CAGEPREV FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR RELATÓRIO DE DESEMPENHO

Transcrição

1 CAGEPREV FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR RELATÓRIO DE DESEMPENHO AGOSTO DE 2014

2 1. Apresentação A Fundação CAGECE de Previdência Complementar CAGEPREV, criada através da Lei Estadual nº , de 30 de junho de 2003 e autorizada a funcionar por prazo indeterminado pela Portaria nº 24, de 12 de fevereiro de 2004, da Secretaria de Previdência Complementar SPC, órgão vinculado ao Ministério da Previdência e Assistência Social MPAS e patrocinada pela Companhia de Água e Esgoto do Ceará CAGECE, apresenta aos seus participantes e assistidos uma visão geral do desempenho alcançado no mês de agosto de Gestão dos Investimentos Cenário Nacional A economia brasileira continua emitindo sinais de fraqueza. Os dados mensais de atividade e confiança sugerem que a tendência de desaceleração mostrada pelo PIB do 1T14 se intensificou no 2T14, com reflexos no ritmo de contratações, em especial da indústria. Esta piora ainda não se reflete em alta na taxa de desemprego em decorrência da queda na população economicamente ativa. Apesar da percepção de aumento da ociosidade na economia, a inflação corrente e expectativas seguem persistentemente acima de 6%. A inflação segue persistentemente alta. O Banco Central divulgou no final de junho o Relatório de Inflação do 2T14, com projeções mais elevadas para o IPCA de 2014 e Apesar da piora nas projeções de inflação e do aumento do risco de se ultrapassar o teto da meta de inflação em 2014 e 2015, o BC entende que o balanço de riscos para a inflação melhorou, o que levaria a autoridade monetária a manter a taxa Selic estável em 11% ao ano por um longo período de tempo. Porém, o mercado avalia que novos aumentos da taxa de juros serão necessários para garantir a convergência da inflação para a meta. A taxa de juro real apenas se aproximou do nível neutro, o que é insuficiente para garantir a convergência da inflação para a meta. Por isso, o cenário será de mais altas de juros em horizonte de médio prazo. As projeções para o IPCA em 2014 e 2015 estão mantidas em respectivamente 6,6% e 6,4%. Fonte: Informe Econômico Bradesco Asset Management Agosto/2014 Análise da Carteira de Investimentos A carteira de investimentos do Plano CV encerrou o mês de agosto com rentabilidade positiva de 1,20% (Meta Atuarial: 0,65%). Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 1

3 0,13 1,26 1,04 1,06 1,26 1,01 0,73 0,69 0,60 0,65 1,10 1,11 1,07 1,20 Investimentos Estrutura e Desempenho Segmento R$ Participação (%) Rentabilidade agosto/2014 (%) Rentabilidade Acumulada em 2014 (%) Rentabilidade Acumulada inicio (%) Renda Fixa ,81 85,19% 0,83% 7,34% 239,22% Sulamerica Aqua ,06 53,94% 0,81% 8,31% 244,08% CEF Aqua ,82 41,23% 0,81% 8,45% 18,40% BB IPCA IV ,93 4,83% 0,56% 6,40% 6,40% Renda Variável ,47 5,85% 6,47% 6,57% 2,67% Expertise ,40 60,20% 5,83% 9,08% 0,14% Total Return ,58 25,71% 9,15% 6,52% 10,54% Expertise II ,49 14,10% 7,63% 3,55% 12,83% Empréstimos ,75 8,61% % 11,35% 454,27% Imóveis ,34 0,35% 0,38% 2,83% 6,44% Total ,37 100% 1,20% 7,63% 245,66% INPC + 5,75% (Meta Atuarial) 0,65% 8,07% 210,95% Rentabilidade do Mês x Meta Atuarial jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 Carteira Meta Atuarial Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 2

4 0,81 0,76 0,09 0,49 0,92 1,15 1,01 1,01 1,00 0,84 0,73 0,83 0,60 0,83 0,65 1,23 1,10 1,11 1,49 1,26 1,22 1,07 Rentabilidade Acumulada em 2014 x Meta Atuarial META ATUARIAL (INPC + 5,75% aa) 8,07 IMÓVEIS 2,83 EMPRÉSTIMOS 11,35 6,57 RENDA VARIÁVEL RENDA FIXA 8,24 CARTEIRA 7,63 10,00 5,00 5,00 10,00 15,00 A rentabilidade acumulada dos investimentos foi de 7,63% contra uma meta atuarial de 8,07%. Fechamos o mês de julho com 94,51% da meta realizada. Desempenho da Renda Fixa em 2014 Os investimentos em Renda Fixa no mês de agosto rentabilizaram 0,83% contra uma meta atuarial de 0,65%, superando a meta mensal em 127,69%. Os investimentos apresentaram volatilidade no mês em razão do cenário politico e ainda em reflexo aos conflitos internacionais. No acumulado o segmento rentabilizou 8,24% acima da meta atuarial em 102%. set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 Renda Fixa Meta Atuarial Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 3

5 0,26 0,46 0,80 0,76 0,98 1,08 1,05 1,09 0,86 0,84 0,81 1,15 1,01 0,73 0,60 0,65 1,23 1,10 1,11 1,07 1,63 INPC + 5,75 aa 8,07 IMAB 16,10 CDI 6,88 MDIANA DOS PLANOS 1,15 MEDIANA PLANOS CV 1,60 CAGEPREV RENDA FIXA 8,24 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00 14,00 16,00 18,00 Desempenho do Fundo Sul América Aqua em 2014 Nominalmente, o retorno do fundo nos últimos meses foi impactado pelo IPCA corrente, visto que 45,60% da carteira (parcela alocada em NTNB) estão marcadas na curva, ou seja, praticamente metade da carteira acompanha esse movimento. A rentabilidade do fundo superou a meta atuarial em 103% no acumulado. Rentabilidade nos últimos 12 meses x Meta Atuarial set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 Fundo Aqua SulAmerica Meta Atuarial Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 4

6 0,80 0,76 0,61 0,87 0,74 0,97 0,90 0,83 0,73 0,81 0,60 0,81 0,65 1,15 1,01 1,23 1,10 1,11 1,36 1,24 1,07 1,46 Posição Analítica do Fundo Produto Contraparte Vencimento Gestor Indexador Taxa de Juros % do PL Valor Duration Rating S&P FITCH MOODY S NTNOVER Tesouro Nacional 01/09/2014 Sulamerica PRE 10,89 9,00% ,28 1 Cotas de Fundos SulAmérica Excellance 01/09/2014 Sulamerica 9,35% ,83 1 DPGE SCHAIN 21/11/2014 Sulamerica IPCA 8,46 7,93% ,23 60 CDB BANCO PARANA 22/12/2014 Sulamerica CDI 114% CDI 1,45% ,81 81 AA CDB BRADESCO 07/08/2015 Sulamerica IPCA 7,97 7,15% , AAA AAA Aaa Debenture DASA 29/04/2016 Sulamerica CDI 1,40 0,39% , AA AA FIDC Silverado 08/01/2017 Sulamerica CDI 130% CDI 1,48% , AA DPGE BANCO MERCANTIL 07/03/2017 Sulamerica IPCA 7,22 1,78% , BBB Aaa NTNB Tesouro Nacional 15/05/2017 Sulamérica IPCA 7,51 7,70% , NTNB Tesouro Nacional 15/08/2018 Sulamérica IPCA 5,43 4,55% , NTNB Tesouro Nacional 15/08/2018 Sulamérica IPCA 6,06 5,17% , NTNB Tesouro Nacional 15/05/2019 Sulamérica IPCA 6,60 3,13% , Debenture CBEE (AMPLA) 15/06/2019 Sulamerica IPCA 6,02 0,78% , AA Debenture ECORODOVIAS 15/10/2019 Sulamerica IPCA 4,90 1,70% , AAA Debenture TAESA 15/10/2020 Sulamerica IPCA 4,85 1,17% , AAA AAA Aa1 LF Banco do Brasil 16/08/2021 Sulamerica CDI 115% CDI 9,35% , AAA Aaa Debenture ANDRADE 15/06/2022 Sulamerica IPCA 6,18 0,76% , AA Debenture ELEKTRO 12/09/2022 Sulamerica IPCA 5,50 1,87% , AAA Debenture ECORODOVIAS 15/10/2022 Sulamerica IPCA 5,35 0,25% , AAA NTNB Tesouro Nacional 15/05/2023 Sulamérica IPCA 6,79 8,33% , NTNB Tesouro Nacional 15/08/2024 Sulamérica IPCA 5,13 5,40% , NTNB Tesouro Nacional 15/08/2024 Sulamérica IPCA 5,13 3,26% , NTNB Tesouro Nacional 15/08/2030 Sulamérica IPCA 4,00 3,12% , NTNB Tesouro Nacional 15/08/2050 Sulamérica IPCA 4,66 2,25% , NTNB Tesouro Nacional 15/08/2050 Sulamérica IPCA 4,21 2,69% , Total do PL ,37 45,95% ,06 Desempenho do Fundo Caixa Aqua em 2014 O fundo apresentou grande volatilidade no mês em razão do cenário político com as previsões eleitorais e possível troca do governo atual, e ainda em reflexo aos conflitos internacionais. Mesmo apresentando grandes dificuldades na primeira quinzena do mês, a rentabilidade final se manteve como à de Julho/2014, e ficou em 0,81%. No ano o acumulado está em 8,45%. O INPC mais uma vez veio fraco a 0,18%, aumentando a gordura do fundo em relação à meta atuarial acumulada do ano. Fechamos o mês com 104,88% da meta atuarial, uma diferença de aproximadamente 0,40%. No acumulado o fundo rendeu 123% do CDI, o que corrobora para a estratégia sugerida pela gestão de manutenção em Agosto, da LF da CAIXA à 106,50% do CDI. Permanecem os sinais de aceleração da inflação para setembro. Rentabilidade nos últimos 12 meses x Meta Atuarial set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 CAIXA Aqua Meta Atuarial Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 5

7 0,36 1,22 1,03 0,87 0,73 0,83 0,60 0,56 0,65 1,11 1,37 1,07 Posição Analítica do Fundo Produto Contraparte Vencimento Gestor Indexador Taxa de Juros % do PL Valor Duration Rating S&P FITCH MOODY S NTNOVER Tesouro Nacional 01/09/2014 CAIXA PRE 10,89 0,50% ,94 1 LF Caixa Econômica 18/04/2016 CAIXA CDI 106,5% CDI 10,66% , AAA AAA Aaa LF Banco Daycoval 15/08/2016 CAIXA IPCA 6,20 2,72% , AA AA Aa1 Debenture BNDES 15/05/2019 CAIXA IPCA 6,10 3,07% , AAA Aaa Debenture Ampla 15/06/2019 CAIXA IPCA 6,00 3,00% , AA Debenture Energisa 15/07/2019 CAIXA IPCA 8,23 1,55% , AA A Aa3 Debenture Algar 15/09/2019 CAIXA IPCA 7,28 1,90% , AA AA NTNB Tesouro Nacional 15/08/2020 CAIXA IPCA 5,61 16,89% , Debenture Andrade Gutierrez 15/06/2022 CAIXA IPCA 6,18 2,93% , AA Debenture ELEKTRO 12/09/2022 CAIXA IPCA 6,68 2,95% , AAA Debenture Rodovias Colinas 15/04/2023 CAIXA IPCA 5,70 3,03% , AAA NTNB Tesouro Nacional 15/08/2030 CAIXA IPCA 5,44 14,05% , NTNB Tesouro Nacional 15/08/2040 CAIXA IPCA 5,49 17,74% , NTNB Tesouro Nacional 15/08/2050 CAIXA IPCA 5,61 19,00% , Total do PL ,37 35,12% ,82 Desempenho do Fundo BB Previdenciário em 2014 Rentabilidade nos últimos 08 meses x Meta Atuarial fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 Posição Analítica do Fundo Fundo BB IMAB Meta Atuarial Produto Contraparte Vencimento Gestor Indexador Taxa de Juros % do PL Valor NTNB Tesouro Nacional 15/08/2018 Banco do Brasil IPCA 6,06 0,02% 1.050,15 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2018 Banco do Brasil IPCA 5,99 0,03% 1.348,08 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2018 Banco do Brasil IPCA 6,19 0,09% 4.009,26 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2020 Banco do Brasil IPCA 6,25 0,03% 1.329,83 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2020 Banco do Brasil IPCA 6,39 0,11% 4.725,16 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2020 Banco do Brasil IPCA 6,21 6,13% ,80 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2020 Banco do Brasil IPCA 6,17 6,14% ,35 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Brasil IPCA 6,54 0,12% 5.205,83 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Brasil IPCA 6,54 1,80% ,31 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Brasil IPCA 6,41 6,04% ,92 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Brasil IPCA 6,41 6,04% ,92 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Brasil IPCA 6,34 6,07% ,07 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Brasil IPCA 6,34 6,67% ,15 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Brasil IPCA 6,34 12,14% ,14 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Brasil IPCA 6,41 12,08% ,83 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Brasil IPCA 6,33 6,07% ,37 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2012 Banco do Brasil IPCA 6,30 12,17% ,10 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Brasil IPCA 6,30 12,17% ,10 NTNB Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Brasil IPCA 6,30 6,08% ,55 Total do PL ,37 4,12% ,93 Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 6

8 11,05 2,42 2,35 2,47 0,76 0,25 1,15 1,32 1,01 0,48 1,23 1,10 1,11 2,92 1,72 1,07 0,73 0,60 0,65 3,03 6,47 Desempenho do Segmento de Renda Variável em 2014 A rentabilidade dos fundos de Renda Variável no mês de agosto foi de 6,47% contra uma meta atuarial de 0,65%, reduzindo a rentabilidade negativa acumulada que em julho estava em 12,25% para 6,57% no mês de agosto. Um verdadeiro black swan ou cisne negro mudou os mercados de ativos de risco no Brasil no mês de agosto, e trouxe o Ibovespa para o seu nível máximo, aos pontos, com valorização de 9,8%. Como consequência, tivemos a renovação das apostas nos ativos de risco, sempre exponencializados naqueles nomes cuja administração federal tem influência direta e próxima. As vedetes do mês foram, sem novidade, as ações das companhias estatais. Além disso, trazem a liquidez, que é sempre um fator importante num cenário ainda de incertezas e volatilidades. set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 Renda Variável Meta Atuarial INPC + 5,75 aa 8,07 IBrX50 BOVESPA 18,97 18,98 MDIANA DOS PLANOS MEDIANA PLANOS CV 11,81 12,59 CAGEPREV RENDA VARIÁVEL 6,57 10,00 5,00 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00 Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 7

9 9,80 2,38 3,96 0,17 0,04 1,15 0,76 2,64 1,15 1,01 0,01 2,11 1,23 1,10 1,11 1,07 0,73 0,60 0,65 2,81 4,58 5,83 Desempenho do Fundo Expertise em 2014 Rentabilidade nos últimos 12 meses x Meta Atuarial set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 Fundo Expertise Meta Atuarial O Fundo Expertise apresentou um bom desempenho, com alta no valor de sua cota em 5,83% no mês de agosto, no acumulado de 2014 a rentabilidade segue negativa em 9,08%. Os fatores que contribuíram para o desempenho positivo foram: CONTRIBUIÇÕES DO FUNDO EXPERTISE MINERVA JSL CSU CARDSYST IOCHPMAXION TEGMA ABRIL EDUCAÇÃO BEMATECH BRASIL FARMA TRISUL 0,05% PROVIDENCIA 0,27% KEPLER WEBER 0,76% PARANAPANEMA 0,27% 0,23% 0,12% 0,05% 0,43% 0,69% 0,68% 1,40% 3,21% 1,00% 0,50% 0,00% 0,50% 1,00% 1,50% 2,00% 2,50% 3,00% 3,50% MINERVA (Alimentos): Depois de ter sido destaque de alta em Junho e em Julho, novamente as ações de Minerva foram aquelas de maior impacto positivo no mês de Agosto. Com alta de 15,5%, contribuíram positivamente em 3,2% para a carteira do Fundo. A redução da oferta de bovinos nos Estados Unidos e Austrália, o aumento dos preços da carne, o embargo da Rússia às importações de carne dos EUA e Europa e a aprovação pelo CADE da incorporação dos ativos de abate de bovinos da BRF foram direcionadores desta alta. Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 8

10 8,12 5,06 3,64 4,18 4,88 1,06 1,15 0,76 1,15 1,01 1,23 1,10 1,11 1,90 1,07 1,20 0,73 0,60 0,65 4,04 4,98 7,63 JSL (Logística): Um dos principais temas tratados no relatório de Julho foram as ações da JSL, que tiveram um desempenho díspar da média do mercado, com queda de 10,4%. Naquele relatório explicamos que acreditávamos que parte do desempenho negativo vinha de falhas na comunicação da companhia com os analistas e investidores com relação às suas estimativas de receita e investimentos para Em Agosto as ações se recuperaram e subiram 10,7%, contribuindo em 1,4% para o desempenho da carteira. A companhia reconheceu que podem ser feitos avanços na comunicação e já endereçou melhor a questão dos investimentos no último conference call de resultados e, gradativamente, as ações começam a reagir aos bons resultados apresentados no 1S14. Desempenho do Fundo Expertise II em 2014 Rentabilidade nos últimos 12 meses x Meta Atuarial set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 Fundo Expertise II Meta Atuarial O Fundo Expertise II apresentou um desempenho positivo de 7,63% em agosto. Os fatores que contribuíram para o desempenho positivo foram: CONTRIBUIÇÕES DO FUNDO EXPERTISE II MARFRIG GRENDENE BANRISUL SANTOS BRP DIRECIONAL JSL VAGRO IOCHPMAXION PDG REALT ABRIL EDUCAÇÃO 0,32% MILLS 0,55% MAGNESITA 0,27% 0,17% 0,50% 0,77% 0,72% 0,71% 0,63% 1,69% 1,43% 2,82% 1,00% 0,50% 0,00% 0,50% 1,00% 1,50% 2,00% 2,50% 3,00% MARFRIG (Alimentos): As ações da Marfrig valorizaram 14,8% em Agosto, contribuindo positivamente em 2,8% para a performance do fundo. A redução da oferta de bovinos nos EUA e Austrália, o aumento dos preços da Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 9

11 11,48 2,70 2,88 3,98 1,17 0,76 1,15 1,01 3,27 1,23 1,10 1,11 1,43 1,07 0,73 0,60 0,65 3,89 4,52 4,36 5,01 9,15 carne, o embargo da Rússia às importações de carne dos EUA e Europa e os resultados da reestruturação financeira da companhia justificam a alta. GRENDENE (Consumo): As ações da Grendene foram destaque de alta em nossa carteira, com desempenho de +23,6%, e que impactaram positivamente o Fundo em 1,7%. Afora isso, não houve fato relevante que justifique a alta, além dos fundamentos da tese de investimento. BANRISUL (Bancos e Serviços Financeiros): As ações do Banrisul foram adicionadas à carteira do Expertise II em Agosto. As ações valorizaramse 18,5% o que contribuiu em 1,43% para o desempenho do fundo no mês. A tese de investimento está fundamentada nas vantagens competitivas do banco e no processo de ajuste operacional que deverá conduzilo a um melhor desempenho em 2015, quando deverá alcançar um patamar de ROE significativamente superior ao atualmente implícito no preço de suas ações. O Banrisul, principal banco público estadual do país, é controlado pelo Estado do Rio Grande do Sul, onde possui exclusividade no processamento da folha de pagamento dos funcionários públicos. Essa exclusividade proporciona uma série de vantagens competitivas, como o acesso a funding de qualidade e baixo custo, além do canal de distribuição de crédito e serviços bancários para essa base de clientes. Desempenho do Fundo Total Return II em 2014 Rentabilidade do Fundo Total Return nos últimos 12 meses x Meta Atuarial set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 Fundo Total Return Meta Atuarial O SulAmérica Total Return subiu 9,15% em agosto, comparandose às altas de 9,8% do IBX50 e do Ibovespa. A bolsa brasileira subiu forte no ânimo da corrida eleitoral, seguindo também o movimento de alta nas bolsas americanas (S&P ,8%) e do índice principal dos mercados emergentes (MSCI EM + 2,1%). Nenhuma posição do portfólio fechou o mês em queda. Os fatores que contribuíram para o desempenho positivo foram: Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 10

12 0,73 0,60 0,65 1,38 1,10 1,39 1,11 1,34 1,33 1,36 1,07 1,34 1,43 CONTRIBUIÇÕES DO FUNDO TOTAL RETURN BRADESCO 3,81% PETROBRAS 3,00% COSAN SER EDUCACIONAL DIRECIONAL JSL QUALICORP 0,57% 0,50% 1,05% 1,02% 1,28% VIAVAREJO 0,02% 0,00% 0,50% 1,00% 1,50% 2,00% 2,50% 3,00% 3,50% 4,00% 4,50% Desempenho dos Empréstimos em 2014 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 Empréstimos Meta Atuarial Empréstimos: Quantidade e Valores Concedidos Ano 2014 Carteira R$ Contratos Ativos Concessões Rentabilidade R$ Rentabilidade % janeiro , ,25 1,38 fevereiro , ,01 1,39 março , ,33 1,34 abril , ,59 1,33 maio , ,63 1,36 junho , ,58 1,34 julho , ,21 1,43 agosto , ,25 Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 11

13 Análise dos Riscos Exposição aos fatores de risco OUTROS; 0,8% PRÉ; 1,2% SELIC; 0,9% BOLSA; 6,1% CAIXA; 5,2% CDI; 13,4% IPCA; 75,4% Alocação em Crédito Privado e Títulos Públicos CAGEPREV 36,0% 64,0% PLANOS BD 19,0% 81,0% PLANOS CD 31,0% 69,0% PLANOS CV 33,0% 67,0% GERAL 26,0% 74,0% CRÉDITO PRIVADO TÍTULOS PÚBLICOS Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 12

14 Composição dos Títulos de Renda Fixa Carteira de Títulos Públicos Federais 5,0% 1,0% 3,0% 1,0% 1,0% 9,0% 12,0% 18,0% 4,0% 6,0% 36,0% 2,0% 12,0% 11,0% 1,0% 2,0% 70,0% 83,0% 2,0% 74,0% 98,0% 50,0% GERAL PLANOS CV PLANOS CD PLANOS BD CAGEPREV NTNB NTNC LFT LTN+NTNF OUTROS Carteira de Títulos Emissão Privada 1,0% 40,0% 38,0% 55,0% 34,0% 35,0% 9,0% 3,0% 11,0% 6,0% 1,0% 6,0% 29,0% 31,0% 2,0% 2,0% 3,0% 6,0% 25,0% 1,0% 11,0% 1,0% 15,0% 6,0% 4,0% 2,0% 30,0% 33,0% 12,0% 10,0% 10,0% 13,0% 15,0% GERAL PLANOS CV PLANOS CD PLANOS BD CAGEPREV CDB DEB FIDC CRI CCI DPGE LF OUTROS Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 13

15 3. Gestão Previdencial População O plano PCV administrado pela Fundação contava, em agosto de 2014, com pessoas vinculadas, entre participantes ativos, autopatrocinados, pensionistas e aposentados e seus respectivos beneficiários. PUBLICO DO PLANO CV (agosto/2014) Descrição Quantidade (%) Participantes Ativos ,98 Participantes Ativos (Autopatrocinados) 118 9,46 Participantes Assistidos (Aposentados) 19 1,52 Participantes Assistidos (Pensionistas) 13 1,04 Total Beneficiários Receitas e Despesas Previdencial O resultado entre as receitas e das despesas previdenciais foi positivo em 6,82%, em virtude de não ter havido pagamentos de benefícios de prestação única. Receitas e Despesas Previdenciais Comparativo ago/14 jul/14 Variação Receitas , ,38 0,62% Patrocinador , ,20 5,70% Participante , ,52 4,80% Autopatrocinado , ,66 10,61% Despesas , ,93 20,83% Aposentadoria Programada , ,95 21,92% Invalidez #DIV/0! Pensão , ,57 0,00% Outros Beneficios de Prestação Continuada 2.296,95 110, ,88% Beneficios de Prestação Única ,13 100,00% Institutos ,41 #DIV/0! Outras Deduções , ,31 364,51% Resultado , ,45 6,82% Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 14

16 4. Gestão Atuarial As Provisões Matemáticas do Plano CV são constituídas pelos: a) benefícios concedidos corresponde ao valor atual dos compromissos futuros a serem pagos pela Fundação em relação aos atuais aposentados e pensionistas. O aumento foi em virtude da entrada de novos assistidos e pela valorização da cota em 1,22%. b) benefícios a conceder corresponde ao valor presente dos benefícios futuros (ainda não concedidos), não compreendendo as contribuições futuras dos Participantes e da Patrocinadora para os Participantes Ativos que não adquiriram os direitos de aposentadoria e pensão. A redução foi em decorrência da concessão de novos benefícios e pela valorização da quota. Provisões Matemáticas (Exigível Atuarial) Exercício ago/14 jul/14 Beneficios Concedidos , ,66 Saldo Anterior , ,10 Entrada de Novos Assistidos , ,41 Pagamento de Folha dos Assistidos (48.640,29) (53.472,45) Valorização da Quota , ,60 Beneficios a Conceder , ,36 Saldo Anterior , ,25 Recebimento de Contribuições , ,16 Concessão de Benefícios ( ,17) ( ,41) Resgate (79.068,23) ( ,04) Portabilidade (8.148,10) Valorização da Quota , ,40 Total , ,02 Premissas Atuariais Biométricas Tábua de M ortalidade AT83 AT83 Econômicas Taxa Real de Juros 5,75% a.a. 6% a.a. Projeção de Crescimento Real do Salário 1% a.a. 1% a.a. Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 15

17 14,21 18,21 22,42 26,44 35,44 45,98 58,80 71,56 90,36 99,40 107,91 5. Patrimônio Social Juntamente com seus investimentos, a CAGEPREV fechou o mês de agosto de 2014 com um Patrimônio de R$ (R$ em 2013) representando um aumento de 7,97%. A evolução do Patrimônio da CAGEPREV está representada no gráfico e quadro demonstrativo do crescimento. Evolução Patrimonial dos Participantes (R$ mil) ago Gestão Administrativa Investimentos do PGA Em agosto de 2014, o rendimento da carteira de investimentos do Plano de Gestão Administrativa PGA da CAGEPREV em renda fixa (Bradesco FI RENDA FIXA IMA GERAL) foi positivo em 2,62%. Investimentos PGA Ano 2014 Investimento R$ Rentabilidade R$ Rentabilidade % janeiro ,61 (4.067,98) 0,89% fevereiro , ,37 2,83% março , ,17 0,63% abril , ,82 1,65% maio , ,21 2,52% junho , ,34 0,55% julho , ,68 1,07% agosto , ,17 2,62% Ano , ,78 11,46% Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 16

18 Receitas e Despesas Administrativas Receitas e Despesas Administrativas Resultado ago/14 jul/14 Var. Abs. Var. % Resultado Líquido 1.874, , ,58 38,54% Receitas , , ,23 6,38% Patrocinador , , ,67 5,70% Participante , ,48 (1.843,26) 3,18% Investimentos , , ,82 88,24% Despesas , , ,65 4,93% Pessoal e Encargos , , ,89 8,75% Despesas Gerais 7.209, ,59 (99,65) 1,36% Serviços de Terceiros , ,96 (1.002,00) 5,12% Depreciações e Amortizações 483,99 483,99 0,00% Tributos e Taxas 4.578, ,24 270,41 6,28% O aumento das despesas administrativas no mês de agosto em relação ao mês de julho foi nos gastos com viagens e estadias pela participação da CAGEPREV no XVII EPB Encontro dos Profissionais de Benefícios do Norte/Nordeste. Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 17

19 7. Gestão Orçamentária Gestão Previdencial Descrição ORÇADO REALIZADO DIFERENÇA VAR. % GESTÃO PREVIDENCIAL , , ,19 13,42% ADIÇÕES , , ,33 9,89% PATROCINADOR(ES) , , ,36 6,52% PARTICIPANTES , , ,97 11,60% ATIVOS , , ,94 15,53% ASSISTIDOS 1.566, , ,59 170,48% AUTOPATROCINADOS , , ,41 6,57% OUTROS , ,04 #DIV/0! DEDUÇÕES , , ,87 63,36% APOSENTADORIA PROGRAMADA , , ,60 475,93% PENSÕES , , ,78 20,46% OUTROS BENEFICIOS DE PRESTAÇÃO CONTINUADA 910, , ,38 238,69% BENEFICIOS DE PRESTAÇÃO ÚNICA , ,04 #DIV/0! RESGATE , , ,74 54,87% PORTABILIDADE , , ,80 99,67% SEGUROS , , ,12 78,74% Gestão Previdencial: atividade de registro e de controle das contribuições, dos benefícios e dos institutos de benefício proporcional diferido, portabilidade, resgate e autopatrocínio, bem como do resultado do plano de benefícios de natureza previdenciária. Em 2014 está previsto a entrada de 43 participantes ativos para a condição de assistidos. À medida que estes vão completando a elegibilidade, cada um desses participantes faz a opção do instituto (portabilidade, resgate ou recebimento da complementação do beneficio). As adições superaram o valor orçado em 9,89% em virtude da entrada de 196 novos participantes e as deduções ficaram abaixo do valor orçado em 63,36% em virtude de 19 participantes do total de 34 optarem pelo recebimento da complementação do beneficio). Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 18

20 Gestão dos Investimentos Descrição ORÇADO REALIZADO DIFERENÇA VAR. % GESTÃO DOS INVESTIMENTOS , , ,10 2,36% RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS , , ,67 1,89% RENDA FIXA , , ,27 12,37% RENDA VARIAVEL , , ,81 161,37% INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS , ,28 150,00 1,42% EMPRESTIMOS E FINANCIAMENTOS , , ,20 24,83% DESPESAS E ENCARGOS DOS INVESTIMENTOS , , ,43 94,57% Gestão dos Investimentos: registro e controle referentes à aplicação dos recursos de cada plano. A rentabilidade dos investimentos para o ano de 2014 foi projetada a partir das premissas de inflação (IPCA) em 6,21%, INPC em 5,74% e meta atuarial de 11,82% (INPC = 5,74% e taxa de juros = 5,75%), considerando as movimentações de entrada de contribuição e saída de resgates e portabilidades. O realizado acumulado até agosto ficou 2,36% do orçado acumulado, provocado principalmente pelo desempenho da renda variável. Gestão Administrativa Descrição ORÇADO REALIZADO DIFERENÇA VAR. % GESTÃO ADMINISTRATIVA , , ,18 0,48% PESSOAL E ENCARGOS , , ,26 1,43% SERVIÇOS DE TERCEIROS , ,74 828,53 0,57% DESPESAS GERAIS , , ,48 8,75% TRIBUTOS E TAXAS , , ,49 13,92% DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÃO 3.908, ,09 71,07 1,82% Gestão Administrativa: atividade de registro e de controle inerentes à administração dos planos de benefícios. As premissas utilizadas para a projeção da gestão administrativa foram: a) reajuste de salário em 8,30% (INPC + 1%) no mês de maio de 2014; b) gastos com treinamento, estadias e passagens aereas para participação nos congressos anuais do setor de previdência (EPPINE, EPB, ABRAPP e ANCEP); c) reajuste dos contratos de prestação de serviços (consultoria contábil, auditoria, consultoria atuarial e aluguel dos sistemas); e d) gastos com suprimentos, energia, telefone, aluguel das salas, impostos, taxas e anuidades. O realizado acumulado ficou acima do valor orçado acumulado em 0,48%, devido aos gastos com despesas gerais (envio do relatório anual) e tributos e tributos e taxas (recolhimento de PIS e COFINS em virtude do aumento das receitas oriundas da taxa de administração dos empréstimos). Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 19

21 8. Balanço Consolidado CAGEPREV FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDENCIA COMPLEMENTAR CNPJ / Balanço Consolidado de 31 de agosto de 2014 ATIVO PASSIVO DISPONIVEL EXIGIVEL OPERACIONAL Caixa 641 Gestão Previdencial Banco c/movimento Gestão Administrativa Investimentos REALIZÁVEL Gestão Previdencial EXIGIVEL CONTINGENCIAL Gestão Administrativa Gestão Administrativa Investimentos Total Investimentos do Plano PATRIMÔNIO SOCIAL Renda Fixa Patrimônio de Cobertura do Plano Renda Variavel Provisões Matemáticas Imóveis Benefícios Concedidos Empréstimos Benefícios a Conceder Investimentos do PGA Fundos Renda Fixa Fundos Fundos Previdenciais PERMANENTE Fundos Administrativos TOTAL DO ATIVO TOTAL DO PASSIVO A DIRETORIA Av. Treze de Maio, 1116 salas 904 e 905 Bairro de Fátima Fortaleza Ceara CEP: Fones: (85) / cageprev@cageprev.com.br 20