Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 Proventos em Dinheiro 2 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 3 Balanço Patrimonial Passivo 4 Demonstração do Resultado 6 Demonstração do Resultado Abrangente 7 Demonstração do Fluxo de Caixa 8 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2012 à 30/09/2012 9 DMPL - 01/01/2011 à 30/09/2011 10 Demonstração do Valor Adicionado 11 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 12 Balanço Patrimonial Passivo 13 Demonstração do Resultado 15 Demonstração do Resultado Abrangente 17 Demonstração do Fluxo de Caixa 18 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2012 à 30/09/2012 19 DMPL - 01/01/2011 à 30/09/2011 20 Demonstração do Valor Adicionado 21 Comentário do Desempenho 22 Notas Explicativas 55 Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes 97 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 99
Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Mil) Trimestre Atual 30/09/2012 Do Capital Integralizado Ordinárias 482.744 Preferenciais 0 Total 482.744 Em Tesouraria Ordinárias 5.313 Preferenciais 0 Total 5.313 PÁGINA: 1 de 100
Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro Evento Aprovação Provento Início Pagamento Espécie de Ação Classe de Ação Provento por Ação (Reais / Ação) Assembléia Geral Ordinária e Extraordinária 30/04/2012 Dividendo 15/06/2012 Ordinária 0,37628 PÁGINA: 2 de 100
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2012 Exercício Anterior 31/12/2011 1 Ativo Total 8.552.283 7.430.618 1.01 Ativo Circulante 3.995.081 3.739.363 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 1.019.140 641.568 1.01.01.01 Caixa e Bancos 480.486 236.330 1.01.01.02 Aplicações Financeiras de Curto Prazo 538.654 405.238 1.01.03 Contas a Receber 1.466.222 1.590.783 1.01.03.01 Clientes 1.466.222 1.590.783 1.01.03.01.01 Clientes por Incorporação de Imóveis 1.464.839 1.589.420 1.01.03.01.02 Clientes por Prestação de Serviços 1.383 1.363 1.01.04 Estoques 1.222.577 1.162.691 1.01.04.01 Imóveis em Construção 700.721 609.928 1.01.04.02 Imóveis Concluídos 35.917 36.206 1.01.04.03 Estoques de Terrenos 455.487 462.392 1.01.04.04 Adiantamento de Fornecedores 23.002 48.712 1.01.04.05 Estoques de Materiais 7.450 5.453 1.01.06 Tributos a Recuperar 81.636 98.307 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 81.636 98.307 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 205.506 246.014 1.01.08.03 Outros 205.506 246.014 1.01.08.03.02 Outros Ativos 62.036 51.165 1.01.08.03.03 Titulos e valores mobiliários 143.470 194.849 1.02 Ativo Não Circulante 4.557.202 3.691.255 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 2.426.603 1.853.963 1.02.01.03 Contas a Receber 1.309.844 1.020.984 1.02.01.03.01 Clientes 1.309.844 1.020.984 1.02.01.04 Estoques 1.016.729 725.581 1.02.01.04.01 Imóveis a Comercializar 1.016.729 725.581 1.02.01.06 Tributos Diferidos 18 0 1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 63.620 67.532 1.02.01.08.02 Créditos com Controladas 4.053 3.141 1.02.01.08.04 Créditos com Outras Partes Relacionadas 59.567 64.391 1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 36.392 39.866 1.02.02 Investimentos 2.019.710 1.750.482 1.02.02.01 Participações Societárias 2.019.710 1.750.482 1.02.02.01.02 Participações em Controladas 2.019.710 1.750.482 1.02.03 Imobilizado 71.508 56.075 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 60.699 48.458 1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 10.809 7.617 1.02.04 Intangível 39.381 30.735 1.02.04.01 Intangíveis 39.381 30.735 1.02.04.01.02 Intangíveis 22.109 18.966 1.02.04.01.03 Intangíveis em Desenvolvimento 17.272 11.769 PÁGINA: 3 de 100
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2012 Exercício Anterior 31/12/2011 2 Passivo Total 8.552.283 7.430.618 2.01 Passivo Circulante 2.049.986 1.666.004 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 73.532 64.906 2.01.01.01 Obrigações Sociais 17.461 15.529 2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 56.071 49.377 2.01.02 Fornecedores 128.881 156.632 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 128.881 156.632 2.01.03 Obrigações Fiscais 24.860 25.082 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 24.297 23.974 2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 2.027 1.638 2.01.03.01.02 Outros Impostos Federais 22.270 22.336 2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 563 1.108 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 709.030 331.914 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 297.870 165.145 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 297.870 165.145 2.01.04.02 Debêntures 406.631 164.380 2.01.04.03 Financiamento por Arrendamento Financeiro 4.529 2.389 2.01.05 Outras Obrigações 1.102.953 1.078.400 2.01.05.02 Outros 1.102.953 1.078.400 2.01.05.02.02 Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar 0 180.524 2.01.05.02.04 Contas a Pagar por Aquisição de Terrenos 189.451 209.827 2.01.05.02.05 Adiantamentos de Clientes 903.716 681.934 2.01.05.02.06 Outros Valores a Pagar 9.786 6.115 2.01.06 Provisões 10.730 9.070 2.01.06.02 Outras Provisões 10.730 9.070 2.01.06.02.04 Provisão para Manutenção de Imóveis 10.730 9.070 2.02 Passivo Não Circulante 2.692.272 2.341.708 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 2.086.320 1.880.347 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 527.255 461.682 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 527.255 461.682 2.02.01.02 Debêntures 1.552.535 1.413.788 2.02.01.03 Financiamento por Arrendamento Financeiro 6.530 4.877 2.02.02 Outras Obrigações 289.703 160.448 2.02.02.02 Outros 289.703 160.448 2.02.02.02.03 Contas a Pagar por Aquisição de Terrenos 152.184 75.398 2.02.02.02.04 Adiantamento de Clientes 136.331 85.050 2.02.02.02.05 Outras Contas a pagar 1.188 0 2.02.03 Tributos Diferidos 203.923 218.294 2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 203.923 218.294 2.02.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 74.226 83.570 2.02.03.01.02 Pis e Cofins Diferidos 129.697 134.724 2.02.04 Provisões 112.326 82.619 2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 15.478 6.617 2.02.04.01.01 Provisões Fiscais 110 157 2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 8.729 3.927 2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 6.639 2.514 PÁGINA: 4 de 100
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2012 Exercício Anterior 31/12/2011 2.02.04.01.05 Provisões Administrativas 0 19 2.02.04.02 Outras Provisões 96.848 76.002 2.02.04.02.04 Provisão para Manutenção de Imóveis 96.848 76.002 2.03 Patrimônio Líquido 3.810.025 3.422.906 2.03.01 Capital Social Realizado 2.650.615 2.650.220 2.03.02 Reservas de Capital 24.560 20.557 2.03.02.02 Reserva Especial de Ágio na Incorporação 18.554 18.554 2.03.02.04 Opções Outorgadas 32.315 28.312 2.03.02.07 Gastos com emissão de ações -26.309-26.309 2.03.04 Reservas de Lucros 722.547 752.129 2.03.04.01 Reserva Legal 101.438 101.438 2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 686.778 686.778 2.03.04.09 Ações em Tesouraria -65.669-36.087 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 412.303 0 PÁGINA: 5 de 100
DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 685.929 1.878.528 638.324 1.690.763 3.01.01 Receita Operacional Liquida 685.929 1.878.528 638.324 1.690.763 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -460.554-1.342.552-429.549-1.131.947 3.02.01 Custo dos ImóveisVendidos e dos Serv. Prestados -460.554-1.342.552-429.549-1.131.947 3.03 Resultado Bruto 225.375 535.976 208.775 558.816 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -52.950-86.328 25.379 24.849 3.04.01 Despesas com Vendas -51.199-136.238-39.927-102.725 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -46.459-147.473-49.193-129.470 3.04.04 Outras Receitas Operacionais 9.063 27.879 38.168 45.931 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -21.864-52.691-1.154-5.140 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 57.509 222.195 77.485 216.253 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 172.425 449.648 234.154 583.665 3.06 Resultado Financeiro -11.737-26.747-9.244 3.022 3.06.01 Receitas Financeiras 17.119 59.214 29.470 92.344 3.06.01.01 Receitas Financeiras 15.173 52.826 24.424 81.788 3.06.01.02 Receitas Financeiras Provenientes dos Clientes por Incorporação de Imóveis 1.946 6.388 5.046 10.556 3.06.02 Despesas Financeiras -28.856-85.961-38.714-89.322 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 160.688 422.901 224.910 586.687 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -9.995-10.598-16.292-35.711 3.08.01 Corrente -6.775-19.942-4.255-13.593 3.08.02 Diferido -3.220 9.344-12.037-22.118 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 150.693 412.303 208.618 550.976 3.11 Lucro/Prejuízo do Período 150.693 412.303 208.618 550.976 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON 0,31590 0,86187 0,43289 1,14245 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/07/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 30/09/2012 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2011 à 30/09/2011 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 30/09/2011 3.99.02.01 ON 0,31380 0,85486 0,42912 1,13128 PÁGINA: 6 de 100
DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 30/09/2012 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2011 à 30/09/2011 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 30/09/2011 4.01 Lucro Líquido do Período 150.693 412.303 208.618 550.976 4.03 Resultado Abrangente do Período 150.693 412.303 208.618 550.976 PÁGINA: 7 de 100
DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01.02.08 Aumento (Redução) de Outros Passivos 4.972-239 6.01.02.09 Juros Pagos durante o exercício -201.977-145.216 6.01.02.10 IRPJ e CSSL pagos durante o exercício -21.255-13.531 6.01.02.12 Provisões para riscos cíveis, trabalhistas e tributários - pagos Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 30/09/2011 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 5.120-268.693 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 290.068 488.880 6.01.01.01 Lucro do Período 412.303 550.976 6.01.01.02 Depreciação e Amortização 11.855 10.348 6.01.01.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 3.892 3.678 6.01.01.04 Resultado na Venda de Ativos Imobilizados 1.336 375 6.01.01.05 Resultados Financeiros 69.190 68.737 6.01.01.06 Resultados em Participações Societárias -222.195-216.253 6.01.01.07 Provisão para Manutenção de Imóveis 18.551 29.094 6.01.01.08 Provisões para riscos cíveis, trab e trib 9.525 554 6.01.01.09 IRPJ e CSSL Diferidos -9.344 22.118 6.01.01.10 PIS e COFINS Diferidos -5.045 19.253 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -284.948-757.573 6.01.02.01 Aumento de Clientes por Incorporação de Imóveis -155.048-553.479 6.01.02.02 Redução ( Aumento) de Imóveis e Comercializar 18.705-127.762 6.01.02.03 Aumento de Outros Ativos 9.272-52.110 6.01.02.04 Aumento de Fornecedores -27.751 47.551 6.01.02.05 Aumento de Salários, Encargos Sociais e Beneficios 8.626 17.900 6.01.02.06 Aumento (Redução) de Impostos, Taxas e Contribuições 21.033 1.073 6.01.02.07 Aumento de Adiantamentos de Clientes 91.926 78.300 6.01.02.11 Realização da Provisão para Manutenção de Imóveis -31.798-10.060-1.653 0 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -10.896 88.596 6.02.01 (Aumento) Redução em Titulos e Valores Mobiliários 65.059 75.308 6.02.02 Adiantamento a Partes Relacionadas -47.171-262.871 6.02.03 Recebimento de partes relacionadas 55.520 277.401 6.02.04 (Adição) Redução em Investimentos -46.528 23.189 6.02.05 Aquisiçao de Ativo Imobilizado Intangível -37.776-24.431 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 383.348 422.763 6.03.01 Recebimentos líquidos pela emissão de ações 395 212 6.03.02 Ações em Tesouraria -29.582-36.087 6.03.04 Valores recebidos de empréstimos 519.401 465.936 6.03.05 Amortização de empréstimos -426.342-355.449 6.03.06 Recebimento por debêntures 500.000 500.000 6.03.07 Dividendos Pagos -180.524-86.931 6.03.08 Juros sobre Capital Próprio pagos 0-64.918 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 377.572 242.666 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 641.568 657.523 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 1.019.140 900.189 PÁGINA: 8 de 100
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2012 à 30/09/2012 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 2.650.220 20.557 752.129 0 0 3.422.906 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.650.220 20.557 752.129 0 0 3.422.906 5.04 Transações de Capital com os Sócios 395 4.003-29.582 0 0-25.184 5.04.01 Aumentos de Capital 391 0 0 0 0 391 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 4.003 0 0 0 4.003 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0 0-31.593 0 0-31.593 5.04.05 Ações em Tesouraria Vendidas 0 0 2.011 0 0 2.011 5.04.08 Integralização de Capital 4 0 0 0 0 4 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 412.303 0 412.303 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 412.303 0 412.303 5.07 Saldos Finais 2.650.615 24.560 722.547 412.303 0 3.810.025 PÁGINA: 9 de 100
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2011 à 30/09/2011 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 2.350.012 16.229 508.612 0 0 2.874.853 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.350.012 16.229 508.612 0 0 2.874.853 5.04 Transações de Capital com os Sócios 212 3.678-36.087 0 0-32.197 5.04.01 Aumentos de Capital 195 0 0 0 0 195 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 3.678 0 0 0 3.678 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0 0-36.087 0 0-36.087 5.04.08 Integralização de Capital 17 0 0 0 0 17 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 550.976 0 550.976 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 550.976 0 550.976 5.07 Saldos Finais 2.350.224 19.907 472.525 550.976 0 3.393.632 PÁGINA: 10 de 100
DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 30/09/2011 7.01 Receitas 2.030.306 1.849.330 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 1.989.624 1.798.148 7.01.02 Outras Receitas 27.879 45.849 7.01.03 Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios 12.803 5.333 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -1.276.578-1.000.229 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -1.276.578-1.000.229 7.03 Valor Adicionado Bruto 753.728 849.101 7.04 Retenções -11.855-10.348 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -11.855-10.348 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 741.873 838.753 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 281.409 308.597 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 222.195 216.253 7.06.02 Receitas Financeiras 59.214 92.344 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 1.023.282 1.147.350 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 1.023.282 1.147.350 7.08.01 Pessoal 189.894 164.541 7.08.01.01 Remuneração Direta 146.497 126.879 7.08.01.02 Benefícios 31.891 27.680 7.08.01.03 F.G.T.S. 11.506 9.982 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 193.773 206.405 7.08.02.01 Federais 162.506 178.848 7.08.02.02 Estaduais 558 399 7.08.02.03 Municipais 30.709 27.158 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 227.312 225.428 7.08.03.01 Juros 178.120 183.408 7.08.03.02 Aluguéis 47.896 40.400 7.08.03.03 Outras 1.296 1.620 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 412.303 550.976 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 412.303 550.976 PÁGINA: 11 de 100
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2012 Exercício Anterior 31/12/2011 1 Ativo Total 10.813.218 9.160.646 1.01 Ativo Circulante 6.657.982 5.998.840 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 1.473.182 930.496 1.01.01.01 Caixa e Bancos 762.647 366.398 1.01.01.02 Aplicações Financeiras de Curto Prazo 710.535 564.098 1.01.03 Contas a Receber 2.863.947 2.858.536 1.01.03.01 Clientes 2.863.947 2.858.536 1.01.03.01.01 Cliente por Incorporação de Imóveis 2.859.722 2.856.493 1.01.03.01.02 Clientes por Prestação de Serviços 1.536 1.362 1.01.03.01.03 Clientes por Locação 2.689 681 1.01.04 Estoques 2.021.010 1.855.548 1.01.04.01 Imóveis em Construção 1.204.504 1.015.794 1.01.04.02 Imóveis Concluídos 50.975 45.982 1.01.04.03 Estoques de Terrenos 707.199 709.510 1.01.04.04 Adiantamento a Fornecedores 44.143 75.231 1.01.04.05 Estoques de Materiais 14.189 9.031 1.01.06 Tributos a Recuperar 90.298 104.600 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 90.298 104.600 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 209.545 249.660 1.01.08.03 Outros 209.545 249.660 1.01.08.03.02 Outros Ativos 65.999 53.045 1.01.08.03.03 Titulos e Valores Mobiliários 143.546 196.615 1.02 Ativo Não Circulante 4.155.236 3.161.806 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 3.647.679 2.826.895 1.02.01.03 Contas a Receber 2.251.995 1.809.343 1.02.01.03.01 Clientes 2.251.995 1.809.343 1.02.01.04 Estoques 1.249.255 869.936 1.02.01.04.01 Imóveis a Comercializar 1.249.255 869.936 1.02.01.06 Tributos Diferidos 939 876 1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 939 876 1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 61.021 65.694 1.02.01.08.01 Créditos com Coligadas 1.697 1.301 1.02.01.08.04 Créditos com Outras Partes Relacionadas 59.324 64.393 1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 84.469 81.046 1.02.02 Investimentos 366.888 222.903 1.02.02.02 Propriedades para Investimento 366.888 222.903 1.02.03 Imobilizado 97.720 77.809 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 85.901 68.885 1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 11.819 8.924 1.02.04 Intangível 42.949 34.199 1.02.04.01 Intangíveis 42.949 34.199 1.02.04.01.02 Intangíveis 25.674 22.427 1.02.04.01.03 Intangíveis em Desenvolvimento 17.275 11.772 PÁGINA: 12 de 100
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2012 Exercício Anterior 31/12/2011 2 Passivo Total 10.813.218 9.160.646 2.01 Passivo Circulante 3.233.000 2.648.575 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 120.310 94.306 2.01.01.01 Obrigações Sociais 30.139 26.384 2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 90.171 67.922 2.01.02 Fornecedores 237.652 249.619 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 237.652 249.619 2.01.03 Obrigações Fiscais 49.665 48.413 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 49.091 47.426 2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 13.486 12.064 2.01.03.01.02 Outros Impostos Federais 35.605 35.362 2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 574 987 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 977.502 532.489 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 560.791 365.187 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 560.791 365.187 2.01.04.02 Debêntures 412.182 164.913 2.01.04.03 Financiamento por Arrendamento Financeiro 4.529 2.389 2.01.05 Outras Obrigações 1.829.749 1.708.853 2.01.05.02 Outros 1.829.749 1.708.853 2.01.05.02.02 Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar 0 180.524 2.01.05.02.04 Contas a Pagar para Aquisição de Terrenos 270.076 286.660 2.01.05.02.05 Adiantamentos de Clientes 1.542.359 1.234.160 2.01.05.02.06 Outras valores a Pagar 17.314 7.509 2.01.06 Provisões 18.122 14.895 2.01.06.02 Outras Provisões 18.122 14.895 2.01.06.02.04 Provisão para Manutenção de Imóveis 18.122 14.895 2.02 Passivo Não Circulante 3.502.660 2.841.982 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 2.608.514 2.144.517 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 974.200 680.695 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 974.200 680.695 2.02.01.02 Debêntures 1.627.784 1.458.945 2.02.01.03 Financiamento por Arrendamento Financeiro 6.530 4.877 2.02.02 Outras Obrigações 385.947 227.733 2.02.02.02 Outros 385.947 227.733 2.02.02.02.03 Contas a Pagar por Aquisição de Terrenos 217.564 112.529 2.02.02.02.04 Adiantamentos de Clientes 168.159 115.204 2.02.02.02.05 Outros Valores a Pagar 224 0 2.02.03 Tributos Diferidos 315.196 332.596 2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 315.196 332.596 2.02.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 132.407 142.848 2.02.03.01.02 Pis e Cofins Diferidos 182.789 189.748 2.02.04 Provisões 193.003 137.136 2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 16.447 7.009 2.02.04.01.01 Provisões Fiscais 230 277 2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 9.005 3.893 2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 7.201 2.809 PÁGINA: 13 de 100
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2012 Exercício Anterior 31/12/2011 2.02.04.01.05 Provisões Administrativas 11 30 2.02.04.02 Outras Provisões 176.556 130.127 2.02.04.02.04 Provisão para Manutenção de Imóveis 176.556 130.127 2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 4.077.558 3.670.089 2.03.01 Capital Social Realizado 2.650.615 2.650.220 2.03.02 Reservas de Capital 24.560 20.557 2.03.02.02 Reserva Especial de Ágio na Incorporação 18.554 18.554 2.03.02.04 Opções Outorgadas 32.315 28.312 2.03.02.07 Gastos Com emissão de ações -26.309-26.309 2.03.04 Reservas de Lucros 722.547 752.129 2.03.04.01 Reserva Legal 101.438 101.438 2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 686.778 686.778 2.03.04.09 Ações em Tesouraria -65.669-36.087 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 412.303 0 2.03.09 Participação dos Acionistas Não Controladores 267.533 247.183 PÁGINA: 14 de 100
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 1.144.659 3.243.060 1.056.015 2.846.731 3.01.01 Receita Operacional Líquida 1.144.659 3.243.060 1.056.015 2.846.731 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -811.192-2.328.590-722.186-1.938.957 3.02.01 Custo dos Imóveis Vendidos e dos Serviços Prestados -811.192-2.328.590-722.186-1.938.957 3.03 Resultado Bruto 333.467 914.470 333.829 907.774 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -141.100-398.400-74.690-257.098 3.04.01 Despesas com Vendas -74.274-208.890-59.882-157.139 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -51.782-162.592-52.691-139.478 3.04.04 Outras Receitas Operacionais 9.720 29.710 39.180 49.015 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -24.764-56.628-1.297-9.496 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 192.367 516.070 259.139 650.676 3.06 Resultado Financeiro -10.621-21.961-3.919 14.298 3.06.01 Receitas Financeiras 25.170 82.374 39.232 117.347 3.06.01.01 Receitas Financeiras 21.284 70.233 30.219 95.641 3.06.01.02 Receitas Financeiras Provenientes dos Clientes por Incorporação de Imóveis 3.886 12.141 9.013 21.706 3.06.02 Despesas Financeiras -35.791-104.335-43.151-103.049 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 181.746 494.109 255.220 664.974 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -23.134-47.319-31.879-72.420 3.08.01 Corrente -20.436-57.760-16.037-43.586 3.08.02 Diferido -2.698 10.441-15.842-28.834 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 158.612 446.790 223.341 592.554 3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 158.612 446.790 223.341 592.554 3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 150.693 412.303 208.618 550.976 3.11.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 7.919 34.487 14.723 41.578 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON 0,31590 0,86187 0,43289 1,14245 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/07/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 30/09/2012 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2011 à 30/09/2011 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 30/09/2011 PÁGINA: 15 de 100
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 30/09/2012 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2011 à 30/09/2011 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 30/09/2011 3.99.02.01 ON 0,31380 0,85486 0,42912 1,13128 PÁGINA: 16 de 100
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 30/09/2012 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2011 à 30/09/2011 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 30/09/2011 4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período 158.612 446.790 223.341 592.554 4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período 158.612 446.790 223.341 592.554 4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 150.693 412.303 208.618 550.976 4.03.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 7.919 34.487 14.723 41.578 PÁGINA: 17 de 100
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01.02.09 Juros Pagos durante o Período -235.977-181.177 6.01.02.10 IRPJ e CSSL pagos durante o Período -53.549-36.435 6.01.02.11 Realização de Manutenção de Imóveis -47.159-20.685 6.01.02.12 Provisões para riscos cíveis, trabalhistas e tributários - pagos Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 30/09/2011 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais -32.411-212.266 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 625.324 787.793 6.01.01.01 Lucro Liquido do Período 446.790 592.554 6.01.01.02 Depreciação e Amortização 16.929 12.623 6.01.01.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 4.003 3.678 6.01.01.04 Resultado na Venda de Ativos Imobilizados 1.827 588 6.01.01.05 Resultados Financeiros 86.833 73.980 6.01.01.07 Provisão para Manutenção de Imóveis 76.214 49.530 6.01.01.08 Provisões para riscos cíveis, trab e trib 10.191 736 6.01.01.09 IRPJ e CSSL Diferidos -10.441 28.834 6.01.01.10 Pis e Confins Diferidos -7.022 25.270 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -657.735-1.000.059 6.01.02.01 Aumento de Clientes por Incorporação de Imóveis -435.679-885.297 6.01.02.02 Redução (aumento) de Imóveis a Comercializar -135.440-90.136 6.01.02.03 Aumento de Outros Ativos -2.074-55.170 6.01.02.04 Aumento de Fornecedores -11.967 102.856 6.01.02.05 Aumento de Salários, Encargos Sociais e Beneficios 26.004 26.620 6.01.02.06 Aumento (redução) de Impostos, Taxas e Contribuições 54.800 25.187 6.01.02.07 Aumento de Adiantamentos de Clientes 175.019 113.535 6.01.02.08 Aumento (redução) de Outros Passivos 10.029 643-1.742 0 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -104.440 27.133 6.02.01 (Aumento) redução em Títulos e Valores Mobiliários 66.775 75.308 6.02.02 Adiantamentos a Partes Relacionadas -54.109-211.466 6.02.03 Recebimento de Partes Relacionadas 62.876 221.598 6.02.05 Aquisição de Propriedades para investimento -134.370-24.270 6.02.06 Aquisição de Ativo Imobilizado e Intangível -45.612-34.037 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 679.537 516.109 6.03.01 Recebimentos Líquidos pela Emissão de Ações 395 212 6.03.02 Ações em Tesouraria -29.582-36.087 6.03.04 Valores recebidos de Empréstimos 1.077.335 806.018 6.03.05 Amortização de Empréstimos, Financiamentos e Debêntures -704.380-605.197 6.03.06 Recebimento de Debêntures 530.430 500.000 6.03.07 Dividendos Pagos -180.524-86.931 6.03.08 Juros sobre Capital Próprio pagos 0-64.918 6.03.09 Aportes Líquidos de Acionistas não Controladores -14.137 3.012 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 542.686 330.976 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 930.496 864.936 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 1.473.182 1.195.912 PÁGINA: 18 de 100
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2012 à 30/09/2012 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 2.650.220 20.557 752.129 0 0 3.422.906 247.183 3.670.089 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.650.220 20.557 752.129 0 0 3.422.906 247.183 3.670.089 5.04 Transações de Capital com os Sócios 395 4.003-29.582 0 0-25.184-14.137-39.321 5.04.01 Aumentos de Capital 391 0 0 0 0 391 0 391 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 4.003 0 0 0 4.003 0 4.003 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0 0-31.593 0 0-31.593 0-31.593 5.04.05 Ações em Tesouraria Vendidas 0 0 2.011 0 0 2.011 0 2.011 5.04.08 Integralização de Capital 4 0 0 0 0 4 0 4 5.04.09 Aportes liquidos de acionistas não controladores Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 0 0 0 0 0 0-14.137-14.137 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 412.303 0 412.303 34.487 446.790 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 412.303 0 412.303 34.487 446.790 5.07 Saldos Finais 2.650.615 24.560 722.547 412.303 0 3.810.025 267.533 4.077.558 PÁGINA: 19 de 100
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2011 à 30/09/2011 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 2.350.012 16.229 508.612 0 0 2.874.853 177.897 3.052.750 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.350.012 16.229 508.612 0 0 2.874.853 177.897 3.052.750 5.04 Transações de Capital com os Sócios 212 3.678-36.087 0 0-32.197 3.012-29.185 5.04.01 Aumentos de Capital 195 0 0 0 0 195 0 195 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 3.678 0 0 0 3.678 0 3.678 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0 0-36.087 0 0-36.087 0-36.087 5.04.08 Integralização de Capital 17 0 0 0 0 17 0 17 5.04.09 Aportes liquidos de acionistas não controladores Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 0 0 0 0 0 0 3.012 3.012 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 550.976 0 550.976 41.578 592.554 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 550.976 0 550.976 41.578 592.554 5.07 Saldos Finais 2.350.224 19.907 472.525 550.976 0 3.393.632 222.487 3.616.119 PÁGINA: 20 de 100
DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 30/09/2011 7.01 Receitas 3.476.626 3.134.642 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 3.392.543 2.992.214 7.01.02 Outras Receitas 29.710 48.658 7.01.03 Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios 54.373 93.770 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -2.171.780-1.810.659 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -2.171.780-1.810.659 7.03 Valor Adicionado Bruto 1.304.846 1.323.983 7.04 Retenções -16.929-12.623 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -16.929-12.623 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 1.287.917 1.311.360 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 82.374 117.347 7.06.02 Receitas Financeiras 82.374 117.347 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 1.370.291 1.428.707 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 1.370.291 1.428.707 7.08.01 Pessoal 283.301 233.237 7.08.01.01 Remuneração Direta 217.190 182.635 7.08.01.02 Benefícios 48.779 35.609 7.08.01.03 F.G.T.S. 17.332 14.993 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 308.638 308.131 7.08.02.01 Federais 255.396 268.173 7.08.02.02 Estaduais 1.189 2.192 7.08.02.03 Municipais 52.053 37.766 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 331.562 294.785 7.08.03.01 Juros 242.553 229.087 7.08.03.02 Aluguéis 87.406 64.077 7.08.03.03 Outras 1.603 1.621 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 446.790 592.554 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 412.303 550.976 7.08.04.04 Part. Não Controladores nos Lucros Retidos 34.487 41.578 PÁGINA: 21 de 100
Comentário do Desempenho MRV ANUNCIA RESULTADOS DO 3T12 OPERAÇÃO SUSTENTÁVEL: QUALIDADE OPERACIONAL E GERAÇÃO DE CAIXA Recorde histórico de produção e melhoria das margens operacionais Atualizações do MCMV aumentaram o poder de compra das famílias brasileiras Belo Horizonte, 8 de novembro de 2012 MRV Engenharia e Participações S.A. (BM&FBovespa: MRVE3 ADR OTCQX: MRVNY), anuncia hoje seus resultados do terceiro trimestre de 2012 (3T12). As informações financeiras são apresentadas em milhões de Reais (R$ milhões), exceto onde indicado o contrário, e têm como base as informações contábeis consolidadas, preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS), que considera a Orientação OCPC 04 sobre a aplicação da Interpretação Técnica ICPC 02 aplicáveis a entidades de incorporação imobiliária no Brasil, como aprovadas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC), e com todos os pronunciamentos emitidos pelo CPC. TELECONFERÊNCIAS RESULTADO 3T12 Português Inglês 09 de Novembro de 2012 09 de Novembro de 2012 11h00 (Brasília) / 08h00 (Nova York) 11h00 (Brasília) / 08h00 (Nova York) Telefone: +55 (11) 3127-4971 Telefone: +1 (516) 300-1066 Código: MRV Código: MRV Destaques Destaques Recorde Histórico de Produção: 10.398 unidades produzidas no 3T12; Banco de terrenos atinge R$21,1 bilhões; Melhoria gradativa e contínua das margens e rentabilidade frente ao 1S12; Consumo de caixa neutro no segmento residencial no 3T12, a despeito da greve bancária em setembro; Atualizações do MCMV em outubro/12 aumentaram o poder de compra das famílias brasileiras e enquadraram um maior volume de produtos MRV. Premiações, reconhecimentos e outros destaques A MRV ficou em primeiro lugar na categoria construções leves do ranking As 1000 melhores da Dinheiro ; A MRV foi eleita a mais inovadora na categoria construção e material de construção no estudo as 100+ Inovadoras. O estudo 100+ Inovadoras no uso de TI é o principal sobre inovação em TI realizado no país, sendo que os pilares avaliados foram estratégia, processos e case de sucesso real implantado nas empresas; Em 31 de agosto a MRV, em diversos canteiros de obras, aderiu ao Compromisso Nacional de Aperfeiçoamento das Condições de Trabalho na Indústria da Construção; Em 16 de outubro foram publicadas no Diário Oficial da União as atualizações do programa Minha Casa, Minha Vida aprovadas em 04 de outubro pelo Conselho Curador do FGTS onde os limites de preços das unidades foram elevados, a faixa 2 de renda ampliada, os juros reduzidos além de incremento do subsídio máximo. Em 18 de outubro de 2012 a Fitch Ratings publicou relatório reafirmando os ratings da MRV em AA-(bra) (AA menos (bra)) com Perspectiva do rating corporativo Estável 1 PÁGINA: 22 de 100
Comentário do Desempenho Mensagem da Administração Minha Casa, Minha Vida Em 16 de outubro foram publicadas, no Diário Oficial da União, as atualizações do programa Minha Casa, Minha Vida aprovadas em 04 de outubro pelo Conselho Curador do FGTS, onde os limites de preços das unidades foram elevados, a faixa 2 de renda ampliada, os juros reduzidos e o subsídio máximo foi elevado. Minha Casa, Minha Vida (atualização dos parâmetros) Com o aumento dos preços das unidades elegíveis ao programa habitacional, principalmente nas cidades menores onde estávamos operando ligeiramente acima do limite anterior do MCMV, uma grande parte dos nossos produtos passaram a ser novamente elegíveis ao programa. Do banco de terrenos atual, 97% são elegíveis ao MCMV enquanto que nos parâmetros anteriores seriam 79%. Conjugado com a maior elegibilidade dos produtos ao MCMV, as demais alterações dos parâmetros do programa aumentaram o poder de compra, permitindo um incremento importante na quantidade de famílias brasileiras em condições de realizar o sonho da casa própria. Para o exemplo abaixo, em cidades com até 250 mil habitantes, a ampliação do valor da unidade elegível ao programa de R$100 mil para R$115 mil fez com que as unidades vendidas por R$ 115 mil fossem elegíveis às condições de financiamento do FGTS, fazendo com que a renda familiar necessária para comprar a mesma unidade diminuísse em 22%, quando comparado com as condições anteriores do financiamento pelo SBPE (já considerada a menor taxa de juros possível, para aqueles que mantêm conta salário na CEF). Número de habitantes na cidade Valor imóvel MCMV 200.000 R$ 115.000 SBPE Entrada + FGTS próprio R$ 9.387 R$ 11.500 Subsídio R$ 2.113 R$ 0 Valor financiado R$ 103.500 R$ 103.500 LTV 90,00% 90,00% Taxa de juros 6,0000% 7,5343%* Prazo (meses) 300 300 1ª parcela R$ 880 R$ 1.042 Salário necessário R$ 2.940 R$ 3.770 Alteração salarial -22% -R$ 830 * Taxa de juros com Relacionamento e Conta Salário 2 PÁGINA: 23 de 100
Comentário do Desempenho Oferta e Demanda As recentes atualizações do MCMV, expostas acima, que melhoraram as condições de financiamento e aumentaram o poder de compra da população contribuirão para um crescimento da demanda no segmento econômico. Em contrapartida à demanda real por novas moradias e crescente poder de compra, percebemos um movimento na indústria da construção civil residencial de concentração geográfica nos grandes centros urbanos e de redução do volume de lançamentos elegíveis ao Minha Casa, Minha Vida. Depois de um período de forte crescimento, as empresas estão focadas na consolidação de suas operações em um nível mais adequado à sua estrutura de capital. Unidades Lançadas MCMV Faixa 3-10SM Observação: Os dados são estimados e baseados nas divulgações de resultados das empresas listadas MRV, Direcional, PDG, Gafisa, Cyrela, Rodobens, Rossi, Brookfield, CCDI, Even, EZ Tec, Tecnisa, Trisul e Viver 2012E: Lançamentos do 1S12 Anualizado Esta combinação de grande demanda e queda na oferta tem aumentado o desequilíbrio entre demanda e oferta de unidades residenciais no segmento econômico, principalmente nas cidades médias e pequenas. Com isso vemos um mercado potencial, com pouca competição e ambiente favorável para o desenvolvimento das nossas operações. 3 PÁGINA: 24 de 100
Comentário do Desempenho Principais Indicadores 1 Indicadores Financeiros (em R$ milhões) 3T12 2T12 3T11 Var. 3T12 x 2T12 Var. 3T12 x 3T11 9M12 9M11 Var. 9M12 x 9M11 Receita Operacional Líquida 1.145 1.091 1.056 4,9% 8,4% 3.243 2.847 13,9% Lucro Bruto 333 311 334 7,4% 0,1% 914 908 0,7% % Margem Bruta 29,1% 28,5% 31,6% 0,7 p.p. 2,5 p.p. 28,2% 31,9% 3,7 p.p. Lucro Líquido 151 145 209 3,6% 27,8% 412 551 25,2% % Margem Líquida 13,2% 13,3% 19,8% 0,2 p.p. 6,6 p.p. 12,7% 19,4% 6,6 p.p. EBITDA 238 212 301 12,0% 21,1% 641 758 15,4% % Margem EBITDA 20,8% 19,4% 28,5% 1,3 p.p. 7,8 p.p. 19,8% 26,6% 6,9 p.p. Retorno sobre Patrimônio Líquido (12 meses) 17,4% 19,7% 22,8% 2,3 p.p. 5,4 p.p. 17,4% 22,8% 5,4 p.p. Retorno sobre Patrimônio Líquido (anualizado) 16,1% 16,2% 25,2% 0,0 p.p. 9,1 p.p. 15,2% 23,5% 8,2 p.p. Lucro por Ação (R$) 0,316 0,304 0,433 3,9% 27,0% 0,862 1,142 24,6% Receita Bruta de Vendas a Apropriar 2.931 3.016 3.286 2,8% 10,8% 2.931 3.286 10,8% Custo de Unidades Vendidas a Apropriar (1.620) (1.661) (1.854) 2,5% 12,6% (1.620) (1.854) 12,6% Resultado a Apropriar 1.310 1.355 1.432 3,3% 8,5% 1.310 1.432 8,5% % Margem do Resultado a Apropriar 44,7% 44,9% 43,6% 0,2 p.p. 1,1 p.p. 44,7% 43,6% 1,1 p.p. Dívida líquida (caixa líquido) 1.969 1.911 1.245 3,1% 58,2% 1.969 1.245 58,2% Dívida líquida/pl 48,3% 48,8% 34,4% 0,5 p.p. 13,9 p.p. 48,3% 34,4% 13,9 p.p. Dívida líquida/ebitda anualizado 2,07 2,25 1,03 8,0% 100,5% 2,30 1,23 87,0% Banco de Terrenos 3T12 2T12 3T11 Var. 3T12 x 2T12 Var. 3T12 x 3T11 9M12 9M11 Var. 9M12 x 9M11 %MRV Landbank (em R$ bilhões) 21,1 20,3 16,2 3,7% 29,9% 21,1 16,2 29,9% Número de Unidades 173.628 170.128 158.945 2,1% 9,2% 173.628 158.945 9,2% Área Útil (m 2 mil) 8.114 7.812 7.334 3,9% 10,6% 8.114 7.334 10,6% Preço Médio por Unidade (em R$ mil) 121 119 102 1,6% 18,9% 121 102 18,9% Preço Médio por m 2 (em R$ mil) 2,6 2,6 2,2 0,2% 17,4% 2,6 2,2 17,4% 100% Número de Empreendimentos 403 397 425 1,5% 5,2% 403 425 5,2% Landbank (em R$ bilhões) 22,4 21,6 17,4 3,7% 28,8% 22,4 17,4 28,8% Número de Unidades 184.706 180.976 170.459 2,1% 8,4% 184.706 170.459 8,4% Unidades por projeto 458 456 401 0,5% 14,3% 458 401 14,3% Área Útil (m 2 mil) 8.623 8.310 7.860 3,8% 9,7% 8.623 7.860 9,7% Preço Médio por Unidade (em R$ mil) 121 119 102 1,6% 18,8% 121 102 18,8% Preço Médio por m 2 (em R$ mil) 2,6 2,6 2,2 0,1% 17,4% 2,6 2,2 17,4% Lançamentos 3T12 2T12 3T11 Var. 3T12 x 2T12 Var. 3T12 x 3T11 9M12 9M11 Var. 9M12 x 9M11 %MRV VGV (em R$ milhões) 1.057 1.067 1.449 0,9% 27,0% 2.767 3.243 14,7% Número de Unidades 9.418 8.780 13.882 7,3% 32,2% 24.142 28.573 15,5% Tamanho médio dos lançamentos (unidades) 496 314 262 58,1% 89,2% 360 260 38,7% Área Útil (m 2 mil) 435 398 625 9,3% 30,4% 1.100 1.312 16,1% Preço Médio por Unidade (em R$ mil) 112 121 104 7,6% 7,6% 115 114 1,0% Preço Médio por m 2 (em R$ mil) 2,4 2,7 2,3 9,3% 4,9% 2,5 2,5 1,8% 100% Número de Empreendimentos 19 28 53 32,1% 64,2% 67 110 39,1% VGV (em R$ milhões) 1.104 1.108 1.588 0,4% 30,5% 2.902 3.489 16,8% Número de Unidades 9.844 9.156 15.115 7,5% 34,9% 25.402 30.619 17,0% Área Útil (m 2 mil) 455 414 682 9,8% 33,3% 1.160 1.410 17,7% Preço Médio por Unidade (em R$ mil) 112 121 105 7,4% 6,7% 23 114 79,7% Preço Médio por m 2 (em R$ mil) 2,4 2,7 2,3 9,3% 4,2% 2,5 2,5 1,1% Vendas Contratadas 3T12 2T12 3T11 Var. 3T12 x 2T12 Var. 3T12 x 3T11 9M12 9M11 Var. 9M12 x 9M11 %MRV Vendas (em R$ milhões) 1.027 943 1.083 8,9% 5,2% 2.784 2.883 3,4% Número de Unidades 8.824 8.066 9.374 9,4% 5,9% 24.163 25.691 5,9% Área Útil (m 2 mil) 398 362 446 9,8% 10,7% 1.091 1.202 9,3% Preço Médio por Unidade (em R$ mil) 116 117 116 0,5% 0,7% 115 112 2,7% Preço Médio por m 2 (em R$ mil) 2,6 2,6 2,4 0,8% 6,1% 2,6 2,4 6,4% 100% Vendas (em R$ milhões) 1.119 1.022 1.167 9,4% 4,1% 3.035 3.133 3,1% Número de Unidades 9.622 8.758 10.086 9,9% 4,6% 26.320 27.804 5,3% Área Útil (m 2 mil) 444 405 494 9,7% 10,1% 1.221 1.348 9,5% Preço Médio por Unidade (em R$ mil) 116 117 116 0,4% 0,5% 115 113 2,3% Preço Médio por m 2 (em R$ mil) 2,5 2,5 2,4 0,3% 6,7% 2,5 2,3 7,0% 1 Exceto quando mencionado o contrário, todos os valores incluídos nesta divulgação de resultados consideram o lucro líquido e patrimônio líquido atribuído aos acionistas da controladora. 4 PÁGINA: 25 de 100
Comentário do Desempenho Desempenho Operacional Lançamentos (%MRV) Lançamentos (%MRV) (R$ milhões) Lançamentos por Fonte de Financiamento 3T12 - %MRV (em unidades) 2 3.243-15% 2.767 1.449-27% -1% 1.067 1.057 3T11 2T12 3T12 9M11 9M12 Durante o 3T12, a Companhia lançou 9.418 unidades. A Companhia foca suas operações majoritariamente no Programa Habitacional do Governo, Minha Casa Minha Vida. Lançamentos no 3T12 por Distribuição Geográfica %MRV (R$) Interior 42% Reg. Metrop olitanas 17% Capitais 41% Lançamentos 3T12 por Estado %MRV (R$ milhões) Estado R$ milhões % São Paulo 515 48,7% Paraíba 208 19,6% Sergipe 164 15,5% Paraná 59 5,6% Alagoas 38 3,5% Rio Grande do Norte 24 2,3% Minas Gerais 22 2,1% Pernambuco 22 2,1% Rio de Janeiro 5 0,5% Total 1.057 100,0% 2 Novos parâmetros MCMV atualizações do programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV) aprovadas em 04/Out/12 pelo Conselho Curador do FGTS e divulgadas no DOU em 16/out/12 onde os limites de preços das unidades elegíveis ao programa foram ampliados e as taxas de juros reduzidas. 5 PÁGINA: 26 de 100
Comentário do Desempenho Vendas Contratadas (%MRV), líquidas de permutas Vendas Contratadas (%MRV) (R$ milhões) Vendas Contratadas por Fonte de Financiamento 3T12 - %MRV (em unidades) 3 2.883-3% 2.784 1.083-5% 9% 943 1.027 FGTS 93% SBPE 7% 3T11 2T12 3T12 9M11 9M12 As vendas contratadas (%MRV) em 3T12 totalizaram R$ 1.027 milhões (8.824 unidades). 93% das vendas do trimestre foram elegíveis ao programa MCMV. Vendas Contratadas no 3T12 por Distribuição Geográfica %MRV (R$) Interior 46% Capitais 20% Reg. Metropo litanas 34% Vendas por Período de Lançamento (%MRV) Período de Vendas Contratadas %MRV (em %) Lançamento 2008 2009 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 3T12 14% 2T12 14% 16% 1T12 3% 12% 10% 4T11 11% 23% 18% 16% 3T11 16% 25% 20% 12% 9% 2T11 9% 14% 8% 10% 8% 5% 1T11 17% 16% 12% 9% 8% 8% 6% 4T10 31% 38% 34% 24% 16% 15% 10% 6% 3T10 21% 23% 11% 13% 7% 6% 6% 5% 4% 2T10 26% 35% 15% 9% 8% 5% 6% 5% 3% 4% 1T10 11% 27% 8% 4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% 0% 2009 48% 60% 32% 19% 12% 11% 9% 9% 8% 4% 4% 4% 2008 57% 44% 22% 12% 13% 11% 9% 8% 7% 6% 2% 3% 3% Antes de 2008 43% 9% 7% 3% 4% 4% 3% 3% 3% 3% 1% 2% 1% Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Vendas sobre Oferta 3 Novos parâmetros MCMV atualizações do programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV) aprovadas em 04/Out/12 pelo Conselho Curador do FGTS e divulgadas no DOU em 16/out/12 onde os limites de preços das unidades elegíveis ao programa foram ampliados e as taxas de juros reduzidas. 6 PÁGINA: 27 de 100
39% 40% 34% 33% 37% 33% 32% ITR - Informações Trimestrais - 30/09/2012 - MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÕES S/A Versão : 1 Comentário do Desempenho 24% 26% 22% 15% 22% 21% 25% 25%29% 19% 19% 19% Vendas sobre oferta = Vendas / (Estoque Inicial + Lançamentos) Estoque a Valor de Mercado (%MRV) Em 30 de setembro de 2012, o estoque a valor de mercado totalizava R$ 4,63 bilhões (R$ 4,40 bilhões em 30 de junho de 2012). Deste total, 79% das unidades em estoque eram elegíveis ao programa MCMV. Vale ressaltar que foram realizadas atualizações de preços das unidades em estoque. Estoque a Valor de Mercado por Fonte de Recurso de Financiamento %MRV (unidades) (30/09/2012) Estoque a Valor de Mercado por Fase de Construção %MRV (unidades) (30/09/2012) 29% 3% SBPE 21% Não iniciada Em andamento FGTS 79% 68% Encerrada Ao final do 3T12 detínhamos aproximadamente 5 trimestres de vendas em estoque. 5 4 3 2 1 0 Duração do Estoque (trimestres) Duração do Estoque = Estoque final / Vendas 7 PÁGINA: 28 de 100
Comentário do Desempenho Banco de Terrenos (%MRV) Vale ressaltar que foram realizadas atualizações de preços dos projetos em nosso banco de terrenos. Banco de Terrenos 3T11 2T12 3T12 Banco de Terrenos inicial (em R$ milhões) Aquisições/Ajustes (R$ milhões) Lançamentos (R$ milhões) Banco de Terrenos final (em R$ milhões) Banco de Terrenos (unidades em milhares) Nº de unidades por empreendimento (média) Preço Médio (em R$ mil) 16.264 18.254 20.307 1.399 3.119 1.804 (1.449) (1.067) (1.057) 16.214 20.307 21.054 159 170 174 374 429 431 102 119 121 9,0 Banco de Terrenos %MRV (R$ bilhões) 20,3 21,1 18,3 17,0 13,6 10,6 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 73% dos terrenos adquiridos no 3T12 foram comprados através de permuta, modalidade que beneficia o ciclo financeiro e permite um volume maior de aquisições sem consumo de caixa. O banco de terrenos atende à estratégia de manter de 3 a 4 anos de vendas esperadas e novas aquisições basicamente visam a reposição dos terrenos lançados. 8 PÁGINA: 29 de 100
Comentário do Desempenho Produção recorde trimestral de unidades produzidas Unidades produzidas (unidades) 20% 30.541 25.503 1% 0,5% 10.262 10.349 10.398 3T11 2T12 3T12 9M11 9M12 Unidades concluídas (unidades) 9% 16.758 18.294 10% 5% 5.568 5.808 6.123 3T11 2T12 3T12 9M11 9M12 Atualmente, gerenciamos 325 canteiros de obras, com um número médio de 302 unidades por canteiro, um aumento de 2% quando comparado ao tamanho médio de nossos canteiros em 30 de junho de 2012. Nº de unidades por Canteiro de Obra 431 283 290 297 302 88 128 183 219 dez/07 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 Banco de Terrenos Set/12 9 PÁGINA: 30 de 100
Comentário do Desempenho Crédito Imobiliário Apesar da greve bancária em setembro, o número de repasses de clientes no 3T12 foi de 8.390 unidades, uma evolução de 19% quando comparados aos repasses de 3T11. Nos nove primeiros meses de 2012 o número de unidades repassadas cresceu 35% em relação ao mesmo período do ano passado. Repasses (em unidades) 35% 27.284 7.059 19% 10.061-17% 8.390 20.157 3T11 2T12 3T12 9M11 9M12 Unidades contratadas 9% 31.233 33.903-46% 18.388 12.363-19% 9.974 3T11 2T12 3T12 9M11 9M12 Consumo de caixa (Cash Burn) geração neutra de caixa no segmento residencial O consumo de caixa (cash burn) das operações da MRV no segmento residencial, no terceiro trimestre de 2012, foi de R$ 4,2 milhões. Pelo segundo trimestre consecutivo o segmento residencial obteve geração de caixa neutra, se não fossem os impactos da greve bancária de setembro este já seria um trimestre de geração de caixa positivo. 10 PÁGINA: 31 de 100
Comentário do Desempenho 212 Cash Burn Operacional MRV Residencial 4 (R$ milhões) 82 Cash Burn MRV Residencial 3 por unidade produzida (R$ mil) 133 147 77 74 Média Média Média Média Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral 2008 2009 2010 2011 2 4 1T12 2T12 3T12 23 20 17 8 0,2 0,4 2008 2009 2010 2011 1Q12 2Q12 3Q12 A MRV considera a operação de CRI como dívida até o momento do efetivo desligamento dos clientes ou vencimento das obrigações. Cash Burn Operacional LOG (% MRV) (em R$ milhões) 52 43 37 41 16 0 0 Média Média Média Média Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral 2008 2009 2010 2011 1T12 2T12 3T12 A LOG é uma empresa de propriedades comerciais e industriais, cujo segmento é de capital intensivo e o cash burn não é uma métrica utilizada neste segmento. Apresentamos o consumo de caixa de nossa subsidiária LOG Commercial Properties apenas para fins de esclarecimento de cálculo do valor constante no balanço consolidado da Companhia. LOG Commercial Properties Indicadores Operacionais No terceiro trimestre de 2012 a LOG, bem como nos trimestres anteriores, entregou sólidos resultados na geração ativos com a expansão de seu portfólio em novas localidades, grande capacidade de aprovação de áreas e fortes investimentos na produção de ABL para locação. Em 30 de setembro de 2012 o Portfólio LOG apresentou um aumento de 15,6% em relação a 30 de junho de 2012, resultante da aquisição de novas áreas para o desenvolvimento de seus projetos. O Portfólio LOG expandiu sua presença 4 Cash Burn / Geração de Caixa operacional MRV Residencial medido pela variação da dívida líquida do segmento residencial, excluindo-se os aumentos de capital, recompra de ações mantidas em tesouraria e os dividendos pagos, quando houver. 11 PÁGINA: 32 de 100
Comentário do Desempenho geográfica no país, estando presente em 25 cidades e nove estados, confirmando sua estratégia de se tornar um player nacional de propriedades industriais. Evolução do Portfólio LOG (em m 2 ABL) - %LOG Distribuição Geográfica do Portfólio LOG em 30/set/12 (em m 2 ABL) - %LOG 1.045.057 11,3% 7,1% 81,7% 1.120.621 1.194.974 8,1% 8,0% 6,8% 6,4% 85,6% 85,2% 1.381.716 7,5% 5,5% 87,0% MG 15% PR 11% RJ 12% SP 39% Outra 23% GO 6% CE 6% SE 3% ES 7% BA 1% dez/11 mar/12 jun/12 set/12 Galpões Shopping/Strip Mall Office O Portfolio LOG acima não contempla o Parque Industrial Betim PIB, o projeto de loteamento industrial em construção pela LOG. Este projeto está sendo construído em uma área de 6 milhões de m², sendo aproximadamente 2,8 milhões de m² de área comercializável. Este é o único projeto da LOG cujas unidades são intencionadas para venda, embora a LOG já inicie estudos visando à implantação de condomínios logísticos próprios objetivando aproveitar a localização privilegiada do empreendimento. Os potenciais projetos de condomínios logísticos da LOG não estão contemplados no Portfolio LOG acima. A expertise do time LOG na aprovação de áreas para a execução e entrega de seus projetos contribuiu nos expressivos resultados alcançados no 3T12 com a aprovação de 50 mil m² de ABL adicionais que resultaram ao fim do trimestre um total de 39,6% de ABL aprovados. ABL Aprovado em 30/set/12 (em m² ABL) - %LOG 497.711 547.321 297.206 335.031 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 12 PÁGINA: 33 de 100
Comentário do Desempenho Os investimentos na produção de áreas para locação aumentaram substancialmente no 3T12 quando comparados com a produção dos trimestres anteriores. Até 30 de setembro de 2012 a LOG havia produzido um total acumulado de 304.063 m² de ABL, sendo a produção do trimestre equivalente a 57.714 m² de ABL um volume 20,0% maior que o 2T12 e 78,8% superior ao 1T12. ABL Construído Acumulado (em m 2 ABL) - %LOG Distribuição Geográfica do ABL em Construção em 30/set/12 (em m² de ABL) - %LOG 138.076 304.063 165.987 dez/11 9M12 set/12 GO 10% RJ 9% MG 11% CE 11% ES 4% BA 12% SP 26% PR 17% Em 30 de setembro de 2012 a LOG possuía 10 canteiros de obra em curso, obras que quando entregues adicionarão 149.462 m² de ABL ao total de áreas entregues para locação. Adicionalmente, durante o 3T12 a LOG iniciou as obras do viário e infraestrutura no Parque Industrial de Betim PIB, cuja velocidade de execução tem sido extremamente satisfatória. A primeira fase do empreendimento contempla terraplanagem, a construção de 10 km de vias e sistemas de drenagem. Fotos das Obras LOG (em set/12) LOG Campos, em Campos dos Goytacazes-RJ LOG Fortaleza, em Fortaleza-CE LOG Juiz de Fora, em Juiz de Fora-MG PIB Betim, em Betim-MG Ao longo dos nove meses de 2012 a LOG concluiu galpões que totalizam 131.878 m² de ABL, totalizando ao fim deste período 222.694 m² de ABL entregues, um crescimento de 145,2% em relação a 31 de dezembro de 2011. 13 PÁGINA: 34 de 100
Comentário do Desempenho Aproximadamente 58 mil m² de ABL foram entregues no final do trimestre, portanto o efeito da receita somente será verificado no 4T12. ABL Entregue em 30/set/12 (em m² ABL) - %LOG 222.694 90.816 13.408 dez/10 dez/11 set/12 Desempenho Econômico-Financeiro MRV Receita Operacional Líquida Receita Líquida (em R$ milhões) 14% 2.847 3.243 8% 5% 1.056 1.091 1.145 3T11 2T12 3T12 9M11 9M12 (em R$ milhões) 3T12 2T12 3T11 Var. 3T12 x 2T12 Var. 3T12 x 3T11 9M12 9M11 Var. 9M12 x 9M11 Receita operacional líquida 1.047 1.028 974 1,8% 7,5% 3.009 2.662 13,0% Resultado financeiro alocado à receita líquida 98 63 82 55,2% 18,5% 234 185 26,8% Receita operacional líquida total 1.145 1.091 1.056 4,9% 8,4% 3.243 2.847 13,9% 14 PÁGINA: 35 de 100
Comentário do Desempenho Lucro Bruto 45,0% 25,0% 5,0% -15,0% -35,0% -55,0% Lucro Bruto (em R$ milhões) e Margem Bruta (%) 31,6% 28,5% 29,1% 31,9% 28,2% -0,1% 7% 334 311 333 1% 908 914 1.500 1.300 1.100 900 700 500 300 100-75,0% 3T11 2T12 3T12 9M11 9M12 (100) A margem bruta do 3T12 está impactada em 3,3 p.p. pelos encargos financeiros alocados no CMV (custo dos imóveis vendidos). Excluindo-se os encargos financeiros, a margem bruta do 3T12 foi de 32,5% comparado com 31,6% no 2T12 e 35,1% no 3T11. No quadro abaixo demonstramos os encargos financeiros alocados no CMV: Custo Financeiro alocado ao CMV (em R$ milhões) 3T12 2T12 3T11 9M12 9M11 Custo Financeiro alocado ao CMV 38 34 37 108 95 % da Receita Líquida 3,3% 3,1% 3,5% 3,3% 3,3% Despesas Comerciais As despesas comerciais da Companhia cresceram, em 2012, fundamentalmente pelo aumento do número de plantões de vendas, corretores próprios e investimentos em publicidade quando comparados ao ano passado. Despesas Comerciais (em R$ milhões) % Desp. Comerciais / Vendas Contratadas (%MRV) e % Desp. Comerciais / Receita Líquida 33% 209 7,6% 7,2% 7,5% 24% 3% 157 5,5% 5,7% 6,6% 6,5% 5,5% 5,5% 6,4% 60 72 74 % Rec. Líquida % Vendas 3T11 2T12 3T12 9M11 9M12 3T11 2T12 3T12 9M11 9M12 Despesas Gerais e Administrativas (G&A) Despesas Gerais e Administrativas % Desp. G&A / Vendas Contratadas (%MRV) 15 PÁGINA: 36 de 100
Comentário do Desempenho (em R$ milhões) e % Desp. G&A / Receita Líquida 17% 139 163 4,9% 6,1% 5,0% 4,8% 5,8% -2% -9% 5,0% 5,2% 4,5% 4,9% 5,0% 53 57 52 % Rec. Líquida % Vendas 3T11 2T12 3T12 9M11 9M12 3T11 2T12 3T12 9M11 9M12 EBITDA* 45,0% 25,0% EBITDA (em R$ milhões) e Margem EBITDA (%) 28,5% 26,6% 19,4% 20,8% 19,8% 1.400 1.200 1.000 5,0% -15,0% -35,0% -55,0% 301-21% 12% 212 238 758-15% 641 800 600 400 200-75,0% 3T11 2T12 3T12 9M11 9M12 - *Vide definição no Glossário Segue abaixo a abertura do cálculo do EBITDA: em R$ milhões 3T12 2T12 3T11 Var. 3T12 x 2T12 Var. 3T12 x 3T11 9M12 9M11 Var.9M12 x 9M11 Lucro antes dos impostos 182 166 255 9,5% (28,8%) 494 665 (25,7%) Depreciações e Amortizações 7 5 5 41,5% 34,9% 17 13 34,1% Resultado Financeiro 11 7 4 48,0% 171,0% 22 (14) (253,6%) Encargos financeiros incluídos no CMV 38 34 37 12,2% 3,9% 108 95 14,2% EBITDA 238 212 301 12,0% (21,1%) 641 758 (15,4%) Margem EBITDA 20,8% 19,4% 28,5% 1,3 p.p. (7,8 p.p.) 19,8% 26,6% (6,9 p.p.) Resultado Financeiro (em R$ milhões) 3T12 2T12 3T11 Var. 3T12 x 2T12 Var. 3T12 x 3T11 9M12 9M11 Var. 9M12 x 9M11 Despesas financeiras (36) (35) (43) 3,7% 17,1% (104) (103) 1,2% Receitas financeiras 21 23 30 7,7% 29,6% 70 96 26,6% Receitas financeiras provenientes de clientes 4 4 9 9,4% 56,9% 12 22 44,1% Total (11) (7) (4) 48,0% 171,0% (22) 14 253,6% Abaixo estão demonstrados os resultados financeiros totais ajustados pelos encargos financeiros alocados ao custo dos imóveis vendidos: 16 PÁGINA: 37 de 100
Comentário do Desempenho (em R$ milhões) 3T12 2T12 3T11 Var. 3T12 x 2T12 Var. 3T12 x 3T11 9M12 9M11 Var. 9M12 x 9M11 Resultado financeiro (11) (7) (4) 48,0% 171,0% (22) 14 - Custo Financeiro alocado ao CMV (38) (34) (37) 12,2% 3,9% (108) (95) 14,2% Total ajustado (49) (41) (41) 18,5% 20,0% (130) (80) 61,8% Lucro Líquido 45,0% 25,0% Lucro Líquido (em R$ milhões) e Margem Líquida (%) 19,8% 13,3% 13,2% 19,4% 12,7% 1.100 900 5,0% -15,0% -35,0% -55,0% 209-28% 4% 145 151 551-25% 412 700 500 300 100-75,0% 3T11 2T12 3T12 9M11 9M12 (100) ROE 22,8% ROE Acumulado 12 meses 19,7% (2,3 p.p.) (5,4 p.p.) 17,4% 25,2% (0,0 p.p.) (9,1 p.p.) ROE Anualizado 23,5% (8,2 p.p.) 16,2% 16,1% 15,2% 3T11 2T12 3T12 3T11 2T12 3T12 9M11 9M12 Para o cálculo do ROE, utilizamos o lucro líquido atribuído aos acionistas da controladora, dividido pela média do patrimônio líquido atribuído aos acionistas da controladora no período. 17 PÁGINA: 38 de 100
Comentário do Desempenho Resultado a Apropriar (em R$ milhões) set/12 jun/12 dez/11 Var. Set-12 x Jun-12 Var. Set-12 x Dez-11 Receita Bruta de Vendas a apropriar 2.931 3.016 3.439 2,8% 14,8% (-) Custo de Unidades Vendidas a apropriar (1.620) (1.661) (1.909) 2,5% 15,1% Resultado a apropriar 1.310 1.355 1.530 3,3% 14,4% Margem do Resultado a apropriar % 44,7% 44,9% 44,5% 0,2 p.p. 0,2 p.p. Balanço Patrimonial Caixa e Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras (Títulos e valores mobiliários) Em 30 de setembro de 2012, possuíamos um saldo de Caixa e Equivalentes de Caixa e Aplicações financeiras (Títulos e valores mobiliários) no montante de R$ 1.617 milhões, um acréscimo de 6,7% em relação aos R$ 1.564 milhões em 30 de junho de 2012. Mantemos uma posição sólida de caixa e uma baixa alavancagem, dando tranquilidade para nossas operações em períodos de incertezas da economia global e possíveis impactos na economia brasileira. Clientes por Incorporação de Imóveis (em R$ milhões) set/12 jun/12 dez/11 Var. Set-12 x Jun-12 Var. Set-12 x Dez-11 12 meses 4.983 5.107 6.095 2,4% 18,2% 13 a 24 meses 2.645 2.414 1.842 9,6% 43,6% 25 a 36 meses 347 307 158 13,1% 119,6% 37 a 48 meses 61 54 9 13,9% 550,1% 49 meses em diante 7 6 1 13,9% 489,5% Total 8.042 7.887 8.105 2,0% 0,8% Clientes por incorporação de imóveis 5.112 4.871 4.666 4,9% 9,6% Receita de vendas a apropriar 2.931 3.016 3.439 2,8% 14,8% Total 8.042 7.887 8.105 2,0% 0,8% Adiantamento de Clientes (em R$ milhões) set/12 jun/12 dez/11 Var. Set-12 x Jun-12 Var. Jun-12 x Dez-11 12 meses 1.542 1.356 1.234 13,7% 25,0% 13 a 24 meses 139 169 85 17,9% 64,5% Após 24 meses 29 42 31 30,6% 5,4% Total 1.711 1.567 1.349 9,1% 26,8% Adiantamentos por recebimentos 513 389 338 32,0% 51,8% Adiantamentos por permutas 1.198 1.179 1.012 1,6% 18,4% Total 1.711 1.567 1.349 9,1% 26,8% 18 PÁGINA: 39 de 100
Comentário do Desempenho Estoques (Imóveis a comercializar) (em R$ milhões) set/12 jun/12 dez/11 Endividamento Var. Set-12 x Jun-12 Var. Set-12 x Dez-11 Imóveis em construção 1.205 1.146 1.016 5,1% 18,6% Imóveis concluídos 51 59 46 14,3% 10,9% Estoque de terrenos 1.956 1.884 1.579 3,9% 23,9% Adiantamento a fornecedores 44 51 75 12,7% 41,3% Estoque de materiais 14 10 9 40,1% 57,1% Total 3.270 3.150 2.725 3,8% 20,0% Circulante 2.021 2.094 1.856 3,5% 8,9% Não circulante 1.249 1.056 870 18,3% 43,6% Em 30 de setembro de 2012, o endividamento total da Companhia era de R$ 3.586 milhões e totalmente denominado em reais, substancialmente indexados à variação do certificado de depósito interbancário e taxa referencial. (em R$ milhões) Cronograma de Vencimento da Dívida Empréstimo - Financiamento* Debêntures Total 12 meses 565 412 978 13 a 24 meses 645 425 1.070 25 a 36 meses 294 372 666 37 a 48 meses 14 314 328 48 meses em diante 28 516 544 Dívida Total 1.546 2.040 3.586 Em 30 de setembro de 2012, o duration 5 da dívida da MRV era de 25 meses. Detalhamento da Dívida (em R$ milhões) Vencimento Encargos Saldo Devedor set/12 Capital de Giro 2.141 2.199 Debêntures - 1ª emissão - 1ª série 15/06/2013 CDI + 1,5% a.a. 93 90 Debêntures - 1ª emissão - 2ª série 15/06/2013 IPCA + 10,8% a.a. 12 12 Debêntures - 3ª emissão 01/02/2014 CDI + 1,6% a.a. 523 537 Debêntures - 5ª emissão 01/07/2016 CDI + 1,5% a.a. 509 525 Debêntures - 6ª emissão 03/05/2017 CDI + 1,5% a.a. 516 504 Capital de Giro - CDI 07/02/12 a 24/05/17 CDI + 1,02% a 2,80% a.a. 249 292 CCB que lastrearam a operação de CRI 15/03/13 a 16/03/15 CDI + 1,15% a.a. 239 239 Financiamento à construção 1.349 1.180 Debêntures - 4ª emissão 01/12/2015 TR + 8,25% a 10,25% a.a. 306 300 Financiamento à construção 06/07/10 a 07/05/16 TR + 8% a 11,5% a.a. 1.043 880 Outros 96 95 Debêntures - MRV LOG - 1ª emissão 01/02/2014 CDI + 2,20 % a.a. 47 46 Debêntures - MRV LOG - 2ª emissão 18/06/2019 CDI + 1,90 % a.a. 34 33 Outros Maio/2014 a Abril/2020 CDI + Spread e Pré-fixada 4,5% 16 17 Total 3.586 3.475 jun/12 5 Duration vide glossário no anexo 8. 19 PÁGINA: 40 de 100
Comentário do Desempenho (R$ Milhões) Custo médio ponderado da Dívida Saldo Devedor Set/12 Saldo Devedor /Total (%) Custo Médio CDI 2.220 62% CDI + 1,5% TR 1.351 38% TR + 8,1% Outros (IPCA + 10,8%, Pré Fixada 4,5%, outros) 14 0% - Total 3.586 100% - Dívida Líquida (em R$ milhões) set/12 jun/12 dez/11 Var. Set-12 x Jun-12 Var. Set-12 x Dez-11 Dívida total 3.586 3.475 2.677 3,2% 34,0% (-) Caixa e Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras (1.617) (1.564) (1.127) 3,3% 43,4% Dívida Líquida 1.969 1.911 1.550 3,1% 27,1% Patrimônio Líquido Total 4.078 3.917 3.670 4,1% 11,1% Dívida Líquida / PL Total 48,3% 48,8% 42,2% 0,5 p.p. 6,1 p.p. EBITDA Anualizado 951 849 1.045 12,0% 9,0% Dívida Líquida / EBITDA Anualizado 2,07 2,25 1,48 8,0% 51,8% (em R$ milhões) set/12 jun/12 dez/11 Var. Set-12 x Jun-12 Var. Set-12 x Dez-11 Dívida MRV residencial 3.420 3.333 2.574 2,6% 32,9% (-) Caixa e Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras MRV Residencial (1.600) (1.519) (1.043) 5,3% 53,4% Dívida Líquida MRV Residencial 1.821 1.814 1.531 0,4% 18,9% Dívida LOG CP (% MRV) 166 143 103 16,2% 60,4% (-) Caixa e Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras LOG CP (% MRV) (17) (46) (84) 62,6% 79,7% Dívida Líquida LOG CP (% MRV) 148 97 19 53,4% 682,5% Dívida Líquida Total 1.969 1.911 1.550 3,1% 27,1% Risco Corporativo e Covenants Ratings braa- braa- 20 PÁGINA: 41 de 100
Comentário do Desempenho Covenant de Dívida 0,65 0,31 0,30-0,11 0,14 0,04 0,17-0,08 0,12-0,04-0,01-0,10 0,15 0,28 0,21 0,21 0,10 0,11 0,14 0,27 < 0,65 Covenant de Recebíveis 15,14 5,55 4,46 4,32 4,90 7,03 5,53 5,03 4,99 4,00 4,14 3,97 3,82 3,74 4,15 4,13 3,76 3,54 3,88 1,60 > 1,6 Ações MRVE3 (28/09/12) 482.743.727 ações Valor de Mercado: R$ 5,9 mi US$ 2,9 mi (US$ 1 = R$ 2,03) Média de Negociação Diária (9M12): R$ 70,68 milhões Programa de Recompra de Ações Plano de Recompra Vigência 09/08/2013 Status Ativo Quantidade Máxima 16.077.500 Quantidade adquirida até 30/09 6.347.500 Ações em Tesouraria 5.313.011 O Conselho de Administração aprovou em 9 de julho de 2012, um novo programa de recompra de ações da Companhia, com início em 10 de agosto de 2012 e término em 9 de agosto de 2013. A quantidade de ações aprovada é de até 10.000.000 de ações ordinárias de emissão da Companhia, deduzida da quantidade de ações recomprada no programa de recompra vigente (aprovado em 10 de agosto de 2011) entre as datas de 9 de julho de 2012 e seu vencimento em 9 de agosto de 2012. Ou seja, na combinação dos dois programas, a quantidade total aprovada é de 16.077.500 de ações com vigência até o dia 9 de agosto de 2013. 21 PÁGINA: 42 de 100