Resultado 2T18 e 1S18 Audioconferência 27 de Julho de 2018 10:30 horas (horário de Brasília)
Aviso Essa apresentação contém declarações que podem representar expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência, com o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos desenvolvimentos futuros esperados, muitos dos quais estão além do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros, incluindo a estratégia de negócios da Companhia, condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimento da indústria de calçados, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, e outros fatores. Como resultado desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas Declarações de Expectativas sobre Eventos ou Resultados Futuros. 2
Dividendos Base para a distribuição de dividendos 1S18 R$ Lucro líquido do período 221.862.014,69 ( - ) Reserva de incentivos fiscais (90.896.778,07) Base de cálculo da reserva legal 130.965.236,62 ( - ) Reserva legal 5% (6.548.261,83) Valor do dividendo referente ao resultado apurado até 30/06/2018 124.416.974,79 1 ( - ) 1ª distribuição antecipada de dividendos (90.731.045,64) 1 Saldo disponível para 2ª distribuição antecipada de dividendos 33.685.929,15 1 Total do dividendo proposto pela administração 33.685.929,15 1 Dividendo mínimo obrigatório (R$124.416.974,79 x 25%) 31.104.243,70 Dividendo proposto em excesso ao mínimo obrigatório 93.312.731,09 Soma 124.416.974,79 1 Dividendo aprovado ad referendum da Assembleia Geral Ordinária que apreciar o balanço patrimonial e as demonstrações financeiras referentes ao exercício de 2018. 3
Dividendos Dividendo proposto Dividendo Data de aprovação Data ex- Data início pagamento Valor bruto R$ Valor bruto por ação R$ Valor líquido R$ Valor líquido por ação R$ Dividendo 1 e 2 26/04/2018 08/05/2018 23/05/2018 90.731.045,64 0,100570903 90.731.045,64 0,100570903 Dividendo 1 26/07/2018 07/08/2018 22/08/2018 33.685.929,15 0,037418208 33.685.929,15 0,037418208 Soma 124.416.974,79 0,137989111 124.416.974,79 0,137989111 1 Dividendo aprovado ad referendum da Assembleia Geral Ordinária que apreciar o balanço patrimonial e as demonstrações financeiras referentes ao exercício de 2018. 2 Valor por ação ajustado ao desdobro aprovado na AGE de 23 de abril de 2018. 4
Destaques 2T18 (YOY 2017) Receita bruta Receita Bruta Consolidada Lucro líquido Lucro líquido Consolidado EBIT Câmbio Volumes Merc. Interno: R$ 416,5 milhões 0,6% Exportação: R$ 127,9 milhões 5,0% Exportação: US$ 35,5 milhões (6,4%) R$ 65,8 milhões (28,4%) R$ 62,2 milhões 8,7% Margem 13,9% 0,9 p.p. Impacto positivo: R$ 13,9 milhões Merc. Interno: 24,7 milhões de pares 2,4% Exportação: 8,3 milhões de pares (10,5%) Receita bruta Preço médio por par Mercado interno R$ 16,86 (1,7%) R$ 15,49 17,3% Exportação US$ 4,30 4,6% 5
R$ milhões Receita Bruta de Vendas Mercado interno e exportação Variação em função do volume, mix e da receita bruta por par 600 536,0 9,8 (7,5) (12,8) 530,5 13,9 544,4 5,0 500 400 300 200 100 0 Receita bruta - 2T17 Impacto volume - MI Impacto rec. bruta por par e mix - MI Impacto volume - ME Impacto rec. bruta por par e mix - ME Receita bruta sem efeito câmbio Impacto Receita bruta câmbio - ME - 2T18 Dólar médio: 2T17 = R$3,2137 / 2T18 = R$3,6056-12,2% 6
Desempenho Taxa média composta de crescimento (CAGR): R$ milhões 2T08 2T09 2T10 2T11 2T12 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17 2T18 CAGR Receita Bruta 286,9 371,7 391,0 307,2 412,6 504,7 488,7 462,1 499,2 536,0 544,4 6,6% Variação Y-o-Y 29,6% 5,2% (21,4%) 34,3% 22,3% (3,2%) (5,4%) 8,0% 7,4% 1,6% Lucro Líquido 42,4 57,3 38,0 36,9 59,5 66,2 72,4 86,8 93,0 92,0 65,8 4,5% Variação Y-o-Y 35,2% (33,7%) (3,1%) 61,4% 11,2% 9,4% 19,8% 7,2% (1,1%) (28,4%) R$ milhões 2T08 2T09 2T10 2T11 2T12 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17 2T18 CAGR Publicidade & Propaganda 19,8 19,8 19,9 20,0 28,5 26,7 26,2 21,3 25,1 25,9 23,8 1,8% Part. % ROL 9,1% 6,7% 6,5% 8,2% 8,6% 6,6% 6,6% 5,6% 6,2% 5,9% 5,3% 7
R$ milhões Receita líquida de vendas aumento receita de exportação = R$ 6,1 mm / 5,0% Aumento dedução vendas = (R$ 2,4 mm) / 2,5% 500 450 440,1 2,3 6,9 (0,8) 0,4 (2,8) 446,1 400 0,6% 5,5% (35,9%) 0,6% 14,8% 350 300 250 200 150 100 50 0 Receita líquida de vendas - 2T17 Aumento da receita bruta - MI Aumento da receita bruta - ME Reintegra Aumento devolução e impostos s/vendas Aumento descontos concedidos a clientes Receita líquida de vendas - 2T18 8
R$ milhões Lucro bruto 250 200 Aumento CPV = (R$ 7,6 mm) / 3,1% 6,0 (2,5) (2,6) 197,9 (2,5) 196,3 1,4% 2,4% 2,7% 5,5% 150 100 50 0 Lucro bruto - 2T17 Aumento da receita líquida Aumento da matéria Prima Aumento custos com pessoal Aumento Outros GGF Lucro Bruto - 2T18 9
R$ milhões EBIT Redução D.O. = R$ 6,6 mm / (4,7%) 70 60 57,2 (1,6) 2,1 0,4 4,1 62,2 50 (8,1%) (0,4%) 40 30 20 10 0 EBIT - 2T17 Aumento lucro bruto Publicidade Desp. Operac. Outras receitas / desp. Operac. EBIT - 2T18 10
Resultado financeiro líquido (R$ milhares) 2T17 2T18 Var. % Var. R$ Juros recebidos de clientes 670 611 (8,8%) (59) Receitas de aplicações financeiras 44.736 35.810 (20,0%) (8.926) Outras receitas financeiras 753 1.429 89,8% 676 Sub-total 46.159 37.850 (18,0%) (8.309) Despesas de financiamentos (2.290) (2.957) 29,1% (667) Cofins e Pis sobre receitas financeiras (2.290) (1.849) (19,3%) 441 Outras despesas financeiras (963) (1.045) 8,5% (82) Sub-total (5.543) (5.851) 5,6% (308) Resultado financeiro (1) 40.616 31.999 (21,2%) (8.617) Rec. oper. derivativos cambiais - BM&FBOVESPA 1.472 1.607 9,2% 135 Receitas com variação cambial 9.941 31.113 213,0% 21.172 Sub-total 11.413 32.720 186,7% 21.307 Desp. oper. derivativos cambiais - BM&FBOVESPA (3.194) (30.171) 844,6% (26.977) Despesas com variação cambial (5.707) (26.479) 364,0% (20.772) Sub-total (8.901) (56.650) 536,4% (47.749) Resultado financeiro câmbio (2) 2.512 (23.930) (1.052,6%) (26.442) Ajustes a valor presente (AVP) 16.186 11.693 (27,8%) (4.493) Resultado financeiro AVP (3) 16.186 11.693 (27,8%) (4.493) Resultado financeiro líquido (1) + (2) + (3) 59.314 19.762 (66,7%) (39.552) 11
R$ milhões Lucro líquido Queda do lucro líquido = (R$ 26,2 mm) 120 100 92,0 5,0 (39,6) 80 60 8,7% 8,4 65,8 (66,7%) (34,3%) 40 20 0 Lucro líquido - 2T17 Aumento EBIT Resultado financeiro IR e CS Lucro líquido - 2T18 12
Destaques 1S18 (YOY 2017) Receita bruta Receita Bruta Consolidada Lucro líquido Lucro líquido Consolidado EBIT Câmbio Volumes Merc. Interno: R$ 922,6 milhões 4,3% Exportação: R$ 285,5 milhões 5,0% Exportação: US$ 83,4 milhões (2,6%) R$ 221,9 milhões (15,9%) R$ 182,6 milhões 9,4% Margem 18,4% 0,8 p.p. Impacto positivo: R$ 20,5 milhões Merc. Interno: 54,2 milhões de pares 6,2% Exportação: 19,2 milhões de pares (4,9%) Receita bruta Preço médio por par Mercado interno R$ 17,04 (1,8%) R$ 14,84 10,4% Exportação US$ 4,33 2,4% 13
R$ milhões Receita Bruta de Vendas Mercado interno e exportação Variação em função do volume, mix e da receita bruta por par 1.400 1.200 1.156,9 55,1 (17,4) (13,3) 6,3 1.187,6 20,5 1.208,1 1.000 800 600 400 200 0 Receita bruta - 1S17 Impacto volume - MI Impacto rec. bruta por par e mix - MI Impacto volume - ME Impacto rec. bruta por par e mix - ME Receita bruta sem efeito câmbio Impacto câmbio - ME Receita bruta - 1S18 Dólar médio: 1S17 = R$3,1783 / 1S18 = R$3,4247-7,8% 14
Desempenho Taxa média composta de crescimento (CAGR): R$ milhões 1S08 1S09 1S10 1S11 1S12 1S13 1S14 1S15 1S16 1S17 1S18 CAGR Receita Bruta 618,2 743,2 847,6 699,3 908,1 1.108,3 1.104,2 1.100,6 1.065,8 1.156,9 1.208,1 6,9% VariaçãoY-o-Y 20,2% 14,1% (17,5%) 29,8% 22,0% (0,4%) (0,3%) (3,2%) 8,5% 4,4% Lucro Líquido 83,4 121,6 84,9 100,4 141,5 168,5 168,9 223,7 236,6 263,7 221,9 10,3% Variação Y-o-Y 45,8% (30,1%) 18,2% 41,0% 19,1% 0,2% 32,4% 5,8% 11,5% (15,9%) R$ milhões 1S08 1S09 1S10 1S11 1S12 1S13 1S14 1S15 1S16 1S17 1S18 CAGR Publicidade & Propaganda 37,2 38,5 38,3 38,7 58,4 59,5 52,5 45,2 47,5 47,0 45,3 2,0% Part. % ROL 7,7% 6,4% 5,6% 6,9% 8,0% 6,7% 5,9% 5,0% 5,4% 4,9% 4,6% 15
R$ milhões Receita líquida de vendas 1.200 aumento receita de exportação = R$ 13,5 mm / 5,0% Aumento dedução vendas = (R$ 9,6 mm) / 4,6% 1.000 800 950,3 37,7 25,3 (11,4) (0,4) (6,0) (3,6) 4,3% 9,9% (8,9%) 3,6% 8,4% 991,9 600 400 200 0 Receita líquida de vendas - 1S17 Aumento da receita bruta - MI Aumento da receita bruta - ME Incentivo exportação Reintegra Aumento devolução e impostos s/vendas Aumento descontos concedidos a clientes Receita líquida de vendas - 1S18 16
R$ milhões Lucro bruto 600 Aumento CPV = (R$ 31,2 mm) / 6,2% 500 445,0 41,7 (9,0) (11,9) (10,3) 455,5 400 4,4% 4,1% 6,0% 11,4% 300 200 100 0 Lucro bruto - 1S17 Aumento da receita líquida Aumento da matéria Prima Aumento custos com pessoal Aumento Outros GGF Lucro Bruto - 1S18 17
R$ milhões EBIT Redução D.O. = R$ 5,2 mm / (1,9%) 200 180 166,9 10,5 1,7 (5,4) 8,9 182,6 160 (3,6%) 2,4% 140 120 100 80 60 40 20 0 EBIT - 1S17 Aumento lucro bruto Publicidade Desp. Operac. Outras receitas / desp. Operac. EBIT - 1S18 18
Resultado financeiro líquido (R$ milhares) 1S17 1S18 Var. % Var. R$ Juros recebidos de clientes 1.113 1.120 0,6% 7 Receitas de aplicações financeiras 96.800 69.667 (28,0%) (27.133) Outras receitas financeiras 1.779 3.301 85,6% 1.522 Sub-total 99.692 74.088 (25,7%) (25.604) Despesas de financiamentos (5.143) (5.342) 3,9% (199) Cofins e Pis sobre receitas financeiras (4.814) (3.582) (25,6%) 1.232 Outras despesas financeiras (1.928) (2.076) 7,7% (148) Sub-total (11.885) (11.000) (7,4%) 885 Resultado financeiro (1) 87.807 63.088 (28,2%) (24.719) Rec. oper. derivativos cambiais - BM&FBOVESPA 16.782 10.740 (36,0%) (6.042) Receitas com variação cambial 18.769 48.285 157,3% 29.516 Sub-total 35.551 59.025 66,0% 23.474 Desp. oper. derivativos cambiais - BM&FBOVESPA (6.848) (34.036) 397,0% (27.188) Despesas com variação cambial (16.443) (44.064) 168,0% (27.621) Sub-total (23.291) (78.100) 235,3% (54.809) Resultado financeiro câmbio (2) 12.260 (19.075) (255,6%) (31.335) Ajustes a valor presente (AVP) 36.427 28.353 (22,2%) (8.074) Resultado financeiro AVP (3) 36.427 28.353 (22,2%) (8.074) Resultado financeiro líquido (1) + (2) + (3) 136.494 72.366 (47,0%) (64.128) 19
R$ milhões Lucro líquido Queda do lucro líquido = (R$ 41,8 mm) 300 263,7 15,7 (64,1) 250 9,4% 6,6 221,9 200 (47,0%) (16,4%) 150 100 50 0 Lucro líquido - 1S17 Aumento EBIT Resultado financeiro IR e CS Lucro líquido - 1S18 20
Muito Obrigado! 21
2Q18 and 1H18 Results Conference call July 27, 2018 9:30 a.m. (Eastern Time) 10:30 a.m. (Brasilia Time)
Disclaimer This presentation contains statements that can represent expectations about future events or results. These statements are based on certain suppositions and analyses made by the company in accordance with its experience, with the economic environment and market conditions, and expected future developments, many of which are beyond the company s control. Important factors could lead to significant differences between real results and the statements on expectations about future events or results, including the company s business strategy, Brazilian and international economic conditions, technology, financial strategy, developments in the footwear industry, conditions of the financial market, and uncertainty on the company s future results from operations, plans, objectives, expectations and intentions among other factors. In view of these aspects, the company s results could differ significantly from those indicated or implicit in any statements of expectations about future events or results. 2
Dividends Basis for the distribution of dividends 1H18 R$ Net profit for the period 221,862,014.69 ( - ) Tax incentives reserve (90,896,778.07) Legal reserve calculation basis 130,965,236.62 ( - ) Legal reserve 5% (6,548,261.83) Basis for the dividend for the period up to June 30, 2018 124,416,974.79 1 ( - ) 1st interim dividend (90,731,045.64) 1 Balance of dividends payable, 2Q18 33,685,929.15 1 Total dividends proposed by management 33,685,929.15 1 Mandatory dividends (R$124.416.974,79 x 25%) 31,104,243.70 Dividend proposed in addition to the minimum mandatory 93,312,731.09 Sum 124,416,974.79 1 Dividend will be paid ad referendum of the Annual General Meeting that will examine the balance sheet and financial statements for the 2018 fiscal year. 3
Dividends Dividend proposed Dividend Date approved Ex-dividend date Date of start of payment Gross amount R$ Gross amount per share R$ Net amount R$ Net amount per share R$ Dividend 1 e 2 Apr. 26, 2018 May 8, 2018 May 23, 2018 90,731,045.64 0.100570903 90,731,045.64 0.100570903 Dividend 1 Jul. 26, 2018 Aug. 7, 2018 Aug. 22, 2018 33,685,929.15 0.037418208 33,685,929.15 0.037418208 Soma 124,416,974.79 0.137989111 124,416,974.79 0.137989111 1 Dividend approved ad referendum of the Annual General Meeting that will examine the balance sheet and financial statements for the 2018 fiscal year. 2 Amount per share adjusted to the split approved at the Extraordinary General Meeting of April 23, 2018. 4
Highlights 2Q18 (YOY 2017) Receita bruta Gross revenue Consolidada Lucro líquido Net profit Consolidado EBIT Exchange Câmbio Volumes Domestic market: R$ 416.5 million 0.6% Exports: R$ 127.9 million 5.0% Exports: US$ 35.5 million (6.4%) R$ 65.8 million (28.4%) R$ 62.2 million 8.7% Margin 13.9% 0.9 p.p. Positive impact: R$ 13.9 million Domestic market: 24.7 million pairs 2.4% Exports: 8.3 million pairs (10.5%) Gross revenue Preço médio per pair Domestic Market R$ 16.86 (1.7%) R$ 15.49 17.3% Exports US$ 4.30 4.6% 5
R$ million Gross sales revenue Domestic Market (DM) and exports Analysed by effect of volume, mix and gross revenue per pair 600 536.0 530.5 544.4 9.8 (7.5) (12.8) 13.9 5.0 500 400 300 200 100 0 Gross revenue - 2Q17 Volume effect - DM Mix/Gross revenue per pair effect - DM Volume effect - Exports Mix/Gross revenue per pair effect - Exports Gross revenue without FX effect FX effect - Exports Gross revenue - 2Q18 Average US dollar: 2Q17 = R$3.2137 / 2Q18 = R$3.6056-12.2% 6
Performance Compound average growth rate (CAGR): R$ million 2Q08 2Q09 2Q10 2Q11 2Q12 2Q13 2Q14 2Q15 2Q16 2Q17 2Q18 CAGR Gross revenue 286.9 371.7 391.0 307.2 412.6 504.7 488.7 462.1 499.2 536.0 544.4 6.6% Change Y-o-Y 29.6% 5.2% (21.4%) 34.3% 22.3% (3.2%) (5.4%) 8.0% 7.4% 1.6% Net profit 42.4 57.3 38.0 36.9 59.5 66.2 72.4 86.8 93.0 92.0 65.8 4.5% Change Y-o-Y 35.2% (33.7%) (3.1%) 61.4% 11.2% 9.4% 19.8% 7.2% (1.1%) (28.4%) R$ million 2Q08 2Q09 2Q10 2Q11 2Q12 2Q13 2Q14 2Q15 2Q16 2Q17 2Q18 CAGR Advertising expenses 19.8 19.8 19.9 20.0 28.5 26.7 26.2 21.3 25.1 25.9 23.8 1.8% % of net revenue 9.1% 6.7% 6.5% 8.2% 8.6% 6.6% 6.6% 5.6% 6.2% 5.9% 5.3% 7
R$ million Net sales revenue Increase in Exports revenue = R$ 6.1 mn / 5.0% Increase in deductions from sales = (R$ 2.4 mn) / 2.5% 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 440.1 2.3 6.9 (0.8) 0.4 (2.8) 446.1 Net sales revenue - 2Q17 0.6% Increase in gross revenue - DM 5.5% (35.9%) 0.6% 14.8% Increase in gross revenue - Exports Reintegra Increase in sales returns and taxes on sales Increase in discounts granted to clients Net sales revenue - 2Q18 8
R$ million Gross profit 250 Increase COGS = (R$ 7.6 mn) / 3.1% 200 197.9 6.0 (2.5) (2.6) (2.5) 196.3 1.4% 2.4% 2.7% 5.5% 150 100 50 0 Gross profit - 2Q17 Increase in net sales revenue Increase raw materials Increase personnel costs Increase other costs Gross profit - 2Q18 9
R$ million EBIT Decrease operating expenses = R$ 6.6 mn / (4.7%) 70 60 57.2 (1.6) 2.1 0.4 4.1 62.2 50 (8.1%) (0.4%) 40 30 20 10 0 EBIT - 2Q17 Increase gross profit Advertising and publicity Operating expenses Other operating income / expenses EBIT - 2Q18 10
Net financial revenue (expenses) (R$ 000) 2Q17 2Q18 Change % Change R$ Interest received from clients 670 611 (8.8%) (59) Revenue from cash investments 44,736 35,810 (20.0%) (8,926) Other financial revenues 753 1,429 89.8% 676 Subtotal 46,159 37,850 (18.0%) (8,309) Costs of financings (2,290) (2,957) 29.1% (667) Cofins and PIS taxes on Financial revenues (2,290) (1,849) (19.3%) 441 Other financial expenses (963) (1,045) 8.5% (82) Subtotal (5,543) (5,851) 5.6% (308) Net financial revenues (expenses) (1) 40,616 31,999 (21.2%) (8,617) Revenue from FX derivatives BM&FBovespa 1,472 1,607 9.2% 135 Foreign exchange gains 9,941 31,113 213.0% 21,172 Subtotal 11,413 32,720 186.7% 21,307 Op, expenses on FX derivatives BM&FBovespa (3,194) (30,171) 844.6% (26,977) Expenses of FX variation (5,707) (26,479) 364.0% (20,772) Subtotal (8,901) (56,650) 536.4% (47,749) Net gain (loss) on FX variations (2) 2,512 (23,930) (1,052.6%) (26,442) Adjustments to present value (APV) 16,186 11,693 (27.8%) (4,493) Financial result APV (3) 16,186 11,693 (27.8%) (4,493) Net financial revenues (expenses) (1) + (2) + (3) 59,314 19,762 (66.7%) (39,552) 11
R$ million Net profit Decrease Net profit = (R$ 26.2 mn) 120 100 92.0 5.0 (39.6) 80 60 8.7% 8.4 65.8 (66.7%) (34.3%) 40 20 0 Net profit - 2Q17 Increase EBIT Net financial result Taxes Net profit - 2Q18 12
Highlights 1H18 (YOY 2017) Receita bruta Gross revenue Consolidada Lucro líquido Net profit Consolidado EBIT Exchange Câmbio Volumes Domestic market: R$ 922.6 million 4.3% Exports: R$ 285.5 million 5.0% Exports: US$ 83.4 million (2.6%) R$ 221.9 million (15.9%) R$ 182.6 million 9.4% Margin 18.4% 0.8 p.p. Positive impact: R$ 20.5 million Domestic Market: 54.2 million pairs 6.2% Exports: 19.2 million pairs (4.9%) Gross revenue Preço médio per pair Domestic market R$ 17.04 (1.8%) R$ 14.84 10.4% Exports US$ 4.33 2.4% 13
R$ million Gross sales revenue Domestic Market (DM) and exports Analysed by effect of volume, mix and gross revenue per pair 1.400 1.200 1,156.9 55.1 (17.4) (13.3) 6.3 1,187.6 20.5 1,208.1 1.000 800 600 400 200 0 Gross revenue - 1H17 Impact volume - DM Mix/Gross revenue per pair effect - DM Impact volume - Exports Mix/Gross revenue per pair effect - Exports Gross revenue without FX effect FX effect - Exports Gross revenue - 1H17 Average US dollar: 1H17 = R$3.1783 / 1H18 = R$3.4247-7.8% 14
Performance Compound average growth rate (CAGR): R$ million 1H08 1H09 1H10 1H11 1H12 1H13 1H14 1H15 1H16 1H17 1H18 CAGR Gross revenue 618.2 743.2 847.6 699.3 908.1 1,108.3 1,104.2 1,100.6 1,065.8 1,156.9 1,208.1 6.9% Change Y-o-Y 20.2% 14.1% (17.5%) 29.8% 22.0% (0.4%) (0.3%) (3.2%) 8.5% 4.4% Net profit 83.4 121.6 84.9 100.4 141.5 168.5 168.9 223.7 236.6 263.7 221.9 10.3% Change Y-o-Y 45.8% (30.1%) 18.2% 41.0% 19.1% 0.2% 32.4% 5.8% 11.5% (15.9%) R$ million 1H08 1H09 1H10 1H11 1H12 1H13 1H14 1H15 1H16 1H17 1H18 CAGR Advertising expenses 37.2 38.5 38.3 38.7 58.4 59.5 52.5 45.2 47.5 47.0 45.3 2.0% % of net revenue 7.7% 6.4% 5.6% 6.9% 8.0% 6.7% 5.9% 5.0% 5.4% 4.9% 4.6% 15
R$ million Net sales revenue 1.200 Increase export revenue = R$ 13.5 mn / 5.0% Increase deduction from sales = (R$ 9.6 mn) / 4.6% 1.000 800 950.3 37.7 25.3 (11.4) (0.4) (6.0) (3.6) 4.3% 9.9% (8.9%) 3.6% 8.4% 991.9 600 400 200 0 Net sales revenue - 1H17 Increase gross revenue - DM Increase gross revenue - Exports Exports tax incentive Reintegra Increase in sales returns and taxes on sales Increase in discounts granted to clients Net sales revenue - 1H18 16
R$ million Gross profit 600 Increase COGS = (R$ 31.2 mn) / 6.2% 500 445.0 41.7 (9.0) (11.9) (10.3) 455.5 400 4.4% 4.1% 6.0% 11.4% 300 200 100 0 Gross profit - 1H17 Increase in net sales revenue Increase raw materials Increase personnel costs Increase other costs Gross profit - 1H18 17
R$ million EBIT Decrease operating expenses = R$ 5.2 mn / (1.9%) 200 180 166.9 10.5 1.7 (5.4) 8.9 182.6 160 140 (3.6%) 2.4% 120 100 80 60 40 20 0 EBIT - 1H17 Increase gross profit Advertising and publicity Operating expenses Other operating income / expenses EBIT - 1H18 18
Net financial revenue (expenses) (R$ 000) 1H17 1H18 Change % Change R$ Interest received from clients 1,113 1,120 0.6% 7 Revenue from cash investments 96,800 69,667 (28.0%) (27,133) Other financial revenues 1,779 3,301 85.6% 1,522 Subtotal 99,692 74,088 (25.7%) (25,604) Costs of financings (5,143) (5,342) 3.9% (199) Cofins and PIS taxes on Financial revenues (4,814) (3,582) (25.6%) 1,232 Other financial expenses (1,928) (2,076) 7.7% (148) Subtotal (11,885) (11,000) (7.4%) 885 Net financial revenues (expenses) (1) 87,807 63,088 (28.2%) (24,719) Revenue from FX derivatives BM&FBovespa 16,782 10,740 (36.0%) (6,042) Foreign exchange gains 18,769 48,285 157.3% 29,516 Subtotal 35,551 59,025 66.0% 23,474 Op, expenses on FX derivatives BM&FBovespa (6,848) (34,036) 397.0% (27,188) Expenses of FX variation (16,443) (44,064) 168.0% (27,621) Subtotal (23,291) (78,100) 235.3% (54,809) Net gain (loss) on FX variations (2) 12,260 (19,075) (255.6%) (31,335) Adjustments to present value (APV) 36,427 28,353 (22.2%) (8,074) Financial result APV (3) 36,427 28,353 (22.2%) (8,074) Net financial revenues (expenses) (1) + (2) + (3) 136,494 72,366 (47.0%) (64,128) 19
R$ million Net profit Decrease net profit = (R$ 41.8 mn) 300 263.7 15.7 (64.1) 250 9.4% 6.6 221.9 200 (47.0%) (16.4%) 150 100 50 0 Net profit - 1H17 Increase EBIT Net financial result Taxes Net profit - 1H18 20
Thank You! 21