informações sobre fundos imobiliários com base no preço de fechamento do último mês encerrado. Procuramos incluir a maior parte dos fundos listados, porém fundos com baixa negociação podem não estar incluídos neste relatório. Para levantamento de ABL e vacância, utilizamos os relatórios mensais mais recentes divulgados pelos próprios fundos, demonstrações financeiras auditadas ou prospectos, e em alguns casos nós fazemos os cálculos de área vaga. Em relação à ABL, não há padrão na divulgação, podendo ser utilizada área construída, área privativa, ou área BOMA. Acreditamos que o investidor precifica um investimento com base nas expectativas futuras, portanto a análise de retorno em rendimentos se baseia na expectativa dos dividendos a serem recebidos nos próximos 12 meses. Assim, p.ex., para estabelecer qual o DY de dez/16, utilizamos o dividendo pago pelo fundo em dezembro, multiplicamos por 12, e dividimos esse resultado pelo preço da cota sem ajuste na data do pagamento do dividendo. Nossas fontes de dados são: Bloomberg, Economatica, B3 e Itaú BBA. Atenciosamente, Larissa Nappo, CNPI Equity Research Estratégia 2

3 Setembro 2018 Principais destaques No mês de setembro o índice apresentou queda de 0,2%. Em 2018, o índice demonstra uma performance negativa de 4,1%. Rentabilidade: O fundo com maior rentabilidade em setembro foi o CXTL11; +13,3%, seguido pelo RBCB11; +11,0% e o DRIT11; +9,9%. No ano de 2018, os FIIs com melhor performance são: FRLP11 (+25,8%), PABY11 (+24,8%) e KNRE11 (+20,3%). Fatos Relevantes: O BTG Pactual Corporate Office Fund BRCR11, sob gestão do BTG Pactual Serviços Financeiros, publicou Fato Relevante informando que o fundo e a Brookfield concluíram as tratativas relacionadas à proposta anunciada em mar/18 e celebraram instrumentos contratuais vinculantes para regular a operação de compra e venda dos ativos, o fechamento da operação está sujeita à verificação de determinadas condições precedentes usuais a operações dessa natureza. O BC Fund vendeu os seguinte ativos: 100% da participação no Ed. Torre Almirante (RJ); 100% da participação no Ed. Flamengo (RJ); 100% da participação no Ed. Morumbi (SP); 75% da participação no Ed. Brazilian Financial Center (SP); e 51% da participação no Ed. Eldorado Business Tower (SP), por um total de R$ 1,328 bilhão. Em contrapartida, o BC Fund adquiriu os ativos: Fração ideal equivalente a 50% do Edifício Cidade Jardim (SP); Fração ideal equivalente a 20% do Edifício Senado (RJ); e totalidade do Edifício MV9 (RJ), por um total de R$ 672 milhões. Assim que confirmadas a concretização da operação prevista para acontecer até 28/12/2018, a gestora calcula uma expectativa de distribuição de rendimento de ~R$ 14,37/cota. No fechamento da operação a expectativa é de um recebimento de R$ 10,57/cota e R$ 3,80/cota a prazo; O CSHG Brasil Shopping HGBS11, administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora, convocou os cotistas para AGE a ser realizada no dia 10/out, a fim de deliberar sobre substituição da atual Administradora do Fundo, a Credit Suisse Hedging-Griffo, pela Hedge Investments DTVM, com a contratação da Hedge Investments Real Estate Gestão de Recursos LTDA., como gestora da carteira do fundo, e a consequente alteração do regulamento do fundo. A proposta conjunta da atual administradora e da nova administradora é pela aprovação da matéria. Estabelecida a redução da taxa de administração do fundo para um patamar abaixo da média de mercado de fundos de gestão ativa de shopping centers, sem a instituição da taxa de performance proposta pela atual administradora em maio deste ano, a Credit Suisse Hedging-Griffo concluiu que tal remuneração é inadequada, e não condiz com o nível de excelência de serviços empreendido pelo Credit Suisse. A Hedge Investments, grupo independente formado por uma equipe com ampla experiência e reconhecimento de mercado nas estratégias que atua, demonstrou interesse em assumir a gestão do fundo; O CSHG Logística HGLG11, administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora, informou que se comprometeu a adquirir a totalidade do imóvel localizado em Uberlândia MG, atualmente locado para Lojas Americanas. O valor da transação foi de ~R$ 178,5 milhões e o aluguel está em ~R$ 1,4 milhão, cap rate de 9,7%; O CSHG Real Estate HGRE11, administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora, publicou Comunicado ao Mercado informando que os rendimentos em out/18 pagos serão de R$ 0,62/cota, abaixo do realizado nos meses anteriores, por um efeito combinado de: (i) redução nas receitas financeiras do fundo, em decorrência da utilização de tais recursos na aquisição do Berrini One; e (ii) ausência das receitas de locação imobiliária referente ao Berrini One, as quais apenas ocorrerão integralmente em regime de caixa a partir de outubro; 3

4 Setembro 2018 Principais destaques O KINEA ÍNDICE DE PREÇOS KNIP11, sob gestão do Kinea Investimentos Ltda., informou, via relatório gerencial, que o dividendo anunciado em set/18 foi impactado negativamente devido a deflação apresentada pelo IPCA no mês de agosto equivalente a -0,09%. O maior impacto desta deflação foi absorvido pelo fundo no mês de setembro e, consequentemente, exercerá menor influência nos rendimentos dos próximos períodos; O SDI Rio Bravo Renda Logística SDIL11, sob gestão da Rio Bravo Investimentos, anunciou o encerramento da distribuição pública de cotas da 2ª emissão do fundo. O fundo conseguiu captar o montante de R$ 127 milhões para futuras novas aquisições. Na sequência, foi publicado anúncio informando que o fundo assinou um Compromisso de Compra e Venda para a aquisição do empreendimento One Park, localizado em Ribeirão Pires, São Paulo. O Imóvel tem área construída de ~82 mil m², além de um galpão ainda em fase de construção de mais m². O Imóvel está 100% locado e tem como principais locatários as empresas Braskem, Sherwin Williams, Cromus Embalagens e Metalúrgica Andromeda. O galpão terá como locatário a empresa Adhex do Brasil, com um contrato no modelo built to suit; O VINCI SHOPPING VISC11, sob gestão da Vinci Real Estate Gestora de Recursos, informou que adquiriu ~16,7% do Shopping Tacaruna, localizado em Recife, Pernambuco. O preço de aquisição foi de R$ 81,6 milhões, o que representa um cap rate 10,6% sobre o resultado operacional líquido esperado para os próximos meses em regime de caixa do shopping. No mesmo mês, o fundo adquiriu ~15% do Shopping Center Iguatemi Fortaleza, localizado em Fortaleza, capital do Ceará. O preço de aquisição foi de R$ 185 milhões, o que representa um cap rate estimado de 9,2% no primeiro ano. 4

5 Liquidez & Performance Maior Liquidez Último Mês Liquidez (1) BRL '000 Segmento FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR Escritório Comercial KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR Ativos Financeiros KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI Diversificado BB PROGRESSIVO II FII BBPO Agência Bancária FII MERITO I MFII Residencial FII GWI RENDA IMOBILIARIA GWIR Diversificado CSHG LOGISTICA FII HGLG Logística VINCI SHOPPING CENTERS FII VISC Shopping KINEA INDICE DE PRECOS FII KNIP Ativos Financeiros GGR COVEPI RENDA FII GGRC Logística / Industrial (1) Liquidez diária média de 30 dias Maiores Altas e Baixas - Último Mês CXTL11 RBCB11 DRIT11B FMOF11 AQLL11 DOMC11 FAMB11B BBFI11B NVHO11 GRLV11-30% -20% -10% 0% 10% 20% Maiores Altas e Baixas Maiores Altas e Baixas Últimos 12 Meses FLRP11 PABY11 KNRE11 FVPQ11 MBRF11 XTED11 BBFI11B RBCB11 FAMB11B FIVN11-80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% FVPQ11 KNRE11 FLRP11 DRIT11B FEXC11 FIVN11 ALMI11 DOMC11 CNES11 FAMB11B -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 5

6 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Escritórios out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 Escritórios BB FI IMOBILIARIO PROGRESSIV BBFI11B 10,2% 9,6% 9,3% 9,2% 9,3% 9,3% 10,7% 12,5% 13,4% 12,0% 15,1% 16,7% BM BRASCAN LAJES CORP FII BMLC11B 4,3% 7,4% 8,2% 8,6% 5,6% 4,4% 4,8% 4,5% 8,2% 5,9% 5,0% 6,5% FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 5,2% 5,0% 5,7% 5,1% 5,5% 3,9% 3,5% 3,5% 4,7% 4,7% 5,3% 4,3% FUNDO MULTIGESTAO RENDA COM DRIT11B 5,4% 6,1% 5,8% 5,5% 6,1% 5,5% 23,4% 6,5% 7,1% 7,1% 7,1% 6,5% FI IMOB RIO BRAVO RENDA CORP FFCI11 8,0% 7,8% 5,4% 4,7% 4,7% 7,2% 5,6% 5,1% 5,8% 5,3% 5,5% 5,3% FI IMOB PROJETO AGUA BRANCA FPAB11 6,4% 6,6% 6,9% 6,6% 6,3% 6,3% 6,0% 6,4% 7,0% 6,7% 6,2% 6,0% CSHG JHSF PRIME OFFICES FII HGJH11 6,7% 6,3% 6,4% 6,0% 5,9% 5,3% 5,2% 5,7% 6,0% 6,0% 6,3% 6,5% CSHG REAL ESTATE FII HGRE11 7,2% 7,5% 7,9% 7,6% 6,4% 6,3% 6,3% 7,0% 8,0% 7,9% 7,7% 7,6% KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 6,6% 6,6% 6,7% 8,3% 4,4% 5,7% 12,4% 6,2% 7,0% 7,5% 7,1% 7,2% FI IMOB PRESIDENTE VARGAS PRSV11 4,9% 4,8% 2,0% 2,2% 1,2% 2,2% 2,2% 2,4% 2,8% 2,7% 3,0% 6,0% RENDA DE ESCRITORIOS FII RDES11 4,4% 4,8% 5,4% 5,5% 4,2% 3,8% 3,8% 3,7% 2,6% 8,7% 3,8% 2,3% SP DOWNTOWN FII SPTW11 8,8% 8,7% 8,7% 8,2% 8,3% 8,1% 8,4% 9,0% 9,2% 8,9% 9,1% 9,1% TRX EDIFICIOS CORPORATIVOS XTED ,0% Escritórios - DY 6,5% 6,6% 6,6% 6,3% 5,7% 5,6% 5,8% 6,0% 7,0% 6,9% 6,2% 6,5% NTN-B 2035 vs. yield FII Escritórios Spread do yield FII Escritórios sobre NTN-B ,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18 NTNB-35 Escritórios - DY 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18 Spread Média Spread 6 O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

7 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Escritórios - Monoativos out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 Escritórios - M onoativos FII TORRE ALMIRANTE ALMI BB VOTORANTIM JHSF CID JARD BBVJ11 0,6% 0,6% 8,0% 8,0% ,3% 0,7% 0,8% CASTELLO BRANCO OF PARK FII CBOP11 7,4% 7,6% 7,6% 7,3% 7,3% 7,0% 7,5% 7,8% 8,4% 8,2% 8,3% 8,4% FII CEO CCP CEOC11 2,6% 6,2% 7,8% 6,8% 7,0% 7,0% 7,7% 7,3% 7,5% 7,9% 7,9% 8,7% FND INVST IMOB BM CENESPFII CNES11 3,9% 3,5% 6,1% 3,6% 3,1% 4,3% 3,8% 3,5% 3,1% 3,4% 8,5% 0,7% FI IMOBILIARIO CAIXA CEDAE CXCE11B 8,8% 9,1% 9,0% 8,9% 8,6% 8,9% 8,7% 9,5% 9,9% 9,4% 10,0% 10,8% FII DOMO DOMC FII EDIFICIO OURINVEST EDFO11B 7,4% 7,6% 7,0% 7,3% 7,2% 6,8% 7,0% 7,3% 7,2% 6,6% 7,7% 7,5% FII BM EDIFICIO GALERIA EDGA11 0,7% 1,7% 3,6% 3,9% 3,1% 2,3% 2,6% 2,0% 3,6% 3,0% 4,0% 5,7% FII EDIF ALMIRANTE BARROS FAMB11B 9,7% 12,2% 11,2% 10,8% 10,4% 11,1% 12,5% 14,6% 13,5% 19,9% 20,1% 22,6% FII MEMORIAL OFFICE FMOF11 3,1% 2,3% 5,0% 4,8% 2,7% 2,9% 3,0% 3,0% 3,3% 4,2% 3,4% 3,2% FII VBI FL 4440 FVBI11 4,4% 4,8% 4,1% 4,1% 4,3% 4,6% 4,2% 4,6% 5,2% 6,0% 6,4% 4,4% FII THE ONE ONEF11 6,2% 6,5% 6,7% 6,7% 6,7% 6,4% 5,7% 6,2% 6,3% 6,3% 6,3% 6,7% FII RIO NEGRO RNGO11 6,8% 6,8% 7,0% 7,0% 6,9% 6,9% 7,1% 7,9% 8,2% 8,4% 6,8% 7,8% FII TB OFFICE TBOF11 2,6% 2,9% 2,4% 2,3% 2,7% 2,5% 2,1% 2,8% 2,8% 2,6% 3,0% 4,3% FND INVST IMOB BM CYR TH COR THRA11 5,2% 5,3% 5,0% 4,4% 4,4% 4,3% 4,3% 4,4% 4,0% 5,8% 6,6% 6,5% FII TORRE NORTE TRNT11 6,7% 2,5% 3,3% 2,4% 2,2% 2,6% 2,3% 2,6% 3,0% 2,5% 2,6% 3,6% FII VILA OLIMPIA CORPORATE VLOL11 5,8% 5,1% 5,1% 4,9% 4,2% 3,7% 5,3% 5,3% 4,4% 5,4% 5,1% 5,0% XP CORPORATE MACAE FII XPCM11 9,7% 9,7% 9,6% 9,6% 9,6% 9,6% 9,5% 9,8% 10,3% 10,3% 10,4% 10,3% Monoativos - DY 5,8% 5,3% 6,7% 6,7% 5,5% 5,5% 5,5% 5,7% 5,7% 6,0% 6,6% 6,5% NTN-B 2035 vs. yield FII Monoativos Spread do yield FII Monoativos sobre NTN-B ,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18 NTNB-35 Monoativos - DY 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18-1,0% -1,5% Spread Média Spread 7 O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

8 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Logístico, Industrial e Varejo out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 Logístico, Industrial e Varejo FI IM CAIXA TRX LOGISTICA RE CXTL11 9,5% 1,2% 2,3% 2,4% 1,2% 2,3% 3,0% 2,7% 2,4% 1,4% 2,2% - FII CENTRO TEXTIL INTL CTXT11 8,7% 8,2% 9,7% 9,2% 4,4% 4,5% 7,6% 8,0% 8,1% 8,1% 8,1% 8,1% FUNDO DE INVEST IMOB EUROPAR EURO11 5,9% 7,6% 7,7% 7,5% 5,9% 6,1% 6,2% 7,6% 8,1% 6,2% 6,3% 6,4% CSHG GR LOUVEIRA GRLV11 7,6% 7,5% 7,5% 7,1% 6,7% 6,5% 6,4% 7,2% 8,1% 7,6% 7,5% 9,8% CSHG LOGISTICA FII HGLG11 8,3% 8,0% 7,8% 8,0% 7,6% 7,0% 7,4% 7,7% 8,3% 7,2% 7,1% 7,1% RB CAPITAL RENDA I FI IMOBIL FIIP11B 7,8% 8,0% 8,2% 7,9% 22,2% 7,8% 7,5% 8,1% 8,4% 8,1% 8,0% 8,2% FII INDUSTRIAL DO BRASIL FIIB11 7,4% 7,4% 7,3% 6,8% 6,9% 7,1% 7,2% 7,3% 7,7% 7,6% 8,0% 8,0% FII MAX RETAIL MAXR11 6,1% 4,8% 5,0% 5,6% 28,8% 4,6% 4,8% 5,9% 5,7% 3,6% 23,6% 5,1% RB CAPITAL RENDA II RBRD11 45,5% 7,4% 7,5% 7,3% 6,9% 6,6% 6,0% 8,5% 7,6% 7,6% 7,2% 7,2% GGR COVEPI RENDA FII GGRC11 8,8% 8,8% 8,5% 7,6% 6,5% 6,7% 6,8% 7,4% 8,3% 6,0% 8,4% 8,6% SDI LOGISTICA RIO FII SDIL11 7,2% 7,5% 8,3% 8,0% 7,2% 7,3% 7,6% 8,2% 9,2% 8,3% 8,5% 8,3% FUNDO TRX REALTY LOGISTICA I TRXL11 5,3% 5,1% 5,6% 5,1% 5,6% 5,5% 5,7% 5,9% 6,0% 5,0% 5,9% 5,8% Logístico, Industrial e Varejo - DY 7,7% 7,5% 7,6% 7,4% 6,8% 6,5% 6,6% 7,5% 8,1% 7,4% 7,8% 8,0% NTN-B 2035 vs. yield FII Logísticos Spread do yield FII Logísticos sobre NTN-B ,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18 NTNB-35 Logístico, Industrial e Varejo - DY 5,0% 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18 Spread Média Spread 8 O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

9 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Shoppings out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 Shoppings FII GRAND PLAZA SHOPPING ABCP11 6,2% 6,0% 6,0% 5,7% 8,6% 5,9% 6,0% 6,2% 7,1% 6,5% 6,3% 6,3% FII GENERAL SHOPPING ATIVO * FIGS11 11,3% 11,0% 10,9% 10,6% 10,4% 10,3% 10,3% 13,3% 14,7% 14,2% 14,7% 14,8% FLORIPA SHOPPING FI IMOBILIA FLRP11 5,0% 6,5% 3,1% 9,1% 11,3% 6,6% 7,5% 9,1% 5,1% 5,2% 6,2% 5,9% FII GWI RENDA IMOBILIARIA GWIR11 6,2% 7,0% 8,1% 10,7% 7,1% 5,7% 6,4% 7,1% 7,8% 8,9% 8,4% 6,3% CSHG BRASIL SHOPPING HGBS11 5,0% 5,4% 5,9% 5,6% 6,1% 6,1% 5,9% 6,3% 7,1% 7,2% 7,0% 6,8% FII SHOPPING JARDIM SUL JRDM11 4,1% 4,3% 5,2% 5,4% 11,2% 5,1% 4,3% 5,1% 5,6% 6,1% 6,8% 7,5% FI IMOBIL PAR DOM PED SHP CT PQDP11 4,7% 5,0% 5,4% 5,2% 5,3% 4,3% 4,6% 5,4% 5,3% 5,9% 5,9% 5,6% RB CAPITAL GENERAL SHOPPING RBGS11 1,5% 4,2% 3,7% 3,7% 0,0% 9,1% 3,0% 3,3% 4,8% 2,3% 4,9% 3,5% SHOPPING PATIO HIGIENOPOLIS SHPH11 4,7% 4,8% 4,7% 4,2% 6,6% 4,0% 4,0% 4,1% 4,3% 4,3% 4,7% 4,5% XP MALLS XPML ,5% 5,8% 5,9% 6,3% 6,1% 3,6% 5,8% 6,8% MALLS BRASIL PLURAL MALL ,6% 5,8% 7,6% 7,3% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% VINCI SHOPPINGS CENTERS VISC11-0,0% 7,1% 6,7% 6,6% 6,9% 6,5% 7,0% 7,3% 7,1% 7,4% 7,7% FI IMOB SHOPPING WEST PLAZA WPLZ11 0,8% 0,8% 1,0% 2,2% 2,1% 1,8% 1,6% 2,2% 19,8% 5,6% 0,0% 9,2% Shoppings - DY 4,8% 5,0% 5,4% 5,6% 6,6% 5,8% 5,9% 6,3% 7,1% 6,1% 6,3% 6,8% NTN-B 2035 vs. yield FII Shoppings Spread do yield FII Shoppings sobre NTN-B ,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18 NTNB-35 Shoppings - DY 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18 Spread Média Spread 9 * Fundo GENERAL SHOPPING ATIVO E RENDA (FIGS11) está dentro do período de Renda Mínima Garantida até abril de 2019, com distribuição de R$ 0,83/cota por mês. O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

10 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Agência Bancária, Educacional e Hospitalar out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 Agência Bancária FII AGENCIAS CAIXA AGCX11 7,4% 7,3% 8,1% 8,0% 6,8% 6,9% 7,0% 7,5% 8,3% 8,5% 8,7% 8,8% BANRISUL NOVAS FRONTEIRAS FI BNFS11 8,2% 7,1% 7,5% 7,5% 8,3% 7,7% 8,3% 7,8% 8,6% 8,3% 8,5% 9,0% BB PROGRESSIVO II FII BBPO11 7,8% 8,0% 10,5% 10,5% 8,0% 7,9% 7,9% 8,5% 9,5% 9,0% 9,3% 9,7% FII BB RENDA CORPORATIVA BBRC11 7,0% 6,8% 8,5% 8,2% 6,4% 6,6% 6,6% 7,0% 7,5% 8,2% 8,0% 8,2% MERCANTIL DO BRASIL FII MBRF ,9% 8,9% 8,8% 8,6% 9,5% 9,8% 9,5% 9,5% 9,4% SANTANDER AGENCIAS FII SAAG11 7,4% 7,7% 8,1% 7,9% 7,6% 7,5% 7,6% 8,2% 8,9% 8,7% 9,3% 9,6% Educacional AESAPAR FDI IMOBILIARIO AEFI11 9,3% 9,0% 9,1% 8,8% 8,6% 8,3% 8,0% 9,2% 9,4% 9,7% 11,5% 11,0% FI IMOB ANHANGUERA EDUCACION FAED11 8,3% 8,0% 8,0% 8,4% 7,8% 8,0% 7,9% 3,4% 14,5% 9,5% 8,8% 8,7% FUNDO CAMPUS FARIA LIMA FCFL11 6,7% 6,2% 5,9% 5,7% 5,7% 5,7% 5,9% 6,5% 7,0% 6,5% 7,3% 6,8% Hospitalar FI IMOB HOSPITAL CRIANCA HCRI11 7,8% 7,4% 7,4% 8,4% 8,0% 7,6% 7,4% 7,9% 8,6% 8,7% 8,8% 8,8% FIM HOSPITAL NS LOURDES NSLU11 8,4% 7,8% 7,7% 7,1% 7,1% 6,9% 7,0% 7,2% 8,2% 8,5% 9,9% 8,6% Agência Bancária, Educacional e Hospitalar - DY 7,8% 7,6% 8,1% 8,2% 7,8% 7,6% 7,6% 7,8% 8,6% 8,7% 8,8% 8,8% NTN-B 2035 vs. yield FII Agências, Educacional, Hospitalar Spread do yield FII (Ag., Ed., Hosp.) sobre NTN-B ,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18 NTNB-35 Agência Bancária, Educacional e Hospitalar - DY 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18 Spread Média Spread 10 O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

11 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Ativos Financeiros out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 Ativos Financeiros BANESTES RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS BCRI11 7,3% 7,6% 7,4% 7,3% 7,6% 6,5% 7,6% 7,7% 8,4% 8,6% 9,1% 10,3% FII CAPITANIA SECURITIES II CPTS11B 9,3% 10,5% 8,8% 8,8% 8,7% 8,6% 9,0% 9,6% 8,5% 9,7% 10,2% 9,6% FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI FEXC11 5,8% 8,3% 7,9% 7,9% 10,2% 9,4% 8,3% 8,4% 9,4% 10,2% 11,1% 11,9% CSHG RECEBIVEIS IMOBILIARIOS HGCR11 8,6% 8,7% 0,8% 0,9% 0,8% 0,8% 0,9% 0,8% 0,9% 1,1% 0,9% 8,6% JS REAL ESTATE MULTIGESTAO F JSRE11 6,8% 7,1% 7,4% 7,0% 6,8% 6,2% 6,1% 6,0% 6,4% 6,3% 6,4% 6,0% KINEA ÍNDICE DE PREÇOS KNIP11 7,3% 8,7% 7,8% 7,7% 9,5% 8,4% 8,3% 6,7% 6,7% 7,4% 9,9% 9,4% MAXI RENDA FII MXRF11 7,6% 7,4% 6,3% 6,3% 7,5% 8,1% 6,6% 7,4% 10,0% 11,9% 9,4% 8,6% POLO FII I PLRI11 6,1% 5,5% 8,0% 8,2% 7,9% 5,6% 9,4% 9,8% 5,7% 10,1% 9,9% 11,6% FII POLO CRI PORD ,1% ,2% - - RIO BRAVO CREDITO IMOB I FI RBCB11 7,5% 6,3% 10,1% 18,2% 5,3% 6,1% 6,7% 7,5% 13,5% 19,1% 23,4% 20,4% RIO BRAVO CRED IMOB II FII RBVO11 8,2% 8,4% 29,1% 29,0% 7,7% 5,8% 6,9% 6,0% 6,0% 6,3% 6,4% 6,7% BB RENDA DE PAPEIS IMOB FII RNDP11 8,1% 7,3% 6,7% 6,8% 7,4% 6,0% 6,8% 6,7% 6,7% 6,5% 6,8% 7,2% FATOR VERITA FD INV IMOBILIA VRTA11 8,2% 8,0% 7,6% 7,6% 7,9% 7,0% 7,7% 8,4% 8,4% 9,1% 9,5% 10,8% OURINVEST JPP OUJP11-8,9% 8,5% 8,1% 8,2% 8,1% 12,3% 7,8% 7,3% 7,5% 6,3% 6,2% Ativos Financeiros - DY 7,6% 7,8% 7,7% 7,7% 7,7% 6,4% 7,3% 7,4% 7,0% 8,6% 9,3% 9,0% Fundos de Fundos FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS BCFF11 8,4% 7,8% 7,7% 7,5% 7,1% 6,8% 6,5% 7,5% 8,0% 8,0% 8,2% 8,2% FII BRASIL PLURAL ABSOLUTO BPFF11 8,4% 8,3% 8,9% 8,6% 7,5% 7,5% 7,5% 7,8% 9,1% 8,7% 8,7% 8,4% RBR ALPHA RBRF11-4,0% 4,2% 4,7% 8,0% 7,8% 9,4% 9,6% 10,1% 13,9% 7,9% 8,1% CAIXA RIO BRAVO CXRI11 8,8% 8,6% 8,6% 8,5% 7,9% 7,2% 8,0% 8,1% 9,2% 8,6% 8,9% 8,8% FII FATOR FIXX11 10,6% 8,0% 7,8% 8,1% 6,4% 5,8% 5,4% 6,1% 9,0% 6,4% 8,3% 8,0% Fundos de Fundos - DY 8,6% 8,0% 7,8% 8,1% 7,5% 7,2% 7,5% 7,8% 9,1% 8,6% 8,3% 8,2% NTN-B 2035 vs. yield FII Ativos Financeiros Spread do yield FII Ativos Financeiros sobre NTN-B ,0% 14,0% 8,0% 7,0% 12,0% 6,0% 10,0% 5,0% 8,0% 4,0% 6,0% 3,0% 4,0% 2,0% 2,0% 1,0% 0,0% 0,0% set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18 NTNB-35 Ativos Financeiros - DY Spread Média Spread O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

12 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Outros FIIs out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 Hospedagem FDO S F LIMA FLMA11 6,6% 5,5% 4,9% 5,7% 4,8% 4,5% 5,0% 6,9% 6,5% 6,9% 6,7% 6,4% FI IMOBILIARIO HOTEL MAXINVE HTMX11 3,9% 9,0% 9,5% 8,8% 6,2% 2,8% 3,6% 6,0% 5,2% 5,7% 5,1% 9,7% Residencial KINEA II REAL ESTATE EQTY FI KNRE11-26,8% 14,7% 1,3% ,0% 105,6% 0,0% 35,4% 0,0% RB CAPITAL DESENV RESID II RBDS11 27,0% 20,0% 25,2% 24,9% 7,3% 20,6% 18,8% 28,7% 7,0% 12,1% 44,3% 31,8% Outros FII DEA CARE CARE FII JHSF FBV RBBV11 5,2% 4,6% 9,4% 6,7% 8,6% 5,7% 7,4% 3,3% 5,9% 9,0% 24,3% 7,6% Outros FII - DY 6,6% 9,7% 9,8% 7,8% 6,8% 5,7% 7,4% 6,0% 6,8% 6,3% 6,7% 7,0% NTN-B 2035 vs. yield FII Outros Spread do yield FII Outros sobre NTN-B ,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18 NTNB-35 Outros FII - DY 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18-2,0% -3,0% Spread Média Spread 12 O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

13 Monitor Escritórios Preço Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Escritórios BB FI IMOBILIARIO PROGRESSIV BBFI11B 1.589,0-11,9% -40,6% -33,0% 273,2 22,5-3,8% 1,4% 16,7% 458,6 206, ,6% 2.393, ,60 BM BRASCAN LAJES CORP FII BMLC11B 70,6-0,5% -6,1% -10,4% 5,0 0,4 27,1% 0,5% 6,5% 48,5 70, ,0% 9.670, ,90 FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 97,7 7,3% -5,4% 6,6% 4,7 0,4-12,0% 0,4% 4,3% 3.556, , ,5% 8.185, ,77 FUNDO MULTIGESTAO RENDA COM DRIT11B 119,0 9,9% 11,1% 21,4% 9,8 0,7 0,0% 0,5% 6,5% 3,9 55,1 55 0,0% , ,08 FI IMOB RIO BRAVO RENDA CORP FFCI11 144,0-4,3% -17,8% -16,9% 9,9 0,6-7,4% 0,4% 5,3% 202,2 312, ,6% , ,80 FI IMOB PROJETO AGUA BRANCA FPAB11 319,0 4,3% 1,7% 0,1% 22,1 1,7 0,0% 0,5% 6,0% 14,5 239,2 5 20,2% 6.680, ,96 CSHG JHSF PRIME OFFICES FII HGJH11 141,6-2,3% 2,1% 5,9% 49,5 0,8 0,0% 0,5% 6,5% 158,9 233,7 57 0,0% , ,19 CSHG REAL ESTATE FII HGRE11 127,4 2,3% -7,3% -14,0% 58,4 0,8 0,0% 0,6% 7,6% 1.353,9 940, ,5% 5.876, ,86 KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 134,5-1,9% -12,8% -13,7% 11,2 0,8 0,0% 0,6% 7,2% 2.965, , ,1% 4.023, ,94 FI IMOB PRESIDENTE VARGAS PRSV11 305,0-8,0% -25,3% -30,1% 11,4 1,5 83,8% 0,5% 6,0% 15,7 59,5 7 13,8% 3.426, ,73 RENDA DE ESCRITORIOS FII RDES11 73,0 3,1% 9,3% 15,8% 3,0 0,1-37,0% 0,2% 2,3% 20,9 54, ,5% 3.199, ,80 SP DOWNTOWN FII SPTW11 71,5 0,8% 4,4% 8,2% 6,5 0,6 0,0% 0,8% 9,1% 90,9 128, ,0% 4.045, ,98 TRX EDIFICIOS CORPORATIVOS XTED11 16,7-8,7% -39,0% -31,5% 0,0 0,0 n.m. 0,0% 0,0% 21,9 29, ,8% 2.201, ,58 * ABL e Vacância revisados em 26/09/2018 Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Spread NTN-B (bps) Vacância* R$/m² ABL* (m²) P/VP Shoppings Preço Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Shoppings FII GRAND PLAZA SHOPPING ABCP11 16,1-0,2% 5,7% -6,7% 1,0 0,1 0,0% 0,5% 6,3% 346,5 983,0 39 1,3% ,26 FII GENERAL SHOPPING ATIVO FIGS11 67,6 0,1% -19,9% -9,3% 10,0 0,8 0,0% 1,2% 14,8% 373,6 175, ,4% ,72 FLORIPA SHOPPING FI IMOBILIA FLRP ,0 3,2% 25,8% 32,0% 78,1 6,4-2,0% 0,5% 5,9% 8,1 64,6 0 2,4% ,94 FII GWI RENDA IMOBILIARIA GWIR11 173,5 0,5% -22,9% -9,9% 15,6 0,9-25,2% 0,5% 6,3% 1.983,3 66,3 40 2,6% ,02 CSHG BRASIL SHOPPING HGBS11 201,3 2,6% -9,6% -10,4% 74,4 1,2 0,0% 0,6% 6,8% 1.326, ,7 91 6,7% ,87 FII SHOPPING JARDIM SUL JRDM11 70,9-0,9% -6,3% -12,8% 4,6 0,4 7,7% 0,6% 7,5% 60,0 157, ,3% ,85 FI IMOBIL PAR DOM PED SHP CT PQDP ,0-1,5% -7,4% -10,4% 160,7 13,1-6,6% 0,5% 5,6% 91,9 651,0-28 2,5% ,01 RB CAPITAL GENERAL SHOPPING RBGS11 42,3 0,4% -7,2% -1,8% 2,1 0,1-28,9% 0,3% 3,5% 33,1 45, ,1% ,42 SHOPPING PATIO HIGIENOPOLIS SHPH11 932,0 4,2% 2,7% 7,2% 44,4 3,6 0,0% 0,4% 4,5% 51,0 567, ,2% ,36 XP MALLS XPML11 86,3-2,3% -8,7% n.a. 3,8 0,5 15,0% 0,6% 6,8% 439,1 219,6 93 3,5% ,77 MALLS BRASIL PLURAL MALL11 98,8 0,5% 2,2% n.a. 4,7 0,6 0,0% 0,6% 7,5% 312,1 183, ,1% ,03 VINCI SHOPPING CENTERS VISC11 97,0-3,4% -0,3% n.a. 6,1 0,6 0,0% 0,6% 7,7% 1.829,0 791, ,3% ,97 FI IMOB SHOPPING WEST PLAZA WPLZ11 60,0 2,5% -15,5% -20,7% 2,5 0,5-0,8% 9,2% 7,4 59, ,5% ,73 * ABL e Vacância revisados em 26/09/2018 Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Spread NTN-B (bps) Vacância* R$/m² ABL* (m²) P/VP 13

14 Monitor Escritórios Monoativos Preço Logístico, Industrial e Varejo Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Escritórios - M onoativos FII TORRE ALMIRANTE ALMI ,0-8,8% -28,8% -40,7% 0,0 0,0 n.a ,9 125,6 n.a. 82,0% ,62 BB VOTORANTIM JHSF CID JARD BBVJ11 48,1 8,1% -18,5% -17,8% 1,1 0,0 130,8% 0,1% 0,7% 44,8 130, ,8% ,81 CASTELLO BRANCO OF PARK FII CBOP11 68,6 0,0% -3,5% 1,7% 35,5 0,5 0,0% 0,7% 8,3% 37,0 97, ,0% ,96 FII CEO CCP CEOC11 79,6-1,3% -6,4% -0,1% 5,5 0,5-1,5% 0,7% 7,9% 63,0 144, ,0% ,95 FND INVST IMOB BM CENESPFII CNES11 73,0-5,8% -23,7% -24,5% 3,9 0,5 135,0% 0,7% 8,5% 22,7 215, ,0% ,75 FI IMOBILIARIO CAIXA CEDAE CXCE11B 2.160,0-2,9% -4,5% 2,9% 213,5 18,1 2,8% 0,8% 10,0% 24,6 148, ,0% ,94 FII DOMO DOMC11 549,1 32,2% -11,3% 21,7% 0,0 0,0 n.a ,9 131,0 n.a. 59,6% ,56 FII EDIFICIO OURINVEST EDFO11B 266,0-6,8% -4,2% 1,0% 20,4 1,7 7,0% 0,6% 7,7% 39,0 62, ,0% ,48 FII BM EDIFICIO GALERIA EDGA11 37,9-0,6% -10,3% -6,4% 1,3 0,1 31,9% 0,3% 4,0% 167,9 144, ,8% ,47 FII EDIF ALMIRANTE BARROS FAMB11B 2.100,0-4,0% -42,6% -45,3% 442,8 34,8-4,7% 1,7% 20,1% 228,3 220, ,0% ,45 FII MEMORIAL OFFICE FMOF11 87,0 11,9% -19,2% -18,4% 3,5 0,3-7,4% 0,3% 3,4% 3,1 44, ,8% ,66 FII VBI FL 4440 FVBI11 100,0 1,4% 0,3% 8,4% 4,8 0,5 7,2% 0,5% 6,4% 228,0 215, ,4% ,07 FII THE ONE ONEF11 123,5 0,8% 3,6% 21,9% 49,3 0,7 0,0% 0,5% 6,3% 111,1 112,5 53 0,0% ,18 FII RIO NEGRO RNGO11 77,5 1,7% -12,0% -6,0% 6,3 0,4-18,5% 0,6% 6,8% 306,4 207, ,2% ,84 FII TB OFFICE TBOF11 75,0 1,8% -0,4% 10,3% 2,0 0,2 15,2% 0,2% 3,0% 558,0 753, ,2% ,94 FND INVST IMOB BM CYR TH COR THRA11 109,0 1,5% -2,7% 12,4% 5,4 0,6 14,9% 0,6% 6,6% 124,8 160,5 85 0,0% ,17 FII TORRE NORTE TRNT11 182,0-4,0% 5,8% 25,2% 5,4 0,4-2,6% 0,2% 2,6% 8,4 716, ,0% ,97 FII VILA OLIMPIA CORPORATE VLOL11 82,0-3,5% -0,3% 7,0% 4,4 0,4-7,8% 0,4% 5,1% 74,6 146,4-60 0,0% ,12 XP CORPORATE MACAE FII XPCM11 90,0 0,1% -2,2% 10,5% 9,4 0,8 0,0% 0,9% 10,4% 302,7 217, ,0% ,12 * ABL e Vacância revisados em 03/09/2018 Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Spread NTN-B (bps) Vacância* R$/m² ABL* (m²) P/VP 14 Preço Rentabilidade Distribuição (BRL) Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Logístico, Industrial e Varejo FI IM CAIXA TRX LOGISTICA RE CXTL11 555,0 11,2% -6,2% -8,2% 14,8 1,0 74,9% 0,2% 2,2% 31,9 29, ,8% ,58 FII CENTRO TEXTIL INTL CTXT11 4,0 0,2% -1,2% 2,5% 0,3 0,0 0,0% 0,7% 8,1% 17,3 146, ,5% ,18 FUNDO DE INVEST IMOB EUROPAR EURO11 173,0-0,1% -7,8% -0,5% 12,9 0,9 0,0% 0,5% 6,3% 27,2 66,4 53 5,4% ,55 CSHG GR LOUVEIRA GRLV11 119,1 1,0% 10,2% 23,5% 53,9 0,8 0,0% 0,6% 7,5% 63,9 127, ,0% ,01 CSHG LOGISTICA FII HGLG11 126,3 0,7% -1,3% 13,3% 65,0 0,8 0,0% 0,6% 7,1% 2.015,9 995, ,6% ,09 RB CAPITAL RENDA I FI IMOBIL FIIP11B 183,8-1,4% -0,4% 6,1% 17,8 1,2-2,1% 0,7% 8,0% 74,1 170, ,0% ,96 FII INDUSTRIAL DO BRASIL FIIB11 398,0 2,2% 6,3% 18,0% 29,3 2,7 7,2% 0,7% 8,0% 379,1 272, ,0% ,02 FII MAX RETAIL MAXR ,0 0,2% 7,6% 15,2% 169,1 37,4 535,4% 2,0% 23,6% 22,5 112, ,0% ,03 RB CAPITAL RENDA II RBRD11 85,5 1,1% 11,9% 15,3% 8,6 0,5-5,3% 0,6% 7,2% 44,4 158, ,0% ,13 GGR COVEPI RENDA FII GGRC11 125,4 4,5% -1,1% 14,6% 9,6 0,9 44,3% 0,7% 8,4% 1.279,6 482, ,0% ,03 SDI LOGISTICA RIO FII SDIL11 90,9 0,3% -0,5% 7,6% 7,5 0,6 1,6% 0,7% 8,5% 175,2 130, ,2% ,97 FUNDO TRX REALTY LOGISTICA I TRXL11 68,8-0,2% -8,1% 2,9% 4,0 0,3 16,2% 0,5% 5,9% 46,2 113, ,8% ,67 * ABL e Vacância revisados em 03/09/2018 Div. Yield Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Spread NTN-B (bps) Vacância* R$/m² ABL* (m²) P/VP

15 Monitor Ativos Financeiros / Fundos de Fundos Preço Agência Bancária, Educacional e Hospitalar Preço Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado (BRL '000) Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Ativos Financeiros FII CAPITANIA SECURITIES II CPTS11B 99,6 0,7% 8,1% 10,7% 9,2 0,8-5,9% 0,8% 9,6% 105,9 99, ,04 BANESTES RECEBIVEIS IMOBILIARIOS BCRI11 105,9 0,1% 5,4% 3,4% 8,3 0,9 12,5% 0,9% 10,3% 223,4 128, ,09 FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI FEXC11 104,4-2,0% 13,9% 20,5% 9,5 1,1 4,0% 1,0% 11,9% 315,1 152, ,05 CSHG RECEBIVEIS IMOBILIARIOS HGCR11 107,0 1,2% 10,0% 9,2% 9,3 0,8 0,0% 0,7% 8,6% 969,1 112, ,04 JS REAL ESTATE MULTIGESTAO F JSRE11 102,4-0,2% 6,6% 12,0% 6,7 0,5-7,3% 0,5% 6,0% 988,5 660,8 7 0,96 KINEA INDICE DE PRECOS FII KNIP11 108,3 0,4% 7,4% 9,4% 8,7 0,9-4,5% 0,8% 9,4% 1.558, , ,07 MAXI RENDA FII MXRF11 9,8-3,0% 9,8% 11,0% 0,8 0,1-12,5% 0,7% 8,6% 930,4 308, ,02 POLO FII I PLRI11 79,7 3,0% 6,5% -3,1% 6,9 0,8 19,2% 1,0% 11,6% 40,3 76, ,93 FII POLO CRI PORD11 95,9-0,5% -0,4% 2,7% 11, ,7 95,9 n.a. 0,91 RIO BRAVO CREDITO IMOB I FI RBCB11 205,0 11,0% -47,5% -31,2% 39,7 3,8-9,5% 1,7% 20,4% 12,9 10, ,66 RIO BRAVO CRED IMOB II FII RBVO11 57,2 2,6% -0,4% 6,0% 6,4 0,3 6,5% 0,6% 6,7% 7,3 29,5 80 1,00 BB RENDA DE PAPEIS IMOB FII RNDP11 945,0-1,4% 7,1% -2,7% 64,8 5,7 4,6% 0,6% 7,2% 79,1 101, ,89 FATOR VERITA FD INV IMOBILIA VRTA11 108,1 0,7% 4,3% 6,4% 9,0 1,0 14,0% 0,9% 10,8% 385,7 242, ,09 OURINVEST JPP OUJP11 96,4-0,8% 2,4% 6,2% 8,2 0,5-3,5% 0,5% 6,2% 73,2 69,4 28 0,93 Fundos de Fundos FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS BCFF11 76,7 0,1% 4,3% 18,0% 6,1 0,5 0,0% 0,7% 8,2% 701,0 456, ,95 FII BRASIL PLURAL ABSOLUTO BPFF11 87,0-6,6% -6,2% -2,9% 8,1 0,6-10,4% 0,7% 8,4% 193,0 174, ,98 RBR ALPHA RBRF11 94,2-3,0% 3,2% 1,2% 7,4 0,6-2,1% 0,7% 8,1% 145,4 76, ,01 FII CAIXA RIO BRAVO CXRI11 960,0 1,6% -5,1% -5,7% 87,2 7,0 0,0% 0,7% 8,8% 18,6 151, ,96 FII FATOR FIXX11 78,8-0,6% -13,6% -3,8% 6,5 0,5-5,4% 0,7% 8,0% 18,3 28, ,95 Valor de Mercado (BRL m) Agência Bancária FII AGENCIAS CAIXA AGCX11 983,5-0,5% -16,6% -16,8% 90,0 7,3 0,0% 0,7% 8,8% 516,5 398, ,92 BANRISUL NOVAS FRONTEIRAS FI BNFS11 117,5-1,8% 2,2% 10,7% 9,5 0,9 2,7% 0,7% 9,0% 8,9 82, ,29 BB PROGRESSIVO II FII BBPO11 126,5 0,7% -6,0% -10,6% 12,4 1,0 4,5% 0,8% 9,7% 2.474, , ,22 FII BB RENDA CORPORATIVA BBRC11 133,9-1,3% -2,5% 2,3% 10,4 0,9 0,0% 0,7% 8,2% 76,8 212, ,36 MERCANTIL DO BRASIL FII MBRF ,4 2,5% 15,1% 17,6% 72,0 8,0 0,0% 0,8% 9,4% 52,9 102, ,90 SANTANDER AGENCIAS FII SAAG11 108,4-2,1% -8,4% -17,2% 10,3 0,9 0,0% 0,8% 9,6% 737,8 610, ,24 Educacional AESAPAR FDI IMOBILIARIO AEFI11 132,3 5,8% -10,5% -4,9% 14,5 1,2 0,0% 0,9% 11,0% 244,7 99, ,91 FI IMOB ANHANGUERA EDUCACION FAED11 195,5 2,2% 4,5% 9,4% 17,8 1,5-0,2% 0,7% 8,7% 158,3 125, ,29 FUNDO CAMPUS FARIA LIMA FCFL ,0-2,6% -14,6% -10,5% 130,8 10,5-8,9% 0,6% 6,8% 110,2 312,1 94 1,17 Hospitalar FI IMOB HOSPITAL CRIANCA HCRI11 313,0 0,7% -3,0% -2,5% 27,3 2,3 0,1% 0,7% 8,8% 18,4 62, ,00 FIM HOSPITAL NS LOURDES NSLU11 206,7-1,8% -7,9% -4,2% 19,0 1,5-15,7% 0,7% 8,6% 127,7 236, ,03 Spread NTN-B (bps) Spread NTN-B (bps) P/VP P/VP 15

16 Simulação do impacto de trocas no fluxo de proventos¹ Compra BBPO11 AGCX11 SAAG11 FAED11 FCFL11 BMLC11 BRCR11 HGJH11 HGRE11 KNRI11 FFCI11 CEOC11 THRA11 EDGA11 RNGO11 TBOF11 TRNT11 VLOL11 XPCM11 HGLG11 GGRC11 SDIL11 MAXR11 HTMX11 JSRE11 KNIP11 HGBS11 FIGS11 RBGS11 JRDM11 ABCP11 PQDP11 SHPH11 VISC11 BBPO11 0% -9% -2% -10% -29% -33% -55% -33% -22% -25% -45% -11% -33% -41% -20% -56% -63% -48% 6% -26% -11% -15% -5% 0% -38% -3% -30% 53% -64% -23% -35% -42% -54% -21% AGCX11 10% 0% 8% -1% -22% -27% -51% -27% -14% -18% -40% -2% -26% -36% -12% -51% -59% -43% 17% -19% -2% -6% 4% 10% -32% 7% -23% 68% -61% -16% -29% -36% -49% -13% SAAG11 2% -8% 0% -9% -28% -32% -55% -32% -21% -24% -44% -9% -32% -40% -19% -55% -62% -47% 8% -25% -10% -14% -4% 2% -37% -1% -29% 55% -64% -22% -34% -41% -53% -20% FAED11 12% 1% 10% 0% -21% -25% -50% -26% -13% -17% -39% 0% -25% -35% -11% -51% -58% -42% 19% -18% -1% -5% 6% 12% -31% 9% -22% 70% -60% -14% -28% -35% -48% -12% FCFL11 42% 29% 40% 27% 0% -5% -37% -5% 11% 6% -22% 27% -5% -17% 13% -37% -47% -27% 51% 4% 26% 21% 34% 42% -13% 38% 0% 116% -49% 9% -8% -18% -34% 12% BMLC11 50% 36% 47% 34% 6% 0% -33% 0% 17% 12% -18% 34% 1% -12% 20% -34% -44% -23% 59% 10% 33% 27% 42% 50% -8% 46% 5% 129% -46% 15% -3% -13% -31% 18% BRCR11 124% 104% 121% 101% 58% 50% 0% 49% 75% 67% 23% 100% 51% 31% 79% -1% -16% 16% 138% 65% 99% 91% 112% 125% 38% 118% 58% 242% -20% 72% 45% 30% 4% 77% HGJH11 50% 36% 48% 34% 6% 0% -33% 0% 17% 12% -18% 34% 1% -12% 20% -34% -44% -23% 59% 10% 33% 28% 42% 50% -8% 46% 5% 129% -46% 15% -3% -13% -31% 18% HGRE11 28% 16% 26% 15% -10% -15% -43% -15% 0% -5% -30% 14% -14% -25% 2% -44% -52% -34% 36% -6% 14% 9% 21% 28% -21% 25% -10% 95% -54% -2% -17% -26% -41% 1% KNRI11 34% 22% 32% 20% -5% -10% -40% -11% 5% 0% -26% 20% -10% -21% 7% -41% -50% -31% 43% -1% 19% 14% 27% 34% -17% 31% -6% 105% -52% 3% -13% -22% -38% 6% FFCI11 82% 66% 79% 63% 29% 22% -19% 22% 42% 36% 0% 63% 23% 7% 46% -20% -32% -6% 94% 34% 62% 55% 73% 83% 12% 77% 28% 178% -35% 40% 18% 6% -16% 44% CEOC11 12% 2% 10% 0% -21% -25% -50% -25% -13% -17% -39% 0% -25% -34% -11% -51% -58% -42% 19% -18% 0% -5% 6% 12% -31% 9% -21% 71% -60% -14% -27% -35% -48% -12% THRA11 49% 35% 46% 33% 5% -1% -34% -1% 16% 11% -18% 33% 0% -13% 19% -34% -44% -23% 58% 9% 32% 26% 41% 49% -8% 45% 4% 127% -47% 14% -4% -14% -31% 17% Venda EDGA11 71% 55% 68% 53% 20% 14% -24% 14% 33% 27% -6% 52% 15% 0% 36% -25% -36% -12% 81% 26% 52% 45% 62% 71% 5% 66% 20% 160% -39% 31% 11% -1% -21% 35% RNGO11 25% 14% 23% 12% -12% -16% -44% -16% -2% -7% -31% 12% -16% -27% 0% -45% -53% -35% 33% -8% 11% 7% 19% 25% -23% 22% -12% 91% -55% -4% -19% -27% -42% -1% TBOF11 127% 106% 123% 103% 60% 51% 1% 51% 77% 69% 24% 102% 52% 33% 81% 0% -15% 17% 141% 67% 101% 93% 115% 127% 40% 121% 59% 246% -19% 74% 47% 31% 5% 79% TRNT11 168% 143% 163% 140% 89% 79% 19% 79% 109% 100% 47% 139% 80% 57% 114% 18% 0% 38% 184% 97% 138% 128% 153% 168% 65% 160% 88% 309% -4% 105% 74% 55% 24% 111% VLOL11 93% 76% 90% 73% 36% 29% -14% 29% 51% 44% 6% 73% 30% 13% 55% -15% -28% 0% 106% 42% 72% 65% 83% 94% 19% 88% 36% 195% -31% 48% 25% 12% -10% 53% XPCM11-6% -14% -7% -16% -34% -37% -58% -37% -26% -30% -48% -16% -37% -45% -25% -58% -65% -51% 0% -31% -16% -20% -11% -6% -42% -8% -34% 44% -66% -28% -39% -45% -56% -26% HGLG11 36% 24% 34% 22% -4% -9% -39% -9% 6% 1% -25% 21% -9% -20% 9% -40% -49% -30% 44% 0% 21% 16% 29% 36% -16% 32% -4% 107% -51% 4% -12% -21% -37% 7% GGRC11 0,1251 2% 11% 1% -21% -25% -50% -25% -12% -16% -38% 0% -24% -34% -10% -50% -58% -42% 20% -17% 0% -4% 7% 13% -31% 9% -21% 72% -60% -14% -27% -35% -48% -11% SDIL11 18% 7% 16% 5% -17% -22% -48% -22% -8% -12% -36% 5% -21% -31% -6% -48% -56% -39% 25% -14% 4% 0% 11% 18% -28% 14% -17% 79% -58% -10% -24% -32% -46% -7% MAXR11 (2) 6% -4% 4% -5% -25% -29% -53% -30% -17% -21% -42% -6% -29% -38% -16% -53% -61% -45% 12% -22% -6% -10% 0% 6% -35% 3% -26% 61% -62% -19% -31% -39% -51% -17% HTMX11 0% -9% -2% -11% -30% -33% -55% -33% -22% -26% -45% -11% -33% -41% -20% -56% -63% -48% 6% -27% -11% -15% -6% 0% -38% -3% -30% 52% -64% -23% -35% -42% -54% -21% JSRE11 62% 47% 60% 45% 14% 8% -28% 8% 27% 21% -11% 45% 9% -5% 30% -28% -39% -16% 72% 19% 44% 38% 54% 63% 0% 58% 14% 148% -42% 25% 5% -6% -25% 28% KNCR11 24% 13% 22% 11% -12% -17% -45% -17% -3% -7% -32% 11% -16% -27% -1% -45% -54% -36% 32% -9% 10% 6% 18% 24% -23% 21% -13% 90% -56% -5% -19% -28% -43% -2% HGBS11 42% 29% 40% 27% 0% -5% -37% -5% 11% 6% -22% 27% -4% -17% 14% -37% -47% -26% 51% 5% 26% 21% 35% 43% -12% 38% 0% 117% -49% 9% -8% -17% -34% 12% FIGS11-34% -40% -36% -41% -54% -56% -71% -56% -49% -51% -64% -41% -56% -62% -48% -71% -76% -66% -30% -52% -42% -44% -38% -34% -60% -36% -54% 0% -77% -50% -57% -62% -70% -48% RBGS11 179% 154% 175% 150% 97% 87% 25% 86% 118% 108% 53% 150% 88% 64% 123% 23% 4% 44% 197% 106% 148% 138% 165% 180% 72% 172% 96% 327% 0% 114% 81% 62% 29% 121% JRDM11 30% 18% 28% 17% -8% -13% -42% -13% 2% -3% -29% 16% -12% -24% 4% -43% -51% -33% 38% -4% 16% 11% 23% 31% -20% 27% -8% 99% -53% 0% -15% -24% -40% 3% ABCP11 54% 40% 52% 38% 9% 3% -31% 3% 20% 15% -15% 38% 4% -10% 23% -32% -42% -20% 64% 13% 37% 31% 46% 54% -5% 50% 8% 135% -45% 18% 0% -11% -29% 22% PQDP11 72% 57% 70% 55% 22% 15% -23% 15% 35% 29% -5% 54% 16% 1% 38% -24% -36% -11% 83% 27% 53% 47% 63% 73% 6% 68% 21% 163% -38% 32% 12% 0% -20% 36% SHPH11 116% 96% 113% 94% 52% 44% -4% 44% 69% 61% 18% 93% 45% 27% 73% -5% -19% 12% 130% 59% 92% 84% 104% 116% 33% 110% 52% 230% -23% 66% 40% 25% 0% 71% VISC11 27% 15% 25% 14% -11% -15% -43% -16% -1% -6% -31% 13% -15% -26% 1% -44% -53% -35% 35% -7% 13% 8% 20% 27% -22% 23% -11% 93% -55% -3% -18% -27% -41% 0% Preço / Valor Patrimonial 1,2 0,9 1,2 1,3 1,2 0,9 0,8 1,2 0,9 0,9 0,8 0,9 1,1 0,5 0,9 0,9 1,0 1,1 1,1 1,1 1,0 1,0 1,0 0,9 1,0 1,1 0,9 0,7 0,4 0,9 1,3 1,0 1,4 1,0 Dividend Yield 9,7% 8,8% 9,6% 8,7% 6,8% 6,5% 4,3% 6,5% 7,6% 7,2% 5,3% 8,7% 6,5% 5,7% 7,8% 4,3% 3,6% 5,0% 10,3% 7,1% 8,6% 8,3% 9,2% 9,7% 6,0% 9,4% 6,8% 14,8% 3,5% 7,5% 6,3% 5,6% 4,5% 7,7% Variação Cota Desde o Início 112% 60% 84% 418% 267% 39% 128% 167% 209% 145% 549% 22% 62% -38% 48% 5% 565% 31% 68% 182% 40% 61% 295% 377% 112% 26% 434% 35% 2% 32% 1283% 428% 579% 4% Vacância 0% 0% 0% 0% 0% 21% 31% 0% 20% 13% 22% 0% 0% 26% 17% 28% 21% 0% 0% 10% 0% 14% 0% - 2% - 7% 10% 14% 3% 1% 3% 2% 4% Venc abr/ Considerando último preço de fechamento, último provento pago e desconsiderando custos de corretagem 2. Considerando provento médio dos últimos 12 meses Fonte: Economatica

17 Carteira Recomendada

18 Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários Composição Atual Outubro/2018 HGBS11 CSHG Brasil Shopping HGLG11 CSHG Logística HGRE11 CSHG Real Estate KNRI11 Kinea Renda Imobiliária KNIP11 Kinea Índice de Preços DY 2018: 7,6% Valor Justo YE18: R$ 248,0 Outperform DY 2018: 8,2% Valor Justo YE18: R$ 144,0 Outperform DY 2018: 8,2% Valor Justo YE18: R$ 147,0 Outperform DY 2018: 7,5% Valor Justo YE18: R$ 160,0 Outperform DY 2018: 8,3% Descrição: Fundo detém investimentos em 8 Shopping Centers, distribuídos em quatro estados, que juntos totalizam ~370 mil m² de Área Bruta Locável. Tese de Investimento: Exposição à retomada da atividade econômica e do consumo. Portfólio maduro, diversificado geograficamente e com diferentes operadores. Potenciais reduções da inadimplência (4%) e da vacância (6,9%). Descrição: Fundo detém 12 galpões logístico-industriais distribuídos entre São Paulo (45%), Minas Gerais (26%), Santa Catarina (21%) e Rio de Janeiro (8%). Tese de Investimento: Vemos um ambiente favorável para novas aquisições e o potencial de redução de vacância no segmento logístico. O HGLG11 é um veículo interessante, considerados o rendimento corrente acima do mercado de FIIs, forte posição de caixa para novas aquisições e potencial de redução de vacância. Descrição: Fundo possui participação em 199 unidades locáveis, localizadas em 20 empreendimentos diferentes concentrados no estado de SP (84%). Tese de Investimento: Gostamos da gestão ativa do fundo com relação à compra e venda de ativos. O fundo possui elevada exposição ao estado de SP, para o qual antecipamos uma redução de vacância mais rápida e aumento no valor do aluguel médio. Descrição: Fundo conta com 15 ativos imobiliários, sendo 7 edifícios comerciais e 8 centros logísticos. 45% dos contratos são atípicos. Tese de Investimento: Vemos um risco-retorno favorável para o KNRI11. Acreditamos que a gestão ativa e proximidade com os inquilinos são fatores positivos para a redução da vacância e renovação de contratos com leasing spreads positivos. Descrição: Fundo possui carteira com 24 CRIs, todos indexados à índices de inflação. Tese de Investimento: O KNIP11 exerce um papel defensivo em nossa Carteira, considerando a previsibilidade na geração de caixa e rentabilidade elevada. Nos próximos meses, o fundo deverá alocar os recursos captados na 3ª oferta (R$ 760 milhões). Setor: Shoppings Setor: Logísticos Setor: Escritórios Setor: Escritórios e Logísticos Setor: Ativos Financeiros 18 Fonte: Estimativas Itaú BBA e Fundos. Nota: Não estimamos valor justo ou atribuímos ratings para fundos de Ativos Financeiros, por se tratarem de portfólios de instrumentos de renda fixa, exclusivamente.

19 Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários Composição Fundo Setor Preço (R$) Valor Justo Upside Div Yield 04/10/2018 (R$) (%) Liquidez Diária (R$ m) Valor de Mercado (R$ m) CSHG Brasil Shopping HGBS11 Shoppings 201,5 248,0 23,1% 7,6% 7,9% 1, CSHG Logística HGLG11 Logísticos 125,8 144,0 14,4% 8,2% 8,3% 1,9 992 CSHG Real Estate HGRE11 Escritórios 126,3 147,0 16,4% 8,2% 9,2% 1,4 932 Kinea Renda Imobiliária KNRI11 Escritórios e Logísticos 143,9 160,0 11,2% 7,5% 7,4% 3, Kinea Índice de Preços KNIP11 Ativos Financeiros 106, ,3% 9,7% 1, Retorno Total 19 Fonte: Estimativas Itaú BBA e Economatica. Cotações e retornos atualizados em 4 de outubro de Retorno total da Carteira e são medidos a partir do lançamento da Carteira, em 04 de abril de Não estimamos valor justo ou atribuímos ratings para fundos de Ativos Financeiros, por se tratarem de portfólios de instrumentos de renda fixa, exclusivamente.

20 Escritórios

21 fev/12 ago/12 fev/13 ago/13 fev/14 ago/14 fev/15 ago/15 fev/16 ago/16 fev/17 ago/17 fev/18 ago/18 BM Brascan Lajes Corporativas Fundo detém dois andares do Brascan Century Plaza, localizado no bairro do Itaim Bibi, em São Paulo, e quatro andares do Torre Rio Média da rentabilidade real, considerando os últimos seis meses divulgados, é de R$0,36/cota. Fluxo de proventos do fundo não é constante devido a um descasamento entre a data da distribuição de rendimentos e a data de recebimento das receitas de locação; 3% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2018 e 5% em 2019; Em 2018, 3% dos contratos podem entrar em período revisional e 33% em 2019; Em ago/18, a taxa de vacância estava em 21,0%; Sul, anexo ao Shopping Rio Sul na região Sul do Rio de Janeiro. Último relatório mensal divulgado: Agosto Em ago/18, via fato relevante, foi informado que a Hypermarcas enviou notificação informando sua intenção de rescindir o contrato de locação ao conjunto 4004 (197 m²). Se concretizando esta rescisão a vacância do imóvel irá para 24% e gerará um impacto negativo na distribuição de rendimentos de aproximadamente 7,8%; Considerando a média da renda real dos últimos seis meses, o dividend yield anualizado aos preços atuais é de 6,0%, abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o (7,2%). Brascan Lajes Corporativas BMLC11 Último Preço R$ 76 Valor de Mercado (R$ MM) 76 Valor Patrimonial (R$ MM) 84 Data Inicial 13/02/2012 Lajes Corporativas Vol. Méd. Diário (R$Mil) 28 Presença Pregão % 88 Até Jan/2015 Gestor Argucia Capital Gestão de Rec Performance 4 BMLC11 Vs. No mês -0,5-0,3 No ano -6,1-1,9 Em 12M -12,3-8,7 No mês¹ 0, No ano¹ 4, Em 12M¹ 5, Em 12M² 6, TIR 12M (a.a.) -12,73 TIR Desde o Lançamento (a.a.) 6, out/17 06/out/17 0,31 0,35% nov/17 08/nov/17 0,51 0,61% dez/17 07/dez/17 0,57 0,68% jan/18 08/jan/18 0,60 0,71% fev/18 07/fev/18 0,39 0,46% mar/18 07/mar/18 0,30 0,36% abr/18 06/abr/18 0,33 0,42% mai/18 08/mai/18 0,30 0,36% jun/18 07/jun/18 0,53 0,66% 55 jul/18 06/jul/18 0,39 0,50% ago/18 07/ago/18 0,32 0,41% set/18 10/set/18 0,41 0,55% 21 Fonte: BTG Pactual Serviços Financeiros, Economatica, Bloomberg BMLC11

22 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17 jun/18 BTG Pactual Corporate Office Fund Portfólio do fundo é composto por 10 imóveis de escritórios localizados em São Paulo e Rio de Janeiro, concentrado em edifícios comerciais corporativos de alta qualidade (Classe AAA, A e B). BC Fund conta com gestão ativa. Último relatório mensal divulgado: Agosto Em ago/18, a vacância financeira estava em 29,7% (ante 27,3% em ago/17). Nos próximos três meses, 32% da carteira de contratos serão reajustados pela inflação e 0,8% dos contratos em processo de renovação. 0,8% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2018 e 4,4% em 2019; Em set/18, via fato relevante foi informado que o fundo e a Brookfield concluíram as tratativas relacionadas à proposta anunciada em mar/18 e celebraram instrumentos contratuais vinculantes para regular a operação de compra e venda dos ativos, o fechamento da operação está sujeita à verificação de determinadas condições precedentes usuais a operações dessa natureza. O BC Fund vendeu os seguinte ativos: 100% da participação no Ed. Torre Almirante (RJ); 100% da participação no Ed. Flamengo (RJ); 100% da participação no Ed. Morumbi (SP); 75% da participação no Ed. Brazilian Financial Center (SP); e 51% da participação no Ed. Eldorado Business Tower (SP), por um total de R$ 1,328 bilhão. Em contrapartida, o BC Fund adquiriu os ativos: Fração ideal equivalente a 50% do Edifício Cidade Jardim (SP); Fração ideal equivalente a 20% do Edifício Senado (RJ); e totalidade do Edifício MV9 (RJ), por um total de R$ 672 milhões. Assim que confirmadas a concretização da operação prevista para acontecer até 28/12/2018, a gestora calcula uma expectativa de distribuição de rendimento de ~R$ 14,37/cota. No fechamento da operação a expectativa é de um recebimento de R$ 10,57/cota e R$ 3,80/cota a prazo; Considerando o último rendimento e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 4,3%, abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o (7,2%). BTG Pactual Corporate Office Fund BRCR11 Último Preço R$ 97 Valor de Mercado (R$ MM) Valor Patrimonial (R$ MM) Data Inicial 21/12/2010 Lajes Corporativas Vol. Méd. Diário (R$Mil) Presença Pregão % 100 Gestor Não BTG Pactual Performance 4 BRCR11 Vs. No mês 7,3 7,5 No ano -5,4-1,3 Em 12M 6,6 10,2 No mês¹ 0, No ano¹ 3,13 84 Em 12M¹ 4,88 94 Em 12M² 4,80 93 TIR 12M (a.a.) 6,98 TIR Desde o Lançamento (a.a.) 12, out/17 06/out/17 0,43 0,43% nov/17 08/nov/17 0,42 0,42% dez/17 07/dez/17 0,49 0,47% jan/18 08/jan/18 0,45 0,42% fev/18 07/fev/18 0,50 0,47% mar/18 07/mar/18 0,35 0,33% abr/18 06/abr/18 0,31 0,29% mai/18 08/mai/18 0,27 0,26% jun/18 07/jun/18 0,53 0,66% jul/18 06/jul/18 0,35 0,37% ago/18 07/ago/18 0,40 0,44% set/18 10/set/18 0,35 0,36% 22 Fonte: BTG Pactual Serviços Financeiros, Economatica, Bloomberg BRCR11

23 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17 jun/18 CSHG JHSF Prime Offices Fundo possui atualmente participação em 2 empreendimentos, que estão localizados na região da Faria Lima em São Paulo (Ed. Metropolitan Rua Amauri (19%) e Ed. Platinum Rua Jerônimo da Veiga (81%)). Último relatório mensal divulgado: Agosto Atualmente, não há vacância no portfólio. No entanto, considerando as movimentações previstas, a vacância futura do fundo deve passar para 1,7%, equivalente a um andar do Platinum; Atualmente, 5% dos contratos são atípicos. 98% dos contratos são atualizados com base no IGP-M. 8% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2018 e 13% vencem em Em 2018, poderá ocorrer a revisional de 44% dos contratos; No relatório gerencial de ago/18, os gestores informaram que já entendem que estamos no início de um novo ciclo, de valorização dos contratos vigentes, onde os possíveis aumentos se darão com renegociações em renovatórias e revisionais nos próximos anos, com o objetivo de melhorar aumentar o valor médio de locação do fundo; Em abr/18, foi aprovado por unanimidade, em AGE, o desdobramento de cotas de fundo, de forma que cada cota passou a ser representada por 10 cotas a partir de 17 de abril de 2018; Fundo está sendo negociado a 1,2x o valor patrimonial e com um yield anualizado (considerando a cotação atual e o último rendimento) de 6,5% (vs. média ponderada dos fundos que compõem o de 7,2%). Hedging Griffo JHSF Prime Offices HGJH11 Último Preço R$ 139 Valor de Mercado (R$ MM) 229 Valor Patrimonial (R$ MM) 193 Data Inicial 03/11/2010 Lajes Corporativas Vol. Méd. Diário (R$Mil) 191 Presença Pregão % 100 Gestor Não Credit Suisse Hedging-Griffo Performance 4 HGJH11 Vs. No mês -2,3-2,1 No ano 2,0 6,1 Em 12M 5,8 9,4 No mês¹ 0, No ano¹ 4, Em 12M¹ 6, Em 12M² 6, TIR 12M (a.a.) 6,48 TIR Desde o Lançamento (a.a.) 14, out/17 31/out/17 7,50 0,55% nov/17 30/nov/17 7,50 0,52% dez/17 28/dez/17 7,50 0,53% jan/18 31/jan/18 7,50 0,49% fev/18 28/fev/18 7,50 0,49% mar/18 28/mar/18 7,50 0,44% abr/18 30/abr/18 0,75 0,43% mai/18 30/mai/18 0,75 0,47% jun/18 29/jun/18 0,75 0,50% jul/18 31/jul/18 0,75 0,50% ago/18 31/ago/18 0,75 0,52% set/18 28/set/18 0,75 0,54% 23 Fonte: Credit Suisse Hedging-Griffo, Economatica, Bloomberg HGJH11