ITAÚ SEGUROS S.A. NOTAS EXPLICATIVAS AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS RELATIVAS AOS EXERCÍCIOS DE 01/01 A 31/12 DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

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1 4.1 ITAÚ SEGUROS S.A. NOTAS EXPLICATIVAS AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS RELATIVAS AOS EXERCÍCIOS DE 01/01 A 31/12 DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais) NOTA 1 CONTEXTO OPERACIONAL A Itaú Seguros S.A. (ITAÚ SEGUROS) está autorizada pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) a operar em seguros de ramos pessoas e danos em todas as regiões do País. NOTA 2 APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS As demonstrações financeiras da ITAÚ SEGUROS e de suas controladas (ITAÚ SEGUROS ) foram elaboradas em conformidade com a Lei das Sociedades por Ações e normativos do Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e da Superintendência de Seguros Privados (SUSEP). Em decorrência das alterações introduzidas pela Circular SUSEP nº 314 de 28/12/2005, foram efetuadas reclassificações nos saldos de, a fim de tornar as Demonstrações Financeiras comparáveis à. NOTA 3 CONSOLIDAÇÃO Os saldos significativos das contas patrimoniais e de resultado e os valores das transações, entre as empresas consolidadas, são eliminados. Os Fundos de Investimentos Exclusivos de aplicação própria e de empresas controladas foram incluídos na consolidação. Os títulos e aplicações pertencentes às carteiras desses fundos estão classificados por tipo de operação e foram distribuídos por tipo de papel, nas mesmas categorias em que originalmente foram alocados. A diferença no Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre ITAÚ SEGUROS e ITAÚ SEGUROS resulta da eliminação dos lucros não realizados decorrentes de negócios entre as empresas consolidadas, cujos tributos correspondentes foram diferidos. As informações consolidadas abrangem a ITAÚ SEGUROS e suas controladas diretas e indiretas, destacandose: Participação (%) Itaú Vida e Previdência S.A. 99,33 99,33 Itauprev Vida e Previdência S.A. 99,33 99,33 Cia. Itaú de Capitalização 97,81 97,81 Paraná Companhia de Seguros 99,33 99,33 Companhia de Seguros Gralha Azul 99,33 99,33 Itauseg Saúde S.A. 97,81 99,33 Banestado Leasing S.A. 88,64 88,67 Itaú XL Seguros Corporativos S.A. (*) 50,00 - (*) Empresa com controle compartilhado, incluída integralmente na Consolidação, com autorização da CVM e SUSEP, em função da gestão do negócio pela Itaú Seguros.

2 4.2 NOTA 4 RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS a) Apuração do Resultado - Os prêmios de seguros, cosseguros aceitos e despesas de comercialização são contabilizados em resultado de acordo com o prazo de vigência do seguro, por meio de constituição e reversão da provisão de prêmios não ganhos e despesas de comercialização diferidas. Os juros decorrentes do fracionamento de prêmios de seguros são contabilizados quando incorridos. As receitas de contribuições previdenciárias assim como a receita bruta com títulos de capitalizações e as correspondentes constituições das provisões técnicas são reconhecidas por ocasião do recebimento. As demais receitas e despesas são reconhecidas obedecendo-se ao regime de competência. b) Aplicações - Títulos e Valores Mobiliários Registrados pelo custo de aquisição atualizado pelo indexador e/ou taxa de juros efetiva, classificados e avaliados pelos critérios definidos pela SUSEP, através da Circular nº 314 de 28/12/2005, de acordo com as seguintes categorias: Títulos para negociação - títulos e valores mobiliários adquiridos com o propósito de serem ativa e freqüentemente negociados, avaliados pelo valor de mercado em contrapartida ao resultado do período; Títulos disponíveis para venda - títulos e valores mobiliários que poderão ser negociados porém não são adquiridos com o propósito de serem ativa e frequentemente negociados, avaliados pelo valor de mercado em contrapartida à conta destacada do patrimônio líquido; e Títulos mantidos até o vencimento - títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os quais haja intenção ou obrigatoriedade e capacidade financeira da instituição para sua manutenção em carteira até o vencimento, registrados pelo custo de aquisição ou pelo valor de mercado quando da transferência de outra categoria. Os títulos são atualizados até a data de vencimento, não sendo avaliados pelo valor de mercado. Os ganhos e perdas de títulos disponíveis para venda, quando realizados, serão reconhecidos na data de negociação na demonstração do resultado, em contrapartida de conta específica do patrimônio líquido. Os declínios no valor de mercado dos títulos e valores mobiliários disponíveis para venda e dos mantidos até o vencimento, abaixo dos seus respectivos custos atualizados, relacionados a razões consideradas não temporárias, serão refletidos no resultado como perdas realizadas. Os efeitos da aplicação dos procedimentos descritos acima, nas controladas da ITAÚ SEGUROS, refletidos por estas em conta destacada dos seus patrimônios líquidos ou em contas de resultado, foram igualmente registrados diretamente no patrimônio líquido ou no resultado de equivalência patrimonial da controladora proporcionalmente ao percentual de participação; c) Instrumentos Financeiros Derivativos São classificados, na data de sua aquisição, de acordo com a intenção da administração em utilizá-los como instrumento de proteção (hedge), conforme a Circular nº 314, de 28/12/2005, da SUSEP. As operações que utilizam instrumentos financeiros são contabilizadas pelo valor de mercado, com os ganhos e as perdas reconhecidos diretamente na demonstração do resultado. d) Provisão para Riscos de Crédito - É constituída com base na análise dos riscos de realização dos prêmios e outros valores a receber, considerada suficiente para cobertura de eventuais perdas; e) Despesas Antecipadas Referem-se a aplicações de recursos cujos benefícios decorrentes ocorrerão em exercícios futuros; f) Investimentos Em controladas estão avaliados pelo método de equivalência patrimonial. Os Imóveis destinados à Renda estão demonstrados ao custo de aquisição ou construção, menos depreciação acumulada, corrigidos monetariamente até 31/12/1995 e ajustados a valor de mercado, por reavaliação suportada por laudos técnicos. As depreciações são calculadas pelo método linear, sobre o custo corrigido, incluindo a reavaliação, à taxa de 4% ao ano. A participação societária no IRB-RE (Instituto de Resseguros do Brasil) e os demais investimentos estão apresentados pelo valor de custo, estando estes últimos ajustados por provisão para refletir o valor de mercado, quando este for inferior.

3 4.3 g) Imobilizado - Demonstrado ao custo de aquisição ou construção, menos depreciação/amortização acumulada e corrigidos monetariamente até 31/12/1995, acrescidos de reavaliação. Edificações 4% Equipamentos, máquinas, móveis e utensílios... 10% Veículos. 20% Microcomputadores 50% Demais equipamentos de processamento de dados... 20% h) Diferido Os gastos diferidos correspondem basicamente a software e instalações em imóveis próprios, amortizados à taxa de 20%; i) Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - As provisões técnicas são calculadas de acordo com as notas técnicas aprovadas pela SUSEP e com os critérios estabelecidos pela Resolução nº 120, de 24/12/2004, do CNSP. I - Seguros: Provisão de Prêmios Não Ganhos - constituída para apurar a parcela de Prêmios Não Ganhos, relativa ao período de cobertura do risco; Provisão de Sinistros a Liquidar - constituída com base nas notificações de sinistros, em valor suficiente para fazer face aos compromissos futuros; Provisão para Sinistros Ocorridos mas Não Avisados IBNR - constituída em função do montante esperado de sinistros ocorridos em riscos assumidos na carteira e não avisados. Provisão de Insuficiência de Prêmios - Constituída, de acordo com Nota Técnica Atuarial. Provisão de Prêmios não Ganhos de Riscos Vigentes e não Emitidos PPNG RVNE: constituída para cobrir as apólices não emitidas e de riscos vigentes. Para determinação do valor provisionado dos sinistros em discussão judicial, os peritos reguladores e assessores jurídicos efetuam as avaliações com base na importância segurada e nas regulações técnicas, levando-se em conta a probabilidade de resultado desfavorável para a Seguradora. II - Previdência Complementar e Seguro de Vida com Cobertura de Sobrevivência: Correspondem a obrigações assumidas sob forma de planos de aposentadoria, invalidez, pensão e pecúlio. Provisão de Benefícios a Regularizar e Resgates e/ou Outros valores a Regularizar referem-se aos valores ainda não regularizados até a data do balanço; Provisão de Eventos Ocorridos e Não Avisados IBNR - constituída em função do montante esperado de eventos ocorridos e não avisados; Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder e de Benefícios Concedidos - correspondem, respectivamente, aos compromissos assumidos com participantes, cuja percepção dos benefícios ainda não se iniciou e àqueles em gozo de benefícios; Provisão de Insuficiência de Contribuição constituída quando constatada insuficiência das provisões matemáticas. Provisão de Oscilação de Riscos - contempla a cobertura de eventuais desvios na materialização dos riscos em relação aos compromissos esperados. É obtida por cálculos atuariais; Provisão de Excedente Financeiro - constituída pela diferença entre pagamentos atualizados diariamente pela Carteira de Investimentos com o fundo acumulado constituído. III - Capitalização: Provisão Matemática para Resgates representa a parcela de títulos de capitalização recebidos a serem resgatados; Provisão de Sorteios a Realizar - calculada conforme definição em nota técnica; Provisão de Sorteios a Pagar constituída pelos sorteios de títulos contemplados;

4 4.4 Outras Provisões constituída pela aplicação da quota de contingência sobre o valor arrecadado, Provisões Administrativas e Outras Provisões. j) Ativos e Passivos Contingentes e Obrigações Legais Fiscais e Previdenciárias: são avaliados, reconhecidos e divulgados de acordo com as determinações estabelecidas na Circular SUSEP nº 314, de 28/12/2005 que adotou o Pronunciamento NPC nº 22 do IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes do Brasil. I. Ativos e Passivos Contingentes Referem-se a direitos e obrigações potenciais decorrentes de eventos passados e cuja ocorrência depende de eventos futuros. Ativos Contingentes: não são reconhecidos, exceto quando da existência de evidências que assegurem elevado grau de confiabilidade de realização, usualmente representado pelo trânsito em julgado da ação e a confirmação da capacidade de sua recuperação por recebimento ou compensação com outro exigível. Passivos Contingentes: decorrem basicamente de processos judiciais e administrativos, inerentes ao curso normal dos negócios, movidos por terceiros, ex-funcionários e órgãos públicos, em ações cíveis, trabalhistas e de natureza fiscal e previdenciária. Essas contingências, coerentes com práticas conservadoras adotadas, são avaliadas por assessores legais e levam em consideração a probabilidade que recursos financeiros sejam exigidos para liquidar as obrigações e que o montante das obrigações possa ser estimado com suficiente segurança. As contingências são classificadas como prováveis, para as quais são constituídas provisões; possíveis, que somente são divulgadas sem que sejam provisionadas; e remotas, que não requerem provisão e divulgação. Os valores das contingências são quantificados utilizando-se modelos e critérios que permitam a sua mensuração de forma adequada, apesar da incerteza inerente ao prazo e valor, conforme segue: Cíveis e Trabalhistas: quantificadas, quando da notificação judicial, e revisadas mensalmente: - ao valor da média móvel dos pagamentos de processos encerrados nos últimos 12 meses, acrescida do custo médio de honorários pagos, para processos relativos a causas consideradas semelhantes e usuais e cujo valor não seja considerado relevante; ou - pelo valor indenizatório pretendido, nas provas apresentadas e na avaliação de assessores legais que considera jurisprudência, subsídios fáticos levantados, provas produzidas nos autos e as decisões judiciais que vierem a ser proferidas na ação quanto ao grau de risco de perda da ação judicial, para processos relativos a causas consideradas não usuais ou cujo valor seja considerado relevante. Ajustadas ao valor do depósito em garantia de execução quando este é exigido ou ao valor da execução definitiva (valor incontestável) quando em fase de trânsito em julgado. Fiscais e Previdenciárias: quantificadas quando do recebimento da notificação dos processos administrativos, com base nos valores destes, atualizados mensalmente. II. Obrigações Legais Fiscais e Previdenciárias Representadas por exigíveis relativos às obrigações tributárias, cuja legalidade ou constitucionalidade é objeto de contestação judicial e estão constituídas pelo valor integral em discussão e permanecem registradas até a fase de trânsito em julgado. Os Exigíveis e os Depósitos Judiciais correspondentes são atualizados de acordo com a regulamentação vigente. k) Tributos - Calculados às alíquotas abaixo demonstradas, consideram, para efeito das respectivas bases de cálculo, a legislação vigente pertinente a cada encargo.

5 4.5 Imposto de Renda... Adicional de Imposto de Renda... Contribuição Social... PIS... COFINS... CPMF... 15,00% 10,00% 9,00% 0,65% 4,00% 0,38% l) Resultado de Exercícios Futuros Refere-se a deságios na aquisição de investimentos decorrentes da expectativa de resultado futuro, não absorvidos no processo de consolidação.

6 4.6 NOTA 5 APLICAÇÕES a) Apresentamos a seguir a composição da carteira por tipo de papel e prazo de vencimento. Custo Ajuste a Valor de Mercado sem vencimento e até 30 dias 31 a 90 dias de 91 a 180 dias de 181 a 360 Acima de 360 dias % % Títulos para Negociação (1) Títulos de Renda Fixa - Privados ,4% ,3% Certificado de Depósito Bancário ,9% - 0,0% Cotas de Fundo de Investimentos Não Exclusivo ,0% ,2% Cotas de Fundo de Investimentos - Exclusivos (2) ,5% ,1% Ações ,8% ,2% Certificado de Depósito Bancário ,5% ,4% Debentures ,8% ,7% Fundos de Investimentos ,4% ,4% Letras Financeiras do Tesouro ,7% ,7% Letras do Tesouro Nacional ,0% ,6% Notas do Tesouro Nacional ,3% ,9% Swap ,0% ,3% Outros ,0% ,7% Vencimento Valor de Mercado Títulos Disponíveis para Venda (1) (2) Títulos de Renda Fixa - Públicos (7) ,4% ,3% Letras Financeiras do Tesouro (7) ,4% ,3% Notas do Tesouro Nacional ,0% ,0% Impostos Diferidos Próprios 2 Participação Coligadas/Controladas Ajuste a Valor de Mercado no Patrimônio Líquido Outras Aplicações (7.316) ,1% ,4% Incentivos Fiscais (7.316) ,2% ,2% Fundos Retidos no IRB ,2% ,3% Outros ,7% ,9% Total ,0% ,0% (1) Não houve reclassificação entre as categorias de Títulos e Valores Mobiliários em 2006 e (2) Conforme Circular SUSEP nº 314 de 28/12/2005, os títulos e valores mobiliários classificados nesta categoria e os que compõem as carteiras dos Fundos Exclusivos, estão apresentados no Balanço Patrimonial, no Ativo Circulante, tendo em vista a intenção de venda da administração.

7 4.7 Custo Ajuste a Valor de Mercado sem vencimento e até 30 dias 31 a 90 dias Vencimento de 91 a 180 dias de 181 a 360 Acima de 360 dias Valor de Mercado % % Títulos para Negociação (1) ,45% ,42% Ações ,43% ,53% Certificado de Depósito Bancário ,12% ,07% Debêntures ,17% ,09% Cotas de Fundos de Investimentos ,77% ,12% Certificado de Recibo Imobiliário ,07% ,03% Cotas de Fundos de Investimentos PGBL/VGBL (2) ,43% ,84% Ações ,22% - 0,00% Certificado de Depósito Bancário ,49% ,23% Debêntures ,79% ,07% Cotas de Fundos de Investimentos ,05% ,32% Letras Financeiras do Tesouro ,63% ,53% Letras do Tesouro Nacional ,59% ,64% Notas do Banco Central ,00% ,03% Notas do Tesouro Nacional ,65% ,02% Outros ,00% - 0,00% Letras do Tesouro Nacional ,24% - 0,00% Letras Financeiras do Tesouro ,39% ,50% Notas do Tesouro Nacional ,84% ,08% Outros ,00% ,16% Títulos Disponíveis para Venda (1) (2) ,17% ,94% Ações ,03% ,01% Certificado de Depósito Bancário ,00% ,05% Cotas de Fundos de Investimentos (6.242) ,01% ,26% Letras Financeiras do Tesouro (20) ,79% ,95% Notas do Tesouro Nacional ,35% ,66% Outros ,00% 8 0,00% Títulos Mantidos até o Vencimento (1) ,15% ,45% Debêntures ,00% ,53% Notas do Tesouro Nacional ,98% ,62% Outros ,17% ,31% Ajuste de Reclassificação (3) Impostos Diferidos (8.965) Outros Ajustes (167) Ajuste a Valor de Mercado no Patrimônio Líquido Outras Aplicações (46.493) ,12% ,13% Incentivos Fiscais (46.493) ,12% ,13% Aplicações Outras Empresas não Financeiras ,12% ,07% CDI ,88% ,05% Debêntures ,33% ,07% Títulos Públicos ,91% ,95% Total ,00% ,00% (1) Não houve reclassificação entre as categorias de Títulos e Valores Mobiliários em 2006 e (2) Conforme Circular SUSEP nº 314 de 28/12/2005, os títulos e valores mobiliários classificados nesta categoria e os que compõem as carteiras dos Fundos Exclusivos, estão apresentados no Balanço Patrimonial, no Ativo Circulante, tendo em vista a intenção de venda da administração. (3) Ajuste remanescente da reclassificação de títulos disponíveis para venda para mantidos até o vencimento, em dez/2003, no valor de R$ (R$ em )

8 4.8 b) Instrumentos Financeiros Derivativos - Custo Ajuste a Valor de Mercado Vencimento Total Até 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 5 anos Swap (1.354) Termo As posições desses instrumentos financeiros têm seus valores referenciais registrados em contas de compensação e os ajustes/prêmios em contas patrimoniais. c) Valor de Mercado As demonstrações financeiras são elaboradas com base em critérios contábeis, que pressupõem a continuidade normal das operações da ITAÚ SEGUROS. O valor contábil relativo a cada instrumento financeiro, constante ou não do balanço patrimonial, quando comparado com o valor que se poderia obter na sua negociação em um mercado ativo ou, na ausência deste, com o valor presente líquido dos fluxos de caixa futuros ajustados com base na taxa de juros vigente no mercado, aproxima-se do seu correspondente valor de mercado. Para a obtenção dos valores de mercado dos Instrumentos Financeiros, são adotados os seguintes critérios: Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos, conforme regras estabelecidas através da Circular nº 314, de 28/12/2005 da SUSEP, estão registrados pelo seu valor de mercado, exceto os classificados como Mantidos até o Vencimento. Títulos públicos alocados nesta categoria têm seu valor de mercado calculado com base em taxas coletadas junto ao mercado, validadas através da comparação com informações fornecidas pela Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto (ANDIMA). Cotas de Fundos de Investimentos, pelo valor da cota na data do balanço. Ações de Companhias Abertas, quando incluídas em Aplicações, pela cotação média disponível no último pregão do mês ou, na falta desta, pela cotação mais recente em pregões anteriores, publicada no Boletim Diário de cada Bolsa.

9 4.9 NOTA 6 - INVESTIMENTOS a) Participações Societárias - E m p r e s a s Capital Social Patrimônio Líquido Lucro Líquido Quantidade de Ações/Cotas de Participação Valor Contábil do Propriedade do Itaú Seguros no Participação Investimento Capital no Ordinárias Preferenciais Cotas Votante Capital Social (%) (%) Ajustes decorrentes de Avaliação Itaú Vida e Previdência S.A ,50% 99,33% Itaú XL Seguros Corporativos S.A. (a) ,00% 50,00% (c)(d) - Enseg Engenharia de Seguros Ltda ,43% 98,43% (92) TOTAL GERAL (b) (b) (a) Investimento adquirido em 23/03/2006. Nova razão social da Itaú Seguros Corporativos S.A. em 31/08/2006. (b) O valor do investimento apresentado no Balanço Patrimonial inclui ações do IRB no montante de R$ (R$ em ). (c) Reflete a participação em outras variações do patrimônio líquido das controladas/coligadas, no valor de R$ (2). (d) O resultado de equivalência patrimonial não reflete a participação atual no resultado da coligada, por variação de participação durante o exercício. No Consolidado, refere-se a participação na coligada Três B Empreendimentos e Participações Ltda.

10 4.10 b) Outros Investimentos CONTROLADA Outros Investimentos Investimentos por Incentivos Fiscais Participações no IRB (*) Outros Provisão para Perdas TOTAL (*) Líquido de Resultado Não Realizado no montante de R$ (6.039) (6.046) (31.606) (34.101) c) Imobilizado e Diferido O Imobilizado e o Diferido estão apresentados líquidos de Depreciação e Amortização. (1) (1) IMOBILIZADO Imóveis (2) Terrenos Edificações Reavaliação dos Imóveis Próprios Bens Móveis Equipamentos de Informática Móveis Máquinas e Utensilios Veículos Outras Imobilizações Total Diferido Softwares Instalações Outros Diferidos Total (1) O saldo da reavaliação de imóveis próprios registrado no ativo é de R$ (R$ em ), e o montante apropriado ao resultado relativo à realização por depreciação foi de R$ (R$ 986 em ). (2) Inclui Imóveis Destinados a Renda Líquidos de Depreciação.

11 4.11 NOTA 7 - TRIBUTOS a) Composição das Despesas com Impostos e Contribuições Demonstramos a seguir o Imposto de Renda e Contribuição Social devidos sobre as operações do período e sobre as diferenças temporárias decorrentes de adições e exclusões: Devidos sobre Operações do Período Resultado Antes do Imposto de Renda e Contribuição Social Encargos (Imposto de Renda e Contribuição Social) às alíquotas de 25% e 9% (Nota 3j), respectivamente ( ) ( ) ( ) ( ) Acréscimos/Decréscimos aos encargos de Impostos de Renda e Contribuição Social decorrentes de: (Inclusões) Exclusões Permanentes Participações em Controladas/Coligadas Juros sobre o Capital Próprio Provisões Indedutíves e Outras (Inclusões) Exclusões Temporárias (16.030) (17.356) Provisões para Riscos de Créditos (193) 433 (25) Provisões para Tributos com Exigibilidade Suspensa (12.955) 29 (19.071) Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negociação e Instrumentos Financeiros Derivativos - - (14.589) (5.161) Atualização de Depósitos Judiciais Provisões para Contingências Trabalhistas, Cíveis e Outras (752) (3.508) (14.952) (Constituição) / Compensação de Prejuízos Fiscais e Base Negativa de CS (5.863) Despesa com Imposto de Renda e Contribuição Social (60.368) (5.085) ( ) ( ) (Despesas)/Receitas de Tributos Diferidos (24.832) Provisões para Imposto de Renda / Contribuição Social - Ativa (10.423) (28.513) Provisões para Imposto de Renda / Contribuição Social - Passiva (14.409) Total de Imposto de Renda e Contribuição Social (85.200) ( ) ( ) Imposto de Renda (62.370) ( ) ( ) Contribuição Social (22.830) (49.024) (37.295)

12 4.12 b) Créditos Tributários e Previdenciários I - O Saldo de Créditos Tributários (impostos de Renda e Contribuição Social) está representado por: Refletida no Resultado Prejuízo Fiscal e Base Negativa Diferenças Temporárias: Provisão para Obrigações Legais - Fiscais (*) Provisão para Ações Cíveis (*) Provisões Trabalhistas (*) Provisão para Riscos de Crédito Outros Refletida no Patrimônio Líquido - Ajustes a Valor de Mercado de Títulos Disponíveis para Venda Total Realização /Reversão Constituição (13.700) (6.300) (7.400) (5.524) (821) (1.055) (36) (13.736) Prejuízo Fiscal e Base Negativa de Contribuição Social Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa Ágio na Aquisição de Investimento Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias (*) Provisão para Passivos Contingentes (*) Ações Cíveis Processos Trabalhistas Fiscais e Previdenciárias Outros Total Refletido no Resultado Contribuição Social a Compensar Decorrente da Opção prevista no artigo 8º da Medida Provisória nº , de 24/08/2001. Realização /Reversão Constituição (20.867) (992) (21.300) (5.304) (2.613) (2.691) (11.189) (59.652) (4.296) (*) A realização dos créditos tributários, da Controladora e Consolidado, de Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias e Provisão para Passivos Contingentes depende da evolução processual da lide, com realização efetiva do crédito quando do seu trânsito em julgado. Para os demais créditos, a expectativa de realização é de até 5 anos. II - Em não existem Créditos Tributários não contabilizados na Controladora, no Consolidado totalizam R$ (R$ em ).

13 4.13 c) Provisões para Tributos Diferidos A movimentação das Provisões para Tributos Diferidos está representada por: Realização / Reversão Constituição Refletida no Resultado 37 (4) Reserva de Reavaliação 37 (4) - 33 Tributação sobre atualização de Depósitos Judiciais Total 37 (4) Realização / Reversão Constituição Refletida no Resultado (14.918) Impostos sobre Atualização Líquida de Depósitos Judiciais Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negociação e Instrumentos Financeiros Derivativos (14.583) Outros (335) Refletida no Patrimônio Líquido - Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponíveis para Venda (Nota 4b) (17.430) (1.441) Total (32.348)

14 4.14 d) Provisão para Passivos Contingentes - Contingências Fiscais I - O saldo da Provisão para Contingências Fiscais está representado por: Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias (Item II) Provisão para Contingências Fiscais Total ( ) ( ) (17.893) (48.823) ( ) ( ) II - Movimentação das Obrigações Legais Saldo Inicial Movimentação do Período Refletida no Resultado Encargos sobre Tributos Constituição Líquida Baixas por Reversão (1) Baixas por Pagamento Saldo Final (2) ( ) ( ) (29.310) (90.957) (98.721) ( ) (55.934) (75.923) ( ) ( ) (1) Reversões referem-se a decisão do Recurso Extraordinário que julgou inconstitucional o parágrafo 1º do art. 3º da Lei 9.718/1998, afastando, assim, a incidência de PIS e Cofins sobre receitas financeiras, mantendo tal incidência somente sobre o faturamento e a decisão do Recurso Extraordinário que declarou inconstituicional a incidência do ICMS pelo Fisco Paulista nas operações de alienação de salvados de sinistros realizadas pela empresa. (2) As provisões constituídas referem-se basicamente à discussão da COFINS Lei nº 9.718/1998 R$ requerendo a isenção da contribuição com base na L.C. nº 70/1991, e ao INSS R$ que questiona a L.C. nº 84/1996 e artigo 22 da Lei nº 8.212/1991. III - Movimentação dos Depósitos em Garantia Saldo Inicial Apropriação de Rendas Depósitos Efetuados Saldo Final

15 4.15 NOTA 8 PROVISÕES TÉCNICAS E DESPESAS DE COMERCIALIZAÇÃO DIFERIDAS a) Saldos dos Principais Grupos de Ramos - Controladora Automóvel Patrimonial (1) Pessoas (2) Responsabilidade Transportes Demais Ramos Provisões Técnicas Provisão de Prêmios não Ganhos Sinistros a Líquidar Prov de Sin. Ocor. mas não Avisados Desp. de Comercialização Diferidas (1) Inclui Incêndio, Lucros Cessantes, Compreensivo Residencial, Riscos de Engenharia e Riscos Diversos. As Provisões: Matemática de Benefícios a Conceder; de Excedente Financeiro; de Eventos Ocorridos mas não Avisados e de Benefícios a Regularizar e as Outras Provisões, referem-se ao ramo de Vida Individual. A Provisão de Insuficiência de Prêmios é calculada com base em estudo atuarial e refere-se a produto não mais comercializado do ramo de Vida em Grupo. (2) Inclui Vida em Grupo e Acidentes Pessoais. b) Garantias - Controladora Os valores dos bens e direitos vinculados à SUSEP em cobertura das provisões técnicas estão demonstrados no quadro abaixo: Total Ramos Elementares e Vida em Grupo (1) Vida com cobertura de Sobrevivencia Total das Provisões Técnicas (-) Fundos e Reservas Retidas IRB (2.886) (2.730) (-) Depósito Judiciais (14.969) (11.171) (-) Direitos Creditórios (2) ( ) ( ) Montante a ser garantido Títulos Públicos Cotas de Fundos de Investimento - Renda Fixa / Multi Índice Garantias das Provisões Técnicas Cobertura Excedente (1) Considera Provisão de Prêmios não Ganhos de Riscos Vigentes e não Emitidos (PPNG-RVNE), no montante de R$ em A provisão em 2005 no valor de R$ foi classificada em contas de compensação. (2) Apurado com base na rubrica Prêmios a Receber, líquido das parcelas cedidas em cosseguro e resseguro conforme Resolução CNSP 98/2002.

16 4.16 c) Principais ramos das provisões técnicas e das despesas de comercialização diferidas - Consolidado RAMOS Provisões Técnicas de Seguros Sinistros a Liquidar Provisão de Sinistros Ocorridos mas não Despesas de Comercialização Avisados Diferidas Patrimonial Responsabilidades Automóvel Transportes Pessoas DPVAT Saúde Demais VGBL Total

17 4.17 d) Movimentação das Provisões Técnicas de Previdência Complementar - Consolidado CIRCULANTE SALDOS EM SALDOS EM CONSTITUIÇÕES REVERSÕES ATUALIZAÇÕES 01/01/ ( ) PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR ( ) Riscos não Expirados (1.120) Oscilação de Riscos - PRI Benefícios Concedidos - PRI Benefícios a Regularizar (2.745) Eventos Ocorridos mas não Avisados - IBNR (1.599) Outras Provisões (Provisão de Resgates ou Outros Valores a Regularizar) ( ) EXIGÍVEL A LONGO PRAZO ( ) PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR ( ) Benefícios a Conceder ( ) Oscilação de Riscos (457) Benefícios Concedidos (12.547) Insuficiência de Contribuição (*) (464) Excedente Financeiro (57.620) Outras Provisões (Provisão de Oscilação Financeira) (4.351) Total (*) Utilizada a tábua biométrica AT 2000 Básica ( )

18 4.18 e) Movimentação das Provisões Técnicas de Capitalização - Consolidado Saldo em Saldo em CONSTITUIÇÕES REVERSÕES ATUALIZAÇÕES Provisão para Resgates ( ) (1.096) Provisão para Sorteio (39.087) Outras Provisões (27.060) Total ( ) f) Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - Consolidado Os valores dos bens e direitos vinculados à SUSEP em cobertura das provisões técnicas estão demonstrados no quadro abaixo: Ramos Elementares e Vida em Grupo (1) Ramos Elementares e Vida em Grupo - Seguro Saúde Vida com Cobertura de Sobrevivência Previdência Complementar Capitalização Total das Provisões Técnicas (-) Fundos e Reservas Retidas IRB (3.036) (2.730) (-) Depósito Judiciais (14.969) (11.171) (-) Direitos Creditórios (2) ( ) ( ) Montante a ser Garantido Títulos Públicos Cotas de Fundos de Investimento - Renda Fixa / Multi Índice Cotas de Fundos de Investimento - Títulos Públicos Cotas de Fundos de Investimento - Renda Fixa Especialmente Constiuído - PGBL / VGBL Garantias das Provisões Técnicas Cobertura Excedente (1) Considera Provisão de Prêmios não Ganhos de Riscos Vigentes e não Emitidos (PPNG-RVNE), no montante de R$ em A provisão em 2005 no valor de R$ foi classificada em contas de compensação. (2) Apurado com base na rubrica Prêmios a Receber, líquido das parcelas cedidas em cosseguro e resseguro conforme Resolução CNSP 98/2002. NOTA 9 ATIVOS E PASSIVOS CONTINGENTES E OBRIGAÇÕES LEGAIS FISCAIS E PREVIDENCIÁRIAS A ITAÚ SEGUROS e suas controladas, na execução de suas atividades normais, encontram-se envolvidas em contingências conforme segue: a) Ativos Contingentes: no exercício de, não foram reconhecidos ativos contingentes e não existem processos classificados como prováveis de realização. b) Passivos Contingentes: - Contingências classificadas como prováveis: são reconhecidas contabilmente e estão representadas por: Ações Cíveis relacionadas à contratação de seguro, principalmente recusa de proposta, cancelamento de seguro e revisão do valor do prêmio; Ações Trabalhistas que buscam a recuperação de pretensos direitos trabalhistas, relativos à legislação trabalhista específica da categoria profissional tais como horas extras, equiparação salarial, reintegração, adicional de transferência, complemento de aposentadoria e outros; Fiscais e Previdenciárias representadas principalmente por processos administrativos de tributos federais e municipais. Abaixo demonstramos a movimentação das respectivas provisões para passivos contingentes e os saldos dos respectivos depósitos em garantia de recursos:

19 4.19 Fiscais e Cíveis Trabalhistas Previdenciárias Outros Total Saldo Inicial (10.022) (3.731) (15.946) - (29.699) Movimentação do Período Refletida no Resultado (4.289) (1.789) (1.947) - (8.025) Atualização/Encargos - - (688) - (688) Constituição / (Reversão) (4.289) (1.789) (1.259) - (7.337) Baixas por Pagamento Saldo Final (9.119) (4.079) (17.893) - (31.091) Depósitos em Garantia de Recursos Fiscais e Cíveis Trabalhistas Previdenciárias Outros Total Saldo Inicial (21.957) (17.485) (45.020) - (84.462) Movimentação do Período Refletida no Resultado (5.884) (5.206) (3.803) (1.306) (16.199) Atualização/Encargos - - (6.477) - (6.477) Constituição / (Reversão) (5.884) (5.206) (1.306) (9.722) Baixas por Pagamento Saldo Final (19.931) (14.727) (48.823) (1.306) (84.787) Depósitos em Garantia de Recursos Contingências classificadas como possíveis: não são reconhecidas contabilmente e estão compostas por: Processos Cíveis de R$ na ITAÚ SEGUROS e R$ no ITAÚ SEGUROS relativos à contratação de seguros, principalmente recusa de proposta, cancelamento de seguro e revisão do valor do prêmio; e Processos Fiscais e Previdenciários de R$ na ITAÚ SEGUROS e R$ no ITAÚ SEGUROS relativos basicamente a auto de infração correspondente a IRPJ e CSLL sobre perda de capital na extinção de empresas controladas. Em garantia de recursos voluntários relativos a processos de passivos contingentes está depositado o montante de R$ na ITAÚ SEGUROS e R$ no ITAÚ SEGUROS e estão arrolados bens do Ativo Permanente no montante de R$ na ITAÚ SEGUROS e R$ no ITAÚ SEGUROS representados basicamente por Investimentos, de acordo com o artigo 32 da Lei /02. c) Obrigações Legais Fiscais e Previdenciárias: passivos constituídos pelo valor integral em discussão conforme abaixo: Probabilidade de Perda Provável Possível Remota Total(*) (*) As informações relativas a esses passivos estão apresentadas na nota 7d. Em 31/03/2006 passaram a ser reconhecidas por regime de competência as receitas referentes à atualização dos depósitos em garantia e as despesas com atualização dos exigíveis correspondentes, o que produziu um acréscimo no resultado líquido dos impostos de R$ A ITAÚ SEGUROS e suas controladas, com base na opinião de seus assessores legais, não estão envolvidas em quaisquer outros processos administrativos ou judiciais, que possam afetar significativamente os resultados de suas operações. A avaliação conjunta do total de provisões existentes para todos os passivos contingentes e obrigações legais, constituídas mediante a utilização de modelos estatísticos para as causas de pequeno valor e avaliação individual de assessores legais internos e externos para as demais causas, mostra a suficiência dos montantes provisionados segundo as regras da Deliberação CVM nº 489, de 03/10/2005. A adaptação à nova regulamentação acima mencionada não produziu efeitos no resultado e no patrimônio líquido.

20 4.20 NOTA 10 PATRIMÔNIO LÍQUIDO - a) Capital Social O Capital Social está representado por ações escriturais, sem valor nominal, sendo ordinárias e preferenciais. As ações preferenciais têm direito a participação diferenciada na distribuição de lucros e dividendos. b) Dividendos Os acionistas têm direito a um dividendo mínimo obrigatório de 25% do Lucro Líquido, ajustado conforme disposto na Lei das Sociedades por Ações. Lucro Líquido Reserva Legal (5%) Base de Cálculo do Dividendo Dividendo Mínimo Obrigatório (25%) Em reunião de Diretoria de 27/12/2006, foi deliberado pagamento de Juros sobre Capital Próprio no montante de R$ A Companhia provisionou Dividendos no montante de R$ c) Reservas de Capital, de Reavaliação e de Lucros Reservas de Capital Opções de Incentivos Fiscais Artigo 2º da Lei nº 8.200/ Reservas de Reavaliação Imóveis Próprios Reservas de Lucros (1) Legal Especial (2) Outras (1) No Consolidado é eliminado o Lucro Não Realizado da Controladora em operações com ligadas. (2) A Reserva Especial tem como objetivo formar recursos destinados ao exercício do direito de subscrição em aumentos de capital das empresas participadas, aumentos de capital e pagamento de dividendos intermediários.

21 4.21 NOTA 11 PATRIMÔNIO LÍQUIDO AJUSTADO E MARGEM DE SOLVÊNCIA - São calculados de acordo com as Resoluções CNSP nºs 85/2002 e 55/2001, respectivamente, conforme demonstrados abaixo: Patrimônio Líquido (-) Participação em empresas Financeiras ou Equiparadas (100%) (-) Participação em empresas não Financeiras (50%) (-) Despesas Antecipadas (-) Créditos Tributários (Prejuízo Fiscal e Base Negativa) (-) Ativo Diferido Patrimônio Líquido Ajustado Patrimônio Líquido Ajustado Prêmio Retido Anual Médio (12 meses) Sinistro Retido Anual Médio (36 meses) Margem de Solvência Suficiência da Margem de Solvência NOTA 12 PRÊMIOS, SINISTROS E COMISSÕES DOS PRINCIPAIS RAMOS DE ATUAÇÃO Grupos de Ramos Prêmios Ganhos - PG Sinistros Retidos / PG (%) Comercialização / PG (%) Automóvel ,1 67,6 20,1 20,8 Patrimonial (1) ,9 53,9 44,8 28,6 Pessoas (2) ,9 29,0 30,1 34,9 Transportes ,9 58,6 16,8 19,6 Responsabilidades ,9 28,5 16,9 16,2 Demais Ramos ,2 42,0 11,7 10,1 Total ,0 55,5 26,4 24,0 (1) Inclui Incêndio, Lucros Cessantes, Compreensivo Residencial, Riscos de Engenharia e Riscos Diversos. (2) Inclui Vida em Grupo e Acidentes Pessoais. Grupos de Ramos Prêmios Ganhos - PG Sinistros Retidos / PG (%) Comercialização / PG (%) Automóvel ,4 68,0 19,3 19,9 Pessoas (2) ,9 39,8 11,5 7,9 Patrimonial (1) ,5 30,2 39,1 28,0 VGBL ,3 0,9 5,7 (18,4) DPVAT ,3 70,5 0,7 1,0 Transportes ,8 58,4 16,5 19,5 Saúde Individual ,6 217,0 0,2 0,2 Responsabilidades ,2 29,3 16,5 16,2 Saúde Grupal ,3 158,8 - - Demais Ramos ,3 31,4 11,7 13,7 Total ,2 55,5 19,2 15,3 (1) Inclui Incêndio, Lucros Cessantes, Compreensivo Residencial, Riscos de Engenharia e Riscos Diversos. (2) Inclui Vida em Grupo e Acidentes Pessoais.

22 4.22 NOTA 13 DETALHAMENTO DE CONTAS a) Títulos e Créditos a Receber Titulos e Créditos a Receber Juros Sobre o Capital Próprio a Receber Outros Créditos Tributários e Previdenciários (*) Imposto de Renda Contribuição Social Contribuição Social a Compensar - MP nº de 24/08/2001 (Nota 7bI) Outros Impostos e Contribuições Depósitos Judiciais e Fiscais Recursos de Obrigações Legais (Nota 7d III) Recursos Fiscais e Previdenciários (Nota 9) Recursos de Ações Cíveis (Nota 9) Recursos Trabalhistas (Nota 9) Outros Créditos Serviços Prestados a Receber Negociação e Intermediação de Valores Outros Total (*) Correspondem basicamente a antecipações dos respectivos tributos, passíveis de compensação. b) Despesas Antecipadas As Despesas Antecipadas na Controladora totalizam R$ (R$ em ). As Despesas Operacionais referem-se aos custos com contratos de resseguro não proporcional, aquisições de carteiras e de produtos do ramo Vida em Grupo e as Administrativas referem-se basicamente a despesas de marketing. As Despesas Antecipadas no Consolidado totalizam R$ (R$ em ) referem-se as mesmas despesas da Controladora. c) Obrigações a Pagar As Obrigações a Pagar na Controladora e no Consolidado referem-se basicamente a Dividendos a Pagar.

23 4.23 d) Outras Receitas Operacionais - Seguros, Previdência e Capitalização Operações de Seguros Custo de Apólice Administração Seguro Habitacional Outras Receitas Operações de Previdência Gestão de Fundos de Aplicações Financeiras Taxa de Saída Outras Receitas Operações de Capitalização Com Resgate Antecipado de Títulos de Capitalização a Prazo Com Resgate Antecipado de Títulos de Capitalização a Vista Total e) Outras Despesas Operacionais - Seguros, Previdência e Capitalização Operações de Seguros ( ) ( ) ( ) ( ) Operações de Resseguro não Proporcional (33.156) (27.906) (33.156) (27.906) Inspeção de Riscos (15.288) (12.722) (15.421) (12.722) Despesas com Dispositivo Antifurto (14.020) (16.044) (14.020) (16.044) Despesas com Contratos e Apólices (11.170) (10.518) (11.170) (10.518) Despesas de Cobrança (9.794) (9.767) (13.931) (11.761) Acordo de Cooperação (8.243) Serviços de Parceria (2.550) (6.754) (2.550) (6.754) INSS sobre Comissões (1.966) (2.305) (1.966) (2.305) Lucros Atribuídos (1.572) (2.579) (1.572) (2.579) Transferência de Carteira/Produtos (1.300) (1.300) (1.300) (1.300) Seguros Premiados (1.613) (1.757) - - Provisão para Riscos de Créditos Duvidosos (1.247) (1.572) 713 Contingências Cíveis de Seguros (2.585) (4.264) (2.585) (5.211) Outras Despesas (9.550) (8.338) (14.825) (10.196) Operações de Previdência - - (298) (218) Despesas de Cobrança - - (298) (218) Total ( ) ( ) ( ) ( ) f) Despesas Administrativas Pessoal Próprio ( ) ( ) ( ) ( ) Localização e Funcionamento (52.650) (61.023) (34.163) (36.820) Convênio de Rateio de Custos Comuns (34.112) (35.343) ( ) ( ) Serviços de Terceiros (27.594) (23.718) (71.800) (66.401) Publicidade e Propaganda Institucional (14.850) (22.103) (20.394) (28.559) Administrativas Diversas (3.404) (7.549) (46.022) (47.076) Contribuições e Doações - - (14.464) (9.806) Total ( ) ( ) ( ) ( ) g) Despesas com Tributos COFINS (*) (49.895) (55.410) (45.345) PIS (*) (8.109) (8) - Demais Tributos (2.982) ( ) ( ) Total (60.986) ( ) ( ) (*) As Reversões das despesas com COFINS e PIS referem-se ao julgamento final da discussão judicial do alargamento da base de cálculo imposta pela Lei 9.718/1998, sendo as despesas referentes a COFINS e PIS em de R$ e R$ 6.716, respectivamente.

24 4.24 h) Receitas Financeiras 01/01 01/01 01/01 01/01 Quotas de Fundos de Investimentos Atualização de Depósitos Judiciais Com Operações de Seguros Títulos de Renda Fixa Títulos de Renda Variável Atualização Monetária de Créditos Tributários Outras Receitas Total i) Despesas Financeiras 01/01 01/01 01/01 01/01 Atualização Monetária sobre Tributos (55.716) (6.819) (81.057) (10.043) CPMF (11.580) (9.625) (46.840) (38.614) Com Operações de Seguros (8.985) (9.824) (9.034) (10.465) Convênio DPVAT (8.625) (2.783) (15.906) (5.808) Excedente Financeiro, Atualização e Juros de Provisões Técnicas - - ( ) ( ) Outras Despesas (389) (996) (24.349) (18.481) Total (85.295) (30.047) ( ) ( )