Relatório do Administrador TERRA - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO (CNPJ no / ) Ref.: 1º semestre de 2016

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1 Relatório do Administrador TERRA - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO (CNPJ no / ) Ref.: 1º semestre de 2016 Em conformidade com o Artigo n. 39 da Instrução CVM n. 472, de 31 de outubro de 2008, apresentamos o relatório do administrador do TERRA - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO. I Descrição dos negócios realizados no semestre e valor de mercados dos ativos. Foram realizados os seguintes negócios no semestre: 1. Em 10 de fevereiro de 2016 Contrato de Comodato de Imóvel Rural de um imóvel rural denominado Fazenda Boa Alvorada, localizada no Distrito de Caatinga do Moura, no município de Jacobina, Estado da Bahia, com prazo de vigência de 03 (três) anos, contados da data da sua assinatura, sendo renovado automaticamente por igual período, salvo mediante comunicação prévia em contrário por escrito com antecedência mínima de 30 (trinta) dias. 2. Em 04 de maio de 2016 Contrato Particular de Promessa de Compra e Venda de um imóvel rural denominado FAZENDA MURICI, com área de 453,9826ha (quatrocentos e cinquenta e três hectares, noventa e oito ares e vinte e seis centiares), localizado no Município de Morro do Chapéu, Estado da Bahia. 1

2 3. O distrato do Contrato de Arrendamento do imóvel rural denominado Fazendas Reunidas Babilônia, localizada no Município e Comarca Morro do Chapéu, Estado da Bahia. 4. Instrumento Particular de Cessão de Uso de parte da Fazendas Reunidas Babilônia, com prazo de vigência de 42 (quarenta e dois) anos, contados da sua assinatura, sendo renovado automaticamente por períodos sucessivos de 22 (vinte e dois) anos, na ausência de manifestação contrária das Partes com 06 (seis) meses de antecedência ao termo final do Contrato 5. Constituição de servidão de passagem em parte do imóvel denominado Fazenda Tranquilidade, com prazo de vigência de 25 (vinte cinco) anos. 6. A cessão de uso do imóvel rural denominado Fazenda Reunidas Boa Alvorada, situado no distrito de Caatinga do Moura, no Município e Comarca de Jacobina BA, nos termos do Instrumento Particular de Cessão de Uso firmado em 09 de Maio de 2016, com prazo de vigência de 42 (quarenta e dois) anos, contados da sua assinatura, sendo renovado automaticamente por períodos sucessivos de 22 (vinte e dois) anos, na ausência de manifestação contrária das Partes com 06 (seis) meses de antecedência ao termo final do contrato. 7. A constituição de servidão de passagem em parte dos seguintes imóveis de propriedade do Fundo: a) imóvel denominado Fazenda Tubarão, com área de 545,6486ha, ( Fazenda Tubarão ), e b) imóvel denominado Fazenda Divisão, nos termos do"contrato de Constituição de Servidão de Passagem, firmado em 16 de Maio de 2016 e 19 de Maio de 2016, respectivamente, ambos com prazo de 25 (vinte e cinco) anos; 2

3 8. Em 08 de abril de 2016 INSTRUMENTO PARTICULAR DE TRANSAÇÃO, PROMESSA DE PERMUTA DE ATIVOS E OUTRAS AVENÇAS de um imóvel rural denominado FAZENDA MURICI, com área de 453,9826ha (quatrocentos e cinquenta e três hectares, noventa e oito ares e vinte e seis centiares), localizado no Município de Morro do Chapéu, Estado da Bahia. II Programa de investimentos para o próximo período. Não houve alteração na política de investimento do Fundo no último semestre conforme descrito no Capítulo I do Regulamento do fundo. Para o próximo semestre, a previsão de política de investimento do Fundo permanece inalterada. No entanto, o Fundo está permanentemente avaliando as oportunidades de investimentos imobiliários, tanto em propriedades rurais como em áreas urbanas. III CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DO MERCADO IMOBILIÁRIO EM QUE SE CONCENTRAM AS OPERAÇÕES DO FUNDO, RELATIVAS AO SEMESTRE FINDO Após a crise energética que afetou o país no segundo semestre de 2012, acredita-se que aumentaram as possibilidades dos projetos para a exploração de energia eólica se tornar realidade, e o fundo permanece com seus investimentos concentrados em áreas rurais, com contratos de locação e arrendamento mercantil com objetivo de exploração de parte de sua área em projetos de parques para exploração de energia eólica. O governo envia sinais dúbios sobre sua Política para desenvolvimento de alternativas de energia sustentáveis. Esta decisão, somada ao insucesso nos leilões de linhas de transmissão, que é um grande gargalo inibidor de aumento de oferta de projetos 3

4 eólicos, já que desde 2013 a responsabilidade pela conexão dos projetos à linha de transmissão é do investidor, geram sinais inconsistentes ao mercado. Outro aspecto negativo é a menor demanda nos leilões de entrega de energia até 3 anos somada a redução da demanda por energia por conta de (i) recessão que afeta a economia brasileira e (ii) aumento real das tarifas que estavam defasadas em relação a sua estrutura de custos. IV. PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO PARA O PRÓXIMO SEMESTRE A perspectiva do Administrador é que para o próximo semestre sejam efetivados os negócios previstos no item II, visando atingir os objetivos propostos sempre de acordo com sua política de investimento. V. VALOR DE MERCADO DOS ATIVOS INTEGRANTES DO PATRIMÔNIO DO FUNDO Nome Ativo Valor de Mercado AJ VL JUS 15 -R$ ,59 APARTAMENTO AP DUPLEX R$ ,00 FAZ BABILONIA R$ ,83 FAZ BOA ALVORADA R$ ,69 FAZ CACHOEIRA R$ ,48 FAZENDA DESCOBERTA R$ ,00 FAZ DIVISAO R$ ,25 FAZENDA ESPERANCA R$ ,00 FAZENDA PURAO R$ ,83 FAZENDA ÔCO DAGUA 1 R$ ,00 FAZENDA ÔCO DAGUA 2 R$ ,00 FAZENDA SANTA CLARA R$ ,59 FAZENDA SANTA ISABEL R$ ,06 FAZENDA SERRA VERDE R$ ,00 FAZENDA TRANQUILIDADE R$ ,64 FAZENDA TUBARAO R$ ,99 FAZENDA UMBURANA GRI R$ ,00 4

5 VI Relação das obrigações contraídas no período. Valor R$ Relação das obrigações (milhares) Taxa de administração 50 Tributos 13 CVM 9 Outros 35 Total 107 VII Rentabilidade nos últimos 4 (quatro) semestres. Período Rentabilidade % 1º Semestre/2016-0,14% 2º Semestre/2015-4,26% 1º Semestre/2015-0,19% 2º Semestre/2014 4,00% VIII O valor patrimonial da cota, por ocasião dos balanços, nos últimos 4 (quatro) semestres calendário. Período Valor da Cota (R$) 1º Semestre/ ,32 2º Semestre/ ,65 1º Semestre/ ,66 2º Semestre/ ,52 5

6 IX a relação dos encargos debitados ao fundo em cada um dos 2 (dois) últimos exercícios, especificando valor e percentual em relação ao patrimônio líquido médio semestral em cada exercício. Encargos Dez/15 Valor (R$ mil) % PL Médio Despesas Tributárias 245 0,54% Taxa de Administração 117 0,26% Taxa de auditoria e custódia 85 0,19% Remuneração da consultoria 15 0,03% Taxa de fiscalização 16 0,03% Desdesas com cartório 28 0,06% Despesas Jurídicas 25 0,06% Outras Despesas 6 0,01% Total 537 1,18% Encargos Jun/16 Valor (R$ mil) % PL Médio Taxa de Administração 50 0,11% Taxa CVM 9 0,02% Cartório 0,6 0,00% Impostos 22 0,05% Total 81,60 0,18% 6

7 X Demonstração do fluxo de caixa TERRA - FUNDO DE INVEST. IMOBILIÁRIO CNPJ (MF): / Administrado por: VOTORANTIM ASSET MANAGEMENT DTVM LTDA CNPJ (MF): / DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA 1º Sem Valores em Milhares de Reais Fluxo de caixa das atividades operacionais Recebimento de Alugueis 24 Pagamento pela compra de TVM (289) Recebimento pela venda de TVM 98 Pagamento de Taxa de Administração (50) Pagamento de Taxa da CVM (9) Pagamento de tributos (13) Pagamento de Outros Serviços (25) Pagamento de Outras Despesas (10) Caixa líquido das atividades operacionais (274) Fluxo de caixa das atividades de investimento: Recebimento por vendas de propriedades para investimento 210 Caixa líquido das atividades de investimento 210 Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa (64) 7

8 Caixa e equivalente de caixa no Início do período 64 Caixa e equivalente de caixa no final do período - TOTAL DE CAIXA E EQUIVALENTE DE CAIXA (64) VOTORANTIM ASSET MANAGEMENT DTVM LTDA Administrador REINALDO DANTAS Contador CT-CRC-1SP /O-6 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. IX Demandas Judiciais ou extrajudiciais Não houve demanda judiciais ou extrajudiciais propostas na defesa dos direitos dos cotistas ou desses contra a administração do Fundo. Agradecemos aos Senhores Cotistas a preferência e a credibilidade depositada em nossa instituição, e estamos à disposição para eventuais esclarecimentos. Atenciosamente, Sandra Orlandi Petrovsky Diretora Votorantim Asset Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. 8

9 Contatos Todos os documentos e comunicados do Fundo podem ser consultados nas seguintes páginas na rede mundial de computadores: 1. Votorantim Asset ( > Nossos Fundos de Investimento > Fundos Estruturados 2. CVM Comissão de Valores Mobiliários em Fundos de Investimentos - Em caso de dúvidas, sugestões e reclamações, entre em contato com o Serviço de Atendimento ao Cliente: , Deficientes Auditivos e de Fala horas por dia, 7 dias por semana, ou sac@bancovotorantim.com.br. Caso suas dúvidas, sugestões ou reclamações não tenham sido satisfatoriamente solucionadas pelo Serviço de Atendimento ao Cliente, entre em contato com a Ouvidoria: , Deficientes Auditivos e de Fala de 2ª a 6ª feira - 9:00 às 18:00 hs, exceto em feriados nacionais; ou Caixa Postal 21212, Rua Barão do Triunfo, 242, São Paulo SP, CEP: ; ou pelo formulário disponível no site do Banco Votorantim S.A. Este material é meramente informativo e não deve ser considerado como recomendação de investimento ou oferta para a aquisição de cotas de fundos ou outros investimentos, nem deve servir como única base para tomada de decisões de investimento. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO, É RECOMENDÁVEL A ANÁLISE DE, NO MÍNIMO, 12 (DOZE) MESES. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO FGC. Em caso de dúvida, fale com o seu Gerente de Relacionamento. Serviço de Atendimento ao Cliente: , Deficientes Auditivos e de Fala horas por dia, 7 dias por semana, ou sac@bancovotorantim.com.br. Ouvidoria: Deficientes Auditivos e de Fala de 2ª a 6ª feira - 9:00h às 18:00h. 9