DESTAQUES. O EBITDA consolidado da Companhia aumentou 64,9% no 2T08 em relação ao 1T08, saindo de R$176,3 milhões para R$290,8 milhões.

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2 São Paulo, 31 de julho de 2008 A JBS S.A. ( JBS ) (Bovespa: JBSS3), maior produtora e exportadora de carne bovina do mundo, anuncia hoje seus resultados do segundo trimestre de 2008 (2T08). Para efeito de análise foram considerados neste relatório os resultados referentes aos trimestres findos em 31/03/08 (1T08), 30/06/08 (2T08) e 30/06/07 (2T07). Os resultados consolidados da JBS são apresentados em BR GAAP e em Reais (R$), incluindo os resultados da sua subsidiária americana JBS USA que engloba as operações na Austrália, durante o período de 13 semanas findo em 29 de junho de 2008, que quando analisados isoladamente são apresentados em US GAAP e em US$. Foram integrados também 50%, mais os 5,64% que não foram considerados no 1T08, dos resultados da INALCA JBS na Itália que estão consolidados em BR GAAP e em Reais (R$), que quando analisados isoladamente são apresentados em Euros ( ). DESTAQUES No 2T08 a JBS ganhou market share em mercados maduros. Mesmo com 78% de suas receitas geradas a partir de mercados desenvolvidos, tais como Estados Unidos, Europa e Austrália, a Companhia apresentou crescimento de 21,7% em sua receita líquida consolidada contra o trimestre anterior, saindo de R$5.859,1 milhões para R$7.129,5 milhões. A unidade de negócios de carne bovina da JBS USA (incluindo Austrália) teve bom desempenho em: Crescimento na margem EBITDA de 0% no primeiro trimestre para 5,1% no segundo trimestre, ou um avanço no EBITDA de -US$0,9 milhão para US$132,9 milhões, respectivamente. Aumento de receita líquida de US$1.976,9 milhões no 1T08 para US$2.630,0 milhões no 2T08, ou crescimento de 33,0%. O EBITDA consolidado da Companhia aumentou 64,9% no 2T08 em relação ao 1T08, saindo de R$176,3 milhões para R$290,8 milhões. Houve um aumento de 13,9% na receita líquida da JBS Brasil em comparação ao trimestre anterior, apesar do cenário adverso na indústria, permitindo a Companhia seguir sua estratégia de crescimento neste mercado. A expectativa da JBS para o próximo semestre é positiva já que a diversificação global da sua plataforma de produção minimiza os impactos negativos regionais. A JBS USA está operando em mais um período positivo no 3T08 e com desempenho de exportações duas vezes mais forte que a média do setor. Considerando que as condições do mercado se mantenham, a Companhia acredita que isso sustentará as margens em níveis relevantes neste segundo semestre. 1

3 MENSAGEM DA PRESIDÊNCIA O segundo trimestre de 2008 fica marcado pelo início de um novo ciclo positivo no mercado americano de carne bovina e pela recuperação plena dos resultados da JBS USA. Além dos bons resultados obtidos no mercado americano as exportações se destacam devido à forte demanda global, a desvalorização do dólar frente às outras moedas e os altos custos da matéria-prima no Brasil que estão penalizando a competitividade brasileira no mercado global, abrindo espaço para países como Estados Unidos, Austrália e Argentina. O turn-around das operações nos EUA comprova mais uma vez a experiência e a competência da Administracão da JBS, guiada por nossa eficaz estratégia: As exportações argentinas foram prejudicadas em função de dificuldades encontradas naquele mercado. No final do 2T08 as exportações foram retomadas com destaque para os produtos industrializados a base de carne bovina, categoria de produtos que a JBS é líder em vendas. Para a JBS Brasil, graças à valorização do produto brasileiro, o EBITDA absoluto por cabeça abatida (vide Gráfico I) tem se mantido relativamente estável independente das margens inferiores captadas pelo mercado. A combinação de: (i) a menor disponibilidade de gado pronto para abate, (ii) a valorização do Real, (iii) a redução dos negócios com a União Européia e (iv) a alta capacidade ociosa na indústria, impactaram em maiores custos de matéria-prima. A JBS foi capaz de crescer e seguirá este mesmo rumo no Brasil em que pesem as adversidades mencionadas acima e a convergência global das margens. 2

4 Nossas expectativas para o segundo semestre são positivas já que a diversificação global da plataforma de produção da JBS minimiza os impactos negativos regionais. No MERCOSUL seguiremos crescendo e defendendo nossa participação no mercado. A JBS USA está operando em mais um período positivo no 3T08 e com destaque de exportações duas vezes mais forte que a média do setor no mercado americano, o que sustentará as margens em níveis relevantes durante o segundo semestre. Junto com isso, no 4T08 a JBS poderá se beneficiar das sinergias que serão advindas das novas aquisições, no caso da aprovação do Departamento de Justiça dos Estados Unidos a tempo de integrarmos estas operações para este período. Agradecemos a confiança depositada dos novos e habituais clientes e fornecedores e encerro meus comentários reconhecendo a competência, o empenho e a dedicação da equipe dos mais de 46 mil colaboradores da JBS, destacando a confiança dos investidores na estratégia da Administração de maior sucesso e pioneirismo da indústria global de carne bovina. Joesley Mendonça Batista Presidente 3

5 ANÁLISE DOS RESULTADOS Análise Consolidada dos Principais Indicadores Operacionais JBS O EBITDA consolidado da JBS aumentou 65,0% no 2T08 comparado ao resultado do 1T08, saindo de R$176,3 milhões para R$290,8 milhões. Esta melhora se deve a recuperação da unidade de negócios de carne bovina da JBS USA (incluindo a JBS Austrália) que teve margem EBITDA de 5,1% (em US$ e US GAAP), que se soma aos resultados da unidade de negócios de carne suína da JBS USA com margem EBITDA de 3,2%, da JBS Brasil com 4,9%, da JBS Argentina com -5,4% e da INALCA JBS com 4,8%. Como previsto pela Companhia no trimestre anterior, a convergência apresentada nos custos de matériaprima entre os principais países onde a JBS tem suas plataformas de produção, vide Gráfico VII, resultou na covergência das margens de suas Unidades de Negócios já no 2T08. R$ milhões 2T08 % 2T07 % Var.% 2T08/2T07 1T08 % Var.% 2T08/1T08 1S08 1S07 Receita Líquida 7129,5 100,0% 1.171,2 100,0% 508,7% 5.859,1 100,0% 21,7% , ,4 475,4% Custo dos Produtos Vendidos -6435,7-90,3% -890,3-76,0% -622,9% ,8-91,3% -20,3% , ,8-585,6% Lucro Bruto 693,8 9,7% 280,9 24,0% 147,0% 510,2 8,7% 36,0% 1.204,0 538,5 123,6% Despesas com Vendas -363,9-5,1% -106,6-9,1% -241,3% -305,1-5,2% -19,2% -669,0-206,5-224,0% Despesas Adm. e Gerais -96,4-1,4% -27,9-2,4% -245,4% -79,8-1,4% -20,7% -176,2-48,5-263,3% Resultado Financeiro líquido* -508,8-7,1% -72,7-6,2% -599,9% -76,8-1,3% -562,5% -585,6-129,6-351,9% Amortização de Ágio* -45,1-0,6% -0,9-0,1% -4914,6% -44,3-0,8% -1,8% -89,4-0,9-9838,2% Despesas Extraordinárias 0,0 0,0% 0,0 0,0% - 0,0 0,0% - 0,0-50,6 - Lucro Operacional -320,4-4,5% 72,8 6,2% -540,1% 4,1 0,1% -7833,2% -316,2 102,4-408,8% Resultado Não Operacional 4,2 0,1% 0,8 0,1% 449,5% -0,5 0,0% 896,9% 3,7 0,8 334,8% IR e Contribuição Social -48,4-0,7% -35,7-3,0% -35,6% -10,6-0,2% -354,9% -59,0-55,3-6,8% Participações Minoritárias 0,2 0,0% 0,9 0,1% -80,9% 0,4 0,0% -59,6% 0,6 1,4-60,4% Lucro Líquido (Prejuízo) do Período -364,4-5,1% 38,7 3,3% -1041,2% -6,6-0,1% -5408,6% -371,1 49,4-851,4% EBITDA 290,8 4,1% 165,2 14,1% 76,0% 176,3 3,0% 65,0% 467,1 321,4 45,3% (*) O resultado financeiro do semestre findo em 30 de junho de 2008 está afetado negativamente, de forma significativa, pela variação cambial dos investimentos permanentes em moeda estrangeira e por perdas com instrumentos financeiros derivativos para proteção cambial no montante a ser investido na Smithfield Beef e National Beef, empresas que estão em processo de aquisição conforme descrito na nota explicativa 24 das demonstrações financeiras. O impacto da referida variação cambial no resultado financeiro consolidado é de R$ e o impacto das perdas para proteção cambial é de R$ , ambas não afetam o EBITDA. Var.% 1S08/1S07 A receita líquida da Companhia aumentou 21,7% no 2T08 se comparado ao 1T08, passando de R$5.859,1 milhões para R$7.129,5 milhões, resultado de: JBS Brasil Aumento em 13,9% na receita líquida no Brasil, ou R$160,0 milhões, gerado pela maior utilização da capacidade de abate e pelo repasse parcial do aumento nos custos de matéria-prima aos produtos vendidos. JBS Argentina Redução na receita líquida da operação Argentina em $4,4 milhões de Pesos Argentinos em virtude das restrições nas exportações de carne bovina naquele país que se mantiveram até o final do 2T08. Carne Bovina JBS USA (incluindo a JBS Austrália) Acréscimo de US$653,1 milhões, ou 33,0%, na receita líquida da unidade de negócios de carne bovina da JBS USA (incluindo JBS Austrália) devido a: (i) melhor valorização dos produtos vendidos, (ii) aumento das exportações americanas, (iii) integração dos resultados da Tasman na Austrália a partir do dia 2 de maio de 2008 e (iv) aumento de receita sobre as exportações Australianas. 4

6 Carne Suína JBS USA Incremento de US$619,9 milhões na receita líquida consolidada da JBS, com um aumento de 15,8% em relação ao trimestre anterior (US$84,4 milhões), reflexo principal de um aumento obtido de 24,5% nos preços de vendas. INALCA JBS Bom desempenho das operações na Angola e Rússia, bons resultados na produção e vendas de hambúrgueres para o McDonald s na Rússia a partir da Itália, agregando 155,2 milhões no resultado consolidado da Companhia. Quando comparamos o primeiro semestre de 2008 com o mesmo período de 2007, houve um aumento de 475,4% na receita líquida consolidada da JBS, atingindo R$13,0 bilhões em 2008 contra R$2,3 bilhões em 2007, resultado da estratégia da Companhia de crescimento por aquisições e transformação dessas operações em unidades de negócios rentáveis. O resultado consolidado do primeiro e do segundo trimestres sofreu influências de aspectos contábeis (variação cambial dos investimentos no exterior e amortização do ágio na compra da JBS USA, as quais, vale salientar, não afeta o pagamento dos dividendos) e de aspecto financeiro (perda com instrumentos financeiros derivativos para proteção cambial do montante a ser investido na aquisição da Smithfield e National Beef). A Administração da Companhia considera esta perda como parte do valor das aquisições. É importante salientar que parte desta perda é compensada pelo menor dólar quando do pagamento das aquisições pendentes. Quando expurgamos as influências acima citadas, os prejuízos de R$364,4 milhões e R$6,6 milhões para o segundo e primeiro trimestres de 2008, respectivamente, passam a ser um lucro líquido de R$136,6 milhões e R$19,8 milhões para os referidos trimestres. Tal fato demonstra o excelente desempenho operacional da Companhia no segundo trimestre de Endividamento Consolidado R$ milhões 30/6/08 31/3/08 Var.% Endividamento Bruto 4.667, ,8-2,1% Disponibilidades 2.469, ,2-8,0% Endividamento Líquido 2.197, ,6 5,5% Dívida Líquida/EBITDA 2,8x 2,9x O endividamento bruto da Companhia é composto principalmente por linhas de financiamento, operações de financiamento às exportações contratadas junto a instituições financeiras e por Notes (Reg. S e 144A) no valor de face total de US$575 milhões, com vencimento em 2011 e 2016, sendo US$275 milhões emitidos a uma taxa de juros anual de 9,375%, pagos trimestralmente e US$300 milhões a uma taxa de juros anual de 10,50%, pagos semestralmente. 5

7 Unidade de Negócios JBS Brasil R$ milhões 2T08 2T07 Var.% 2T08/2T07 1T08 Var.% 2T08/1T08 1S08 1S07 Var.% 1S08/1S07 Receita Líquida 1.310, ,2 21,6% 1.150,0 13,9% 2.460, ,0 18,0% EBITDA 64,4 157,9-59,2% 140,1-54,0% 204,5 313,5-34,8% Margem EBITDA % 4,9% 14,7% 12,2% 8,3% 15,0% A forte redução de margens na JBS Brasil de 12,2% no 1T08 para 4,9% no 2T08 derivou da convergência de margens em virtude do aumento dos preços do gado no Brasil para níveis internacionais. As operações brasileiras da JBS recuperaram seus níveis de abate de 650,2 mil cabeças abatidas no primeiro trimestre, para 861,4 mil cabeças abatidas no segundo trimestre. O produto brasileiro tem sido valorizado no mercado doméstico e internacional, o que tem permitido ao setor remunerar melhor a cadeia produtiva. E graças a esta valorização, a Companhia tem conseguido trabalhar com margens percentuais inferiores aos anos anteriores, gerando, porém um EBITDA absoluto por cabeça abatida relativamente maior em US$ por cabeça (vide Gráfico I). A pressão das margens no Brasil deve-se principalmente ao maior custo de matéria-prima, resultado de: (i) a menor disponibilidade de gado pronto para abate, (ii) a valorização do Real, (iii) a redução dos negócios com a União Européia e (iv) a alta capacidade ociosa na indústria. Essa redução de margens computada nos últimos trimestres não impactará o plano de crescimento da Companhia no Brasil, pois a sua estratégia de diversificação global irá compensar as reduções de margens no Brasil até que a disponibilidade de matéria prima seja recuperada. Unidade de Negócios JBS Argentina $ Peso Argentino milhões 2T08 2T07 Var.% 2T08/2T07 1T08 Var.% 2T08/1T08 1S08 1S07 Var.% 1S08/1S07 Receita Líquida 215,7 158,2 36,3% 220,1-2,0% 435,8 278,1 56,7% EBITDA -11,7 12,0-198,0% -13,4-12,2% -25,1 12,7-298,4% Margem EBITDA % -5,4% 7,6% -6,1% -5,8% 4,6% A JBS Argentina teve margem EBITDA de -5,4% no 2T08 contra -6,1% no 1T08. As exportações argentinas foram prejudicadas devido a fatores externos que ocorreram durante a maior parte do semestre. A Companhia espera que os resultados da JBS Argentina sejam recuperados no segundo semestre do ano, visto o fluxo de exportações aumentaram no final do 2T08, principalmente de produtos industrializados a base de carne bovina, categoria de produtos que a JBS é líder em vendas. 6

8 Unidade de Negócios INALCA JBS milhões 2T08 1T08 Var% 2T08/1T08 Receita Líquida 155,2 117,1 32,6% EBITDA 7,5 6,5 14,4% Margem EBITDA % 4,8% 5,6% A INALCA JBS agregou faturamento líquido de 155,2 milhões (R$402,0 milhões) no resultado consolidado do 2T08 e teve sua margem EBITDA reduzida de 5,6% no 1T08 para 4,8% no 2T08. No 2T08 houve o fechamento da planta de Piacenza e a transferência de toda sua produção para a fábrica de Ospedaletto. Essa mudança provocará o melhor uso da estrutura de Ospedaletto em termos de custo de produção. Os custos deste ajuste somados aos maiores custos de matéria-prima e dificuldade do repasse nos preços dos produtos foram as principais razões para o impacto nas margens desta Unidade de Negócios. Unidade de Negócios Carne Suína JBS USA US$ milhões 2T08 1T08 Var% 2T08/1T08 Receita Líquida 619,9 535,5 15,8% EBITDA 19,9 15,7 26,8% Margem EBITDA % 3,2% 2,9% A unidade de negócios de carne suína da JBS USA teve um bom incremento em sua receita líquida quando comparada ao período anterior, saindo de US$535,5 milhões no 1T08 para US$619,9 milhões no 2T08, ou 15,8% de crescimento. O EBITDA destas mesmas operações aumentou 26,8%, chegando a US$19,9 milhões no 2T08 tendo sido US$15,7 milhões no 1T08. Neste trimestre a Companhia obteve bons retornos para os negócios de porcos a partir de um aumento médio de 24,5% em seus preços de venda. Unidade de Negócios Carne Bovina JBS USA (incluindo a JBS Austrália) US$ milhões 2T08 1T08 Var% 2T08/1T08 Receita Líquida 2.630, ,9 33,0% EBITDA 132,9-0, ,7% Margem EBITDA % 5,1% 0,0% Os resultados do 2T08 destacaram-se pela forte transformação da unidade de negócios de carne bovina da JBS USA em uma unidade de negócios rentável para Companhia. Além do forte aumento de 33,0% na receita líquida comparada ao trimestre anterior, esta unidade de negócios também recuperou sua margem EBITDA de 0% no 1T08 para 5,1% no 2T08, ou uma evolução do EBITDA de -US$0,9 milhão para US$132,9 milhões. 7

9 Esta importante recuperação nas margens se deu, sobretudo pelo sucesso obtido pela Equipe de Administração da JBS na plena implementação de sua estratégia, a qual obteve efeito a partir da redução de custos, aumento de produtividade e expansão de produtos de maior valor agregado nestas operações. Custo Fixo de Produção por Cabeça (US$) Carne Bovina JBS USA T07 2T08 O custo por cabeça contém o custo de embalagens, planta, despesas com vendas, administrativas e gerais, depreciação e juros. Ou seja, exclui apenas o custo da matéria-prima e frete. Através desta melhora em receita líquida e margens a JBS tem crescido e aumentado seu market share em mercados maduros, firmando seu pioneirismo e liderança no mercado global de carne bovina. 8

10 DISPÊNDIOS DE CAPITAL 2T08 No 2T08, o valor total dos dispêndios de capital da JBS em bens, indústria e equipamentos, não incluindo aquisições, foi de R$120,6 milhões. JBS Brasil Ampliação da capacidade de abate e desossa da unidade de Barra do Garças (MT), de cabeças por dia para cabeças por dia. A primeira fase de ampliação desta unidade já foi concluída e sua capacidade atual é de cabeças por dia. Ampliação da capacidade de abate e desossa da unidade de Campo Grande (MS), de cabeças por dia para cabeças por dia. Ampliação da capacidade de abate e desossa da unidade de Vilhena (RO), de 900 cabeças por dia para cabeças por dia. A operação de desossa já se encontra em operação. Outros investimentos, tais como compra de novos equipamentos e manutenção das unidades produtoras. INALCA JBS Investimentos em nova planta em Odinzovo (Moscou, Rússia) dedicada a atividades de food-service e produção de hambúrgueres para o McDonald s. O início da operação está previsto para o primeiro trimestre de Investimentos nas plantas de Ospedaletto para assumirem as atividades de abate de Realfood 3, em Piacenza, que fechou no fim de maio de 2008 e pequenos investimentos na planta de Castelvetro. Ampliação do centro de distribuição de Piacenza destinado a desossa e produção de produtos porcionados para companhias de varejo italianas. Aumento da capacidade de fatiamento de presunto e carne curada na planta em Gazoldo Degli Ippoliti (Mantova) possuída pela subsidiária Montana Alimentari S.p.A.. Ampliação da capacidade de produção da unidade de Busseto (Parma). Pequenos investimentos em centros de distribuição em Angola (Luanda) e República Democrática do Congo (Kinshasa) para incrementar a capacidade de armazenagem. Outros investimentos, tais como compra de novos equipamentos e manutenção das unidades produtoras. JBS USA Unidade de Negócios de Carne Suína Realização de investimentos nas unidades de Marshalltown e Louisville, em suas fábricas de tripas, linhas de produção e manutenção geral. Investimentos em sistema de abate de porcos utilizando gás carbônico, na unidade de Worthington e em melhorias para ganhos em eficiência na fábrica. 9

11 TABELAS E GRÁFICOS ANEXOS Gráfico I - JBS Brasil Preservando Margens por Cabeça em Dólares Gráfico II - Distribuição Consolidada das Vendas da JBS 2T08 Carne Bovina Itália 5% Carne Bovina Argentina 2% Carne Bovina Austrália 16% Carne Suína EUA 14% Carne Bovina Brasil 20% Carne Bovina EUA 43% Distribuição das Vendas por Divisão 2T08 Distribuição das Vendas por Mercado 2T08 10

12 Gráfico III - Distribuição das Exportações JBS Consolidado 2T08 China 6% Canadá 6% EUA 5% Taiwan 4% Hong Kong 3% Outros 16% Coréia do Sul 6% Mé xico 10% Japão 18% Rússia 10% U.E. 16% Exportações JBS 2T08: US$1,6 bilhões Gráfico IV - Receita Líquida JBS MERCOSUL Mercado Doméstico 2T08 Carne Industrializada 14% Outros 18% Carne In Natura 68% Carne Industrializada 13% Outros 27% Carne In Natura 60% Carne Industrializada 15% Outros 12% Carne In Natura 73% 2T07: R$488,0 milhões 2T08: R$644,0 milhões 1T08: R$508,5 milhões Gráfico V - Receita Líquida JBS MERCOSUL Mercado Externo 2T08 0% 0% 0% Carne Industrializada 29% Carne Industrializada 22% Carne Industrializada 22% Carne In Natura 71% Carne In Natura 78% Carne In Natura 78% 2T07: R$683,0 milhões 2T08: R$760,0 milhões 1T08: R$762,8 milhões 11

13 US$ / 100 libras Margem (US$/Cabeça) Gráfico VI - Preço da Carne Bovina vs. Preço do Gado nos EUA jul-07 ago-07 set-07 out-07 nov-07 dez-07 jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 jul-08 Fonte: Bloomberg Margem/Cabeça Preço do Boi Preço da Carne Gráfico VII Preços Globais do Boi US$/Kg Preços Convergindo, Margens Convergindo 4,25 3,75 3,25 2,75 2,25 1,75 1,25 jan-07 fev-07 mar-07 abr-07 mai-07 jun-07 jul-07 ago-07 set-07 out-07 nov-07 dez-07 jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 jul-08 BRA AUS ARG USA 12

14 Fonte: JBS Tabela I Cabeças Abatidas e Volume Vendido da JBS Consolidado 2T08 2T08 % 2T07 % Var.% 2T08/2T07 1T08 % Var.% 2T08/1T08 Cabeças Abatidas ,0 947,0 229,5% 2.228,3 40,0% Volume Vendido ,7 100,0% 322,2 100,0% 273,0% 1.052,4 100,0% 14,2% Mercado Doméstico 780,5 64,9% 210,0 65,2% 271,7% 703,6 66,9% 10,9% Mercado Externo 421,2 35,1% 112,2 34,8% 275,4% 348,8 33,1% 20,8% 1 Em milhares de cabeças 2 Em milhares de toneladas Fonte: JBS Tabela II Cabeças Abatidas e Receita Bruta da JBS MERCOSUL 2T08 MERCOSUL 2T08 1T08 Var.% 2T08/2T08 Receita Bruta , ,0 12,6% Mercado Doméstico 775,0 597,4 29,7% Mercado Externo 788,2 790,6-0,3% Número cabeças abatidas 2 962,0 763,2 26,1% 1 Em milhões de R$ 2 Em milhares de cabeças Fonte: JBS 13

15 Tabela III - Brasil, uma Análise Mais Detalhada Rebanho (000) * Norte Nordeste Sudeste Sul Centro Oeste Total Abate Brasil Cabeças (000) * Norte Nordeste Sudeste Sul Centro Oeste Total Engorda Intensiva * Total (M Cabeças) Preço ao Produtor * (US/@) 20, ,7 31,8 47,3 (US/Kg) 1,4 1,5 1,6 2,1 3,2 Taxa de Abate de Fêmeas * RO 48,8% 53,0% 56,9% 53,4% 46,9% AC 41,3% 41,9% 45,6% 43,5% 40,3% PA 35,5% 35,2% 36,4% 35,3% 31,8% TO 49,3% 49,6% 51,9% 49,9% 49,0% MG 50,3% 53,6% 59,2% 56,2% 53,1% SP 45,9% 48,1% 49,5% 48,0% 45,9% MS 49,8% 54,5% 57,4% 55,3% 52,0% MT 33,7% 32,1% 30,5% 29,8% 29,4% GO 49,7% 54,8% 58,7% 55,2% 47,5% Taxa de Desfrute Brasileira * 23,3% 25,3% 27,7% 25,1% 22,9% * Estimativas Fonte: AngraFNP 14

16 EVENTOS RECENTES Homologação do Aumento de Capital Foi aprovada em Assembléia Geral de Acionistas no dia 1º de julho de 2007 a subscrição da totalidade das novas ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, cuja emissão foi aprovada na Assembléia Geral Extraordinária da Companhia realizada em , bem como foi homologado, pela totalidade dos acionistas presentes, o correspondente aumento do capital social da Companhia. Em função do aumento de capital homologado, o capital social da Companhia passou de R$ ,12 (um bilhão, novecentos e quarenta e cinco milhões, quinhentos e oitenta mil, novecentos e sessenta e dois reais e doze centavos) para R$ ,94 (quatro bilhões, quatrocentos e noventa e cinco milhões, quinhentos e oitenta mil, novecentos e sessenta e oito reais e noventa e quatro centavos), dividido em (um bilhão, quatrocentos e trinta e oito milhões, setenta e oito mil e novecentas e vinte e seis) ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Acionistas Nº de Ações % J & F Participações S.A ,00% ZMF Fundo de Investimentos em Participações ,11% PROT - FIP ,28% Ações em tesouraria ,37% Ações em circulação ,24% - BNDES Participações S.A. - BNDESPAR ,00% - Minoritários ,24% TOTAL ,00% 15

17 CONTATOS Matriz Avenida Marginal Direita do Tietê, 500 CEP: São Paulo SP Brasil Tel: (55 11) Fax: (55 11) Jeremiah O Callaghan Diretor de Relações com Investidores Tel: (55 11) jerry@jbs.com.br Rodrigo Gagliardi Gerente de Relações com Investidores Tel: (55 11) rodrigogagliardi@jbs.com.br 16

18 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS JBS S.A. CONSOLIDADO JBS S.A. (Em milhares de reais) Balanços patrimoniais Controladora Consolidado ATIVO CIRCULANTE Disponibilidades (Nota 5) Aplicações financeiras (Nota 6) Contas a receber de clientes (Nota 7) Estoques (Nota 8) Impostos a recuperar (Nota 9) Despesas antecipadas Outros ativos circulantes TOTAL DO CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE Realizável a Longo Prazo Créditos com empresas ligadas (Nota 10) Depósitos, cauções e outros Imposto de renda e contribuição social diferidos (Nota 18) Impostos a recuperar (Nota 9) Total do Realizável a Longo Prazo Permanente Investimentos em controladas (Nota 11) Outros investimentos Imobilizado (Nota 12) Intangível Diferido Total do Permanente TOTAL DO NÃO CIRCULANTE TOTAL DO ATIVO As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. 17

19 JBS S.A. Balanços patrimoniais Controladora Consolidado PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores (Nota 13) Empréstimos e financiamentos (Nota 14) Obrigações fiscais, trabalhistas e sociais (Nota 15) Dividendos declarados (Nota 19) Outros passivos circulantes TOTAL DO CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE Empréstimos e financiamentos (Nota 14) Imposto de renda e contribuição social diferidos (Nota 18) Provisão para contingências (Nota 16) Débito com terceiros para investimentos (Nota 17) Outros passivos não circulantes TOTAL DO NÃO CIRCULANTE PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS - - (1.300) (1.249) PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Nota 19) Capital social Reserva de capital Reserva de reavaliação Prejuízos acumulados ( ) (6.386) ( ) (6.386) TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO TOTAL DO PASSIVO As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. 18

20 JBS S.A. (Em milhares de reais) Demonstrações do resultado para os trimestres findos em 30 de junho de 2008 e 2007 Controladora Consolidado RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo DEDUÇÕES DE VENDAS Devoluções e descontos (42.747) (34.179) (78.639) (41.305) Impostos sobre as vendas (73.582) (64.628) (85.847) (80.305) ( ) (98.807) ( ) ( ) RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA Custo dos produtos vendidos ( ) ( ) ( ) ( ) LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais (25.412) (16.131) (96.380) (27.904) Com vendas ( ) (94.576) ( ) ( ) Resultado financeiro líquido (Nota 20) ( ) (53.620) ( ) (72.657) Resultado de equivalência patrimonial (Nota 11) (19.689) - - Amortização de ágio de investimentos (45.131) (867) (45.131) (867) Despesas com abertura de capital e colocação de ações - (27) - (27) ( ) ( ) ( ) ( ) RESULTADO OPERACIONAL ( ) ( ) RESULTADO NÃO OPERACIONAL (78) RESULTADO ANTES DA PROVISÃO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL ( ) ( ) Imposto de renda e contribuição social do período (32.884) (18.274) (34.500) Imposto de renda e contribuição social diferidos (131) (30.128) (1.232) (33.015) (48.402) (35.732) LUCRO (PREJUÍZO) ANTES DA PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS ( ) ( ) Participação minoritária no resultado de controladas LUCRO LÍQUIDO (PREJUÍZO) DO PERÍODO ( ) ( ) Lucro líquido (Prejuízo) por lote de mil ações no final do período - em reais (256,94) 45, Demonstração da apuração do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuição social, depreciação e amortização) Resultado antes da provisão para imposto de renda e contribuição social ( ) ( ) Resultado financeiro líquido (Nota 20) Depreciação e amortização Resultado não operacional (2.326) 78 (4.176) (772) Resultado de equivalência patrimonial (Nota 11) (17.131) Despesas com abertura de capital e colocação de ações Amortização de ágio de investimentos VALOR EBITDA As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. 19

21 Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. 20