Política Anual de Investimentos Exercício de 2012

Transcrição

1 Política Anual de Investimentos Exercício de 2012 Política de Investimento

2 SUMARIO 1. Introdução Divulgação da Política de Investimentos Objetivos Composição dos Investimentos do FASEM de São Vicente do Sul Diretrizes de Alocação dos Recursos Segmentos de Aplicação Objetivos da Gestão da Alocação Faixas de Alocação de Recursos Segmento de Renda Fixa Segmento de Renda Variavel Segmento de Imóveis Metodologia de Gestão da Alocação Diretrizes para Gestão dos Segmentos Metodologias de Seleção dos Investimentos Referências de Mercado Benchmark Vedações Cenário Macroeconômico e Análise Setorial para Investimentos Dados do Gestor de Investimentos Aprovação da Política de Investimentos Política de Investimento

3 1. Introdução Atendendo à legislação pertinente aos investimentos dos Regimes Próprios de Previdência Social RPPS, em especial à Resolução CMN nº , de 25 de Novembro de 2010, o Regime Próprio de Previdência Social de São Vicente do Sul/RS, FASEM FUNDO DE APOSENTADORIA DO SERVIDOR MUNICIPAL, CNPJ: / , por meio de seu Conselho Deliberativo, COAFASEM CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DO FUNDO FASEM, está apresentando a versão de sua Política de Investimentos para o ano de 2012, devidamente aprovada pelo órgão superior de supervisão e deliberação. Trata-se de uma formalidade legal que fundamenta e norteia todo o processo de tomada de decisão relativa aos investimentos do Instituto de Previdência utilizada como instrumento necessário para garantir a consistência da gestão dos recursos no decorrer do tempo, visando a manutenção do equilíbrio econômico-financeiro entre os seus ativos e passivos. Algumas medidas fundamentam a confecção desta Política, sendo que a principal a ser adotada para que se trabalhe com parâmetros consistentes refere-se à análise do fluxo atuarial da entidade, ou seja, o seu fluxo de caixa do passivo, levando-se em consideração as reservas técnicas atuariais (ativos) e as reservas matemáticas (passivo) projetadas pelo cálculo atuarial. 2. Divulgação da Política de Investimentos A Política de Investimentos será divulgada por meio eletrônico, através da página e também pela distribuição no formato impresso aos conselheiros representantes do Fundo de cada segmento desta municipalidade. Além disso será exposto no mural da prefeitura para livre acesso de todos que se interessarem. 3. Objetivos A Política de Investimentos tem o papel de delimitar os objetivos do RPPS em relação à gestão de seus ativos, facilitando a sua comunicação com os órgãos reguladores do Sistema e aos participantes. O presente busca se adequar às mudanças ocorridas no âmbito do sistema de previdência dos Regimes Próprios e às mudanças advindas do próprio mercado financeiro. É um instrumento que proporciona à Diretoria e aos demais órgãos envolvidos na gestão dos recursos uma melhor definição das diretrizes básicas e dos limites de risco a que serão expostos os conjuntos de investimentos. Tratará, ainda, da rentabilidade mínima a ser buscada pelos gestores, da adequação da Carteira aos ditames legais e da estratégia de alocação de recursos a vigorar no período de 01/01/2012 a 31/12/2012. No intuito de alcançar determinada taxa de rentabilidade real para a carteira do RPPS, a estratégia de investimento prima pela sua diversificação, tanto no nível de classe de ativos Política de Investimento

4 (renda fixa, renda variável, imóveis), quanto na segmentação por subclasse de ativos, emissor, vencimentos diversos, indexadores etc; visando, igualmente, a otimização da relação riscoretorno do montante total aplicado. Serão sempre considerados a preservação do capital, os níveis de risco adequados ao perfil do RPPS, a taxa esperada de retorno, os limites legais e operacionais e a liquidez adequada dos ativos, traçando-se uma estratégia de investimentos, não só focada no curto e médio prazo, mas, principalmente, no longo prazo. 4. Composição dos Investimentos do FASEM DE SÃO VICENTE DO SUL: Em a posição dos investimentos era a seguinte: Banco Nome do Fundo Investimentos / Segmento da Aplicação Banrisul BANRISUL PATRIMONIAL FI RF LP Banrisul BANRISUL PREV. MUNIC. FI RF LP (FI RF/Referenciado RF - Art. 7º, III) Banrisul BANRISUL PREV. MUNIC. III FI RF LP (FI RF/Referenciado RF - Art. 7º, III) Banco do Brasil BB RPPS RF CONSERVADOR Banco do Brasil BB RPPS ATUARIAL CONSERVADOR Caixa Econômica.Federal CAIXA FI BRASIL TITULOS PÚBLICOS RF (FI RF - Art. 7º, IV) Caixa Econômica.Federal CAIXA FI RS TP RF LP (FI RF - Art. 7º, IV) Caixa Econômica.Federal CAIXA FI BRASIL IMA-B TIT PUBL RF R$ % ,99 25, ,17 18, ,83 15, ,95 6, ,15 6, ,94 12, ,75 5, ,53 9,03 5. Diretrizes de Alocação dos Recursos 5.1 Segmentos de Aplicação Esta política de investimentos se refere à alocação dos recursos da entidade entre e em cada um dos seguintes segmentos de aplicação, conforme definidos na legislação: - Segmento de Renda Fixa; - Segmento de Renda Variável; - Imóveis. Política de Investimento

5 5.2 Objetivos da Gestão da Alocação A gestão da alocação entre os Segmentos tem o objetivo de garantir o equilíbrio de longo prazo entre os ativos e as obrigações do RPPS, através da superação da taxa da meta atuarial (TMA), que é igual à variação do INPC + 6% a.a.. Além disso, ela complementa a alocação estratégica, fazendo as alterações necessárias para adaptar a alocação de ativos às mudanças no mercado financeiro. Desta forma o estudo atuarial do Fundo de Previdência Social do Município, estabeleceu como Meta Atuarial, a Taxa Real de Juros Anual de 6% (seis pontos percentuais) acrescida do Índice Nacional de Preços ao Consumidor - INPC (6% a.a. + INPC) para o ano de 2012, observando-se sempre a adequação do perfil de risco dos segmentos de investimentos. As aplicações dos recursos dos regimes próprios de previdência social poderão ter gestão própria, por entidade credenciada ou mista. Considerando os critérios estabelecidos pela legislação vigente a entidade credenciada deverá ter, no mínimo, solidez patrimonial, volume de recursos e experiência positiva no exercício da atividade de administração de recursos de terceiros. 5.3 Faixas de Alocação de Recursos Segmento de Renda Fixa: As aplicações dos recursos do RPPS em ativos de renda fixa poderão ser feitas por meio de carteira própria e/ou fundos de investimentos. Os fundos de investimentos abertos, nos quais o RPPS vier a adquirir cotas, deverão seguir a legislação em vigor dos RPPS. Segmento de Aplicação Limite legal Resolução CMN 3.922/10 Limite Máximo de alocação de recursos 1.RENDA FIXA Art.7º 100% 100% 1.1 Títulos Tesouro Nacional SELIC Art.7º, 1, a 100% 100% 1.2 FI 100% títulos TN Art.7º, I, b 100% 100% 1.3 Operações Compromissadas Art.7º, II 15% 15% 1.4 FI Renda Fixa/Referenciados RF Art.7º, III 80% 80% 1.5 FI Renda Fixa/Referenciados RF Art.7º, IV 30% 30% 1.6 Poupança 20% 0% 1.7 FI em Direitos Creditórios - aberto Art.7º, VI 15% 10% 1.8 FI em Direitos Creditórios - fechado Art.7º, VII, a 5% 0% 1.9 FI Renda Fixa Crédito Privado Art.7º, VII, b 5% 5% Segmento de Renda Variável: Não serão realizados investimentos neste segmento em Política de Investimento

6 Segmento de Imóveis: Não serão realizados investimentos neste segmento em Metodologia de Gestão da Alocação A definição estratégica da alocação de recursos nos segmentos acima identificados foi feita com base nas expectativas de retorno de cada segmento de ativos para os próximos 12 meses, em cenários alternativos. Os cenários de investimento foram traçados a partir das perspectivas para o quadro nacional e internacional, da análise do panorama político e da visão para a condução da política econômica e do comportamento das principais variáveis econômicas. As premissas serão revisadas periodicamente e serão atribuídas probabilidades para a ocorrência de cada um dos cenários. Para as estratégias de curto prazo, a análise se concentrou na aversão a risco dos RPPS, em eventos específicos do quadro político e nas projeções para inflação, taxa de juros, atividade econômica e contas externas. A visão de médio prazo procurou dar maior peso às perspectivas para o crescimento da economia brasileira e mundial, para a situação geopolítica global, para a estabilidade do cenário político e para a solidez na condução da política econômica. Dadas tais expectativas de retorno dos diversos ativos em cada um dos cenários alternativos, a variável chave para a decisão de alocação é a probabilidade de satisfação da meta atuarial no período de 12 meses, aliada à avaliação qualitativa do cenário de curto prazo. 6. Diretrizes para Gestão dos Segmentos 6.1 Metodologias de Seleção dos Investimentos As estratégias e carteiras dos segmentos de Renda Fixa e Renda Variável serão definidas, periodicamente, pelo(s) gestor(es) externo(s), no caso dos recursos geridos por meio de aplicação em Fundos e/ou carteiras administradas, e pela Diretoria Executiva, no caso da carteira própria. Ressalte-se que as informações utilizadas para a construção dos cenários e modelos são obtidas de fontes públicas (bases de dados públicas e de consultorias). 6.2 Referências de Mercado Benchmark Cada segmento de mercado deverá ser comparado frente as suas referências específicas, conforme os seguintes índices: Política de Investimento

7 Renda Fixa: IMA-B, IRF-M, IDkA, IMA-Geral, Títulos Pub. Federais, SELIC/CDI atendendo o disposto no Artigo 7º da Resolução 3.922/ Vedações Conforme entendimento do Tribunal de Contas do Estado do Rio Grande do Sul, os fundos somente podem investir em Bancos Públicos. BANRISUL, CAIXA ECONOMICA FEDERAL E BANCO DO BRASIL. Até que esta resolução não mudar fica vedada alocações de recursos em outras instituições financeiras senão as acima mencionadas. 7 Cenário Macroeconômico e Análise Setorial para Investimentos: Os cenários de investimentos foram traçados a partir das perspectivas de cenário econômico doméstico com destaque para a política monetária expansionista, com redução da taxa SELIC. O Gestor ficará atento a evolução da inflação para eventuais realocações de recursos. Projetamos taxa SELIC de 10% ao final de 2012 e inflação de 5,5%. No cenário internacional o foco será a resolução da crise de dívida soberana nos países da zona do Euro com possíveis reflexos nas maiores economias mundiais principalmente Estados Unidos e China. 8 Dados do Gestor de Investimentos O servidor Elio Vlademir Heman Cezar, inscrito no CPF/MF sob nº , foi aprovado em exame de certificação organizado pela ANBIMA e será o responsável pelos investimentos dos recursos do FASEM de São Vicente do Sul -. A validade do certificado é de três anos, findando em 20/07/ Aprovação da Política de Investimentos 2012 Esta Política de Investimentos para o exercício de 2012 foi aprovada pelo COAFASEM CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DO FUNDO DE APOSENTADORIA DO SERVIDOR MUNICIPAL, do Município de São Vicente do Sul/RS, em reunião realizada em 27/12/2011, conforme ata nº 08/2011 São Vicente do Sul/RS, 27 de Dezembro de Elio Vlademir Heman Cezar Presidente do COAFASEM Conselho de Administração do Fundo FASEM Política de Investimento