RESULTADOS 1T18 TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS RELAÇÕES COM INVESTIDORES. Carlos Alberto Correa CFO e Diretor de RI. Português

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1 RESULTADOS 1T18 RELAÇÕES COM INVESTIDORES Carlos Alberto Correa CFO e Diretor de RI Murilo Hyai Gerente Sênior de RI Eduardo Oliveira Especialista de RI Website: ri.sonaesierra.com.br ri@sonaesierrabrasil.com.br Telefone: +55 (11) TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS Português 10 de maio de :00 (Brasil) 9:00 (Nova Iorque) 13:00 (GMT) Telefone: +55 (11) Inglês 10 de maio de :00 (Brasil) 10:00 (Nova Iorque) 14:00 (GMT) Telefone (EUA): +1 (786) Telefone (Reino Unido): +44 (20) Telefone (São Paulo): +55 (11)

2 A SONAE SIERRA BRASIL DIVULGA SEUS RESULTADOS DO 1T18 São Paulo, 9 de maio de 2018 a Sonae Sierra Brasil S.A. (B3: SSBR3), uma das principais incorporadoras, proprietárias e administradoras de shopping centers do Brasil, anuncia seus resultados referentes ao primeiro trimestre de Diferentemente dos trimestres anteriores, o desempenho financeiro divulgado neste relatório de resultados é baseado em nossas informações gerenciais, que contemplam a consolidação proporcional dos resultados de nosso portfólio. As principais diferenças entre esta consolidação gerencial e das demonstrações financeiras de acordo com o IFRS são a exclusão da participação minoritária de 49% do Parque D. Pedro Shopping e a inclusão da nossa participação de 20% do Shopping Campo Limpo. Acreditamos que essa mudança beneficiará nossos acionistas e o mercado, pois demonstra mais claramente o desempenho financeiro da Companhia. De qualquer forma, também apresentamos uma conciliação entre as demonstrações financeiras consolidadas de acordo com o IFRS e as informações gerenciais nos anexos deste relatório. DESTAQUES As vendas dos lojistas continuaram se recuperando no primeiro trimestre de 2018, crescendo 4,8% frente ao primeiro trimestre de As vendas/m² apresentaram aumento ainda maior no período, crescendo 7,1%. As vendas nas mesmas lojas (SSS) também mantiveram o ritmo positivo do ano passado, e cresceram 3,7% no 1T18, impulsionadas pelo crescimento saudável tanto das lojas âncora, como das lojas satélite. Os aluguéis nas mesmas lojas (SSR) cresceram 3,2% no primeiro trimestre de 2018, mais uma vez com crescimento real. A taxa de ocupação fechou o trimestre em 93,3%, enquanto o custo de ocupação dos lojistas continuou convergindo para seus níveis históricos, caindo para 9,6% no 1T18. A receita líquida totalizou R$ 72,4 milhões no primeiro trimestre de 2018, 4,4% acima do 1T17, impulsionada pela combinação de maiores receitas de estacionamento, aluguel e serviços e menores descontos temporários a lojistas. O EBITDA cresceu 14,1% no 1T18, totalizando R$ 50,0 milhões, o maior para um primeiro trimestre em nossa série histórica, impulsionado por maiores receitas e menores custos e despesas. Sólidos resultados operacionais, menores despesas financeiras e maiores impostos correntes levaram o FFO a crescer 44,3% no 1T18, que totalizou R$ 27,7 milhões, também o maior FFO para um primeiro trimestre em nossa história. 2

3 DESEMPENHO FINANCEIRO E OPERACIONAL Indicadores Financeiros (R$ milhões) 1T18 1T17 Receita Líquida 72,4 69,3 4,4% EBITDA 50,0 43,8 14,1% Margem EBITDA 69,0% 63,2% 588 bps FFO 27,7 19,2 44,3% Margem FFO 38,3% 27,7% bps Indicadores Operacionais 1T18 1T17 ABL Total (mil m²) 445,1 445,1 0,0% ABL Própria (mil m²) 347,1 347,1 0,0% Número de Shoppings Vendas (R$ milhões) 1.129, ,9 4,8% Vendas/m² (R$, méd. mensal) 1.004,7 938,4 7,1% Aluguel/ m² (R$, méd. mensal) 69,7 65,2 7,0% Ocupação 93,3% 94,6% -127 bps Custo de Ocupação (% Vendas) 9,6% 10,0% -39 bps Vendas nas mesmas lojas (SSS) 3,7% 3,1% 69 bps Aluguel nas mesmas lojas (SSR) 3,2% 6,8% -361 bps Pagamentos em Atraso (25 dias) 5,9% 4,9% 96 bps Principais Indicadores Financeiros (R$ milhões) Receita Líquida EBITDA FFO +4,4% +14,1% +44,3% 62,6 67,8 69,2 69,3 72,4 37,8 45,1 45,1 43,8 50,0 16,8 23,1 23,1 19,2 27,7 1T14 1T15 1T16 1T17 1T18 1T14 1T15 1T16 1T17 1T18 1T14 1T15 1T16 1T17 1T18 3

4 Parque D. Pedro Shopping Uberlândia Shopping Shopping Plaza Sul 4

5 COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO Desempenho e posicionamento Os três primeiros meses de 2018 mantiveram o ritmo do último trimestre de 2017 e fundamentos macroeconômicos estáveis proporcionaram mais um forte trimestre para a Sonae Sierra Brasil. Impulsionado pela Páscoa, nosso portfólio mostrou mais uma vez sua solidez, demonstrada pelo crescimento de 4,8% nas vendas dos lojistas de nossos shoppings, acima da média do setor. O índice de vendas nas mesmas lojas (SSS) seguiu o ritmo das vendas totais no 1T18, encerrando o período com crescimento de 3,7%, aproximadamente 0,7 ponto percentual acima do registrado no mesmo trimestre de Os aluguéis nas mesmas lojas (SSR) também apresentaram crescimento real, fechando o primeiro trimestre com aumento de 3,2%. Esse crescimento vem na esteira da recuperação das vendas dos lojistas, que não só impulsionam a receita de aluguel, mas também ajudam na redução de descontos temporários, tendo assim um duplo efeito no SSR. O desempenho financeiro da Companhia também foi de forte crescimento no primeiro trimestre do ano. Nossa receita líquida cresceu 4,4% no trimestre, resultado direto de um saudável aumento em quase todas as linhas de receita bruta, juntamente com uma redução de aproximadamente 10% nos descontos temporários concedidos aos lojistas. Nossos indicadores financeiros cresceram ainda mais do que nossas receitas, resultado de nossa constante busca por maior eficiência. O EBITDA da Companhia aumentou 14,1%, para R$ 50 milhões, com sólido crescimento de margem. Nosso FFO, que também foi influenciado por menores despesas financeiras líquidas, saltou 44,3% no 1T18 em comparação com o mesmo período de 2017, totalizando R$ 27,7 milhões. Como já dissemos no passado, as obras de revitalização do Shopping Plaza Sul estão progredindo rapidamente e devem ser finalizadas no segundo semestre deste ano. O shopping já começou a colher os frutos desse projeto e, assim que todas as obras estiverem prontas e as novas lojas abertas, colocará esse ativo em um novo patamar. 5

6 Perspectivas 2018 será um ano movimentado no Brasil, já que eventos importantes como a Copa do Mundo da FIFA e a eleição presidencial devem influenciar tanto o varejo quanto o mercado financeiro, e o futuro político do país retornará ao foco da população. Acreditamos nos fundamentos do país e que a médio e longo prazo serão frutíferos para nossos negócios. Com a inflação sob controle e baixas taxas de juros, os investidores devem voltar a investir em todos os setores da economia brasileira, melhorando as taxas de emprego e de consumo já começou com bom apetite de varejistas por áreas em shoppings e as taxas de ocupação de nossos ativos começarão a reagir em breve. Os resultados da Companhia nos últimos trimestres refletem nossa estratégia de focar em nossa operação atual e devemos mante-la no curto prazo. Vamos avançar com os planos de reformar nossos ativos maduros e promover a maturação dos shoppings inaugurados nesta década. Continuamos a monitorar oportunidades de crescimento, tanto por meio de M&A como projetos greenfield e reiteramos nosso compromisso de criar valor de longo prazo para nossos acionistas. A Administração. 6

7 PORTFÓLIO 1T18 Ao final do 1T18 nosso portfólio era composto por nove shopping centers, totalizando 445,1 mil m² de ABL total e 347,1 mil m² de ABL própria. Shopping Centers em Operação Shopping Metrópole ABL Total ABL Própria Ocupação Cidade Lojas (mil m 2 Participação ) (mil m 2 ) (% ABL) São Bernardo do Campo (SP) ,9 100,0% 29,9 97,2% Franca Shopping Franca (SP) 94 18,6 76,9% 14,3 99,3% Parque D. Pedro Shopping Campinas (SP) ,6 51,0% 63,5 97,9% Shopping Plaza Sul São Paulo (SP) ,5 60,0% 14,1 93,7% Shopping Campo Limpo São Paulo (SP) ,2 20,0% 4,4 97,6% Manauara Shopping Manaus (AM) ,3 100,0% 47,3 96,2% Uberlândia Shopping Uberlândia (MG) ,9 100,0% 52,9 94,9% Boulevard Londrina Shopping Londrina (PR) ,1 88,6% 42,6 92,0% Passeio das Águas Shopping Goiânia (GO) ,9 100,0% 77,9 79,7% Total ,1 78,0% 347,1 93,3% 7

8 DESEMPENHO OPERACIONAL Desempenho de vendas nos shopping centers Impulsionadas pela Páscoa, as vendas dos lojistas cresceram 4,8% no 1T18 em relação ao 1T17. Oito dos nossos nove shoppings reportaram crescimento de vendas no período. O Franca Shopping registrou, mais uma vez, crescimento de dois dígitos nas vendas, com crescimento de 10,6%. Os shopping centers Manauara, Passeio das Águas, Metrópole e Parque D. Pedro também registraram forte desempenho de vendas no trimestre. Os números do Plaza Sul continuam impactados pelo projeto de revitalização e reposicionamento do shopping, o que tem afetado temporariamente, sua ocupação, bem como suas vendas totais. Crescimento de Vendas dos Lojistas (Y-o-Y) 9,8% 8,5% 4,7% 4,9% 4,8% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Vendas dos lojistas, por Shopping Center (R$ mil) 1T18 1T17 Shopping Metrópole ,7% Franca Shopping ,6% Parque D. Pedro Shopping ,4% Shopping Plaza Sul ,3% Shopping Campo Limpo ,5% Manauara Shopping ,1% Uberlândia Shopping ,0% Boulevard Londrina Shopping ,0% Passeio das Águas Shopping ,7% Total ,8% 8

9 Vendas nas mesmas lojas (SSS) Mais uma vez, o índice de vendas mesmas lojas (SSS) apresentou bom desempenho e fechou o primeiro trimestre de 2018 com crescimento de 3,7% frente ao mesmo período do ano passado, influenciado principalmente pelo forte desempenho das lojas âncoras. Evolução das vendas nas mesmas lojas 8,3% 7,7% 3,1% 3,9% 3,7% 0,3% 0,5% -2,1% -1,7% 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 A maioria das lojas satélites registrou fortes índices SSS no trimestre e os principais segmentos encerraram o período com aumento de vendas acima da inflação. Mais uma vez, as lojas de serviço reportaram SSS de dois dígitos. Todos os segmentos de lojas âncora registraram aumento de SSS no 1T18. Os hipermercados reportaram o primeiro indicador positivo em mais de um ano, enquanto outras âncoras, compostas principalmente por grandes redes de moda, continuaram a reportar um forte crescimento de vendas. Por fim, a temporada de filmes do 1T18 foi mais fraca que a do 1T17, o que explica a queda de 19% no SSS deste segmento. Vendas nas mesmas lojas (SSS) - R$/m²/mês 1T18 1T17 Satélites 3,6% 3,2% 38 bps Alimentação 4,5% 0,8% 370 bps Eletrodomésticos e artigos para casa 4,9% -2,0% 693 bps Serviços e conveniência 11,6% 13,1% -155 bps Moda 2,7% 2,6% 5 bps Outros -0,3% 3,4% -371 bps Âncoras 5,6% 2,9% 264 bps Moda e demais lojas âncora 6,2% 6,4% -21 bps Hipermercados 1,1% -15,6% bps Lazer -15,2% 2,6% bps Cinema -19,0% 2,8% bps Outros 4,5% 1,5% 297 bps Total 3,7% 3,1% 69 bps 9

10 Aluguéis nas mesmas lojas (SSR) Um forte crescimento de dois dígitos no aluguel variável continuou a beneficiar os aluguéis nas mesmas lojas (SSR) no 1T18. Com isso, o indicador cresceu 3,2% no trimestre em relação ao 1T17. É importante ressaltar que, nos dois primeiros trimestres de 2017, a Sonae Sierra Brasil apresentou o SSR mais forte entre as empresas listadas nos últimos anos, portanto a base de comparação para o 1T18 já era elevada. Evolução do aluguel nas mesmas lojas 9,1% 5,0% 4,4% 4,7% 5,9% 6,8% 6,7% 4,9% 3,2% 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Todos os segmentos de lojas satélite apresentaram SSR saudáveis no 1T18. Os destaques foram os segmentos de eletrodomésticos, restaurantes e fast food e operações de serviços, que fecharam o trimestre com SSR de 10,9%, 9,0% e 6,0%, respectivamente. Após uma temporada de filmes mais fraca e um SSS menor no 1T18, o SSR de lazer também caiu no período, -13,7% em comparação com o 1T17. Aluguel nas mesmas lojas (SSR) - R$/m²/mês 1T18 1T17 Satélites 5,4% 7,6% -219 bps Âncoras 0,5% 7,7% -718 bps Lazer -13,7% -5,2% -852 bps Total 3,2% 6,8% -361 bps 10

11 Taxa de ocupação A taxa de ocupação geral nos shoppings da Sonae Sierra Brasil encerrou o 1T18 em 93,3%. A redução em relação ao trimestre anterior é bastante influenciada pelo aumento temporário da vacância no Shopping Plaza Sul, que está passando por um processo de revitalização e atualização de seu mix de lojas. Custo de Ocupação O custo de ocupação caiu para 9,6% das vendas no 1T18, aproximando-se dos seus níveis históricos. Custo de ocupação (%) 10,0% 9,8% 9,7% 9,7% 9,6% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Pagamentos em atraso Os pagamentos em atraso fecharam o 1T18 em 5,9%, ainda acima dos níveis históricos. 11

12 DESEMPENHO FINANCEIRO De acordo com as normas e políticas contábeis adotadas no Brasil e IFRS, a Companhia consolida 100% do Parque D. Pedro Shopping em suas demonstrações financeiras, apesar de deter 51% desse shopping e, por outro lado, não consolida seus 20% de participação no Shopping Campo Limpo. No entanto, considerando a relevância desses shoppings para os resultados da Companhia, as informações financeiras abaixo foram baseadas em informações gerenciais, que considera a consolidação proporcional de todos os ativos. Receita A receita bruta da Companhia totalizou R$ 85,0 milhões no 1T18, 2,9% maior que no 1T17. Receita (R$ milhões) 1T18 1T17 Aluguel 67,0 64,9 3,2% Receita de Serviços 8,3 7,9 4,7% Receita de Estacionamento 8,0 7,6 5,3% Estrutura Técnica (Key Money) 1,4 1,9-26,9% Outras Receitas 0,3 0,2 47,8% Receita Bruta Total 85,0 82,6 2,9% O aluguel variável e receitas com quiosques e merchandising encerraram o primeiro trimestre de 2018 com crescimento de dois dígitos, 24,2% e 15,5%, respectivamente, impulsionando nossa receita de aluguel a um crescimento de 3,2% no período. Esse forte crescimento resulta diretamente do melhor desempenho dos lojistas em nossos shoppings. Mesmo após um ano com crescimento de dois dígitos, a receita de estacionamento continuou forte no início de 2018, crescendo 5,3% no 1T18, devido a maior fluxo e maiores tarifas em alguns de nossos shoppings. Outro benefício da recuperação de nossos lojistas é a queda dos descontos temporários, que caíram aproximadamente 10% no 1T18, levando a um crescimento de 4,4% de nossa receita líquida no período. Abertura da Receita Bruta no Trimestre 1,6% 0,3% Aluguel Serviços 9,8% 9,5% 8,0% 7,0% Aluguel Fixo Estacionamento Estrutura Técnica Outras 78,8% 85,0% Aluguel Variável Quiosques e Publicidade 12

13 Custos e Despesas Os custos e despesas continuaram em queda no 1T18, totalizando R$ 23,9 milhões, 10,9% menor que primeiro trimestre de A redução de pessoal, serviços externos e custos com lojas vagas lideraram a queda. A redução dos custos com pessoal continuou a ser o principal fator para a redução de custos. No 1T18, esses custos diminuíram 31,0% devido a uma redução de pessoal em nossa sede, realizada em Uma reversão de provisão relativa à remuneração variável no 1T18 também impactou positivamente os custos com pessoal. Por outro lado, a provisão para devedores duvidosos aumentou no período, principalmente devido a uma reversão de provisões no primeiro trimestre de 2017, que reduz a base de comparação. Custos e Despesas (R$ milhões) 1T18 1T17 Depreciações e amortizações 0,5 0,6-14,7% Pessoal 8,1 11,7-31,0% Serviços externos 2,4 2,7-12,2% Custo de ocupação (lojas vagas) 3,8 5,2-26,6% Custos de acordos contratuais com lojistas 3,1 2,6 19,2% Constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa 2,5 1,3 90,4% Outros 3,5 2,7 31,0% Total 23,9 26,8-10,9% Classificado como: Custos dos aluguéis e dos serviços prestados 17,8 21,3-16,5% Pessoal 8,0 11,6-31,4% Serviços externos 1,2 1,5-18,7% Custo de ocupação (lojas vagas) 3,8 5,2-26,6% Custos de acordos contratuais com lojistas 3,1 2,6 19,2% Outros 1,8 0,5 265,4% Despesas operacionais 6,1 5,5 10,7% Pessoal 0,1 0,1 3,6% Depreciações e amortizações 0,5 0,6-14,7% Serviços externos 1,2 1,3-4,9% Constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa 2,5 1,3 90,4% Outros 1,7 2,2-20,8% Total 23,9 26,8-10,9% 13

14 Resultado Financeiro Líquido O resultado financeiro líquido consolidado no 1T18 foi uma despesa financeira líquida de R$ 14,4 milhões, 5,7% inferior ao 1T17, devido à redução de juros e inflação, combinada com a desalavancagem do nosso balanço. Resultado Financeiro Líquido (R$ milhões) 1T18 1T17 Receitas Financeiras 6,0 6,6-9,3% Despesas Financeiras (20,4) (21,8) -6,8% Resultado Financeiro Total Líquido (14,4) (15,3) -5,7% EBITDA & FFO O crescimento do EBITDA no 1T18 refletiu o crescimento da receita, principalmente aluguel variável e estacionamento, menores descontos e menores custos e despesas operacionais. Assim, o indicador cresceu 14,1% em relação ao 1T17, aingindo R$ 50,0 milhões, com margem de 69,0%, novo recorde para um primeiro trimestre. Com a sólida evolução do EBITDA, o FFO também apresentou crescimento expressivo de dois dígitos no período, 44,3% em relação ao mesmo período de 2017, totalizando R$ 27,7 milhões e representando uma margem de 38,3%, também um novo recorde para um primeiro trimestre. A reconciliação do lucro operacional antes dos resultados financeiros com EBITDA e FFO é apresentada na tabela a seguir. Reconciliação do EBITDA e FFO (R$ milhões) 1T18 1T17 Receita Líquida 72,4 69,3 4,4% Lucro operacional antes do resultado financeiro 49,4 43,2 14,5% Depreciação e amortização 0,5 0,6-14,7% EBITDA 50,0 43,8 14,1% Margem EBITDA 69,0% 63,2% 588 bps EBITDA 50,0 43,8 14,1% Resultado financeiro líquido (14,4) (15,3) -5,7% Imposto de renda e contribuição social correntes (7,9) (9,3) -15,8% FFO 27,7 19,2 44,3% Margem FFO 38,3% 27,7% bps FFO/ação (R$) 0,36 0,25 44,3% 14

15 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS DE ACORDO COM O IFRS De acordo com as políticas e normas contábeis adotadas no Brasil e com o IFRS, as demonstrações financeiras da Sonae Sierra Brasil consolidam 100% do Parque D. Pedro Shopping e não consolidam a participação de 20% no Shopping Campo Limpo. Os resultados e principais indicadores financeiros da Companhia de acordo com esta metodologia são apresentados abaixo: Reconciliação do EBITDA e FFO (R$ milhões) - IFRS 1T18 1T17 Receita Líquida 89,1 85,1 4,8% Lucro operacional antes do resultado financeiro 66,4 58,8 12,8% Depreciação e amortização 0,5 0,6-14,7% EBITDA 66,9 59,4 12,5% Margem EBITDA 75,0% 69,9% 517 bps EBITDA 66,9 59,4 12,5% Resultado financeiro líquido (13,7) (14,8) -7,3% Imposto de renda e contribuição social correntes (7,7) (9,2) -16,1% FFO 45,4 35,4 28,2% Margem FFO 51,0% 41,6% 933 bps 15

16 CAIXA E DÍVIDA FINANCEIRA O saldo de caixa da Companhia totalizava R$ 281,3 milhões ao final do 1T18, queda de 35,4% frente ao 4T17 explicado principalmente pela amortização de R$ 175,6 milhões em debêntures da Companhia. O saldo de caixa está alocado em aplicações financeiras de curto prazo e baixo risco, em bancos com grau de investimento, a uma taxa média de 100,5% do CDI. A dívida financeira total da Companhia atingiu R$ 794,2 milhões ao final do trimestre, e o cronograma de amortização correspondente está apresentado abaixo: Amortização da Dívida Financeira (R$ milhões) 234,4 201,5 116,4 116,6 54,3 71, em diante 800,0 Dívida Financeira Líquida (R$ milhões) 794,2 Perfil do Endividamento 700,0 Curto prazo 600,0 500,0 235,5 281,3 CDI 19% Fixa 6% 400,0 Longo 300,0 prazo 200,0 100,0 558,7 512,9 IPCA 33% TR 42% - Dívida Total Caixa Dívida Líquida A dívida financeira líquida de R$ 512,9 milhões corresponde a 2,7 vezes o EBITDA dos últimos doze meses (ou 1,9 vezes se considerarmos a consolidação de acordo com o IFRS). 16

17 Custo da Dívida O custo médio da dívida da Companhia caiu para 8,99% (frente a 11,06% no 1T17) devido à queda da inflação e das taxas de juros. Financiamentos Contratados Duração Restante (anos) Taxa (1) Saldo em 31/03/18 (R$ milhões) Manauara Shopping 2,7 8,50% 47,1 Metrópole Shopping - Expansão I 5,1 TR + 9,30% 24,7 Uberlândia Shopping 7,8 TR + 9,70% 49,7 Boulevard Londrina Shopping 8,0 TR + 9,70% 89,0 Passeio das Águas Shopping 5,2 TR + 9,70% 170,1 Debêntures 1ª emissão - 2ª série 0,9 IPCA + 6,25% 129,6 Debêntures 1ª emissão - 2ª série (2) 0,9 CDI + 1,24% 27,3 Debêntures 2ª emissão - 1ª série 4,3 CDI + 0,75% 125,2 Debêntures 2ª emissão - 2ª série 6,3 IPCA + 6,23% 131,6 Total 794,2 Média 4,7 8,99% (1) Considerando TR a 0,24% a.a., CDI a 6,39% a.a. e IPCA a 2,68%. (2) A Companhia contratou em agosto de 2013 um instrumento derivativo (swap) de R$ 54,5 milhões a CDI + 1,24%. 17

18 GLOSSÁRIO ABL (Área Bruta Locável): Equivalente à soma de toda a área disponível para locação nos shopping centers. B3: Brasil Bolsa Balcão S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias, Futuros e Mercado Balcão. Custo de Ocupação: Relação (considerando os últimos doze meses) entre o aluguel mais encargos comuns e fundo de promoção sobre o total das vendas dos lojistas. EBITDA: Lucro operacional antes do resultado financeiro + depreciação e amortização gastos com valor justo das propriedades. Fluxo de Caixa Operacional (FFO): EBITDA +/- resultado financeiro líquido imposto de renda e contribuição social. IFRS: International Financial Reporting Standards ou Normas Internacionais de Contabilidade. IPCA: Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo, divulgado pelo IBGE. Lojas Âncora ou Âncoras Grandes: Lojas conhecidas do público, com características estruturais e mercadológicas especiais, que funcionam como força de atração de consumidores, assegurando permanente afluência e trânsito uniforme destes em todas as áreas do Shopping Center. Lojas Satélite ou Satélites: Pequenas lojas, sem características estruturais e mercadológicas especiais, localizadas no entorno das Lojas Âncora e destinadas ao comércio em geral. Pagamentos em atraso: O montante total dos aluguéis vencidos há mais de 25 dias de atraso, dividido pelo montante total dos aluguéis do mesmo período. Resultado Operacional Líquido (NOI): Receita bruta dos shoppings (sem incluir receita de serviços) + resultado do estacionamento - despesas operacionais dos shoppings provisão para devedores duvidosos. SSR (Aluguel nas Mesmas Lojas): Relação entre o aluguel faturado para os mesmos lojistas no período atual comparado ao período anterior, proporcionalmente à nossa participação nos ativos. SSS (Vendas nas Mesmas Lojas): Relação entre as vendas dos mesmos lojistas no período atual comparado ao período anterior, proporcionalmente à nossa participação nos ativos. Taxa de Ocupação: Relação entre a área alugada e a ABL total de cada shopping center no fim de cada período. As informações não contábeis da Companhia não foram revisadas pelos auditores independentes. 18

19 ANEXOS Balanço Patrimonial Gerencial (R$ mil) ATIVO 31/03/ /12/2017 CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa ,4% Contas a receber, líquidas ,6% Impostos a recuperar ,7% Despesas antecipadas ,2% Outros créditos ,7% Total do ativo circulante ,8% Ativo não circulante mantido para venda ,0% NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazo Contas a receber, líquidas ,5% Impostos a recuperar ,2% Empréstimos aos condomínios ,3% Imposto de renda e contribuição social diferidos ,8% Depósitos judiciais ,0% Outros créditos ,2% Total do realizável a longo prazo ,1% Propriedades para investimento ,2% Imobilizado ,2% Intangível ,2% Total do ativo não circulante ,2% TOTAL ATIVO ,6% 19

20 Balanço Patrimonial Gerencial (R$ mil) PASSIVO 31/03/18 31/12/17 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO CIRCULANTE Empréstimos e financiamentos ,3% Debêntures ,0% Fornecedores nacionais ,1% Impostos a recolher ,8% Pessoal, encargos, benefícios sociais e prêmios ,8% Estrutura técnica ,1% Dividendos a pagar N/A Rendimentos a distribuir (0) 871 N/A Outras obrigações ,0% Total do passivo circulante ,6% NÃO CIRCULANTE Empréstimos e financiamentos ,0% Debêntures ,7% Estrutura técnica ,3% Imposto de renda e contribuição social diferidos ,2% Provisão para riscos cíveis, tributários, trabalhistas e previdenciários ,6% Provisão para remuneração variável ,7% Total do passivo não circulante ,8% PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social ,0% Reserva de capital ,0% Reservas de lucros ,3% Lucros/Prejuízos do Exercício ,0% Total do patrimônio líquido ,0% TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,6% 20

21 Demonstrações do Resultado Gerencial (R$ mil) RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE ALUGUÉIS, SERVIÇOS E OUTRAS 1T18 SSB Consolidado (100% PDP) Ajustes* SSB Consolidado Gerencial 1T ,9% Δ Impostos sobre aluguéis e serviços (4.560) 46 (4.606) (4.352) 5,8% Descontos e cancelamentos (8.651) (596) (8.055) (8.907) -9,6% Total deduções (13.211) (550) (12.661) (13.259) -4,5% RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA ,4% Custo dos aluguéis e serviços prestados (18.328) (526) (17.802) (21.315) -16,5% LUCRO BRUTO ,6% (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Gerais e administrativas (6.305) (194) (6.111) (5.522) 10,7% Pessoal (146) 0 (146) (141) 3,6% Serviços de terceiros (1.264) (47) (1.217) (1.280) -4,9% Provisão para créditos de liquidação duvidosa (2.628) (123) (2.505) (1.316) 90,4% Outras administrativas (1.744) (24) (1.719) (2.172) -20,8% Depreciações e amortizações (523) 0 (523) (613) -14,7% Tributárias (439) 2 (441) (659) -33,1% Equivalência patrimonial N/A Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas ,8% Total das (despesas) receitas operacionais, líquidas (4.440) 691 (5.131) (4.850) 5,8% LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO ,5% Resultado Financeiro Líquido (13.735) 662 (14.397) (15.268) -5,7% LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL ,5% IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Correntes (7.717) 139 (7.856) (9.330) -15,8% Diferidos (2.296) 17 (2.313) (921) 151,1% Total (10.013) 155 (10.168) (10.251) -0,8% LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO ,8% *Ajustes representam a exclusão de 49% do NOI do Parque D. Pedro, a inclusão doe 20% do Campo Limpo e todos os efeitos de consolidação 21

22 As informações financeiras e operacionais abaixo são baseadas nas demonstrações consolidadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e correspondem à comparação dos resultados obtidos no 1T18 com o mesmo período do ano anterior. Portanto, as demonstrações financeiras consolidadas incluem 100% dos resultados do Parque D. Pedro Shopping. Balanço Patrimonial Consolidado - ATIVO (R$ mil) 31/03/18 31/12/17 CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa ,4% Contas a receber, líquidas ,5% Impostos a recuperar ,7% Despesas antecipadas ,8% Outros créditos ,8% Total do ativo circulante ,3% Ativo não circulante mantido para venda ,0% NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazo Contas a receber, líquidas ,5% Impostos a recuperar ,2% Empréstimos aos condomínios ,3% Imposto de renda e contribuição social diferidos ,0% Depósitos judiciais ,0% Outros créditos ,1% Total do realizável a longo prazo ,0% Investimentos ,6% Propriedades para investimento ,2% Imobilizado ,1% Intangível ,2% Total do ativo não circulante ,2% TOTAL ATIVO ,9% 22

23 Balanço Patrimonial Consolidado: PASSIVO (R$ mil) 31/03/ /12/2017 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO CIRCULANTE Empréstimos e financiamentos ,3% Debêntures ,0% Fornecedores nacionais ,2% Impostos a recolher ,8% Pessoal, encargos, benefícios sociais e prêmios ,9% Estrutura técnica ,3% Rendimentos a distribuir ,9% Outras obrigações ,0% Total do passivo circulante ,9% NÃO CIRCULANTE Empréstimos e financiamentos ,0% Debêntures ,7% Estrutura técnica ,7% Imposto de renda e contribuição social diferidos ,2% Provisão para riscos cíveis, tributários, trabalhistas e previdenciários ,6% Provisão para remuneração variável ,7% Total do passivo não circulante ,0% PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social ,0% Reserva de capital ,0% Reservas de lucros ,0% Patrimônio líquido atribuível a proprietários da controladora ,0% Participações não controladoras ,3% Total do patrimônio líquido ,8% TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,9% 23

24 Demonstrações do Resultado Consolidado (R$ mil, exceto o lucro líquido por ação) 1T18 1T17 RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE ALUGUÉIS, SERVIÇOS E OUTRAS ,7% Impostos sobre aluguéis e serviços (4.560) (4.307) 5,9% Descontos e cancelamentos (8.651) (9.337) -7,3% Total deduções (13.211) (13.644) -3,2% RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA ,8% Custo dos aluguéis e serviços prestados (18.327) (22.006) -16,7% LUCRO BRUTO ,2% (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Gerais e administrativas (6.305) (5.746) 9,7% Pessoal (146) (141) 3,5% Serviços de terceiros (1.264) (1.385) -8,7% Provisão para créditos de liquidação duvidosa (2.628) (1.370) 91,8% Outras administrativas (1.744) (2.237) -22,0% Depreciações e amortizações (523) (613) -14,7% Tributárias (439) (657) -33,2% Equivalência patrimonial ,5% Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas ,7% Total das (despesas) receitas operacionais, líquidas (4.441) (4.240) 4,7% LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO ,8% Resultado Financeiro Líquido (13.736) (14.825) -7,3% LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL ,6% IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Correntes (7.717) (9.196) -16,1% Diferidos (2.296) (903) 154,3% Total (10.013) (10.099) -0,9% LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO ,7% LUCRO ATRIBUÍVEL A Proprietários da controladora ,8% Participações não controladoras ,2% Lucro líquido por ação 0,33 0,23 40,8% Receita Bruta Consolidada (R$ milhões) 1T18 1T17 Aluguel 82,4 79,2 3,9% Receita de Serviços 6,6 6,3 5,0% Receita de Estacionamento 11,4 10,7 6,4% Estrutura Técnica (Key Money) 1,6 2,2-28,7% Outras Receitas 0,4 0,2 49,9% Receita Bruta Total 102,3 98,7 3,7% 24

25 Demonstrações de Fluxo de Caixa Período de três meses findo (R$ mil) 31/03/ /03/2017 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro líquido do período Ajustes para reconciliar o lucro líquido do período com o caixa líquido gerado pelas (utilizado nas) atividades operacionais: Depreciações e amortizações Valor residual do ativo imobilizado vendido Ganho em operação de derivativo, líquido (107) 892 Receita de aluguel a faturar (79) 111 Provisão para créditos de liquidação duvidosa (Reversão) constituição de provisão para contingências, líquida (138) (47) Atualização monetária sobre provisão para contingências Provisão para remuneração variável Imposto de renda e contribuição social diferidos Imposto de renda e contribuição social Encargos financeiros sobre empréstimos, financiamentos, debêntures e compra de ativo Equivalência patrimonial (877) (839) (Aumento) redução dos ativos operacionais: Contas a receber Empréstimos aos condomínios Impostos a recuperar (2.096) (1.382) Despesas antecipadas (203) (165) Depósitos judiciais (836) (680) Outros (248) Aumento (redução) dos passivos operacionais: Fornecedores nacionais (363) Impostos a recolher (3.645) (4.210) Pessoal, encargos, benefícios sociais e prêmios (1.879) (1.246) Estrutura técnica (669) (544) Outras obrigações Caixa gerado (utilizado nas) pelas atividades operacionais Juros pagos (37.080) (28.484) Imposto de renda e contribuição social pagos (6.706) (6.815) Caixa líquido (utilizado nas) gerado pelas atividades operacionais FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Aquisição ou construção de propriedades para investimento (7.724) (2.984) Aquisição de imobilizado (541) (234) Aquisição de intangível (196) (124) Dividendos recebidos Caixa líquido gerado pelas (utilizado nas) atividades de investimento (7.322) (2.342) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Debêntures pagas - principal ( ) (47.750) Empréstimos e financiamentos pagos - principal (16.023) (15.418) Rendimentos distribuídos dos fundos imobiliários Parque D. Pedro I e II (15.833) (15.576) Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento ( ) (78.744) AUMENTO (REDUÇÃO) LÍQUIDO DO SALDO DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA ( ) (50.317) CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA No fim do exercício No início do exercício AUMENTO (REDUÇÃO) LÍQUIDO DO SALDO DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA ( ) (50.317) 25