PÉROLA FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS (CNPJ nº / ) (ADMINISTRADO PELA SOCOPA SOCIEDADE CORRETORA PAULISTA S/A)

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1 PÉROLA FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS (CNPJ nº / ) (ADMINISTRADO PELA SOCOPA SOCIEDADE CORRETORA PAULISTA S/A) DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE AGOSTO DE 2014

2 PÉROLA FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS (ADMINISTRADO PELA SOCOPA - SOCIEDADE CORRETORA PAULISTA S/A) DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE AGOSTO DE 2014 CONTEÚDO Balanço patrimonial 4 Demonstração do resultado 5 Demonstração das mutações do patrimônio líquido 6 Demonstração dos fluxos de caixa 7 Notas explicativas às demonstrações financeiras 8-11

3 Pérola Fundo de Investimento em Direitos Creditórios CNPJ nº / (Administrado pela SOCOPA - Sociedade Corretora Paulista S.A. - CNPJ / ) Balanço patrimonial em 30 de agosto de 2014 (Em milhares de Reais) ATIVO % sobre patrimônio 31/08/2014 líquido Disponibilidades 4 1,24 Banco conta movimento 4 1,24 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez ,93 Notas do Tesouro nacional - NTN- B ,93 Direitos Creditórios sem Aquisição Substancial dos Riscos e Benefícios ,94 Direitos creditórios a vencer ,07 Direitos creditórios vencidos 6 1,86 (-) Provisão para perdas na recuperação - - TOTAL DO ATIVO ,11 PASSIVO Passivo Circulante 10 3,11 Direitos creditórios a Liquidar 1 0,31 Taxa de Administração 6 1,86 Taxa de custódia 2 0,62 Outros 1 0,31 PATRIMONIO LIQUIDO ,00 Total de 7, cotas seniores a R$ , ,04 Total de 18, cotas subordinada a R$6.392, ,96 TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,11 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras 2

4 Pérola Fundo de Investimento em Direitos Creditórios CNPJ nº / (Administrado pela SOCOPA - Sociedade Corretora Paulista S.A. - CNPJ / ) Demonstrações do resultado em 30 de agosto de 2014 (Em milhares de Reais) Composição do resultado exercício/período 31/08/2014 Direitos Creditórios sem Aquisição Substancial dos Riscos e Benefícios 2 Rendimentos de direitos creditorios 2 Provisao por redução no valor de recuperação - Títulos Privados de Renda Fixa 2 Rendas de aplicações interfinanceiras de liquidez 2 Demais despesas (34) Taxa de custodia (3) Taxa de administração (8) Taxa de gestão (2) Desdesas com ranking (5) Desdesas de serviço do sistema financeiro (3) Despesa com consultoria (9) Outras despesas (4) Resultado do exercício/período (30) As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras 3

5 Pérola Fundo de Investimento em Direitos Creditórios CNPJ nº / (Administrado pela SOCOPA - Sociedade Corretora Paulista S.A. - CNPJ / ) Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido em 30 de agosto de 2014 (Em milhares de Reais) 31/08/2014 PATRIMÔNIO LÍQUIDO NO INÍCIO DO EXERCÍCIO/PERÍODO - RESULTADO DO EXERCÍCIO/PERÍODO (30) Cotas Emitidas Cotas subordinadas 18, Cotas seniores 7, Acréscimo decorrente da movimentação de cotas 352 PATRIMÔNIO LÍQUIDO NO FINAL DO EXERCÍCIO/PERÍODO 322 Total de 7, cotas seniores a R$ , Total de 18, cotas subordinada a R$6.392, As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras 4

6 Pérola Fundo de Investimento em Direitos Creditórios CNPJ nº / (Administrado pela SOCOPA - Sociedade Corretora Paulista S.A. - CNPJ / ) Demonstrações dos fluxos de caixa em 30 de agosto de 2014 (Em milhares de Reais) 31/08/2013 Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais Resultado Líquido do Exercício/Período (30) Ajustes para reconciliar o lucro líquido com o fluxo de caixa Rendimento dos Direitos Creditórios - Ajuste a Valor Justo de TVM - Rendimentos de TVM - Redução ao Valor de Realização de Direitos Creditórios - Taxa de administração não liquidada 6 Taxa de custódia não liquidada 2 Taxa de gestão não liquidada - Resultado Líquido Ajustado (22) Aumento/Redução em títulos e valores mobiliários - Aumento/Redução em direitos creditórios (193) Aumento/Redução em outros valores a receber - Aumento em outros valores a pagar 2 Caixa Líquido Consumido nas Atividades Operacionais (192) Cotas Seniores Emitidas 200 Cotas Seniores Amortizadas/Resgatadas - Cotas Subordinadas Emitidas 152 Cotas Subordinadas Amortizadas/Resgatadas - Caixa Líquido Gerado nas Atividades de Financiamento 352 Aumento no Caixa e Equivalentes de Caixa 138 Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do Exercício/Período - Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Exercício/Período 138 Aumento no Caixa e Equivalentes de Caixa 138 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras 3

7 PÉROLA FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS (Administrado pela SOCOPA - Sociedade Corretora Paulista S.A.) NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE AGOSTO DE 2014 (Em milhares de Reais) 1. CONTEXTO OPERACIONAL O Pérola Fundo de Investimento em Direitos Creditórios iniciou suas atividades em 11 de julho de 2014 e foi constituído sob a forma de condomínio fechado, com prazo de duração indeterminado. O objetivo do Fundo é proporcionar aos cotistas a valorização de suas Cotas, proporcionando rentabilidade diferenciada se comparado aos instrumentos de renda fixa tradicionais, através da aplicação dos recursos do Fundo, preponderantemente, na aquisição de Direitos Creditórios. A Política de Investimento tem como foco a aquisição de Direitos Creditórios a vencer, com prazo sempre inferior ao prazo de duração do Fundo, originários de operações de mútuo ou financiamento, bem como qualquer outra modalidade de crédito, realizadas por instituições financeiras, outras sociedades ou pessoas físicas, sediadas ou residentes no Brasil. As aplicações realizadas no Fundo não contam com garantia do Cedente, da Administradora, do Custodiante ou de suas partes relacionadas, nem do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Não obstante a diligência da Administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, não há garantia de eliminação dos riscos relacionados ao Fundo e podem colocar em risco o patrimônio deste, pelas características dos ativos que o compõem, os quais o sujeitam às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerente a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. APRESENTAÇÃO E ELABORAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS As demonstrações financeiras do Fundo foram elaboradas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento em direitos creditórios, que são definidas pela Instrução Normativa CVM nº 489, de 14 de janeiro de 2011 e pelas demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos 8

8 e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Dessa forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão vir a ser diferentes dos estimados. 3. DESCRIÇÃO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS a) Apuração dos resultados As receitas e despesas são apropriadas de acordo com o regime de competência. b) Aplicações interfinanceiras de liquidez São operações de compra com compromisso de revenda com vencimento em data futura, anterior ou igual à do vencimento dos títulos objeto da operação, valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociação da operação. c) Títulos e valores mobiliários Os títulos e valores mobiliários são classificados, quando aplicável, em duas categorias especificas de acordo com a intenção de negociação, atendendo aos seguintes critérios para contabilização: i. Títulos para negociação Incluem os títulos e valores mobiliários adquiridos com o objetivo de serem negociados frequentemente e de forma ativa, sendo contabilizados pelo valor de mercado, em que as perdas e os ganhos realizados e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado; ii. Títulos até o vencimento Incluem os títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os quais haja a intenção e a capacidade financeira para mantê-los até o vencimento, sendo contabilizados ao custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos intrínsecos. d) Direitos creditórios Os direitos creditórios são adquiridos utilizando-se uma taxa compatível com o mercado para o setor e classificados em operações com aquisição substancial dos riscos e benefícios ou operações sem aquisição substancial dos riscos e benefícios. A metodologia utilizada para classificação dos direitos creditórios leva em consideração o nível de exposição do Fundo à variação no fluxo de caixa esperado associado ao direito creditório objeto da operação. Quando a exposição 9

9 à variação no fluxo de caixa esperado associado ao direito creditório objeto da operação for relevante, presume-se que o Fundo adquire substancialmente todos os riscos e benefícios de propriedade do direito creditório. O Fundo não está substancialmente exposto à variação do fluxo de caixa esperado associado ao direito creditório quando o cedente ou parte relacionada, em relação à operação de cessão, assumir obrigação não formalizada ou quando garantir, por qualquer outra forma, compensar as perdas de crédito associadas ao direito creditório objeto da operação, inclusive com a aquisição de cotas subordinadas do Fundo em montante igual ou superior às perdas esperadas associadas ao direito creditório. e) Provisão para perdas por redução no valor de recuperação A administradora do Fundo utiliza uma metodologia estatística, a fim de atender à Instrução CVM n 489. Os critérios adotados na constituição de provisões para perdas se aplicam de forma distinta para cada modalidade de FIDC. Dessa forma, cada FIDC será classificado em uma modalidade e depois sua carteira será avaliada com relação ao tratamento a ser dado aos direitos creditórios, se com base individual ou coletiva. O Fundo foi classificado na modalidade de FIDC multicedente e multisacado, ou seja, cuja carteira de direitos creditórios é composta essencialmente por recebíveis comerciais, geralmente com garantia de pelo menos 100%, cedidos por mais de um credor e devidos por mais de um sacado; Nesta modalidade, a administradora realiza o provisionamento de acordo com a faixa de atraso dos direitos creditórios e percentual definido pelo histórico de inadimplência dos FIDC multicedente e multisacado, com ajustes na expectativa de inadimplência de acordo com a região geográfica de atuação do FIDC, conforme demonstrado a seguir: Provisionamento Faixa A Faixa B Faixa C Faixa D Faixa E Faixa F Dias em atraso Sem atraso Até a a a 120 Mais de 120 Base de provisionamento 0,00% 0,45% 11,82% 28,95% 51,25% 100,00% Norte 0,00% 0,73% 19,11% 46,79% 82,82% 100,00% Nordeste 0,00% 0,52% 13,55% 33,17% 58,72% 100,00% Sudeste 0,00% 0,45% 11,82% 28,95% 51,25% 100,00% Centro-Oeste 0,00% 0,45% 11,82% 28,95% 51,25% 100,00% Sul 0,00% 0,48% 12,59% 30,83% 54,57% 100,00% A revisão no apreçamento dos direitos creditórios será feita pelo administrador, mediante fatos apresentados pelo gestor do fundo em questão ou diante de informações relevantes que alterem de forma concreta a expectativa de recebimento do direito creditório. 10

10 Cabe destacar que a precificação e o provisionamento de operações de crédito estão sujeitas a desvios e eventos atípicos que fogem do padrão de previsibilidade dos modelos estatísticos. Nesse contexto, para mitigar os riscos de perdas significativamente acima dos percentuais provisionados, a administradora mantém um controle contínuo da efetividade de seus modelos de provisionamento. 4. LEGISLAÇÃO TRIBUTÁRIA (a) Imposto de renda Os rendimentos auferidos estarão sujeitos ao imposto de renda retido na fonte às seguintes alíquotas, de acordo com o prazo de aplicação contado entre a data de aplicação e a data do resgate: 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias; 20% em aplicações com prazo de 181 a 360 dias; 17,5% em aplicações com prazo de 361 a 720 dias; 15% em aplicações com prazo superior a 720 dias. A regra tributária acima descrita não se aplica aos cotistas sujeitos às regras de tributação específicas, na forma da legislação em vigor. (b) IOF (Decreto 6.306, de 14 de dezembro de 2007) O artigo 32 do Decreto 6.306/07 determina a incidência do IOF sobre o valor de resgate, à alíquota de 1% ao dia sobre o valor do resgate, limitado ao percentual de rendimento da operação, em função do prazo de aplicação. Esse limite percentual decresce à medida que aumenta o número de dias corridos entre a aplicação e o resgate de cotas, conforme tabela anexa ao Decreto 6.306/07. Para os resgates/amortizações efetuados a partir do trigésimo dia da data de aplicação, não há cobrança desse IOF. Contador: Gerson Luiz Mendes de Brito CRC-1SP /O-0 Diretor responsável Daniel Doll Lemos 11