Fundos Imobiliários Relatório Informativo Mensal

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1 Fundos Imobiliários Relatório Informativo Mensal Agosto 2018 Tiago Binsfeld, CNPI Larissa Nappo, CNPI

2 Fundos Imobiliários Relatório Informativo Mensal Prezados Clientes, Este é um relatório meramente informativo, que tem por objetivo reportar informações públicas disponibilizadas pelos fundos imobiliários listados em bolsa. Os fundos imobiliários brasileiros, em sua grande maioria, distribuem rendimentos mensalmente. A regra geral determina a obrigatoriedade de distribuição de rendimento a cada seis meses, pelo menos. O rendimento distribuído é uma função da política de distribuição adotada pelo fundo e da geração de caixa, e consequentemente pode variar em períodos futuros. Além disso, alguns fundos podem distribuir, juntamente com os rendimentos do período, amortizações do principal. Essa devolução do capital ao investidor pode causar distorções na análise do retorno do investimento. Rendimentos passados não constituem garantia de performance futura. Para ver a lista completa de fundos imobiliários listados em bolsa, acesse Nas tabelas a seguir trazemos informações sobre fundos imobiliários com base no preço de fechamento do último mês encerrado. Procuramos incluir a maior parte dos fundos listados, porém fundos com baixa negociação podem não estar incluídos neste relatório. Para levantamento de ABL e vacância, utilizamos os relatórios mensais mais recentes divulgados pelos próprios fundos, demonstrações financeiras auditadas ou prospectos, e em alguns casos nós fazemos os cálculos de área vaga. Em relação à ABL, não há padrão na divulgação, podendo ser utilizada área construída, área privativa, ou área BOMA. Acreditamos que o investidor precifica um investimento com base nas expectativas futuras, portanto a análise de retorno em rendimentos se baseia na expectativa dos dividendos a serem recebidos nos próximos 12 meses. Assim, p.ex., para estabelecer qual o DY de dez/16, utilizamos o dividendo pago pelo fundo em dezembro, multiplicamos por 12, e dividimos esse resultado pelo preço da cota sem ajuste na data do pagamento do dividendo. Nossas fontes de dados são: Bloomberg, Economatica, B3 e Itaú BBA. Atenciosamente, Tiago Binsfeld, CNPI Larissa Nappo, CNPI Equity Research Estratégia 2

3 Agosto 2018 Principais destaques No mês de agosto o índice apresentou queda de 0,7%. Em 2018, o índice demonstra uma performance negativa de -3,9%. Rentabilidade: O fundo com maior rentabilidade em agosto foi o NVHO11; +155%, seguido pelo DOMC11; +32,2% e o PABY11; +23,8%. No ano de 2018, os FIIs com melhor performance são: PABY11 (+23,8%), FVPQ11 (+22,6%) e KNRE11 (+21,9%). Fatos Relevantes: O BM Brascan Lajes Corporativas BMLC11, administrado pelo BTG Pactual Serviços Financeiros, publicou fato relevante, avisando que a Hypermarcas enviou notificação informando sua intenção de rescindir o contrato de locação ao conjunto 4004 (197 m²). Se concretizando esta rescisão a vacância do imóvel irá para 24,1% e gerará um impacto negativo na distribuição de rendimentos de aproximadamente 7,8%; O BTG Pactual Corporate Office Fund BRCR11, sob gestão do BTG Pactual Serviços Financeiros, publicou Fato Relevante informando que: i) o BC Fund e a Brookfield acordaram uma nova extensão no prazo de diligência até o dia 14 de setembro de 2018; ii) assim que encerrada a diligência, ou quando possível dentro desse período, serão comunicados o ganho de capital da operação e o valor a ser distribuído aos acionistas; iii) assim que concluída a operação, e observando a legislação do fundo, haverá a distribuição do ganho de capital aos cotistas. Na última atualização da proposta, o BC Fund venderá os seguinte ativos: 100% da participação no Ed. Torre Almirante (RJ) (60% da fração ideal do ativo); 100% da participação no Ed. Flamengo (RJ); 100% da participação no Ed. Morumbi (SP); 75% da participação no Ed. Brazilian Financial Center (SP); e 51% da participação no Ed. Eldorado Business Tower (35% da fração ideal do ativo) (SP), por um total de R$ 1,309 bilhão. Em contrapartida, o BC Fund adquire os ativos: Fração ideal equivalente a 50% do Ed. Cidade Jardim (SP); Fração ideal equivalente a 20% do Ed. Senado (RJ); e totalidade do Ed. MV9 (RJ), por um total de R$ 668 milhões. Os gestores estimam que a vacância deverá ser reduzida para 27% no novo portfólio, e o FFO contratado fique em R$ 0,48/cota; O CSHG Logística HGLG11, administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora, informou que o foi assinado um contrato atípico de locação de 10 anos com a Natural One no Ed. Albatroz. O imóvel passará a gerar renda de locação após longo período enquanto esteve vago e, após os investimentos de retrofit, terá maior valor dentro da carteira devido às novas características técnicas de refrigeração, segurança entre outras; O CSHG Real Estate HGRE11, administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora, publicou Fato Relevante informando que concluiu a aquisição de m² de área locável BOMA do Ed. Berrini One, com a aquisição o fundo passa a ser proprietário de ~27% da área total locável do edifício. O negócio total foi de R$ 132,65 milhões, equivalente a R$ /m². Atualmente, a participação adquirida pelo fundo tem vacância física de 23%, motivo pelo qual existe um complemento de renda pago pelo vendedor para os 12 primeiros meses, no valor total de R$ 2,27 milhões, complementando o resultado dos espaços vagos. Com isso, considerando o fluxo de desembolsos, o Cap Rate para os primeiros 12 meses é estimado em 8,5% a.a., de modo que, quando comparamos a expectativa de retorno com os retornos existentes oriundos dos recursos necessários para esta transação (fundo de renda fixa, CRIs3, LCIs3 e FIIs3) existe uma expectativa de um aumento do resultado em regime de caixa de R$ 0,03/cota/mês; 3

4 Agosto 2018 Principais destaques O Ed. Galeria EDGA11, administrado pelo BTG Pactual Serviços Financeiros, publicou Fato Relevante informando que a locatária Secretaria de Estado de Cultura pagou ao fundo entre julho e agosto o total de R$ 2,061 milhão (~R$ 0,54/cota) relativo a parte dos pagamentos dos alugueis e demais encargos locatícios em atraso. O valor recebido será distribuído ao longo do segundo semestre/2018. Em 01/ago, também foi informado a assinatura de dois novos contratos de locação que diminuirão a vacância do fundo para 19,50%; O Rio Negro RNGO11, sob gestão da Rio Bravo Investimentos, publicou Fato Relevante informando o inadimplemento do valor do aluguel referente ao mês de junho/18, por um dos inquilinos. O valor pendente foi pago no dia 07/agosto. Portanto, a próxima distribuição será acrescida de ~R$ 0,07/cota; O SDI Rio Bravo Renda Logística SDIL11, sob gestão da Rio Bravo Investimentos, publicou Fato Relevante informando uma nova locação com a Ideal Log Logística, referente aos módulos 8, 16 e 17 do Galpão 02 do Condomínio Multi Modal, o qual terá início em 01 de outubro de Os módulos possuem área de 6.247,05m², e equivalem a 14,2% da ABL total do fundo. Com o início da locação, o fundo passará a ter 100% de ocupação. Durante o período de carência, equivalente a doze meses, o impacto positivo na distribuição de rendimentos do fundo será de R$ 0,02 por cota. Findo período de carência e término dos descontos concedidos em contrato, o impacto será de R$ 0,12 por cota; O Tb Office TBOF11, administrado pelo BTG Pactual Serviços Financeiros, publicou fato relevante informando que dois locatários realizaram o pagamento com atraso. Dessa forma os rendimentos pagos em agosto foram afetados negativamente e os rendimentos que serão pagos em setembro serão afetados positivamente; O Torre Norte TRNT11, administrado pelo BTG Pactual Serviços Financeiros, publicou fato relevante informando a inadimplência de um dos locatários referente ao aluguel competência julho, com vencimento em agosto, portanto a distribuição de rendimentos relativa à competência julho foi impactada em aproximadamente 20,59% por esta inadimplência. Em um segundo fato relevante, foi informado que o locatário já realizou o pagamento. 4

5 Liquidez & Performance Maior Liquidez Último Mês Maiores Altas e Baixas - Último Mês Liquidez (1) BRL '000 Segmento KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR Ativos Financeiros BB PROGRESSIVO II FII BBPO Agência Bancária FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR Escritório Comercial KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI Diversificado KINEA INDICE DE PRECOS FII KNIP Ativos Financeiros CSHG LOGISTICA FII HGLG Logística FII GWI RENDA IMOBILIARIA GWIR Diversificado VINCI SHOPPING CENTERS FII VISC Shopping CSHG REAL ESTATE FII HGRE Escritório Comercial CSHG BRASIL SHOPPING HGBS Shopping (1) Liquidez diária média de 30 dias NVHO11 DOMC11 PABY11 FMOF11 CXTL11 BBFI11B FFCI11 ALMI11 RBGS11 AEFI11-50% 0% 50% 100% 150% 200% Maiores Altas e Baixas Maiores Altas e Baixas Últimos 12 Meses PABY11 FVPQ11 KNRE11 FLRP11 FEXC11 BBFI11B XTED11 FAMB11B RBCB11 FIVN11-60% -40% -20% 0% 20% 40% KNRE11 FVPQ11 FLRP11 TRNT11 GRLV11 CNES11 RBCB11 ALMI11 FAMB11B FIVN11-60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 5

6 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Escritórios set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Escritórios BB FI IMOBILIARIO PROGRESSIV BBFI11B 10,7% 10,2% 9,6% 9,3% 9,2% 9,3% 9,3% 10,7% 12,5% 13,4% 12,0% 15,1% BM BRASCAN LAJES CORP FII BMLC11B 11,7% 4,3% 7,4% 8,2% 8,6% 5,6% 4,4% 4,8% 4,5% 8,2% 5,9% 5,0% FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 4,1% 5,2% 5,0% 5,7% 5,1% 5,5% 3,9% 3,5% 3,5% 4,7% 4,7% 5,3% FUNDO MULTIGESTAO RENDA COM DRIT11B 5,6% 5,4% 6,1% 5,8% 5,5% 6,1% 5,5% 23,4% 6,5% 7,1% 7,1% 7,1% FI IMOB RIO BRAVO RENDA CORP FFCI11 8,2% 8,0% 7,8% 5,4% 4,7% 4,7% 7,2% 5,6% 5,1% 5,8% 5,3% 5,5% FI IMOB PROJETO AGUA BRANCA FPAB11 6,4% 6,4% 6,6% 6,9% 6,6% 6,3% 6,3% 6,0% 6,4% 7,0% 6,7% 6,2% CSHG JHSF PRIME OFFICES FII HGJH11 6,6% 6,7% 6,3% 6,4% 6,0% 5,9% 5,3% 5,2% 5,7% 6,0% 6,0% 6,3% CSHG REAL ESTATE FII HGRE11 7,3% 7,2% 7,5% 7,9% 7,6% 6,4% 6,3% 6,3% 7,0% 8,0% 7,9% 7,7% KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 6,7% 6,6% 6,6% 6,7% 8,3% 4,4% 5,7% 12,4% 6,2% 7,0% 7,5% 7,1% FI IMOB PRESIDENTE VARGAS PRSV11 5,1% 4,9% 4,8% 2,0% 2,2% 1,2% 2,2% 2,2% 2,4% 2,8% 2,7% 3,0% RENDA DE ESCRITORIOS FII RDES11 5,8% 4,4% 4,8% 5,4% 5,5% 4,2% 3,8% 3,8% 3,7% 2,6% 8,7% 3,8% SP DOWNTOWN FII SPTW11 9,0% 8,8% 8,7% 8,7% 8,2% 8,3% 8,1% 8,4% 9,0% 9,2% 8,9% 9,1% TRX EDIFICIOS CORPORATIVOS XTED Escritórios - DY 6,6% 6,5% 6,6% 6,6% 6,3% 5,7% 5,6% 5,8% 6,0% 7,0% 6,9% 6,2% NTN-B 2035 vs. yield FII Escritórios Spread do yield FII Escritórios sobre NTN-B ,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 NTNB-35 Escritórios - DY 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 Spread Média Spread 6 O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

7 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Escritórios - Monoativos set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Escritórios - M onoativos FII TORRE ALMIRANTE ALMI BB VOTORANTIM JHSF CID JARD BBVJ11 3,5% 0,6% 0,6% 8,0% 8,0% ,3% 0,7% CASTELLO BRANCO OF PARK FII CBOP11 7,5% 7,4% 7,6% 7,6% 7,3% 7,3% 7,0% 7,5% 7,8% 8,4% 8,2% 8,3% FII CEO CCP CEOC11-2,6% 6,2% 7,8% 6,8% 7,0% 7,0% 7,7% 7,3% 7,5% 7,9% 7,9% FND INVST IMOB BM CENESPFII CNES11 4,0% 3,9% 3,5% 6,1% 3,6% 3,1% 4,3% 3,8% 3,5% 3,1% 3,4% 8,5% FI IMOBILIARIO CAIXA CEDAE CXCE11B 8,9% 8,8% 9,1% 9,0% 8,9% 8,6% 8,9% 8,7% 9,5% 9,9% 9,4% 10,0% FII DOMO DOMC FII EDIFICIO OURINVEST EDFO11B 8,2% 7,4% 7,6% 7,0% 7,3% 7,2% 6,8% 7,0% 7,3% 7,2% 6,6% 7,7% FII BM EDIFICIO GALERIA EDGA11 6,0% 0,7% 1,7% 3,6% 3,9% 3,1% 2,3% 2,6% 2,0% 3,6% 3,0% 4,0% FII EDIF ALMIRANTE BARROS FAMB11B 11,6% 9,7% 12,2% 11,2% 10,8% 10,4% 11,1% 12,5% 14,6% 13,5% 19,9% 20,1% FII MEMORIAL OFFICE FMOF11 2,6% 3,1% 2,3% 5,0% 4,8% 2,7% 2,9% 3,0% 3,0% 3,3% 4,2% 3,4% FII VBI FL 4440 FVBI11 3,8% 4,4% 4,8% 4,1% 4,1% 4,3% 4,6% 4,2% 4,6% 5,2% 6,0% 6,4% FII THE ONE ONEF11 7,2% 6,2% 6,5% 6,7% 6,7% 6,7% 6,4% 5,7% 6,2% 6,3% 6,3% 6,3% FII RIO NEGRO RNGO11 7,0% 6,8% 6,8% 7,0% 7,0% 6,9% 6,9% 7,1% 7,9% 8,2% 8,4% 6,8% FII TB OFFICE TBOF11 3,2% 2,6% 2,9% 2,4% 2,3% 2,7% 2,5% 2,1% 2,8% 2,8% 2,6% 3,0% FND INVST IMOB BM CYR TH COR THRA11 6,2% 5,2% 5,3% 5,0% 4,4% 4,4% 4,3% 4,3% 4,4% 4,0% 5,8% 6,6% FII TORRE NORTE TRNT11 4,3% 6,7% 2,5% 3,3% 2,4% 2,2% 2,6% 2,3% 2,6% 3,0% 2,5% 2,6% FII VILA OLIMPIA CORPORATE VLOL11 5,1% 5,8% 5,1% 5,1% 4,9% 4,2% 3,7% 5,3% 5,3% 4,4% 5,4% 5,1% XP CORPORATE MACAE FII XPCM11 9,7% 9,7% 9,7% 9,6% 9,6% 9,6% 9,6% 9,5% 9,8% 10,3% 10,3% 10,4% Monoativos - DY 6,1% 5,8% 5,3% 6,7% 6,7% 5,5% 5,5% 5,5% 5,7% 5,7% 6,0% 6,6% NTN-B 2035 vs. yield FII Monoativos Spread do yield FII Monoativos sobre NTN-B ,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 NTNB-35 Monoativos - DY 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18-1,0% -1,5% Spread Média Spread 7 O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

8 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Logístico, Industrial e Varejo set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Logístico, Industrial e Varejo FI IM CAIXA TRX LOGISTICA RE CXTL11 1,3% 9,5% 1,2% 2,3% 2,4% 1,2% 2,3% 3,0% 2,7% 2,4% 1,4% 2,2% FII CENTRO TEXTIL INTL CTXT11 8,8% 8,7% 8,2% 9,7% 9,2% 4,4% 4,5% 7,6% 8,0% 8,1% 8,1% 8,1% FUNDO DE INVEST IMOB EUROPAR EURO11 5,8% 5,9% 7,6% 7,7% 7,5% 5,9% 6,1% 6,2% 7,6% 8,1% 6,2% 6,3% CSHG GR LOUVEIRA GRLV11 7,6% 7,6% 7,5% 7,5% 7,1% 6,7% 6,5% 6,4% 7,2% 8,1% 7,6% 7,5% CSHG LOGISTICA FII HGLG11 8,2% 8,3% 8,0% 7,8% 8,0% 7,6% 7,0% 7,4% 7,7% 8,3% 7,2% 7,1% RB CAPITAL RENDA I FI IMOBIL FIIP11B 8,0% 7,8% 8,0% 8,2% 7,9% 22,2% 7,8% 7,5% 8,1% 8,4% 8,1% 8,0% FII INDUSTRIAL DO BRASIL FIIB11 7,5% 7,4% 7,4% 7,3% 6,8% 6,9% 7,1% 7,2% 7,3% 7,7% 7,6% 8,0% FII MAX RETAIL MAXR11 5,1% 6,1% 4,8% 5,0% 5,6% 28,8% 4,6% 4,8% 5,9% 5,7% 3,6% 23,6% RB CAPITAL RENDA II RBRD11 7,7% 45,5% 7,4% 7,5% 7,3% 6,9% 6,6% 6,0% 8,5% 7,6% 7,6% 7,2% GGR COVEPI RENDA FII GGRC11 9,4% 8,8% 8,8% 8,5% 7,6% 6,5% 6,7% 6,8% 7,4% 8,3% 6,0% 8,4% SDI LOGISTICA RIO FII SDIL11 7,9% 7,2% 7,5% 8,3% 8,0% 7,2% 7,3% 7,6% 8,2% 9,2% 8,3% 8,5% FUNDO TRX REALTY LOGISTICA I TRXL11 5,4% 5,3% 5,1% 5,6% 5,1% 5,6% 5,5% 5,7% 5,9% 6,0% 5,0% 5,9% Logístico, Industrial e Varejo - DY 7,7% 7,7% 7,5% 7,6% 7,4% 6,8% 6,5% 6,6% 7,5% 8,1% 7,4% 7,8% NTN-B 2035 vs. yield FII Logísticos Spread do yield FII Logísticos sobre NTN-B ,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 NTNB-35 Logístico, Industrial e Varejo - DY 5,0% 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 Spread Média Spread 8 O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

9 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Shoppings set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Shoppings FII GRAND PLAZA SHOPPING ABCP11 5,3% 6,2% 6,0% 6,0% 5,7% 8,6% 5,9% 6,0% 6,2% 7,1% 6,5% 6,3% FII GENERAL SHOPPING ATIVO * FIGS11 12,4% 11,3% 11,0% 10,9% 10,6% 10,4% 10,3% 10,3% 13,3% 14,7% 14,2% 14,7% FLORIPA SHOPPING FI IMOBILIA FLRP11 6,7% 5,0% 6,5% 3,1% 9,1% 11,3% 6,6% 7,5% 9,1% 5,1% 5,2% 6,2% FII GWI RENDA IMOBILIARIA GWIR11 7,3% 6,2% 7,0% 8,1% 10,7% 7,1% 5,7% 6,4% 7,1% 7,8% 8,9% 8,4% CSHG BRASIL SHOPPING HGBS11 6,3% 5,0% 5,4% 5,9% 5,6% 6,1% 6,1% 5,9% 6,3% 7,1% 7,2% 7,0% FII SHOPPING JARDIM SUL JRDM11 6,4% 4,1% 4,3% 5,2% 5,4% 11,2% 5,1% 4,3% 5,1% 5,6% 6,1% 6,8% FI IMOBIL PAR DOM PED SHP CT PQDP11 5,5% 4,7% 5,0% 5,4% 5,2% 5,3% 4,3% 4,6% 5,4% 5,3% 5,9% 5,9% RB CAPITAL GENERAL SHOPPING RBGS11 4,4% 1,5% 4,2% 3,7% 0,0% 6,9% 9,1% 3,0% 3,3% 4,8% 2,3% 4,9% SHOPPING PATIO HIGIENOPOLIS SHPH11 4,7% 4,7% 4,8% 4,7% 4,2% 6,6% 4,0% 4,0% 4,1% 4,3% 4,3% 4,7% XP MALLS XPML ,5% 5,8% 5,9% 6,3% 6,1% 3,6% 5,8% MALLS BRASIL PLURAL MALL ,6% 5,8% 7,6% 7,3% 7,5% 7,5% 7,5% VINCI SHOPPINGS CENTERS VISC ,0% 7,1% 6,7% 6,6% 6,9% 6,5% 7,0% 7,3% 7,1% 7,4% FI IMOB SHOPPING WEST PLAZA WPLZ11 0,9% 0,8% 0,8% 1,0% 2,2% 2,1% 1,8% 1,6% 2,2% 19,8% 5,6% 0,0% Shoppings - DY 5,9% 4,8% 5,0% 5,4% 5,6% 6,6% 5,8% 5,9% 6,3% 7,1% 6,1% 6,3% NTN-B 2035 vs. yield FII Shoppings Spread do yield FII Shoppings sobre NTN-B ,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 NTNB-35 Shoppings - DY 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 Spread Média Spread 9 * Fundo GENERAL SHOPPING ATIVO E RENDA (FIGS11) está dentro do período de Renda Mínima Garantida até abril de 2019, com distribuição de R$ 0,83/cota por mês. O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

10 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Agência Bancária, Educacional e Hospitalar set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Agência Bancária FII AGENCIAS CAIXA AGCX11 7,4% 7,4% 7,3% 8,1% 8,0% 6,8% 6,9% 7,0% 7,5% 8,3% 8,5% 8,7% BANRISUL NOVAS FRONTEIRAS FI BNFS11 8,9% 8,2% 7,1% 7,5% 7,5% 8,3% 7,7% 8,3% 7,8% 8,6% 8,3% 8,5% BB PROGRESSIVO II FII BBPO11 7,8% 7,8% 8,0% 10,5% 10,5% 8,0% 7,9% 7,9% 8,5% 9,5% 9,0% 9,3% FII BB RENDA CORPORATIVA BBRC11 7,1% 7,0% 6,8% 8,5% 8,2% 6,4% 6,6% 6,6% 7,0% 7,5% 8,2% 8,0% MERCANTIL DO BRASIL FII MBRF ,9% 8,9% 8,8% 8,6% 9,5% 9,8% 9,5% 9,5% SANTANDER AGENCIAS FII SAAG11 7,3% 7,4% 7,7% 8,1% 7,9% 7,6% 7,5% 7,6% 8,2% 8,9% 8,7% 9,3% Educacional AESAPAR FDI IMOBILIARIO AEFI11 9,6% 9,3% 9,0% 9,1% 8,8% 8,6% 8,3% 8,0% 9,2% 9,4% 9,7% 11,5% FI IMOB ANHANGUERA EDUCACION FAED11 8,6% 8,3% 8,0% 8,0% 8,4% 7,8% 8,0% 7,9% 3,4% 14,5% 9,5% 8,8% FUNDO CAMPUS FARIA LIMA FCFL11 6,4% 6,7% 6,2% 5,9% 5,7% 5,7% 5,7% 5,9% 6,5% 7,0% 6,5% 7,3% Hospitalar FI IMOB HOSPITAL CRIANCA HCRI11 8,8% 7,8% 7,4% 7,4% 8,4% 8,0% 7,6% 7,4% 7,9% 8,6% 8,7% 8,8% FIM HOSPITAL NS LOURDES NSLU11 8,0% 8,4% 7,8% 7,7% 7,1% 7,1% 6,9% 7,0% 7,2% 8,2% 8,5% 9,9% Agência Bancária, Educacional e Hospitalar - DY 7,9% 7,8% 7,6% 8,1% 8,2% 7,8% 7,6% 7,6% 7,8% 8,6% 8,7% 8,8% NTN-B 2035 vs. yield FII Agências, Educacional, Hospitalar Spread do yield FII (Ag., Ed., Hosp.) sobre NTN-B ,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 NTNB-35 Agência Bancária, Educacional e Hospitalar - DY 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 Spread Média Spread 10 O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

11 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Ativos Financeiros set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Ativos Financeiros BANESTES RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS BCRI11 6,7% 7,3% 7,6% 7,4% 7,3% 7,6% 6,5% 7,6% 7,7% 8,4% 8,6% 9,1% FII CAPITANIA SECURITIES II CPTS11B 9,0% 9,3% 10,5% 8,8% 8,8% 8,7% 8,6% 9,0% 9,6% 8,5% 9,7% 10,2% FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI FEXC11 4,1% 5,8% 8,3% 7,9% 7,9% 10,2% 9,4% 8,3% 8,4% 9,4% 10,2% 11,1% CSHG RECEBIVEIS IMOBILIARIOS HGCR11 8,4% 8,6% 0,9% 0,8% 0,9% 0,8% 0,8% 0,9% 0,8% 0,9% 1,1% 8,7% JS REAL ESTATE MULTIGESTAO F JSRE11 8,2% 6,8% 7,1% 7,4% 7,0% 6,8% 6,2% 6,1% 6,0% 6,4% 6,3% 6,4% KINEA ÍNDICE DE PREÇOS KNIP11 6,7% 7,3% 8,7% 7,8% 7,7% 9,5% 8,4% 8,3% 6,7% 6,7% 7,4% 9,9% MAXI RENDA FII MXRF11 9,0% 7,6% 7,4% 6,3% 6,3% 7,5% 8,1% 6,6% 7,4% 10,0% 11,9% 9,4% POLO FII I PLRI11 6,5% 6,1% 5,5% 8,0% 8,2% 7,9% 5,6% 9,4% 9,8% 5,7% 10,1% 9,9% FII POLO CRI PORD ,1% ,2% 0,0% RIO BRAVO CREDITO IMOB I FI RBCB11 17,7% 7,5% 6,3% 10,1% 18,2% 5,3% 6,1% 6,7% 7,5% 13,5% 19,1% 23,4% RIO BRAVO CRED IMOB II FII RBVO11 9,3% 8,2% 8,4% 29,1% 29,0% 7,7% 5,8% 6,9% 6,0% 6,0% 6,3% 6,4% BB RENDA DE PAPEIS IMOB FII RNDP11 7,6% 8,1% 7,3% 6,7% 6,8% 7,4% 6,0% 6,8% 6,7% 6,7% 6,5% 6,8% FATOR VERITA FD INV IMOBILIA VRTA11 7,8% 8,2% 8,0% 7,6% 7,6% 7,9% 7,0% 7,7% 8,4% 8,4% 9,1% 9,5% OURINVEST JPP OUJP ,9% 8,5% 8,1% 8,2% 8,1% 12,3% 7,8% 7,3% 7,5% 6,3% Ativos Financeiros - DY 7,8% 7,6% 7,5% 7,7% 7,7% 7,7% 6,4% 7,3% 7,4% 7,0% 8,6% 9,1% Fundos de Fundos FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS BCFF11 8,8% 8,4% 7,8% 7,7% 7,5% 7,1% 6,8% 6,5% 7,5% 8,0% 8,0% 8,2% FII BRASIL PLURAL ABSOLUTO BPFF11 8,6% 8,4% 8,3% 8,9% 8,6% 7,5% 7,5% 7,5% 7,8% 9,1% 8,7% 8,7% RBR ALPHA RBRF ,0% 4,2% 4,7% 8,0% 7,8% 9,4% 9,6% 10,1% 13,9% 7,9% CAIXA RIO BRAVO CXRI11 9,1% 8,8% 8,6% 8,6% 8,5% 7,9% 7,2% 8,0% 8,1% 9,2% 8,6% 8,9% FII FATOR FIXX11 7,9% 10,6% 8,0% 7,8% 8,1% 6,4% 5,8% 5,4% 6,1% 9,0% 6,4% 8,3% Fundos de Fundos - DY 8,7% 8,6% 8,0% 7,8% 8,1% 7,5% 7,2% 7,5% 7,8% 9,1% 8,6% 8,3% NTN-B 2035 vs. yield FII Ativos Financeiros Spread do yield FII Ativos Financeiros sobre NTN-B ,0% 14,0% 8,0% 7,0% 12,0% 6,0% 10,0% 5,0% 8,0% 4,0% 6,0% 3,0% 4,0% 2,0% 2,0% 1,0% 0,0% 0,0% ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 NTNB-35 Ativos Financeiros - DY Spread Média Spread O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

12 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Outros FIIs set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Hospedagem FDO S F LIMA FLMA11 5,2% 6,6% 5,5% 4,9% 5,7% 4,8% 4,5% 5,0% 6,9% 6,5% 6,9% 6,7% FI IMOBILIARIO HOTEL MAXINVE HTMX11 4,9% 3,9% 9,0% 9,5% 8,8% 6,2% 2,8% 3,6% 6,0% 5,2% 5,7% 5,1% Residencial KINEA II REAL ESTATE EQTY FI KNRE ,8% 14,7% 1,3% ,0% 105,6% 0,0% 35,4% RB CAPITAL DESENV RESID II RBDS11 12,3% 27,0% 20,0% 25,2% 24,9% 7,3% 20,6% 18,8% 28,7% 7,0% 12,1% 44,3% Outros FII DEA CARE CARE FII JHSF FBV RBBV11 3,8% 5,2% 4,6% 9,4% 6,7% 8,6% 5,7% 7,4% 3,3% 5,9% 9,0% 24,3% Outros FII - DY 5,2% 6,6% 9,7% 9,8% 7,8% 6,8% 5,7% 7,4% 6,0% 6,8% 6,3% 6,7% NTN-B 2035 vs. yield FII Outros Spread do yield FII Outros sobre NTN-B ,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 NTNB-35 Outros FII - DY 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18-2,0% -3,0% Spread Média Spread 12 O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

13 Monitor Escritórios Preço Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Escritórios BB FI IMOBILIARIO PROGRESSIV BBFI11B 1.841,0-8,7% -32,6% -23,3% 274,0 23,4 14,1% 1,3% 15,1% 373,4 239, ,6% 2.772, ,69 BM BRASCAN LAJES CORP FII BMLC11B 75,3-3,4% -5,6% -0,2% 5,4 0,3-17,2% 0,4% 5,0% 18,4 75, ,0% , ,91 FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 90,5 2,2% -11,8% 4,5% 4,6 0,4 13,7% 0,4% 5,3% 2.740, , ,5% 7.583, ,72 FUNDO MULTIGESTAO RENDA COM DRIT11B 122,0 0,8% 1,1% 12,0% 9,7 0,7 0,0% 0,6% 7,1% 1,2 56, ,0% , ,98 FI IMOB RIO BRAVO RENDA CORP FFCI11 148,5-8,8% -14,1% -11,0% 10,5 0,7-6,8% 0,5% 5,5% 138,1 322, ,6% , ,84 FI IMOB PROJETO AGUA BRANCA FPAB11 300,0 3,1% -2,5% 8,4% 22,3 1,7-5,7% 0,5% 6,2% 12,2 225, ,2% 6.283, ,92 CSHG JHSF PRIME OFFICES FII HGJH11 144,2-3,5% 4,4% 16,7% 56,3 0,8 0,0% 0,5% 6,3% 223,2 237,9 54 0,0% , ,23 CSHG REAL ESTATE FII HGRE11 124,0 2,9% -9,4% -9,2% 67,0 0,8 0,0% 0,6% 7,7% 1.686,9 915, ,7% 6.023, ,84 KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 139,8-5,4% -11,1% -1,3% 11,3 0,8-10,9% 0,6% 7,1% 2.161, , ,2% 4.245, ,97 FI IMOB PRESIDENTE VARGAS PRSV11 320,0-3,6% -18,8% -23,9% 11,7 0,8 6,7% 0,2% 3,0% 20,2 62, ,8% 3.595, ,79 RENDA DE ESCRITORIOS FII RDES11 70,0-2,5% 6,1% 16,4% 3,2 0,2-57,7% 0,3% 3,8% 7,9 51, ,5% 3.068, ,78 SP DOWNTOWN FII SPTW11 72,5-1,5% 3,6% 9,2% 6,5 0,6 0,0% 0,8% 9,1% 103,0 130, ,0% 4.101, ,98 TRX EDIFICIOS CORPORATIVOS XTED11 16,7-0,1% -33,2% -13,1% 0,0 0,0 n.m ,5 29,9 n.a. 96,8% 2.207, ,63 * ABL e Vacância revisados em 03/09/2018 Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Spread NTN-B (bps) Vacância* R$/m² ABL* (m²) P/VP Shoppings Preço Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Shoppings FII GRAND PLAZA SHOPPING ABCP11 16,4 4,2% 5,9% 5,3% 1,0 0,1 0,0% 0,5% 6,3% 456,4 997,7 50 1,2% ,27 FII GENERAL SHOPPING ATIVO FIGS11 68,1-2,0% -20,0% -4,7% 10,0 0,8 0,0% 1,2% 14,7% 513,1 176, ,7% ,73 FLORIPA SHOPPING FI IMOBILIA FLRP ,0 3,0% 21,9% 30,1% 77,6 6,5 20,9% 0,5% 6,2% 16,5 63,5 44 1,7% ,91 FII GWI RENDA IMOBILIARIA GWIR11 170,0 2,5% -23,3% -18,8% 16,0 1,2-3,1% 0,7% 8,4% 1.929,3 64, ,6% ,85 CSHG BRASIL SHOPPING HGBS11 195,4 0,2% -11,9% -4,2% 85,7 1,2 0,0% 0,6% 7,0% 1.317, , ,7% ,86 FII SHOPPING JARDIM SUL JRDM11 73,3 6,0% -5,5% -6,7% 4,6 0,4 17,2% 0,6% 6,8% 82,4 162, ,0% ,86 FI IMOBIL PAR DOM PED SHP CT PQDP ,0-0,9% -6,1% 1,8% 162,4 14,0-1,4% 0,5% 5,9% 135,9 671,3 16 2,6% ,03 RB CAPITAL GENERAL SHOPPING RBGS11 41,5-8,9% -7,6% 3,3% 2,1 0,2 97,4% 0,4% 4,9% 42,7 44, ,7% ,42 SHOPPING PATIO HIGIENOPOLIS SHPH11 944,0-7,3% -1,5% 5,5% 44,3 3,6 0,0% 0,4% 4,7% 49,5 574, ,3% ,31 XP MALLS XPML11 90,3-5,8% -6,6% n.a. 3,3 0,4 49,7% 0,5% 5,8% 488,1 229,6 1 3,8% ,79 MALLS BRASIL PLURAL MALL11 99,2 0,2% 1,6% n.a. 4,1 0,6 0,0% 0,6% 7,5% 228,3 184, ,1% ,03 VINCI SHOPPING CENTERS VISC11 100,0-2,3% 3,2% n.a. 5,5 0,6 0,0% 0,6% 7,4% 1.742,9 815, ,0% ,00 FI IMOB SHOPPING WEST PLAZA WPLZ11 60,0 0,8% -17,6% -17,3% 2,1 0,0-100,0% 0,0% 0,0% 8,5 59, ,0% ,72 * ABL e Vacância revisados em 03/09/2018 Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Spread NTN-B (bps) Vacância* R$/m² ABL* (m²) P/VP 13

14 Monitor Escritórios Monoativos Preço Logístico, Industrial e Varejo Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Escritórios - M onoativos FII TORRE ALMIRANTE ALMI ,0-8,8% -28,8% -40,7% 0,0 0,0 n.a ,9 125,6 n.a. 82,0% ,62 BB VOTORANTIM JHSF CID JARD BBVJ11 48,1 8,1% -18,5% -17,8% 1,1 0,0 130,8% 0,1% 0,7% 44,8 130, ,8% ,81 CASTELLO BRANCO OF PARK FII CBOP11 68,6 0,0% -3,5% 1,7% 35,5 0,5 0,0% 0,7% 8,3% 37,0 97, ,0% ,96 FII CEO CCP CEOC11 79,6-1,3% -6,4% -0,1% 5,5 0,5-1,5% 0,7% 7,9% 63,0 144, ,0% ,95 FND INVST IMOB BM CENESPFII CNES11 73,0-5,8% -23,7% -24,5% 3,9 0,5 135,0% 0,7% 8,5% 22,7 215, ,0% ,75 FI IMOBILIARIO CAIXA CEDAE CXCE11B 2.160,0-2,9% -4,5% 2,9% 213,5 18,1 2,8% 0,8% 10,0% 24,6 148, ,0% ,94 FII DOMO DOMC11 549,1 32,2% -11,3% 21,7% 0,0 0,0 n.a ,9 131,0 n.a. 59,6% ,56 FII EDIFICIO OURINVEST EDFO11B 266,0-6,8% -4,2% 1,0% 20,4 1,7 7,0% 0,6% 7,7% 39,0 62, ,0% ,48 FII BM EDIFICIO GALERIA EDGA11 37,9-0,6% -10,3% -6,4% 1,3 0,1 31,9% 0,3% 4,0% 167,9 144, ,8% ,47 FII EDIF ALMIRANTE BARROS FAMB11B 2.100,0-4,0% -42,6% -45,3% 442,8 34,8-4,7% 1,7% 20,1% 228,3 220, ,0% ,45 FII MEMORIAL OFFICE FMOF11 87,0 11,9% -19,2% -18,4% 3,5 0,3-7,4% 0,3% 3,4% 3,1 44, ,8% ,66 FII VBI FL 4440 FVBI11 100,0 1,4% 0,3% 8,4% 4,8 0,5 7,2% 0,5% 6,4% 228,0 215, ,4% ,07 FII THE ONE ONEF11 123,5 0,8% 3,6% 21,9% 49,3 0,7 0,0% 0,5% 6,3% 111,1 112,5 53 0,0% ,18 FII RIO NEGRO RNGO11 77,5 1,7% -12,0% -6,0% 6,3 0,4-18,5% 0,6% 6,8% 306,4 207, ,2% ,84 FII TB OFFICE TBOF11 75,0 1,8% -0,4% 10,3% 2,0 0,2 15,2% 0,2% 3,0% 558,0 753, ,2% ,94 FND INVST IMOB BM CYR TH COR THRA11 109,0 1,5% -2,7% 12,4% 5,4 0,6 14,9% 0,6% 6,6% 124,8 160,5 85 0,0% ,17 FII TORRE NORTE TRNT11 182,0-4,0% 5,8% 25,2% 5,4 0,4-2,6% 0,2% 2,6% 8,4 716, ,0% ,97 FII VILA OLIMPIA CORPORATE VLOL11 82,0-3,5% -0,3% 7,0% 4,4 0,4-7,8% 0,4% 5,1% 74,6 146,4-60 0,0% ,12 XP CORPORATE MACAE FII XPCM11 90,0 0,1% -2,2% 10,5% 9,4 0,8 0,0% 0,9% 10,4% 302,7 217, ,0% ,12 * ABL e Vacância revisados em 03/09/2018 Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Spread NTN-B (bps) Vacância* R$/m² ABL* (m²) P/VP 14 Preço Rentabilidade Distribuição (BRL) Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Logístico, Industrial e Varejo FI IM CAIXA TRX LOGISTICA RE CXTL11 555,0 11,2% -6,2% -8,2% 14,8 1,0 74,9% 0,2% 2,2% 31,9 29, ,8% ,58 FII CENTRO TEXTIL INTL CTXT11 4,0 0,2% -1,2% 2,5% 0,3 0,0 0,0% 0,7% 8,1% 17,3 146, ,5% ,18 FUNDO DE INVEST IMOB EUROPAR EURO11 173,0-0,1% -7,8% -0,5% 12,9 0,9 0,0% 0,5% 6,3% 27,2 66,4 53 5,4% ,55 CSHG GR LOUVEIRA GRLV11 119,1 1,0% 10,2% 23,5% 53,9 0,8 0,0% 0,6% 7,5% 63,9 127, ,0% ,01 CSHG LOGISTICA FII HGLG11 126,3 0,7% -1,3% 13,3% 65,0 0,8 0,0% 0,6% 7,1% 2.015,9 995, ,6% ,09 RB CAPITAL RENDA I FI IMOBIL FIIP11B 183,8-1,4% -0,4% 6,1% 17,8 1,2-2,1% 0,7% 8,0% 74,1 170, ,0% ,96 FII INDUSTRIAL DO BRASIL FIIB11 398,0 2,2% 6,3% 18,0% 29,3 2,7 7,2% 0,7% 8,0% 379,1 272, ,0% ,02 FII MAX RETAIL MAXR ,0 0,2% 7,6% 15,2% 169,1 37,4 535,4% 2,0% 23,6% 22,5 112, ,0% ,03 RB CAPITAL RENDA II RBRD11 85,5 1,1% 11,9% 15,3% 8,6 0,5-5,3% 0,6% 7,2% 44,4 158, ,0% ,13 GGR COVEPI RENDA FII GGRC11 125,4 4,5% -1,1% 14,6% 9,6 0,9 44,3% 0,7% 8,4% 1.279,6 482, ,0% ,03 SDI LOGISTICA RIO FII SDIL11 90,9 0,3% -0,5% 7,6% 7,5 0,6 1,6% 0,7% 8,5% 175,2 130, ,2% ,97 FUNDO TRX REALTY LOGISTICA I TRXL11 68,8-0,2% -8,1% 2,9% 4,0 0,3 16,2% 0,5% 5,9% 46,2 113, ,8% ,67 * ABL e Vacância revisados em 03/09/2018 Div. Yield Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Spread NTN-B (bps) Vacância* R$/m² ABL* (m²) P/VP

15 Monitor Ativos Financeiros / Fundos de Fundos Preço Agência Bancária, Educacional e Hospitalar Preço Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Liquidez (BRL '000) Ativos Financeiros FII CAPITANIA SECURITIES II CPTS11B 99,6 1,9% 7,4% 10,1% 9,1 0,9 6,3% 0,9% 10,2% 146,2 99, ,03 BANESTES RECEBIVEIS IMOBILIARIOS BCRI11 104,9 1,6% 5,3% 5,9% 8,0 0,8 6,7% 0,8% 9,1% 177,2 126, ,09 FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI FEXC11 106,2-1,0% 16,3% 22,4% 8,8 1,0 7,2% 0,9% 11,1% 191,8 155, ,08 CSHG RECEBIVEIS IMOBILIARIOS HGCR11 106,3-4,0% 8,7% 8,9% 9,3 0,8-27,4% 0,7% 8,7% 483,3 111, ,42 JS REAL ESTATE MULTIGESTAO F JSRE11 102,5 0,0% 6,8% 10,8% 6,9 0,6 1,9% 0,5% 6,4% 773,1 661,5 66 0,96 KINEA INDICE DE PRECOS FII KNIP11 108,0 3,2% 6,9% 10,4% 8,5 0,9 36,9% 0,8% 9,9% 2.033, , ,06 MAXI RENDA FII MXRF11 10,2 1,8% 13,1% 17,7% 0,8 0,1-20,0% 0,8% 9,4% 845,4 320, ,06 POLO FII I PLRI11 79,5-0,2% 3,4% 1,9% 6,6 0,7-4,4% 0,8% 9,9% 17,1 75, ,92 FII POLO CRI PORD11 97,0-1,1% 0,1% 5,2% 11,7 0,0-100,0% 0,0% 0,0% 6,1 97, ,93 RIO BRAVO CREDITO IMOB I FI RBCB11 215,0-4,9% -52,7% -38,6% 41,9 4,2 14,8% 2,0% 23,4% 17,5 11, ,44 RIO BRAVO CRED IMOB II FII RBVO11 57,3 1,7% -2,8% 9,1% 6,5 0,3 3,3% 0,5% 6,4% 13,2 29,5 68 0,97 BB RENDA DE PAPEIS IMOB FII RNDP11 940,0 0,9% 8,6% 2,7% 65,6 5,4 4,8% 0,6% 6,8% 55,7 101, ,91 FATOR VERITA FD INV IMOBILIA VRTA11 108,0 3,1% 3,6% 4,5% 8,7 0,9 6,2% 0,8% 9,5% 295,2 242, ,09 OURINVEST JPP OUJP11 98,0-1,7% 3,2% 6,5% 8,3 0,5-17,7% 0,5% 6,3% 93,8 70,6 58 0,95 Fundos de Fundos FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS BCFF11 78,3 2,4% 4,2% 19,6% 6,0 0,5 3,9% 0,7% 8,2% 610,4 465, ,95 FII BRASIL PLURAL ABSOLUTO BPFF11 93,0 0,8% 0,5% 7,0% 8,1 0,7 0,0% 0,7% 8,7% 238,7 186, ,04 RBR ALPHA RBRF11 97,0-0,6% 6,4% 2,2% 6,8 0,7-43,7% 0,7% 7,9% 179,1 78, ,04 FII CAIXA RIO BRAVO CXRI11 945,0-2,7% -6,6% 0,9% 87,7 7,0 0,0% 0,7% 8,9% 11,7 148, ,94 FII FATOR FIXX11 80,0 4,3% -13,1% 0,4% 6,5 0,6 33,3% 0,7% 8,3% 13,8 29, ,95 Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Valor de Mercado (BRL m) Agência Bancária FII AGENCIAS CAIXA AGCX11 997,5-1,5% -16,2% -13,4% 90,5 7,3 0,0% 0,7% 8,7% 648,6 404, ,94 BANRISUL NOVAS FRONTEIRAS FI BNFS11 116,9 5,0% 4,1% 13,5% 9,5 0,8 6,3% 0,7% 8,5% 8,4 81, ,32 BB PROGRESSIVO II FII BBPO11 126,4-2,5% -6,6% -1,4% 12,3 1,0 0,0% 0,8% 9,3% 3.065, , ,23 FII BB RENDA CORPORATIVA BBRC11 134,9-1,8% -1,3% 9,8% 10,3 0,9-5,3% 0,7% 8,0% 89,7 214, ,40 MERCANTIL DO BRASIL FII MBRF ,3 0,0% 12,3% 19,2% 64,0 8,0 0,0% 0,8% 9,5% 48,5 102, ,88 SANTANDER AGENCIAS FII SAAG11 112,4-4,3% -6,5% -3,4% 10,2 0,9 1,2% 0,8% 9,3% 766,7 633, ,28 Educacional AESAPAR FDI IMOBILIARIO AEFI11 136,5-14,5% -15,4% -3,4% 14,5 1,2 0,0% 1,0% 11,5% 228,4 102, ,87 FI IMOB ANHANGUERA EDUCACION FAED11 196,9 0,3% 2,2% 6,8% 17,8 1,5-7,3% 0,7% 8,8% 152,9 126, ,27 FUNDO CAMPUS FARIA LIMA FCFL ,0-3,8% -12,3% -5,0% 131,5 11,5 7,7% 0,6% 7,3% 132,4 315, ,21 Hospitalar FI IMOB HOSPITAL CRIANCA HCRI11 318,0-0,7% -3,6% 5,3% 27,4 2,3-0,7% 0,7% 8,8% 15,9 63, ,00 FIM HOSPITAL NS LOURDES NSLU11 210,0 0,3% -6,1% 4,0% 19,0 1,8 16,0% 0,8% 9,9% 139,9 240, ,06 Spread NTN-B (bps) Spread NTN-B (bps) P/VP P/VP 15

16 Simulação do impacto de trocas no fluxo de proventos¹ Compra BBPO11 AGCX11 SAAG11 FAED11 FCFL11 BMLC11 BRCR11 HGJH11 HGRE11 KNRI11 FFCI11 CEOC11 THRA11 EDGA11 RNGO11 TBOF11 TRNT11 VLOL11 XPCM11 HGLG11 GGRC11 SDIL11 MAXR11 HTMX11 JSRE11 KNIP11 HGBS11 FIGS11 RBGS11 JRDM11 ABCP11 PQDP11 SHPH11 VISC11 BBPO11 0% -6% 0% -5% -22% -46% -43% -32% -17% -24% -41% -15% -29% -57% -27% -68% -73% -45% 12% -23% -10% -9% -4% -45% -31% 6% -25% 58% -47% -27% -33% -36% -50% -21% AGCX11 6% 0% 6% 1% -16% -42% -40% -28% -12% -19% -37% -9% -24% -54% -22% -66% -71% -41% 19% -18% -4% -3% 2% -41% -26% 13% -20% 68% -44% -22% -28% -32% -46% -16% SAAG11 0% -6% 0% -5% -22% -46% -43% -32% -17% -24% -41% -15% -29% -57% -27% -68% -73% -45% 12% -23% -10% -9% -4% -45% -31% 6% -25% 58% -47% -27% -33% -36% -50% -21% FAED11 5% -1% 5% 0% -18% -43% -41% -29% -13% -20% -38% -10% -25% -55% -23% -66% -71% -42% 17% -19% -5% -4% 0% -42% -28% 11% -21% 66% -45% -23% -29% -33% -47% -17% FCFL11 27% 20% 27% 21% 0% -31% -28% -14% 6% -3% -25% 9% -9% -45% -7% -59% -65% -29% 42% -2% 15% 16% 22% -30% -12% 35% -4% 101% -33% -6% -14% -19% -36% 1% BMLC11 84% 73% 84% 75% 44% 0% 4% 25% 53% 40% 8% 57% 31% -21% 34% -41% -49% 2% 105% 41% 66% 68% 76% 1% 27% 95% 38% 190% -3% 35% 24% 17% -8% 46% BRCR11 76% 66% 76% 68% 38% -4% 0% 20% 47% 34% 4% 51% 25% -24% 29% -43% -52% -2% 97% 36% 59% 61% 69% -3% 22% 87% 32% 179% -7% 30% 19% 12% -11% 40% HGJH11 47% 39% 47% 40% 16% -20% -16% 0% 23% 12% -13% 26% 5% -36% 8% -52% -59% -18% 65% 13% 33% 35% 41% -19% 2% 57% 11% 133% -22% 8% -1% -6% -26% 17% HGRE11 20% 13% 20% 15% -6% -35% -32% -18% 0% -8% -29% 3% -14% -48% -12% -61% -67% -33% 34% -7% 9% 10% 15% -34% -17% 28% -10% 90% -37% -12% -19% -23% -39% -5% KNRI11 31% 23% 31% 25% 3% -28% -25% -11% 9% 0% -22% 12% -6% -43% -4% -58% -64% -27% 47% 1% 19% 20% 26% -28% -9% 40% -1% 108% -31% -3% -11% -16% -34% 4% FFCI11 70% 59% 70% 62% 33% -8% -4% 15% 41% 29% 0% 45% 21% -27% 24% -45% -53% -6% 89% 30% 53% 55% 62% -7% 17% 80% 27% 168% -11% 25% 14% 8% -15% 34% CEOC11 17% 10% 17% 12% -8% -36% -34% -21% -3% -11% -31% 0% -17% -50% -15% -62% -68% -35% 31% -10% 6% 7% 12% -35% -19% 24% -12% 85% -38% -14% -21% -25% -41% -7% THRA11 41% 32% 41% 34% 10% -24% -20% -5% 17% 7% -17% 20% 0% -39% 3% -55% -61% -22% 57% 8% 27% 28% 34% -22% -3% 49% 5% 122% -26% 3% -5% -10% -29% 11% Venda EDGA11 132% 118% 132% 121% 82% 26% 32% 57% 93% 77% 37% 98% 65% 0% 69% -25% -36% 29% 159% 79% 110% 112% 122% 28% 60% 147% 74% 267% 22% 71% 56% 48% 17% 84% RNGO11 37% 29% 37% 31% 8% -25% -22% -7% 14% 4% -19% 17% -3% -41% 0% -56% -62% -24% 53% 5% 24% 25% 31% -24% -5% 45% 3% 116% -28% 1% -8% -13% -31% 9% TBOF11 210% 192% 210% 196% 144% 69% 76% 110% 158% 136% 83% 165% 121% 34% 127% 0% -15% 72% 247% 139% 180% 184% 197% 71% 114% 230% 133% 390% 64% 128% 109% 98% 56% 146% TRNT11 264% 242% 264% 247% 185% 98% 106% 147% 202% 177% 115% 211% 159% 57% 166% 17% 0% 102% 306% 180% 229% 232% 248% 101% 151% 286% 173% 474% 92% 167% 145% 132% 83% 188% VLOL11 80% 69% 80% 72% 41% -2% 2% 22% 50% 37% 6% 54% 28% -22% 32% -42% -50% 0% 101% 39% 63% 65% 72% -1% 25% 91% 35% 185% -5% 32% 21% 15% -9% 43% XPCM11-10% -16% -10% -15% -30% -51% -49% -39% -26% -32% -47% -24% -36% -61% -35% -71% -75% -50% 0% -31% -19% -18% -14% -51% -38% -5% -33% 41% -53% -34% -40% -43% -55% -29% HGLG11 30% 22% 30% 24% 2% -29% -26% -12% 8% -1% -23% 11% -8% -44% -5% -58% -64% -28% 45% 0% 17% 19% 24% -28% -10% 38% -3% 105% -31% -5% -12% -17% -35% 3% GGRC11 11% 4% 11% 6% -13% -40% -37% -25% -8% -16% -35% -5% -21% -52% -19% -64% -70% -39% 24% -15% 0% 1% 6% -39% -24% 18% -17% 75% -42% -19% -25% -29% -44% -12% SDIL11 9% 3% 9% 4% -14% -40% -38% -26% -9% -17% -35% -7% -22% -53% -20% -65% -70% -39% 22% -16% -1% 0% 5% -40% -24% 16% -18% 73% -42% -20% -26% -30% -45% -13% MAXR11 (2) 5% -2% 5% 0% -18% -43% -41% -29% -13% -20% -38% -11% -26% -55% -24% -66% -71% -42% 17% -20% -6% -4% 0% -42% -28% 11% -22% 65% -45% -23% -30% -33% -47% -17% HTMX11 81% 70% 81% 73% 42% -1% 3% 23% 51% 38% 7% 55% 29% -22% 32% -42% -50% 1% 102% 40% 64% 66% 73% 0% 25% 93% 36% 186% -4% 33% 22% 16% -9% 44% JSRE11 45% 36% 45% 38% 14% -21% -18% -2% 20% 10% -15% 24% 3% -38% 6% -53% -60% -20% 62% 11% 31% 32% 38% -20% 0% 54% 9% 129% -24% 6% -2% -8% -27% 15% KNIP11-6% -12% -6% -10% -26% -49% -47% -36% -22% -28% -44% -20% -33% -59% -31% -70% -74% -48% 5% -28% -15% -14% -10% -48% -35% 0% -29% 49% -50% -31% -37% -40% -53% -25% HGBS11 33% 25% 33% 27% 5% -27% -24% -10% 11% 1% -21% 14% -5% -43% -3% -57% -63% -26% 49% 3% 20% 22% 27% -27% -8% 42% 0% 110% -30% -2% -10% -15% -33% 6% FIGS11-37% -41% -37% -40% -50% -66% -64% -57% -47% -52% -63% -46% -55% -73% -54% -80% -83% -65% -29% -51% -43% -42% -39% -65% -56% -33% -52% 0% -67% -53% -57% -60% -68% -50% RBGS11 90% 78% 90% 81% 49% 3% 7% 29% 58% 44% 12% 62% 35% -18% 38% -39% -48% 5% 112% 46% 71% 73% 81% 5% 31% 101% 42% 199% 0% 39% 28% 21% -5% 50% JRDM11 36% 28% 36% 30% 7% -26% -23% -8% 13% 4% -20% 16% -3% -41% -1% -56% -63% -25% 52% 5% 23% 24% 30% -25% -6% 45% 2% 115% -28% 0% -8% -13% -32% 8% ABCP11 49% 39% 48% 41% 16% -19% -16% 1% 23% 13% -12% 27% 6% -36% 8% -52% -59% -18% 66% 14% 34% 36% 42% -18% 3% 58% 11% 134% -22% 9% 0% -5% -25% 18% PQDP11 57% 47% 57% 50% 23% -15% -11% 6% 30% 19% -7% 34% 12% -32% 15% -49% -57% -13% 75% 21% 42% 43% 50% -13% 8% 67% 18% 148% -17% 15% 6% 0% -21% 24% SHPH11 99% 87% 99% 90% 56% 8% 13% 35% 65% 51% 17% 70% 41% -14% 45% -36% -45% 10% 122% 53% 80% 82% 90% 10% 37% 111% 49% 214% 5% 46% 34% 27% 0% 58% VISC11 26% 18% 26% 20% -1% -31% -29% -14% 5% -4% -26% 8% -10% -46% -8% -59% -65% -30% 41% -3% 14% 15% 21% -30% -13% 34% -5% 99% -33% -7% -15% -20% -37% 0% Preço / Valor Patrimonial 1,2 0,9 1,3 1,3 1,2 0,9 0,7 1,2 0,8 1,0 0,8 1,0 1,2 0,5 0,8 0,9 1,0 1,1 1,1 1,1 1,0 1,0 1,0 0,9 1,0 1,1 0,9 0,7 0,4 0,9 1,3 1,0 1,3 1,0 Dividend Yield 9,3% 8,7% 9,3% 8,8% 7,3% 5,0% 5,3% 6,3% 7,7% 7,1% 5,5% 7,9% 6,6% 4,0% 6,8% 3,0% 2,6% 5,1% 10,4% 7,1% 8,4% 8,5% 8,9% 5,1% 6,4% 9,9% 7,0% 14,7% 4,9% 6,8% 6,3% 5,9% 4,7% 7,4% Variação Cota Desde o Início 110% 61% 88% 407% 277% 40% 113% 173% 202% 150% 578% 25% 73% -36% 43% 5% 571% 34% 66% 181% 43% 56% 307% 373% 112% 26% 421% 35% 2% 33% 1286% 435% 551% 8% Vacância 0% 0% 0% 0% 0% 19% 32% 0% 20% 15% 22% 0% 0% 26% 17% 28% 21% 0% 0% 10% 0% 14% 0% - 2% 0% 7% 12% 14% 2% 1% 3% 2% 5% Venc abr/ Considerando último preço de fechamento, último provento pago e desconsiderando custos de corretagem 2. Considerando provento médio dos últimos 12 meses Fonte: Economatica

17 Carteira Recomendada

18 Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários Composição Atual Setembro/2018 HGBS11 CSHG Brasil Shopping HGLG11 CSHG Logística HGRE11 CSHG Real Estate KNRI11 Kinea Renda Imobiliária KNIP11 Kinea Índice de Preços DY 2018: 7,7% Valor Justo YE18: R$ 248,0 Outperform DY 2018: 8,1% Valor Justo YE18: R$ 144,0 Outperform DY 2018: 8,2% Valor Justo YE18: R$ 147,0 Outperform DY 2018: 7,7% Valor Justo YE18: R$ 160,0 Outperform DY 2018: 8,3% Descrição: Fundo detém investimentos em 8 Shopping Centers, distribuídos em quatro estados, que juntos totalizam ~370 mil m² de Área Bruta Locável. Tese de Investimento: Exposição à retomada da atividade econômica e do consumo. Portfólio maduro, diversificado geograficamente e com diferentes operadores. Potenciais reduções da inadimplência (5,2%) e da vacância (6,7%). Descrição: Fundo detém 11 galpões logístico-industriais distribuídos entre São Paulo (60%), Santa Catarina (29%) e Rio de Janeiro (11%). Tese de Investimento: Vemos um ambiente favorável para novas aquisições e o potencial de redução de vacância no segmento logístico. O HGLG11 é um veículo interessante, considerados o rendimento corrente acima do mercado de FIIs, forte posição de caixa para novas aquisições e potencial de redução de vacância. Descrição: Fundo possui participação em 186 unidades locáveis, localizadas em 19 empreendimentos diferentes concentrados no estado de SP (83%). Tese de Investimento: Gostamos da gestão ativa do fundo com relação à compra e venda de ativos. O fundo possui elevada exposição ao estado de SP, para o qual antecipamos uma redução de vacância mais rápida e aumento no valor do aluguel médio. Descrição: Fundo conta com 15 ativos imobiliários, sendo 7 edifícios comerciais e 8 centros logísticos. 45% dos contratos são atípicos. Tese de Investimento: Vemos um risco-retorno favorável para o KNRI11. Acreditamos que a gestão ativa e proximidade com os inquilinos são fatores positivos para a redução da vacância e renovação de contratos com leasing spreads positivos. Descrição: Fundo possui carteira com 24 CRIs, todos indexados à índices de inflação. Tese de Investimento: O KNIP11 exerce um papel defensivo em nossa Carteira, considerando a previsibilidade na geração de caixa e rentabilidade elevada. Nos próximos meses, o fundo deverá alocar os recursos captados na 3ª oferta (R$ 760 milhões). Setor: Shoppings Setor: Logísticos Setor: Escritórios Setor: Escritórios e Logísticos Setor: Ativos Financeiros 18 Fonte: Estimativas Itaú BBA e Fundos. Nota: Não estimamos valor justo ou atribuímos ratings para fundos de Ativos Financeiros, por se tratarem de portfólios de instrumentos de renda fixa, exclusivamente.

19 Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários Composição Fundo Setor Rating Preço (R$) Valor Justo Upside Div Yield 06/09/2018 (R$) (%) Liquidez Diária (R$ m) Valor de Mercado (R$ m) CSHG Brasil Shopping HGBS11 Shoppings OP 197,8 248,0 25,4% 7,7% 8,1% 1, CSHG Logística HGLG11 Logísticos OP 126,2 144,0 14,1% 8,1% 8,3% 2,0 995 CSHG Real Estate HGRE11 Escritórios OP 124,5 147,0 18,1% 8,2% 9,2% 1,7 919 Kinea Renda Imobiliária KNRI11 Escritórios e Logísticos OP 139,5 160,0 14,7% 7,7% 7,6% 2, Kinea Índice de Preços KNIP11 Ativos Financeiros - 107, ,3% 9,7% 2, Retorno Total 19 Fonte: Estimativas Itaú BBA e Economatica. Cotações e retornos atualizados em 6 de setembro de Retorno total da Carteira e são medidos a partir do lançamento da Carteira, em 04 de abril de Não estimamos valor justo ou atribuímos ratings para fundos de Ativos Financeiros, por se tratarem de portfólios de instrumentos de renda fixa, exclusivamente.

20 Escritórios

21 fev/12 ago/12 fev/13 ago/13 fev/14 ago/14 fev/15 ago/15 fev/16 ago/16 fev/17 ago/17 fev/18 ago/18 BM Brascan Lajes Corporativas Fundo detém dois andares do Brascan Century Plaza, localizado no bairro do Itaim Bibi, em São Paulo, e quatro andares do Torre Rio Média da rentabilidade real, considerando os últimos seis meses divulgados, é de R$0,39/cota. Fluxo de proventos do fundo não é constante devido a um descasamento entre a data da distribuição de rendimentos e a data de recebimento das receitas de locação; 3% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2018 e 5% em 2019; Em 2018, 4% dos contratos podem entrar em período revisional e 33% em 2019; Em jul/18, a taxa de vacância estava em 19,0%; Sul, anexo ao Shopping Rio Sul na região Sul do Rio de Janeiro. Último relatório mensal divulgado: Julho Em ago/18, via fato relevante, foi informado que a Hypermarcas enviou notificação informando sua intenção de rescindir o contrato de locação ao conjunto 4004 (197 m²). Se concretizando esta rescisão a vacância do imóvel irá para 24,1% e gerará um impacto negativo na distribuição de rendimentos de aproximadamente 7,8%; Considerando a média da renda real dos últimos seis meses, o dividend yield anualizado aos preços atuais é de 5,7%, abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o (7,6%). Brascan Lajes Corporativas BMLC11 Último Preço R$ 77 Valor de Mercado (R$ MM) 77 Valor Patrimonial (R$ MM) 84 Data Inicial 13/02/2012 Lajes Corporativas Vol. Méd. Diário (R$Mil) 18 Presença Pregão % 88 Até Jan/2015 Gestor Argucia Capital Gestão de Rec Performance 4 BMLC11 Vs. No mês -3,4-2,7 No ano -5,6-1,7 Em 12M -0,2-2,9 No mês¹ 0,41 92 No ano¹ 3, Em 12M¹ 6, Em 12M² 7, TIR 12M (a.a.) 0,09 TIR Desde o Lançamento (a.a.) 6, set/17 08/set/17 0,81 0,95% out/17 06/out/17 0,31 0,35% nov/17 08/nov/17 0,51 0,61% dez/17 07/dez/17 0,57 0,68% jan/18 08/jan/18 0,60 0,71% fev/18 07/fev/18 0,39 0,46% mar/18 07/mar/18 0,30 0,36% abr/18 06/abr/18 0,33 0,42% mai/18 08/mai/18 0,30 0,36% jun/18 07/jun/18 0,53 0,66% jul/18 06/jul/18 0,39 0,50% ago/18 07/ago/18 0,32 0,41% 21 Fonte: BTG Pactual Serviços Financeiros, Economatica, Bloomberg BMLC11

22 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17 jun/18 BTG Pactual Corporate Office Fund Portfólio do fundo é composto por 10 imóveis de escritórios localizados em São Paulo e Rio de Janeiro, concentrado em edifícios comerciais corporativos de alta qualidade (Classe AAA, A e B). BC Fund conta com diversificação geográfica e gestão ativa. Último relatório mensal divulgado: Agosto Em jul/18, a vacância financeira estava em 30,5% (ante 28,5% em jun17). Nos próximos três meses, 10,5% da carteira de contratos serão reajustados pela inflação e 2,0% dos contratos em processo de renovação. 0,8% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2018 e 4,4% em 2019; Em ago/18, via fato relevante foi informado que: i) o BC Fund e a Brookfield acordaram uma nova extensão no prazo de diligência até o dia 14 de setembro de 2018; ii) assim que encerrada a diligência, ou quando possível dentro desse período, serão comunicados o ganho de capital da operação e o valor a ser distribuído aos acionistas; iii) assim que concluída a operação, e observando a legislação do fundo, haverá a distribuição do ganho de capital aos cotistas. Na última atualização da proposta, o BC Fund venderá os seguinte ativos: 100% da participação no Ed. Torre Almirante (RJ) (60% da fração ideal do ativo); 100% da participação no Ed. Flamengo (RJ); 100% da participação no Ed. Morumbi (SP); 75% da participação no Ed. Brazilian Financial Center (SP); e 51% da participação no Ed. Eldorado Business Tower (35% da fração ideal do ativo) (SP), por um total de R$ 1,309 bilhão. Em contrapartida, o BC Fund adquire os ativos: Fração ideal equivalente a 50% do Ed. Cidade Jardim (SP); Fração ideal equivalente a 20% do Ed. Senado (RJ); e totalidade do Ed. MV9 (RJ), por um total de R$ 668 milhões. Os gestores estimam que a vacância deverá ser reduzida para 27% no novo portfólio, e o FFO contratado fique em R$ 0,48/cota; Considerando o último rendimento e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 5,3%, abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o (7,6%). BTG Pactual Corporate Office Fund BRCR11 Último Preço R$ 91 Valor de Mercado (R$ MM) Valor Patrimonial (R$ MM) Data Inicial 21/12/2010 Lajes Corporativas Vol. Méd. Diário (R$Mil) Presença Pregão % 100 Gestor Não BTG Pactual Performance 4 BRCR11 Vs. No mês 2,2 2,9 No ano -11,8-7,9 Em 12M 4,5 1,8 No mês¹ 0, No ano¹ 2,80 84 Em 12M¹ 5,08 96 Em 12M² 5,10 96 TIR 12M (a.a.) 5,07 TIR Desde o Lançamento (a.a.) 11, set/17 08/set/17 0,32 0,34% out/17 06/out/17 0,43 0,43% nov/17 08/nov/17 0,42 0,42% dez/17 07/dez/17 0,49 0,47% jan/18 08/jan/18 0,45 0,42% fev/18 07/fev/18 0,50 0,47% mar/18 07/mar/18 0,35 0,33% abr/18 06/abr/18 0,31 0,29% mai/18 08/mai/18 0,27 0,26% jun/18 07/jun/18 0,53 0,66% jul/18 06/jul/18 0,35 0,37% ago/18 07/ago/18 0,40 0,44% 22 Fonte: BTG Pactual Serviços Financeiros, Economatica, Bloomberg BRCR11

23 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17 jun/18 CSHG JHSF Prime Offices Fundo possui atualmente participação em 2 empreendimentos, que estão localizados na região da Faria Lima em São Paulo (Ed. Metropolitan Rua Amauri (19%) e Ed. Platinum Rua Jerônimo da Veiga (81%)). Último relatório mensal divulgado: Julho Atualmente, não há vacância no portfólio. No entanto, considerando as movimentações previstas, a vacância futura do fundo deve passar para 1,7%, equivalente a um andar do Platinum; Via relatório gerencial os gestores informaram que em relação às novas locações realizadas, ao final de junho existiam dois contratos em carência, com área equivalente a 3,6%, cujas carências se encerram durante o mês de agosto; Atualmente, 5% dos contratos são atípicos. 98% dos contratos são atualizados com base no IGP-M. 8% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2018 e 13% vencem em Em 2018, poderá ocorrer a revisional de 44% dos contratos; Em abr/18, foi aprovado por unanimidade, em AGE, o desdobramento de cotas de fundo, de forma que cada cota passou a ser representada por 10 cotas a partir de 17 de abril de 2018; Fundo está sendo negociado a 1,2x o valor patrimonial e com um yield anualizado (considerando a cotação atual e o último rendimento) de 6,3% (vs. média ponderada dos fundos que compõem o de 7,6%). Hedging Griffo JHSF Prime Offices HGJH11 Último Preço R$ 143 Valor de Mercado (R$ MM) 236 Valor Patrimonial (R$ MM) 193 Data Inicial 03/11/2010 Lajes Corporativas Vol. Méd. Diário (R$Mil) 203 Presença Pregão % 100 Gestor Não Credit Suisse Hedging-Griffo Performance 4 HGJH11 Vs. No mês -3,5-2,8 No ano 4,4 8,3 Em 12M 16,7 14,0 No mês¹ 0, No ano¹ 4, Em 12M¹ 6, Em 12M² 6, TIR 12M (a.a.) 17,85 TIR Desde o Lançamento (a.a.) 14, set/17 28/set/17 7,50 0,54% out/17 31/out/17 7,50 0,55% nov/17 30/nov/17 7,50 0,52% dez/17 28/dez/17 7,50 0,53% jan/18 31/jan/18 7,50 0,49% fev/18 28/fev/18 7,50 0,49% mar/18 28/mar/18 7,50 0,44% abr/18 30/abr/18 0,75 0,43% mai/18 30/mai/18 0,75 0,47% jun/18 29/jun/18 0,75 0,50% jul/18 31/jul/18 0,75 0,50% ago/18 31/ago/18 0,75 0,52% 23 Fonte: Credit Suisse Hedging-Griffo, Economatica, Bloomberg HGJH11