Indicadores Padrão. Administração Financeira Prof. Silvia Flores

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1 Indicadores Padrão Administração Financeira Prof. Silvia Flores

2 Para que se possa ter uma visão mais abrangente da empresa, deve-se conhecer o comportamento econômico e financeiro do seu setor de atuação. Com isso, utiliza-se na análise econômicofinanceira os índices padrão, que permitem a comparação entre empresas.

3 Indicadores Padrão Para elaborar os indicadores padrão utiliza-se de dados externos a empresa, por meio de cálculos estatísticos. Os parâmetros estatísticos mais utilizados correspondem a média aritmética e a mediana. Quando se usam técnicas estatísticas é possível comparar o desempenho da empresa com o de 100, ou mais empresas.

4 A utilidade dos Índices-Padrão Permitir comparar uma empresa com as outras semelhantes; Elementos úteis para análises macroeconômicas; Conhecer a evolução da empresa e seu setor; Comparar os setores, como comércio e indústria, por exemplo.

5 Avaliação de Índices 1. Tabela de índices padrão do setor de atuação da empresa em estudo; 2. Comparar o índice da empresa com os índices da tabela; 3. Encontrar a posição do índice da empresa na tabela; 4. Atribuir uma nota, de acordo com a localização do índice na tabela.

6 Exemplo: Petrobrás Calcular os Índices de Estrutura e Endividamento da empresa: Endivid. Geral 2010 PC+PNC/PL 67% Endivid. Financeiro 2010 EMP+FINANC/PL 37% Grau de Endiv PC+PNC/AT 40% Comp. End. CP 2010 PC/PC+PNC 27% Part. Do PNC 2010 PNC/PL 49% Imob. CP 2010 Ativo Fixo/PL 120% Grau de Imobil Ativo Fixo/AT 72% Part. Ativo Circ AC/AT 20% Part. RLP 2010 ARLP/AT 7% Part. PC 2010 PC/AT 11% Part. PNC no AT 2010 PNC/AT 29% Part. PL 2010 PL/AT 60% Part. Exigível Total 2010 PC+PNC/AT 40%

7 Calcular os Índices de Liquidez: Liquidez Imediata 2010 Dispon/PC 0,99 Liquidez Corrente 2010 AC/PC 1,89 Liquidez Geral 2010 AC+ARLP/PC+PNC 0,69 Liquidez Seca 2010 AC-EST-DES/PC 1,54

8 Calcular os Índices de Lucratividade (Margens): Margem Bruta 2010 LB/Rec. Líquida 0,36 Margem Líquida 2010 LL/Rec. Líquida 0,17 Margem Oper LO/Rec. Líquida 0,23 Calcular os Índices de Rentabilidade: Rentabilidade PL 2010 LL/PL 0,12 Rentabilidade AT 2010 LL/AT 0,07 Cobertura de Juros 2010 Lucro antes DF/DF -0,83

9 Calcular a Rotação dos Recursos: Giro do Estoque 2010 CPV/Estoques 6,89 Giro do Ativo Fixo 2010 Vendas Líq/AF 0,56 Giro do Ativo Total 2010 Vendas Líq/AT 0,40 Prazo Médio Estoq 2010 Est. X 360/CPV 52 Prazo Médio Receb DR X 360/Vendas 30 Prazo Médio Pgto 2010 Forn. X 360/compras 44

10 1º PASSO: Listagem dos Índices Para o modelo de avaliação foram selecionados os seguintes índices: 1. Endividamento Geral (CT/PL) 2. Composição do Endividamento (PC/CT) 3. Imobilização do Capital Próprio (AF/PL) 4. Grau de Imobilização (AF/AT) 5. Liquidez Geral 6. Liquidez Corrente 7. Liquidez Seca 8. Giro do Ativo Total 9. Margem Líquida 10. Rentabilidade do Ativo (ROA) 11. Rentabilidade do Passivo (ROE)

11 Total de Empresas = 7 Índices 2º PASSO: Tabela Índices Padrão Média Percentuais Lucro Por Ação -5, , ,9436 -,1791 -,0297,0044,1679 2,2102 4,0619 4,8382 Valor Patrim. Ação 88,1286 -,2502 -,0914 1,1488 2,9491 3,3445 9, , , ,9376 Grau de Endividamento 51,0786 1,3100 5, , , , , , , ,5600 Composição do Endividamento (CP) 42, , , , , , , , , ,0000 Endividamento Geral 20, , ,3120 4, , , , , , ,5600 Imobilização do CP 13, , ,2000,0000,0600,3000 1, , , ,6800 Liquidez Geral 11,4943,3300,3660,4460,5620,6900,7620 4, , ,5700 Liquidez Corrente 11,7386,6000,6480,8560 1,1940 1,4900 1,8020 4, , ,5000 Liquidez Seca 11,6057,5400,5760,6320,8420 1,4900 1,5220 4, , ,5000 Prazo Médio Estocagem 21,1071,0000,0000,1200 4, , , , , ,4300 Prazo Médio Pagamento 75, , , , , , , , , ,6500 Prazo Médio Recebimento 66, , , , , , , , , ,5500 Giro do Ativo Fixo,7243,0000,0060,0580,1860,4100,9300 1,0960 1,6080 2,3400 Margem Bruta 29,6086 1,0400 4, , , , , , , ,8200 Margem Líquida -121, , ,3800-5,0640 6, , , , , ,0200 Rentabilidade do AT, , ,3480-3,6640 -,3180 3,3700 6,0900 9, , ,0700 Rentabilidade do PL 13,7586-5,3500-2,9440 1,4840 6, , , , , ,1400 Preço/Lucro -108,40-523,55-425,27-130,43-20,24-2,38 3,67 7,83 8,24 8,37 Dividend Yeld 2,63,00,00,00,00,00 2,18 4,81 8,32 9,49 Grau de Imobilização,55,08,31,46,50,67,68,70,75,79 Part. do AC,39,20,21,21,21,21,42,49,67,91 Part. do RLP,06,01,01,02,04,07,07,09,11,12 Part. PC,20,01,05,09,12,14,26,33,38,42 Part. do PNC no AT,31,00,00,11,27,28,29,33,60,97 Part. PL,49 -,40,06,36,41,59,60,80,95,99 Part. Exig. Total,51,01,05,20,40,41,59,64,94 1,40 Cobertura de Juros 7,13-10,58-7,48-3,80 -,51 2,99 7,61 10,88 24,66 43,22 Giro do Estoque 305,77 6,87 6,87 9,69 12,50 14,29 16,08 601, , ,64 Giro do Ativo Total,72,00,01,06,19,41,93 1,10 1,61 2,34 Part. do PNC,03-2,46 -,98,00,09,46,48,65,84,98 Endividamento Financeiro,35 -,37 -,15,00,08,38,42,71,98 1,09

12 2º PASSO: Tabela Índices Padrão *somente os índices selecionados: Total de Empresas = 7 Índices Média Percentuais Endividamento Geral Composição do Endividamento (CP) 20, , ,3120 4, , , , , , , , , , , , , , , , ,0000 Imobilização do CP 13, , ,2000,0000,0600,3000 1, , , ,6800 Grau de,55,08,31,46,50,67,68,70,75,79 Imobilização Liquidez Geral 11,4943,3300,3660,4460,5620,6900,7620 4, , , ,7386,6000,6480,8560 1,1940 1,4900 1,8020 4, , ,5000 Liquidez Corrente Liquidez Seca 11,6057,5400,5760,6320,8420 1,4900 1,5220 4, , ,5000 Giro do Ativo Total,72,00,01,06,19,41,93 1,10 1,61 2,34 Margem Líquida -121, , ,3800-5,0640 6, , , , , ,0200 Rentabilidade do AT, , ,3480-3,6640 -,3180 3,3700 6,0900 9, , ,0700 Rentabilidade do PL 13,7586-5,3500-2,9440 1,4840 6, , , , , ,1400

13 3º PASSO: Posição relativa de cada índice Índice Valor Posição Decil END. GERAL Capital Terc./PL 67% Pouco abaixo do 5º decil 5º COMP. END. PC/Capital Terc. 27% Pouco abaixo do 3º decil 3º IMOB. CP Ativo Fixo/PL 120% Acima do 9º decil 9º GRAU DE IMOB. Ativo Fixo/AT 72% Pouco acima do 7º decil 7º LIQUIDEZ GERAL AC+RLP/PC+PNC 0,69 5º decil 5º LIQUIDEZ COR. AC/PC 1,89 Pouco acima do 6º decil 6º LIQUIDEZ SECA AC-EST-DESP/PC 1,54 Pouco acima do 6º decil 6º GIRO DO ATIVO Vendas/AT 0,41 5º decil 5º MARGEM LÍQ. LL/Vendas 0,17 Pouco abaixo do 8º decil 8º RENT. ATIVO LL/Ativo Total 0,07 Pouco acima do 6º decil 6º RENT. PASSIVO LL/PL 0,12 Pouco abaixo do 6º decil 6º

14 Conceitos atribuídos aos índices segundo sua posição relativa

15 4º PASSO: Avaliação dos Índices Índice Nota Conceito Capital Terc./PL 5 Satisfatório PC/Capital Terc. 7 Bom Ativo Fixo/PL 1 Péssimo Ativo Fixo/AT 3 Fraco Liquidez Geral 5 Satisfatório Liquidez Corrente 6 Bom Liquidez Seca 6 Bom Vendas/AT 5 Satisfatório LL/Vendas 8 Bom LL/Ativo Total 6 Bom LL/PL 6 Satisfatório

16 5º PASSO: Avaliações Gerais NR NL NE NGE PL LL AT LL V LL AT V ntab. Nota LS LC LG Nota Liquidez AT AF PL AF CT PC PL CT Nota Estrut 0,4 0,2 0,4 0,6 0,1 0,1 0,2 Re 0,2 0,5 0,3 0,1 0,2 0,1 0,6

17 NOTAS PETROBRÁS Nota Estrut (0,6x5) (0,1x 7) (0,2x1) (0,1x 3) 4,20 Nota Liquidez (0,3x5) (0,5x6) (0,2x6) 5,70 Nota Re ntab. (0,2x5) (0,1x 8) (0,1x 6) (0,6x6) 6,00 NGE (0,4x4,20) (0,2x5,70) (0,4x6,00) 5,22 Nota Geral da Empresa Petrobrás = 5,22

18 CONCEITO DAS NOTAS NOTA CONCEITO 0 A 1 PÉSSIMO 1 A 2 DEFICIENTE 2 A 3 FRACO 3 A 4 RAZOÁVEL 4 A 6 SATISFATÓRIO 6 A 8 BOM 8 A 10 ÓTIMO PETROBRÁS NOTA CONCEITO NOTA ESTRUTURA 4,20 SATISFATÓRIO NOTA LIQUIDEZ 5,70 SATISFATÓRIO NOTA RENTABILIDADE 6,00 SATISFATÓRIO NOTA GERAL 5,22 SATISFATÓRIO