REUNIÃO PÚBLICA ANUAL 2016

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1 REUNIÃO PÚBLICA ANUAL de Novembro de 2016

2 Índice 01. A COMPANHIA 02. INDICADORES OPERACIONAIS E FINANCEIROS 03. VALUATION 04. FORTALECIMENTO DO PORTFÓLIO E INOVAÇÃO

3 1. A COMPANHIA

4 ESTRUTURA ACIONÁRIA Sonae SGPS O maior grupo empresarial de Portugal, com operações em mais de 40 países Atuação nos mercados de varejo, imobiliário, shopping centers e telecomunicações 50% Grosvenor Companhia britânica com mais de 300 anos no mercado imobiliário Mais de propriedades sob gestão com valor total de 11 bilhões 50% Sonae Sierra Mais duas décadas de história Um dos maiores desenvolvedores e operadores de shopping centers da Europa 50% Alexander Otto CEO da ECE Projektmanagement GmbH & Co. KG, uma das principais empresas de shopping centers da Europa Membro do conselho fiscal do Grupo Otto e da DES Deutsche EuroShop AG 50% Sierra Brazil 1 B.V. Free Float 66,65% 33,35% 4 4

5 EVOLUÇÃO DO PORTFÓLIO Desde o seu IPO, em fevereiro de 2011, a Sonae Sierra Brasil apresentou um dos maiores crescimento do setor em termos de ABL, crescendo mais de 70% nos últimos 6 anos. Além do DNA para o desenvolvimento de projetos greenfield, M&A e reciclagem de capital também fazem parte de nossa estratégia CAGR +21% ABL Próprio (mil m²) 5 5

6 PORTFÓLIO A Sonae Sierra Brasil está presente em 5 estados e 4 regiões do Brasil e 75% dos consumidores dos nossos shopping centers pertencem às classes A e B. Shopping centers Cidade ABL (mil m ² ) % SSB Ocupação Lojas 1 Parque D. Pedro Shopping Campinas (SP) 124,6 51,0% 98% Franca Shopping Franca (SP) 18,6 76,9% 100% 94 3 Shopping Metrópole São Bernardo do Campo (SP) 29,9 100,0% 99% Shopping Plaza Sul São Paulo (SP) 23,5 60,0% 97% Shopping Campo Limpo São Paulo (SP) 22,2 20,0% 99% Manauara Shopping Manaus (MA) 47,3 100,0% 99% Uberlândia Shopping Uberlândia (MG) 52,9 100,0% 97% A Boulevard Londrina Shopping Londrina (PR) 48,1 88,6% 93% Passeio das Águas Shopping Goiânia (GO) 77,9 100,0% 81% 253 Total Shopping centers de terceiros (administrados pela SSB) 445,1 78,0% 95% Cidade ABL (mil m²) Ocupação Lojas A Shopping Penha São Paulo (SP) 29, Dados em 30/09/16 6

7 7 2. INDICADORES OPERACIONAIS E FINANCEIROS

8 R$ milhões EVOLUÇÃO DAS VENDAS CAGR +12% +0,4% M15 9M16 8 8

9 SSR & SSS O aluguel nas mesmas lojas (SSR) se mantém em níveis saudáveis enquanto as vendas nas mesmas lojas (SSS) começam a demonstrar retomada de crescimento. ALUGUEL NAS MESMAS LOJAS (SSR) Aluguel nas mesmas lojas (SSR) VENDAS NAS MESMAS LOJAS (SSS) Vendas nas mesmas lojas (SSS) 9,7% 11,0% 10,8% 8,4% 6,5% 10,2% 6,4% 6,4% 5,8% 5,0% 4,4% 4,7% 2,1% 0,3% -1,6% -2,2% -2,1% -1,7% 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 Aluguel nas mesmas lojas (SSR) 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 Vendas nas mesmas lojas (SSS) 9 9

10 % ABL OUTROS INDICADORES OPERACIONAIS TAXA DE OCUPAÇÃO CUSTO DE OCUPAÇÃO 95,1% 95,8% 96,3% 95,9% 93,3% 93,2% 93,4% 93,6% 94,8% 9,4% 9,5% 9,4% 9,5% 9,7% 10,0% 10,2% 10,1% 10,1% 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 PAGAMENTOS EM ATRASO 6,9% 3,4% 3,2% 4,1% 4,2% 3,4% 3,7% 4,9% 5,6% 10 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 10

11 R$ milhões RECEITA BRUTA EVOLUÇÃO DA RECEITA BRUTA CAGR +15% ,1% M15 9M16 ABERTURA DA RECEITA BRUTA (2015) 2,9% 1,2% Rent 9,7% Rent contract straight-lining Service Revenue 6,8% 7,5% 7,5% Fixed rent Turnover rent Parking Revenue Key money 79,3% 85,0% Kiosks and Merchandising 11 Os dados consideram 100% do Parque D. Pedro Shopping. 11

12 R$ milhões CUSTOS E DESPESAS Espera-se que os custos de ocupação temporários sofram redução conforme os novos shopping centers prossigam em seu processo de maturação e os níveis de inadimplência retornem às médias históricas. R$ milhões Custos e Despesas 9M16 9M Depreciações e amortizações 2,0 2,0-0,4% 2,7 2,5 8,2% Pessoal 31,0 29,2 6,3% 40,3 36,9 9,4% Serviços externos 6,3 6,7-6,5% 9,0 9,1-0,9% Custo de ocupação (lojas vagas) 19,0 16,3 16,4% 22,8 21,9 4,1% Custos de acordos contratuais com lojistas 8,5 8,8-4,5% 11,6 11,0 4,9% provisão para créditos de liquidação duvidosa 10,0 6,6 52,5% 7,5 5,5 37,3% Outros 10,1 9,9 1,3% 13,8 13,9-0,5% Total 86,7 79,5 9,1% 107,7 100,7 6,9% ABERTURA Custos DOS CUSTOS e Despesas E DESPESAS 57,9 8,9% 63,1 75,7 5,3% 79,7 9,7% 11,7% 21,6 23,7 25,0 27,9 9M15 9M Custos dos aluguéis e dos serviços prestados Despesas operacionais Os dados consideram 100% do Parque D. Pedro Shopping. 12

13 DESEMPENHO FINANCEIRO R$ milhões RECEITA Net Revenue LÍQUIDA NOI NOI +28,9% +1,9% +25,5% +3,6% M15 9M M15 9M16 EBITDA EBITDA FFO FFO +16,7% -8,4% +0,4% -9,9% M15 9M M15 9M16 Os dados consideram 100% do Parque D. Pedro Shopping. 13

14 R$ milhões R$ milhões CAIXA E ENDIVIDAMENTO O balanço da Companhia se mantém entre um dos mais sólidos do setor, com índice dívida líquida/ebitda de 2,5x (3,4x com a consolidação proporcional de nossos shoppings) e custo médio da dívida de 12,31%. PERFIL DA DÍVIDA IPCA 30% CDI 12% Fixa 9% TR 49% DÍVIDA FINANCEIRA LÍQUIDA AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA FINANCEIRA Dívida Total Caixa e equivalentes de caixa Dívida Líquida em diante Curto prazo Longo prazo 14 Dados em 30/09/16 14

15 PAGAMENTO DE DIVIDENDOS A Companhia tem proporcionado uma consistente remuneração de seus acionistas na forma de dividendos. 60,0 50,0 3,00% 2,26% 3,09% 4,00% 3,00% 40,0 30,0 0,18% 1,23% 1,29% 24,5 26,7 34,8 34,8 34,8 2,00% 1,00% 0,00% 20,0-1,00% 10,0 0,0 2, ,00% -3,00% Dividendo distribuído (R$ milhões) Dividend Yield 15 15

16 3. VALUATION

17 R$/ação DESCONTO PARA O NAV A SSBR3 é negociada atualmente com aproximadamente 43% de desconto sobre seu NAV total. A Companhia utiliza os padrões contábeis do IFRS, e uma entidade independente (Cushman & Wakefield) avalia suas propriedades para investimento a valor de mercado. DESCONTO PARA O NAV ,02-43,5% SSBR3 vs NAV NAV (R$ milhões) (1 ) # ações (milhões) 76, ,10 NAV/ação 32, NAV/ação SSBR3 SSBR3 (2 ) 18,10 Market Cap (R$ milhões) Desconto para o NAV (%) -43,5% (1) NAV considerando a participação da SSB em cada shopping center em 30 de junho de 2016 (2) Em 21 de novembro de 2016 SSBR3: menor valor SSBR3: maior valor 17 17

18 DESCONTO FRENTE AOS PEERS A SSBR3 também é atualmente negociada com descontos relevantes frente a seus peers EV/EBITDA (x) 2016 P/FFO (x) -16% -22% 10,3 12,2 15,3 19,6 SSB Média dos peers EV/GLA (R$/m²) EV/GLA (R$/m²) SSB Média dos peers -60% SSB Média dos peers 18

19 19 4. FORTALECIMENTO DO PORTFÓLIO E INOVAÇÃO

20 NOVA GERAÇÃO DE SHOPPING CENTERS Inauguração: março de 2012 ABL: 52,9 mil m² Participação SSB: 100% 9M16 Ocupação: 97,4% Vendas: +7,6% Inauguração: maio de 2013 ABL: 48,1 mil m² Participação SSB: 88,6% 9M16 Ocupação: 93,0% Vendas: +8,6% Inauguração: outubro de 2013 ABL: 77,9 mil m² Participação SSB: 100% 9M16 Ocupação: 81,5% Vendas: +4,5% 20 20

21 EXPANSÃO E REVITALIZAÇÃO DO PARQUE D. PEDRO SHOPPING Além de novas âncoras, um cinema revitalizado com salas VIP e um centro de convenções, o Parque D. Pedro Shopping ganhou no final de 2015 uma nova ala dedicada exclusivamente a restaurantes de renome enquanto a Alameda ganhou cobertura e ambiente climatizado. Nova área de restaurantes, com 7 novos restaurantes, entre eles Jamie s Italian, l Entrecote de Paris e Jangada, e nova entrada para o shopping Cobertura da Alameda Parque D. Pedro, tornando esta parte do shopping mais atraente para o público 21 21

22 ATUALIZAÇÃO DE MIX DO SHOPPING PLAZA SUL O Shopping Plaza Sul está localizado numa região de São Paulo que passa por forte mudança de perfil e para adequar o shopping às novas necessidades dos seus consumidores, estamos promovendo a atualização do mix de lojas do shopping, trazendo marcas de renome e atrativos restaurantes, abaixo alguns exemplos de novas operações de shopping. Novas Lojas Novos Restaurantes 22 22

23 PROJETO MULTIUSO NO UBERLÂNDIA SHOPPING DESENVOLVIMENTO DE TORRES RESIDENCIAIS E UM HOTEL Montante total esperado com a venda dos terrenos: R$ 11 milhões Área total dos terrenos: 10,4 mil m² o Hotel: 2,7 mil m² o Torres residenciais: 7,7 mil m² Inauguração prevista para

24 INOVAÇÃO PRÊMIO ABRASCE 2016 OURO OURO Iniciado em novembro de Plataforma de inovação aberta. Propõe-se a gerar novos negócios de inovação, por meio da desafios/provocações e mediação em uma plataforma digital. Primeiro shopping na região a adotar uma estratégia de nova experiência de compras para o cliente. Fortalecimento da imagem do empreendimento. Evento semanal. 6 desafios lançados + 15 mil acessos 20 novas ideias geradas PRATA Economia e Sustentabilidade Uberlândia Shopping Redução do impacto ambiental, do consumo de água e energia, e a redução de custos com contratos. Revisão de todos processos operacionais. Renegociação dos contratos de serviço se refletiu na redução dos custos condominiais. 24 Investimento ZERO e economia de R$ 1 milhão. 31

25 25 Relações com Investidores (11) ri.sonaesierra.com.br

26 AVISO LEGAL O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias ( Companhia ) na data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estão completas. Este material não deve ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e não constitui base para a tomada consciente de uma decisão de investimento. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude dessas informações, as quais não devem tomadas como exatas, íntegras ou completas. Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (forward-looking statements), nos termos da Seção 27A da Lei de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada ( Lei de Valores Mobiliários dos EUA ) e da Seção 21E da Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos. Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são apenas previsões e não são garantia de desempenho futuro. Os investidores devem ter consciência de que todas essas declarações sobre perspectivas futuras estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de negócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da Companhia a diferirem significativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre perspectivas futuras. Ninguém é responsável por atualizar essas informações. Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou compra de qualquer valor mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso. 26