IRBR3. Apresentação Institucional Maio de 2018

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1 IRBR3 Apresentação Institucional Maio de

2 SEÇÃO 1 IRB Visão Geral 2

3 História de Liderança no Mercado Período do Monopólio Período Pós-Monopólio A Única Resseguradora no Brasil durante 68 anos Nova Administração da Companhia 2017 IPO Companhia inicia suas operações Final do monopólio do resseguro ,7% FIP Barcelona 1 15,2% 15,2% 11,1% 7,4% Estrutura acionária após o IPO / Free Float = 39,4% 1930 s 27,4% FIP Barcelona 1 20,4% 20,4% 14,9% 9,9% Em outubro de 2013, IRB tornou-se uma empresa privada 1 Inclui PREVI, PETROS, FUNCEF, ECONOMUS e PREVIRB 3 3

4 IRB Brasil Re - Visão Geral Líder indiscutível no mercado brasileiro de resseguro, com sólido histórico de crescimento Participação de mercado cresceu de 31% em 2014 para 36% em 2017 (~6,0x player #2) Prêmios emitidos brutos aumentaram de R$ 3,2 bilhões em 2014 para R$ 5,8 bilhões em 2017 (CAGR de 21,7%). No 1T18, o prêmio emitido bruto atingiu R$ 1,4 bilhão Disciplina da subscrição (underwriting) índice combinado melhorou de 95,5% em 2014 para 86,3% em 2017 (85,3% no 1T18) e índice combinado ampliado de 77,7% em 2014 para 71,5% em 2017 (69,8% no 1T18). Forte eficiência - despesas administrativas recuaram de 10,4% dos prêmios ganhos em 2014 para 5,5% em 2017 (5,3% no 1T18) Carteira de investimentos de R$ 6,4 bilhões em 2017 (1T18: R$ 6,6 bilhões) com uma rentabilidade média de 131% do CDI. Nos últimos três anos, com uma rentabilidade média de 125% do CDI (1T18: 143% do CDI) ROAE de 13% em 2014, 25% em 2015, 26% em 2016 e 27% em 2017 (1T18: 30%) - tornando IRB, a resseguradora mais rentável do mundo 4 4

5 IRB Brazil RGA Re Fairfax African Re Hannover Re WR Berkley Beazley Mapfre China Re GIC India Arch Capital Korean Re CCR France Toa Re Everlast Re SCOR Markel Partner Re Navigators ARGO General Reinsurance National Indemnity Hiscox Munich Re Alleghany Swiss Re White Mountains Validus Asia Capital Re Renaissance Re XL Catlin Lancashire Axis Capital Sirius Aspen -1,2% -2,2% -4,7% -5,3% -6,0% -6,3% -7,8% -7,9% 15,5% 12,6% 11,0% 10,4% 8,7% 7,9% 7,2% 7,2% 7,1% 6,2% 6,1% 6,0% 5,7% 4,5% 4,4% 3,9% 3,3% 2,7% 2,7% 1,9% 1,5% 1,3% 1,1% 0,9% 0,0% 22,7% 27,2% Sólido Crescimento e Histórico de Retorno Elevado IRB Brasil Re é a única empresa capaz de apresentar sólido crescimento e retornos Lucro Líquido R$ milhões ROAE - % % 26% 27% 30% % T T18 Maior ROE em 2017 entre os concorrentes 35% 30% 25% 20% 15% * * * * 10% 5% 3,4% 0% -5% -10% * -15% Fonte: Relatório sobre o Mercado de Resseguro

6 72,5% 76,5% 76,8% 84,2% 80,0% 81,9% 87,0% 84,4% 92,5% 124,9% 124,3% 124,1% 116,0% 114,1% 113,1% 112,3% 111,5% 108,3% 107,2% 106,6% 106,4% 105,0% 103,8% 103,7% 103,5% 103,2% 96,7% 100,5% 102,5% 99,9% 99,8% 93,7% 99,7% 99,3% 93,6% 99,0% 98,3% 98,3% 98,1% 97,4% 96,7% 94,3% 93,3% 96,5% 91,4% 89,9% 91,0% 88,4% 89,9% 98,1% 95,7% 95,9% 94,0% 93,5% 94,2% 96,2% 92,5% 91,9% 92,0% 95,2% 93,1% 89,0% 107,4% 122,9% 122,6% 137,9% Sólido Crescimento e Histórico de Retorno Elevado Abordagem disciplinada da subscrição (underwriting) resultando em operações altamente rentáveis Menor Índice Combinado entre os concorrentes 150% 140% 130% FY17 120% FY16 110% FY 2017 INDEX 104,8% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Fonte: Relatório sobre o Mercado de Resseguro 2017 FY17-Exercício financeiro 2017 FY16-Exercício financeiro 2016 ÍNDICE FY

7 Capacidades Existentes para um Estímulo Positivo Contínuo Modelo de Negócios Naturalmente Protegido Resultados de Subscrição (Underwriting) Ciclo Receita de Investimentos Resultados de Subscrição (Underwriting) Ciclo 2017 Receita de Investimentos Altas Taxas de Juros Receita de Invetstimentos Resultados de Subscrição Crescimento Moderado do PiB Receita de Investimentos Queda do PIB Resultados de Subscrição Baixas Taxas de Juros Resultados de Subscrição (Underwriting) Ciclo 2018 Ciclo Receita de Investimentos Resultados de Subscrição (Underwriting) Receita de Investimentos Crescimento do PIB Resultados de Subscrição Crescimento do PIB Resultados de Subscrição Altas Taxas de Juros Receita de Investimentos Receita de Investimentos Baixas Taxas de Juros 7 7

8 Capacidades Existentes para um Estímulo Positivo Contínuo Modelo de negócio do IRB possui um hedge natural para ciclos econômicos Ciclo Ciclo , ral 1905ral 1905ral 1905ral 1905ral Resultado de Subscrição Receita de Investimentos CAGR: 22% ,041 Redução: (22%) 1905ral 1905ral 1905ral Receita de Investimentos 1905ral 1905ral Resultado de Subscrição CAGR : Crescimento : 41% 30% 2014 Resultado recorrente da carteira de investimentos = R$ 690 mm - R$ 164 mm (não recorrente) 8 8

9 Resultado Financeiro Resultado do Portfólio de Investimentos R$ milhões e % do CDI Distribuição do Portfólio de Investimentos 1T18 102% 120% % 1, % % 143% Imóveis 4% Ações 1% USD 13% Ativos sob Gestão 1T18: R$ 6,6 bilhões Renda Fixa 82% T17 1T Resultado recorrente do portfolio de Investimentos = R$ 690 mm - R$ 164 mm (não recorrentes) 9 9

10 Eficiência Administrativa Despesa Administrativa (R$ milhões) e Índice de Despesa Administrativa (%) 10,4% 8,0% 6,6% 5,5% 7,1% 5,3% T17 1T18 Nota: Índice Despesas Administrativas = (Despesas administrativas) / (prêmios ganhos) 10 10

11 Portfólio de Prêmios Diversificado Market Share e Diversificação do Portfólio de Prêmios Emitidos 6X Maior que #2 Player (2017*) #1 Player em 9 de 1 segmentos (2017*) Portfólio altamente diversificado 36% 6.0x 1 º 3 º 1 st 1 º 1 º Patrimonial Riscos Financeiros Rural Vida 11% 42% 42% 58% Transportes 3% Riscos Especiais 4% Riscos Financeiros 5% Vida 5% Outros 7% Internacional 36% 1 º 1 º 5 º Transportes Responsabilidade Veículos 5% 25% 26% Rural 18% Patrimonial 22% 1 º Riscos Especiais 84% 6% 5% 4% 1 º 1 º Aviação Marítimas 19% 25% Prêmios Emitidos 2017: R$ 5,8 bi 2º 3º 4º 1 º Habitacional 67% 11 11

12 Vantagens Competitivas Únicas Capacidades Diferenciadas Autoridade local aliada à uma equipe técnica qualificada que tem o suporte de grande quantidade de dados e um sólido sistema Presença/ Autoridade Regional Maior proximidade junto aos clientes. Administração local com maior poder de decisão e mais acessível Desenvolvimento mais acelerado de novos produtos. Melhor entendimento e foco nas necessidades dos clientes Maior autonomia e flexibilidade na regulação e pagamento dos sinistros Equipe Identificar Melhor os Riscos Profissionais altamente qualificados (acima de 50% do total de profissionais no setor brasileiro de resseguros) Experiência média de 10 anos Atendimento ao cliente com conteúdo técnico Currículo comprovado Base de Dados Dados abundantes do setor acumulados durante toda sua história. Determinado período de monopólio e presença em todos os segmentos Sólidas vantagens técnicas Diretrizes transparentes sobre gestão de risco de subscrição Melhor Avaliação da Precificação Sistema Tecnologia inovadora para avaliação quantitativa de riscos de ativos Moderna infraestrutura de TI (SAP Hana) Sistema integrado para front office (atendimento),middle office (intermediário) e back office (administrativo) 12 12

13 Vantagens Competitivas Únicas A expansão internacional do IRB se concentra em países da América Latina através de parcerias visando aumentar sua participação em mercados estratégicos e reduzir sua exposição ao risco local Evolução do Prêmio Emitido Bruto por Região (R$ mm) % 35.8% 24.1% % IRB Alterou sua Estratégia com Relação aos Mercados Internacionais Estratégia Voltada para o Mercado Internacional Em 2015, a Companhia utilizou uma nova abordagem voltada aos mercados internacionais através de parcerias estratégicas Filial na Argentina 89.3% 75.9% 75.7% 64.2% Local Internacional Política de Retrocessão Carteira de câmbio através de parcerias visando reduzir a exposição ao risco Alavancagem de nossos programas internacionais de retrocessão Prêmio Emitido Bruto Internacional por Segmento (R$ mm) Property Segmentos- Alvo Vida Aviação Agricultura Patrimonial Vida Aviação Rural Outros Principais Parceiros do IRB 13 13

14 Vantagens Competitivas Únicas Sólido balanço patrimonial Hedge Natural A parceria do IRB com resseguradoras internacionais é um hedge natural da taxa de câmbio, permitindo que os prêmios internacionais sejam investidos à taxas mais elevadas no Brasil Operação Local IRB Brasil Re Operações Líquidas no Brasil Resseguro Retrocessão (+) Resseguro Gera: Ativos em Reais Passivos em Reais Gera: Ativos de Retrocessão em Dólares Norte-Americanos (-) Retrocessão Gera: (=) Passivos em Reais (=) Ativos em Reais (=) Ativos em Dólares Operação Internacional IRB Brasil Re Resseguro Gera: Passivos em Dólares P Passivos em dólares protegidos por ativos gerados em dólares Ativos em Dólares P Livres para serem investidos à altas taxas no Brasil 14 14

15 Administração Experiente e Sólido Patrocínio de Acionistas Estratégia bem-sucedida de negócios foi desenvolvida e implementada pela atual Administração qualificada com o apoio dos três maiores bancos brasileiros Conselhos e Comitês Estatutários Estrutura Acionária Conselho de Administração (8 membros) Conselho Fiscal (4 membros) FIP Barcelona 2 Outros Acionistas 1 Comitê de Auditoria (5 membros) Comitê de Subscrição (7 membros) Comitê de Governança Corporativa (6 membros) Comitê de Risco (4 membros) Auditoria Interna (4 membros) Comitê de Investimentos (7 membros) Comitê de Remuneração (4 membros) 11,7% 15,2% 15,2% 11,1% 7,4% 39,4% 10,0% 13,5% 13,5% 10,0% 3,0% 1,7% 1,7% 1,7% 1,1% 4,4% Pós-Oferta 3 Ações vinculadas ao Acordo de Acionistas Ações não vinculadas ao Acordo de Acionistas Fernando Passos* Vice-Presidente Financeiro e de Relações com Investidores José Carlos Cardoso* Diretor-Presidente e Diretor de Operações Lucia Silva Valle* Vice-Presidente de Riscos e Compliance Considerações Acordo de Acionistas entre os acionistas controladores vigente até 2033 Termo de não concorrência até 2033 caso qualquer acionista controlador venda sua participação Ações disponíveis para negociação: Regras do Novo Mercado Nota: * No IRB desde Outros acionistas incluem ações em tesouraria de 0,42% e free float de 30,1% de ações do IRB 2 Inclui PREVI. PETROS. FUNCEF. ECONOMUS e PREVIRB 3 Oferta base, mais lote suplementar 15 15

16 Cenário Competitivo As vantagens competitivas do IRB diferenciam a Empresa das resseguradoras locais e admitidas Players Locais GWP Patrimônio Líquido Ativos Admitidas Número de Resseguradoras , Eventual 75 Local Admitida Market Share IRB 36% Admitida 23% Eventual 3% Local 38% Fonte: SUSEP Números em R$ milhões 16 16

17 Considerações Finais 1 Líder indiscutível no mercado brasileiro de resseguros e uma das poucas companhias brasileiras a apresentarem sólido crescimento com retornos elevados e rentabilidade 2 Liderança incomparável e autoridade local em todos os segmentos do resseguro 3 Ciclos econômicos naturalmente protegidos, com capacidades existentes para um estímulo positivo contínuo 4 Sólido desempenho financeiro consistentemente superior ao mercado 5 Administração qualificada que liderou a recuperação desde a privatização, pronta para assumir o próximo ciclo de crescimento 6 IPO fortaleceu ainda mais as normas de governança, inclusive o guidance devido à participação acionária de três grandes bancos brasileiros 17 17

18 SEÇÃO 2: ANEXOS Resultados Financeiros Desempenho em Bolsa 18

19 Informações Financeiras Históricas Indicadores Financeiros (R$ mm) DRE Histórico - Visão Negócio R$ milhões Var. 2016/2017 Prêmios Emitidos ,4% Prêmios Resseguro BR ,6% Prêmios Resseguro Exterior ,3% Prêmios Retrocedidos (1.040) (1.346) (1.387) (1.733) 25,0% Prêmios Retidos ,4% Variação das Provisões Técnicas 131 (69) (41) (145) 255,2% Prêmios Ganhos ,6% Sinistros Retidos (1.347) (1.866) (2.167) (2.304) 6,3% PSL (1.197) (1.632) (1.934) (1.952) 0,9% IBNR (87) (179) (206) (334) 62,2% Outros (63) (55) (27) (18) -32,3% Custos de Aquisição (437) (560) (703) (701) -0,4% Outras Receitas e Despesas Operacionais (97) 16 (0) (84) - Resultado de Underwriting ,6% Despesas Administrativas (240) (233) (230) (215) -6,7% Despesas Fiscais 71 (89) (129) (68) -47,2% Resultado Financeiro ,3% Resultado antes dos Impostos e Participações ,3% Impostos e Contribuições (299) (287) (446) (396) -11,2% Participação no lucro (44) (23) (17) (22) 31,0% Lucro líquido ,9% ANUAL Índice de Retenção 67,6% 69,0% 71,9% 70,0% Índice de Retrocessão 32,4% 31,0% 28,1% 30,0% Índice de Sinistralidade 58,5% 63,8% 61,9% 59,0% Índice de Sinistralidade medido pelo PSL 51,9% 55,8% 55,2% 50,0% Índice de Sinistralidade medido pelo IBNR 3,8% 6,1% 5,9% 8,6% Índice de Comissionamento 19,0% 19,2% 20,1% 17,9% Índice de Despesas Administrativas 10,4% 8,0% 6,6% 5,5% Índice Combinado 95,5% 93,5% 92,2% 86,3% Índice Combinado Ampliado 77,7% 71,8% 71,1% 71,5% 19

20 Resultado Financeiro Trimestral - Histórico HISTÓRICO DE RESULTADOS VISÃO NEGÓCIO (R$ mm) 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Prêmios Emitidos Prêmios Resseguro BR Prêmios Resseguro Exterior Prêmios Retrocedidos (449) (481) (332) (471) (346) Prêmios Retidos Variação das Provisões Técnicas (13) (148) (193) 210 (110) Prêmios Ganhos Sinistros Retidos (474) (542) (759) (530) (467) PSL (401) (568) (512) (472) (461) IBNR (70) 34 (234) (65) 1 Outros (4) (8) (13) 7 (7) Custos de Aquisição (163) (149) (204) (185) (208) Outras Receitas e Despesas Operacionais (20) (27) (20) (17) (9) Resultado de Underwriting Despesas Administrativas (63) (56) (57) (40) (50) Despesas com Tributos (32) 7 (29) (14) (29) Resultado Financeiro e Patrimonial Resultado antes dos Impostos e Participações Impostos e Contribuições (106) (123) (55) (111) (76) Participação nos Lucros (5) 4 0 (21) 0 Lucro Líquido Total Retention Ratio 66,6% 68,2% 80,2% 62,4% 75,3% Retrocession Ratio 33,4% 31,8% 19,8% 37,6% 24,7% Loss Ratio 53,8% 61,3% 66,0% 53,4% 49,6% Commission Ratio 18,5% 16,8% 17,7% 18,6% 22,1% Administrative Expenses Ratio 7,1% 6,3% 4,9% 4,0% 5,3% Combined Ratio 85,4% 86,7% 92,9% 79,3% 81,1% Amplified Combined Ratio 69,2% 68,6% 79,4% 67,3% 69,8% 20 20

21 Rentabilidade - Lucro Líquido e ROAE Lucro Líquido R$ milhões ROAE - % 27% 30% 25% 29% 30% T17 2T17 3T17 4T17 1T18 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Nota: ROAE - Retorno sobre o Capital Próprio Médio calculado: Lucro Líquido do Período / (Patrimônio Líquido início período + Patrimônio Líquido final período) /

22 Prêmios Emitidos - Brasil e Exterior Distribuição dos Prêmios Emitidos R$ milhões Distribuição dos Prêmios Emitidos % Exterior Brasil % 1T17 35% 61% 1T18 39% T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Exterior Brasil 22 22

23 Desempenho de Underwriting Prêmios Emitidos por Segmento Brasil R$ Millhões T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Patrimonial Vida Rural Riscos Especiais Aviação Outros 23 23

24 Desempenho de Underwriting Prêmios Emitidos por Segmento Exterior R$ Milhão ,5 27, ,9 51, ,3 39,9 35,1 38,5 61,9 30,0 194,0 98,3 114,9 58,6 80,4 174,3 135,5 214,2 204,4 170,4 125,3 158,2 124,0 131,5 164,8 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Patrimonial Vida Rural Riscos Especiais Aviação Outros 24 24

25 Custo de Retrocessão e Prêmios Retidos Custo de Retrocessão (R$ milhão) Prêmios Retidos R$ milhões T17 2T17 3T17 4T17 1T18 1T17 2T17 3T17 4T17 1T

26 Provisão Técnica e Prêmios Ganhos Provisão Técnica R$ milhão Prêmios Ganhos- R$ milhões T17 2T17 3T17 4T17 1T T17 2T17 3T17 4T17 1T

27 Sinistros Retidos Sinistros Retidos R$ milhões Sinistralidade - % 759 TOTAL 54% 61% 66% 53% 50% 542 (34) T17 2T17 3T17 4T17 1T (1) PSL 45% 64% 45% 48% 49% T17 2T17 3T17 4T17 1T18 IBNR 20% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 PSL IBNR Outros 8% 7% 0% -4% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T

28 Resultado de Underwriting Resultado de Underwriting R$ milhões T17 2T17 3T17 4T17 1T

29 Eficiência Administrativa Despesa Administrativa (R$ milhões) e Índice de Despesa Administrativa (%) 7,1% 63 6,3% 4,9% ,0% 5,3% T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Nota: Índice Despesas Administrativas = (Despesas administrativas) / (prêmios ganhos) 29 29

30 Guidance 2018 Guidance 2018 Crescimento do Prêmio Emitido em relação ao ano de 2017 (%) Índice Combinado Ampliado do ano de 2018 (%) Índice de Despesas Administrativas do ano de 2018 (%) 9% a 16% 70% a 76% 5,4% a 6,4% 30 30

31 Para informações adicionais visite: Disclaimer A presente apresentação foi preparada pelo IRB Brasil RE e não deve ser considerada como fonte de dados para investimentos. Esta apresentação pode conter certas declarações futuras e informações relacionadas à Companhia que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Declarações prospectivas incluem, sem limitação, qualquer declaração que possua previsão, indicação ou estimativas e projeções sobre resultados futuros, performance ou objetivos, bem como palavras como "acreditamos", "antecipamos", "esperamos", "estimamos", "projetamos", entre outras palavras com significado semelhante. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem-se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. O mercado e as informações de posição competitiva, incluindo projeções de mercado citadas ao longo desta apresentação, foram obtidas por meio de pesquisas internas, pesquisas de mercado, informações de domínio público e publicações empresariais. 31

32 IRBR3 Institutional Presentation May

33 SECTION 1 IRB at a Glance 2

34 History of Market Leadership Monopoly Period Post-Monopoly Period The Only Reinsurer in Brazil for 68 Years Company s new management team 2017 IPO Company initiates operations End of reinsurance monopoly % FIP Barcelona % 15.2% 11.1% 7.4% Shareholder structure after the IPO / Free Float = 39.4% 1930 s 27.4% FIP Barcelona % 20.4% 14.9% 9.9% In October 2013, IRB became a privately owned company 1 Includes PREVI, PETROS, FUNCEF, ECONOMUS and PREVIRB 3 3

35 IRB Brasil Re at a Glance Brazil s undisputed market leader in reinsurance with a strong growth track record Market share increased from 31% in 2014 to 36% in 2017 (~6.0x player #2) Gross written premium increased from R$3.2 bn in 2014 to R$5.8 bn in 2017 (CAGR of 21.7%). In 1Q18 gross written premium achieved R$1.4 bn Underwriting discipline combined ratio improved from 95.5% in 2014 to 86.3% in 2017 (85.3% in 1Q18) and amplified combined ratio improved from 77.7% in 2014 to 71.5% in 2017 (69.8% in 1Q18). Strong efficiency - administrative expenses declined from 10.4% of earned premiums in 2014 to 5.5% in 2017 (5.3% in 1Q18) Investment portfolio of R$6.4 bn in 2017 (1Q18: R$6.6 bn) with average yield of 131% of CDI. Over the past 3 years with an average yield of 125% of CDI (1Q18: 143% of CDI) ROAE of 13% in 2014, 25% in 2015, 26% in 2016 and 27% in 2017 (1Q18: 30%) - makes IRB the world s most profitable reinsurer 4 4

36 IRB Brazil RGA Re Fairfax African Re Hannover Re WR Berkley Beazley Mapfre China Re GIC India Arch Capital Korean Re CCR France Toa Re Everlast Re SCOR Markel Partner Re Navigators ARGO General Reinsurance National Indemnity Hiscox Munich Re Alleghany Swiss Re White Mountains Validus Asia Capital Re Renaissance Re XL Catlin Lancashire Axis Capital Sirius Aspen -1,2% -2,2% -4,7% -5,3% -6,0% -6,3% -7,8% -7,9% 15,5% 12,6% 11,0% 10,4% 8,7% 7,9% 7,2% 7,2% 7,1% 6,2% 6,1% 6,0% 5,7% 4,5% 4,4% 3,9% 3,3% 2,7% 2,7% 1,9% 1,5% 1,3% 1,1% 0,9% 0,0% 22,7% 27,2% Strong Growth and High Return Track Record IRB Brasil Re is the only company capable of delivering strong growth and returns Net Income R$ million ROAE - % % 26% 27% 30% % Q Q Highest ROE among peers 35% 30% 25% 20% 15% * * * * 10% 5% 3,4% 0% -5% -10% * -15% Source: Reinsurance Market Report

37 72,5% 76,5% 76,8% 84,2% 80,0% 81,9% 87,0% 84,4% 92,5% 124,9% 124,3% 124,1% 116,0% 114,1% 113,1% 112,3% 111,5% 108,3% 107,2% 106,6% 106,4% 105,0% 103,8% 103,7% 103,5% 103,2% 96,7% 100,5% 102,5% 99,9% 99,8% 93,7% 99,7% 99,3% 93,6% 99,0% 98,3% 98,3% 98,1% 97,4% 96,7% 94,3% 93,3% 96,5% 91,4% 89,9% 91,0% 88,4% 89,9% 98,1% 95,7% 95,9% 94,0% 93,5% 94,2% 96,2% 92,5% 91,9% 92,0% 95,2% 93,1% 89,0% 107,4% 122,9% 122,6% 137,9% Strong Growth and High Return Track Record Disciplined underwriting approach resulting in highly profitable operations Lowest Combined Ratio among peers 150% 140% 130% FY17 120% FY16 110% FY 2017 INDEX 104,8% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Source: Reinsurance Market Report

38 Capabilities in Place for Positive Momentum to Continue Naturally Hedged Business Model Cycle 2017 Cycle Underwriting Results Investment Income Underwriting Results Investment Income High Interest Rate Investment Income Underwriting Results Modest GDP Growth Investment Income GDP Decrease Underwriting Results Low Interest Rate 2018 Cycle Cycle Underwriting Results Investment Income Underwriting Results Investment Income GDP Growth Underwriting Results GDP Growth Underwriting Results High Interest Rate Investment Income Investment Income Low Interest Rate 7 7

39 Capabilities in Place for Positive Momentum to Continue IRB s business model has a natural hedge for economic cycles Cycle Cycle , Underwriting Result Investment Income CAGR: 22% ,041 Reduction: (22%) Investment Income Underwriting Result CAGR : Growth : 41% 30% 2014 Recurring result of the investment portfolio = R$ 690 mm - R$ 164 mm (non recurring) 8 8

40 Investment Result Investment Portfolio Results R$ million and % of CDI Investment Portfolio Breakdown 1Q18 102% 120% % 1, % % 143% Real Estate 4% BRL Equity 1% USD 13% Assets under Management 1Q18: R$ 6.6 billion BRL Fixed Income 82% Q17 1Q Recurring result of the investment portfolio = R$ 690 mm - R$ 164 mm (non recurring) 9 9

41 Administrative Efficiency Administrative Expenses (R$ million) and Administrative Expenses Ratio (%) 10.4% 8.0% 6.6% 5.5% 7.1% 5.3% Q17 1Q18 Note: Administrative Expenses Ratio = (Administrative Expenses) / (Earned Premiums) 10 10

42 Diversified Premium Portfolio Market Share and Diversification of Written Premium Portfolio 6X Larger than #2 Player (2017*) #1 Player in 9 out of 11 segments (2017*) Highly diversified portfolio 36% 6.0x 1 st 3 rd 1 st 1 st 1 st Property Financial Risks Agriculture Life 11% 42% 42% 58% Special Risk 4% Financial Risk 5% Life 5% Cargo Others 3% 7% International 36% 1 st 1 st 5 th Cargo Casualty Motor 5% 25% 26% Agriculture 18% Property 22% 1 st Special Risks 84% 6% 5% 4% 1 st 1 st Aviation Marine 19% 25% Written premium 2017: R$ 5.8 bn 2 nd 3 rd 4 rd 1 st Mortgage 67% 11 11

43 Unique Competitive Advantages Differentiated capabilities Local authority coupled with a qualified technical team supported by vast data and strong system Regional Presence / Authority Greater proximity to clients. local management empowered and more accessible Faster development of new products. better understanding and focusing on clients needs Higher autonomy and flexibility on claims regulation and payment Team Identify Better Risks Highly qualified technical professionals (more than 50% of the total professionals in the Brazilian reinsurance sector) Average experience of 10 years Customer service with technical content Proven track-record Database Abundant industry data accumulated throughout history. given monopoly period and presence in all segments Strong technical advantages Clear underwriting risk management guidelines Better Pricing Assessment System Innovative technology for quantitative assessment of asset risks Modern IT infrastructure (Full SAP Hana) Integrated system for front. middle and back offices 12 12

44 Unique Competitive Advantages IRB international expansion has been focusing in LatAm s countries through partnership to increase its share in strategic markets and reduce local risk exposure Evolution of Gross Written Premium by Region (R$ mm) 1 IRB has Changed its Strategy Regarding International Markets 3, % 4, % 4,928 5, % 35.8% Strategy Towards International Market In 2015 the company deployed a new approach for the international markets through strategic partnership Branch in Argentina 89.3% 75.9% 75.7% 64.2% Local GWP International GWP Retrocession Policy Exchange portfolio through partnerships in order to reduce risk exposure Leverage our international retrocession programs International Gross Written Premium by Segment (R$ mm) Property 2,073 Target Segments Life Aviation Agriculture ,196 1, Property Life Aviation Agriculture Others Main IRB Partners 13 13

45 Unique Competitive Advantages Fortress balance sheet - Natural Hedging IRB s partnership with international reinsurers is a natural hedge to exchange rate and permits international premiums to be invested at higher rates in Brazil IRB Brasil Re Local Operation Net operations in Brazil Reinsurance Retrocession (+) Reinsurance Generates: Assets in Brazilian Real Liabilities in Brazilian Real Generates: Retrocession Assets in US Dollar (-) Retrocession Generates: (=) Liabilities in Brazilian Real (=) Assets in Brazilian Real (=) Assets in US Dollar IRB Brasil Re International Operation Reinsurance Generates: Liabilities in US Dollar Assets in US Dollar P P Liabilities in US Dollar hedged by assets generated in US Dollar Free to be invested at high rates in Brazil 14 14

46 Experienced Management Team and Strong Shareholder Sponsorship Successful business strategy has been developed and implemented by the current experienced management team with the support of the 3 largest Brazilian banks Management Team Boards and Statutory Committees Ownership Structure Board of Directors (8 members) Fiscal Board (4 members) FIP Barcelona 2 Other Shareholders 1 Audit Committee (5 members) Underwriting Committee (7 members) Corporate Governance Committee (6 members) Risk Committee (4 members) Internal Audit (4 members) Investment Committee (7 members) Compensation Committee (4 members) 11.7% 15.2% 15.2% 11.1% 7.4% 39.4% 10.0% 13.5% 13.5% 10.0% 3.0% 1.7% 1.7% 1.7% 1.1% 4.4% Post Offering 3 Shares tied to Shareholders Agreement Shares not tied to Shareholders Agreement Fernando Passos* CFO and IR VP José Carlos Cardoso* CEO and COO Lucia Silva Valle* Risks and Compliance VP Considerations Shareholders Agreement between the controlling shareholders effective until 2033 Non-compete term up to 2033 in case any of the controlling shareholders sells its stake Free shares: Novo Mercado s Rules Note: * At IRB since Other shareholder Includes treasury shares of 0.42% and free float of 30.1% of IRB s shares 2 Includes PREVI. PETROS. FUNCEF. ECONOMUS and PREVIRB 3 Base offering plus overallotments 15 15

47 Competitive Landscape IRB s competitive advantages set the Company apart from local and admitted reinsurers Local Players GWP Shareholders equity Total Assets Admitted Number of reinsurers 5,784 3,581 14, , Occasional 75 Local , , ,529 Admitted , ,447 Market Share IRB 36% Admitted 23% Occasional 3% Local 38% Source: SUSEP Figures in R$ million 16 16

48 Closing Remarks 1 Brazil s undisputed market leader in reinsurance and one of the few Brazilian companies capable of delivering strong growth with high returns and yield 2 Unmatched leadership and local authority in all reinsurance segments 3 Naturally hedged across economic cycles with capabilities in place for the continuation of the positive momentum 4 Solid financial performance consistently outperforming the market 5 Experienced management team that led the turn-around since privatization ready to take it to the next growth cycle 6 IPO to further strengthen governance standards, including guidance arising from the ownership of the 3 largest Brazilian banks 17 17

49 SECTION 2: APPENDIX Financial Figures Stock Performance 18

50 Historical Financial Figures Annual ANNUAL HISTORICAL FIGURES - BUSINESS VISION R$ Million Change 2016/2017 Written Premium 3,213 4,337 4,928 5, % Local 2,868 3,292 3,732 3, % International 345 1,045 1,196 2, % Retrocession (1,040) (1,346) (1,387) (1,733) 25.0% Retained Premium 2,173 2,991 3,542 4, % Change in Technical Provisions 131 (69) (41) (145) 255.2% Earned Premium 2,304 2,923 3,501 3, % Retained Claim (1,347) (1,866) (2,167) (2,304) 6.3% PSL (1,197) (1,632) (1,934) (1,952) 0.9% IBNR (87) (179) (206) (334) 62.2% Others (63) (55) (27) (18) -32.3% Acquisition Costs (437) (560) (703) (701) -0.4% Other Revenues and Expenses (97) 16 (0) (84) - Underwriting Results % Administrative Expenses (240) (233) (230) (215) -6.7% Tax Expenses 71 (89) (129) (68) -47.2% Financial Income , % Earnings Before Taxes 945 1,074 1,313 1, % Taxes and Contributions (299) (287) (446) (396) -11.2% Profit Share (44) (23) (17) (22) 31.0% Net Income % Retention Ratio 67.6% 69.0% 71.9% 70.0% Retrocession Ratio 32.4% 31.0% 28.1% 30.0% Loss Ratio 58.5% 63.8% 61.9% 59.0% Loss Ratio Measured by PSL 51.9% 55.8% 55.2% 50.0% Loss Ratio Measured by IBNR 3.8% 6.1% 5.9% 8.6% Commission Ratio 19.0% 19.2% 20.1% 17.9% Administrative Expenses Ratio 10.4% 8.0% 6.6% 5.5% Combined Ratio 95.5% 93.5% 92.2% 86.3% Amplified Combined Ratio 77.7% 71.8% 71.1% 71.5% 19 19

51 Historical Financial Figures Quarter HISTORICAL FIGURES - BUSINESS VISION (R$ million) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 Written Premium Local International Retrocession (449) (481) (332) (471) (346) Retained Premium Change in Technical Provisions (13) (148) (193) 210 (110) Earned Premium Retained Claim (474) (542) (759) (530) (467) OCR (401) (568) (512) (472) (461) IBNR (70) 34 (234) (65) 1 Others (4) (8) (13) 7 (7) Acquisition Costs (163) (149) (204) (185) (208) Other Revenues and Expenses (20) (27) (20) (17) (9) Underwriting Results Administrative Expenses (63) (56) (57) (40) (50) Tax Expenses (32) 7 (29) (14) (29) Investment Income Earnings Before Taxes Taxes and Contributions (106) (123) (55) (111) (76) Profit Share (5) 4 0 (21) 0 Net Income Retention Ratio 66.6% 68.2% 80.2% 62.4% 75.3% Retrocession Ratio 33.4% 31.8% 19.8% 37.6% 24.7% Loss Ratio 53.8% 61.3% 66.0% 53.4% 49.6% Commission Ratio 18.5% 16.8% 17.7% 18.6% 22.1% Administrative Expenses Ratio 7.1% 6.3% 4.9% 4.0% 5.3% Combined Ratio 85.4% 86.7% 92.9% 79.3% 81.1% Amplified Combined Ratio 69.2% 68.6% 79.4% 67.3% 69.8% 20 20

52 Profitability Net Income and ROAE Net Income R$ million ROAE - % 27% 30% 25% 29% 30% Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 Note: ROAE Return on Average Equity is calculated by: (Net income for the period / business days for the period * business days for 2018) / (Shareholders Equity for beginning of period + Shareholders Equity for end of period / 2) 21 21

53 Written Premium - Brazil and Abroad Written Premiums R$ million Written Premiums Breakdown % 1,673 1,513 1, ,255 1,397 Abroad Local % 1Q17 35% 61% 1Q18 39% Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 Abroad Local 22 22

54 Underwriting Performance Written Premium by Segment: Brazil R$ Million 1,053 1, Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 Property Life Agriculture Special Risk Aviation Others 23 23

55 Underwriting Performance Written Premium by Segment: Abroad R$ Million Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 Property Life Agriculture Special Risk Aviation Others 24 24

56 Retrocession Cost and Retained Premium Retrocession Cost (R$ million) Retained Premium R$ million ,342 1,032 1, Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q

57 Technical Provision and Earned Premiums Technical Provision R$ million Earned Premiums - R$ million 210 1, Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q

58 Retained Claims Retained Claims R$ million Loss Ratio - % 759 TOTAL 54% 61% 66% 53% 50% 542 (34) Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q (1) OCR 45% 64% 45% 48% 49% Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 IBNR 20% 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 OCR IBNR Others 8% 7% 0% -4% 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q

59 Underwriting Results Underwriting Results R$ million Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q

60 Administrative Efficiency Administrative Expenses (R$ million) and Administrative Expenses Ratio (%) 7.1% % 4.9% % 5.3% Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 Note: Administrative Expenses Ratio = (Administrative Expenses) / (Earned Premiums) 29 29

61 Guidance 2018 Guidance 2018 Written Premiums growth vs (%) Amplified Combined Ratio for 2018 (%) Administrative Expenses Ratio for 2018 (%) 9% to 16% 70% to 76% 5.4% to 6.4% 30 30

62 For additional information visit: Disclaimer This presentation was prepared by IRB Brasil RE and shall not be considered as source of data for investments. This presentation may contain certain forward-looking statements and information related to the Company reflecting current views and/or expectations of the Company and its Management concerning its performance, businesses and future events. Forward-looking statements include, without limitation, any statement containing forecast, indication or estimates and projections on future results, performance or objectives, as well as words like w e "believe", "anticipate", "expect", "estimate", "project", amongst other similar expressions. Such forward-looking statements are subject to risks, uncertainties and future events. Investors are cautioned that several relevant factors make actual results to significantly differ from these plans, objectives, expectations, projections and intentions expressed herein. Under no circumstance, neither the Company nor its subsidiaries, board members, officers, agents or employees shall be held liable before third parties (including investors) for any investment decision made based on the information and statements contained herein, or any related or specific damage resulting therefrom. The market and competitive position information, including the market projections mentioned herein w ere obtained from in-house surveys, market researches, public information and business publications.. 31