Kinea Rendimentos Imobiliários - FII. Relatório de Gestão

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1 Kinea Rendimentos Imobiliários - FII Relatório de Gestão Dezembro de 2012

2 Palavra do Gestor Prezado investidor, O Kinea Rendimentos Imobiliários FII ( Fundo ) iniciou suas atividades no mês de novembro de 2012, após o encerramento do processo de distribuição pública de cotas da sua primeira emissão. O Anúncio de Encerramento da Oferta foi divulgado no jornal O Estado de São Paulo, no dia 02 de novembro. Foram captados aproximadamente R$ 270 milhões através do investimento de mais de cotistas. A negociação de cotas do Fundo no mercado secundário da BM&FBOVESPA foi iniciada no dia 09 de novembro, com o ticker KNCR11. Desse modo, o Fundo se encontra em estágio plenamente operacional, estando apto a perseguir sua Política de Investimentos. Vale ressaltar que o objetivo primordial do Fundo é o investimento em ativos de renda fixa de natureza imobiliária, especialmente em: (i) Certificados de Recebíveis Imobiliários ( CRI ); e (ii) Letras de Crédito Imobiliário ( LCI ). Durante o mês de novembro, o Gestor concretizou investimentos em CRI equivalentes a aproximadamente 21% do Patrimônio Líquido do Fundo, e investimentos em LCI correspondentes a 37% do PL. Desta forma, ao final do mês, o portfólio de ativos Imobiliários totalizava aproximadamente 58% do PL do Fundo. Os recursos remanescentes, não investidos em ativos imobiliários, permanecem aplicados em títulos soberanos de alta liquidez. Durante o mês de dezembro, o Gestor espera concluir investimentos significativos em novos CRI, elevando substancialmente a parcela do Fundo investida em Ativos Imobiliários. Em nossa visão, a velocidade de investimentos se mostra adequada face à recém-operacionalização do veículo. 2

3 Distribuição de Rendimentos A 1ª distribuição de rendimentos referente ao mês de novembro 1, no valor de R$ 4,40 por cota, isenta de Imposto de Renda, será efetuada diretamente na conta corrente dos cotistas no dia 13/12/2012. Na tabela abaixo apresentamos a rentabilidade do Fundo considerando a distribuição de rendimentos, tomando como base um investidor hipotético que tenha entrado na 1ª Emissão pela cota média de R$ 1.000, Nessa tabela, observa-se a rentabilidade do Fundo em relação à variação da Taxa DI 4 no mês de novembro: Período Nov-12 Valor Referencial da Cota R$ 1.000,56 Dividendo R$ 4,40/cota Rentabilidade Fundo (mês) 0,44% Rentabilidade Taxa DI (mês) 0,52% % CDI 85,01% 1 - Período compreendido entre 01 a 30 de Novembro. 2 - Período de Distribuição das Cotas da 1ª Emissão: 23/10/2010 a 01/11/ Valor obtido pelo volume total da captação da 1ª Emissão de R$ dividido pelo número total de cotas emitidas de Taxa DI significa a taxa média diária dos DI Depósitos Interfinanceiros de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP S.A. Mercados Organizados, no informativo diário disponível em sua página na Internet ( calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias úteis decorridos. 3

4 Negociação e Liquidez A negociação das cotas no mercado secundário da BM&FBOVESPA teve início no dia 09 de novembro de 2012 e, a partir desta data, foram transacionadas em 100% dos pregões do mês. No total, foram negociadas cotas, totalizando um volume de negociação de aproximadamente R$ 11 milhões. O volume médio de negociações diárias foi de aproximadamente R$ 790 mil. As cotas estão disponíveis para negociação no mercado secundário sob o código KNCR11. O gráfico a seguir apresenta evolução no valor de mercado das cotas, bem como os volumes negociados desde o início da negociação das cotas do Fundo: Valor da Cota e Volume de Negociação no Mercado Secundário R$ 1.120, R$ 1.100, Valor da Cota R$ 1.080,00 R$ 1.060,00 R$ 1.040,00 R$ 1.020, Cotas Negociadas R$ 1.000, R$ 980,00 9-Nov Nov Nov Nov Nov Nov Nov Nov Nov Nov Nov Nov Nov Nov-12 0 Cotas Negociadas Valor da Cota 4

5 Carteira de Ativos Ao término de novembro, o Kinea Rendimentos Imobiliários concretizou o investimento na seguinte carteira de Ativos Imobiliários: Portfólio de Ativos Imobiliários - Novembro de 2012 Ativo Volume % PL Natureza Securitizadora Série Emissão Vencimento Liquidez Cód. Ativo Rating Agência Remuneração 1 CRI ,45% Corporativo RB Capital 1ª 73ª 18-Nov-27-12K Aa2.br Moodys 4,16% + IPCA 2 CRI ,11% Corporativo RB Capital 1ª 72ª 20-Nov-24-12K Aa2.br Moodys 3,91% + IPCA 3 CRI ,91% Corporativo RB Capital 1ª 94ª 12-Jun-23-12I AAA Fitch 4,55% + IPCA 4 CRI ,28% Corporativo RB Capital 1ª 91ª 01-Apr-19-12K A+ Fitch 4,26% + IGPM 5 CRI ,36% Corporativo PDG Sec. 3ª 3ª 03-Oct Apr-13 10J Aa3.br Moodys 107% CDI 6 LCI ,22% - - n/a n/a 27-Oct Dec-12 - AAA Fitch 93% CDI TOTAL ,32% Considerando também os ativos de liquidez, o portfólio do Kinea Rendimentos Imobiliários apresenta a seguinte distribuição: Carteira Consolidada Títulos Públicos 42% CRI 21% LCI 37% 5

6 Informações Contábeis Recursos disponíveis para distribuição No quadro abaixo, apresentamos os recursos disponíveis para distribuição auferidos mês de novembro, considerando as receitas e despesas realizadas no período: Resultado do Mês (em reais) Receitas Totais ,02 Despesas Totais ( ,71) Resultado Período ,31 Resultado Distribuído (95%) ,00 Para apuração do resultado do Fundo foram considerados os rendimentos auferidos através da carteira de investimentos, que compreendem os encargos dos papéis (juros e correção monetária), descontando-se a taxa administração, custódia e demais custos de manutenção do veículo. Vale ressaltar que o resultado acima demonstrado foi contabilizado através do Regime de Competência. Valor patrimonial 5 Em novembro, o valor patrimonial das cotas apresentou a seguinte evolução 6 : Data Quantidade de Cotas Valor Patrimonial Variação Patrimônio Líquido 01-Nov R$ 1.001,18 - R$ Nov R$ 1.000,98-0,02% R$ Soma dos ativos (ativos imobiliários + caixa) menos Passivos (Taxas e despesas incorridas e não pagas) do FII. 6 - Valor Patrimonial em 30/11/2012, já deduzido da distribuição de rendimentos a ser realizada em 13/12/12. 6

7 Atenciosamente, Kinea Investimentos Este relatório foi elaborado pela Kinea Investimentos Ltda. (Kinea), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não comercializa nem distribui quotas de fundos de investimentos, valores imobiliários ou quaisquer outros ativos. Este relatório é fornecido exclusivamente a título informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. As informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse relatório e de seu conteúdo. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Esse relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Kinea. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura e não há qualquer tipo de garantia, implícita ou explícita, prestada pela Kinea ou qualquer empresa do Grupo Itaú Unibanco ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito FGC. Este Fundo tem menos de 12 meses. Para avaliação de performance de um fundo de investimento, é recomendável a análise de, no mínimo, 12 meses. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor. 7

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