INVESTIMENTOS ALTERNATIVOS INFRAESTRUTURA JUNHO 2018

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Martim Cortês Dreer
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1 INVESTIMENTOS ALTERNATIVOS INFRAESTRUTURA JUNHO 2018

2 Investimentos Alternativos ESTRUTURADOS LONGO PRAZO ATIVOS REAIS 21/06/2018 2

3 Investimentos Alternativos INFRAESTRUTURA PRIVATE EQUITY IMOBILIÁRIO 21/06/2018 3

4 Infraestrutura - Diversos Segmentos TRANSPORTE ENERGIA ÁGUA E SANEAMENTO TELECOMUNICAÇÕES 21/06/

5 Investimentos em Infraestrutura (R$ bilhões e % do PIB) ,6 131,7 124,4 0, ,9 77,8 88,3 96,7 107,3 105,9 0,039 0, ,6 1,8% 2,4% 2,3% 2,3% 2,2% 2,2% 2,3% 2,3% 2,1% 1,7% 0, ,009 Fonte: CNI: O Financiamento do Investimento em Infraestrutura no Brasil 2016 e Inter B: O Financiamento da Infraestrutura no Brasil - 11/05/ /06/

6 Investimentos em Infraestrutura (% do PIB) 5,4% 0,05 3,6% 2,3% 2,2% Fonte: Revista Econômica: O financiamento do investimento em infraestrutura no Brasil: uma agenda para sua expansão sustentada - Dezembro de /06/

7 Investimentos em Infraestrutura (% do PIB) Fonte: IMF: Filling the Gap: Infrastructure Investment in Brazil Julho de 2015, página 12 21/06/2018 7

8 Investimentos em Infraestrutura (% do PIB) 4,90% 3,8% 3,5% 3,90% 2,90% 2,2% 1,90% Necessidade ( ) Média Global ( ) Brasil ( ) 0,90% Fonte: Mckinsey: Bridging Global Infrastructure Gap Junho de 2016 (Necessidade e Média Global); Revista Econômica: O financiamento do investimento em infraestrutura no Brasil: Dezembro de /06/

9 Rodovias Pavimentadas (Km por mil habitantes) Fonte: The World Factbook CIA 21/06/

10 Ferrovias (Km por mil habitantes) Fonte: The World Factbook CIA 21/06/

11 Energia: Geração (milhões de KWh por mil habitantes) Fonte: The World Factbook CIA 21/06/

Bank 2007) Rússia (United Nations - 2002) EUA e

12 Saneamento (cobertura de esgoto) Fontes: Brasil (Instituto Trata Brasil e SNIS) China (The World Bank 2007) Rússia (United Nations ) EUA e Japão (The World Factbook CIA) 21/06/

13 Telefonia Fixa e Celular (Assinaturas por mil habitantes) Fonte: The World Factbook CIA 21/06/

14 Qualidade da infraestrutura (ranking de 137 países) Fonte: World Economic Forum /06/

15 Qualidade da infraestrutura: Brasil (ranking de 137 países) Fonte: World Economic Forum /06/

16 Conjuntura e Estrutura Melhorando CENÁRIO MACROECONÔMICO COMPROMETIMENTO DO GOVERNO: PPI NOVA ESTRATÉGIA DO BNDES DEBÊNTURES DE INFRAESTRUTURA 21/06/

1,4 bi Óleo e Gás R$ 101 bi Fonte: PPI Projeto Crescer, Balanço 2017

17 PPI - 70 projetos leiloados: + R$ 142 bilhões Aeroportos R$ 6,7 bi Transmissão R$ 21,5 bi Geração + Distribuição R$ 11,7 bi Portos R$ 1,4 bi Óleo e Gás R$ 101 bi Fonte: PPI Projeto Crescer, Balanço Elaboração: BNP PAM - 15/12/17 (páginas 10, 16, 19 e 21) 21/06/

Óleo e Gás Fonte: PPI Projeto Crescer, Balanço 2017 -

18 PPI - Novos projetos: R$ 133 bilhões Transmissão Ferrovias Saneamento Rodovias Geração Energia Portos Óleo e Gás Fonte: PPI Projeto Crescer, Balanço Elaboração: BNP PAM - 15/12/17 (página 26) 21/06/

19 Debêntures de infraestrutura (emissões em R$ bilhões) , ,4 4,8 5,3 4, , , (*) Fonte: Seae - Ministério da Fazenda Brasil (*) até abril 21/06/

20 Por que investir em Infraestrutura? Permite buscar maior retorno e reduzir o risco da carteira: fluxo estável de renda de longo prazo baixa correlação com outras classes de ativos diminui nível de volatilidade proteção contra inflação 21/06/

21 Como investir? Estrutura de Capital Dívida 65 a 75% Retorno Esperado Risco Prazo Capital 25 a 35% 21/06/

22 Debêntures de infraestrutura: Corporativa x Projetos NTN-B+ (bps) ALGAR TELECOM 2022 AES TIETE 2020 TCP 2021 ALGAR 2022 EDP 2021 EDP 2022 AES TIETE 2023 EDP 2024 SERRA DAS VACAS FERNAO DIAS 2026 VENTOS SAO TOME 2027 VENTOS SAO TITO 2028 PARANAIBA 2028 VIAOESTE 2021 CELPA 2023 COPEL TELECOM 2024 NC ENERGIA 2025 CONCESSIONARIA ROD CELPA 2021 INTEGRADA 2021 COELBA 2021 ENGIE (TRACTEBEL) 2023 ENGIE (TRACTEBEL) 2026 CTEEP 2021 COMGAS 2022 CTB 2021 RIO CPFL 2024 COMGAS 2025 COMGAS GRANDE CTEEP 2024 CEMAR CEMAR 2023 CPFL 2021 COMGAS 2023 VALE 2020 VALE 2022 CALANGO 2029 SAO MIGUEL GOSTOSO 2028 CAETITE 2028 MATRINCHA 2029 CHAPADA PIAUI I 2029 TSLE Fonte: Bloomberg, ANBIMA, SEAE, BNP Paribas Prazo Projetos 21/06/

23 Disclaimers Este documento foi produzido pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A. ou por suas empresas subsidiárias, coligadas e controladas, em conjunto denominadas "Banco BNP Paribas Brasil", com fins meramente informativos não se caracterizando como oferta ou solicitação de investimento ou desinvestimento de ativos; O Banco BNP Paribas Brasil S.A. é instituição financeira regularmente constituída e em funcionamento no país e devidamente autorizada pelo Banco Central do Brasil e habilitada pela Comissão de Valores Mobiliários para administrar fundos de investimentos; Esse documento contém informações e declarações prospectivas referentes ao Banco BNP Paribas Brasil e ao mercado em geral. Essas declarações não constituem fatos históricos e abrangem projeções financeiras e estimativas, bem como hipóteses sobre as quais estão baseadas declarações relativas a projetos, objetivos e expectativas relacionadas às operações, produtos e serviços futuros ou performances futuras. Essas declarações prospectivas podem ser identificadas pelas palavras «esperar», «antecipar», «acreditar», «planejar» ou «estimar», bem como por outros termos similares; Informações e opiniões contidas neste documento foram obtidas de fontes públicas por nós consideradas confiáveis, porém nenhuma garantia, explicita ou implícita, é assegurada de que as informações são acuradas ou completas, e em hipótese alguma podemos garantir a sua ocorrência; O BNP Paribas Brasil não assume qualquer compromisso de publicar atualizações ou revisões dessas previsões; O BNP Paribas Brasil não se responsabiliza por eventual perda causada pelo uso de qualquer informação contida neste documento; Este documento foi produzido pelo BNP Paribas Brasil S.A. e é de uso exclusivo do destinatário, não podendo ser reproduzido, ao todo ou em parte, sem prévio consentimento do BNP Paribas Brasil S.A. Caso V.Sa. não seja o destinatário pretendido, qualquer divulgação, cópia, distribuição ou qualquer ação conduzida ou omitida para que se baseie nisso, é proibida e pode ser considerada ilegal. A rentabilidade divulgada já é líquida das taxas de administração, de performance e dos outros custos pertinentes ao fundo. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos; O Valor da cota, patrimônio e rentabilidade são divulgados diariamente em jornal de grande circulação; Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos - FGC; A rentabilidade passada não constitui garantia nem promessa de rentabilidade futura; Para a avaliação de performance de fundos de investimento, é recomendável uma análise de no mínimo doze meses; É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento dos fundos de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos; Acesse nosso site: A Fitch Ratings atribuiu em 31/10/2014, o Rating de Gestores de Recursos em Escala Internacional Elevado Padrão à BNP Paribas Asset Management Brasil Ltda. (BNP PAM). A Perspectiva do Rating é Estável. Os Ratings de Gestores de Recursos seguem uma escala Global e são atribuídos em escala descritiva de cinco graus que vão de Mais Altos Padrão até Padrão Inadequado. Os três ratings mais elevados - 'Mais Alto Padrão', 'Elevado Padrão', e 'Bom Padrão' são aplicados a gestores de recursos que atendam ou excedam os padrões tipicamente aplicados pelos investidores institucionais nos mercados internacionais. A metodologia de Atribuição de Ratings a Gestores de Recursos da Fitch foi projetada para sistematicamente capturar, avaliar e reportar os principais atributos da plataforma operacional e de investimentos de um gestor de recursos, focando cinco pilares principais: 1) Companhia, 2) Controles, 3) Investimentos, 4) Operações e 5) Tecnologia.. Para obter informações adicionais sobre a metodologia de rating de gestores de recursos da Fitch, disponibilizados no website da agência, ' 21/06/

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