Companhia Vale do Rio Doce O desempenho da CVRD em 2006 15 de março de 2007 1
Agenda Os destaques do resultado Perspectivas 2
Os destaques do resultado 3
Em cinco anos passamos do 6 o para o 2 o lugar na indústria global de mineração 4 AMPLATS ALCOA BARRICK XSTRATA NORILSK PHELPS DODGE CVRD RIO TINTO ANGLO BHPB 130 120 110 BHPB 100 90 RIO TINTO 80 70 60 50 40 ALCAN CVRD 30 BARRICK AMPLATS 20 ANGLOGOLD NEWMONT ANGLO ALCOA 40 30 20 10 0 em US$ bilhões 31 de dezembro de 2001 28 de fevereiro de 2007 US$ 9,2 bilhões 6º 10 2º US$ 79,2 bilhões 0
com maior diversificação geográfica e por produtos Base de ativos por geografia Resto do Mundo Austrália 3% 2% Europa 3% Ásia 5% Brasil 60% Manganês & Ferro-ligas Carvão Portfólio de produtos Minério de ferro & pelotas CVRD Níquel Bauxita, alumina & alumínio América do Norte 27% Cobre Logística Potássio & caulim 5
A CVRD apresentou excelente performance operacional Recordes produção variação 2006 1 anual Minério de ferro 264,2 Mt 13,0% #1 Alumina 3,9 Mt 53,2% Alumínio 550 Kt 2,2% Cobre 267 Kt 12,8% Níquel 251 Kt 13,5% #1 1 CVRD pro-forma com consolidação da CVRD Inco e Valesul 12 meses 6
A margem operacional tem estado em ascensão 45% Margem operacional 1 43,7% 11 40% 35% 30% 25% 24,7% 20% 1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1 últimos 12 meses, excluindo o ajuste de estoques no 4T06 7
Alcançamos o décimo nono trimestre consecutivo de crescimento do EBITDA EBITDA 1 US$ bilhões 10,1 8,3 6,5 7,2 7,3 5,0 5,8 1,5 1,6 1,7 1,8 1,8 1,9 2,0 2,1 2,4 2,9 3,3 3,7 4,0 1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06² 1 últimos doze meses 2 excluindo efeito extraordinário de US$ 946 milhões 8
Os embarques de minério de ferro e pelotas bateram novo recorde Vendas de minério de ferro e pelotas da CVRD CAGR 2001-2006 = 13,2% Milhões de toneladas 255,2 231,0 276,0 148,8 164,2 186,3 2001 2002 2003 2004 2005 2006 9
Em 2006, nos tornamos o principal fornecedor de minério de ferro para a China Vendas de minério de ferro para China Milhões de toneladas Vendas CVRD/ Importações da China 2001 15,8 2001 16,5% 2002 18,6 2002 16,7% 2003 29,5 2003 19,9% 2004 41,0 2004 19,7% 2005 54,2 2005 19,7% 2006 75,7 2006 23,2% 10
A gestão do portfólio de ativos tem sido uma fonte importante de criação de valor 2000-2006 Aquisições: US$ 25,1 bilhões Consolidação da liderança em minério de ferro Posicionamento na indústria de níquel (#1) Plataforma para crescimento no carvão Vendas de ativos não estratégicos US$ 2,9 bilhões Realização de valor não precificado Melhor alocação de capital 11
Ampliando diversificação por produto Receita bruta por produto 2006 CVRD 1 Pro forma US$ 17,6 bilhões US$ 25,7 bilhões outros 3% Alumínio 14% Logística 8% 3 2 Minério de ferro e pelotas 68% outros 2% Alumínio 9% PGM 1% Minério de ferro e pelotas 48% Cobre 4% manganês e ferro-ligas 3% Níquel 26% manganês e ferro-ligas Cobre 2% Logística 7% 5% 1 não inclui os dois meses de consolidação da CVRD Inco 2 Cobalto, Caulim e Potássio 3 Bauxita, Alumina e Alumínio 12
Além de sermos #1 em produção, temos as maiores reservas de níquel no mundo, que nos dão forte potencial de crescimento 22 CVRD Reservas 1 Mt de níquel contido 11,3 Norilsk Nickel 6,0 BHP Billiton 4,6 Minara / Glencore 1,5 Falconbridge 1,3 Anglo American 1,1 1 reservas P&P 2 parte das reservas P&P da CVRD, representando 3,5 Mt, não são auditadas. Fontes: AME Mineral Economics e CVRD 13
Carvão, nossa nova plataforma de crescimento AMCI Australia Ativos de classe mundial na Austrália Capacidade 1 de 8 Mtpa carvão metalúrgico (81%) e térmico (19%) Ativos de exploração em Queensland, Austrália, e logística eficiente Preço: A$ 835 milhões Projetos Moatize, Moçambique viabilidade Belvedere, Austrália pré-viabilidade JVs Longyu, China - antracito Yankuang, China coque & carvão metalúrgico 1 proporcional a nossas participações nos ativos 14
Continuamos a desenvolver um portfólio de projetos com alto retorno esperado Minério de ferro e pelotas Carajás 130 Mtpy Fazendão Itabirito Samarco Bauxita & Alumina Paragominas Alunorte 6 & 7 Níquel Onça Puma Goro Vermelho Voisey s Bay Cobre 118 Salobo I 15
Perspectivas 16
Crescimento do PIB global deve se manter acima da tendência de longo prazo em 2007 Crescimento do PIB global 4,8% 5,3% 4,8% 4,8% 4,1% 4,2% 3,7% 4,1% 4,2% Média = 4,0% 2,8% 2,6% 3,1% 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006E 2007E Fonte:FMI e CVRD 17
As importações de minério de ferro continuam a crescer fortemente atingindo 339,5 Mt nos últimos doze meses encerrados em fevereiro de 2007 400 350 Importação chinesa de minério de ferro últimos doze meses 300 milhões de toneladas 250 200 150 100 50 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Fonte: CEIC 18
Os preços no mercado spot de minério de ferro continuam acima dos preços de contratos, indicando excesso de demanda 140 SSF C&F Beilun Chinese iron ore spot Indian iron ore C&F 120 97.5 100 94.2 82.0 80 60 40 20 jan/04 jan/04 fev/04 fev/04 abr/04 abr/04 jun/04 jun/04 ago/04 ago/04 out/04 out/04 dez/04 dez/04 jan/05 jan/05 mar/05 mar/05 mai/05 mai/05 jul/05 jul/05 set/05 set/05 nov/05 nov/05 dez/05 dez/05 fev/06 fev/06 abr/06 abr/06 jun/06 jun/06 ago/06 ago/06 out/06 out/06 dez/06 dez/06 jan/07 jan/07 US$ / tonelada 19 Fonte: Mysteel, Clarksons e CVRD
Outros sinais positivos vindos da China Produção do aço continua a se expandir consideravelmente => jan/07 / jan/06 = 27,3% Reaceleração da construção civil Estoques de minério de ferro permanecem baixos, menos de um mês de consumo 20
No curto prazo, a demanda por níquel é limitada pelo lento crescimento da oferta e os níveis reduzidos de estoques 45000 Estoques - LME Níquel - 3 meses LME 45000 40000 40000 35000 35000 toneladas métricas 30000 25000 20000 15000 30000 25000 20000 15000 preço - US$/ton 10000 10000 5000 5000 0 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Fonte: LME 21
Existe mudança estrutural na oferta de níquel Produção atual depende de níquel sulfetado => custo mais baixo, tecnologia conhecida Expansão da produção depende de níqueis lateríticos => custo mais elevado, desafio tecnológico Novos projetos atingem capacidade nominal entre 2009/2011 Em 2007, a produção limita a recomposição de estoques, inexistência de estabilizadores continua 22
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