30 de Setembro de 2017 Demonstrações Contábeis Completas. IRB-Brasil Resseguros S.A.

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1 30 de Setembro Demonstrações Contábeis Completas

2 Relatório sobre a revisão de informações trimestrais Aos Administradores e Acionistas Introdução Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, do IRB-Brasil Resseguros S.A. (a Companhia ), contidas no Formulário de Informações Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo em, que compreendem o balanço patrimonial em e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente para os períodos de três e nove meses findos nessa data e das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de nove meses findo nessa data, assim como o resumo das principais políticas contábeis e as demais notas explicativas. A administração é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 Demonstração Intermediária e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão. Alcance da revisão Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria. Conclusão sobre as informações intermediárias Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 e o IAS 34, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários. 2 de 149

3 Outros assuntos Demonstrações do valor adicionado Revisamos, também, as demonstrações do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao período de nove meses findo em, preparadas sob a responsabilidade da administração da Companhia, cuja apresentação nas informações intermediárias é requerida de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais ITR e considerada informação suplementar pelas IFRS, que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos anteriormente e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que não foram elaboradas de maneira consistente, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto. Rio de Janeiro, 20 de outubro PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 "F" RJ Patricio Marques Roche Contador CRC 1RJ081115/O-4 3 de 149

4 COMENTÁRIO DE DESEMPENHO 3º TRIMESTRE DE 2017 e NOVE MESES DE 2017 Rio de Janeiro, 31 de outubro O IRB Brasil RE S.A. (B3: IRBR3) IRB Brasil, IRB ou Companhia divulga seus resultados do 3º Trimestre (3T17) e dos nove meses (9M17). Os comentários aqui incluídos referem-se aos resultados consolidados, em reais, conforme a legislação societária brasileira e as práticas adotadas no Brasil, já em conformidade com as normas internacionais de contabilidade (IFRS), cujas comparações tem como base o mesmo período, conforme indicado. Mensagem da Administração No terceiro trimestre, a Companhia deu continuidade à sua estratégia de crescimento, mantendo o foco em eficiência e rentabilidade. Os prêmios emitidos no trimestre totalizaram R$ 1,7 bilhão, um crescimento de 34% quando comparados ao terceiro trimestre. Esse crescimento decorre do aumento no volume dos novos contratos, bem como da maior participação da Companhia nos contratos existentes, denotando um novo patamar para nossos prêmios emitidos. No acumulado até setembro de 2017, os prêmios emitidos cresceram 20% em relação ao ano anterior. A Companhia ainda registrou um crescimento de 236% no lucro líquido do terceiro trimestre desse ano, que totalizou R$ 222 milhões. O retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) no terceiro trimestre avançou 17 pontos percentuais, passando de 8% no terceiro trimestre para 25%. No acumulado do ano, o lucro líquido atingiu R$ 676 milhões, com retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) de 26% nos nove meses, o maior dos últimos três anos para esse mesmo período. Mantivemos também como foco estratégico a diversificação de nosso portfólio de prêmios nos segmentos e geografias em que atuamos, com aumento de nossa participação em segmentos-foco, como property, vida, aviação e rural. No terceiro trimestre, do total de R$ 1,1 bilhão de prêmios emitidos no Brasil, o segmento rural respondeu por 37% do prêmio emitido no país. Outro segmento de destaque foi o de property com 31% de participação nos prêmios do Brasil. No acumulado do ano, do total de prêmios emitidos no Brasil de R$ 3,0 bilhões, o segmento que liderou a emissão desses prêmios foi o de property, que respondeu por 38% do prêmio total emitido no país. Outros dois segmentos de destaque no Brasil foram o rural, com 29% de participação e o segmento de vida com 7% de participação. Dos prêmios emitidos no exterior de R$ 601 milhões no terceiro trimestre, a maior participação veio do segmento de vida com 36% dos prêmios emitidos no exterior. Outro segmento de destaque no exterior foi o rural com 11% de participação. No acumulado do ano, do total de prêmios emitidos no exterior de R$ 1,5 bilhão, o segmento que liderou a emissão de prêmios foi o segmento de vida que respondeu por 34% do prêmio total emitido no exterior. Outro segmento de destaque no exterior foi o rural com 22% de participação. O segmento de aviação respondeu por 8% dos prêmios emitidos no exterior nos nove meses. A resiliência da nossa operação é testada em momentos de recessão como os que vivenciamos nos anos de 2015 e 2016, assim como nos montantes em que as taxas de juros atingem seus pisos históricos. Ao longo do ano, com a queda da inflação e consequentemente com a redução das taxas de juros, fomos bem-sucedidos em nossa estratégia de compensar a queda da SELIC com a elevação do resultado de underwriting, tanto no terceiro trimestre quanto no acumulado do ano. Em setembro, encerramos o processo de renovação de nossos contratos de proteção (retrocessão), tendo renovado por mais um ano a estrutura de proteção. 4 de 149

5 A capacidade e o suporte foram oferecidos pelos maiores players do mercado de resseguros global e estes parceiros foram selecionados pela qualidade do rating de crédito, por sua agilidade e objetividade na recuperação de sinistros, bem como pelo potencial para firmar parcerias estratégicas cedendo negócios para o IRB, visando um relacionamento a longo prazo. O compromisso da administração com a busca constante de aumento de eficiência e melhoria da rentabilidade continua sendo a base de nossa atuação. O índice de despesas administrativas como percentual de prêmios ganhos segue em queda no terceiro trimestre, passando de 5,7% no mesmo período para 5,0% no trimestre. No acumulado do ano, o indicador de despesas administrativas ficou em 6,0%, como resultado direto da reestruturação da Companhia nos últimos anos e com foco específico nos ganhos de eficiência nas áreas de apoio. A experiência de operar como uma Companhia de capital aberto tem sido extremamente rica para todos que atuam no IRB. As demandas de governança e transparência requeridas tanto pelos nossos órgãos reguladores como, agora, pelos investidores, reforçam o foco da nossa equipe de gestão na execução de nossa estratégia de crescimento sustentável. Acreditamos que o IRB Brasil RE tem um posicionamento muito sólido no mercado brasileiro e amplo potencial de se tornar o principal player do mercado latino-americano de resseguros. Ambos os mercados ainda estão em pleno processo de expansão e a Companhia está bem posicionada para alavancar seus resultados de longo prazo. Seguimos com nosso compromisso de nos aprimorarmos, trimestre a trimestre, em todas as áreas de atuação, mantendo resultados positivos e criando valor para todos os nossos stakeholders. Destaques do Período Prêmios Emitidos atingiram R$ 1,7 bilhão no terceiro trimestre, um crescimento de 34% em relação ao mesmo período ; e R$ 4,5 bilhões nos nove meses, um crescimento de 20% em relação aos nove meses. Resultado de Underwriting totalizou R$ 167 milhões no terceiro trimestre, um crescimento expressivo ante o resultado negativo reportado no terceiro trimestre ; e R$ 557 milhões nos primeiros noves meses, 113% de crescimento em relação ao mesmo período. O índice de despesas administrativas recuou cerca de 1 ponto percentual no terceiro trimestre, passando de 5,7% para 5,0% no terceiro trimestre ; e no acumulado do ano o indicador recuou de 6,1% nos nove meses para 6,0% nos nove meses. A rentabilidade da carteira global de ativos passou de 116% do CDI no terceiro trimestre para 133% do CDI, no mesmo período. Nos nove meses, o desempenho foi de 134% do CDI ante o desempenho de 127% do CDI nos nove meses. Lucro líquido atingiu R$ 222 milhões no terceiro trimestre, um crescimento de 236% em relação ao mesmo período de R$ 66 milhões; e R$ 676 milhões nos nove meses, um crescimento de 41% em relação aos nove meses de R$ 480 milhões. O ROAE no terceiro trimestre foi de 25%, um avanço de 17 pontos percentuais sobre o terceiro trimestre de 8%; e no acumulado do ano foi de 26%, um avanço de 6 pontos percentuais sobre os nove meses de 20%. 5 de 149

6 Resumo dos Principais Indicadores Financeiros Conforme apresentado nas Demonstrações Financeiras, nota explicativa Demonstrações de Resultados por Segmento, a Administração da Companhia utiliza, para fins de cálculo dos seus indicadores de performance, em linha com as práticas adotadas pelas resseguradoras globais, uma aglutinação de contas contábeis denominada Visão do Negócio, conforme apresentado na análise deste documento. Nota: ROAE dos nove meses - Retorno sobre o Capital Próprio Médio calculado: Lucro Líquido do Período (R$ ,03: 189 dias úteis setembro) x 249 dias úteis em 2017 / (Patrimônio Líquido (R$ ,55) + Patrimônio Líquido de setembro/2017 (R$ ,11)) / 2 Eventos Recentes TRIMESTRE ACUMULADO (R$ milhões) 3T16 3T17 Var.(%) 9M16 9M17 Var.(%) Prêmios Emitidos % % no Brasil % % no Exterior % % Prêmios Retidos % % Prêmios Ganhos % % Sinistros Retidos (671) (759) 13% (1.801) (1.774) -2% PSL (607) (512) -16% (1.656) (1.480) -11% IBNR (69) (234) 239% (123) (269) 119% Outros 5 (13) -360% (23) (25) 9% Resultado de Underwriting (25) % Despesas Administrativas (48) (57) 18% (157) (175) 12% Resultado Financeiro % % Lucro Líquido % % Indicadores 3T16 3T17 Var. (p.p) 9M16 9M17 Var. (p.p) Índice Combinado 111,9% 92,9% -19 p.p. 100,0% 88,7% -11 p.p. Índice Combinado Ampliado 87,5% 79,4% -9 p.p. 76,9% 72,9% -4 p.p. Índice de Sinistralidade Total 79,3% 66,0% -13 p.p. 70,3% 60,9% -9 p.p. Índice de sinistralidade medido pela PSL 71,7% 44,6% -27 p.p. 64,6% 50,8% -14 p.p. Índice de sinistralidade medido pelo IBNR 8,2% 20,4% 12 p.p. 4,8% 9,2% 4 p.p. Índice de Despesas Administrativas 5,7% 5,0% -1 p.p. 6,1% 6,0% 0 p.p. CDI 116% 133% 17 p.p. 127% 134% 7 p.p. ROAE 8% 25% 17 p.p. 20% 26% 6 p.p. Divulgação de Guidance: em 28 de setembro, anunciamos o guidance para o exercício com base nas premissas consideradas razoáveis na percepção da administração da Companhia, conforme indicadores abaixo: Projeção 2017 Crescimento do Prêmio Emitido em relação ao ano (%) 12% a 15% Índice Combinado Ampliado do ano (%) 70% a 74% Índice de Despesa Administrativa do ano (%) 6% a 7% Pagamento de Juros sobre o capital Pagamento de Juros sobre o Capital Próprio (JCP): o Conselho de Administração da Companhia deliberou em 31 de outubro a distribuição de R$ 180,8 milhões a título de juros sobre o capital próprio a seus acionistas, 6 de 149

7 referente aos últimos nove meses, equivalentes a R$ 0, por ação. O pagamento será efetuado em 21 de novembro e farão jus ao recebimento os acionistas presentes em nossa base acionária no encerramento do pregão de 7 de novembro. Os dividendos relativos ao exercício serão submetidos à aprovação dos acionistas na Assembleia Geral Ordinária prevista para ser realizada até março de Divendos e JCP (R$ milhões) 700,0 659,8 660,2 600,0 500,0 400,0 440,6 483,8 417,6 300,0 200,0 100,0 0,0 312,6 242,6 176,0 128,0 180, JCP Dividendo Desempenho Receitas com Prêmios No terceiro trimestre, o volume total de prêmios emitidos pelo IRB Brasil RE avançou 34% em relação ao terceiro trimestre, totalizando R$ 1,7 bilhão. Desse montante, R$ 1,1 bilhão foram prêmios emitidos no Brasil e R$ 601 milhões no exterior. No terceiro trimestre, do total de R$ 1,1 bilhão de prêmios emitidos no Brasil, o segmento rural respondeu por 37% do prêmio emitido no Brasil. Outro segmento de destaque foi o de property com 31% de participação nos prêmios do Brasil. Dos prêmios emitidos no exterior de R$ 601 milhões no terceiro trimestre, a maior participação veio do segmento de vida com 36% dos prêmios emitidos no exterior. Outro segmento de destaque no exterior foi o rural com 11% de participação. O crescimento expressivo no período pode ser explicado pela contribuição do aumento no volume de novos contratos, bem como do aumento nas participações dos contratos já existentes e também pela nova realidade de preços. Tal avanço reflete o novo patamar de prêmios da Companhia, visto que os novos contratos deverão permanecer na base de prêmios pelos próximos 12 meses, com elevado potencial para serem renovados ao seu término. No acumulado do ano, o volume total de prêmios emitidos avançou 20% em relação aos nove meses, totalizando R$ 4,5 bilhões. Desse montante, R$ 3,0 bilhões foram prêmios emitidos no Brasil e R$ 1,5 bilhão no exterior, que ampliou sua participação de 24% dos prêmios emitidos nos nove meses para 34% no mesmo período. No acumulado do ano, do total de prêmios emitidos no Brasil de R$ 3,0 bilhões, o segmento que liderou a emissão desses prêmios foi o de property, que respondeu por 38% do prêmio total emitido no pais. Outros dois segmentos de destaque no Brasil foram o rural, com 29% de participação e o segmento de vida com 7% de participação. Ainda no acumulado do ano, do total de prêmios emitidos no exterior de R$ 1,5 bilhão, o segmento que liderou a emissão de prêmios foi o segmento de vida que respondeu por 34% do prêmio total emitido no exterior. Outro segmento de destaque no exterior foi o rural com 22% de participação. O segmento de aviação respondeu por 8% dos prêmios emitidos no exterior nos nove meses. 7 de 149

8 No terceiro trimestre o índice retrocessão da Companhia saiu de 14,7% para 19,8%, um avanço de 5,1 pontos percentuais, decorrente da melhora na proteção de contratos, primordialmente, no rural, que teve sua proteção ampliada em função dos efeitos climáticos ocorridos em No acumulado do ano, o índice de retrocessão saiu de 24,1% nos nove meses para 27,8%. No terceiro trimestre, o total de prêmios retidos foi de R$ 1,3 bilhão, um crescimento de 26% em relação ao mesmo período. Esse crescimento pode ser explicado pelo aumento no volume de novos contratos, mais que compensando o aumento no índice de retrocessão. O total de prêmios retidos no acumulado do ano foi de R$ 3,3 bilhões, um crescimento de 14% em relação ao mesmo período. Os prêmios ganhos, tanto no trimestre quanto no acumulado do ano também seguiram a mesma tendência de crescimento, 36% no trimestre e 14% no acumulado do ano, totalizando R$ 1,1 bilhão no terceiro trimestre de 2017 e R$ 2,9 bilhões nos nove meses. Sinistros Retidos No terceiro trimestre, o índice de sinistralidade foi de 66,0% contra 79,3% no terceiro trimestre, uma redução de 13 pontos percentuais. No acumulado do ano, o índice de sinistralidade ficou em 60,9% em comparação aos 70,3% registrados nos nove meses, uma redução de 9 pontos percentuais no período. A rubrica de sinistros retidos possui dois componentes principais, a PSL (Provisões de Sinistros a Liquidar) e a IBNR (Incurred But Not Reported). A PSL reflete os avisos de sinistros que a Companhia recebeu no período. O IBNR refere-se, essencialmente, a uma provisão atuarial feita pela Companhia em bases estatísticas para se prevenir de futuros avisos de sinistros. 8 de 149

9 No terceiro trimestre, a sinistralidade medida pela PSL correspondeu a 45% do prêmio ganho, uma redução de 27 pontos percentuais ante uma sinistralidade medida pela PSL de 72% no terceiro trimestre de Em termos nominais, a PSL passou de uma contribuição líquida de R$ 607 milhões no terceiro trimestre para uma contribuição líquida de R$ 512 milhões no terceiro trimestre, ou seja, uma redução de 16%. No acumulado do ano, a sinistralidade medida pela PSL passou de 65% do prêmio ganho nos nove meses de 2016 para 51%, uma queda de 14 pontos percentuais. Em termos nominais, a contribuição líquida da PSL passou de R$ 1,6 bilhão nos nove meses para uma contribuição líquida de R$ 1,5 bilhão, ou seja, uma redução de 11%. No terceiro trimestre, a sinistralidade medida pela IBNR correspondeu a 20% do prêmio ganho, um aumento de 12 pontos percentuais ante uma sinistralidade medida pela IBNR de 8% no terceiro trimestre de Em termos nominais, o IBNR passou de uma contribuição líquida de R$ 69 milhões no terceiro trimestre para uma contribuição líquida de R$ 234 milhões no terceiro trimestre, ou seja, um aumento de 239%. No acumulado do ano, a sinistralidade medida pela IBNR passou de 5% do prêmio ganho nos nove meses de 2016 para 9%, um aumento de 4 pontos percentuais. Em termos nominais, o IBNR passou de uma contribuição líquida de R$ 123 milhões nos nove meses para uma contribuição líquida de R$ 269 milhões, um aumento de 119%. A queda na PSL decorre do fato de a Companhia receber nominalmente um percentual menor de avisos de sinistros comparativamente ao ano anterior, especialmente no segmento rural. Já o aumento no IBNR, tanto em termos percentuais quanto em termos nominais, tem como principal driver o aumento de prêmios no período, especialmente no terceiro trimestre, em decorrência dos novos contratos, cuja a constituição do IBNR é feita de forma agravada. TRIMESTRE ACUMULADO (R$ milhões) 3T16 3T17 Var.(%) 9M16 9M17 Var.(%) Sinistros Retidos (671,2) (758,2) 13% (1.801,1) (1.774,0) -2% PSL (607,0) (512,0) -16% (1.656,0) (1.480,0) -11% IBNR (69,0) (234,0) 239% (123,0) (269,0) 119% Outros 5,0 (13,0) -360% (23,0) (25,0) 9% Índice de Sinistralidade Total 79,3% 66,0% -13 p.p. 70,3% 60,9% -9 p.p. Índice de sinistralidade medido pela PSL 71,7% 44,6% -27 p.p. 64,6% 50,8% -14 p.p. Índice de sinistralidade medido pelo IBNR 8,2% 20,4% 12 p.p. 4,8% 9,2% 4 p.p. Resultado de Subscrição (Underwriting) No terceiro trimestre o resultado de subscrição totalizou R$ 167 milhões, um crescimento expressivo quando comparado ao resultado negativo de R$ 25 milhões reportado no terceiro trimestre. No acumulado do ano, o resultado de subscrição totalizou R$ 557 milhões, um crescimento de 113% em relação ao mesmo período do ano anterior. A expansão no resultado de subscrição decorre da nova realidade de preços, da melhoria dos guidelines de underwriting da Companhia, bem como dos constantes treinamentos para as seguradoras parceiras para melhorar a subscrição e gestão de sinistros. 9 de 149

10 A Companhia vem sendo exitosa em sua estratégia de aumentar o resultado de subscrição para compensar a queda do resultado financeiro, que decorre da redução da taxa SELIC. Resultado Financeiro A carteira de investimentos, ao término de setembro, totalizava R$ 6,2 bilhões. No terceiro trimestre, a rentabilidade da carteira de investimentos foi equivalente a 133% do CDI, uma expansão de 17 pontos percentuais no trimestre. No acumulado do ano, a rentabilidade foi de 134% do CDI, um avanço de 7 pontos percentuais comparativamente aos nove meses (127% do CDI). Nominalmente, devido à queda da SELIC média de 34%, que passou de 14,25% no terceiro trimestre para 9,45% no terceiro trimestre, o resultado financeiro recuou apenas 17%, saindo de R$ 236 milhões no terceiro trimestre para R$ 195 milhões, bem inferior à queda da SELIC média no período. Já no acumulado do ano, nominalmente, em função da redução de 23% na SELIC média que passou de 14,25% nos nove meses 2016 para 11% no mesmo período, o resultado financeiro totalizou R$ 633 milhões, uma retração de 18% sobre os nove meses, inferior à queda de SELIC média. Resultado Financeiro - Trimestre (R$ milhões) Carteira de Investimentos - Trimestre (% do CDI) Trimestre % 133% 3T16 3T17 3T16 3T17 10 de 149

11 Resultado Financeiro - Acumulado (R$ milhões) Carteira de Investimentos - Acumulado (% do CDI) Acumulado % 134% 9M16 9M17 9M16 9M17 A performance da gestão da carteira de investimentos de 133% do CDI no trimestre deveu-se, especialmente, a alocações táticas em renda variável, e alocações táticas em NTNBs e LTN durante o trimestre. Em atendimento ao disposto no inciso IV do Art. 145 da Circular SUSEP nº 517, de 30 de julho de 2015, o IRB Brasil RE declara possuir capacidade financeira compatível com as suas operações, bem como a intenção de manter, até o vencimento, os títulos e valores mobiliários classificados na categoria Títulos mantidos até o vencimento. Despesas Administrativas No terceiro trimestre, a relação entre as despesas administrativas sobre prêmios ganhos recuaram cerca de 1 ponto percentual, passando de 5,7% no terceiro trimestre para 5,0% no período. No acumulado do ano, o índice de despesas administrativas recuou de 6,1% nos nove meses para 6,0% no mesmo período. 11 de 149

12 , 0% 2 5, 0% 2 0, 0% 1 5, 0% 1 0, 0% 5,0 % 0,0 % % 2 5% 2 0% 1 5% 1 0% 5 % 0 % Lucro Líquido No trimestre, o lucro líquido avançou 236%, passando de R$ 66 milhões no terceiro trimestre para R$ 222 milhões no mesmo período, com um retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) de 25% no trimestre, uma expansão de 17 pontos percentuais sobre o terceiro trimestre, cujo o ROAE foi de 8%. No acumulado do ano, o lucro líquido apresentou uma expansão de 41% em relação aos nove meses, passando de R$ 480 milhões nos nove meses para R$ 676 milhões nos nove meses. O Retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) de 26% expandiu 6 pontos percentuais sobre os nove meses, cujo o ROAE foi de 20%. Esse resultado foi alcançado pelo crescimento do resultado operacional mais que compensando a redução do resultado financeiro nos períodos, em função da queda da taxa SELIC. Lucro Líquido - Trimestre R$ milhões ROAE - % Lucro Líquido - Acumulado R$ milhões ROAE - % Trimestre 8% 25% 222 Acumulado 20% % T16 3T17 9M16 9M17 Lucro Líquido ROAE Lucro Líquido ROAE Desempenho das Ações De 31 de julho a, as ações do IRB (B3: IRBR3) atingiram um volume médio diário negociado de R$ 39 milhões, em 1,4 milhões de negócios. No dia, o valor de mercado da Companhia era R$ 9,4 bilhões. Entre o IPO e, as ações do IRB apresentaram uma apreciação de 11%. Declaração da Diretoria Em conformidade com as disposições na Instrução CVM no. 480/09, a Diretoria declara que discutiu e revisou as demonstrações contábeis relativas ao período encerrado em, e que concordou com as opiniões expressas no Relatório de Auditores Independentes. 12 de 149

13 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO TRIMESTRE ACUMULADO DRE HISTÓRICO - Visão Negócio R$ Milhões 3T16 3T17 Variação Variação 9M16 9M17 3T17/3T16 9M17/9M16 Prêmios Emitidos 1.252, ,5 33,6% 3.778, ,1 19,9% Prêmios Resseguro BR 922, ,3 16,3% 2.852, ,4 5,2% Prêmios Resseguro Exterior 330,8 601,3 81,7% 925, ,7 65,0% Prêmios Retrocedidos (183,8) (331,6) 80,4% (909,2) (1.261,3) 38,7% Prêmios Retidos 1.069, ,0 25,5% 2.868, ,8 13,9% Variação das Provisões Técnicas (223,0) (193,1) -13,4% (306,6) (354,5) 15,6% Prêmios Ganhos 846, ,8 35,8% 2.562, ,3 13,7% Sinistros Retidos (671,2) (758,7) 13,0% (1.801,1) (1.774,0) -1,5% PSL (607) (512) -15,7% (1.656) (1.480) -10,6% IBNR (69) (234) 239,1% (123) (269) 118,7% Outros 5 (13) -360,0% (23) (25) 8,7% Custos de Aquisição (176,4) (203,7) 15,5% (499,4) (515,7) 3,3% Outras Receitas e Despesas Operacionais (23,8) (19,6) -17,9% (0,9) (66,6) 7300,0% Resultado de Underwriting (25,3) 166,9-760,7% 260,9 557,0 113,5% Despesas Administrativas (47,9) (56,5) 18,0% (156,6) (175,1) 11,8% Despesas com Tributos (27,4) (28,5) 4,0% (103,8) (53,5) -48,5% Resultado Financeiro e Patrimonial 235,8 194,7-17,4% 770,1 632,9-17,8% Resultado antes dos Impostos e Participações 135,2 276,5 104,5% 770,6 961,3 24,8% Impostos e Contribuições (69,4) (55,0) -20,8% (290,3) (285,4) -1,7% Lucro Líquido Total 65,9 221,5 236,1% 480,3 675,9 40,7% 85,3% 80,2% Índice de Retenção 85,3% 80,2% 75,9% 72,2% Índice de Retrocessão 14,7% 19,8% 24,1% 27,8% Índice de Sinistralidade Total 79,3% 66,0% 70,3% 60,9% Índice de sinistralidade medido pela PSL 71,7% 44,6% 64,6% 50,8% Índice de sinistralidade medido pelo IBNR 8,2% 20,4% 4,8% 9,2% Índice de Comissionamento 20,8% 17,7% 19,5% 17,7% Índice de Despesas Administrativas 5,7% 5,0% 6,1% 6,0% Índice Combinado 111,9% 92,9% 100,0% 88,7% índide Combinado Ampliado 87,5% 79,4% 76,9% 72,9% 13 de 149

14 ATIVO Controladora Consolidado Ativo Nota explicativa 31 de dezembro 31 de dezembro Circulante Disponível Caixa e bancos Aplicações Créditos de operações com resseguros e retrocessões Operações com seguradoras Operações com resseguradoras Outros créditos operacionais (-) Provisão para riscos de créditos (63.329) (66.045) (63.329) (66.045) Ativos de retrocessão - provisões técnicas Prêmios - retrocessão Sinistros - retrocessão Outras provisões Títulos e créditos a receber Títulos e créditos a receber Créditos tributários e previdenciários Despesas antecipadas Custos de aquisição diferidos Não circulante Realizável a longo prazo Aplicações Ativos de retrocessão - provisões técnicas Prêmios - retrocessão Títulos e créditos a receber Títulos e créditos a receber Créditos tributários e previdenciários Ativo fiscal diferido Depósitos judiciais e fiscais Investimentos Participações societárias Imóveis destinados à renda Outros Investimentos Imobilizado Intangível Total do ativo de 149

15 PASSIVO Controladora Consolidado Passivo e patrimônio líquido Nota explicativa 31 de dezembro 31 de dezembro Circulante Contas a pagar Obrigações a pagar Impostos e encargos sociais a recolher Provisões trabalhistas Provisões para benefícios pós-emprego 15.2 e Impostos e contribuições a recolher Provisão para desvalorização de investimentos Débitos de operações com resseguros e retrocessões Operações com seguradoras Operações com resseguradoras Corretores de resseguros e retrocessões Outros débitos operacionais Depósitos de terceiros Provisões técnicas - resseguros e retrocessões Ramos elementares e vida em grupo Provisão de prêmios não ganhos Riscos vigentes emitidos Riscos vigentes não emitidos Sinistros a liquidar Provisão de sinistros ocorridos mas não avisados Outras provisões Não circulante Exigível a longo prazo Contas a pagar Obrigações fiscais Provisões para benefícios pós-emprego 15.2 e Obrigações a pagar Débitos das operações com resseguros e retrocessões Outros débitos operacionais Provisões técnicas - resseguros e retrocessões Ramos elementares e vida em grupo Provisão de prêmios não ganhos Riscos vigentes emitidos Riscos vigentes não emitidos Outros débitos Contingências trabalhistas Outras provisões Patrimônio líquido Capital social Reservas de lucros Ajustes de avaliação patrimonial 24.4 (31.882) (65.289) (31.882) (65.289) Proposta de distribuição de dividendos adicionais Ações em tesouraria 24.2 (12.956) (12.956) (12.956) (12.956) Lucros acumulados Total do passivo e patrimônio líquido de 149

16 Índice Demonstrações contábeis Balanços patrimoniais...18 Demonstrações dos resultados...19 Demonstrações dos resultados abrangentes...20 Demonstrações consolidadas das mutações do patrimônio líquido...21 Demonstrações dos fluxos de caixa...22 Conciliação dos fluxos de caixa...23 Demonstrações dos valores adicionados...24 Seção A Informações gerais Contexto operacional Bases de preparação Consolidação Reclassificação dos saldos comparativos Seção B Riscos Gerenciamento de riscos Linhas de defesa Principais tipos de risco Riscos operacionais Riscos de subscrição Risco de mercado Risco de crédito Risco de liquidez Técnicas de avaliação e premissas aplicadas para fins de apuração do valor justo Mensurações ao valor justo reconhecidas no balanço patrimonial Capital mínimo, de risco e liquidez em relação ao capital Seção C Informações por segmento Informações por segmento de negócios Demonstrações de resultados por segmentos Seção D Estrutura do grupo Investimentos Movimentação dos investimentos Participação societária Seção E Notas explicativas relevantes às demonstrações contábeis Caixa e equivalentes de caixa Aplicações financeiras Composição das aplicações Movimentação das aplicações financeiras Créditos das operações com resseguros e retrocessões Composição Movimentação Aging de créditos das operações com resseguros e retrocessões Ativos de retrocessão - provisões técnicas Sinistros retrocessão (composição) Prêmios de retrocessão diferidos Outras provisões técnicas Títulos e créditos a receber Créditos tributários e previdenciários Créditos tributários e previdenciários Custos de aquisição diferidos Imóveis destinados à renda Imobilizado Intangível Obrigações a pagar e provisões para benefícios pós-emprego Obrigações a pagar Provisão para benefícios pós-emprego Provisões para impostos e contribuições Débito de operações de resseguro e retrocessão Composição Movimentação de 149

17 18 Depósitos de terceiros Provisões técnicas Provisão de prêmios não ganhos e custos de aquisição Provisões de sinistros a liquidar e de sinistros ocorridos mas não avisados Outras provisões Garantia das provisões técnicas Partes relacionadas Remuneração do pessoal-chave da administração Depósitos judiciais e fiscais, outras ações judiciais e obrigações fiscais Ações judiciais de natureza cível, trabalhista, fiscal e previdenciárias Movimentação das provisões para ações judiciais Ações fiscais Provisões trabalhistas Patrimônio líquido Capital Ações em tesouraria Reservas de lucros Ajuste de avaliação patrimonial Lucro por ação - básico e diluído Detalhamento das contas de resultado Prêmios ganhos - principais grupos de atuação Sinistros ocorridos - principais grupos de atuação Custo de aquisição Resultado com retrocessão Outras receitas e despesas operacionais Despesas administrativas Despesas com tributos Resultado financeiro Resultado patrimonial Imposto de renda e contribuição social Planos de aposentadoria e pensões e outros benefícios a empregados Planos de contribuição variável Seção F Políticas contábeis Resumo das principais políticas contábeis Conversão em moeda estrangeira Caixa e equivalentes de caixa Ativos financeiros Classificação de contratos de resseguro Ativos intangíveis Imobilizado Propriedades imobiliárias de investimento Impairment de ativos não financeiros Provisões Imposto de renda e contribuição social correntes e diferidos Benefícios a empregados Capital social Dividendos Reconhecimento da receita Despesa com sinistros e comissões Demonstração dos resultados abrangentes Normas novas, alterações e interpretações de normas Estimativas e premissas contábeis críticas PARECER DO CONSELHO FISCAL PARECER DO COMITÊ DE AUDITORIA PARECER DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DECLARAÇÃO DOS DIRETORES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS DECLARAÇÃO DOS DIRETORES SOBRE O RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES de 149

18 Balanços patrimoniais Em milhares de reais Controladora Consolidado Controladora Consolidado Ativo Nota explicativa 31 de dezembro 31 de dezembro Passivo e patrimônio líquido Nota explicativa 31 de dezembro 31 de dezembro Circulante Circulante Disponível Contas a pagar Caixa e bancos Obrigações a pagar Impostos e encargos sociais a recolher Provisões trabalhistas Aplicações Provisões para benefícios pós-emprego 15.2 e Impostos e contribuições a recolher Créditos de operações com resseguros e retrocessões Provisão para desvalorização de investimentos Operações com seguradoras Operações com resseguradoras Débitos de operações com resseguros e retrocessões Outros créditos operacionais Operações com seguradoras (-) Provisão para riscos de créditos (63.329) (66.045) (63.329) (66.045) Operações com resseguradoras Corretores de resseguros e retrocessões Outros débitos operacionais Ativos de retrocessão - provisões técnicas Prêmios - retrocessão Depósitos de terceiros Sinistros - retrocessão Outras provisões Provisões técnicas - resseguros e retrocessões Títulos e créditos a receber Ramos elementares e vida em grupo Títulos e créditos a receber Provisão de prêmios não ganhos Créditos tributários e previdenciários Riscos vigentes emitidos Riscos vigentes não emitidos Despesas antecipadas Sinistros a liquidar Provisão de sinistros ocorridos mas não avisados Custos de aquisição diferidos Outras provisões Não circulante Não circulante Realizável a longo prazo Exigível a longo prazo Aplicações Contas a pagar Obrigações fiscais Ativos de retrocessão - provisões técnicas Provisões para benefícios pós-emprego 15.2 e Prêmios - retrocessão Obrigações a pagar Títulos e créditos a receber Débitos das operações com resseguros e retrocessões Títulos e créditos a receber Outros débitos operacionais Créditos tributários e previdenciários Ativo fiscal diferido Provisões técnicas - resseguros e retrocessões Depósitos judiciais e fiscais Ramos elementares e vida em grupo Provisão de prêmios não ganhos Riscos vigentes emitidos Riscos vigentes não emitidos Investimentos Outros débitos Participações societárias Contingências trabalhistas Imóveis destinados à renda Outras provisões Outros Investimentos Patrimônio líquido Imobilizado Capital social Reservas de lucros Intangível Ajustes de avaliação patrimonial 24.4 (31.882) (65.289) (31.882) (65.289) Proposta de distribuição de dividendos adicionais Ações em tesouraria 24.2 (12.956) (12.956) (12.956) (12.956) Lucros acumulados Total do ativo Total do passivo e patrimônio líquido As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações contábeis 18 de 149

19 Demonstrações dos resultados Períodos findos em Em milhares de reais Trimestre Acumulado Controladora Consolidado Controladora Consolidado Nota explicativa 1º de julho a 30 de setembro 1º de julho a 30 de setembro 1º de julho a 30 de setembro 1º de julho a 30 de setembro 1º de janeiro a 1º de janeiro a 1º de janeiro a 1º de janeiro a Prêmios emitidos líquidos Variações das provisões técnicas ( ) (86.108) ( ) (86.108) ( ) ( ) ( ) ( ) Prêmios ganhos Sinistros ocorridos 25.2 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Sinistros diretos ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Salvados e ressarcimentos Variação da provisão de sinistros ocorridos mas não avisados ( ) ( ) ( ) ( ) (5.661) ( ) (5.661) ( ) Custos de aquisição 25.3 (26.706) (17.856) (26.706) (17.856) (93.265) (80.830) (93.265) (80.830) Comissões (26.706) (17.856) (26.706) (17.856) (93.265) (80.830) (93.265) (80.830) Outras receitas e despesas operacionais 25.5 (592) (23.632) (197) (24.509) (32.253) (11.998) (30.954) (11.998) Resultado com retrocessão 25.4 ( ) (94.403) ( ) (94.403) ( ) ( ) ( ) ( ) Receitas com retrocessões Despesas com retrocessões ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Salvados e ressarcidos ao retrocessionário (7.757) (989) (7.757) (989) (43.881) (38.021) (43.881) (38.021) Outras receitas e despesas operacionais Despesas administrativas 25.6 (59.575) (55.238) (63.227) (55.634) ( ) ( ) ( ) ( ) Despesas com tributos 25.7 (35.916) (32.314) (34.402) (31.988) (57.060) ( ) (57.060) ( ) Resultado financeiro Receitas financeiras Receitas financeiras provenientes da carteira de investimentos Receitas financeiras outras Despesas financeiras ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Despesas financeiras provenientes da carteira de investimentos ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Despesas financeiras outras (98.544) (51.355) (75.419) (51.349) ( ) ( ) ( ) ( ) Resultado patrimonial Receitas com imóveis de renda, líquidas - (63) Ajustes de investimentos em controladas Outras receitas patrimoniais, líquidas (84) 772 (78) (293) (377) 830 (377) (951) Resultado operacional Ganhos ou perdas com ativos não correntes 19 (8) 19 (8) Resultado antes dos impostos e participações Imposto de renda (27.386) (226) (28.398) (96.133) ( ) ( ) ( ) Contribuição social (38.070) (19.964) (39.045) (20.382) ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro líquido do período Quantidade de ações Lucro básico e diluído por ação 0,71 0,21 0,71 0,21 2,18 1,55 2,18 1,55 As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações contábeis 19 de 149

20 Demonstrações dos resultados abrangentes Períodos findos em Em milhares de reais Nota explicativa Trimestre Controladora e Consolidado 1º de julho a 30 de setembro 1º de julho a 30 de setembro Acumulado Controladora e Consolidado 1º de janeiro a 1º de janeiro a Lucro líquido do período Outros resultados abrangentes Itens a serem posteriormente registradas em resultado Diferença de câmbio na conversão de operações no exterior 24.4 (779) (415) (504) (652) Ativos financeiros disponíveis para venda 24.4 Ganhos originados de avaliação a valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda no período Ganhos não realizados com títulos e valores mobiliários - Controladas Imposto de renda e contribuição social (6.563) (10.237) (23.776) (52.414) Itens que não serão reclassificados para o resultado Benefícios pós-emprego 24.4 Remensuração de obrigações de benefícios pós-emprego (13.384) - (22.357) (20.458) Remensuração de obrigações de benefícios pós-emprego - Controladas 75 (92) Imposto de renda e contribuição social (7.286) (92) (2.787) (11.659) Total de outros resultados abrangentes Total do resultado abrangente do período As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações contábeis 20 de 149

21 Demonstrações consolidadas das mutações do patrimônio líquido Em milhares de reais Reservas de lucros Nota Capital social Legal Reinvestimento Ações em tesouraria Ajustes de avaliação patrimonial Lucros acumulados Proposta de distribuição de dividendos adicionais Patrimônio líquido dos sócios da controladora Saldos em 1º de janeiro (12.956) (80.405) Ajuste a valor de mercado dos títulos e valores mobiliários Ajustes acumulados de conversão (652) - - (652) Perdas atuariais em benefício pós-emprego (11.659) - - (11.659) Lucro líquido do período Total do resultado abrangente do período Total de contribuições dos acionistas e distribuições aos acionistas Dividendo adicional pago do exercício de (14.700) (14.700) Distribuição de juros sobre capital próprio - - ( ) ( ) ( ) Total de de contribuições dos acionistas e distribuições aos acionistas - - ( ) ( ) ( ) Saldos em (12.956) (28.450) Saldos em 1º de janeiro (12.956) (65.289) Ajuste a valor de mercado dos títulos e valores mobiliários Ajustes acumulados de conversão (504) - (504) Perdas atuariais em benefício pós-emprego (2.787) - (2.787) Lucro líquido do período Total do resultado abrangente do período Total de contribuições dos acionistas e distribuições aos acionistas Aumento de capital conforme AGO/AGE de 24 de março ( ) ( ) Dividendo adicional pago do exercício ( ) ( ) Distribuição de juros sobre capital próprio ( ) ( ) Total de de contribuições dos acionistas e distribuições aos acionistas ( ) ( ) ( ) ( ) Saldos em (12.956) (31.882) As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações contábeis 21 de 149

22 Demonstrações dos fluxos de caixa - (Método Direto) Períodos findos em Em milhares de reais Controladora Consolidado Atividades operacionais Recebimentos de prêmios de seguro, contribuições de previdência e taxas de gestão e outras Recuperações de sinistros e comissões Outros recebimentos operacionais (salvados, ressarcimentos e outros) Pagamentos de sinistros, benefícios, resgates e comissões ( ) ( ) ( ) ( ) Repasses de prêmios por cessão de riscos ( ) ( ) ( ) ( ) Pagamentos de despesas e obrigações ( ) ( ) ( ) ( ) Outros pagamentos operacionais ( ) ( ) ( ) ( ) Recebimento de aluguéis e venda de imóveis Recebimentos de juros e dividendos Constituição de depósitos judiciais (22.188) (56.982) (22.188) (56.982) Caixa gerado pelas operações Impostos e contribuições pagos ( ) ( ) ( ) ( ) Investimentos financeiros Aplicações de investimentos ao valor justo por meio do resultado ( ) ( ) ( ) ( ) Vendas e resgates de investimentos ao valor justo por meio do resultado Investimentos financeiros líquidos ( ) (11.781) ( ) (25.911) Caixa líquido gerado (consumido) nas atividades operacionais ( ) ( ) Atividades de investimento Aplicações de investimentos disponíveis para venda ( ) ( ) ( ) ( ) Vendas e resgates de investimentos disponíveis para venda Resgates de investimentos mantidos até o vencimento Pagamento pela compra de: Investimentos ( ) - - (99.720) Imobilizado (30.748) (8.656) (30.748) (8.656) Intangível (13.876) (9.921) (13.876) (9.921) Recebimento pela venda de: Investimentos Imobilizado Caixa líquido gerado nas atividades de investimento Atividades de financiamento Distribuição de dividendos e juros sobre o capital próprio ( ) ( ) ( ) ( ) Caixa líquido consumido nas atividades de financiamento ( ) ( ) ( ) ( ) Aumento (redução) de caixa e equivalentes de caixa ( ) ( ) Variação cambial sobre caixa e equivalentes de caixa (10.232) (18.776) (10.315) (18.776) Aumento (redução) de caixa e equivalentes de caixa após a variação cambial ( ) ( ) Caixa e equivalentes de caixa no início do período Caixa e equivalentes de caixa no final do período As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações contábeis 22 de 149