IPASSP-SM ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL MUNICÍPIO DE SANTA MARIA INSTITUTO DE PREVIDÊNCIA E ASSISTÊNCIA À SAÚDE DOS SERVIDORES PÚBLICOS MUN Rua Venâncio Aires, 2035, sala 202, Centro, CEP 97010-005, San Fone: 3286-2881, e-mail: contato@ipasspsm@.net, RELATÓRIO DE AVALIAÇÃO E ACOMPANHAMENTO DAS APLICAÇÕES DO PREVIDENCIÁRIOS TRIMESTRE: JANEIRO MARÇO 2012 A Diretoria do IPASSP-SM, no uso das atribuições que lhes são conferidas pela Lei Munic 4483/2001, para fins gerenciais e em face ao cumprimento do disposto no Inciso V do Art. 3 da Porta 519 de 24/08/2011, do Ministério da Previdência Social, que Dispõe sobre aplicações dos recu financeiros dos Regimes Próprios de Previdência Social instituídos pela União, Estados, Distrito Fede Municípios e da outras providências, emite o presente relatório de avaliação e acompanhament aplicações dos recursos previdenciários realizadas pelo IPASSP-SM no trimestre de JANEIRO a MA do exercício de 2012. 1 Reservas do RPPS: No trimestre temos o seguinte demonstrativo do fluxo financeiro: Tabela I Relatório Contabilidade Mês janeiro fevereiro março Receita 7.990.524,08 5.276.770,56 4.855.269,4 Despesa 3.745.229,42 3.951.268,04 3.762.523,8 Total 4.245.294,66 1.325.502,52 1.092.745,5 NOTA EXPLICATIVA: Foram consideradas a Receita recebida e a Despesa paga Regime de c O saldo de caixa do período, que importa em R$ 6.663.542,72 a formação de reservas matemáticas do RPPS. 2 Do superávit corrente Do Superávit de Caixa do RPPS de R$ 6.663.542,72 5.567.354,79 é relativo a rendimentos obtidos no trimestre.
Dessa forma, o trimestre apresentou um superávit corrente contábil de repasses, equivalent 1.096.187,93 3 - Rentabilidades dos Investimentos As reservas do RPPS aplicadas proporcionaram, no período, a rentabilidade de acordo co apresentados nos demonstrativos da Tabela II. Tabela II NOTA EXPLICATIVA: O valor do saldo aplicado é apurado no último dia do mês. Os rendimentos são considerados os valores em conta corrente, sendo que o índice de rentabilidade mensal é obtido divi o rendimento total dos fundos pelo total de recursos do Fundo de Previdência existentes no último dia mês. Os índices calculados são utilizados para acompanhamento de rentabilidade, possíveis difere Valor Índice Mês Aplicado Rendimentos Rentabilidade janeiro 114.410.787,77 1.650.550,64 fevereiro 117.205.508,08 2.045.520,31 março 119.460.873,88 1.871.283,84 No Trimestre 119.460.873,88 5.567.354,79 No Ano 119.460.873,88 5.567.354,79 de saldos diários considerando aplicações e resgates. Para o cálculo da rentabilidade nã decorrentes dos arredondamentos fracionários. Saldos conta corrente em 31.03.2012 (Contábil) : R$ 95.755,52 3.1 - Rentabilidade dos Investimentos por Fundo e por Banco Pelas tabelas III a XVII, demonstra-se que as aplicações foram feitas em instituições financeiras públ recursos foram distribuídos da seguinte forma: Tabela III Banco do Brasil Fundo: BB Renda Fixa Liquidez CNPJ: 11.328.882/0001-35 janeiro 4.326.108,25 52.588,85 1,2 fevereiro 5.104.149,99 47.241,74 0,9 março 4.065.615,53 52.965,54 1,3 No Trimestre 4.065.615,53 152.796,13
NOTA EXPLICATIVA: 1-Fundo utilizado para aplicação dos recursos transitórios da conta administrativa utilizada para pagamento de despesas mensais. Tabela IV Banco do Brasil Fundo: BB Atuarial Conservador CNPJ: 07.442.078/0001-05 janeiro 27.502.051,84 421.790,10 1,5 fevereiro 28.081.793,20 579.741,36 2,0 março 29.016.218,09 510.924,89 1,7 No Trimestre 29.016.218,09 1.512.456,35 Tabela V Banco do Brasil Fundo: BB Atuarial Moderado CNPJ: 07.861.554/0001-22 janeiro 7.650.786,87 118.474,86 1,5 fevereiro 7.817.403,85 166.616,98 2,1 março 7.964.518,77 147.114,92 1,8 No Trimestre 7.964.518,77 432.206,76 Tabela VI Banco do Brasil Fundo: RF Conservador CNPJ: 07.111.384/0001-69 janeiro 758.705,20 9.735,23 1,2 fevereiro 766.609,89 7.904,69 1,0 março 775.491,32 8.881,43 1,1 No Trimestre 775.491,32 26.521,35 Total Banco Brasil 41.821.843,71 2.123.980,59 Tabela VII Caixa Econômica Federal
Fundo: Caixa Referenciado IPCA CNPJ: 10.646.870/0001-96 janeiro 6.856.000,00 65.950,00 0,9 fevereiro 6.914.410,00 58.410,00 0,8 março 7.011.435,00 97.025,00 1,3 No Trimestre 7.011.435,00 221.385,00 Tabela VIII Caixa Econômica Federal Fundo: Caixa Novo BrasiI IMA-B CNPJ: 10.646.895/0001-90 janeiro 10.819.985,65 169.880,45 1,5 fevereiro 11.073.864,81 253.879,16 2,2 março 11.281.772,22 207.907,41 1,8 No Trimestre 11.281.772,22 631.667,02 Tabela IX Caixa Econômica Federal Fundo: Caixa IMA-B Longo Prazo CNPJ: 10.740.658/0001-93 janeiro 18.399.526,21 302.131,60 1,6 fevereiro 18.814.579,92 415.053,71 2,2 março 19.150.089,85 335.509,93 1,7 No Trimestre 19.150.089,85 1.052.695,24 Tabela X Caixa Econômica Federal Fundo: Caixa IMA-Geral Longo Prazo CNPJ: 11.061.217/0001-28 janeiro 7.186.941,91 91.159,42 1,2 fevereiro 7.290.049,69 103.107,78 1,4 março 7.390.373,82 99.542,17 1,3 No Trimestre 7.390.373,82 293.809,37
Tabela XI Caixa Econômica Federal Fundo: Caixa IMA-B SUPREMO CNPJ: 11.061.217/0001-28 janeiro 2.880.315,75 51.893,27 1,8 fevereiro 2.921.912,08 41.596,33 1,4 março 2.953.490,01 31.577,93 No Trimestre 2.953.490,01 125.067,53 Tabela XII Caixa Econômica Federal Fundo: Caixa IPCA IV Multimercado CNPJ: 14.120.213/0001-61 janeiro 2.605.407,50 35.877,50 1,3 fevereiro 2.629.592,50 24.185,00 0,9 março 2.674.945,00 45.352,50 1,7 No Trimestre 2.674.945,00 105.415,00 Total Caixa 50.462.105,90 2.430.039,16 Tabela XIII Banrisul Fundo: Banrisul Previdência Municipal CNPJ n 08.960.975/0001-73 janeiro 11.262.791,05 148.984,72 fevereiro 11.432.146,59 150.955,54 1,3 março 11.593.060,05 143.413,46 1,2 No Trimestre 11.593.060,05 443.353,72 Tabela XIV Banrisul
Fundo: Banrisul Previdência Municipal II CNPJ n 10.199.942/0001-02 janeiro 10.172.171,03 128.289,21 1,2 fevereiro 10.301.476,29 129.305,26 1,2 março 10.429.630,05 128.153,76 1,2 No Trimestre 10.429.630,05 385.748,23 Tabela XV Banrisul Fundo: Banrisul Previdência Municipal III CNPJ n 11.311.863/0001-04 janeiro 1.883.324,16 27.226,52 1,4 fevereiro 1.924.067,60 40.743,44 2,1 março 3.025.824,57 36.456,97 No Trimestre 3.025.824,57 104.426,93 Tabela XVI Banrisul Fundo: Banrisul Previ Municipal II Folha CNPJ n 10.199.942/0001-02 janeiro 2.106.672,35 26.568,91 1,2 fevereiro 2.133.451,67 26.779,32 1,2 março 2.128.409,60 26.457,93 1,2 No Trimestre 2.128.409,60 79.806,16 Total Banrisul 27.176.924,27 1.013.335,04 Tabela XVII RESUMO DE SALDOS E RENTABILIDADE DAS APLICAÇÕES POR BANCOS Fundos: BANCO DO BRASIL
janeiro 40.237.652,16 602.589,04 fevereiro 41.769.956,93 801.504,77 março 41.821.843,71 719.886,78 No Trimestre 41.821.843,71 2.123.980,59 Fundos: BANRISUL Anterior janeiro 25.424.958,59 331.069,36 fevereiro 25.791.142,15 347.783,56 março 27.176.924,27 334.482,12 No Trimestre 27.176.924,27 1.013.335,04 Fundos: CAIXA ECONÔMICA FEDERAL janeiro 48.748.177,02 716.892,24 fevereiro 49.644.409,00 896.231,98 março 50.462.105,90 816.914,94 No Trimestre 50.462.105,90 2.430.039,16 TOTAIS 0,00 0,00 Trimestre Atual 119.460.873,88 5.567.354,79 TOTAL NO ANO 119.460.873,88 5.567.354,79 4 - Avaliações dos Investimentos 4.1 Avaliações Legais e Técnicas No trimestre (janeiro março/2012) os recursos previdenciários foram mantidos em investimento de instituições financeiras oficiais, bancos públicos, localizadas no Município de Santa Maria As reservas financeiras do período em análise foram aplicadas em fundos de renda fixa, de acord com a Política de Investimentos/2011, adequados aos Regimes Próprios de Previdência, de acordo c respectivos prospectos e regulamentos, os quais atendem os termos da Resolução Bacen nº 3922/20 requisitos que estabelecem as condições de segurança, rentabilidade, solvência e liquidez. Os resgates do período foram feitos para liquidar empenhos, sempre no valor das despesas e na de seu pagamento. Como medida de segurança, os recursos previdenciários foram distribuídos entre os bancos públ
visando atender exigência do Tribunal de Contas do Estado TCE, e em mais de uma modalidade d de investimento, de modo a preservar a diversificação entre as aplicações no segmento de renda fixa As rentabilidades obtidas pelos referidos fundos de investimento não alcançaram os mesmos índ tendo em vista as modalidades dos fundos e a diferenciação na composição das respectivas carteira O quadro a seguir apresenta os índices de rentabilidades dos fundos em que o IPASSP-SM efetu aplicações neste trimestre, e que são divulgados através das Instituições Financeiras com a valorizaç suas quotas: Tabela XVIII Banco Brasil Meses BB BB BB Atuarial Atuarial Renda Fixa Conservador IMA B Moderado IMA B Conservador IRF janeiro 1,56 1,57 1,30 fevereiro 2,11 2,18 1,04 março 1,82 1,88 1,16 Total 5,49 5,63 3,50 Média 1,83 1,88 1,17 Caixa Federal Meses Caixa Brasil Caixa Brasil Supremo Caixa IMA - Geral IMA B 5 Novo Brasil IMA B janeiro 1,28 1,83 1,60 fevereiro 1,43 1,44 2,35 março 1,37 1,08 1,88 Total 4,08 4,36 5,82 Média 1,36 1,45 1,94 Banrisul Meses Banrisul Banrisul Banrisul Previdência Municipal IMA Geral Previdência Municipal II IMA Geral Previdência Municipal III IMA B janeiro 1,34 1,28 1,47 fevereiro 1,34 1,27 2,16 março 1,25 1,24 1,89 Total 3,93 3,79 5,52
Média 1,31 1,26 1,84 4.2 Avaliações da Rentabilidade A partir dos dados da Tabela II, verifica-se que as aplicações dos recursos do RPPS no trimestre apresentaram um resultado positivo em termos de rentabilidade. Houve um ganho patrimonial na orde 5.567.354,79 4.3 Avaliações da Meta Atuarial (IPCA + 6%) e dos Índices de Rentabilidade A meta atuarial do RPPS, conforme definido na Política de Investimentos 2012, é de 6,00 % ao a mais a variação do IPCA. Em termos proporcionais para o trimestre, esse índice foi de 2,70 %, que pode ser subdivido com sendo 1,22 % decorrentes da variação do IPCA, mais 1,47 % de ganho real para o fundo de previdên no período. No caso do IPASSP-SM, os resultados das aplicações financeiras no trimestre em termos de rentabilidade alcançaram o índice de 4,75 %. Assim, se compararmos com a meta atuarial do período que foi de 2,70 %, o resultado das aplica financeiras teve um índice de 2,05 % acima da meta atuarial. No acumulado de 2012, o índice da meta atuarial atingiu o percentual 2,70 %, que pode ser entendido como sendo 1,22 % de variação do IPCA e 1,47 % de ganho real. Nesse período, os resultados das aplicações financeiras do IPASSP-SM alcançaram o índice de 4,75 %, e se levarmos em consideração que a meta atuarial atingiu o índice de 2,70 %, a rentabilidad investimentos do IPASSP-SM proporcionou um ganho, acima da meta atuarial, na ordem 2,05 %. O desempenho dos rendimentos do IPASSP-SM e sua meta atuarial podem ser visualizados de fo acumulada no exercício, através do gráfico: Gráfico I
No gráfico abaixo podemos observar o desempenho da meta atuarial no ano de 2012, comparad os índices da meta atuarial (IPCA + 6% a.a.), olhados mês a mês: Gráfico II
4.4 Cenário Econômico O cenário econômico de acordo com a última ata do Copom 166º Reunião: O Copom considera riscos para a estabilidade financeira global se mantiveram elevados, em particular, os derivados do processo de desala blocos econômicos. O Comitê entende que, de modo geral, pouco se alteraram as restrições às quais estavam expo Nota ainda que, nessas economias, parece limitado o espaço para utilização de política monetária e prevalece um cen próximos anos. Além disso, em importantes economias emergentes, apesar da resiliência da demanda doméstica, o em parte, consequência de ações de política e do enfraquecimento da demanda externa, via canal do comérc antecipam-se mudanças no padrão de crescimento, um desenvolvimento que tende a ser permanente. Dessa forma cenário internacional tem manifestado viés desinflacionário. Para o Copom, acumulam-se evidências que apoiam a visão de que a transmissão dos desenvolvimentos extern materializa por intermédio de diversos canais, entre outros, moderação da corrente de comércio, moderação do flux crédito mais restritivas. O Comitê entende que os efeitos da complexidade que cerca o ambiente internacional s atividade doméstica. Dito de outra forma, o processo de moderação em que se encontrava a economia brasileira passado foi potencializado pela fragilidade da economia global. O Copom pondera, entretanto, que, embora a expansão da demanda doméstica também tenha moderado, são atividade econômica neste e nos próximos semestres, com alguma assimetria entre os diversos setores. Essa avaliaç apontam expansão moderada da oferta de crédito tanto para pessoas físicas quanto para pessoas jurídicas; e no fato empresários se encontrar em níveis elevados. O Comitê entende, adicionalmente, que a atividade doméstica c transferências públicas, bem como pelo vigor do mercado de trabalho, que se reflete em taxas de desemprego histor dos salários, apesar de certa acomodação na margem. O Copom reafirma sua visão de que a inflação acumulada em doze meses, que começou a recuar no último trimestre declínio e, assim, a se deslocar na direção da trajetória de metas. O Comitê avalia que a inversão na tendência da inf expectativas dos agentes econômicos, em especial dos formadores de preços, sobre a dinâmica da inflação nos próxi Comitê entende que essa melhora no sentimento tende a ser potencializada pelo processo, ora em curso, de mod produtor e no mercado atacadista. O Copom observa que o cenário central para a inflação leva em conta a materialização das trajetórias com as quai Importa destacar que a geração de superávits primários compatíveis com as hipóteses de trabalho contempladas n contribuir para arrefecer o descompasso entre as taxas de crescimento da demanda e da oferta, solidificará a tend pública sobre produto. O Copom destaca que o cenário central também contempla expansão moderada do crédito. Ainda sobre esse merca iniciativas no sentido de moderar concessões de subsídios por intermédio de operações de crédito. O Copom avalia como decrescentes os riscos derivados da persistência do descompasso, em segmentos específicos oferta e da demanda. Destaca, entretanto, a estreita margem de ociosidade no mercado de trabalho, apesar dos sina pondera que, em tais circunstâncias, um risco importante reside na possibilidade de concessão de aumentos crescimento da produtividade e suas repercussões negativas sobre a dinâmica da inflação. Por outro lado, obs capacidade instalada tem se estabilizado e se encontra abaixo da tendência de longo prazo, ou seja, está contribu produto e para conter pressões de preços. O Copom avalia que a desaceleração da economia brasileira no segundo semestre do ano passado foi maior do que se indicam postergação de uma solução definitiva para a crise financeira europeia, e que continuam elevados os desalavancagem de bancos, de famílias e de governos ora em curso nos principais blocos econômicos. Esses e outr um ambiente econômico em que prevalece nível de incerteza muito acima do usual. Para o Comitê, o cenário pros
última reunião, manteve sinais favoráveis. O Comitê ressalta também que, no cenário central com que trabalha, a taxa da meta em 2012. Em suma, o Copom considera que, neste momento, permanecem limitados os riscos para a trajetória da inflação. O dada a fragilidade da economia global, a contribuição do setor externo tem sido desinflacionária. Diante disso, dando seguimento ao processo de ajuste das condições monetárias, o Copom decidiu, por unanimida a.a., sem viés. O Copom avalia que a demanda doméstica tende a se apresentar robusta, especialmente o consumo das famílias, em fatores de estímulo, como o crescimento da renda e a expansão moderada do crédito. Esse ambiente tende a semestres, quando a demanda doméstica será impactada pelos efeitos das ações de política recentemente implement e cumulativos. Por outro lado, o Comitê pondera que iniciativas recentes reforçam um cenário de contenção das desp apresenta como importante fator de contenção da demanda agregada o ainda frágil cenário internacional. Esses ele âmbito parafiscal são parte importante do contexto no qual decisões futuras de política monetária serão tomadas, tempestiva da inflação para a trajetória de metas. O Copom entende que ocorreram mudanças estruturais significativas na economia brasileira, as quais determinaram e, em particular, na taxa neutra. Apoiam essa visão, entre outros fatores, a redução dos prêmios de risco, consequênc de inflação pelo oitavo ano consecutivo, da estabilidade macroeconômica e de avanços institucionais. Além disso, o favorecido por mudanças na estrutura dos mercados financeiros e de capitais, pelo aprofundamento do mercado de superávits primários consistentes com a manutenção de tendência decrescente para a relação entre dívida pública transformações caracterizam-se por um elevado grau de perenidade embora, em virtude dos próprios ciclos e temporárias possam ocorrer e contribuem para que a economia brasileira hoje apresente sólidos indicadores de solv O Copom também pondera que têm contribuído para a redução das taxas de juros domésticas, inclusive da taxa poupança externa e a redução no seu custo de captação, as quais, na avaliação do Comitê, em grande parte, permanente. Diante do exposto, mesmo considerando que a recuperação da atividade vem ocorrendo mais lentamente do que se dados os efeitos cumulativos e defasados das ações de política implementadas até o momento, qualquer movim adicional deve ser conduzido com parcimônia. Ao final da reunião, foi registrado que o Comitê voltará a se reunir em 29 de maio de 2012, para as apresentaçõe deliberar sobre a política monetária, conforme estabelecido pelo Comunicado nº 21.213, de 29 de junho de 2011. Tabela XIX Índices janeiro fevereiro IPCA 0,56 0,45 INPC 0,51 0,39 IGP-M 0,25-0,06 No trimestre a inflação medida pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), apresento de queda. Também o Índice Nacional de Preços ao Consumidor(INPC), apresentou sinais de queda. Já o Índice Geral de Preços (IGP-M), apresentou uma acentuada elevação no mês de março. 4.5 Avaliações de Desempenho dos Investimentos
Considerando a política de investimento proposta para o exercício de 2012 e a conjuntura econôm período em avaliação, a Diretoria Executiva do IPASSP-SM entende que a rentabilidade obtida pelos timentos feitos com os recursos do RPPS foi positiva, pois proporcionou um crescimento no patrimôni do Fundo previdenciário, em decorrência do incremento de receita nas reservas matemáticas. Ainda, fator a ser considerado nos investimentos foi quanto à observação dos requisitos que estabelecem d forma integrada as condições mínimas de segurança, rentabilidade, solvência e liquidez. Em relação à meta atuarial, no trimestre, o índice foi considerado satisfatório, dentro das expecta relativas à volatilidade da economia, sendo possível, no entanto, atingir o necessário para o cumprime da meta atuarial. Por fim, salienta-se que os investimentos devem ser permanentemente acompanhados com vistas atingir a meta atuarial priorizando-se sempre a condição de segurança. Santa Maria, 30 de abril de 2012. Eglon do Canto Silva Diretor Presidente Gilmar José Kumpfe Diretor G