força do governo sobre o avanço da agenda econômica no Congresso, e Edson Fachin sorteado novo relator da ação da Lava Jato no STF.

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1 Análise XP Reunião Matinal Abertura Índice Bolsas pelo tem de umemprego último dia semanaunidos distinto, asiáticas no campo impactadas noticiário Relatório oficial dosdaestados (payroll) criaencerram expectativas de altapositivo, em empregos, com ainda criaçãopelo esperada de positivo americano,reforçando que também impulsiona deduro NY. na Noalta entanto, Europa bolsas quedanacom vitória de 174 mil empregos, a chance de um futuros Fed mais de juros e umatem bolsa mais em otimista. China, bolsas separatistas Catalunha. Região positivas dejuros PIB na e Reino mas acabaram ficando em segundo fecharam emna baixa após Banco do tem Povorevisões da China elevar os dafrança linha de créditounido, permanente, resultado da desaceleração plano. Brasil, CMN reduz TJLP de No 7% Brasil, para 6,75%, Confiança enquanto Confiança do Consumidor do PMINo industrial chinês em janeiro. Câmara confirmadaa Construção reeleição desobe, Rodrigo Maia como presidente da casa, recua. representando força do governo sobre o avanço da agenda econômica no Congresso, e Edson Fachin sorteado novo relator da ação da Lava Jato no STF. Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Fechamento Fechamento Proventos Ibovespa fechou no maior nível desde 27/out., com exterior positivo e amenização dos receios em torno de eventual movimento do rating do Brasil agênciasdos de presidentes classificaçãodo desenado risco; ações Embraer após notícia de takeover da Ibovespa fecha em queda após por a definição e da da Câmara dos disparam deputados. Baixa de -0,4%, atingindo Boeing. +2,4%, ,43 pontos ,21. Carteiras Recomendadas Disclaimer Painel Corporativo Braskem Petrobras: acordona deempresa leniência Embraer e aboeing interessada Itaú Unibanco 9 MM Nos Exploratórios Petrobras: Licitações dede Blocos Vale 4T16: - Samarco TIM: Levemente acima das expectativas Rossi Americanas: Processo deaumento Reestruturação Lojas de capital? Ambevpossibilidade de repassar a clientes 30% da economia vinda de fusão com Cetip Bolsa: Oi Proposta para Vale: dividendos deaquisição 2018 Rumo: Precificação da emissão no exterior Agenda do Dia Eletrosul: acordo com chinesa Hora Local Indicador Data Exp. Ant. sexta-feira, Sondagem da Construção FGV (a.m.) Dez :00 BRA FGV Confiança do Consumidor Dez :30 BRA Empréstimos pendentes (a.m.) Nov % 11:30 EUA Renda pessoal Nov 0.4% 0.4% 13:00 EUA Vendas de casas novas Nov 651k 685k 13:00 EUA Sentimento Univ de Mich Dez :00 BRA Agenda do Dia Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters. Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters. Celson Plácido Analista, CNPI

2 Cotações Mercado de Ações Mercado de Commodities Bolsa Origem Pontos Mês P/L Commodity Cotação Dia Mês Ano Ibovespa Brasil ,5 4,4 14,4x Soja 959-0,6-1,9-2,7-3,5 Dow Jones EUA ,7 2,2 19,8x Milho 351 0,6 1,1-1,3-7,4 S&P 500 EUA ,5 1,6 20,1x Trigo 427 0,8 2,1-1,4-7,6 MEXBOL México ,9 3,0 17,5x Açúcar 15 1,4 8,1-2,1-20,4 FTSE 100 Reino Unido ,5 3,8 15,5x Minério de Ferro CAC 40 França ,7 0,2 15,9x Café 122-0,7 1,2-4,9-15,7 DAX Alemanha ,0 0,7 14,8x Petróleo (WTI) 58 0,3 1,7 1,5 2,1 IBEX Espanha ,5 0,9 14,5x RBOB Gasolina 174 0,4 5,3 0,7 4,6 NIKKEI 225 Japão ,4 0,6 19,2x Ouro ,1 1,0-0,5 8,4 SHASHR Shangai ,8 0,7 13,1x Prata 195 0,2 2,3 2,7 9,5 HANG SENG Hong Kong ,0-0,5 14,6x Cobre 174 0,4 5,3 0,7 4,6 Mercado de Ações - Índices Mercado de Câmbio Índice Pontos Dia Mês Ano Divisa Ratio Dia Mês Ano IBX ,3 3,3 4,4 25,2 Dólar/Real 3,31 0,3 0,1 1,2 1,6 SMLL ,5 2,0 4,1 45,2 Euro/Real 3,92 0,2 1,1 0,9 15,1 IMOB 739 1,9 1,2 3,2 28,2 Euro/Dolar 1,19 0,0 1,1-0,3 13,2 ICON ,6 2,4 3,3 28,8 Dólar/Yuan 6,57 0,1-0,5-0,5-5,7 Ibovespa ,4 3,5 4,4 24,7 Dólar/Yen 113,33-0,1 0,6 0,7-2,8

3 Macroeconomia Brasil Nova TJLP e confianças da construção e consumidor em destaque Confiança da Construção sobe Segundo a FGV, no mês de dezembro a confiança da construção registrou uma alta de 2 pontos e atingiu 81,1 pontos. Este é o maior nível desde janeiro de O Componente de expectativas subiu 3,2 pontos para 92,6, enquanto o de situação atual subiu 0,9 ponto para 70,1 pontos. O nível de utilização da capacidade do setor avançou 0,2 ponto, atingindo 64%. Confiança do Consumidor recua A FGV também divulgou a confiança do consumidor do mesmo mês, que recuou 0,4 ponto. Com isso o indicador ficou em 86,4 pontos. O componente de expectativas caiu 0,3 ponto, indo para 95,7 pontos, enquanto o de situação atual recuou 0,7 ponto para 73,8 pontos. CMN reduz TJLP de 7% para 6,75% - O Conselho Monetário Nacional (CMN) optou por reduzir a TJLP de 7,00% para 6,75% ao ano. Este também será o porcentual inicial da Taxa de Longo Prazo (TLP), que a partir de janeiro começa a ser a referência para os novos contratos de crédito firmados com o BNDES. Este será o ponto de partida da nova taxa que, ao longo de cinco anos, convergirá para juros praticados hoje no mercado. Fazenda dá prioridade a reformas e lei de falências em 2018 Segundo o Valor, em 2018 a prioridade da equipe econômica orbitará em torno de 3 temas na tarefa de dar sustentabilidade ao crescimento no longo prazo, reduzir burocracias e impulsionar a competitividade das empresas. Além das alterações na Previdência, o governo vai buscar a atualização da lei de falências e a aprovação da reforma tributária. Para a reforma Tributária, o Ministério da Fazenda quer alterar as normas de PIS/Cofins e, se possível, também no ICMS. Se optar por se ater ao primeiro caso, a expectativa é que as alterações do governo têm mais chance de avançar em Nota de crédito é destaque da agenda no Brasil, enquanto EUA tem PCE e renda pessoal - A agenda local desta sexta-feira tem como destaque a divulgação da nota de operações de crédito de novembro, que o Banco Central divulga às 10h30. Entre os eventos previstos, está o encontro de fim de ano do presidente Michel Temer com jornalistas em Brasília, a partir das 8 horas. No exterior, as atenções dos investidores estarão voltadas para os dados do índice de preços dos gastos com consumo (PCE) e da renda pessoal relativos ao mês passado, que serão conhecidos às 11h30. Mercados Internacionais Vitória de separatistas na Catalunha preocupa Europa. Bolsas na Europa sofrem com vitória de separatista na Catalunha, futuros de NY avançam - As bolsas europeias operam majoritariamente em queda, pressionadas pela vitória da ala separatista na Catalunha. Além da Bolsa de Madri apresentar a maior baixa entre todos os pregões da região, o euro também sofre desvalorização por causa do resultado das eleições realizadas ontem. PIB da França tem expansão de 0,6% no 3º trimestre A nova leitura do PIB da França apontou crescimento de 0,6% no terceiro trimestre do ano ante o segundo, de acordo com o Insee. O resultado ficou acima da estimativa anterior e da previsão de analistas, que eram de alta de 0,5% em ambos os casos. PIB do Reino Unido revisado para cima Segundo a ONS, o PIB do Reino Unido registrou uma expansão anual de 1,7% no terceiro trimestre. Resultado acima dos 1,5% esperados pelo mercado e apontado na última leitura do PIB. Na comparação com o segundo trimestre, avanço de 0,4%. Confiança do consumidor alemão sobe Segundo a GfK, o índice de confiança do consumidor da Alemanha subiu de 10,7 para 10,8 na pesquisa para janeiro. Resultado em linha com a previsão de analistas. Indicadores não foram afetados pelas fracassadas tentativas do grupo conservador da chanceler Angela Merkel de formar um grupo de coalizão desde a eleição parlamentar de setembro. Bolsas asiáticas avançam Mercados asiáticos encerram o último dia da semana no campo positivo, já impactados por um volume menor por conta do feriado de Natal. Em Tóquio, o Nikkei subiu 0,16%, graças a ações dos setores de mineração e petróleo, enquanto o Hang Seng avançou 0,72 % em Hong Kong e o sul-coreano Kospi teve alta de 0,44% em Seul. Na China, por outro lado, o Xangai Composto recuou 0,09%, enquanto o Shenzhen Composto caiu 0,18%. Na Oceania, o S&P/ASX 200 da bolsa australiana subiu 0,15% em Sydney. Petróleo recuava - Às 8h50, o Brent para fevereiro recuava 0,25% na ICE, a US$ 64,79, enquanto o WTI para fevereiro recuava 0,27% na Nymex, a US$ 58,15.

4 Painel Corporativo Embraer Boeing interessada na empresa A Embraer anunciou, em conjunto com a americana Boeing, que as companhias estudam uma "potencial combinação", mas sem deixar claro que tipo de negócio seria. De acordo com nota divulgada por elas, as bases de um potencial acordo ainda estão em discussão, e "qualquer transação estaria sujeita à aprovação do governo brasileiro". O anúncio fez as ações da empresa brasileira dispararem 22,5%. Em contraste com a euforia do mercado, a movimentação deve enfrentar resistência dentro do governo, principalmente nas áreas militares. O comando da Aeronáutica, por exemplo, afirmou considerar a Embraer "uma empresa estratégica e fundamental para a soberania nacional". Numa conversa com o ministro da Defesa, Raul Jungmann, e o comandante da Aeronáutica, Nivaldo Rossato, ontem, durante a reunião de cúpula do Mercosul, o presidente Michel Temer teria dito que a Embraer é "inegociável". O que preocupa principalmente o meio militar é que a Embraer, junto com a produção de jatos comerciais leves, tem um braço de indústria aeronáutica de defesa com grande conteúdo tecnológico. Há um receio de que, estando sob o comando da Boeing, essas linhas de produção possam ser interrompidas por influência do Congresso norte-americano, que tem total controle sobre a indústria de defesa local. Na área econômica, porém, a venda do controle da Embraer não enfrentaria tanta resistência. Uma fonte ouvida pelo Estadão/Broadcast avaliou que seria uma operação complicada, porque a Embraer tem muita participação no Brasil em desenvolvimento de tecnologia e na produção de equipamentos militares. Mas disse, porém, que perder o controle da companhia não seria um problema para o governo. Um acordo entre as duas companhias teria de passar pelo aval do governo brasileiro por conta de uma ação especial (chamada de golden share) que a União detém desde que a Embraer foi privatizada, em Itaú Unibanco 9 MM de ONs A Fundação Antônio e Helena Zerrenner Instituição Nacional de Beneficência deseja alienar, por meio de leilão, até 9 MM de ações ONs do banco pelo valor inicial de R$ 37/papel, informou o Itaú em comunicado ao mercado. No mesmo documento, a instituição financeira disse ter interesse em participar do leilão para recomprar ações. O leilão ocorre nesta sexta-feira e pode contar com a participação de outros interessados. Vale - Samarco A mineradora pretende disponibilizar à Samarco (joint venture com a BHP Billiton linhas de crédito de curto prazo de até US$ 48 MM para apoiar suas operações no primeiro semestre de 2018 e cobrir despesas. Segundo a companhia, os fundos serão liberados à medida que forem necessários. Rossi Processo de Reestruturação A Rossi Residencial informou ter concluído o processo de reestruturação de aproximadamente R$ 1,66 bi em dívidas financeiras contratadas com Bradesco, Caixa Econômica Federal e Banco do Brasil. O memorando de entendimentos celebrado com o Bradesco prevê que a quitação parcial da dívida de R$ 1 bilhão será por meio de ativos que já fazem parte da cesta de garantias constituída para suportar as atuais operações financeiras. Junto ao Banco do Brasil, a empresa também acordou a reestruturação de dívidas de aproximadamente R$ 250 MM. Parte deste montante será quitado ao longo dos próximos três anos com recebimentos provenientes da venda de imóveis. Em ambos os casos, o saldo remanescente terá prazo de pagamento estendido para melhor adequação ao Fluxo de Caixa futuro da Rossi. Por fim, a construtora informou também ter concluído junto à Caixa a negociação referente aos contratos de financiamento de 9 obras apoiadas pela instituição que possuíam saldo de endividamento no valor de aproximadamente R$ 410 MM. Os novos contratos agora preveem uma extensão na data de vencimento em mais três anos. Ambev O conselho da empresa aprovou os contratos de troca de resultados de fluxos financeiros futuros com liquidação financeira (equity swap), com instituições financeiras a serem definidas pela diretoria, tendo por referência ações de emissão da empresa ou ADRs com lastro nestas ações. Segundo a companhia, a liquidação do equity swap ocorrerá no prazo máximo de 18 meses, sendo que os contratos poderão acarretar a exposição em até 44 MM de ações ONs - sendo que parte ou a totalidade poderá ser por meio de ADRs, com valor limite de até R$ 820 MM e, acrescidos dos saldos dos contratos ainda em vigor. Oi Proposta para aquisição Empresa de private equity TPG e China Telecom estão preparando proposta para adquirir o controle da brasileira, após os credores aprovarem o plano de reestruturação na quarta-feira, segundo pessoas com conhecimento do assunto ouvidas pela Bloomberg. O plano aprovado pelos credores da Oi foi considerado positivo por essas duas empresas. As expectativas são de que uma delas apresente proposta no início do próximo ano. Nenhuma das envolvidas comentou as informações. Ainda no noticiário da companhia de telecomunicações, a Pharol, maior acionista, disse em comunicado que até esta quinta -feira o plano de recuperação da empresa ainda não se tornou público ou foi disponibilizado aos seus acionistas. A Pharol diz que as poucas informações disponíveis apontam para a manutenção de aspectos negativos quanto à falta de equidade e de adoção de uma governança "insólita".

5 Proventos Próximos Proventos Empresa Código Data Ex Data de PGTO Líquido Bruto AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 22/12/ /01/2018 0,20 0,23 JCP Irregular 0,4% 3,5% BANESTES BEES3 02/01/ /02/2018 0,01 0,02 JCP Anual 0,4% 5,4% B3 SA BVMF3 22/12/ /01/2018 0,22 0,26 JCP Irregular 1,0% 1,8% BRADESCO SA BBDC3 26/12/ /03/2018 0,64 0,75 JCP Irregular 2,0% 1,9% BRADESCO SA-PREF BBDC4 26/12/ /03/2018 0,71 0,83 JCP Irregular 2,1% 2,0% CIELO SA CIEL3 28/12/ /03/2018 0,10 0,12 JCP Semi-anual 0,4% 3,1% COMGAS CGAS3 27/12/ /01/2018 1,08 1,27 JCP Irregular 1,9% 14,9% COMGAS-PREF A CGAS5 27/12/ /01/2018 1,19 1,40 JCP Irregular 2,0% 15,8% COPEL CPLE3 02/01/ :00:00 AM 0,79 0,93 JCP Irregular 3,8% 8,6% COPEL-PREF B CPLE6 02/01/ :00:00 AM 0,87 1,02 JCP Irregular 3,7% 8,2% EMBRAER EMBR3 26/12/ /01/2018 0,08 0,09 JCP Irregular 0,4% 1,1% ITAUSA ITSA3 26/12/ /04/2018 0,14 0,17 JCP Trimestral 1,3% 5,5% ITAUSA-PREF ITSA4 26/12/ /04/2018 0,14 0,17 JCP Trimestral 1,3% 5,3% ITAU UNIBANCO ITUB3 02/01/ /02/2017 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 5,3% ITAU UNIBAN-PREF ITUB4 02/01/ /02/2018 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 4,6% COMPANHIA DE LOC LCAM3 22/12/ /01/2018 0,06 0,07 JCP Irregular 0,4% 3,9% M DIAS BRANCO SA MDIA3 22/12/ /04/2018 0,33 0,39 JCP Anual 0,7% 0,3% NATURA NATU3 26/12/ /02/2018 0,15 0,18 JCP Semi-anual 0,5% 0,4% QUALICORP SA QUAL3 22/12/ /01/2018 0,53 0,53 Dividendo Irregular 1,8% 2,9% TELEF BRASIL VIVT3 27/12/ :00:00 AM 0,70 0,83 JCP Irregular 1,7% 4,6% TELEF BRASI-PREF VIVT4 27/12/ :00:00 AM 0,77 0,91 JCP Irregular 1,6% 4,2% VALE SA VALE3 22/12/ /03/2018 0,36 0,42 JCP Semi-anual 0,9% 2,3% VALE SA-PF VALE5 22/12/ /03/2018 0,36 0,42 JCP Semi-anual - Tipo Frequência Yield do Provento Dividend Yield (12m) Fonte: Análise XP e Bloomberg 1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento preço de fechamento) Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empres a (fato relevante) para a validação de qualquer informação.

6 Carteiras Recomendadas Performance: Carteiras XP Portfólio Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* Carteira XP 8,7 39,5-5,3 0,6 1,7 37,5-12,1 15,9 76,5 15,7 50,3 239,4 dif. p.p. -16,1 p.p. 0,6 p.p. 8,1 p.p. 3,5 p.p. 17,2 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,9 p.p. 31,5 p.p. -15,9 p.p. -23,1 p.p. 180,6 p.p. Carteira XP Dividendos 25,1 39,8-4,4 9,4 12,5 16,4 3,6 29,3 41,8 34,3 71,6 361,9 dif. p.p. 0,3 p.p. 0,9 p.p. 8,9 p.p. 12,3 p.p. 28,0 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 2,8 p.p. -1,7 p.p. 270,8 p.p. Ibovespa 24,7 38,9-13,3-2,9-15,5 7,4-18,1 1,0 45,0 31,6 73,3 58,9 Portfólio jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 Carteira XP 5,3 3,8-3,9-0,9-5,0-2,3 4,2 6,0 4,8 3,1-9,3 3,1 dif. p.p. -2,1 p.p. 0,7 p.p. -1,4 p.p. -1,6 p.p. -0,9 p.p. -1,5 p.p. -0,6 p.p. -1,5 p.p. -0,1 p.p. 3,1 p.p. -6,2 p.p. -1,3 p.p. Carteira XP Dividendos 5,8 6,4-0,6 1,5-1,7-0,7 2,5 5,1 3,6 0,8-1,4 1,1 dif. p.p. -1,6 p.p. 3,3 p.p. 1,9 p.p. 0,8 p.p. 2,4 p.p. 0,1 p.p. -2,3 p.p. -2,4 p.p. -1,3 p.p. 0,8 p.p. 1,7 p.p. -3,3 p.p. Ibovespa 7,4 3,1-2,5 0,6-4,1-0,8 4,8 7,5 4,9 0,0-3,1 4,4 *Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/ ,0 DESEMPENHO ANUAL 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0-15,0 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 Carteira XP Dividendos XP Ibovespa

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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de stops para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. 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Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 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