Gerando Valor Através da Agricultura e da Apreciação de Terras. Abril, 2018

Transcrição

1 Gerando Valor Através da Agricultura e da Apreciação de Terras Abril, 08

2 . SLC AGRÍCOLA Visão Geral

3 9 Fundação do Grupo SLC. 70 anos no setor agrícola. 9 SLC produz a primeira colheitadeira automotriz do Brasil. 977 Fundação do SLC Agrícola. 979 John Deere compra participação de 0% no Grupo SLC. 999 Grupo SLC vende 00% do negócio de máquinas agrícolas à John Deere. 007 Abertura de capital da SLC Agrícola (globalmente, a primeira em seu setor). 0

4 9/97 99/00 0/0 0/0 08/09 / / 7/8 HISTÓRICO DE ÁREA PRÓPRIA (mil ha) mil ha incluindo reserva legal Área plantada Banco de terras Reserva & App Área arrendada para terceiros 0

5 9/97 99/00 0/0 0/0 08/09 / / 7/8 HISTÓRICO DE ÁREA PLANTADA (mil ha) 0 mil ha Em terras próprias e arrendadas (incluindo a º safra) Área própria Arrendada e Joint Ventures Segunda safra 0

6 NOSSO MODELO DE NEGÓCIO Operação agrícola em terras próprias % DA ÁREA PLANTADA* ª safra ª safra MIL HA 7 MIL HA Retorno da agricultura + Apreciação de terras * Safra 07/8 0

7 NOSSO MODELO DE NEGÓCIO Operação agrícola em terras arrendadas % DA ÁREA PLANTADA* ª safra ª safra 0 MIL HA MIL HA Contratos de arrendamento + Retorno da agricultura com baixo investimento * Safra 07/8 07

8 NOSSO MODELO DE NEGÓCIO Operação agrícola em joint ventures % DA ÁREA PLANTADA* + Taxa de administração ª e ª safra ª e ª safra k ha () k ha 0% 0,% Retorno da agricultura - Com baixo investimento + Taxa de administração *Safra 07/8 () Inclui área plantada da fazenda Perdizes ( mil ha) 08/8

9 NOSSO MODELO DE NEGÓCIO Aquisição de terras brutas para transformação e venda mil ha mil ha Aquisição de terra não desenvolvida Requerimento de licenças Fazenda altamente produtiva Transformação de terras Em uso A serem desenvolvidos 09

10 NOSSO MODELO DE NEGÓCIO Fazenda Parnaíba - MA Área Própria Área Arrendada Área de Lavoura Área para Abertura Área de Reserva Legal 0

11 ESTRUTURA DE CONTROLE Sem transações com partes relacionadas Free-float BM&FBOVESPA 7% () % Família Logemann Grupo SLC 00% 00% Industrializa e comercializa arroz e feijão. Concessionária John Deere vendas, peças e serviços. Agricultura de precisão. 0 lojas no Rio Grande do Sul. () Total de ações emitidas: / - Programa de ADR Nível : Lançado em de Agosto de 0 Ticker SLCJY

12 ESTRUTURA CORPORATIVA Acionistas Conselho fiscal Conselho de admistração FERNANDO REINACH Conselheiro Independente OSVALDO SCHIRMER Conselheiro EDUARDO LOGEMANN Presidente JORGE LOGEMANN Vice-Presidente ANDRÉ PESSOA Conselheiro Independente Aurélio Pavinato - CEO Comitê de gestão de risco IVO BRUM Diretor Financeiro e de RI GUSTAVO LUNARDI Diretor de Produção e Suprimentos ALDO TISSOT Diretor de Vendas & NN ALVARO DILLI Diretor de RH e Sustentabilidade

13 Área Plantada Propriedade da SLC Agrícola. Paiaguás ha ¹. Planorte -.77 ha. Pamplona ha ¹. Planalto ha ¹. Parnaíba -.0 ha ¹ ². Parnaguá ha 7. Paineira - fazenda arrendada 8. Parceiro -.8 ha ² 9. Palmares -.80 ha ¹ Joint Venture com Grupo Dois Vales 0. Pioneira -. ha ¹ Joint Venture com Mitsui Co.. Perdizes.88 ha ¹. Paladino ha Fazendas da SLC LandCo (SLC Agrícola 8%, Valiance 8%). Planeste -.0 ha ¹ ². Panorama -.7 ha ². Piratini - 7. ha ² Área Plantada: Safra 7/8. ¹ Unidades com ª safra. ² Inclui terras da SLC LandCo.

14 ALGODÃO ÁREA PLANTADA % RECEITA % EBITDA** 0% Aproximadamente, mais de 9 mil ha dedicados à produção de algodão Produtividade superior (0% acima da média brasileira e quase 70% acima da média americana) Algodoeira com produção de.00 fardos/dia.* SOJA ÁREA PLANTADA 8% RECEITA % EBITDA** 0% Mais de 0 mil há dedicados a produção de soja Produtividade superior (% acima da média brasileira e americana, quando excluídas áreas imaturas).** MILHO ÁREA PLANTADA 8% RECEITA % EBITDA** 0% Mais de 77 mil ha dedicados à produção de milho Produtividade superior (Quase 0% acima da média brasileira).* * 007/08-0/7 colheita ** Média das últimas colheitas

15 UNIDADES PADRONIZADAS Fazenda Planalto - MS. Alojamento. Vila da fazenda. Clube. Escritório. Oficina 7. Barracão de máquinas 9. Armazém de defensivos 0. Silos. Armazém de algodão. Armazém e misturador de fertilizantes. Refeitório 8. Armazém de sementes. Algodoeira /8

16 CERTIFICAÇÕES Integração Soja Algodão ADM Responsible Soybean

17 CICLO DE PRODUÇÃO 7

18 GERENCIAMENTO de riscos de clima POSIÇÃO GEOGRÁFICA As Fazendas da SLC Agrícola são distribuídas em estados diferentes, com distâncias que chegam à.00 quilômetros entre as unidades. SAFRAS Três culturas diferentes, com janelas específicas de plantio/colheita. VARIEDADES EM CADA CULTURA Diversas variedades são utilizadas por cultura, com diferentes ciclos, e com características específicas para cada região. Ciclo super curto Ciclo curto Ciclo normal 8/8

19 POSIÇÃO DE HEDGE Taxa de Câmbio Algodão Soja Ano ¹ Ano ¹ Ano ¹ Preço (USD/BRL) Câmbio Compromissos,,9,98,,7,98 Preço (US /libra) 77,9 77,9 Preço (USD/bushel) 0,9 0,7 8,% 88,8%,%,0%,%,% 8,8%,% 97,9%,0% 8,8%,% Disponível Hedge ¹ Data base: /0/08. 9

20 COMPOSIÇÃO DO CUSTO DE PRODUÇÃO Média safra 07/08 Defensivos - USD,%,%,0%,% Fertilizantes - USD Sementes - USD 8,% Mão de Obra USD 9,% Beneficiamento/Man. máquinas e implementos 0,% 0,9%,% 9,% Outros Depreciações e Amortizações Arrendamentos - USD Combustíveis e Lubrificantes 0/8

21 dez- jan-7 fev-7 mar-7 abr-7 mai-7 jun-7 jul-7 ago-7 set-7 out-7 nov-7 dez-7 jan-8 fev-8 mar-8 U$/ton AQUISIÇÃO DE FERTILIZANTES 0,0 0,0 0,0 KCL VANCOUVER 90,0 70,0 0,0 0,0 SSP - BRASIL 0,0 90,0 UREA MAR NEGRO 70,0 0,0 Compras 0/7 Compras 07/8 Fonte: CRU; SLC; 08.

22 . DESEMPENHO OPERACIONAL

23 COMPARAÇÃO DE PRODUTIVIDADE Algodão MÉDIA 0 ANOS: 007/08 A 0/7 - Kg/ha Média SLC:.98 9,8% acima da média brasileira Melhor Performance SLC () SLC ª Safra SLC ª safra Brasil China EUA Índia Fonte: USDA e SLC Agrícola. () Recorde últimos 0 anos safras.

24 COMPARAÇÃO DE PRODUTIVIDADE Soja MÉDIA 0 ANOS: 007/08 A 0/7 - Kg/ha.80 % acima da média brasileira (considerando áreas com menos de anos de cultivo) Melhor Performance SLC () SLC Brasil EUA Argentina China Fonte: USDA e SLC Agrícola. () Recorde últimos 0 anos safras.

25 COMPARAÇÃO DE PRODUTIVIDADE Milho MÉDIA 0 ANOS: 007/08 A 0/7 - Kg/ha % SLC vs. Média brasileira Melhor Performance SLC ª safra () UE - 7 EUA SLC ª Safra Brasil ª Safra China Fonte: USDA e SLC Agrícola. () Recorde últimos 0 anos safras.

26 EFICIÊNCIA OPERACIONAL Fazendo mais com menos DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS* (R$ por hectare plantado) -9% * Ajustado pela inflação

27 EFICIÊNCIA OPERACIONAL Fazendo mais com menos HECTARES POR FUNCIONÁRIO (produção, beneficiamento e administrativo) +8% 8 7 / / / / / /7 7

28 EFICIÊNCIA OPERACIONAL Fazendo mais com menos EVOLUÇÃO DA ÁREA COM AGRICULTURA DE PRECISÃO ( 000 ha) * *Previsão 8

29 EFICIÊNCIA OPERACIONAL Fazendo mais com menos TRATORES (HP/ha) 0, 0,8 0,7 0,7 0, 0, 0, / / / / / /7 7/8 9

30 Área (Hectares) EFICIÊNCIA OPERACIONAL Fazendo mais com menos CONSUMO DE ÓLEO DIESEL (litros/ha) / 0/ 0/ 0/ 0/7 Área (Mil hectares) Litros* / Hectares (Geral) *Litros de óleo diesel 0/8

31 EFICIÊNCIA OPERACIONAL Fazendo mais com menos TAXA DE FRENQUÊNCIA é o número de acidentados por milhão de horas de exposição ao risco, em determinado período.,0, 8, 7,,,,8, 09/0 0/ / / / / / /7 NBR.80 /8

32 Dados SISTEMA PRÓPRIO E INOVADOR: FORMAÇÃO DE LOTES Processos do algodão Formação dos lotes Grade visual Software SLC Resultados HVI Cruzamento de dados e criação de lotes uniformes Formação dos lotes nas fazendas Lotes uniformes prontos para o envio /8

33 SISTEMA PRÓPRIO E INOVADOR: Monitoramento por Sistema: Da Lavoura ao Beneficiamento Identificação do módulo (marcação RFID) na lavoura (Posicionamento GPS) Pesagem e leitura RFID na balança Endereçamento dos módulos no pátio em blocos Leitura de módulos programados Controle de umidade no beneficiamento ALGODÕES COLHIDOS POSSUEM CARACTERÍSTICAS DIFERENTES. ESTES PROCESSOS PERMITEM AGRUPAR DIFERENTES TIPOS DE ALGODÃO PARA REFORÇAR O PROCESSO DE BENEFÍCIOS E GARANTIR QUALIDADE SUPERIOR

34 . PERFORMANCE FINANCEIRA

35 RESULTADOS FINANCEIROS RECEITA LÍQUIDA (R$/MM) Algodão Soja,%,7% 7,%,%,% 8,%,% 7,%,%,% Crescimento Receita Líquida YoY,% 9,% 0,9% 8,% %

36 RESULTADOS FINANCEIROS EBITDA AJUSTADO (R$/MM) EBITDA da Venda de Terras EBITDA da Operação Agrícola EBITDA Total Algodão Soja 9,9%,8%,0%,0%,0%,0%,0%,0% 0,0% 0,% Margem EBITDA,%,0%,9%,% 9,8%

37 RESULTADOS FINANCEIROS Lucro Líquido (RS/MM & Margem Líquida) O lucro líquido é impactado por efeitos não caixa, como reconhecimento de ativo biológico Dividend Policy: : % 0-0: 0% 0: 0% 7

38 RESULTADOS FINANCEIROS Geração de Caixa Livre (milhões de reais) Média últimos anos 8

39 DÍVIDA LÍQUIDA R$ (mil) INDEX TAXAS MÉDIAS T7 APLICADOS NO IMOBILIZADO CONSOLIDADO T7 FINAME - BNDES Pre + TJLP e cesta de moedas,8%.78 SUBTOTAL.78 APLICADO EM CAPITAL DE GIRO Crédito Rural Pré 8,07% 7.7 CRA CDI 7,0% 0. Capital de Giro Pré 7,8%. Financiamento à Exp. Pré 9,00%. Financiamento à Exp. Pré 8,0% 7. Financiamento à Exp. CDI,0% Capital de Giro US$, Libor + Pré 7,9% 00. SUBTOTAL.77.7 TOTAL DE ENDIVIDAMENTO 7,7%.89.7 Caixa 79.8 Ganhos/ Perdas com Derivados Vinc. a Aplic. Financ. e Dívidas.07 Dívida Líquida Ajustada Dívida Líquida Ajustada/EBITDA Ajustado,x Dívida Líquida Ajustada/NAV 8,90% 9

40 DÍVIDA LÍQUIDA Perfil da dívida líquida T7(%),% 9,7%,78%,% Curto Prazo Longo Prazo R$ US$ Taxa média de juros anuais em R$: 7,8% p.a em US$:,0% p.a 0

41 VALOR LÍQUIDO DOS ATIVOS (MILHÕES) NAV 07 Fazendas SLC Agrícola*.0 Fazendas SLC LandCo (Ajustado pela participação de 8% da SLC)* 8 Infraestrutura (exceto terras) 79 Contas a receber (exceto derivativos) Estoques e Ativos Biológicos.000 Caixa 7 SUBTOTAL.0 Fornecedores 9 Dívida Bruta com Ganhos e Perdas de Derivativos.7 Dívida Relativa à Compra de Terras 8 SUBTOTAL.88 Valor Líquido dos Ativos.7 Valor Líquido dos Ativos por Ação,8 () * Líquido de impostos aplicáveis em caso de venda () Considerando posição atual de ações emitidas pela companhia.

42 . VISÃO GERAL DO MERCADO

43 US /lb ALGODÃO Preço ICE-NYBOT , Fonte: CMA (atualizado até abril de 08)

44 008/09 009/0 00/ 0/ 0/ 0/ 0/ 0/ 0/7 07/8** , ALGODÃO Oferta e demanda mundial (milhões de fardos) , 70,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0-0,0-0,0 GAP Consumo Produção Fonte: USDA (atualizado até abril de 08) **Estimado /8

45 0/0 0/0 0/0 0/07 07/08 08/09 09/0 0/ / / / / / /7 7/8* ALGODÃO Canais de venda e evolução SLC Agrícola 7% % % 7% 8% % % 9% % % % % % % % % % % 8% 7% 8% 9% % 0% 8% % 9% 0% 7% % % % 0% % % 9% % % Mercado Interno Exportação Indireta Exportação Direta Fonte: SLC Agrícola. *Estimado

46 00/00 00/00 00/00 00/00 00/ / / /00 00/0 0/0 0/0 0/0 0/0 0/0 0/07 07/08* ALGODÃO Diferencial X ICE / NYBOT (USCents/Pound) -, -,8 -, -, -, -, -0, 8, 0,,,,7,,,,7,, 0,8,,,,9,9 FOB Adicional Vendas Direta Fonte: SLC Agrícola

47 US$/bushel SOJA Preço 7 9 0, 0, ESALQ CBOT Fonte: CMA (atualizado até abril de 08) 7

48 008/09 009/0 00/ 0/ 0/ 0/ 0/ 0/ 0/7 07/8** SOJA Oferta e demanda mundial (milhões de toneladas) , GAP Consumo Produção Fonte: USDA (atualizado até abril de 08) **Estimado 8

49 008/09 009/0 00/ 0/ 0/ 0/ 0/ 0/ 0/7 07/8** SOJA Importação chinesa (milhões de toneladas) Fonte: USDA Março 08. **Estimado 9

50 US$/bushel MILHO Preço 7,, CBOT ESALQ Fonte: CMA (atualizado até abril de 08) 0 9/8

51 MILHO Oferta e demanda mundial (milhões de toneladas) Fonte: USDA (atualizado até abril de 08) **Estimado

52 SOJA e MILHO Evolução da demanda e produtividade CAGR dos últimos 0 anos(007 a 07),0%,0%,0%,0% Evolução da Demanda Evolução da Produtividade SOJA MILHO

53 08/09 09/0 0/ / / / / / /7 7/8 8/9 9/0 0/ / / / / / /7 7/8 Millhões de hectares Milhões de hectares SOJA e MILHO Área adicional necessária* milhões de hectares +8 milhões de hectares SOJA CAGR DEMANDA:,% CAGR PRODUTIV.:,% MILHO CAGR DEMANDA:,% CAGR PROUTIV.:,% SOJA CAGR DEMANDA:,% CAGR PRODUTIV.:,% MILHO CAGR DEMANDA:,% CAGR PRODUTIV.:,% Forecast 80 Milho (eixo esquerdo) Fonte: USDA e SLC Agrícola. *Assumindo CAGR de p.p. menor que os últimos 0 anos e,% de crescimento de produtividade. Soja /8

54 . CRIAÇÃO DE VALOR Através da terra

55 Piauí (BRA) Maranhão (BRA) Bahia (BRA) Mato Grosso (BRA) Córdoba (ARG) Santa Fé (ARG) Indiana (USA) Illinois (USA) Iowa (USA) POTENCIAL DE VALORIZAÇÃO DE TERRA U$$/hectare Cerrado Terra Agrícola Pasto () Fonte: Infoma Economics/ FNP Novembro - Dezembro, 07. USDA. Compañia Argentina de Tierras. No Brasil, ajustado para reserva legal.

56 LOGÍSTICA Evolução dos Portos ARCO NORTE DE EXPORTAÇÃO ITACOATIARA BARCARENA SÃO LUÍS SANTARÉM VOLUME DE EXPORTAÇÃO (SOJA, MILHO, FARELO E ÓLEO) mil toneladas Portos 0 07 Variação vol. SALVADOR Itacoatiara Santarém Barcarena São Luís Salvador Vitória Santos Paranaguá S. Francisco do Sul Rio Grande % 0% n.m. 9% % % % -% % 9% VITÓRIA SANTOS PARANAGUÁ S. FRANCISCO DO SUL RIO GRANDE Fonte: SECEX /8

57 LOGÍSTICA Simulação: Comparação de Custos de Transportes.9km Porto Velho (RO).0km R$ 0 por tonelada ITACOATIARA (AM).km 89km Rondonópolis (MT) R$ 0 por tonelada.km SANTOS (SP) R$ 0 por tonelada Lucas do Rio Verde (MT).78km R$ 0 por tonelada PARANAGUÁ (PR) Rota não utilizada atualmente Mirituba (PA).km 80km R$ 70 por tonelada Nova Canaã do Norte (PA) km.km SANTARÉM (PA) Fonte: CNT (Confederação Nacional do Transporte) R$ 0 por tonelada Hidrovia Rodovia Ferrovia 7

58 O MERCADO DE TERRAS NO BRASIL Apreciação de Terras Indicadores Valorização ( anos)* Valorização (0 anos)** Dólar,9% 90,8% CDI Bovespa,90%,% 79% 7,% Ouro 0,% 9% Terras Brasil,% 79% Fonte: Informa Economics.*Últimos meses (dez/0 a dez/07.) ** Últimos 0 meses (dez/007 a dez/ 07). 8

59 APRECIAÇÃO DE ATIVOS Evolução do valor do portfólio (R$/MM).0.0* Portfolio IPO Ajustado Portfolio Total Fonte: Laudo de Avaliação de Terras. *Considera a venda de parte das Fazendas Paiaguás e Parceiro em Dez/7 9

60 . ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO

61 Estratégia para Melhorias Operacionais FARM SPECIFIC. PAINEIRA Arrendada para terceiro a partir da safra 0/. PALMARES / arrendado para terceiro a partir da safra 0/7. PIRATINI Não-Renovação de.000 hectares arrendados em 07/8 e Projeto de Irrigação para.000 hectares próprio.. PLANORTE E PERDIZES Integração Lavoura Pecuária nas áreas de menor performance. TODAS - Revisão do Dimensionamento de Máquinas - Aumento na capacidade de secagem EXPOSIÇÃO A ÁREAS DE MAIOR VOLATILIDADE (BAHIA & PIAUÍ) mil hectares % mil ha Queda em relação a % área total plantada,, 07 mil ha 0,0 99, 9, 0/ 0/ 0/ 0/7 07/8

62 000/0 00/0 00/0 00/0 00/0 00/0 00/07 007/08 008/09 009/0 00/ 0/ 0/ 0/ 0/ 0/ 0/7 07/8 EVOLUÇÃO DA MATURIDADE DA TERRA ÁREA DE SOJA % % % 9% % Área Madura Área Imatura 9% % % % % 0% 8% 0% % 8% % % % 9% % % % 9% 8% 8% 87% 8% 8% 90% 9% 90% 8% 8% 88% 9% 99%

63 HISTÓRICO DE VENDA DE TERRAS 008 Fazenda Pioneira Rio Grande do Sul 00 Fazenda Palmeira Maranhão 0 SLC LandCo (Fazendas Panorama, Piratini e Planeste) Maranhão e Bahia 07 Parte das Fazendas Paiaguás e Parceiro Mato Grosso e Piauí 8 hectares, mil hectares 9 mil hectares, mil hectares R$ 0 mm R$ 7 mm US$ 0 mm (para 8% da empresa) R$ 77 mm

64 77/78 9/9 9/97 97/98 98/99 99/00 00/0 0/0 0/0 0/0 0/0 0/0 0/07 07/08 08/09 09/0 0/ / / / / / /7 7/8 8/9 9/0 Área Plantada em mil hectares SLC AGRÍCOLA Em fases Aquisição de terras 00% área própria FASE (Fundação até IPO) Desenvolvimento de Modelo de produção replicável Terra como reserva de valor Transformação de terras gradual (IPO 007 até 0) Crescimento agressivo Arrendamentos Intensificação da transformação de terras Joint Ventures FCL negativo Certificações FASE FASE ATUAL & FUTURA Incremento na Eficiência - Menor crescimento em área - Maturidade das terras - Intensificação dos cultivos - Otimização no uso dos ativos - Agricultura Digital - Realizar ganhos imobiliários - Agregação de valor - Consolidação das certificações e rastreabilidade da produção - FCL positivo /8

65 ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO MAIS EFICIÊNCIA Menor crescimento em área Maturidade das terras Intensificação dos cultivos na ª safra Otimização no uso dos Ativos Agricultura Digital AGREGAÇÃO de valor MONETIZAÇÃO da terra, realizando ganhos imobiliários

66 NOSSO SONHO GRANDE Impactar positivamente gerações futuras, sendo líder mundial em eficiência no negócio agrícola e respeito ao planeta. /8

67 NOSSOS VALORES Acreditamos que quem tem PAIXÃO PELO QUE FAZ é comprometido e o faz com a máxima qualidade, preservando a sua INTEGRIDADE por meio de uma conduta ética, coerente e inquestionável. Estas atitudes somadas geram RELAÇÕES DURADOURAS e de respeito entre todas as partes interessadas, produzindo RESULTADOS SUSTENTÁVEIS que sejam economicamente viáveis, socialmente justos e ambientalmente responsáveis 7

68 DISCLAIMER Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras acredita, poderá, irá, continua, espera, prevê, pretende, planeja, estima ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantidas de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos nossos fatores que irão determinar este resultado e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. 8 /8

69 DEPARTAMENTO DE RELAÇÃO COM INVESTIDORES Ivo Marcon Brum Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Frederico Logemann Gerente de Relações com Investidores Alisandra Matos Especialista de Relações com Investidores ri@slcagricola.com.br w w w. s l c a g r i c o l a. c o m. b r 9

70 Obrigado.