AS IFRS: O IMPACTE E AS MUDANÇAS QUE AÍ VÊM

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1 92 : CADERNOS DO MERCADO DE VALORES MOBILIÁRIOS AS IFRS: O IMPACTE E AS MUDANÇAS QUE AÍ VÊM NASSER SATTAR* Em 18 de Julho de 2002 a União Europeia aprovou o Regulamento (CE) n.º 1606/2002 do Parlamento Europeu e do Conselho que determina que a partir de 2005 todas as empresas cotadas devem apresentar as suas demonstrações financeiras consolidadas com base nas Normas Internacionais de Relato Financeiro (International Financial Reporting Standards - IFRS), embora a legislação comunitária possibilite a cada Estado-Membro decidir o diferimento da aplicação destas normas até 2007, no caso de entidades emitentes de obrigações. A globalização da economia é um dado adquirido e as empresas com ambições além fronteiras necessitam de se fazer ouvir e entender num formato global. As empresas globais necessitam de divulgar a sua performance de um modo que possa ser facilmente compreendido pelos competitivos mercados mundiais. A adopção de regras de reporting contabilístico comuns, uniformes e de elevada qualidade nos mercados de capitais da União Europeia, irá ter como consequência directa a melhoria da eficiência e da eficácia dos mercados, uma melhor comparabilidade das demonstrações financeiras e, necessariamente, a redução dos custos de emissão de capital das empresas. É aqui que surgem as IFRS enquanto princípios escolhidos pela União Europeia. A mudança para as IFRS irá não só mudar os critérios, procedimentos e sistemas de informação contabilísticos das empresas afectadas, mas também a forma como estas são geridas. A transição vai implicar uma mudança organizacional em termos de linguagem de relato financeiro, motivo pelo qual as normas internacionais passaram a denominar-se IFRS em vez de IAS (International Accounting Standards). Ao efectuarem a mudança para as IFRS, as empresas estão a optar por uma ferramenta global de reporting financeiro, que é líder no mercado. As IFRS auxiliam as empresas no acesso aos mercados de capitais internacionais, ficando, deste modo, em posição de serem peças chave do xadrez mundial da economia globalizada dos dias de hoje. Adicionalmente, ao apresentarem as suas demonstrações financeiras de acordo com as IFRS, as empresas são automaticamente identificadas como mais credíveis e fiáveis, características essenciais nos mercados de capitais de hoje. O impacto da adopção das IFRS irá variar de acordo com os segmentos em que a Empresa opera e com os requisitos particulares de cada normativo nacional correntemente em aplicação. O facto é que os órgãos de gestão das empresas tem que se consciencializar que a adopção das IFRS requer um correcto entendimento dos desafios que irão ter de enfrentar e por isso, devem-se preparar para as mudança necessárias. O planeamento das alterações necessárias, bem como a integração destas nas diversas entidades representa um desafio enorme a ultrapassar, ao mesmo tempo que se continuam a reportar diariamente as operações. Metodologia As empresas que mudem para as IFRS devem dividir o processo de mudança em quatro etapas. No entanto, nem todas as empresas necessitam destas quatro etapas, dependendo dos seus sistemas e processos de informação. * Partner e IFRS Leader em Portugal PricewaterhouseCoopers

2 93 : CADERNOS DO MERCADO DE VALORES MOBILIÁRIOS AS IFRS: O IMPACTE E AS MUDANÇAS QUE AÍ VÊM : 93 Comunicação da mudança As IFRS são consideradas bem vindas pelos mercados de capitais, devido à consistência, comparabilidade e transparência que trazem à comunidade financeira internacional, a qual sofre ainda dos impactos dos recentes escândalos financeiros. No entanto, para muitas empresas, as IFRS irão aumentar a volatilidade dos resultados reportados e o impacto da mudança terá de ser muito bem gerido com a comunidade investidora, bem como com os analistas. Os gabinetes de relações com os investidores terão de se preparar convenientemente para explicarem aos investidores as diferenças que advêm da adopção das IFRS. Existe o perigo de basear a comunicação de desempenho organizacional num mero relato financeiro, o qual não poderá esclarecer a razão por detrás dos números. As empresas deverão desenvolver estratégias de relato que auxiliem os investidores a compreender a transição para as IFRS e se esta se traduz em diferenças de mera apresentação ou se tem impacto no modelo económico de negócio. A apresentação estruturada da informação permitirá aos investidores avaliarem a qualidade e sustentabilidade de desempenho organizacional, e induzir uma redução na volatilidade do preço da acção e um custo de capital mais atraente. Estudos efectuados pela PricewaterhouseCoopers confirmam existir uma clara evidência de que as empresas envolvidas na transição reconhecem os benefícios de um modelo de relato mais extenso, que inclua indicadores não financeiros. Consideramos ser vital aproveitar a oportunidade para analisar a forma e estrutura de relato do modelo de criação de valor para que, em conjunto com as demonstrações financeiras sob as IFRS, haja um relato mais adequado do desempenho. Conforme disse um participante num dos nossos estudos sobre o impacto das IFRS Quanto melhor for a informação produzida, melhor será a percepção dos analistas, o que resultará numa melhor identificação do valor real da empresa, e consequente reflexo no preço da acção. Calendarização As Instituições financeiras com acções cotadas deverão apresentar pela primeira vez o reporting em IFRS no primeiro trimestre de 2005, caso não antecipem a data de implementação para De facto, a apresentação de contas em conformidade com as IFRS obriga à apresentação de comparativos na mesma base. Sendo 2005 o ano-objectivo, então os saldos de abertura do exercício de 2004, i.e. o balanço em 31 de Dezembro 2003, já deverão estar determinados nessa base, de forma que os comparativos de primeiro trimestre de 2004 sejam apresentados. Adicionalmente, as empresas deverão, aquando da apresentação das contas estatutárias anuais de 2004, apresentar uma reconciliação dos efeitos de adopção das IFRS nos resultados líquidos e capitais próprios para que os accionistas, que irão aprovar em Assembleia Geral algures em Março de 2005, as contas estatutárias de 2004, tenham conhecimento da situação patrimonial à luz das IFRS.

3 94 : CADERNOS DO MERCADO DE VALORES MOBILIÁRIOS Relativamente às outras sociedades com obrigações cotadas ou inseridas em grupos financeiros com acções cotadas, ou sem títulos cotados, mas que se encontram sob a supervisão do Banco de Portugal ou do Instituto de Seguros de Portugal, a obrigatoriedade de apresentação das contas com base nas IFRS vai depender da decisão do Governo e dos respectivos Órgãos de Supervisão. O que, de facto, será desejável é que não haja no mercado dualidade de critérios de apresentação das contas dependendo ou não da existência de títulos cotados. Esta situação, no meu entender, iria prejudicar gravemente a comparabilidade entre as instituições financeiras, a própria credibilidade dos mercados financeiros e o funcionamento transparente a nível de competitividade entre as instituições financeiras e a regulamentação dos sectores financeiros. Adicionalmente, a co-existência de diferentes regimes contabilísticos criaria dificuldades à supervisão do sistema bancário e do sector segurador, visto que implicaria efectuar inúmeros ajustamentos aos dados contabilísticos de base, de modo a tornar comparável a informação de natureza estatutária das instituições. Por outro lado, a complexidade dos ajustamentos necessários para transformar demonstrações financeiras preparadas em conformidade com o Plano de Contas para o sector bancário e segurador em demonstrações financeiras com base nas IFRS inviabiliza a preparação pontual em cada exercício. É pois necessário dispor de sistemas de informação que permitam registar, mensurar e reportar diariamente as operações decorrentes da actividade das instituições em conformidade com as IFRS. Quadro 1 - Proposta do Committee of European Securities Regulators (CESR) GAAP Nacional Contas em GAAP Nacional emitidas para 2003 e 2004 Requisitos legais IFRS Comparativos para 2003 e 2004 re-expressos para IFRS (de acordo com o IFRS) e emitidos com as demonstrações financeiras de 2005 Recomendações Informação interina emitida de acordo com o IAS 34 (se necessário) ou de acordo com as regras IFRS Informação a quantificar o efeito da transição nas demonstrações financeiras de 2004 Descrição dos planos da transição, e identificação das diferenças chave entre as políticas e tratamentos contabilísticos nas demonstrações financeiras de 2003

4 95 : CADERNOS DO MERCADO DE VALORES MOBILIÁRIOS A manutenção de dois sistemas contabilísticos consoante os fins a que se destina a informação, originaria custos bastante elevados para as instituições. Existem diversas situações em que a adopção do referencial IFRS irá provocar alterações muito significativas nos mais importantes agregados contabilísticos das instituições financeiras. Impacto da norma IFRS 1 nas empresas No quadro 2 são apresentados os requisitos do primeiro balanço de acordo com as IFRS e respectivo impacto. AS IFRS: O IMPACTE E AS MUDANÇAS QUE AÍ VÊM : 95 Isenções para as empresas em IFRS As empresas terão que decidir sobre as isenções a adoptar, das previstas na IFRS 1 para a preparação do seu balanço inicial de acordo com as IFRS. Existem seis opções de isenção quanto à exigência de tratamento retroactivo completo de aplicação das IFRS (ver quadro 3) abaixo). Podem-se escolher todas as isenções ou só uma, ou nenhuma. Não se pode utilizar qualquer uma das isenções, para outros componentes do balanço ou da demonstração de resultados. Apesar das isenções terem sido concebidas para se permitir uma transição mais eficiente, a aplicação das isenções não pode ser considerada um tema fácil e, provavelmente, terá impacto nos capitais próprios e resultados futuros, pelo que a gestão de topo deverá decidir a melhor opção a tomar no momento de transição.

5 96 : CADERNOS DO MERCADO DE VALORES MOBILIÁRIOS

6 97 : CADERNOS DO MERCADO DE VALORES MOBILIÁRIOS AS IFRS: O IMPACTE E AS MUDANÇAS QUE AÍ VÊM : 97 Estimativas Os requisitos do IFRS 1 quanto a estimativas estão resumidos no gráfico em baixo: Estimativa obrigatória no GAAP anterior não Fazer estimativas que reflictam as condições à data relevante sim Evidência de erro? sim Usar estimativas anteriores sim não Cálculos consistentes com IFRS? não Usar estimativa anterior e ajustar para reflectir IFRS Informação corrente não pode ser usada para rever estimativas passadas! Proposta do Conselho Geral da Comissão de Normalização Contabilística O projecto de linhas de orientação para um novo modelo de normalização contabilística foi aprovado pelo Conselho Geral da Comissão de Normalização Contabilística em 15 de Janeiro de 2003, tendo sido submetido à apreciação do Governo. Neste documento, a CNC advoga a existência de dois níveis da normalização contabilística, embora subordinados a uma única estrutura conceptual (EC): 1º nível dirigido a entidades de maior dimensão, sendo obrigatória a EC, IFRS, SIC/IFRI e notas anexas adicionais, que venham a ser exigidas pela legislação nacional. 2º nível dirigido às entidades que não sejam enquadradas no 1º nível, sendo obrigatória a EC, normativo de carácter geral (designadamente os actuais capítulos 1 a 5 e 13 do POC, após processo de revisão e actualização), normas contabilísticas e de relato financeiro (adaptação das IFRS às entidades de menor dimensão), normas interpretativas.

7 98 : CADERNOS DO MERCADO DE VALORES MOBILIÁRIOS 2005: a recta final A credibilidade da contabilidade está em jogo: são várias as suas limitações, os gestores sentem-se pressionados como nunca a produzir resultados e a economia global não se compadece com diferentes contabilidades. É, assim, vital a reformulação do nosso normativo contabilístico por um normativo que seja reconhecido internacionalmente, que privilegie as necessidades de informação dos diversos utentes da informação, estabelecendo um maior rigor e comparabilidade nas políticas seguidas e na sua divulgação. Não podemos correr o risco, nem será viável do ponto de vista dos mercados financeiros, que em 2005 sejam apresentadas demonstrações financeiras consolidadas preparadas com base nas IFRS para efeitos dos mercados de capitais, enquanto que para efeitos de supervisão e de aprovação de contas sejam preparadas de acordo com as normas do Banco de Portugal e/ou do Instituto de Seguros de Portugal, assim como o duplo reporting para as Instituições financeiras consoante a existência ou não de acções cotadas, de obrigações, ou até sem quaisquer títulos cotados. Sob pena de criarmos um factor adicional de marginalização do mercado de capitais nacional, é urgente que o Governo, o Banco de Portugal, o Instituto de Seguros de Portugal, a CMVM, as Instituições Financeiras e os Auditores iniciem um diálogo aberto sobre o processo de transição para as IFRS de forma a que o mesmo se torne corrente, relevante, transparente e seja, de facto, um instrumento que vitalize a credibilidade e a globalização do nosso mercado de capitais. O nível de sofisticação associado à preparação das contas IFRS terá inevitáveis custos para as empresas. Em larga medida a compensação virá pelo acréscimo da credibilidade associado à informação financeira e, consequentemente, pelo potencial acesso a um leque mais vasto de investidores. Contudo, é também obrigação dos reguladores e do Estado zelar pela criação de condições que potenciem a competitividade das empresas e, em particular, pela eliminação de exigências que o decurso do tempo e/ou as alterações das circunstâncias, tornaram redundantes ou de todo desnecessárias.