Investimentos. Plano BD Plano CV I

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1 Investimentos Plano BD Plano CV I Setembro/2015

2 DESEMPENHO DOS INVESTIMENTOS PLANO BD Setembro/2015 ANÁLISE GLOBAL DOS INVESTIMENTOS DO PLANO Os investimentos do Plano BD apresentaram, em setembro, rentabilidade de 0,82%, o que representa 85,42% da meta atuarial para o mês (0,96%) e 73,87% do CDI (1,11%). A principal contribuição para o resultado mensal veio do desempenho da Renda Fixa, com 0,88%. O Valor em Risco do segmento de Renda Fixa (VaR RF) permaneceu praticamente estável, saindo de 0,08% em agosto para 0,07% em setembro, mantendo-se bem abaixo do limite estabelecido pela Política de Investimentos. O Valor em Risco do segmento de Renda Variável (VaR RV) apresentou uma redução, saindo de 2,13% em agosto para 1,68% em setembro, mantendo-se também bem abaixo do limite estabelecido pela Política de Investimentos. A seguir, apresenta-se a análise dos resultados dos investimentos em cada uma das carteiras do plano BD. RENDA FIXA - A carteira de renda fixa, na qual estão alocados 81,78% dos investimentos do plano BD, apresentou rentabilidade de 0,88% no mês, equivalente a 91,67% da meta atuarial (0,96%). A performance é justificada diferença de IPCA projetado, utilizado pelo Itaú, e o índice oficial. Essa diferença será corrigida no mês seguinte. FORTALEZA MULTIMERCADO - O Fundo Fortaleza Multimercado, inserido dentro do segmento de renda fixa e com participação de 4,06% do patrimônio do Plano BD, encerrou o mês de setembro com rentabilidade de 2,02% (210,42% da meta atuarial do plano BD e 198,04% do benchmark do Fundo - INPC+6,25% a.a.). O resultado do fundo pode ser explicado pela estratégia de compra e venda de títulos públicos em momentos de alta volatilidade. RENDA VARIÁVEL - A carteira de renda variável, representada por 2,13% dos recursos do plano BD, apresentou rentabilidade de -0,16% no mês (1,12 pontos percentuais abaixo da meta atuarial) e superior ao seu benchmark o IBRX-50 com -3,25%. O resultado foi decorrente da manutenção da estratégia de travamento da carteira (Hedge), que protege da volatilidade de mercado, especialmente no caso de baixa da bolsa. INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS - O segmento de Investimentos Estruturados, com 0,21% do patrimônio do plano apresentou rentabilidade de -2,44% no mês (3,40 pontos percentuais abaixo da meta atuarial) impactado pelo desempenho negativo do fundo Brasil Plural. IMÓVEIS - O segmento de investimentos imobiliários, com participação de 9,04%, apresentou rentabilidade de 0,52% no mês (54,17% da meta atuarial). O desempenho reflete apenas os resultados relativos as receitas de locação, que não foram suficientes para atingir a meta atuarial em virtude da taxa de vacância, de 13,09%, apesar de ser inferior a taxa média de mercado de 22,50%. O segmento mantém o desenquadramento passivo de seus investimentos, embora venha sendo reduzido, o qual deverá ser regularizado até abril de OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES - Por fim, o segmento de empréstimos e financiamentos imobiliários, onde estão alocados 2,78% do patrimônio do plano BD, apresentou rentabilidade de 0,82% no mês (85,42% da meta atuarial). O desempenho pode ser explicado pelas regras dos empréstimos a participantes. Acesse aqui o detalhamento das carteiras de investimento.

3 Renda Fixa é a maior participação da Entidade Em Renda Variável, o segmento de Fundos de Ações BNB Exclusivo é a principal alocação Rentabilidade Mensal e Acumulada Valor ao Risco Renda Variável (VaR RV)% Valor ao Risco Renda Fixa (VaR RF)%

4 DESEMPENHO DOS INVESTIMENTOS PLANO CV I Setembro/2015 ANÁLISE GLOBAL DOS INVESTIMENTOS DO PLANO Os investimentos do Plano CV I encerram o mês de setembro com rentabilidade de 0,83%, equivalente à 83,84% da meta atuarial, que foi de 0,99%, e 74,77% do CDI, que foi de 1,11%. A principal contribuição para o alcance do resultado no mês foi o desempenho da Renda Fixa. O Valor em Risco do segmento de Renda Fixa (VaR RF) apresentou uma redução, passando de 0,04% em agosto para 0,02% em setembro. No segmento de Renda Variável o Valor em Risco (VaR RV) também apresentou uma redução, passando de 2,47% em agosto para 1,84% em setembro. Ressalta-se que os limites de VaR, mantêm-se bem abaixo dos limites estabelecidos pela Política de Investimentos. A seguir, apresenta-se o desempenho dos investimentos em cada carteira do plano CVI. RENDA FIXA - A carteira de renda fixa, onde estão alocados 92,39% dos investimentos do plano CV I, apresentou rentabilidade de 0,88% no mês (88,89% da meta atuarial). O desempenho, abaixo da meta, é explicado pela diferença de IPCA projetado, utilizado pelo Itaú, e o índice oficial. Essa diferença será corrigida no mês seguinte. RENDA VARIÁVEL - Em setembro, a carteira de renda variável do plano CV I apresentou participação de 1,30% do seu patrimônio e rentabilidade de 1,47% no mês (148,48% da meta atuarial) e superior ao seu benchmark, o IBRX-50, com -3,25%. A carteira foi impactada pelas operações de compra e venda de ações do setor financeiro, e que geraram um desempenho positivo no mês. INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS O segmento de Investimentos Estruturados, com 1,85% do patrimônio do plano, apresentou rentabilidade de -3,57% (4,56 pontos percentuais abaixo da meta atuarial), impactada pelo desempenho negativo dos fundos SP Downtown e Brasil Plural com -4,85% e -4,21%, respectivamente. OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES O segmento de empréstimos a participantes, onde estão alocados 4,46% do patrimônio do plano CV I, apresentou rentabilidade de 0,76% (76,77% da meta atuarial no mês). O desempenho pode ser explicado pelas regras dos empréstimos a participantes. Acesse aqui o detalhamento das carteiras de investimentos

5 Em Renda Variável, a parcela aplicada em Fundos de Ações BTG Pactual é a principal alocação Renda Fixa é a maior participação do Plano CV I Rentabilidade Mensal e Acumulada Valor ao Risco Renda Variável (VaR RV)% Valor ao Risco Renda Fixa (VaR RF)%

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