Senhores Acionistas: FATURAMENTO CRESCE 47% E SUPERA A MARCA DOS R$ 4 BILHÕES

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1 Senhores Acionistas: Após sofrer o impacto causado pela desvalorização da moeda brasileira no início de 1999, a economia do País, de um modo geral, mostrou resultados bastante positivos no encerramento do ano: a inflação parece estar sob controle, o PIB apresentou um pequeno crescimento e o setor público atingiu superávit primário. As taxas de juros, que no início daquele período estavam bem acima dos níveis normais, retornaram a patamares anteriores à crise, e o câmbio, após superar os R$ 2,00 em fevereiro, recuou, fechando o ano em R$ 1,789. Para a Gerdau, o ano de 1999 foi marcado por grandes mudanças e realizações. Mesmo diante de todas as dificuldades e incertezas, o Grupo apresentou um crescimento significativo em relação ao ano anterior e realizou importantes investimentos e aquisições. Exemplo disto são a compra da siderúrgica norte-americana AmeriSteel, que reforçou a presença internacional da Gerdau, e a injeção de capital na Açominas, que possibilitou a presença mais direta na administração dessa empresa. Em função de tais investimentos, as demonstrações financeiras do exercício passado consolidam as participações na Açominas (36,6%) e na Sipar (33%), empresa da Gerdau na Argentina, além dos resultados da AmeriSteel (100% referentes apenas ao último trimestre de 1999). Os índices de crescimento e as grandes variações encontradas na análise comparativa dos exercícios de 1999 com 1998 apresentadas a seguir, devem-se, em grande parte, à consolidação proporcional dessas empresas nas contas da Gerdau. FATURAMENTO CRESCE 47% E SUPERA A MARCA DOS R$ 4 BILHÕES O maior volume de vendas, combinado com o câmbio favorável nas receitas do exterior, o melhor mix de produtos e a consolidação de novas empresas resultaram em um crescimento de 47,2% no faturamento deste ano, que atingiu R$ 4 bilhões. Deste montante, R$ 3 bilhões são provenientes dos negócios da Gerdau no Brasil e R$ 1 bilhão das operações no exterior. O lucro líquido consolidado de R$ 360,1 milhões alcançado em 1999 foi 75% superior ao de 1998, estabelecendo um novo recorde anual. Esse resultado deve-se, principalmente, ao crescimento da receita de vendas e à melhoria das margens de comercialização. A margem bruta passou de 29,73%, em 1998, para 32,64%, em O lucro antes das despesas financeiras, impostos, equivalência patrimonial, depreciação e amortizações (EBITDA) alcançou R$ 835,4 milhões em 1999, um aumento de 85,8%. A margem EBITDA atingiu 25,24%, contra 20,65% no ano anterior. A geração líquida de caixa da atividade operacional em 1999, em termos consolidados, foi de R$ 523,1 milhões, superando em 17,7% a do ano de 1998, e representou 15,80% da receita líquida de vendas.

2 PRODUÇÃO DE AÇO BRUTO ATINGE 5,1 MILHÕES DE TONELADAS Os volumes produzidos pelas empresas Gerdau no ano que se encerrou atingiram novos patamares, superando a marca dos 5 milhões de toneladas, um acréscimo de 38,4% sobre Nas unidades brasileiras foram produzidas 3,9 milhões de toneladas de aço bruto, 76,5% do total e 30,3% mais que no ano anterior. Nas empresas Gerdau no exterior, os volumes alcançaram 1,2 milhão de toneladas em 1999, contra 687 mil em Na linha de laminados, a produção superou em 25,7% a de 1998, totalizando 4,3 milhões de toneladas. Nas usinas do exterior foram produzidas 1,2 milhão de toneladas, um crescimento de 79,9%. No Brasil, a produção de 3,1 milhões de toneladas foi 13% maior que a de 1998 e representou 72,8% do total produzido no período. As vendas das empresas Gerdau no Brasil, em 1999, foram de 3,9 milhões de toneladas, 38,9% a mais que em 1998, o que se deve, em parte, aos maiores investimentos realizados em obras de infra-estrutura (energia elétrica, telefonia, estradas, etc.) e na instalação de novas fábricas no País. Desse volume, 744 mil toneladas foram exportadas (+202%), gerando uma receita de US$ 164 milhões. Nas operações da Gerdau no exterior, a comercialização de produtos siderúrgicos atingiu 1,2 milhão de toneladas, superando em 58,4% a do ano anterior. Em termos consolidados, as vendas alcançaram 5,1 milhões de toneladas, ou seja, 33,7% superiores às de GERDAU INVESTE US$ 703 MILHÕES NO BRASIL E NO EXTERIOR No exercício de 1999, os investimentos para aumento de capacidade de produção, em melhorias e em atualizações tecnológicas, bem como para o desenvolvimento de novos produtos, totalizaram US$ 314,1 milhões, dos quais US$ 250,5 milhões nas unidades no Brasil e US$ 63,6 milhões nas empresas no exterior. Dentre os investimentos realizados, alguns dos quais iniciados ainda em 1998, podem ser destacados a construção do laminador de perfis médios na Gerdau Cosigua, no Rio de Janeiro, a fábrica de telas, em Pernambuco, a nova unidade da Armafer, também em Pernambuco, e a construção da nova usina siderúrgica da Gerdau Aza, no Chile. Além dos investimentos acima citados, cabe mencionar, ainda, a participação da Gerdau no processo de capitalização da Açominas, ocorrido em setembro/outubro de Com isso, a participação da Gerdau no capital social dessa empresa passou de 21,83% para 36,63%, o que também possibilitou uma presença mais ativa na sua administração. Outro investimento importante no período foi a aquisição da siderúrgica norte-americana AmeriSteel por US$ 262 milhões, que marca, assim, a presença da Gerdau com unidades industriais nos Estados Unidos. Em conseqüência dos investimentos realizados em 1999, a dívida líquida (endividamento financeiro menos aplicações) passou de US$ 590,9 milhões, em 1998, para US$ 1,3 bilhão, no final de Apesar disso, a relação dessa dívida com a capitalização total (patrimônio líquido mais dívida líquida), situada em 50,9%, representa um índice compatível para os padrões internacionais.

3 ATUAÇÃO MARCANTE NO MERCADO DE CAPITAIS O ano de 1999 foi marcado por importantes eventos e conquistas das empresas Gerdau no mercado de capitais brasileiro e internacional: Dia 10 de março, a Gerdau S.A. obteve o registro para negociação de suas ações, por intermédio do instrumento denominado American Depositary Receipt ADR, nível II, na Bolsa de Nova Iorque (NYSE). Desde então as suas ações têm presença constante nos pregões dessa Bolsa. Até 31 de dezembro, sob o código GGB, haviam sido negociados ADRs. Em maio, foram realizadas seis reuniões ABAMECs nas regionais de Porto Alegre, São Paulo, Rio de Janeiro, Brasília, Belo Horizonte e Fortaleza. Também em maio, a Gerdau foi eleita, pelos associados das ABAMECs, para receber o Prêmio ABAMEC em cinco das seis regionais, além do Prêmio NACIONAL, na categoria de Melhor Companhia Aberta do ano de 1998, por sua transparência, qualidade das informações e freqüência de contatos com o mercado. Em agosto, foram pagos juros sobre o capital próprio, em substituição aos dividendos, relativos ao primeiro semestre. Dia 16 de novembro, a Gerdau realizou uma reunião ABAMEC NACIONAL em São Paulo. Também em novembro, a Gerdau foi escolhida, pela ABAMEC-SP, para receber o Prêmio Qualidade, por ter sido a empresa que fez a melhor apresentação aos seus associados no ano de Dia 27 de dezembro, foi aprovado o pagamento de juros sobre o capital próprio, em substituição aos dividendos, relativos ao segundo semestre de Estes juros serão pagos em 29 de fevereiro de Tal como no Brasil, foram realizadas diversas apresentações no exterior. A Gerdau fez-se presente em três ocasiões nos Estados Unidos e uma na Europa. Vale lembrar que a cada apresentação seguiram-se entrevistas individuais, o que demonstra o interesse que os investidores estrangeiros têm pela Empresa. As negociações com ações das empresas Gerdau nas principais bolsas de valores do País movimentaram recursos da ordem de R$ 679,4 milhões, uma elevação de 229,8% no volume. Na Gerdau S.A., foram negociados 17,8 bilhões de títulos em negócios, apresentando um crescimento de 148,2% e de 106,8%, respectivamente, em relação a Essas transações movimentaram recursos da ordem de R$ 515,9 milhões. Na Metalúrgica Gerdau S.A., a quantidade de ações negociadas cresceu 17,2%, atingindo 3,3 bilhões de títulos em Foram realizados negócios, que movimentaram R$ 163,6 milhões. A ADMINISTRAÇÃO

4 Fluxo de Caixa Consolidado Janeiro a dezembro Consolidated Cash Flow January to December Metalúrgica Gerdau S.A. Gerdau S.A Lucro líquido do período Net income Imposto de renda e contribuição social Income tax and social contribution Depreciações e amortizações Depreciation and amortization Juros e variações monetárias não-caixa Interest and non-cash monetary variations Variação do capital de giro Working capital variarion ( ) (32.293) ( ) (37.995) Geração líquida da atividade operacional Net operational cash generation Aquisição / alienação de imobilizado Permanent assets purchases / disposals ( ) ( ) ( ) ( ) Aquisição de diferido Deferred charges (1.889) (2.604) (1.889) (2.604) Aquisição / alienação de investimentos Investments purchases / disposals ( ) (52.512) ( ) (50.832) Aplicação de caixa em investimentos Funds used for investments ( ) ( ) ( ) ( ) Financiamento do capital de giro Working capital financing Aportes de recursos de longo prazo Long term debt increase Amortização de financiamentos de longo prazo Long term debt repayment ( ) ( ) ( ) ( ) Ações em tesouraria Shares withheld (892) (602) Pagamento de dividendos/juros e participações Dividend/Interest and statutory participation payment (75.663) (68.478) (69.440) (59.964) Caixa líquido da atividade financeira Net funds from financial activities Variação no saldo do caixa Cash balance variation Saldo de caixa / Cash balance No início do período / At the begining of the period No início do período de empresas consol. no período At the beginning of the period for companies being consolidated No final do período / At the end of the period

5 METALÚRGICA GERDAU S.A. Demonstrações contábeis resumidas Financial statements summary CONSOLIDADO EMPRESA CONSOLIDATED COMPANY BALANÇO PATRIMONIAL / BALANCE SHEET 31/12/99 31/12/98 31/12/99 31/12/98 ATIVO / ASSETS CIRCULANTE / CURRENT ASSETS REALIZÁVEL A LONGO PRAZO / LONG-TERM RECEIVABLES PERMANENTE / PERMANENT ASSETS INVESTIMENTOS / INVESTMENTS IMOBILIZADO / FIXED ASSETS TOTAL DO ATIVO PERMANENTE / TOTAL PERMANENT ASSETS TOTAL DO ATIVO / TOTAL ASSETS PASSIVO / LIABILITIES CIRCULANTE / CURRENT LIABILITIES EXIGÍVEL A LONGO PRAZO / LONG-TERM LIABILITIES PATRIMÔNIO LÍQUIDO / SHAREHOLDERS EQUITY CAPITAL SOCIAL / CAPITAL STOCK RESERVAS/LUCROS ACUMULADOS CAPITAL RESERVES/RETAINED EARNINGS TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO TOTAL SHAREHOLDERS EQUITY TOTAL DO PASSIVO TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS EQUITY DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Janeiro a dezembro / January to December STATEMENT OF INCOME RECEITA BRUTA DE VENDAS / GROSS SALES REVENUE IMPOSTOS SOBRE VENDAS / TAXES ON SALES ( ) ( ) - - FRETES E DESCONTOS / FREIGHT AND DISCOUNT ( ) ( ) - - Receita líquida de vendas / Net sales revenue CUSTO DAS VENDAS / COST OF SALES ( ) ( ) - - Lucro bruto / Gross profit DESPESAS COM VENDAS / SELLING EXPENSES ( ) ( ) - - DESPESAS FINANCEIRAS / FINANCIAL EXPENSES ( ) ( ) (12.334) (57.734) RECEITAS FINANCEIRAS / FINANCIAL REVENUE DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES ( ) ( ) (7.676) (3.769) RESULTADO DA EQUIV. PATRIMONIAL / EQUITY PICK-UP OUTRAS DESPESAS/RECEITAS OPERACIONAIS OTHER OPERATING EXPENSES/REVENUE Lucro operacional / Operating profit DESPESAS/RECEITAS NÃO -OPERACIONAIS NON -OPERATING EXPENSES/REVENUE (19.226) (6.957) PARTICIPAÇÕES ESTATUTÁRIAS / STATUTORY PARTICIPATION (6.847) (5.981) (1.981) (1.431) Lucro antes de impostos Profit before income tax and social contribution IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION (29.288) (50.188) Lucro líquido do período / Net profit for the period Lucro por lote de mil ações / Earnings per lot of one thousand shares - R$ ,89 11,84 Valor patrimonial por lote de mil ações Equity value per lot of one thousand shares - R$ ,89 85,77 NÚMERO DE AÇÕES EMITIDAS (milhões) SHARES OUTSTANDING (million) Nas demonstrações consolidadas de 1999 passaram a ser incluídas as seguintes empresas: AmeriSteel (100% - último trimestre), Açominas (36,63%) e Sipar (33%).

6 GERDAU S.A. Demonstrações contábeis resumidas Financial statements summary CONSOLIDADO EMPRESA CONSOLIDATED COMPANY BALANÇO PATRIMONIAL / BALANCE SHEET 31/12/99 31/12/98 31/12/99 31/12/98 ATIVO / ASSETS CIRCULANTE / CURRENT ASSETS REALIZÁVEL A LONGO PRAZO / LONG-TERM RECEIVABLES PERMANENTE / PERMANENT ASSETS INVESTIMENTOS / INVESTMENTS IMOBILIZADO / FIXED ASSETS TOTAL DO ATIVO PERMANENTE / TOTAL PERMANENT ASSETS TOTAL DO ATIVO / TOTAL ASSETS PASSIVO / LIABILITIES CIRCULANTE / CURRENT LIABILITIES EXIGÍVEL A LONGO PRAZO / LONG-TERM LIABILITIES PATRIMÔNIO LÍQUIDO / SHAREHOLDERS EQUITY CAPITAL SOCIAL / CAPITAL S TOCK RESERVAS/LUCROS ACUMULADOS CAPITAL RESERVES/RETAINED EARNINGS TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO TOTAL SHAREHOLDERS EQUITY TOTAL DO PASSIVO TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS EQUITY DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Janeiro a dezembro / January to December STATEMENT OF INCOME RECEITA BRUTA DE VENDAS / GROSS SALES REVENUE IMPOSTOS SOBRE VENDAS / TAXES ON SALES ( ) ( ) ( ) ( ) FRETES E DESCONTOS / FREIGHT AND DISCOUNT ( ) ( ) (89.069) (91.612) Receita líquida de vendas / Net sales revenue CUSTO DAS VENDAS / COST OF SALES ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro bruto / Gross profit DESPESAS COM VENDAS / SELLING EXPENSES ( ) ( ) ( ) (99.941) DESPESAS FINANCEIRAS / FINANCIAL EXPENSES ( ) ( ) ( ) ( ) RECEITAS FINANCEIRAS / FINANCIAL REVENUE DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES ( ) ( ) ( ) ( ) RESULTADO DA EQUIV. PATRIMONIAL / EQUITY PICK-UP OUTRAS DESPESAS/RECEITAS OPERACIONAIS OTHER OPERATING EXPENSES/REVENUE Lucro operacional / Operating profit DESPESAS/RECEITAS NÃO -OPERACIONAIS NON -OPERATING EXPENSES/REVENUE (11.669) (5.922) PARTICIPAÇÕES ESTATUTÁRIAS / STATUTORY PARTICIPATION (4.866) (4.549) (4.866) (4.549) Lucro antes de impostos Profit before income tax and social contribution IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION (37.786) (48.990) (6.485) (29.673) Lucro líquido do período / Net profit for the period Lucro por lote de mil ações / Earnings per lot of one thousand shares - R$ - - 6,22 3,37 Valor patrimonial por lote de mil ações Equity value per lot of one thousand shares - R$ ,36 32,07 NÚMERO DE AÇÕES EMITIDAS (milhões) SHARES OUTSTANDING (million) Nas demonstrações consolidadas de 1999 passaram a ser incluídas as seguintes empresas: AmeriSteel (100% - último trimestre), Açominas (36,63%) e Sipar (33%).

7 Tendo em vista a consolidação, em 1999, das participações na Açominas (36,6%) e na Sipar (33%), além dos resultados da AmeriSteel (100% referentes apenas ao último trimestre), estamos apresentando, a seguir, a Demonstração de Resultados ajustada para cada trimestre deste ano. GERDAU S.A. Consolidado / Consolidated Demonstração de Resultados Pro Forma / Combined Income Statement DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO 1 º Trim.99 2 º Trim.99 3 º Trim.99 4 º Trim.99 Exerc. 99 INCOME STATEMENT 1Q99 2Q99 3Q99 4Q99 FY99 RECEITA BRUTA DE VENDAS GROSS SALES REVENUE IMPOSTOS SOBRE VENDAS TAXES ON SALES ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) FRETES E DESCONTOS FREIGHT AND DISCOUNT (35.980) (34.248) (38.608) (38.455) ( ) Receita líquida de vendas Net sales revenue CUSTO DAS VENDAS COST OF SALES ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro bruto Gross profit DESPESAS COM VENDAS SELLING EXPENSES (31.872) (32.592) (35.616) (52.581) ( ) DESPESAS FINANCEIRAS FINANCIAL EXPENSES ( ) (73.959) ( ) (35.491) ( ) RECEITAS FINANCEIRAS FINANCIAL REVENUE DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES (62.726) (63.159) (77.021) (87.430) ( ) RESULTADO DA EQUIV. PATRIMONIAL EQUITY PICK-UP (50.738) OUTRAS DESPESAS/RECEITAS OPERACIONAIS OTHER OPERATING EXPENSES/REVENUE Lucro operacional Operating profit DESPESAS/RECEITAS NÃO -OPERACIONAIS NON -OPERATING EXPENSES/REVENUE (2.459) (1.195) (334) (7.681) (11.669) IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION (36.293) (46.419) (37.786) PARTICIPAÇÕES ESTATUTÁRIAS STATUTORY PARTICIPATION 0 (2.231) (1.179) (1.456) (4.866) Lucro líquido do período Net profit for the period