IRBR3. Apresentação Institucional Maio 2019

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1 IRBR3 Apresentação Institucional Maio

2 SEÇÃO 1 Visão geral do IRB 2

3 História de Liderança de Mercado Período Monopolista Período Pós-Monopolista Único ressegurador brasileiro por 68 anos Nova gestão 2017 IPO Mai-19 Empresa inicia atividades Fim do monopólio de resseguros ,7% FIP Barcelona 1 15,2% 15,2% 11,1% 3,0% 2007 Estrutura acionária atual / Free Float = 43,7% 1930 s 27,4% FIP Barcelona 1 20,4% 20,4% 14,9% 9,9% Em outubro de 2013, IRB se torna uma empresa privada 1 Inclui PREVI, PETROS, FUNCEF, ECONOMUS e PREVIRB 3 3

4 Visão Geral do IRB Brasil RE Líder incontestável no mercado de resseguros brasileiro, com um forte histórico de crescimento Market share aumentou de 31% em 2014 para 37% em 2018 (~6,0x o 2º colocado). Prêmio Emitido de Resseguro aumentou de R$4,9 bilhões em 2016 para R$7,0 bilhões em 2018 (CAGR de 18,9%). No 1T19 o prêmio emitido de resseguro atingiu R$ 1,8 bilhão, aumento de 26,2%. Política de subscrição disciplinada índice combinado melhorou de 92,2% em 2016 para 83,2% em 2018 (81,6% no 1T19) e o índice combinado ampliado foi de 72,5% em 2018 (69,8% no 1T19). Forte eficiência - despesas administrativas caíram de 6,6% dos prêmios ganhos em 2016 para 4,8% in 2018 (4,2% no 1T19). Carteira de investimentos de R$6,5 bilhões em 2018 (1T19: R$ 6,4 bilhões) com rentabilidade de 141% do CDI (1T19: 129% do CDI) ROAE de 26% em 2016, 27% em 2017, 32% em 2018 (38% no 1T19)- tornam o IRB o ressegurador mais rentável do mundo. 4 4

5 Cenário Competitivo As vantagens competitivas do IRB o diferenciam das resseguradoras locais e admitidas Players Locais Prêmio Emitido Patrimônio Líquido Ativos Totais Admitidas Número de resseguradoras 6,964 4,001 15, , ,333 Eventuais 76 Locais , , ,507 Admitidas ,590 Market Share IRB 37% Admitidas 22% Eventuais 3% Locais 38% Fonte: SUSEP, Dados em milhões de Reais 5 5

6 Capacidades Estabelecidas para Continuidade do Momento Positivo Modelo de Negócio Naturalmente Protegido Ciclo 2017 Ciclo 2018 Resultado de Underwriting Resultado Financeiro Resultado de Underwriting Resultado Financeiro Crescimento modesto do PIB Resultado de Underwriting Crescimento do PIB Resultado de Underwriting Resultado Financeiro Resultado Financeiro Taxa de Juros Baixa Taxa de Juros Baixa Ciclo 2019 Ciclo 2020 Resultado de Underwriting Resultado Financeiro Resultado de Underwriting Resultado Financeiro Crescimento do PIB Resultado de Underwriting Resultado Financeiro Crescimento do PIB Resultado de Underwriting Taxa de Juros Alta Resultado Financeiro Taxa de Juros Média 6 6

7 Vantagens Competitivas Únicas Competências Diferenciadas Presença local atrelada a um time técnico qualificado, ampla base de dados e sólido sistema de TI Presença regional / Autoridade Local Maior proximidade a clientes, time de executivos capacitados e mais acessíveis Desenvolvimento acelerado de novos produtos, melhor entendimento e foco nas necessidades dos clientes Maior autonomia e flexibilidade na regulação e pagamento de sinistros Time Identificar melhores riscos Time de profissionais técnicos altamente qualificado (mais de 50% dos profissionais de resseguro no Brasil estão no IRB) Experiência média de 10 anos Serviço ao consumidor com conteúdo técnico Track-record comprovado Base de dados Base de dados de mercado acumulada ao longo da história devido ao período de monopólio e presença em todos os segmentos Sólidas vantagens técnicas Diretrizes claras de gerenciamento de riscos de subscrição Melhor avaliação de precificação Sistema Tecnologia inovadora para a avaliação quantitativa de riscos Moderna infraestrutura de TI (Full SAP Hana) Sistema integrado para front, middle e back offices 7 7

8 Vantagens Competitivas Únicas Expansão internacional com foco na América Latina por meio de parcerias para aumentar a participação em mercados estratégicos e reduzir a exposição ao risco local Evolução do Prêmio Emitido por Região (R$ mm) O IRB alterou sua Estratégia em relação aos Mercados Externos 4, % 24,3% 5, % 35.8% 6, % 35,8% 39,4% 39.4% Estratégia para o Mercado Externo Em 2015, a companhia lançou novo modelo de atuação no Mercado Externo através de parcerias estratégicas Filial na Argentina 75.7% 75,7% 64.2% 64,2% 60.6% 1,764 1,397 60,6% 60.6% 45.5% 39.2% 60.8% 54.5% T18 1T19 Local Internacional Política de Retrocessão Cessão de Portfólio por meio de parcerias para reduzir a exposição ao risco Alavancagem do programa internacional de retrocessão Prêmio Emitido no Exterior por Segmento (R$ mm) Patrimonial Segmentos Alvo Vida e Previdência Riscos Aeronáuticos Riscos Rurais T18 1T19 Principais Parceiros Patrimonial Vida Aviação Rural Outros 8 8

9 Base de Prêmios Diversificada Market Share e Diversificação de Portfólio por Prêmios Emitidos 6X MAIOR QUE O 2º COLOCADO (2018) 1º COLOCADO EM 9 DE 11 SEGMENTOS (2018) PORTFÓLIO ALTAMENTE DIVERSIFICADO Patrimonial 20% 6.0x 1º Patrimonial 36% 1 º 37% 2º 1º 1º 1º Riscos Financeiros Rural Transportes Riscos Especiais 12% 26% 61% 81% Internacional 45% Vida 6% Rural 8% 6% 4% 3% 2 º 3 º 4 º 1º 1º 5º 1º 1º 1º Vida Responsabilidades Automóvel Aeronáuticos Marítimos Habitacional 6% 40% 23% 25% 50% 69% Outros 11.8% Aviação 2% Riscos Especiais 7% Prêmio Emitido 1T19 : R$1,8 bilhão Fonte: SUSEP e IRB Brasil RE 9 9

10 Dados Financeiros Históricos - Anual a) b) c) d) e) f) DRE HISTÓRICO - Visão Negócio R$ Milhões / /2017 Prêmios Emitidos 4.928, , ,9 17,4% 20,4% Prêmios Resseguro BR 3.732, , ,7-0,6% 13,7% Prêmios Resseguro Exterior 1.196, , ,1 73,3% 32,4% Prêmios Retrocedidos (1.386,6) (1.732,6) (1.870,0) 25,0% 7,9% Prêmios Retidos 3.541, , ,9 14,4% 25,7% Variação das Provisões Técnicas (40,8) (145,0) (296,8) 255,2% 104,7% Prêmios Ganhos 3.501, , ,1 11,6% 22,8% Sinistros Retidos (2.166,9) (2.304,3) (2.682,7) 6,3% 16,4% PSL (1.934,2) (1.952,1) (2.284,0) 0,9% 17,0% IBNR (206,0) (334,1) (422,7) 62,2% 26,5% Outros (26,7) (18,1) 23,9-32,2% -232,1% Custos de Aquisição (703,2) (700,8) (906,6) -0,3% 29,4% Outras Receitas e Despesas Operacionais (0,5) (83,9) (38,1) n.n. -54,5% Resultado de Underwriting 630,3 817, ,6 29,6% 43,2% Despesas Administrativas (230,2) (214,8) (228,2) -6,7% 6,2% Despesas com Tributos (128,7) (67,9) (133,8) -47,2% 97,1% Resultado Financeiro e Patrimonial 1.041,2 808,7 706,0-22,3% -12,7% Resultado antes dos Impostos e Participações 1.312, , ,6 2,3% 12,7% Impostos e Contribuições (462,8) (417,9) (294,8) -9,7% -29,5% Lucro Líquido Total 849,8 925, ,8 8,9% 31,8% p.p. p.p. Índice de Retenção 71,9% 70,0% 73,1% -1,9 3,1 Índice de Retrocessão 28,1% 30,0% 26,9% 1,9-3,1 Índice de Sinistralidade 61,9% 59,0% 55,9% -2,9-3,1 Índice de sinistralidade medido pela PSL 55,2% 50,0% 47,6% -5,3-2,4 Índice de sinistralidade medido pelo IBNR 5,9% 8,6% 8,8% 2,7 0,3 Índice de Comissionamento 20,1% 17,9% 18,9% -2,2 1,0 Índice de Despesas Administrativas 6,6% 5,5% 4,8% -1,1-0,7 Índice Combinado 92,2% 86,3% 83,2% -5,9-3,1 Índice Combinado Ampliado 71,1% 71,5% 72,5% 0,4 1,

11 Dados Financeiros Históricos Trimestre a) b) c) d) e) f) DRE HISTÓRICO - Visão Negócio R$ Milhões 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 Prêmios Emitidos 1.342, , , , , , , , ,8 Prêmios Resseguro BR 876, , ,3 709,0 849, , ,2 978,2 961,9 Prêmios Resseguro Exterior 466,3 460,1 601,3 545,4 548,0 721,3 771,9 703,0 801,9 Prêmios Retrocedidos (448,7) (481,1) (331,6) (471,3) (345,7) (516,6) (403,5) (604,3) (424,1) Prêmios Retidos 893, , ,0 783, , , , , ,7 Variação das Provisões Técnicas (13,0) (148,3) (193,1) 209,5 (110,4) (239,6) (297,9) 351,1 (98,8) Prêmios Ganhos 880,6 883, ,8 992,7 941, , , , ,9 Sinistros Retidos (473,8) (541,5) (758,7) (530,2) (467,3) (666,5) (730,6) (818,4) (671,9) PSL (404,1) (575,9) (524,9) (465,3) (468,3) (622,3) (547,0) (622,4) (605,1) IBNR (69,7) 34,4 (233,8) (65,0) 1,0 (44,1) (183,6) (196,0) (66,8) Custos de Aquisição (163,1) (148,9) (203,7) (185,1) (208,3) (199,7) (247,8) (250,8) (238,1) Outras Receitas e Despesas Operacionais (20,3) (26,7) (19,6) (17,2) (9,1) (15,7) (12,1) (1,3) (16,1) Resultado de Underwriting 223,4 166,7 166,8 260,2 256,6 296,3 259,2 357,6 314,8 Despesas Administrativas (62,7) (55,9) (56,5) (39,8) (49,9) (64,0) (55,5) (58,7) (52,1) Despesas com Tributos (32,1) 7,0 (28,5) (14,4) (28,9) (41,0) (25,4) (38,5) (33,9) Resultado Financeiro e Patrimonial 205,4 232,9 194,7 175,7 151,9 208,6 200,5 144,9 209,8 Resultado antes dos Impostos e Participações 334,1 350,7 276,5 381,7 329,6 399,8 378,8 405,3 438,6 Impostos e Contribuições (111,4) (119,0) (55,0) (132,6) (75,6) (112,5) (74,3) (32,4) (88,2) Lucro Líquido Total 222,7 231,7 221,5 249,1 254,0 287,3 304,5 372,9 350,4 Índice de Retenção 66,6% 68,2% 80,2% 62,4% 75,3% 73,3% 79,3% 64,1% 76,0% Índice de Retrocessão 33,4% 31,8% 19,8% 37,6% 24,7% 26,7% 20,7% 35,9% 24,0% Índice de Sinistralidade 53,8% 61,3% 66,0% 53,4% 49,6% 56,6% 58,5% 57,3% 54,1% Índice de sinistralidade medido pela PSL 45,9% 65,2% 45,7% 46,9% 49,8% 52,8% 43,8% 43,6% 48,8% Índice de sinistralidade medido pelo IBNR 7,9% -3,9% 20,4% 6,5% -0,1% 3,7% 14,7% 13,7% 5,4% Índice de Comissionamento 18,5% 16,8% 17,7% 18,6% 22,1% 17,0% 19,8% 17,6% 19,2% Índice de Despesas Administrativas 7,1% 6,3% 4,9% 4,0% 5,3% 5,4% 4,4% 4,1% 4,2% Índice Combinado 85,3% 86,7% 92,9% 79,3% 81,1% 83,8% 85,7% 81,8% 81,6% Índice Combinado Ampliado 69,2% 68,6% 79,4% 67,3% 69,8% 71,2% 73,9% 74,2% 69,8% 11 11

12 Gestão Experiente e Estrutura Societária Robusta Estratégia de negócio desenvolvida e implementada pelo management atual, altamente experiente, com suporte dos 3 maiores bancos do Brasil Management, Conselho e Comitês Estrutura Acionária Conselho de Administração (8 membros) (3 independentes) Conselho Fiscal (3 membros) FIP Barcelona 2 Outros acionistas 1 Comitê de Auditoria (4 membros) Comitê de Underwriting (7 membros) Comitê de Governança Corporativa (6 membros) Comitê de Riscos (7 membros) Comitê de Investimentos (7 membros) Comitê de Gestão de Pessoas (5 membros) Auditoria Interna (4 membros) 11,7% 15,2% 15,2% 11,1% 3,0% 43,7% 10,0% 13,5% 13,5% 10,0% 3,0% 1,7% 1,7% 1,7% 1,1% 0,0% Posição atual Ações atreladas ao acordo de Acionistas Ações livres pós oferta Fernando Passos * Deputy CEO, CFO e RI José Carlos Cardoso * CEO Lucia Silva Valle * VP de Riscos e Compliance Considerações Acordo de Acionistas entre os acionistas controladores válido até 2033 Acordo de não concorrência até 2033 caso qualquer um dos acionistas controladores venda sua participação Ações livres: Regras do Novo Mercado Nota: * No IRB desde Outros acionistas: inclui ações em tesouraria de 0,5% e free float de 43,2% do capital total da Companhia 2 Inclui PREVI, PETROS, FUNCEF, ECONOMUS e PREVIRB 12 12

13 SEÇÃO 2: ANEXOS Informações Financeiras Performance da Ação 13

14 Rentabilidade - Lucro Líquido e ROAE Lucro Líquido (R$ milhões) e ROAE (%) Trimestre 38% 30% 33% 33% 40% % T18 2T18 3T18 4T18 1T

15 Prêmio Emitido - Brasil e Exterior Distribuição do Prêmio Emitido (R$ milhões) Trimestre 26% Brasil Exterior T18 2T18 3T18 4T18 1T

16 Desempenho de Subscrição Distribuição dos Prêmios Distribuição dos Prêmios (R$ milhões) 1T T Prêmio Efetivo Prêmio Estimado RVNE* Prêmio Emitido Prêmio Efetivo Prêmio Estimado RVNE* Prêmio Emitido *RVNE: Riscos Vigentes Não Emitidos 16 16

17 Custo de Retrocessão Custo de Retrocessão (R$ milhões) Índice de Retrocessão (%) Trimestre 36% 25% 27% 21% 24% T18 2T18 3T18 4T18 1T

18 Prêmio Retido Prêmio Retido (R$ milhões) Trimestre 27% T18 2T18 3T18 4T18 1T

19 Prêmio Ganho Prêmio Ganho (R$ milhões) Trimestre 32% T18 2T18 3T18 4T18 1T

20 Sinistro Retido Sinistro Retido (R$ milhões) Trimestre Sinistralidade (%) Trimestre PSL IBNR TOTAL % 57% 58% 57% 54% T18 2T18 3T18 4T18 1T19 PSL % 53% 44% 44% 49% T18 2T18 3T18 4T18 1T19 IBNR 15% 14% -1 0% 4% 5% 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 Nota: PSL inclui Outros 20 20

21 Resultado de Underwriting Resultado de Underwriting (R$ milhões) Trimestre 23% T18 2T18 3T18 4T18 1T

22 Eficiência Administrativa Despesa Administrativa (R$ milhões) e Índice de DA (%) Trimestre 5,3% 5,4% 4,4% 4,1% 4,2% 4% T18 2T18 3T18 4T18 1T

23 Resultado Financeiro Resultado do Portfólio de Investimentos (R$ milhões) e % do CDI* % % 139% 147% 139% 129% 140% % 100% % % 40% 50 20% 0 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 Financeiro Patrimonial % CDI 0% * Refere-se exclusivamente ao comportamento dos rendimentos dos ativos financeiros pelo volume médio diário dos ativos financeiros, excluído o rendimento dos ativos imobiliários e os referidos ativos da base de calculo 23 23

24 Guidance Indicadores Projeção 2019 Crescimento do Prêmio Emitido em relação ao ano de 2018 (%) 17% a 24% Índice Combinado Ampliado do ano de 2019 (%) 69% a 73% Índice de Despesa Administrativa do ano de 2019 (%) 4,6% a 5,2% 24 24

25 Para informações adicionais visite: Disclaimer A presente apresentação foi preparada pelo IRB Brasil RE e não deve ser considerada como fonte de dados para investimentos. Esta apresentação pode conter certas declarações futuras e informações relacionadas à Companhia que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Declarações prospectivas incluem, sem limitação, qualquer declaração que possua previsão, indicação ou estimativas e projeções sobre resultados futuros, performance ou objetivos, bem como palavras como "acreditamos", "antecipamos", "esperamos", "estimamos", "projetamos", entre outras palavras com significado semelhante. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem-se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. O mercado e as informações de posição competitiva, incluindo projeções de mercado citadas ao longo desta apresentação, foram obtidas por meio de pesquisas internas, pesquisas de mercado, informações de domínio público e publicações empresariais. 25

26 IRBR3 1Q19 Institutional Presentation May

27 SECTION 1 IRB at a Glance 2

28 History of Market Leadership Monopoly Period Post-Monopoly Period The Only Reinsurer in Brazil for 68 Years Company s new management team 2017 IPO May-19 Company initiates operations End of reinsurance monopoly % FIP Barcelona % 15.2% 11.1% 3.0% Current Shareholder structure / Free Float = 43.7% 1930 s 27.4% FIP Barcelona % 20.4% 14.9% 9.9% IRB became a privately owned company 1 Includes PREVI, PETROS, FUNCEF, ECONOMUS and PREVIRB 3 3

29 IRB Brasil Re at a Glance Brazil s undisputed market leader in reinsurance with a strong growth track record Market share increased from 31% in 2014 to 37% in 2018 (~6.0x player #2). Gross written premium increased from R$4.9 bn in 2016 to R$7.0 bn in 2018 (CAGR of 18.9%). In 1Q19, gross written premium increased 26.2% to R$1.8 bn. Underwriting discipline combined ratio improved from 92.2% in 2016 to 83.2% in 2018 (81.6% in 1Q19) and amplified combined ratio was 72.5% in 2018 (69.8% in 1Q19). Strong efficiency - administrative expenses declined from 6.6% of earned premium in 2016 to 4.8% in 2018 (4.2% in 1Q19). Investment portfolio of R$6.5 bn in 2018 (1Q19: R$6.4 bn) with profitability of 141% of CDI. (1Q19: 129% of CDI) ROAE of 26% in 2016, 27% in 2017 and 32% in 2018 (1Q19: 38%) - makes IRB the world s most profitable reinsurer 4 4

30 Competitive Landscape IRB s competitive advantages set the Company apart from local and admitted reinsurers Local Players GWP Shareholders equity Total Assets Admitted Number of reinsurers 6,964 4,001 15, , ,333 Occasional 76 Local , , ,507 Admitted , Market Share , IRB 37% Admitted 22% Occasional 3% Local 38% Source: SUSEP, Figures in R$ million

31 Capabilities in Place for Positive Momentum to Continue Naturally Hedged Business Model 2017 Cycle 2018 Cycle Underwriting Results Investment Income Underwriting Results Investment Income Underwriting Results GDP Growth Underwriting Results Modest GDP Growth Investment Income Investment Income Low Interest Rate Low Interest Rate 2019 Cycle 2020 Cycle Underwriting Results Investment Income Underwriting Results Investment Income GDP Growth Underwriting Results Investment Income GDP Growth Underwriting Results High Interest Rate Investment Income Average Interest Rate 6 6

32 Unique Competitive Advantages Differentiated capabilities Local authority coupled with a qualified technical team supported by vast data and strong system Regional Presence / Authority Greater proximity to clients. local management empowered and more accessible Faster development of new products. better understanding and focusing on clients needs Higher autonomy and flexibility on claims regulation and payment Team Identify Better Risks Highly qualified technical professionals (more than 50% of the total professionals in the Brazilian reinsurance sector) Average experience of 10 years Customer service with technical content Proven track-record Database Abundant industry data accumulated throughout history. given monopoly period and presence in all segments Strong technical advantages Clear underwriting risk management guidelines Better Pricing Assessment System Innovative technology for quantitative assessment of asset risks Modern IT infrastructure (Full SAP Hana) Integrated system for front. middle and back offices 7 7

33 Unique Competitive Advantages IRB international expansion has been focusing in LatAm s countries through partnership to increase its share in strategic markets and reduce local risk exposure Evolution of Gross Written Premium by Region (R$ mm) IRB has Changed its Strategy Regarding International Markets 4, % 5, % 35.8% 6, % 39.4% Strategy Towards International Market In 2015 the company deployed a new approach for the international markets through strategic partnership Branch in Argentina 75.7% 64.2% 60.6% 1,764 1, % 45.5% 39.2% 60.8% 54.5% Q18 1Q19 Local International Retrocession Policy Exchange portfolio through partnerships in order to reduce risk exposure Leverage our international retrocession programs International Gross Written Premium by Segment (R$ mm) Property 2, Target Segments Life Aviation 2, Agriculture 432 1, Q18 1Q19 Main IRB Partners Property Life Aviation Rural Others 8 8

34 Diversified Premium Portfolio Market Share and Diversification of Written Premium Portfolio 6X Larger than #2 Player (2018) #1 Player in 9 out of 11 segments (2018) Highly diversified portfolio Property 20% 6.0x 1 st Property 36% 1 st 37% 2 nd 1 st 1 st Financial Risks Agriculture Cargo 12% 26% 61% International 45% Life 6% Rural 8% 1 st Special Risks 81% 1 st 1 st 5 th Life Casualty Motor 6% 23% 40% Others 12% Special Risks 7% Aviation 2% 6% 4% 3% 1 st 1 st Aviation Marine 25% 50% 1Q19 Written Premium: R$1.8 billion 2 nd 3 rd 4 th 1 st Mortgage 69% 9 9

35 Historical Financial Figures Annual Historical Figures - Business Vision (R$ Million) /2016 (%) 2018/2017 (%) a) Written Premium 4.928, , ,9 17,4% 20,4% Local 3.732, , ,7-0,6% 13,7% International 1.196, , ,1 73,3% 32,4% Retrocession (1.386,6) (1.732,6) (1.870,0) 25,0% 7,9% b) Retained Premium 3.541, , ,9 14,4% 25,7% Change in Technical Provisions (40,8) (145,0) (296,8) 255,2% 104,7% c) Earned Premium 3.501, , ,1 11,6% 22,8% d) Retained Claim (2.166,9) (2.304,3) (2.682,7) 6,3% 16,4% OCR (1.960,9) (1.970,2) (2.260,1) 0,5% 14,7% IBNR (206,0) (334,1) (422,7) 62,2% 26,5% Acquisition Cost (703,2) (700,8) (906,6) -0,3% 29,4% Other Operating Revenues and Expenses (0,5) (83,9) (38,1) 16680,0% -54,5% e) Underwriting Results 630,3 817, ,6 29,6% 43,2% Administrative Expenses (230,2) (214,8) (228,2) -6,7% 6,2% Tax Expenses (128,7) (67,9) (133,8) -47,2% 97,1% f) Investment Income 1.041,2 808,7 706,0-22,3% -12,7% Income before taxes 1.312, , ,6 2,3% 12,7% Income tax and social contribution tax (462,8) (417,9) (294,8) -9,7% -29,5% Net income 849,8 925, ,8 8,9% 31,8% Retention Ratio 71,9% 70,0% 73,1% -1,9 3,1 Retrocession Ratio 28,1% 30,0% 26,9% 1,9-3,1 Loss Ratio 61,9% 59,0% 55,9% -2,9-3,1 Loss Ratio measured by OCR 56,0% 50,4% 47,1% -5,6-3,3 Loss Ratio measured by IBNR 5,9% 8,6% 8,8% 2,7 0,3 Commission Ratio 20,1% 17,9% 18,9% -2,2 1,0 Administrative Expenses Ratio 6,6% 5,5% 4,8% -1,1-0,7 Combined Ratio 92,2% 86,3% 83,2% -5,9-3,1 Amplified Combined Ratio 71,1% 71,5% 72,5% 0,4 1,

36 Historical Financial Figures Quarter Historical Figures - Business Vision (R$ Million) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 a) Written Premium 1.342, , , , , , , , ,8 Local 876, , ,3 709,0 849, , ,2 978,2 961,9 International 466,3 460,1 601,3 545,4 548,0 721,3 771,9 703,0 801,9 Retrocession (448,7) (481,1) (331,6) (471,3) (345,7) (516,6) (403,5) (604,3) (424,1) b) Retained Premium 893, , ,0 783, , , , , ,7 Change in Technical Provisions (13,0) (148,3) (193,1) 209,5 (110,4) (239,6) (297,9) 351,1 (98,8) c) Earned Premium 880,6 883, ,8 992,7 941, , , , ,9 d) Retained Claim (473,8) (541,5) (758,7) (530,2) (467,3) (666,5) (730,6) (818,4) (671,9) OCR (404,1) (575,9) (524,9) (465,3) (468,3) (622,3) (547,0) (622,4) (605,1) IBNR (69,7) 34,4 (233,8) (65,0) 1,0 (44,1) (183,6) (196,0) (66,8) Acquisition Cost (163,1) (148,9) (203,7) (185,1) (208,3) (199,7) (247,8) (250,8) (238,1) Other Operating Revenues and Expenses (20,3) (26,7) (19,6) (17,2) (9,1) (15,7) (12,1) (1,3) (16,1) e) Underwriting Results 223,4 166,7 166,8 260,2 256,6 296,3 259,2 357,6 314,8 Administrative Expenses (62,7) (55,9) (56,5) (39,8) (49,9) (64,0) (55,5) (58,7) (52,1) Tax Expenses (32,1) 7,0 (28,5) (14,4) (28,9) (41,0) (25,4) (38,5) (33,9) f) Investment Income 205,4 232,9 194,7 175,7 151,9 208,6 200,5 144,9 209,8 Income before taxes 334,1 350,7 276,5 381,7 329,6 399,8 378,8 405,3 438,6 Income tax and social contribution tax (111,4) (119,0) (55,0) (132,6) (75,6) (112,5) (74,3) (32,4) (88,2) Net income 222,7 231,7 221,5 249,1 254,0 287,3 304,5 372,9 350,4 Retention Ratio 66,6% 68,2% 80,2% 62,4% 75,3% 73,3% 79,3% 64,1% 76,0% Retrocession Ratio 33,4% 31,8% 19,8% 37,6% 24,7% 26,7% 20,7% 35,9% 24,0% Loss Ratio 53,8% 61,3% 66,0% 53,4% 49,6% 56,6% 58,5% 57,3% 54,1% Loss Ratio measured by OCR 45,9% 65,2% 45,7% 46,9% 49,8% 52,8% 43,8% 43,6% 48,8% Loss Ratio measured by IBNR 7,9% -3,9% 20,4% 6,5% -0,1% 3,7% 14,7% 13,7% 5,4% Commission Ratio 18,5% 16,8% 17,7% 18,6% 22,1% 17,0% 19,8% 17,6% 19,2% Administrative Expenses Ratio 7,1% 6,3% 4,9% 4,0% 5,3% 5,4% 4,4% 4,1% 4,2% Combined Ratio 85,3% 86,7% 92,9% 79,3% 81,1% 83,8% 85,7% 81,8% 81,6% Amplified Combined Ratio 69,2% 68,6% 79,4% 67,3% 69,8% 71,2% 73,9% 74,2% 69,8% 11 11

37 Experienced Management Team and Strong Shareholder Sponsorship Successful business strategy has been developed and implemented by the current experienced management team with the support of the 3 largest Brazilian banks Management Team, Board and Committees Ownership Structure Board of Directors (8 members) (3 independent) Fiscal Board (3 members) FIP Barcelona 2 Other Shareholders 1 Audit Committee (4 members) Underwriting Committee (7 members) Corporate Governance (6 members) Risk Committee (7 members) Investment Committee (7 members) Human Resources Committee (5 members) Internal Audit (4 members) 11.7% 15.2% 15.2% 11.1% 3.0% 43.7% 10.0% 13.5% 13.5% 10.0% 3.0% 1.7% 1.7% 1.7% 1.1% 0.0% Current position 3 Shares tied to Shareholders Agreement Shares not tied to Shareholders Agreement Fernando Passos * Deputy CEO, CFO and IRO José Carlos Cardoso * CEO and COO Lucia Silva Valle * Risk and Compliance VP Considerations Shareholders Agreement between the controlling shareholders effective until 2033 Non-compete term up to 2033 in case any of the controlling shareholders sells its stake Free shares: Novo Mercado s Rules Note: * At IRB since Other shareholder Includes treasury shares of 0.5% and free float of 43.2% of IRB s shares 2 Includes PREVI, PETROS, FUNCEF, ECONOMUS and PREVIRB 3 As of Dec 28,

38 SECTION 2: APPENDIX Financial Figures Stock Performance 13

39 Profitability Net Income and ROAE Net Income (R$ million) and ROAE (%) Quarter 38% 30% 33% 33% 40% % Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q

40 Written Premium Brazil and Abroad Written Premium Breakdown (R$ million) Quarter 26% Brazil Abroad 1,934 1,951 1,681 1,764 1, ,213 1, Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q

41 Underwriting Performance Premium Breakdown Underwriting Performance(R$ million) 1Q18 1,908 1Q , , ,116 Effective Premium Estimated Premium RVNE* Written Premium Effective Premium Estimated Premium RVNE* Written Premium * RVNE: Pipeline Premium (unearned premiums to current risks) 16 16

42 Retrocession Cost Retrocession Cost (R$ million) Retrocession Ratio (%) Quarter 36% 25% 27% 21% 24% Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q

43 Retained Premium Retained Premium (R$ million) Quarter 27% 1,548 1,418 1,340 1,052 1,077 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q

44 Earned Premium Earned Premium (R$ million) Quarter 32% 1,428 1,178 1,250 1, Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q

45 Retained Claim Retained Claim (R$ million) Quarter Loss Ratio (%) Quarter OCR IBNR TOTAL % 57% 58% 57% 54% Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 OCR % 53% 44% 44% 49% Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 IBNR 15% 14% -1 0% 4% 5% 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 Note: OCR includes Others 20 20

46 Underwriting Result Underwriting Result (R$ million) Quarter 23% Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q

47 Administrative Efficiency Administrative Expense (R$ million) and AE Ratio (%) Quarter 5.3% 5.4% 4.4% 4.1% 4,2% 4% Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q

48 Financial and Real Estate Investments Investment Portfolio Result (R$ million) and % of CDI* % % 139% 147% 139% 129% 140% % 100% % % 40% 50 20% 0 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 Financial Real Estate % CDI 0% *Calculated as the financial investments result divided by financial assets; does not include real estate investments and their respective assets

49 Guidance Indicadores Indicators 2019 Projeção Forecast 2019 Crescimento Growth in Written do Prêmio Premium Emitido versus em 2018 relação (%) ao ano de 2018 (%) 17% 17% to 24% a 24% Índice 2019 Amplified Combinado Combined Ampliado Ratio do ano (%) de 2019 (%) 69% 69% to 73% a 73% Índice 2019 Administrative de Despesa Administrativa Expense Ratio do (%) ano de 2019 (%) 4.6% 4,6% to 5.2% a 5,2% 24 24

50 For additional information visit: Disclaimer This presentation was prepared by IRB Brasil RE and shall not be considered as source of data for investments. This presentation may contain certain forward-looking statements and information related to the Company reflecting current views and/or expectations of the Company and its Management concerning its performance, businesses and future events. Forward-looking statements include, without limitation, any statement containing forecast, indication or estimates and projections on future results, performance or objectives, as well as words like w e "believe", "anticipate", "expect", "estimate", "project", amongst other similar expressions. Such forward-looking statements are subject to risks, uncertainties and future events. Investors are cautioned that several relevant factors make actual results to significantly differ from these plans, objectives, expectations, projections and intentions expressed herein. Under no circumstance, neither the Company nor its subsidiaries, board members, officers, agents or employees shall be held liable before third parties (including investors) for any investment decision made based on the information and statements contained herein, or any related or specific damage resulting therefrom. The market and competitive position information, including the market projections mentioned herein w ere obtained from in-house surveys, market researches, public information and business publications.. 25