EBITDA das Operações Continuadas de R$292,0 milhões no 3T17, com alta de 14,3% em relação ao 3T16 e margem de 30,6%

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1 Hypermarcas cresce 17,7% no 3T17, com Receita Líquida de R$954,6 milhões; Lucro Líquido das Operações Continuadas atinge R$219,4 milhões, ou 19,3% acima do 3T16 São Paulo, 27 de outubro de 2017 A Hypermarcas S.A. (BM&FBovespa: HYPE3; Bloomberg: HYPE3 BZ; ISIN: BRHYPEACNOR0; Reuters: HYPE3.SA; ADR: HYPMY) anuncia seus resultados referentes ao 3º trimestre de As informações financeiras apresentadas neste documento são derivadas das demonstrações financeiras trimestrais da Hypermarcas S.A., elaboradas de acordo com as normas do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e as Normas Internacionais de Relatórios Financeiros (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB). Destaques Receita Líquida de R$954,6 milhões no 3T17, com expansão de 17,7% em relação ao 3T16 Lucro Líquido das Operações Continuadas de R$219,4 milhões no 3T17, com crescimento de 19,3% em relação ao 3T16 EBITDA das Operações Continuadas de R$292,0 milhões no 3T17, com alta de 14,3% em relação ao 3T16 e margem de 30,6% Tabela 1 (R$ milhões) 3T16 % RL 3T17 % RL % p.p. 9M16 % RL 9M17 % RL % p.p. Receita Líquida 811,0 100,0% 954,6 100,0% 17,7% ,4 100,0% 2.734,8 100,0% 11,8% - Lucro Bruto 608,7 75,0% 712,6 74,6% 17,1% -0,4 p.p ,9 74,7% 2.042,9 74,7% 11,8% 0,0 p.p. Vendas, Gerais e Adm. (ex-marketing) (136,7) -16,9% (168,8) -17,7% 23,5% -0,8 p.p. (415,8) -17,0% (477,5) -17,5% 14,9% -0,5 p.p. Marketing (227,1) -28,0% (254,6) -26,7% 12,1% 1,3 p.p. (591,0) -24,2% (660,9) -24,2% 11,8% 0,0 p.p. EBITDA das Operações Continuadas 255,5 31,5% 292,0 30,6% 14,3% -0,9 p.p. 870,7 35,6% 960,3 35,1% 10,3% -0,5 p.p. Lucro Líquido das Operações Continuadas 183,9 22,7% 219,4 23,0% 19,3% 0,3 p.p. 477,8 19,5% 710,3 26,0% 48,6% 6,5 p.p. Lucro Líquido por Ação das Operações Continuadas 0,29-0,35-19,2% - 0,76-1,13-49,1% - Fluxo de Caixa Operacional 221,8 27,3% 174,7 18,3% -21,2% -9,0 p.p. 703,1 28,8% 724,5 26,5% 3,0% -2,3 p.p. 1

2 Contexto Operacional No terceiro trimestre de 2017, a Receita Líquida da Hypermarcas aumentou 17,7% em comparação com o mesmo período do ano anterior, atingindo R$954,6 milhões. Esse resultado reflete o avanço da demanda pelos produtos da Companhia, assim como a recuperação da carteira não atendida de cerca de R$35,0 milhões do 2T17. Nos 9M17, a expansão foi de 11,8%. No trimestre, a demanda sell-out por produtos da Companhia cresceu 12,6%, segundo dados do IMS Health, um crescimento 1,5 ponto percentual acima do mercado, que avançou 11,1%. Vale destacar que os negócios de Marcas, que incluem as unidades Branded Prescription e Consumer Health, cresceram 13,3% nesse período, ou 3,0 pontos percentuais acima do mercado, que cresceu 10,3%. Destacaram-se no trimestre o analgésico Alivium e os dermocosméticos de Mantecorp Skincare. Em termos operacionais, o EBITDA das Operações Continuadas atingiu R$292,0 milhões no 3T17, com crescimento de 14,3% em relação ao 3T16, atingindo margem de 30,6% da Receita Líquida. O crescimento do resultado operacional levou o Lucro Líquido das Operações Continuadas a um aumento de 19,3% em relação ao 3T16, para R$219,4 milhões no trimestre. Em termos de geração de caixa, a Companhia registrou um Fluxo de Caixa Operacional de R$174,7 milhões no 3T17, encerrando o trimestre com uma posição de caixa líquido positivo de R$742,3 milhões, mesmo após a distribuição de R$821,9 milhões relativa à redução de capital finalizada em julho. A inovação permanece como um dos principais focos da Companhia, que recentemente inaugurou seu novo centro de inovação, o Hynova, que deve contribuir significativamente para uma maior assertividade de lançamentos, visando acelerar a expansão do portfólio da companhia em suas três unidades de negócio. No trimestre, os gastos com Pesquisa e Desenvolvimento da Companhia chegaram ao patamar de 2,5% da Receita Líquida, com aumento de 0,5 ponto percentual em comparação com o 3T16, e o índice de inovação correspondente ao percentual da Receita Líquida proveniente de produtos lançados nos últimos cinco anos atingiu o nível de 31,4%, maior percentual já registrado na história da Companhia. 2

3 Discussão dos Resultados Demonstração do Resultado Segue abaixo um resumo da Demonstração do Resultado da Hypermarcas: Tabela 2 (R$ milhões) 3T16 % RL 3T17 % RL % 9M16 % RL 9M17 % RL % Receita Líquida 811,0 100,0% 954,6 100,0% 17,7% 2.445,4 100,0% 2.734,8 100,0% 11,8% Lucro Bruto 608,7 75,0% 712,6 74,6% 17,1% 1.826,9 74,7% 2.042,9 74,7% 11,8% Despesas com Marketing (227,1) -28,0% (254,6) -26,7% 12,1% (591,0) -24,2% (660,9) -24,2% 11,8% Despesas com Vendas (101,3) -12,5% (121,6) -12,7% 20,0% (300,8) -12,3% (338,7) -12,4% 12,6% Desp. Gerais e Administrativas (35,4) -4,4% (47,2) -4,9% 33,4% (115,0) -4,7% (138,8) -5,1% 20,8% Outras Receitas e Desp. Operacionais Líquidas (5,1) -0,6% (15,5) -1,6% 203,1% 3,9 0,2% 1,8 0,1% -54,4% Equivalência Patrimonial 0,6 0,1% (0,0) 0,0% - 1,6 0,1% 0,5 0,0% -69,8% EBIT Operações Continuadas 240,4 29,6% 273,7 28,7% 13,9% 825,6 33,8% 906,8 33,2% 9,8% Despesas Financeiras Líquidas 0,7 0,1% 9,4 1,0% 1266,9% (199,2) -8,1% 49,4 1,8% - Imposto de Renda e CSLL (57,2) -7,1% (63,8) -6,7% 11,4% (148,6) -6,1% (245,9) -9,0% 65,5% Lucro Líquido das Operações Continuadas 183,9 22,7% 219,4 23,0% 19,3% 477,8 19,5% 710,3 26,0% 48,6% Resultado Líquido das Operações Descontinuadas 18,7 2,3% (42,0) -4,4% - 909,2 37,2% (154,5) -5,6% - Lucro Líquido 202,5 25,0% 177,3 18,6% -12,4% 1.387,0 56,7% 555,8 20,3% -59,9% EBITDA das Operações Continuadas 255,5 31,5% 292,0 30,6% 14,3% 870,7 35,6% 960,3 35,1% 10,3% 3

4 Receita Líquida Gráfico 1 Gráfico 2 Receita Líquida (R$ mm) Δ 3T17 vs 3T16 17,7% 954,6 811,0 Receita Líquida (R$ mm) Δ 9M17 vs 9M16 11,8% 2.734, ,4 3T16 3T17 9M16 9M17 Tabela 3 (R$ milhões) 3T16 3T17 % 9M16 9M17 % Receita Líquida 811,0 954,6 17,7% 2.445, ,8 11,8% A Receita Líquida cresceu 17,7% em relação ao 3T16, condicionada principalmente por aumento de volumes nas três unidades de negócios e atendimento da carteira de pedidos remanescentes do 2T17. Nos 9M17, a expansão foi de 11,8%, com destaque para os negócios de Branded Prescription e Consumer Health. 4

5 Lucro Bruto Gráfico 3 Gráfico 4 608,7 Lucro Bruto (R$ mm) Δ 3T17 vs 3T16 17,1% 712,6 Margem Bruta (%) Δ 3T17 vs 3T16-0,4 p.p. 75,0% 74,6% 3T16 3T17 3T16 3T17 Gráfico 5 Gráfico ,9 Lucro Bruto (R$ mm) Δ 9M17 vs 9M16 11,8% 2.042,9 Margem Bruta (%) Δ 9M17 vs 9M16 0,0 p.p. 74,7% 74,7% 9M16 9M17 9M16 9M17 Tabela 4 (R$ milhões) 3T16 % RL 3T17 % RL % p.p. 9M16 % RL 9M17 % RL % p.p. Lucro Bruto 608,7 75,0% 712,6 74,6% 17,1% -0,4 p.p ,9 74,7% 2.042,9 74,7% 11,8% 0,0 p.p. A Margem Bruta alcançou 74,6% no 3T17, com redução de 0,4 ponto percentual no trimestre em relação ao 3T16, mas permaneceu estável nos 9M17 em comparação ao mesmo período do ano anterior, no patamar de 74,7%. 5

6 Despesas de Marketing Tabela 5 (R$ milhões) 3T16 % RL 3T17 % RL % 9M16 % RL 9M17 % RL % Despesas de Marketing (227,1) -28,0% (254,6) -26,7% 12,1% (591,0) -24,2% (660,9) -24,2% 11,8% Propaganda e Promoção ao Consumidor (89,6) -11,1% (103,0) -10,8% 14,9% (218,3) -8,9% (250,4) -9,2% 14,7% Acordos e Verbas para o Ponto de Venda (49,3) -6,1% (57,5) -6,0% 16,8% (125,3) -5,1% (144,8) -5,3% 15,6% Visitas Médicas, Promoções, Brindes e Amostras (88,2) -10,9% (94,1) -9,9% 6,7% (247,5) -10,1% (265,7) -9,7% 7,4% As Despesas com Marketing registraram aumento nominal de 12,1% em relação ao 3T16, alcançando 26,7% da Receita Líquida no trimestre. Nos 9M17, o aumento foi de 11,8%, alcançando 24,2% da Receita Líquida, mesmo nível registrado no mesmo período do ano anterior. Despesas com Vendas Tabela 6 (R$ milhões) 3T16 % RL 3T17 % RL % 9M16 % RL 9M17 % RL % Despesas com Vendas (101,3) -12,5% (121,6) -12,7% 20,0% (300,8) -12,3% (338,7) -12,4% 12,6% Despesas Comerciais (65,0) -8,0% (76,2) -8,0% 17,3% (189,2) -7,7% (211,3) -7,7% 11,7% Despesas com Frete e Logística (20,0) -2,5% (21,5) -2,3% 7,7% (66,1) -2,7% (60,9) -2,2% -7,8% Pesquisa e Desenvolvimento (16,3) -2,0% (23,8) -2,5% 46,2% (45,6) -1,9% (66,4) -2,4% 45,8% As Despesas com Vendas aumentaram 0,2 ponto percentual no 3T17 em relação ao 3T16 e 0,1 ponto percentual nos 9M17 em relação ao mesmo período do ano anterior. No trimestre, as Despesas com Pesquisa e Desenvolvimento passaram a representar 2,5% da Receita Líquida, com aumento de 0,5 ponto percentual em relação ao 3T16. Nos 9M17, tais despesas alcançaram 2,4% da Receita Líquida. Despesas Gerais e Administrativas & Outras Rec./ Desp. Operacionais Líquidas Tabela 7 (R$ milhões) 3T16 % RL 3T17 % RL % 9M16 % RL 9M17 % RL % Desp. Gerais e Administrativas (35,4) -4,4% (47,2) -4,9% 33,4% (115,0) -4,7% (138,8) -5,1% 20,8% Outras Receitas (Despesas) Operacionais (5,1) -0,6% (15,5) -1,6% 203,1% 3,9 0,2% 1,8 0,1% -54,4% As Despesas Gerais e Administrativas aumentaram 0,5 p.p. em relação 3T16, principalmente em função de maior representatividade de despesas corporativas após a venda do negócio de Produtos Descartáveis. Vale ressaltar que tais despesas atingiram no 3T16 seu menor nível durante o ano de As Outras Despesas Operacionais Líquidas foram impactadas no trimestre principalmente por contingências tributárias. 6

7 EBITDA das Operações Continuadas Gráfico 7 Gráfico 8 EBITDA (R$ mm) Δ 3T17 vs 3T16 14,3% Margem de EBITDA (%) Δ 3T17 vs 3T16-0,9 p.p. 292,0 31,5% 30,6% 255,5 3T16 3T17 3T16 3T17 Gráfico 9 Gráfico ,7 EBITDA (R$ mm) Δ 9M17 vs 9M16 10,3% 960,3 Margem de EBITDA (%) Δ 9M17 vs 9M16-0,5 p.p. 35,6% 35,1% 9M16 9M17 9M16 9M17 Tabela 8 Reconciliação do EBITDA das Operações Continuadas (R$ milhões) 3T16 % RL 3T17 % RL % 9M16 % RL 9M17 % RL % Lucro Líquido 202,5 25,0% 177,3 18,6% -12,4% 1.387,0 56,7% 555,8 20,3% -59,9% (-) Resultado Líquido das Operações Descontinuadas (18,7) -2,3% 42,0 4,4% - (909,2) -37,2% 154,5 5,6% - (+) Imposto de Renda e Contribuição Social 57,2 7,1% 63,8 6,7% 11,4% 148,6 6,1% 245,9 9,0% 65,5% (+) Resultado Financeiro (0,7) -0,1% (9,4) -1,0% 1266,9% 199,2 8,1% (49,4) -1,8% - EBIT das Operações Continuadas 240,4 29,6% 273,7 28,7% 13,9% 825,6 33,8% 906,8 33,2% 9,8% (+) Depreciações / Amortizações 15,1 1,9% 18,3 1,9% 21,6% 45,2 1,8% 53,6 2,0% 18,6% EBITDA das Operações Continuadas 255,5 31,5% 292,0 30,6% 14,3% 870,7 35,6% 960,3 35,1% 10,3% O EBITDA das Operações Continuadas atingiu R$292,0 milhões no 3T17, com crescimento de 14,3% em relação ao 3T16 e margem de 30,6% da Receita Líquida. Houve contração de 0,4 ponto percentual da Margem EBITDA em relação ao 3T16 sobretudo pela combinação entre redução da Margem Bruta e aumento, como percentual da Receita Líquida, das Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (ex-marketing) e das Outras Despesas Operacionais, que foi apenas parcialmente compensada pela redução das Despesas com Marketing. 7

8 Despesas Financeiras Líquidas Tabela 9 (R$ milhões) 3T16 % RL 3T17 % RL R$ 9M16 % RL 9M17 % RL R$ Despesas Financeiras Líquidas 0,7 0,1% 9,4 1,0% 8,7 (199,2) -8,1% 49,4 1,8% 248,6 Despesas com Juros Líquidas 17,0 2,1% 18,8 2,0% 1,8 4,2 0,2% 86,4 3,2% 82,2 Custo do Hedge e Variação Cambial (3,5) -0,4% (1,8) -0,2% 1,7 (62,0) -2,5% (10,2) -0,4% 51,8 Gastos com Pré Pagamento de Dívida (4,7) -0,6% 0,0 0,0% 4,7 (105,2) -4,3% 0,0 0,0% 105,2 Outros (8,1) -1,0% (7,5) -0,8% 0,5 (36,1) -1,5% (26,8) -1,0% 9,3 As Receitas Financeiras Líquidas totalizaram R$9,4 milhões no trimestre, devido sobretudo a uma combinação entre ausência de gastos com pré-pagamento de dívidas no 3T17, contra R$4,7 milhões registrados no 3T16, e diminuição dos custos de hedge e variação cambial, de R$3,5 milhões no 3T16 para R$1,8 milhão no 3T17. Lucro Líquido Tabela 10 (R$ milhões) 3T16 3T17 % 9M16 9M17 % EBIT das Operações Continuadas 240,4 273,7 13,9% 825,6 906,8 9,8% (-) Despesas Financeiras, Líquidas 0,7 9,4 1266,9% (199,2) 49,4 - (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (57,2) (63,8) 11,4% (148,6) (245,9) 65,5% Lucro Líquido das Operações Continuadas 183,9 219,4 19,3% 477,8 710,3 48,6% (+) Res. Líquido das Operações Descontinuadas 18,7 (42,0) - 909,2 (154,5) - Lucro Líquido 202,5 177,3-12,4% 1.387,0 555,8-59,9% Lucro Líquido por Ação 0,32 0,28-12,5% 2,19 0,88-59,8% O Lucro Líquido das Operações Continuadas cresceu 19,3% em relação ao 3T16, para R$219,4 milhões, em consequência da melhoria dos resultados operacional e financeiro nesse mesmo período. 8

9 Fluxo de Caixa (Operações Continuadas e Descontinuadas) Gráfico 11 Gráfico 12 Fluxo de Caixa Operacional (R$ mm) Fluxo de Caixa Operacional (R$ mm) 221,8 Δ 3T17 vs 3T16-47,1 174,7 703,1 Δ 9M17 vs 9M16 21,3 724,5 3T16 3T17 9M16 9M17 Gráfico 13 Gráfico 14 Fluxo de Caixa Livre (R$ mm) Δ 3T17 vs 3T16-62,6 168,0 105,4 Fluxo de Caixa Livre (R$ mm) 2.519,9 Δ 9M17 vs 9M , ,7 3T16 3T17 9M16 9M17 Tabela 11 (R$ milhões) 3T16 3T17 9M16 9M17 Fluxo de Caixa Operacional 221,8 174,7 703,1 724,5 Adição Líquida de Imobilizado (46,8) (57,4) 1.846,0 648,7 Compra de Ativo Imobilizado (59,1) (25,9) (122,1) (123,1) Venda de Ativo Permanente 12,3 (31,6) 1.968,1 771,7 Compra de Intangíveis (7,0) (11,9) (29,2) (31,4) (=) Fluxo de Caixa Livre 168,0 105, , ,7 O Fluxo de Caixa Operacional foi de R$174,7 milhões no 3T17, contra R$221,8 milhões no 3T16. Esse resultado foi impactado no trimestre pelo adiantamento de parte de despesas com mídia relacionadas à programação de futebol da TV Globo em 2018, no valor de aproximadamente R$50,0 milhões. 9

10 Caixa Líquido Tabela 12 (R$ milhões) 3T17 Empréstimos e financiamentos (638,3) Títulos a Pagar (20,0) Endividamento Bruto (658,3) Disponibilidades 1.400,6 Caixa / (Endividamento) Líquido 742,3 A Companhia manteve posição de caixa líquido robusta mesmo após a redução de capital social de R$821,9 milhões concretizada no início de julho de Ao final do 3T17, essa posição era de R$742,3 milhões. 10

11 Agenda de Relações com Investidores Teleconferência de Resultados Português Inglês Data: 30 de outubro de de outubro de 2017 Hora: 11:00 (Brasília) 11:00 (Brasília) 09:00 (Nova Iorque) 09:00 (Nova Iorque) Telefone: +55 (11) (866) (somente EUA) +1 (646) (outros países) Código: Hypermarcas Hypermarcas Webcast: Clique aqui Clique aqui Replay: +55 (11) (866) (somente EUA) +55 (11) (outros países) Código do Replay: Hypermarcas Hypermarcas Dados de Contato Telefone: +55 (11) Site: Tabela 13 Próximos Eventos Data Evento Cidade nov Bradesco CEO Forum Nova York 30-nov JP Morgan Brazil Opportunities Conference São Paulo 4-dez HYPE Day São Paulo jan J.P. Morgan Healthcare Conference San Francisco 12-jan Morgan Stanley Latin America Executive Conference Key Biscayne 11

12 Disclaimer Considerações futuras, se contidas nesse documento, são exclusivamente relacionadas às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros e às perspectivas de crescimento da Companhia, não se constituindo, portanto, em garantia de performance ou de resultados futuros da Companhia. Essas considerações são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Companhia em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o seu plano de negócios. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Companhia e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Além disso, informações adicionais não auditadas ou revisadas pela auditoria aqui contidas refletem a interpretação da Administração da Companhia sobre informações provindas de suas informações trimestrais e seus respectivos ajustes, que foram preparados em conformidade com as práticas de mercado e para fins exclusivos de uma análise mais detalhada e específica dos resultados da Companhia. Dessa forma, tais considerações e dados adicionais devem ser também analisados e interpretados de forma independente pelos acionistas e agentes de mercado que deverão fazer suas próprias análises e conclusões sobre os resultados aqui divulgados. Nenhum dado ou análise interpretativa realizada pela Administração da Companhia deve ser tratado como garantia de desempenho ou de resultado futuro e são meramente ilustrativas da visão da Administração da Companhia sobre os seus resultados. A administração da Companhia não se responsabiliza pela conformidade e pela precisão das informações financeiras gerenciais discutidas no presente relatório. Tais informações financeiras gerenciais devem ser consideradas apenas para fins informativos e não de forma a substituir a análise de nossas informações trimestrais individuais e consolidadas revisadas ou demonstrações financeiras anuais auditadas por auditores independentes para fins de decisão de investimento em nossas ações, ou para qualquer outra finalidade. 12

13 Demonstração de Resultado Consolidado (R$ milhares) Tabela 14 3T16 3T17 9M16 9M17 Receita Líquida Custo dos Produtos Vendidos ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro Bruto Receitas e Despesas Operacionais Despesas com Vendas e Marketing ( ) ( ) ( ) ( ) Despesas Gerais e Administrativas (35.385) (47.195) ( ) ( ) Outras Receitas / Despesas Operacionais Líquidas (5.099) (15.453) Equivalência Patrimonial 572 (2) Resultado Antes das Receitas e Despesas Financeiras Resultado Financeiro ( ) Despesas Financeiras (53.364) (23.341) ( ) (90.891) Receitas Financeiras Resultado Antes do Impostos de Renda e da Contribuição Social Imposto de Renda e Contribuição Social (57.225) (63.751) ( ) ( ) Resultado Líquido das Operações Continuadas Resultado Líquido das Operações Descontinuadas (42.015) ( ) Resultado do Exercício Resultado por Ação Básico R$ 0,32 0,28 2,19 0,88 13

14 Balanço Patrimonial Consolidado (R$ milhares) Tabela 15 Ativo 31/12/ /09/2017 Passivo e Patrimônio Líquido 31/12/ /09/2017 Circulante Circulante Caixa e Equivalentes Fornecedores Contas a Receber Cessão de Crédito por Fornecedores Estoques Empréstimos, Financiamentos e Debêntures Tributos a Recuperar Salários a Pagar Instrumentos Financeiros Derivativos Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Outros Ativos Tributos a Recolher Ativos Mantidos para Venda Contas a Pagar Partes Relacionadas 0 0 Dividendos a Pagar Restituição de Capital a Pagar 0 17 Títulos a Pagar Instrumentos Financeiros Derivativos Passivos Mantidos para Venda Não Circulante Não Circulante Realizável a Longo Prazo Empréstimos, Financiamentos e Debêntures Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Tributos a Recuperar Tributos a Recolher Instrumentos Financeiros Derivativos Contas a Pagar Outros Ativos Provisão para Contingências Instrumentos Financeiros Derivativos Investimentos Patrimônio Líquido Investimentos Capital Social Propriedades para Investimentos Reserva de Capital Outros Investimentos Ajustes de Avaliação Patrimonial ( ) ( ) Imobilizado Reserva de Lucros Intangível Dividendos Adicionais Propostos Ações em Tesouraria (70.754) (3.505) Resultado do Período Total do Ativo Total do Passivo e Patrimônio Líquido

15 Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado (R$ milhares) Tabela 16 3T16 3T17 9M16 9M17 Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais Resultados Antes do IR e Contribuição Social Incluindo Operações Descontinuadas Depreciação e Amortizações Impairment de Ativos (9.114) (9.348) Resultado na Venda de Ativos Permanentes ( ) Equivalência Patrimonial (1.231) (2.559) Perdas Cambiais Despesas de Juros e Relacionados (4.122) (11.238) (55.518) Despesa com Plano de Opção Provisões (PDD, Estoques e Contingências) (5.468) (2.803) Resultados Ajustados Redução (Aumento) nas Contas de Ativos (774) ( ) Contas a Receber de Clientes (22.242) ( ) Estoques (22.029) (4.904) (79.629) (21.295) Impostos a Recuperar (1.073) (9.442) Depósitos Judiciais e Outros (1.384) (3.725) (5.967) Demais Contas a Receber (24.648) (96.067) Aumento (Redução) nas Contas de Passivos (59.336) ( ) ( ) Fornecedores (6.328) Cessão de Créditos por Fornecedores (46.838) (29.463) ( ) ( ) Instrumentos Financeiros Derivativos (36.601) (6.875) (57.330) (35.971) Imposto de Renda e Contribuição Social Pagos (7.588) (10.277) (8.998) (20.813) Impostos a Recolher (3.965) (293) Salários e Encargos Sociais Contas a Pagar (44.341) ( ) (65.624) Juros Pagos da Operação (14.673) Demais Contas a Pagar (310) (36.992) Caixa Líquido Proveniente das Atividades Operacionais Fluxos de Caixa das Atividades de Investimento Aquisição de Empresas Controladas Menos Caixas Líquidos na Aquisição 1 0 (18.636) 0 Compra de Ativo Imobilizado (59.116) (25.864) ( ) ( ) Compra de Intangíveis (7.021) (11.879) (29.183) (31.445) Venda de Ativos Permanentes (31.553) Rendimentos de Aplicações Financeiras e Outros Caixa Líquido Proveniente das Atividades de Investimento (19.650) (50.890) Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamento Recebimento por Empréstimos Tomados (76) Compra/Alienação de Ações - Tesouraria (85.903) (85.903) ( ) Pagamento de Empréstimos - Principal ( ) (8.847) ( ) ( ) Pagamento de Empréstimos - Juros (43.859) (8.845) ( ) (99.723) Dividendos Pagos ( ) 3 ( ) ( ) Restituição de Capital 0 ( ) 0 ( ) Derivativos de Empréstimos (2.609) (2.727) Caixa Líquido Aplicado mas Atividades de Financiamento ( ) ( ) ( ) ( ) Aumento (Redução) Líquida de Caixa e Equivalente de Caixa ( ) ( ) ( ) Demonstração do Aumento Líq. de Caixa e Equivalente de Caixa Caixa e Equivalente de Caixa no Início do Exercício Caixa e Equivalente de Caixa no Fim do Exercício

16 Outras Informações Ciclo de Conversão de Caixa Operações Continuadas Tabela 17 (Dias) 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Contas a Receber (1) Estoques (2) Fornecedores (2) (3) (129) (118) (101) (109) (96) Ciclo de Conversão de Caixa (R$ milhões) 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Contas a Receber Estoques Fornecedores (3) (290) (298) (263) (260) (258) Capital de Giro % da Receita Líquida Anualizada 40% 39% 39% 40% 41% 1) Calculado com base na Receita Bruta Líquida de Descontos de Operações Continuadas. 2) Calculado com base no CPV de Operações Continuadas. 3) Inclui Cessão de Crédito por Fornecedores. A partir do 3T17, os dias de recebíveis passam a ser apresentados com base na Receita Bruta líquida de descontos. Apresentamos as informações relativas a trimestres anteriores nesse mesmo padrão para fins de comparabilidade. Amortização de Ágio para Fins Fiscais / Créditos Tributários A Companhia detém R$714,2 milhões de ágio a ser amortizado para fins fiscais nos próximos anos, que gerará um efeito caixa de R$242,8 milhões, conforme tabela a seguir: Tabela 18 Período R$ milhões 4T , , ,4 Total 714,2 Alíquota 34% Efeito Caixa 242,8 Fonte: Hypermarcas Além disso, a Companhia possui os seguintes créditos fiscais: i) Tributos federais a recuperar: R$258,8 milhões (vide Nota Explicativa 13 das Informações Trimestrais); ii) Efeito caixa de Prejuízos Fiscais e Bases Negativas de CSLL: R$937,3 milhões (vide Nota Explicativa 23(a) das Informações Trimestrais). 16