Visão Mais Perto 2015 Perfil Investimentos 2015

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1 Visão Mais Perto 2015 Perfil Investimentos 2015

2 Gestão Visão Prev Bradesco Custódia e Administração VP Finanças Telefonica-Vivo Conselho Deliberativo Comitê Investimentos Conselho Fiscal Diretoria Executiva Renda Fixa Renda Variável - Especialistas

3 Risco Gestores Com esta forma de Governança, as instituições financeiras são apenas gestoras de recursos. Portanto, caso ocorra algum problema, não haverá nenhum prejuízo à Visão Prev e seus participantes, exceto pela exposição aos papéis emitidos por elas. Concentração por Emissor / Financeiras 29/05/2015 Emissor Total % s/ PL Total BCO BNP PARIBAS BRASIL S A ,02 0,54% BCO BRADESCO S.A ,62 0,30% BCO SANTANDER (BRASIL) S.A ,49 0,24% BCO VOTORANTIM S.A ,50 0,99% ITAÚ UNIBANCO BM S.A ,90 0,57%

4 Cenário Ações e a moeda brasileiras: Perdas superiores quando comparado à maioria dos mercados emergentes. Ajuste Fiscal: A dificuldade do governo em aprovar as medidas, contribuiu para o aumento do nervosismo entre os investidores e manteve a alta volatilidade nos resultados da Bovespa. Emprego: Em maio, CAGED indicou destruição de 98 mil empregos (160 mil dessazonalizados), pior marca da história do indicador. Dados de emprego vieram mais fracos que o esperado, fazendo com que o mercado ajustasse suas expectativas de juros de longo prazo para baixo. Juros: Apesar da fraqueza de alguns dados do primeiro trimestre, não descartou a possibilidade de alta de juros ainda neste ano. Política Monetária: No cenário local, a comunicação do Banco Central está transmitindo mais confiança com a atual política monetária ao mercado, e comprometimento com a convergência da inflação para o centro da meta em Inflação: Em maio, o acumulado de 12 meses do IPCA, superou o teto da meta (8,47%) pressionando ainda mais o cenário de juros.

5 O que é Perfil de Investimentos? Demanda dos participantes para agregar flexibilidade aos planos de Contribuição Definida (CD) Cada perfil é desenhado para um tipo de investidor, com particularidades em relação à exposição ao risco e ao seu momento de vida Esta definição resultará em retornos distintos para cada perfil de investimento

6 O QUE CONSIDERAR NA ESCOLHA?

7 Pontos de Atenção DI Cons. Mod. Rentabilidade passada não é garantia de futura. Mudanças frequentes podem impactar no retorno dos investimentos. Ciclo / Momento de Vida está em fase de acumulação ou de retirada? Index. Agr. Necessidades e expectativas de utilização deste recurso (curto / médio / longo prazo). Tolerância para oscilações de rentabilidade / risco. Análise de cenários e expectativa no curto / médio / longo prazo.

8 Perfis Visão Prev Conservador DI COM OPÇÃO Conservador Moderado PERFIS Visão Prev Agressivo Indexado à Inflação SEM OPÇÃO Perfil Único PreVisão BD

9 Distribuição (8%) (9%) 454 (2%) (45%) Conservador Indexado à Inflação Conservador DI (30%) Moderado Agressivo Perfil Único BD Perfil Único Previsão 483 (3%) 479 (3%)

10 Planos com perfil VISÃO MULTI T-GESTIONA TERRA VIVOPREV VISÃO TELEFONICA

11 Investimentos Visão Prev Antes de começar... Renda Fixa Títulos Públicos NTN-B NTN-F LTN LFT Títulos Privados LF CDI SELIC IMA-B5 IMA-B5+ LFT CDB Renda Variável Bolsa (Ações) IBrX-100, IDIV, SMALL e IBOV Empréstimos Conforme Regulamentos dos planos INPC

12 Riscos Antes de começar... Mercado Crédito Possibilidade de ocorrência de perdas resultantes da flutuação nos valores de mercado das operações contratadas Possibilidade de perdas financeiras resultantes pelo não recebimento de valores contratados em decorrência da incapacidade econômicofinanceira das contrapartes envolvidas nos investimentos Principais mitigadores Área de Riscos Financeiros independente Metodologia própria de gestão alinhada às melhores práticas do mercado financeiro Gestão diária para Risco de Mercado e mensal para Crédito e Liquidez Políticas formalizadas Orçamento de Risco (limite de risco) Testes de stress de mercado ALM Baixo nível de risco admitido para as contrapartes: Liquidez Possibilidade da entidade não possuir recursos financeiros para honrar com o seu passivo Instituições financeiras com credibilidade no mercado financeiro e baixo risco de crédito Instituições não financeiras com baixo risco de crédito e rating mínimo AA

13 Antes de começar...

14 Perfis Visão Prev PERFIS Conservador DI Conservador Moderado Visão Prev Agressivo Indexado à Inflação

15 Perfis Visão Prev PERFIS Conservador DI Conservador Moderado Visão Prev Agressivo Indexado à Inflação

16 Geral Objetivo Oferecer segurança com baixa volatilidade, sem possibilidades de ocorrência de rentabilidades mensais negativas, mas com retornos potencialmente menores que os demais perfis. DI Horizonte de Aplicação / Volatilidade Curto prazo liquidez imediata. Prazo Médio 0,74 (Duration em anos). A Quem se Destina Destina-se aos Participantes que possuem aversão à volatilidade e desconforto em períodos com rentabilidade negativa.

17 Composição DI Renda Fixa 95% a 100%, Títulos de Curto Prazo, indexados à SELIC e CDI. Até 50% em Títulos Privados (rating mínimo AA), com limites de concentração.

18 Rentabilidade 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% Conservador DI 20,0% 10,0% 0,0% CDI 51,82% IPC-A 33,82% Cons DI 52,08%

19 Perfis Visão Prev PERFIS Conservador DI Conservador Moderado Visão Prev Agressivo Indexado à Inflação

20 Geral Objetivo Cons. Oferecer segurança com alguma volatilidade, com alguma possibilidade de ocorrência de rentabilidades negativas, mas com retornos potencialmente maiores que aplicações de curto prazo (liquidez imediata). Horizonte de Aplicação / Volatilidade Curto e médio prazo. Prazo Médio: 4,02 (Duration em anos). A Quem se Destina Destina-se aos Participantes que possuem alguma aversão à volatilidade e algum desconforto em períodos com rentabilidade negativa.

21 Composição Cons. 20% Títulos de longo prazo indexados à inflação (duração média 10,9 anos) IMA-B5+. Renda Fixa 70% Títulos de médio prazo indexados à inflação (duração média 2 anos) IMA-B5. 10% Títulos de curto prazo CDI. Até 50% em Títulos Privados (rating mínimo AA), com limites de concentração.

22 Rentabilidade 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% Conservador 20,0% 10,0% 0,0% CDI 51,82% IPC-A 33,82% Conservador 55,23% Bench. Cons. Retroagido 64,37%

23 Perfis Visão Prev PERFIS Conservador DI Conservador Moderado Visão Prev Agressivo Indexado à Inflação

24 Geral Objetivo Oferecer possibilidade de retornos maiores que investimentos de curto prazo, com exposição à renda variável, média volatilidade e possibilidade de ocorrência de rentabilidades negativas. Mod. Horizonte de Aplicação / Volatilidade Médio prazo. Prazo Médio: 5,93 (Duration em anos). A Quem se Destina Destina-se aos Participantes que possuem tolerância à volatilidade e aceitam alguns períodos com rentabilidade negativa.

25 Composição Mod. 45% Títulos de Longo Prazo Indexados à Inflação (duração média 10,9 anos) IMA-B5+. Renda Fixa 45% Títulos de Médio Prazo Indexados à Inflação (duração média 2 anos) IMA-B5. 10% Títulos de Curto Prazo CDI. Até 50% em Títulos Privados (rating mínimo AA), com limites de concentração. Renda Variável 100% IBrx 100.

26 Rentabilidade 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% Moderado 20,0% 10,0% 0,0% CDI 51,82% IPC-A 33,82% Moderado 43,75% Bench. Mod. Retroagido 51,80%

27 Perfis Visão Prev PERFIS Conservador DI Conservador Moderado Visão Prev Agressivo Indexado à Inflação

28 Geral Objetivo Agr. Oferecer possibilidade de retornos maiores que investimentos de médio prazo, com maior exposição à renda variável, média/alta volatilidade e maior possibilidade de ocorrência de rentabilidades negativas. Horizonte de Aplicação / Volatilidade Médio/Longo prazo. Prazo Médio: 7,72 (Duration em anos). A Quem se Destina Destina-se aos Participantes que possuem média tolerância à volatilidade e aceitam bem períodos com rentabilidade negativa.

29 Composição Agr. 65% Títulos de Longo Prazo Indexados à Inflação (duração média 10,9 anos) IMA-B5+. Renda Fixa 25% Títulos de Médio Prazo Indexados à Inflação (duração média 2 anos) IMA-B5. 10% Títulos de Curto Prazo CDI. Até 50% por tipo de Títulos Privados (rating mínimo AA), com limites de concentração. Renda Variável 100% IBrx 100.

30 Rentabilidade 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% Agressivo 20,0% 10,0% 0,0% CDI 51,82% IPC-A 33,82% Agressivo 39,13% Bench. Agr. Retroagido 44,25%

31 Perfis Visão Prev PERFIS Conservador DI Conservador Moderado Visão Prev Agressivo Indexado à Inflação

32 Geral Objetivo Index. Oferecer possibilidade de retornos expressivos, com alta volatilidade e com possibilidade de ocorrência de vários períodos com rentabilidades negativas. Horizonte de Aplicação / Volatilidade Longo prazo. Prazo Médio: 11,71 (Duration em anos). A Quem se Destina Destina-se aos Participantes que possuem alta tolerância à volatilidade e aceitam bem grandes períodos com rentabilidade negativa.

33 Composição Index. 95% a 100%, sendo até 100% de títulos indexados a inflação e no mínimo o mesmo Renda Fixa percentual do perfil Conservador. Até 50% em Títulos Privados (rating mínimo AA), com limites de concentração.

34 Rentabilidade 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% Indexado à Inflação 20,0% 10,0% 0,0% CDI 51,82% IPC-A 33,82% Indexado 54,71% Bench. Ind. Retroagido 63,91%

35 Perfis Visão Prev PreVisão

36 Rentabilidade 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% PreVisão 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% CDI 51,82% IPC-A 33,82% PreVisão 72,05%

37 Comparativo Perfis

38 Rentabilidade Retroagido DI Cons. Mod. Quadro Benchmark Retroagido RENTABILIDADE DOS PERFIS / PLANOS Index. Agr. PERFIL / PLANO Acum Jan/15 a Mai/15 Acum Jul/14 a Dez/14 Acum Jan/14 a Jul/14 Acum Jul/13 a Dez/13 Acum Jan/13 a Jul/13 Acum Jul/12 a Dez/12 Acum Jan/12 a Jul/12 Ano 2015 Ano 2014 Conservador Moderado Agressivo Index à Inflação Conservador DI Plano PreVisão IPCA CDI 7,18% 3,62% 8,71% 0,54% -1,48% 7,39% 11,17% 7,18% 12,65% 6,91% 1,69% 9,64% -0,63% -4,95% 8,63% 12,20% 6,91% 11,49% 7,10% 0,33% 10,16% -1,25% -7,05% 9,37% 12,71% 7,10% 10,52% 10,29% 3,62% 12,29% -6,95% -9,65% 11,78% 10,29% 16,36% 4,98% 4,66% 5,90% 4,98% 10,83% 8,02% 8,02% 5,34% 2,55% 3,76% 2,65% 3,18% 2,99% 2,76% 5,34% 6,41% 4,81% 4,58% 5,96% 3,74% 4,16% 2,94% 5,30% 4,81% 10,81%

39 Composição Somente Renda Fixa: Com Renda Fixa e Renda Variável: Perfil Conservador DI DI Perfil Moderado Mod. - Renda Fixa 95% a 100%, títulos de curto prazo, indexados à SELIC e CDI 100% Renda Fixa Perfil Conservador - Renda Fixa 95% a 100%, títulos de curto e longo prazos, pré-fixados 100% e pósfixados. Renda Fixa Perfil Indexado à Inflação Cons. Index. - Renda Fixa - 95% a 100%, sendo até 100% de títulos indexados a inflação e no mínimo o mesmo percentual do perfil Conservador. - Renda Fixa 70% a 100% - Renda Variável - 0% a 30% Perfil Agressivo - Renda Fixa - 60% a 90% - Renda Variável - 10% a 40% Agr.

40 Informações para tomada de decisão DI Cons. Mod. Index. Agr. Resultado de todas as combinações possíveis de perfis desde Dezembro/11

41 Multiperfil

42 Detalhes Objetivos Oferecer ao participante formas de alocação de seus recursos em mais de um perfil de investimentos, levando em conta o tempo necessário para utilização do recurso. Operacional Participante escolhe um percentual livre entre 3 perfis de investimento oferecidos pela Visão Prev. Nesta escolha o participante opta por uma hierarquia de perfis (1º, 2º e 3º) que servirá para entrada ou saída de recursos: - Contribuições - Pagamentos - Come-cotas Sem impacto para o cálculo do Imposto de Renda. Obs.: Em aprovação na Previc e em desenvolvimento sistêmico. Cenário otimista de implantação: Dezembro/15.

43 Qual melhor opção para mim? No site da Visão Prev, há um questionário para auxiliar o participante na escolha do perfil

44 Como e quando efetuar a opção? De 01 até 31 de julho. Confira o Guia de Alteração de Perfil, disponível na área restrita do site. Para Ativos e Autopatrocinados: - Campanha Alteração de Percentuais de Contribuição.

45 Obrigado