Como será feita a distribuição de lucros do FGTS?

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1 FGTS Agosto/2017

2 Fonte: DOU Como será feita a distribuição de lucros do FGTS? RESOLUÇÃO Nº DE 18/08/2017 O LUCRO LÍQUIDO SERÁ OBTIDO APÓS A DEDUÇÃO DE TODAS AS DESPESAS APURADAS NO ANO-BASE INCLUSIVE ÀQUELAS RELATIVAS AOS DESCONTOS CONCEDIDOS A divisão de 50% do lucro líquido pelo montante de saldo obtido resultará em índice com oito casas decimais, a ser aprovado e divulgado anualmente pelo CCFGTS O índice aprovado, será multiplicado, individualmente, pelo respectivo valor do saldo, posicionado em 31 de dezembro do ano-base, de cada conta vinculada a ser contemplada com a distribuição Os valores creditados nas contas vinculadas a título de distribuição de resultado integrarão o saldo base para fins de cálculo dos juros e atualização monetária, a partir do dia 10 de agosto do ano do crédito. A DISTRIBUIÇÃO É ACRESCIDA AO SALDO DA CONTA VINCULADA QUE SERÁ SACADO, SOMENTE QUANDO O COTISTA TIVER DIREITO. BAIXO IMPACTO NA DISPONIBILIDADE DO FGTS

3 Orçamento realizado até 18/08/2017 O que a IN nº32 alterou no FGTS? Fonte: e DOU A INSTRUÇÃO NORMATIVA nº 32 ELEVOU EM R$ 1,2 BILHÕES O ORÇAMENTO PARA HABITAÇÃO E ESTABELECEU UM CRONOGRAMA PARA A EXECUÇÃO MENSAL DE 100% DO MESMO ATÉ DEZEMBRO DE 2017, OU SEJA, AS METAS FÍSICAS PARA O ANO DE 2017 NÃO FORAM ALTERADAS. Orçado x Realizado (R$ Bilhões) 8,94 8,57 SÃO R$ 29,19 BILHÕES A REALIZAR ATÉ O DIA 31/12/2017 A SEREM DIVIDIDOS DA SEGUINTE FORMA: 18,48 Apoio à Produção 0,48 14,01 Carta de Crédito Carta de Crédito - Associativa - Individual Entidades 1,00 1,64 6,09 5,90 4,11 Pró-Moradia Pró-Cotista Descontos Concedidos 2,46 Demais Operações Habitacionais AGO SET OUT NOV DEZ TOTAL 7,50% 8,00% 7,50% 8,00% 9,00% 100% Realizado A realizar Discriminação Instrução Normativa nº 20 de 08 de maio de 2017 Instrução Normativa nº 32 de 01 de agosto de Habitação Habitação Popular Pessoas físicas/jurídicas Descontos concedidos Demais operações com desconto Demais operações Saneamento Básico Infra Estrutura Operações Urbanas Consorciadas TOTAL MAIOR PREVISIBILIDADE E SEGURANÇA NAS CONTRATAÇÕES COMITÊ DO MCMV ACOMPANHAMENTO PARA DAR SUSTENTABILIDADE AO PROGRAMA

4 A sustentabilidade do FGTS OS SAQUES DAS CONTAS INATIVAS AFETARAM AS DISPONIBILIDADES DO FUNDO, A QUEDA DE 2017 PARA 2018 É A MAIOR DA HISTÓRIA, E EM JUNHO O VALOR DISPONÍVEL JÁ ESTAVA EM R$ 109 BILHÕES. ENTRETANTO, MESMO NESTE CENÁRIO ADVERSO O FGTS CONSEGUE MANTER O SEU FLUXO DE DESEMBOLSO E DE CONTRATAÇÕES CONFORME PROGRAMADO NA RESOLUÇÃO Nº 825 DE OUTUBRO/2016. Fluxo de Caixa (R$ Bilhões) Disponibiliadades Inicial A - Total de entradas Arrecadação Contribuições Arrecadação das Operações de Crédito Receitas Financeiras Demais Entradas B - Total de Saídas Total Aplicações - Orçamento Operacional Habitação Saneamento e Infra Saque Bruto Saques Contas Inativas Dividendos 0,9 2,4 3,0 6,4 Demais Saídas Disponibilidades + Entradas Saídas Disponibilidade Final Fundo de Liquidez 31,5 33,3 35,3 38,7 Disponibilidade Final Ajustada Arrecadação Líquida Fonte: FGTS, MRV e Abrainc COMO O FLUXO DE DESEMBOLSO ESTÁ GARANTIDO? O FGTS empenha 100% do VGV no Apoio a Produção como forma de garantir os desembolsos futuros, ou seja, todo PJ contratado possui garantido o desembolso e desligamento dos contratos de Pessoas Físicas durante o ciclo da Construção Civil. O QUE SIGNIFICA O MAIOR RIGOR NAS CONTRATAÇÕES? Dada a redução das disponibilidades o Fundo sentiu a necessidade de otimizar seus os recursos, priorizando empreendimentos que atendam às necessidades abaixo: QUALIDADE DOS EMPREENDIMENTOS GARANTIA DO PAGAMENTO DE IMPOSTOS DURABILIDADE DO IMÓVEL SUPORTE AO CLIENTE (ASSISTÊNCIA TÉCNICA) MESMOS CRITÉRIOS PARA TODOS OS CONSTRUTORES EMPREGO FORMAL POSSIBILIDADE DE AUMENTO DO SHARE DA MRV NO MERCADO, VANTAGEM NA DISPUTA POR RECURSOS

5 Fonte: FGTS, MRV, Abrainc e Projeções Santander A sustentabilidade do FGTS Recuperação da Economia Fluxo de Caixa (R$ Bilhões) Disponibiliadades Inicial A - Total de entradas Arrecadação Contribuições Arrecadação das Operações de Crédito Receitas Financeiras Demais Entradas B - Total de Saídas Total Aplicações - Orçamento Operacional Habitação Saneamento e Infra Saque Bruto Saques Contas Inativas Dividendos 0,9 2,4 3,0 6,4 Demais Saídas Disponibilidades + Entradas Saídas Disponibilidade Final Fundo de Liquidez 31,5 33,3 35,3 38,7 Disponibilidade Final Ajustada Arrecadação Líquida O BRASIL ENTRANDO EM UMA ROTA POSITIVA E MAIS ACELERADA DE RETOMADA DA ECONOMIA E CRESCIMENTO DO EMPREGO, TORNA O CENÁRIO AINDA MAIS FAVORÁVEL, RETIRANDO QUALQUER DÚVIDA SOBRE A SUSTENTABILIDADE DO FUNDO. COM ISSO HÁ ESPAÇO PARA CRESCIMENTO DO PROGRAMA MCMV NOS PRÓXIMOS ANOS Premissas Desemprego 14,2% 11,8% 9,7% 8,2% Crescimento real do PIB (%) 0,7% 3,0% 3,0% 3,0%

6 Fonte: MRV, CBIC Subsídios DE ONDE PODEM VIR OS RECURSOS QUE ORIGINAM OS SUBSÍDIOS DO FGTS? RETORNO DAS OPERAÇÕES DE CRÉDITO LUCRO LÍQUIDO RETORNO DAS OPERAÇÕES FINANCEIRAS TENDÊNCIA DE REDUÇÃO DEVIDO À SELIC, INFLAÇÃO E VENDA DE TÍTULOS MESMO COM UM CENÁRIO ADVERSO EM 2017, O FGTS É PERFEITAMENTE CAPAZ DE MANTER O NÍVEL DE SUBSÍDIOS ENTRE R$ 9 BILHÕES E R$ 10,2 BILHÕES ATÉ 2020, CONFORME CONSTA NO ORÇAMENTO. O VOLUME DE SUBSÍDIOS DEPENDE DO RESULTADO DO FGTS, DE TAL FORMA QUE A PARTIR DE 2021 ESSE VOLUME TENDE A SER MENOR, FATO QUE INDEPENDE DO FLUXO DE DESEMBOLSOS. DESDE 2009, EM MÉDIA 67% DO ORÇAMENTO DISPONIBILIZADO PARA DESCONTOS E SUBSÍDIOS FORAM CONSUMIDOS EXISTÊNCIA DE FOLGA ORÇAMENTÁRIA O CLIENTE MRV UTILIZA EM MÉDIA R$ 9,07 MIL REAIS EM SUBSÍDIOS EM UMA HIPOTÉTICA EXTINÇÃO DOS SUBSÍDIOS O IMPACTO PARA A MRV NÃO SERIA ROBUSTO

7 Fonte: MRV, CBIC Qual o impacto da redução do LTV da SAC? A CAIXA ECONÔMICA FEDERAL EM NOTA REDIMENSIONOU AS COTAS MÁXIMAS DE FINANCIAMENTOS PARA ADEQUAÇÃO EM RELAÇÃO À POLITICA DE ALOCAÇÃO DE CAPITAL DO BANCO BASILÉIA III MCMV PRÓ-COTISTA CCFGTS SAC: 80% EM TODAS AS MODALIDADES PRICE: QUOTA MANTIDA PARA TODAS AS MODALIDADES SAC: 80% EM TODAS AS MODALIDADES PRICE: DE 70% PARA 60% EM IMÓVEIS USADOS SAC: 80% EM TODAS AS MODALIDADES PRICE: DE 80% PARA 70% EM IMÓVEIS USADOS Desligamentos por Sistema de Amortização QUAL O IMPACTO PARA A MRV? Zoom SAC sobre o total de desligamentos 22% PRICE SAC SAC Até 80 SAC - 80 a 85 SAC Acima de 85 APENAS 8,79% DOS DESLIGAMENTOS MRV POSSUEM LTV ACIMA DE 80% - IMPACTO REDUZIDO FRENTE AS ALTERAÇÕES CEF 4,26% 4,53% IMPACTO MRV 78% 13,28% DESLIGAMENTOS SAC PARA UMA MESMA PRESTAÇÃO/RENDA A PRICE POSSUI MAIOR VALOR FINANCIADO TENDÊNCIA DE MIGRAÇÃO DE ALGUNS CLIENTES SAC PARA A PRICE A PARTIR DE AGORA

8 Fonte: MRV Conclusões OS ATIVOS DO FGTS POSSUEM EXCELENTE QUALIDADE: EMPRÉSTIMOS COLATERALIZADOS E BAIXO LTV A REGRA DO ROA, NECESSIDADE DE SER ACIMA DE 1%, É MUTÁVEL E DEPENDE DO CCFGTS A RESTRIÇÃO DE DISPONIBILIDADE TROUXE MAIOR EFICIÊNCIA NA GESTÃO E AVALIAÇÃO DOS NÚMEROS DO FGTS MAIOR PREVISIBILIDADE PARA O MERCADO A REFORMA TRABALHISTA POSSUI IMPACTOS POSITIVOS E NEGATIVOS: PEJOTIZAÇÃO E CRIAÇÃO DE MAIS EMPREGOS FORMAIS QUEDA DA SELIC TRAZ GRANDE IMPACTO PARA A DRE DO FUNDO SELIC BAIXA SIGNIFICA MENOR VOLUME DE SUBSÍDIOS, ENTRETANTO, É UM QUADRO POSITIVO PARA A ECONOMIA E PARA O FUNDING DO SETOR COMO UM TODO. A FAIXA MAIS VULNERÁVEL É A FAIXA 1,5 PELO CONSUMO DE SUBSÍDIOS E SPREAD NEGATIVO PARA O FGTS O AUMENTO DO RIGOR NAS CONTRATAÇÕES PERMITE QUE A MRV AUMENTE SEU SHARE NO MERCADO MESMO CRITÉRIO PARA TODOS OS CONTRUTORES A MRV PREFERE UMA CONSTÂNCIA EQUILIBRADA EM DETRIMENTO A UM CRESCIMENTO NÃO SUSTENTÁVEL