Relatório do Administrador FI Imobiliário BB Votorantim JHSF Cidade Jardim Continental Tower (CNPJ no / )

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1 Relatório do Administrador FI Imobiliário BB Votorantim JHSF Cidade Jardim Continental Tower (CNPJ no / ) Em conformidade com o Artigo n. 39 da Instrução CVM n. 472, de 31 de outubro de 2008, apresentamos o relatório do administrador do Fundo de Investimento Imobiliário BB Votorantim JHSF Cidade Jardim Continental Tower. I Descrição dos negócios realizados no semestre, especificando, em relação a cada um, os objetivos, os montantes dos investimentos feitos, as receitas auferidas, e a origem dos recursos investidos, bem como a rentabilidade apurada no período: Não foram realizados negócios no semestre. O Ativo-Alvo do Fundo (imóvel Cidade Jardim Continental Tower, do complexo Cidade Jardim Corporate Center, localizado na Marginal Pinheiros - São Paulo) já foi adquirido e o pagamento está ocorrendo conforme a evolução da obra, medido através dos seu cronograma físico-financeiro através de empresa independente contratada pelo Fundo. O imóvel está em fase de obras (período Pré- Chaves), sendo que essas estão adiantadas conforme cronograma estipulado. A entrega do imóvel está preivista para maio de 2012, dois meses antes do previsto inicialmente (Jul/2012). II Programa de investimentos para o semestre seguinte: Os desembolsos do fundo com as prestações de aquisição do imóvel continuarão ocorrendo conforme o previsto durante as obras até a entrega do imóvel. Neste período Pré-Chaves, o cotista está sendo remunerado a 0,80% a.m. líquido (conforme contrato entre a JHSF Incorporações e o Fundo). Após o Habite-se, o cotista continuará sendo 1

2 remunerado a 0,80% a.m. líquido complementado à renda mensal advinda do pagamento dos aluguéis das lajes corporativas. III Informações, acompanhadas das premissas e fundamentos utilizados em sua elaboração, sobre: a) Conjuntura econômica do segmento do mercado imobiliário em que se concentrarem as operações do Fundo, relativas ao semestre findo: O mercado imobiliário corporativo está aquecido na capital paulista. A atividade construtiva segue em ritmo acelerado em São Paulo, alcançando a marca dos 1,25 milhões de m² no primeiro trimestre de maior índice alcançado nos últimos cinco anos (*). A taxa de vacância de escritórios corporativos em São Paulo segue baixa (próxima aos menores índices históricos), com 4,2% no mercado geral e 5% no mercado classe A (**). As regiões das avenidas Berrini, Brigadeiro Faria Lima e Marginal Pinheiros (onde está localizado o imóvel Cidade Jardim Continental Tower) estão no alto da lista das regiões que mais se desenvolveram nos últimos meses. Atualmente a demanda por escritórios em São Paulo mantêm-se forte, o que está resultando em elevada ocupação de espaços corporativos e preços altos para compra e locação. A Região da Marginal Pinheiros fechou o primeiro semestre de 2011 com m² de estoque total de escritórios, 5,9% de taxa de vacância e média de preços de locação mensal entre R$50,00/m² e R$130,00/m² (classe A)(**). (*) Dados Retirados da Revista Buildings Espaços Corporativos Online. Ano 4 3º Trimestre 2011 (**) Dados retirados do Relatório Market View do Segundo Trimestre de 2011 Richard Ellis b) As perspectivas da administração para o semestre seguinte: 2

3 A procura por espaços corporativos tem como principal motivador o aquecimento econômico que o país está vivendo e isso se reflete, principalmente, no segmento de alto padrão de São Paulo. O forte aumento de empreendimentos em construção em São Paulo está trazendo de volta o fenômeno da pré-locação, ou seja, a assinatura de um contrato de locação que antecede a emissão do Habite-se. As empresas estão cada vez mais antecipando suas demandas por espaços e o segmento de pré-locação de imóveis corporativos deve se consolidar ao longo do ano de Em 2010, registrou-se um aumento de 10% em contratos de aluguel de empreendimentos em construção. A previsão é dobrar esse resultado até o final de Segundo a JHSF Incorporações, o empreendimento Cidade Jardim Corporate Center já foi 100% vendido, e as futuras locações já estão sendo trabalhadas pelo Consultor Imobiliário CAES. c) O valor de mercado dos ativos integrantes do patrimônio do fundo, incluindo o percentual médio de valorização ou desvalorização apurado no período, com base na última análise técnica disponível, especialmente realizada para esse fim, em observância de critérios que devem estar devidamente indicados no relatório: O valor de mercado do imóvel Cidade Jardim Continental Tower, avaliado pela Colliers International no segundo semestre de 2010 era de R$ ,00 (trezentos e dezenovo milhões, oitocentos e setenta e cinco mil, novecentos e três reais). O valor estimado de locação das lajes corporativas era de R$ 120,00/m² na data prevista para a entrega do imóvel (Jul/2012). O próximo laudo de avaliação será realizado no final de 2011, conforme dispõe a legislação em vigor. IV Relação das obrigações contraídas no período. Relação das obrigações Valor R$ Mil Obrigações pela compra do Imóvel

4 Despesas operacionais a pagar 948 Taxa de administração 193 Consultoria Imobiliária 34 Taxa de custodia 12 Despesas com auditoria 11 Taxa de Fiscalização 2 Total Obs. Periodicidade Mensal 4

5 V Rentabilidade nos últimos 4 (quatro) semestres. Mês/ano (1) Patrimônio Líquido do Fundo (R$) Valor da Cota Quantidade de Cotas Patrimônio Líquido do Fundo no 1 dia util do mês subsequente ("EX DIVIDENDO") Valor Patrimonial da Cota Ex Dividendo (2) R$ Amortização de Principal (R$/cota) Distribuição de Rendimento Mensal (3) R$/cota Dividend Yield (a.m.) Rentabilidade Mensal (4) Rentabilidade Efetiva Mensal (5) Rentabilidade Efetiva Acumulada (6) dez/ ,77 100, ,00 100, ,0000 0,1387 0,80% 0,00% 0,14% 0,14% jan/ ,71 100, ,00 100, ,0000 0,8000 0,80% 0,00% 0,80% 0,94% fev/ ,23 100, ,00 100, ,0000 0,8000 0,80% 0,00% 0,80% 1,75% mar/ ,71 100, ,00 100, ,0000 0,8000 0,80% 0,00% 0,80% 2,56% abr/ ,55 100, ,00 100, ,0000 0,8000 0,80% 0,00% 0,80% 3,38% mai/ ,33 100, ,00 100, ,0000 0,8000 0,80% 0,00% 0,80% 4,21% jun/ ,71 100, ,00 100, ,0000 0,8000 0,80% 0,00% 0,80% 5,00% (1) Último dia útil do mês. (2) Patrimônio Líquido do Fundo Ex Dividendo dividido pelo número de cotas (3) Rendimentos distribuídos dividido pelo número de cotas (4) Rentabilidade Mensal: Variação da Cota Patrimonial Ex Dividendo incluindo as amortizações de Principal, desconsiderando os Rendimentos Distribuidos (5) Rentabilidade Efetiva Mesal: Variação da Cota Patrimonial Ex dividendo considerando os Rendimentos Distribuídos (6) Rentabilidade Acumulada desde a Oferta de Emissão de cotas do Fundo realizada em 28/dez/2010 (TIR - Taxa Interna de Retorno) Evolução do valor da quota e da rentabilidade Mês Valor da cota - R$(*) Variação no período (%) dezembro ,1039 0,10 Junho ,7618 0,65 Obs. O Fundo iniciou as atividades em 28 dedezembro de VI O valor patrimonial da cota, por ocasião dos balanços, nos últimos 4 (quatro) semestres calendário. Mês Patrimônio Líquido R$ Mil Quantidade de Cotas Valor da cota R$ dez/ , ,1040 Jun/ , ,7618 5

6 VII a relação dos encargos debitados ao fundo em cada um dos 2 (dois) últimos exercícios, especificando valor e percentual em relação ao patrimônio líquido médio semestral em cada exercício. jun/11 Encargos Valor R$ Mil % PL Médio Taxa de administração ,42 Despesas pré operacionais 892 0,33 Consultoria imobiliária 201 0,07 Despesas de custodia 72 0,03 Taxa de fiscalização- CVM 18 0,01 Despesas com auditoria 11 0,00 Outras 6 0,00 Total ,86 Obs. O Fundo iniciou as atividades em 28 de dezembro de Diretor Executivo Votorantim Asset Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. 6