ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S.A.

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1 ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S.A. (BOVESPA:UGPA4/NYSE: UGP) INFORMAÇÕES E RESULTADOS DO TERCEIRO TRIMESTRE DE 2004 (São Paulo, Brasil, 03 de novembro de 2004) A CONQUISTA DE NOVOS CLIENTES, O CRESCIMENTO DA ECONOMIA BRASILEIRA E A RECUPERAÇÃO DOS PREÇOS DAS COMMODITIES PETROQUÍMICAS LEVARAM A ULTRAPAR A APRESENTAR EXPRESSIVO CRESCIMENTO DE EBITDA! EBITDA DA ULTRAPAR ATINGE R$ 219,6 MILHÕES, UM CRESCIMENTO DE 53% EM RELAÇÃO AO MESMO PERÍODO DE 2003! LUCRO LÍQUIDO ATINGE R$ 129,5 MILHÕES, CRESCIMENTO DE 71% EM RELAÇÃO AO 3T03! NO ACUMULADO DE 2004, O EBITDA E O LUCRO LÍQUIDO APRESENTARAM UM CRESCIMENTO DE 43% E 63%, RESPECTIVAMENTE, QUANDO COMPARADOS AO MESMO PERÍODO DO ANO ANTERIOR Este terceiro trimestre traz a Ultrapar em um novo patamar de resultados. A maior parte dos benefícios das aquisições ocorridas em 2003 já foi incorporada e nosso foco agora está na viabilização de novos projetos para crescimento futuro, onde incluímos uma nova planta de especialidades químicas, acesso a eteno a preços competitivos, oportunidades em infra-estrutura logística, entre outros. Adicionalmente, a conclusão de um novo acordo dos acionistas controladores reflete o comprometimento com a boa governança, com o aprimoramento constante da gestão profissional e com o crescimento da companhia. Paulo G. A. Cunha CEO Ultrapar Participações S.A. UGPA4 = R$ 45,99 / ações UGP = US$ 15,95 / ADR (30/09/04)

2 Resumo do 3º Trimestre de 2004 A Ultrapar, empresa com atuação nos setores de distribuição de GLP (Ultragaz), químico (Oxiteno) e também de logística de produtos químicos e combustíveis (Ultracargo), apresentou os seguintes resultados no terceiro trimestre de 2004: Dados Econômico Financeiros Consolidado Ultrapar 3T04 3T03 2T04 3T04x3T03 3T04x2T04 9M04 9M03 9M04x9M03 Receita Líquida % 11% % Lucro Bruto % 12% % Lucro Operacional % 17% % EBITDA % 13% % Lucro Líquido % 16% % Lucro por 1000 ações 1,86 1,09 1,61 71% 16% 4,37 2,69 63% Valores em R$ milhões (exceto LPA) Dados Operacionais Ultragaz 3T04 3T03 2T04 3T04x3T03 3T04x2T04 9M04 9M03 9M04x9M03 Volume Total (mil tons) % 1% % Envasado % 0% % Granel % 3% % Dados Operacionais Oxiteno 3T04 3T03 2T04 3T04x3T03 3T04x2T04 9M04 9M03 9M04x9M03 Volume Total (mil tons) % 29% % Vendas no Brasil % 18% % Vendas no Mercado Externo % 50% (2%) Dados Operacionais Ultracargo 3T04 3T03 2T04 3T04x3T03 3T04x2T04 9M04 9M03 9M04x9M03 Armazenagem efetiva (mil m 3 ) % 2% % Armazenagem efetiva (mil m 2 ) 1 9,1 6,6 7,0 38% 25% 7,1 4,8 48% Quilômetros rodados (milhões) 13,2 12,9 12,4 2% 7% 37,2 37,3-1 Média mensal - 2 -

3 Destaques! Novo acordo de acionistas da Ultra S.A Os acionistas de Ultra S.A, controladora da Ultrapar, assinaram um novo acordo de acionistas visando, fundamentalmente, a manutenção de um bloco de controle definido e estável na Ultrapar, a continuidade do processo de administração profissional e o aprimoramento dos seus princípios de governança corporativa ( Acordo de Acionistas 2004 ). O Acordo de Acionistas 2004 estabelece, entre outros, (i) princípios para decisões, e (ii) mecanismos de liquidez para ações de Ultra S.A. O prazo de vigência deste acordo é de cinco anos a contar de 16 de dezembro de A Ultrapar no Cenário Macroeconômico A economia brasileira tem apresentado, desde o início do ano, sinais importantes de dinamismo, refletido na expansão do produto interno bruto PIB de 4,2% no primeiro semestre de O terceiro trimestre deste ano seguiu a mesma tendência, onde destacamos o desempenho da produção industrial, que cresceu 13,1% em agosto, quando comparada ao mesmo período do ano anterior, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística - IBGE. A Oxiteno, em função da ampla gama de setores da economia servidos pelos seus produtos, está bem posicionada e tem conseguido capturar os benefícios do crescimento da economia brasileira. O maior dinamismo da economia, aliado à conquista de novos clientes e consequente expansão de market share, resultou em um crescimento de 23% no volume de vendas do mercado interno. Adicionalmente, a forte demanda mundial de derivados de óxido de eteno vis-a-vis a oferta contribuíram para a melhoria dos preços internacionais e para o aumento do volume de vendas no mercado externo, que cresceram 37% neste trimestre, quando comparadas ao mesmo período de A Oxiteno apresentou um crescimento de 114% no EBITDA, sendo que a margem EBITDA atingiu 26%, um aumento de seis pontos percentuais quando comparada ao mesmo período do ano anterior. Na Ultragaz, a aquisição da Shell Gás e os decorrentes benefícios de escala foram os principais fatores de alavanca do resultado, com o EBITDA crescendo 6% no comparativo entre terceiros trimestres e ficando praticamente igual ao recorde histórico do 2T04. Já a Ultracargo atingiu um EBITDA de R$ 11,5 milhões no 3T04. A captura de novos clientes aliada ao crescimento da operação do terminal de Tatuí, que neste trimestre já operou a 85% da capacidade de utilização, contribuíram para que a Ultracargo apresentasse um crescimento de 6% no EBITDA em relação ao 3T03 e de 15% em relação ao 2T04. Desta forma, a Ultrapar encerra o trimestre com um EBITDA de R$ 219,6 milhões, atingindo a melhor performance de sua história. 250 Evolução histórica do EBITDA trimestral (R$ milhões) T98 2T98 3T98 4T98 1T99 2T99 3T99 4T99 1T00 2T00 3T00 4T00 1T01 2T T01 4T01 1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04

4 Performance Operacional Ultragaz. O mercado brasileiro de GLP apresentou um crescimento de 1% no comparativo entre terceiros trimestres, menor que o apresentado no primeiro semestre do ano, parcialmente influenciado pela diferente base de comparação, já que no primeiro semestre de 2003 o mercado brasileiro de GLP havia sofrido uma retração de 8%, com a recuperação dos volumes se iniciando no terceiro trimestre de Adicionalmente, o diferencial de dias úteis também influenciou o volume de vendas em bases comparáveis o mercado cresceu 2%. A Ultragaz apresentou um crescimento de 6% em seu volume de vendas neste período, principalmente em função da aquisição da Shell Gás ocorrida em agosto de Evolução do Volume de Vendas Ultragaz (em mil toneladas) T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 Envasado Granel O segmento envasado, servido principalmente por botijões de 13 kg, registrou aumento de 7%, ou 17 mil toneladas, em seu volume de vendas em relação ao terceiro trimestre de Este crescimento reflete fundamentalmente o volume agregado com a aquisição da Shell Gás. Ressaltamos que os números da Shell Gás passaram a integrar o balanço da Ultragaz a partir de agosto de No segmento granel, cujos principais setores atendidos são o comercial e o industrial, o volume no 3T04 apresentou um aumento de 4% em relação ao 3T03, principalmente em função da expansão do UltraSystem. Oxiteno. A Oxiteno é a única produtora no Cone Sul de óxido de eteno e de seus principais derivados, sendo também uma grande produtora de especialidades químicas. Os produtos da Oxiteno são empregados em vários setores industriais, como os de embalagens PET, poliéster, têxtil, tintas, cosméticos, detergentes e agroquímicos. O volume total de vendas da Oxiteno foi de 159 mil toneladas no 3T04, um crescimento de 28% em relação ao mesmo período de Esta elevação ocorreu principalmente em função (i) da conquista de novos clientes, inclusive através da substituição de importações; (ii) de uma venda mais concentrada em especialidades químicas; (iii) da demanda mais forte em função do crescimento da economia brasileira; e (iv) da exportação de produtos estocados no 2T04 que não puderam ser embarcados em função da escassez de transporte. No mercado interno as vendas totalizaram 93 mil toneladas, 23% acima do volume vendido no terceiro trimestre de Todos os segmentos de vendas da Oxiteno apresentaram crescimento de volume neste trimestre, com destaque para os segmentos agroquímico, textil, PET, automobilístico e de calçados. As vendas ao mercado externo no período atingiram 66 mil toneladas, 37% superiores ao mesmo período de 2003, onde colaboraram a recuperação da economia Argentina, o volume de vendas da - 4 -

5 Canamex (planta de especilidades químicas mexicana adquirida em dezembro de 2003) e atrasos de embarques ocorridos no 2T04. As exportações direcionadas ao Mercosul, que possuem margens muito semelhantes às margens do mercado interno, aumentaram 62% entre períodos, atingindo 22 mil toneladas no 3T04. Evolução do Volume de Vendas Oxiteno (em mil toneladas) T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 M ercado Interno M ercado Externo Ultracargo. A Ultracargo é líder em logística para produtos químicos e combustíveis no Brasil. Entre suas soluções oferecidas estão os serviços de transportes, em que opera através de frota própria e de terceiros, e de armazenagem, com instalações de armazenamento em terminais portuários e entroncamentos ferroviários. Os serviços de transporte incluem transportes multimodais integrados e as operações de recebimento e expedição de mercadorias nos seus clientes. Também realiza carga e descarga de navios, operação de dutovias, programação logística e engenharia de instalação. A armazenagem média da Ultracargo nos armazéns de líquidos e gasosos aumentou 2% no comparativo entre os terceiros trimestres, em decorrência de novos clientes e de uma maior atividade econômica. A armazenagem de químicos sólidos apresentou um aumento de 38% em relação ao 3T03, principalmente em função da entrada em operação do Terminal de Tatuí. Já a quilometragem rodada apresentou um crescimento de 2% em relação ao 3T03 fruto da conquista de novos clientes. Performance Econômico Financeira Receita Líquida - A receita líquida consolidada da Ultrapar atingiu R$ 1,3 bilhão no 3T04, registrando um crescimento de 24% em relação ao 3T03. No acumulado de 2004 a receita da Ultrapar foi de R$ 3,6 bilhões, crescimento de 22% quando comparado ao mesmo período de Receita Líquida (em R$ milhões) T03 2T04 3T04 Acum.03 Acum.04 Ultragaz Oxiteno Ultracargo - 5 -

6 Ultragaz A receita líquida da Ultragaz atingiu R$ 769,8 milhões no 3T04, representando um aumento de 7% em relação ao 3T03. O aumento da receita é substancialmente resultado do aumento de 6% no volume de vendas. Oxiteno A receita líquida no 3T04 atingiu R$ 509,1 milhões, 65% superior à receita líquida do 3T03. O aumento da receita líquida foi consequência (i) do crescimento do volume vendido, (ii) da recuperação dos preços das commodities petroquímicas no mercado internacional; e (iii) da aquisição da Canamex, que agregou R$ 15,9 milhões na receita líquida do trimestre. Ultracargo A receita líquida no 3T04 foi de R$ 52,3 milhões, 12% superior à do 3T03. Este crescimento decorre do maior volume de operações, aliado a reajustes contratuais. Custo dos Produtos Vendidos. O custo dos produtos vendidos consolidado da Ultrapar atingiu R$ 997,8 milhões no 3T04, registrando um crescimento de 18% em relação ao 3T03. No acumulado de 2004, o custo dos produtos vendidos foi de R$ 2.738,2 milhões, um crescimento de 18% em relação ao acumulado de Ultragaz O custo dos produtos vendidos no 3T04 apresentou uma elevação de 7% em relação ao 3T03, em função do aumento do volume vendido, de dissídios da categoria e de maiores gastos com frete. Oxiteno O custo dos produtos vendidos no 3T04 aumentou 52% em relação ao 3T03, consequência do aumento no volume vendido, aliado à agregação da Canamex e à elevação do custo unitário do eteno, refletindo um novo patamar do preço do petróleo. Ultracargo O custo dos serviços prestados aumentou em 9% no 3T04, quando comparado com o mesmo período do ano anterior, reflexo principalmente do aumento do combustível e de fretes de terceiros. Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas As despesas com vendas, gerais e administrativas consolidadas da Ultrapar atingiram R$ 145,9 milhões no 3T04, 25% acima dos R$ 116,3 milhões registrados no mesmo período de No acumulado de 2004 a Ultrapar registrou R$ 408,3 milhões de despesas gerais, administrativas e de vendas, valor 26% superior ao apresentado no mesmo período de Ultragaz As despesas gerais, administrativas, e de vendas da Ultragaz foram de R$ 76,9 milhões no trimestre, R$ 11,2 milhões superior às despesas apresentadas no terceiro trimestre de O aumento foi decorrente do aumento das despesas com depreciação em R$ 3,9 milhões e do aumento de R$ 6,9 milhões nas despesas com vendas, principalmente em função de dissídios da categoria, da incorporação da estrutura de vendas da Shell Gás e de despesas não recorrentes, no valor de R$ 2,4 milhões, referentes à reestruturação de vendas. Oxiteno As despesas gerais, administrativas, e de vendas da Oxiteno foram de R$ 57,8 milhões, um crescimento de R$ 15,6 milhões em relação ao terceiro trimestre de As despesas com vendas aumentaram R$ 8,5 milhões, fruto (i) de maiores despesas com frete, em linha com o maior volume de vendas, e (ii) da reversão de provisão para devedores duvidosos de R$ 3,0 milhões ocorrida no terceiro trimestre de 2003, em virtude da recuperação de créditos relativos a clientes na Argentina. As despesas administrativas aumentaram R$ 6,9 milhões no comparativo entre trimestres, em virtude (i) de maiores despesas com pessoal decorrentes dos acordos coletivos celebrados em 2003 e do aumento da provisão para participação nos resultados, em linha com o melhor desempenho da companhia; e (ii) da incorporação das despesas advindas da Canamex, de R$ 2,6 milhões. Ultracargo As despesas gerais, administrativas e de vendas da Ultracargo foram de R$ 12,7 milhões, um crescimento de R$ 2,7 milhões em relação ao terceiro trimestre de 2003, consequência de acordos coletivos celebrados durante o segundo semestre de 2003 e do aumento no seu quadro de funcionários. Já em relação ao 2T04, as despesas administrativas permaneceram praticamente no mesmo patamar

7 EBITDA A geração operacional de caixa consolidada (EBITDA) do terceiro trimestre de 2004 atingiu R$ 219,6 milhões, um crescimento de 53% em relação ao 3T03. O crescimento do EBITDA foi acompanhado de uma expansão na margem EBITDA de 14% no 3T03 para 17% no 3T04. No acumulado de 2004, o EBITDA da Ultrapar atingiu R$ 550,8 milhões, valor 43% superior ao apresentado no mesmo período de Ultragaz A Ultragaz apresentou um EBITDA de R$ 73,3 milhões, 6% acima do EBITDA apresentado no 3T03, e praticamente igual ao EBITDA recorde apresentado no 2T04. No acumulado de 2004, o EBITDA da Ultragaz foi de R$ 205,5 milhões, representando um crescimento de 23% em relação ao mesmo período de Foram fatores determinantes para este crescimento (i) a aquisição da Shell Gás e seus decorrentes ganhos de escala; e (ii) o crescimento do mercado brasileiro de GLP. Oxiteno O EBITDA da Oxiteno foi de R$ 133,2 milhões, representando um aumento de 114% em relação ao 3T03. Este desempenho reflete (i) um volume de vendas 28% maior, derivado da conquista de novos clientes, do crescimento da economia brasileira, do melhor rendimento da planta de Camaçari, de vendas mais centradas em especialidades químicas e do elevado volume de exportações; e (ii) melhores preços de commodities petroquímicas. Em relação ao 2T04, o EBITDA da Oxiteno apresentou um crescimento de 23%, principalmente fruto de um volume de vendas 29% maior, parcialmente compensado pelo câmbio médio mais valorizado e pela elevação do custo unitário do eteno, fazendo com que a rentabilidade em dólares, medida pelo EBITDA/tonelada, se mantivesse nos níveis elevados do 2T04. No acumulado de 2004, o EBITDA da Oxiteno atingiu R$ 309,3 milhões, representando um crescimento de 70% em relação ao mesmo período de Ultracargo A Ultracargo registrou um EBITDA de R$ 11,5 milhões, 6% superior ao EBITDA apresentado no 3T03 e 15% superior ao apresentado no 2T04 - fruto da conquista de novos clientes e expansão das operações. EBITDA (R$ milhões) T03 2T04 3T04 Acum.03 Acum.04 Ultragaz Oxiteno Ultracargo Resultado Financeiro O resultado financeiro da Ultrapar apresentou uma despesa de R$ 14,6 milhões no terceiro trimestre de 2004, contra uma despesa de R$ 12,3 milhões no terceiro trimestre de Este resultado reflete o efeito da valorização de 8% do real sobre o patrimônio líquido de nossos investimentos no exterior, e foi parcialmente compensado pelo nível mais baixo da taxa básica de juros e pela redução da dívida líquida. Encerramos o 3T04 com uma dívida líquida de R$ 25,0 milhões, enquanto no 3T03 a dívida líquida era de R$ 108,7 milhões. Lucro Líquido Em função da evolução dos resultados acima descritos, o lucro líquido consolidado do terceiro trimestre de 2004 foi de R$ 129,5 milhões, crescimento de 71% em relação à No acumulado de 2004, o lucro líquido atingiu R$ 304,7 milhões, representando um crescimento de 63% em relação ao acumulado de

8 Investimentos Os investimentos (CAPEX) totalizaram R$ 71,8 milhões no 3T04, assim distribuídos: Na Ultragaz, investidos principalmente na expansão do segmento granel (UltraSystem) e na modernização de seus ativos; Na Oxiteno, investidos principalmente no aumento da capacidade produtiva de especialidades químicas e na modernização de suas plantas industriais; Na Ultracargo, investidos na construção do Terminal Intermodal de Santos e na expansão da frota. CAPEX 3T04 R$ MM % sobre Total Ultragaz 22,3 31% Oxiteno 20,9 29% Ultracargo 28,4 40% Ultrapar 71,8 100% Investimentos Consolidados, incluindo aquisição de participação acionária e líquido de desinvestimentos R$ milhões T03 4T03 1T04 2T04 3T04 A Ultrapar no mercado de capitais Recompra de Ações A Ultrapar recomprou, durante o terceiro trimestre de 2004, um total de 13,7 milhões de ações. Desempenho das ações As ações da Ultrapar apresentaram uma valorização de 39% no terceiro trimestre de Neste mesmo período, o Ibovespa e o IBX apresentaram uma valorização de 10% e 16%, respectivamente. O volume financeiro médio total negociado pela Ultrapar diariamente neste terceiro trimestre foi de R$ 4,5 milhões, um crescimento de 332% em relação ao terceiro trimestre de UGPA4A 50,0 IBOVESPA ,0 46,0 44,0 42,0 40,0 45, ,0 36,0 34,0 32, , , /6/2004 5/7/2004 8/7/ /7/ /7/ /7/ /7/ /7/2004 4/8/2004 9/8/ /8/ /8/ /8/ /8/ /8/2004 2/9/2004 7/9/ /9/ /9/ /9/ /9/ /9/

9 Volume médio diário negociado (em R$ mil) % T03 Bovespa (UGPA4) 3T04 Nyse (UGP) Perspectivas O ano de 2004 colocou a Ultrapar em um novo patamar de resultados. Continuamos trabalhando para garantir o crescimento sustentado de nossos negócios. Na Oxiteno, aproximadamente US$ 25 milhões estão sendo investidos na expansão da capacidade de produção de especialidades químicas e deverão, juntamente com o crescimento da economia e a recuperação dos preços das commodities petroquímicas, proporcionar uma rentabilidade diferenciada no setor. No início de 2005 o Terminal Intermodal de Santos deverá entrar em operação, alavancando os resultados da Ultracargo. Oportunidades adicionais de crescimento dos negócios foram identificadas e estão sendo perseguidas, sempre com o foco de geração de valor para o acionista. Próximos Eventos Teleconferência/Webcast com analistas: dia 05/11/2004 A Ultrapar realizará teleconferência com analistas, dia 05 de novembro de 2004, para comentários sobre o desempenho da companhia no terceiro trimestre de 2004 e perspectivas. A apresentação estará disponível para download no website da companhia uma hora antes do início das teleconferência. Nacional: 11:00 horas (horário Brasil) Telefone para cadastro: Endereço para cadastro: Código: Ultrapar Para conexão favor ligar 5 minutos antes da conferência para o telefone Internacional: 12:00 horas (horário Brasil) Participantes Brasil: Participantes EUA: Participantes Internacionais: Código: ou Ultrapar WEBCAST ao vivo pela Internet no site Solicitamos conectar-se com 15 minutos de antecedência

10 Informações Operacionais e de Mercado Foco Financeiro 3T04 3T03 2T04 9M04 9M03 Margem EBITDA Ultrapar 17% 14% 16% 15% 13% Margem Líquida Ultrapar 10% 7% 9% 9% 6% Produtividade 3T04 3T03 2T04 9M04 9M03 EBITDA R$/ton Ultragaz EBITDA R$/ton Oxiteno Foco em Recursos Humanos 3T04 3T03 2T04 9M04 9M03 Número de funcionários Ultrapar Número de funcionários Ultragaz Número de funcionários Oxiteno Número de funcionários Ultracargo Foco no Mercado de Capitais 3T04 3T03 2T04 9M04 9M03 Qdade de Ações (MM) Valor de Mercado R$ milhões Bovespa Volume médio / dia (mil ações) Volume financeiro médio/dia (R$ mil) Cotação média (R$ / mil ações) 38,61 27,97 31,7 36,14 25,07 Nyse Qdade de ADRs 1 (mil ADRs) Volume médio / dia (ADRs) Volume financeiro médio/dia (US$ mil) Cotação média (US$ / ADRs) 13,28 9,34 10,15 12,14 8,14 Total 2 Volume médio / dia ( mil ações) Volume financeiro médio/dia (R$ mil) ADR = ações preferenciais Total = BOVESPA + NYSE Todas as informações financeiras estão de acordo com os princípios contábeis previstos na legislação societária brasileira. Todos os números estão expressos em reais, exceto os valores da página 17 os quais estão expressos em dólares americanos e foram obtidos utilizando-se a taxa média do dólar comercial nos períodos correspondentes. Este documento pode conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Palavras como acredita, espera, planeja, estratégia, prospecta, prevê, estima, projeta, antecipa, pode e outras palavras com significado semelhante são entendidas como declarações preliminares sobre expectativas e projeções futuras. Tais declarações estão sujeitas a riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia, e podem fazer com que os resultados reais sejam significativamente diferentes daqueles projetados. Portanto o leitor não deve fundamentar suas decisões apenas com base nestas estimativas. Para informações adicionais, contatar: Gerência de Relações com Investidores - Ultrapar Participações S.A. (55 11) invest@ultra.com.br

11 ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S/A BALANÇO PATRIMONIAL - CONSOLIDADO TRIMESTRES FINDOS EM SET SET JUN ATIVO Caixa e aplicações financeiras 531,8 575,5 573,2 Contas a receber de clientes 366,7 316,5 347,3 Estoques 175,0 135,0 187,8 Outros 115,9 137,9 140,5 Total Ativo Circulante 1.189, , ,8 Investimentos 33,5 33,9 33,4 Imobilizado 1.024,5 917, ,2 Diferido 94,6 116,0 96,9 Aplicações financeiras 34,3 - - Outros 108,4 78,0 100,3 Total Ativo L.P. & Permanente 1.295, , ,8 TOTAL ATIVO 2.484, , ,6 PASSIVO Empréstimos 308,0 337,6 385,9 Fornecedores 82,2 62,0 82,8 Salários e encargos 86,2 69,0 69,2 Impostos 15,7 16,9 27,4 Outros 18,6 20,9 18,4 Total Passivo Circulante 510,7 506,4 583,7 Empréstimos 283,1 346,6 253,6 Imposto de renda diferido 31,7 30,4 29,5 Outros 60,7 49,0 53,3 Total Passivo de Longo Prazo 375,5 426,0 336,4 TOTAL PASSIVO 886,2 932,4 920,1 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital 664,0 664,0 664,0 Reserva de reavaliação 16,7 24,7 17,1 Reservas de lucros 668,4 499,3 668,7 Lucros acumulados 213,3 155,5 175,9 Total Patrimônio Líquido 1.562, , ,7 Participação Minoritária 36,1 34,2 33,8 TOTAL P.L. & MINORITÁRIOS 1.598, , ,5 TOTAL PASSIVO E P.L , , ,6 Caixa e aplicações financeiras 566,1 575,5 573,2 Empréstimos 591,1 684,2 639,5 Caixa (endividamento) líquido (25,0) (108,7) (66,3)

12 ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S/A DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO TRIMESTRES FINDOS EM ACUMULADO SET SET JUN SET SET Vendas líquidas 1.319, , , , ,3 Custo dos produtos vendidos (997,8) (843,2) (906,6) (2.738,2) (2.329,8) Lucro bruto 321,7 220,1 287,5 826,0 600,5 Despesas operacionais Vendas e comerciais (54,6) (39,2) (47,9) (144,3) (114,1) Gerais e administrativas (60,3) (50,0) (58,5) (170,0) (138,6) Depreciação e amortização (31,0) (27,1) (31,3) (94,0) (71,1) Outros resultados operacionais 1,3 1,3 1,7 4,4 3,1 EBIT 177,1 105,1 151,5 422,1 279,8 Resultado financeiro (14,6) (12,3) (7,9) (35,5) (43,6) Receita financeira 19,4 24,7 17,1 50,2 (43,2) Despesa financeira (28,2) (27,1) (17,4) (65,2) 25,9 CPMF/IOF/COFINS/PIS s/financeiro (5,8) (9,9) (7,6) (20,5) (26,3) Equivalência patrimonial Coligadas (0,1) (0,1) - - (0,4) Incentivos fiscais 28,2 14,8 22,6 64,2 38,8 Resultado não operacional (3,3) 1,4 (6,0) (12,1) 0,4 Lucro antes dos impostos 187,3 108,9 160,2 438,7 275,0 Imposto de renda e contribuição social (55,5) (31,2) (46,6) (129,8) (83,9) Lucro antes da participação minoritária 131,8 77,7 113,6 308,9 191,1 Participação minoritária (2,3) (1,9) (1,5) (4,2) (3,7) Lucro líquido 129,5 75,8 112,1 304,7 187,4 EBITDA 219,6 143,8 194,3 550,8 384,6 Depreciação e amortização 42,4 38,6 42,7 128,6 104,8 Investimentos 72,2 218,2 76,1 201,2 319,0 ÍNDICES Lucro por ações - R$ 1,86 1,09 1,61 4,37 2,69 Dívida líquida / Patrimônio líquido 0,02 0,08 0,04 Dívida líquida / LTM EBITDA 0,03 0,19 0,09 Despesa financeira líquida / EBITDA 0,07 0,09 0,04 0,06 0,11 Margem bruta 24% 21% 24% 23% 20% Margem operacional 13% 10% 13% 12% 10% EBITDA margem 17% 14% 16% 15% 13%

13 ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S/A FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO SET Caixa gerado pelas atividades operacionais 415,1 190,0 Lucro líquido 304,7 187,4 Participação minoritária 4,2 3,7 Depreciação e amortização 128,6 104,8 Capital de giro (56,2) (47,0) Despesas financeiras (A) 13,8 (55,4) Outros (B) 20,0 (3,5) Caixa consumido pelas atividades de investimento (218,1) (323,0) Adições ao imobilizado e diferido, líquido de desinvestimento (C) (194,8) (147,3) Aquisição de participações acionárias (incluindo ações em tesouraria (6,4) (171,7) Outros (16,9) (4,0) Caixa gerado (consumido) em atividades financeiras (185,0) 70,6 Aumento (redução) de dívida de curto prazo (42,3) (5,8) Captações 227,5 255,1 Amortizações (237,9) (91,2) Empresas relacionadas - (0,7) Dividendos pagos (D) (132,1) (80,2) Outros (0,2) (6,6) Variação de caixa e aplicações financeiras 12,0 (62,4) Saldo inicial de caixa 554,1 637,9 Saldo final de caixa (F) 566,1 575,5 Informações adicionais Caixa desembolsado para pagamento de juros (E) 18,1 31,9 Caixa desembolsado para pagamento de IR/CSL (E) 35,5 17,9 (A) Não inclui resultado de aplicações financeiras. Constituído, basicamente, de variações cambiais de financiamentos, que não representam desembolso de caixa. (B) Constituído, principalmente, de impostos provisionados e diferidos, e baixa do ativo permanente. (C) Inclui ICMS sobre o ativo imobilizado conforme LC nº 102/2000. (D) Inclui dividendos pagos pela Ultrapar e por suas subsidiárias a terceiros. (E) Incluído no caixa gerado pelas atividades operacionais. (F) Inclui aplicações financeiras de longo prazo

14 ULTRAGAZ PARTICIPAÇÕES LTDA. BALANÇO PATRIMONIAL - CONSOLIDADO TRIMESTRES FINDOS EM SET SET JUN ATIVO OPERACIONAL Contas a receber de clientes 166,6 172,1 173,4 Estoques 29,3 33,8 25,2 Outros 45,9 54,8 54,8 Imobilizado 462,1 476,7 468,7 Diferido 64,2 80,4 64,8 TOTAL ATIVO OPERACIONAL 768,1 817,8 786,9 PASSIVO OPERACIONAL Fornecedores 23,3 29,3 28,7 Salários e encargos 38,4 33,7 33,9 Impostos 2,2 1,6 5,9 Outros 4,0 3,1 3,6 TOTAL PASSIVO OPERACIONAL 67,9 67,7 72,1 ULTRAGAZ PARTICIPAÇÕES LTDA. DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO TRIMESTRES FINDOS EM ACUMULADO SET SET JUN SET SET Vendas líquidas 769,8 717,9 766, , ,5 Custo dos produtos vendidos (649,3) (607,8) (647,9) (1.904,6) (1.626,7) Lucro bruto 120,5 110,1 118,9 337,2 276,8 Despesas operacionais Vendas e comerciais (28,7) (21,8) (26,1) (79,0) (58,7) Gerais e administrativas (19,3) (18,9) (18,8) (54,4) (52,2) Depreciação e amortização (28,9) (25,0) (29,2) (87,6) (66,3) Outros resultados operacionais 0,8 (0,5) 0,8 1,7 0,6 EBIT 44,4 43,9 45,6 117,9 100,2 EBITDA 73,3 68,9 74,8 205,5 166,5 Depreciação e amortização 28,9 25,0 29,2 87,6 66,3 ÍNDICES Margem bruta 16% 15% 16% 15% 15% Margem operacional 6% 6% 6% 5% 5% Ebitda margem 10% 10% 10% 9% 9%

15 OXITENO S/A - INDÚSTRIA E COMÉRCIO BALANÇO PATRIMONIAL - CONSOLIDADO TRIMESTRES FINDOS EM SET SET JUN ATIVO OPERACIONAL Contas a receber de clientes 181,8 126,1 158,1 Estoques 143,4 99,3 160,2 Outros 23,5 27,2 29,0 Imobilizado 391,2 333,4 382,8 Diferido 4,0 3,7 4,6 TOTAL ATIVO OPERACIONAL 743,9 589,7 734,7 PASSIVO OPERACIONAL Fornecedores 50,9 27,7 47,0 Salários e encargos 38,5 27,8 27,5 Impostos 1,7 7,2 7,5 Outros 14,3 16,0 14,7 TOTAL PASSIVO OPERACIONAL 105,4 78,7 96,7 OXITENO S/A - INDÚSTRIA E COMÉRCIO DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO TRIMESTRES FINDOS EM ACUMULADO SET SET JUN SET SET Vendas líquidas 509,1 308,5 390, ,0 923,9 Custo dos produtos vendidos Variável (292,7) (186,7) (212,4) (685,5) (563,5) Custo fixo (27,6) (20,6) (20,0) (67,8) (60,6) Depreciação e amortização (7,2) (7,7) (7,4) (22,6) (23,0) Lucro bruto 181,6 93,5 150,5 434,1 276,8 Despesas operacionais Vendas e comerciais (25,9) (17,4) (21,8) (65,2) (55,4) Gerais e administrativas (30,1) (23,2) (29,0) (84,5) (64,1) Depreciação e amortização (1,8) (1,6) (1,8) (5,3) (3,5) Outros resultados operacionais 0,5 1,6 0,7 2,3 2,0 EBIT 124,3 52,9 98,6 281,4 155,8 EBITDA 133,2 62,2 107,9 309,3 182,3 Depreciação e amortização 9,0 9,3 9,2 27,9 26,5 ÍNDICES Margem bruta 36% 30% 39% 36% 30% Margem operacional 24% 17% 25% 23% 17% EBITDA margem 26% 20% 28% 26% 20%

16 ULTRACARGO PARTICIPAÇÕES LTDA. BALANÇO PATRIMONIAL - CONSOLIDADO TRIMESTRES FINDOS EM SET SET JUN ATIVO OPERACIONAL Contas a receber de clientes 19,5 19,4 16,9 Estoques 2,2 1,9 2,3 Outros 3,5 2,7 3,0 Imobilizado 160,6 93,9 138,1 Diferido 4,6 1,9 3,6 TOTAL ATIVO OPERACIONAL 190,4 119,8 163,9 PASSIVO OPERACIONAL Fornecedores 9,1 6,1 8,0 Salários e encargos 8,9 7,2 7,5 Impostos 3,2 3,3 4,5 Outros 1,8-1,8 TOTAL PASSIVO OPERACIONAL 23,0 16,6 21,8 ULTRACARGO PARTICIPAÇÕES LTDA. DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO TRIMESTRES FINDOS EM ACUMULADO SET SET JUN SET SET Vendas líquidas 52,3 46,5 47,5 144,6 131,1 Custo dos serviços prestados (32,8) (30,0) (29,4) (90,1) (84,2) Lucro bruto 19,5 16,5 18,1 54,5 46,9 Despesas operacionais Vendas e comerciais (0,1) - Gerais e administrativas (12,6) (9,8) (12,5) (36,1) (27,3) Depreciação e amortização (0,1) (0,2) (0,1) (0,4) (0,6) Outros resultados operacionais 0,3 0,2 0,5 1,1 0,6 EBIT 7,1 6,7 6,0 19,0 19,6 EBITDA 11,5 10,8 10,0 31,4 30,9 Depreciação e amortização 4,3 4,1 4,1 12,4 11,3 ÍNDICES Margem bruta 37% 35% 38% 38% 36% Margem operacional 14% 14% 13% 13% 15% EBITDA margem 22% 23% 21% 22% 24%

17 ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S/A DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO Em milhões de dólares norte-americanos, exceto lucro por mil ações - Legislação Societária TRIMESTRES FINDOS EM ACUMULADO SET SET JUN SET SET (US$ milhões) Vendas líquidas Ultrapar 443,2 362,3 392, ,0 933,9 Ultragaz 258,6 244,6 251,8 754,1 606,7 Oxiteno 171,0 105,1 128,2 407,0 294,5 Ultracargo 17,6 15,8 15,6 48,6 41,8 EBIT Ultrapar 59,5 35,8 49,8 142,0 89,2 Ultragaz 14,9 15,0 15,0 39,7 31,9 Oxiteno 41,8 18,0 32,4 94,7 49,7 Ultracargo 2,4 2,3 2,0 6,4 6,2 Margem operacional Ultrapar 13% 10% 13% 12% 10% Ultragaz 6% 6% 6% 5% 5% Oxiteno 24% 17% 25% 23% 17% Ultracargo 14% 14% 13% 13% 15% EBITDA Ultrapar 73,8 49,0 63,8 185,3 122,6 Ultragaz 24,6 23,5 24,6 69,1 53,1 Oxiteno 44,7 21,2 35,4 104,0 58,1 Ultracargo 3,9 3,7 3,3 10,6 9,8 EBITDA margem Ultrapar 17% 14% 16% 15% 13% Ultragaz 10% 10% 10% 9% 9% Oxiteno 26% 20% 28% 26% 20% Ultracargo 22% 23% 21% 22% 23% Lucro líquido Ultrapar 43,5 25,8 36,8 102,5 59,7 Lucro por ações (US$) 0,62 0,37 0,53 1,47 0,

18 ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S/A EMPRÉSTIMOS E APLICAÇÕES FINANCEIRAS EMPRÉSTIMOS Saldos em Setembro/2004 Índices/ Encargos anuais % Vencimentos e Ultrapar Ultrapar Moeda Mínimo Máximo Prazos de amortização Ultragaz Oxiteno Ultracargo Holding Outras Consolidado Moeda Estrangeira Eurobônus 164, ,5 US$ 3,5 3,5 Semestral até 2005 Financiamentos para imobilizado - 9, ,3 MX$ + TIIE (*) 11,1 11,1 Semestral até 2009 Pré pagamento de exportação, líquido de operações vinculadas - 162, ,8 US$ 4,2 6,9 Mensal, semestral e anual até 2008 Financiamentos externo - 34, ,3 US$ + LIBOR 2,0 2,0 Semestral até 2009 Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES 18,8 4,0 1, ,9 UMBNDES (**) 8,8 10,7 Mensal até 2009 Adiantamento de contratos de câmbio - 0, ,1 US$ 1,7 2,3 Máximo de 54 dias Moeda Nacional Subtotal 183,3 210,5 1, ,9 Banco Nacional de Desenvolvimento 99,5 30,5 5, ,6 TJLP 3,0 3,9 Mensal até 2009 Econômico e Social - BNDES - 15, ,0 IGP-M 6,5 6,5 Semestral até 2008 FINAME 2,6 3,3 20, ,0 TJLP 1,8 4,9 Mensal até 2009 Operações de repasse - 19, ,6 TJLP (2,0) (2,0) Mensal até 2009 Composição por ano de vencimento Subtotal 102,1 68,4 25, ,2 Total 285,4 278,9 26, ,1 Até 1 ano 205,2 93,6 9, ,0 De 1 a 2 anos 38,2 89,0 8, ,3 De 2 a 3 anos 24,8 27,3 6, ,0 De 3 a 4 anos 10,3 19,5 2, ,3 De 4 a 5 anos 6,9 49,5 0, ,5 Total 285,4 278,9 26, ,1 Saldos em Setembro/2004 Ultrapar Ultrapar Ultragaz Oxiteno Ultracargo Holding Outras Consolidado APLICAÇÕES FINANCEIRAS 128,4 339,9 94,8 2,0 1,0 566,1 (*) TIIE = taxa de juros interbancária de equilíbrio. (**) UMBNDES = unidade monetária do BNDES