RELATÓRIO DE AVALIAÇÃO E ACOMPANHAMENTO DAS APLICAÇÕES DOS RECURSOS PREVIDENCIÁRIOS TRIMESTRE: ABRIL - JUNHO DE 2008

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1 INSTITUTO DE PREVIDÊNCIA E ASSISTÊNCIA À SAÚDE DOS SERVIDORES PÚBLICOS MUNICIPAIS DE SANTA MARIA IPASSP SM DIRETORIA EXECUTIVA RELATÓRIO DE AVALIAÇÃO E ACOMPANHAMENTO DAS APLICAÇÕES DOS RECURSOS PREVIDENCIÁRIOS TRIMESTRE: ABRIL - JUNHO DE 2008 A Diretoria do IPASSP-SM, no uso de suas atribuições Legais, previstas na Lei Municipal 4483/2001, face ao cumprimento do disposto no Inciso V do Art. 22 da Resolução Bacen nº de 30/10/2007, do Banco Central do Brasil, que Dispõe sobre as aplicações dos recursos dos regimes próprios de previdência social instituídos pela União, pelos Estados, pelo Distrito Federal ou por Municípios, emite o presente relatório de avaliação e acompanhamento das aplicações dos recursos previdenciários realizadas pelo IPASSP-SM, no trimestre de abril a junho do exercício de Reservas do RPPS: No trimestre temos o seguinte demonstrativo do fluxo financeiro: Tabela I Abril Maio Junho Total Receita , , , ,95 Despesa , , , ,06 Sub-total , , , ,89 (Receita Folha) ( ,25) ( ,25) (Rendimentos Folha) (4.340,73) (14.454,84) (15.778,99) (34.574,56) Saldo , , , ,08 NOTA EXPLICATIVA: Foi considerada a Receita recebida e Despesa paga Regime de Caixa. Do Saldo de caixa do período, que importa em R$ ,89 (Cinco milhões, trezentos e cinco mil, seiscentos e trinta e nove reais e oitenta e nove centavos), foram separados os recursos de origem não previdenciária, inclusive os rendimentos auferidos pela sua aplicação. Justifica-se esse controle em separado por tratar-se de recursos obtidos através da centralização da Folha de pagamento do IPASSP-SM, conforme Dispensa de Licitação N 02/ Assim, foi extraído do saldo o valor de R$ ,81 (Um milhão setecentos e trinta e dois centavos e novecentos e setenta e cinco reais e oitenta e um centavos), restando R$ ,08 (Três milhões quinhentos e setenta e dois mil seiscentos e sessenta e quatro reais e oito centavos) para a formação de reservas matemáticas do RPPS. 2 - Investimentos 1 O Objeto da Dispensa de Licitação N 02/2008 foi à prestação de serviços, em caráter de exclusividade, de pagamento de proventos e pensões dos segurados do IPASSP-SM, bem como da remuneração de servidores ativos do quadro administrativos do instituto. 1

2 As reservas do RPPS de R$ ,08 (Três milhões, quinhentos e setenta e dois mil, seiscentos e sessenta e quatro reais e oito centavos), apresentavam a seguinte composição: o valor de R$ ,85 (Um milhão duzentos e dez mil, trezentos e onze reais e oitenta e cinco centavos) é relativo a rendimentos obtidos no trimestre. O de R$ ,06 (Oitenta e dois mil, novecentos e setenta e seis reais e seis centavos) são recursos em conta corrente, já comprometidos para pagamento de empenhos. O restante, o equivalente a R$ ,29 (Dois milhões, quatrocentos e quarenta e cinco mil, trezentos e vinte e oito reais e vinte e nove centavos) foram aplicados em Fundos de Renda Fixa em Bancos oficiais da seguinte forma: Tabela II Valor Aplicado Reservas Banco Brasil CEF Banrisul Abril ,25 ( ,62) , ,98 Maio , ,04 0, ,68 Junho , ,21 ( ,32) ,14 Total , ,63 ( ,43) ,80 NOTA EXPLICATIVA: Foram considerados os saldos bancários das contas correntes e de aplicações financeiras, não sendo considerado os ajustes contábeis da conciliação bancária. 3 - Rentabilidades dos Investimentos As reservas do RPPS acumuladas no período proporcionaram rentabilidade com índices abaixo daqueles previstos no cálculo da meta atuarial, conforme demonstrativo da tabela III. Valor Tabela III Aplicado Rendimentos Médio INPC + 6%aa Índices Desempenho Trimestre Abril , ,39 0,94 1,13-0,19 Maio , ,31 0,83 1,45-0,62 Junho , ,15 0,94 1,40-0,46 Trimestre , ,85 2,72 4,03-1,31 Total Ano , ,38 5,21 7,34-2,14 NOTA EXPLICATIVA: O valor do saldo aplicado é apurado no último dia do mês. Os rendimentos são obtidos de saldos diários considerando aplicações e resgates. Observa-se que não foram considerados os valores em conta corrente. A rentabilidade mensal é obtida dividindo-se o rendimento dos diversos fundos em relação ao saldo final do Fundo de Previdência no último dia de cada mês. 4 - Rentabilidade dos Investimentos por Banco 2

3 Pelos demonstrativos das tabelas IV, V e VI, verifica-se que as aplicações foram feitas em instituições financeiras públicas, cujos recursos foram distribuídos da seguinte forma: Tabela IV Banco do Brasil Fundo: BB Regime Próprio III CNPJ n / Abril , ,93 0,91 Maio , ,77 0,88 Junho , ,22 0,92 Total ,644, ,92 2,71 Tabela V Caixa Econômica Federal Fundo: Caixa Rs Renda Fixa CNPJ n / Abril , ,47 0,92 Maio , ,75 0,82 Junho , ,65 0,96 Total , ,87 2,69 Tabela VI Banrisul Fundo: Banrisul Patrimonial CNPJ n / Abril , ,99 1,09 Maio , ,79 0,75 Junho , ,28 0,98 Total , ,06 2, Avaliações dos Investimentos 5.1 Avaliações Legais e Técnicas No trimestre (abril junho/08) os recursos previdenciários foram mantidos em investimentos de instituições financeiras oficiais, localizadas no Município de Santa Maria RS. O superávit financeiro do período em análise também foi aplicado em fundos de renda fixa, nos termos da Resolução Bacen nº 3.506/2007, observados os requisitos que estabelecem as condições de segurança, rentabilidade, solvência e liquidez. 3

4 Os recursos do fundo de previdência são aplicados a partir da data do depósito, em fundos de Renda Fixa, com movimentação diária. Os resgates do período foram feitos para liquidar empenhos, sempre no valor das despesas e na data de seu pagamento. As reservas do IPASSP-SM, acrescidas do saldo positivo do trimestre e, nos termos da política de investimentos em vigor, foram aplicadas em fundos de investimento em bancos públicos que, segundo seus regulamentos e prospectos estão instituídos de acordo com as normas da Resolução Bacen nº 3.506/2007, o que os caracteriza como adequados aos Regimes Próprios de Previdência Social. Além de observar as exigências de canalização dos recursos previdenciários para as instituições financeiras públicas, se fizeram necessário à distribuição dos recursos entre os bancos, como medida de segurança dos ativos financeiros do RPPS. A forma como foram alocados os recursos não comprometeu o ganho dos investimentos, porque apesar dos recursos estarem distribuídos em diferentes bancos, no final de cada mês, produziram resultados semelhantes em termos de índices de rentabilidade, tendo em vista a composição de suas carteiras. 5.2 Avaliações da Rentabilidade A partir dos dados da Tabela III, verifica-se que as aplicações dos recursos do RPPS no trimestre (abril a junho/2008) apresentaram um resultado positivo em termos de índice de rentabilidade. Houve um ganho na ordem de 2,72%, que monetariamente representa um aumento patrimonial de R$ (Um milhão duzentos e dez mil trezentos e onze reais e oitenta e dois centavos). O índice acumulado no ano é de 5,21%, o que indica um aumento de patrimônio do RPPS de R$ ,38 (Dois milhões duzentos e vinte e dois mil trezentos e vinte e nove reais e trinta e oito centavos). 5.3 Avaliações da Meta Atuarial (INPC + 6%) e dos Índices de Rentabilidade A meta atuarial do RPPS é de 6% ao ano mais a variação do INPC. No exercício de 2008 este índice, em termos proporcionais para o trimestre (abril a jun/2008) foi de 4,03%, que pode ser subdivido como sendo 2,53% decorrentes da variação do INPC mais 1,50% do percentual de incremento de capitalização do fundo no período. No primeiro semestre de 2008, o índice da meta atuarial acumulada atinge 7,34%, onde pode ser dividido como sendo 4,34% de variação do INPC e 3,00% do percentual do período. No caso do IPASSP-SM, o resultado das aplicações financeiras no trimestre alcançaram o índice de 2,72%, assim, se levarmos em consideração que nesse período a inflação medida pelo INPC atingiu o índice de 2,53%, a remuneração obtida foi suficiente para cobrir a inflação, inclusive superando-a em 0,19%, não obtendo, no entanto, a parcela do rendimento previsto no calculo atuarial como incremento de capitalização que deveria atingir o percentual de 1,50%. No semestre, os resultados das aplicações financeiros do IPASSP-SM alcançaram o índice de 5,21%, dessa forma, se levarmos em consideração que nesse período a inflação medida pelo INPC atingiu o índice de 4,26%, a remuneração obtida foi suficiente para cobrir a inflação, inclusive superando-a em 0,98%, não obtendo, no entanto, a parcela do rendimento suficiente para cobrir o previsto no calculo atuarial como incremento de capitalização que no semestre deveria atingir o percentual de 3,00%. 4

5 5.4 Avaliações de Desempenho dos Investimentos A Diretoria Executiva do IPASSP-SM, considerando a política de investimento proposta para o exercício de 2008 e, considerando a conjuntura econômica do período em avaliação, entende que a rentabilidade obtida pelos investimentos feitos com os recursos do RPPS foi positiva, pois proporcionou um crescimento no patrimônio do fundo previdenciário, em decorrência do incremento de receita nas reservas matemáticas. Ainda, outro fator a ser considerado nos investimentos foi quanto à observação dos requisitos que estabelecem de forma integrada as condições mínimas de segurança, rentabilidade, solvência e liquidez. Em relação à meta atuarial, o percentual negativo deve-se ao cenário econômico, onde acreditamos que diversas variáveis influenciaram nos resultados RPPS, os quais foram obtidos a partir da execução da política de investimento prevista para As oscilações no índice de inflação combinadas com aumento da taxa selic não representam garantia futura de melhora nos índices de rentabilidade dos investimentos feitos em renda fixa em relação aos índices da meta atuarial. Para que o efeito da elevação da taxa de juros repercutisse positivamente na rentabilidade dos investimentos do RPPS, conseqüentemente no alcance do índice da meta atuarial, seria imprescindível que houvesse uma queda imediata da inflação, para reduzir o percentual do INPC. Por outro lado, é importante salientar que, apesar da legislação permitir aos gestores do RPPS buscar alternativas de investimentos com vistas ao alcance da meta atuarial, no período analisado, as alternativas autorizadas pela Resolução Bacen nº 3.506/2007, que, além de serem de investimentos com maior risco, possuem limitações do volume de recursos, o que para entendimento da Diretoria, não proporcionariam rentabilidade necessária para atingir o índice da meta atuarial, em razão dos resultados conhecidos até o momento. Assim, em sua avaliação final, a Diretoria entende que a recuperação da meta atuarial, bem como atingir rentabilidade acima dos índices previstos para essa meta, depende mais de uma mudança na economia que afete positivamente os atuais investimentos do RPPS do que das ações de seus gestores na busca de outras alternativas legais. Santa Maria, 20 de julho de 2008 Eglon do Canto Silva Diretor Presidente Gilmar José Kumpfer Werlang Diretor Geral 5