CENÁRIO ECONÔMICO QUE VENHA 2018! NOVEMBRO/2017

Tamanho: px

Começar a partir da página:

Download "CENÁRIO ECONÔMICO QUE VENHA 2018! NOVEMBRO/2017"

Mirella Azeredo Godoi
6 Há anos
Visualizações:

1 CENÁRIO ECONÔMICO QUE VENHA 2018! NOVEMBRO/2017

2 CRESCIMENTO MUNDIAL Fonte: Bloomberg. Elaboração: BNPP AM. 2

3 EUA: ECONOMIA ESTÁ EM PLENO EMPREGO. Fonte: Bloomberg. Elaboração: BNPP AM. 3

4 EUA: PLENO EMPREGO REDUZ SENSIBILIDADE AO PREÇO. Fonte: Bloomberg. Elaboração: BNPP AM. 4

5 EUA: INFLAÇÃO DEVE ACELERAR NO MÉDIO PRAZO. Fonte: Bloomberg. Elaboração: BNPP AM. 5

6 EUROPA: ESTÍMULOS IMPULSIONAM CONSUMO E PRODUÇÃO. Fonte: Bloomberg. Elaboração: BNPP AM. 6

7 EUROPA: EMPREGO SEGUE MELHORANDO GRADUALMENTE. Fonte: Bloomberg. Elaboração: BNPP AM. 7

8 EUROPA: CICLO DE INVESTIMENTOS À FRENTE? Fonte: Bloomberg. Elaboração: BNPP AM. 8

9 CHINA: ATIVIDADE DEVE CAMINHAR EM TORNO DA META. Fonte: Bloomberg. Elaboração: BNPP AM. 9

10 CHINA: GOVERNO DEVE CONTINUAR GERENCIANDO A ATIVIDADE. Fonte: Bloomberg. Elaboração: BNPP AM. 10

11 PIB MUNDIAL PERMANECERÁ AO REDOR DE 3,0% NESSE ANO. Fonte: FMI, CPB Netherlands e BNPP AM. Elaboração: BNPP AM. 11

BRASIL: DESALAVANCAGEM DE TODOS OS AGENTES.

prejudicam as decisões de investimentos.

12 BRASIL: DESALAVANCAGEM DE TODOS OS AGENTES. Governo Resultado fiscal precisa melhorar substancialmente nos próximos anos para estabilizar a dívida pública. Empresas Baixa lucratividade, elevado endividamento e alta ociosidade prejudicam as decisões de investimentos. Famílias Deterioração do mercado de trabalho e elevado comprometimento de renda com serviço de dívida prejudicaram o consumo. Fonte: BCB e BNPP AM. Elaboração: BNPP AM. 12

13 BRASIL: DESALAVANCAGEM DE TODOS OS AGENTES. Governo Resultado fiscal precisa melhorar substancialmente nos próximos anos para estabilizar a dívida pública. Empresas Baixa lucratividade, elevado endividamento e alta ociosidade prejudicam as decisões de investimentos. Famílias Deterioração do mercado de trabalho e elevado comprometimento de renda com serviço de dívida prejudicaram o consumo. Fonte: BCB, FGV e BNPP AM. Elaboração: BNPP AM. 13

substancialmente nos próximos anos para estabilizar a

Empresas Baixa lucratividade, elevado endividamento e

Famílias Deterioração do mercado de trabalho e elevado

14 BRASIL: DESALAVANCAGEM DE TODOS OS AGENTES. Governo Resultado fiscal precisa melhorar substancialmente nos próximos anos para estabilizar a dívida pública. Empresas Baixa lucratividade, elevado endividamento e alta ociosidade prejudicam as decisões de investimentos. Famílias Deterioração do mercado de trabalho e elevado comprometimento de renda com serviço de dívida prejudicaram o consumo. Fonte: BCB, TEM, Bloomberg e BNPP AM. Elaboração: BNPP AM. 14

15 BRASIL: SENSIBILIDADE AO PREÇO ANTECIPOU A DESINFLAÇÃO. Fonte: BNPP AM. Elaboração: BNPP AM. 15

16 BRASIL: INFLAÇÃO DESPENCOU, COMO ESPERADO. Fonte: IBGE e BNPP AM. Elaboração: BNPP AM. 16

17 BRASIL: INFLAÇÃO ABAIXO DO CENTRO DA META EM Fonte: IBGE e BNPP AM. Elaboração: BNPP AM. 17

18 BRASIL: REDUÇÃO DA TAXA SELIC IMPULSIONARÁ ATIVIDADE. Fonte: BCB e BNPP AM. Elaboração: BNPP AM. 18

19 BRASIL: REDUÇÃO DA TAXA SELIC IMPULSIONARÁ ATIVIDADE. Desinflação Redução da Taxa Selic Concessão de Crédito Redução da Poupança REDUÇÃO DO SERVIÇO DA DÍVIDA RECUPERAÇÃO DA DEMANDA DOMÉSTICA Elaboração: BNPP AM. 19

20 BRASIL: REDUÇÃO DA TAXA SELIC IMPULSIONARÁ ATIVIDADE. Desinflação Redução da Taxa Selic Concessão de Crédito Redução da Poupança REDUÇÃO DO SERVIÇO DA DÍVIDA RECUPERAÇÃO DA DEMANDA DOMÉSTICA Elaboração: BNPP AM. 20

21 BRASIL: REDUÇÃO DE JUROS BENEFICIARÁ MERCADO DE CRÉDITO. Fonte: BCB e BNPP AM. Elaboração: BNPP AM. 21

22 BRASIL: REDUÇÃO DA TAXA SELIC IMPULSIONARÁ ATIVIDADE. Desinflação Redução da Taxa Selic Concessão de Crédito Redução da Poupança REDUÇÃO DO SERVIÇO DA DÍVIDA RECUPERAÇÃO DA DEMANDA DOMÉSTICA Elaboração: BNPP AM. 22

23 BRASIL: REDUÇÃO DA TAXA DE JUROS PARA PESSOA FÍSICA. Fonte: BCB e BNPP AM. Elaboração: BNPP AM. 23

24 BRASIL: REDUÇÃO DE JUROS NO ESTOQUE DA DÍVIDA. Fonte: BCB e BNPP AM. Elaboração: BNPP AM. 24

25 BRASIL: REDUÇÃO DO COMPROMETIMENTO DE RENDA. Fonte: BCB e BNPP AM. Elaboração: BNPP AM. 25

26 BRASIL: FORTE ESTÍMULO AO CONSUMO DAS FAMÍLIAS. Impacto direto do FGTS, PIS/Pasep e serviço da dívida em torno de R$ 155 bi entre 2017 e 2018, com manutenção do spread bancário. Fonte: BNPP AM 26

27 BRASIL: FORTE ESTÍMULO AO CONSUMO DAS FAMÍLIAS. Impacto direto do FGTS, PIS/Pasep e serviço da dívida em torno de R$ 193 bi entre 2017 e 2018, com redução do spread bancário para média histórica. Fonte: BNPP AM 27

28 BRASIL: ESTÍMULOS JÁ COMEÇARAM A IMPULSIONAR CONSUMO. Fonte: IBGE e BNPP AM. Elaboração: BNPP AM.

29 BRASIL: FORTE RECUPERAÇÃO DA PRODUÇÃO À FRENTE. Fonte: IBGE e BNPP AM.. Elaboração: BNPP AM. 29

30 BRASIL: PAÍS POSSUI FUNDAMENTOS PARA SUPERAR A CRISE. 1. Aprovação de reformas manterá a solvência fiscal no longo prazo. Fonte: BCB e BNPP AM.. Elaboração: BNPP AM. 30

31 BRASIL: PAÍS POSSUI FUNDAMENTOS PARA SUPERAR A CRISE. 2. Elevada solvência das contas externas. Fonte: BCB, IPEA e BNP PAM.. Elaboração: BNPP AM. 31

32 BRASIL: NOSSA SOCIEDADE É HISTORICAMENTE DINÂMICA. Fonte: IPEA e BNPP AM.. Elaboração: BNP Paribas AM. 32

33 BRASIL: PRINCIPAL RISCO PARA ACOMPANHAR EM Fonte: ONS e BNPP AM.. Elaboração: BNP Paribas AM. 33

34 BRASIL: PRINCIPAL RISCO PARA ACOMPANHAR NO MÉDIO PRAZO. Fonte: IFI - Senado.. Elaboração: BNP Paribas AM. 34

35 TABELA DE PROJEÇÕES Base Tabela de Projeções F 2018 F PIB Real (% anual) 3.0% 0.5% -3.8% -3.6% 0.7% 3.7% Taxa Desemprego - média 7.2% 6.8% 8.3% 11.3% 12.7% 11.9% IPCA (%a.a.) 5.9% 6.4% 10.7% 6.3% 3.3% 4.6% Selic (%a.a. - fim de ano) 10.00% 11.75% 14.25% 13.75% 7.00% 8.25% Taxa de Câmbio (R$/US$) Balança Comercial (USD Bi) Transações correntes (%PIB) -3.4% -4.3% -3.3% -1.3% -0.7% -2.4% Dívida Pública Líquida (%PIB) 30.5% 32.6% 35.6% 46% 51% 52% Dívida Pública Bruta (%PIB) 51.5% 56.3% 65.5% 69.5% 74.9% 76.1% Resultado Primário (%PIB) 1.4% -0.6% -1.9% -2.5% -2.2% -1.8% F - Projeções BNP PAM. 35

36 Disclaimer Este documento foi produzido pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A. ou por suas empresas subsidiárias, coligadas e controladas, em conjunto denominadas "Banco BNP Paribas Brasil", com fins meramente informativos não se caracterizando como oferta ou solicitação de investimento ou desinvestimento de ativos; O Banco BNP Paribas Brasil S.A. é instituição financeira regularmente constituída e em funcionamento no país e devidamente autorizada pelo Banco Central do Brasil e habilitada pela Comissão de Valores Mobiliários para administrar fundos de investimentos; Esse documento contém informações e declarações prospectivas referentes ao Banco BNP Paribas Brasil e ao mercado em geral. Essas declarações não constituem fatos históricos e abrangem projeções financeiras e estimativas, bem como hipóteses sobre as quais estão baseadas declarações relativas a projetos, objetivos e expectativas relacionadas às operações, produtos e serviços futuros ou performances futuras. Essas declarações prospectivas podem ser identificadas pelas palavras «esperar», «antecipar», «acreditar», «planejar» ou «estimar», bem como por outros termos similares; Informações e opiniões contidas neste documento foram obtidas de fontes públicas por nós consideradas confiáveis, porém nenhuma garantia, explicita ou implícita, é assegurada de que as informações são acuradas ou completas, e em hipótese alguma podemos garantir a sua ocorrência; O BNP Paribas Brasil não assume qualquer compromisso de publicar atualizações ou revisões dessas previsões; O BNP Paribas Brasil não se responsabiliza por eventual perda causada pelo uso de qualquer informação contida neste documento; Este documento foi produzido pelo BNP Paribas Brasil S.A. e é de uso exclusivo do destinatário, não podendo ser reproduzido, ao todo ou em parte, sem prévio consentimento do BNP Paribas Brasil S.A. Caso V.Sa. não seja o destinatário pretendido, qualquer divulgação, cópia, distribuição ou qualquer ação conduzida ou omitida para que se baseie nisso, é proibida e pode ser considerada ilegal. A rentabilidade divulgada já é líquida das taxas de administração, de performance e dos outros custos pertinentes ao fundo. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos; O Valor da cota, patrimônio e rentabilidade são divulgados diariamente em jornal de grande circulação; Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos - FGC; A rentabilidade passada não constitui garantia nem promessa de rentabilidade futura; Para a avaliação de performance de fundos de investimento, é recomendável uma análise de no mínimo doze meses; É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento dos fundos de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos; Acesse nosso site: 36

Documentos relacionados

INVESTIMENTO NO EXTERIOR. LUIZ SORGE, CFP Recife, 19/05/2016

INVESTIMENTO NO EXTERIOR. LUIZ SORGE, CFP Recife, 19/05/2016 INVESTIMENTO NO EXTERIOR LUIZ SORGE, CFP Recife, 19/05/2016 Investimentos no Exterior Por que investimos tão pouco? Tema multifacetado : Contexto Legal e Econômico Psicologia do Investidor Aspectos Técnicos