TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS

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Felipe Franco
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1 TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS Lavoura de soja da safra 2018/19 com excelente aspecto na Fazenda Pantanal/MS. Foto tirada no dia 23 de Outubro (plantas com 23 DAE DAE Dias após a emergência) 14 de novembro de 2018

2 1. DESTAQUES

DESTAQUES ENCERRAMENTO DA SAFRA 2017/18 RECORDES DE PRODUTIVIDADE (kg/ha) 1.

708 Algodão em pluma (média 1ª e 2ª safra) 6% superior à media Brasileira

2017/18 Superior ao recorde obtido na safra 2016/17; 3.282 3.739 3.

3 DESTAQUES ENCERRAMENTO DA SAFRA 2017/18 RECORDES DE PRODUTIVIDADE (kg/ha) Algodão em pluma (média 1ª e 2ª safra) 6% superior à media Brasileira Safra 2016/17 (1)Fonte: CONAB Safra 2017/18 Média Brasileira(1) Safra 2017/18 Superior ao recorde obtido na safra 2016/17; Soja 10,2% superior à média Brasileira; Safra 2016/17 Safra 2017/18 Média Brasileira(1) 13,9% superior à safra 2016/17; (1)Fonte: CONAB Safra 2017/18

4 2. VISÃO GERAL DO MERCADO

5 US /lb PREÇO ALGODÃO ICE-NYBOT , Fonte: CMA. Atualizado até 09/11/2018

6 US$/bushel PREÇO SOJA Mercado Interno - ESALQ CBOT Atualizado até 09/11/2018

7 US$/bushel PREÇO MILHO CBOT Mercado Interno - ESALQ Atualizado até 09/11/2018

8 3. PERFORMANCE FINANCEIRA

9 DESTAQUES FINANCEIROS (R$ mil) (R$ mil) 9M17 9M18 AH 3T17 3T18 AH Receita líquida ,5% ,1% Var. Valor Justo dos Ativos Biológicos ,7% ,3% Lucro bruto ,2% ,4% Margem bruta 44,3% 56,4% 12,1 p.p 33,8% 28,0% -5,8 p.p Resultado operacional ,5% ,7% Margem operacional 34,7% 46,4% 11,7 p.p 24,8% 16,8% -8,0 p.p Lucro líquido ,4% ,5% Margem líquida 20,2% 28,8% 8,6 p.p 15,3% 8,7% -6,6 p.p EBITDA Ajustado ,6% ,4% Margem EBITDA Ajustado 27,3% 30,7% 3,4 p.p 25,4% 21,6% -3,8 p.p Dívida líquida ,8% ,8%

10 DÍVIDA FINANCEIRA LÍQUIDA (R$ mil) Taxas médias anuais de juros (%) Consolidado (R$ mil) Indexador 2T18 3T18 2T18 3T18 Aplicados no Imobilizado Finame BNDES Pré, TJLP e Cesta de Moedas 5,50% 5,45% Aplicados no Capital de Giro Crédito Rural Pré 6,98% 6,81% CRA CDI 6,55% 6,55% Capital de Giro Pré 7,20% 7,20% Financiamento à Exportação Pré 6,50% 6,50% Financiamento à Exportação CDI 7,55% 7,56% Financiamento à Exportação US$, Libor+Pré 6,79% 6,89% Capital de Giro CDI 7,20% 7,20% Total do Endividamento 6,99% 6,98% (+/-) Ganhos e perdas com derivativos vinculados a Aplicações e Dívidas (=) Dívida Bruta (Ajustada) (-) Caixa (=) Dívida Líquida (Ajustada) EBITDA dos últimos 12 meses Dívida Líquida Ajustada/EBITDA Ajustado 1,29x 1,45x Dívida Líquida Ajustada/NAV 27,3% 29,6%

11 4. OUTLOOK SAFRA 2018/19

SAFRA 2018/19 ONDE ESTAMOS NO CICLO ALGODÃO 121.

850ha* 15,5% * Área prlanejada Variação em

12 SAFRA 2018/19 ONDE ESTAMOS NO CICLO ALGODÃO ha* 28,0% SOJA ha* 5,7% MILHO ha* 15,5% * Área prlanejada Variação em relação ao mesmo período do ano passado Data Base 09/11/2018

13 SAFRA 2018/19 CENTRO- OESTE (FAZENDA PERDIZES) LAVOURA: 124 CULTIVAR: NS 7901 RR DIAS APÓS EMERGÊNCIA: 27 CICLO: 105 DIAS LAVOURA: 119 CULTIVAR: BMX BÔNUS IPRO DIAS APÓS EMERGÊNCIA: 29 CICLO: 105 DIAS

14 SAFRA 2018/19 CENTRO- OESTE (FAZENDA PIONEIRA) LAVOURA: 04 CULTIVAR: BMX BÔNUS IPRO DIAS APÓS EMERGÊNCIA: 28 CICLO: 110 DIAS LAVOURA: 11 CULTIVAR: BMX EXTRA IPRO DIAS APÓS EMERGÊNCIA: 18 CICLO: 105 DIAS

15 SAFRA 2018/19 CENTRO-OESTE (FAZENDA PLANALTO) LAVOURA: 17 CULTIVAR: NA 5909 RR DIAS APÓS EMERGÊNCIA: 28 CICLO: 105 DIAS LAVOURA: 18 CULTIVAR: BMX DESAFIO RR DIAS APÓS EMERGÊNCIA: 15 CICLO: 120 DIAS

16 SAFRA 2018/19 NORDESTE (FAZENDA PLANESTE) LAVOURA: 16B CULTIVAR: BMX ÚNICA IPRO DIAS APÓS EMERGÊNCIA: 18 CICLO: 95 DIAS LAVOURA: 13 CULTIVAR: BMX EXTRA IPRO DIAS APÓS EMERGÊNCIA: 12 CICLO: 100 DIAS

17 SAFRA 2018/19 ÁREA PLANTADA Área Área Mix de culturas plantada Planejada Participação 2017/ / /19 Δ% ha % Algodão ,6 28,0 Algodão 1ª safra ,0 26,4 Algodão 2ª safra ,7 30,6 Soja (Comercial + Semente) ,2 5,7 Milho 2º safra ,4 15,5 Outras culturas ,7 38,4 Área Total ,0 13,0

18 SAFRA 2018/19 CUSTOS DE PRODUÇÃO (R$ P/HECTARE) A B C Total (R$/ha) Orçado 2017/18 Realizado 2017/18 Orçado 2018/19 C/B C/A Algodão 1ª safra ,7% 20,2% Algodão 2ª safra ,5% 24,1% Soja ,5% 16,7% Milho 2ª safra ,8% 16,8% Custo médio total ,1% 19,4%

19 HEDGE POSIÇÃO ATUAL Data-base: 30/10/2018 Ano Variação Câmbio % R$/US$ % R$/US$ 97,6 3, ,7 3,5240 3,1% Algodão % US /libra % US /libra 100,0 79,48 68,6 81,60 2,7% Soja Milho % U$/bushel % U$/bushel 99,0 10,76 44,6% 10,86 0,9% % R$/saco % R$/saco 88,5 19,63 12,0 21,61 10,1%

20 NOSSO SONHO GRANDE Impactar positivamente gerações futuras, sendo líder mundial em eficiência no negócio agrícola e respeito ao planeta.

Estas atitudes somadas geram RELAÇÕES DURADOURAS e de respeito entre todas as partes interessadas,

21 NOSSOS VALORES Acreditamos que quem tem PAIXÃO PELO QUE FAZ é comprometido e o faz com a máxima qualidade, preservando a sua INTEGRIDADE por meio de uma conduta ética, coerente e inquestionável. Estas atitudes somadas geram RELAÇÕES DURADOURAS e de respeito entre todas as partes interessadas, produzindo RESULTADOS SUSTENTÁVEIS que sejam economicamente viáveis, socialmente justos e ambientalmente responsáveis

22 Contato Departamento de Relações com Investidores (51) / Obrigado.

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