HELBOR EMPREENDIMENTOS S.A. ANUNCIA OS RESULTADOS DO 3T15 e 9M15 Lucro Líquido Registra Avanço de 305% no Trimestre.

HELBOR EMPREENDIMENTOS S.A. ANUNCIA OS RESULTADOS DO 3T15 e 9M15 Lucro Líquido Registra Avanço de 305% no Trimestre. Mogi das Cruzes, 12 de novembro de 2015 A Helbor Empreendimentos S.A. (BM&FBOVESPA: HBOR3), incorporadora residencial e comercial com presença em 10 estados e no Distrito Federal, abrangendo 27 cidades brasileiras, anuncia hoje seus resultados do terceiro trimestre de 2015 (3T15). As informações trimestrais apresentadas foram comparadas com o e com o 3T14. As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil que compreendem as normas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), os pareceres do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e estão em conformidade com os padrões internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards IFRS) aplicáveis a entidades de incorporação imobiliária no Brasil e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC). TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS (Em Português com Tradução Simultânea para o Inglês) Data: 13 de novembro de 2015 Hora: 15:00 (Horário de Brasília) 12:00 (Horário de NY) 17:00 (GMT) Português Tel.: +55 (11) 3193-1001 Código: Helbor Webcast: Clique aqui Inglês Tel.: +1 (786) 924-6977 Código: Helbor Webcast: Clique aqui HBOR3 Ações Emitidas: 257.699.937 Preço de Fechamento*: R$ 2,18 Valor de Mercado: R$ 562 milhões em 12/11/2015 FALE COM RI Roberval Lanera Toffoli Ricardo Rosanova Garcia Vinicius Bioni Destaques As Vendas Contratadas Totais do 3T15 somaram R$ 226,1 milhões e a Parte Helbor alcançou R$ 166,1 milhões, queda de 40,6% e 37,7%, respectivamente, em relação ao 3T14. No 9M15, as vendas contratadas totais atingiram R$ 695,6 milhões, redução de 32,8% sobre 9M14, e a parte Helbor somou R$ 521,6 milhões, redução de 29,6% sobre 9M14. O VGV Total Lançado no 3T15 atingiu R$ 113,7 milhões e o VGV Parte Helbor totalizou R$ 79,6 milhões, correspondendo este a uma redução de 75,5% em relação ao 3T14. No 9M15, os lançamentos acumularam R$ 278,8 milhões em VGV Total e R$ 184,3 milhões em parte Helbor, 73,6% inferior ao 9M14. A Velocidade de Vendas (VSO), considerando-se a parte Helbor, atingiu 6,4% no 3T15 e 17,7% no 9M15. O VSO LTM, que considera os últimos 12 meses, chegou a 24,8%. As Entregas, no 3T15, totalizaram R$ 411,1 milhões em VGV Total e R$ 284,6 milhões em VGV Helbor, na época do lançamento, correspondendo a 1.120 unidades. A Receita Operacional Líquida aumentou 16,6% no trimestre, partindo de R$ 300,6 milhões no para R$ 350,5 milhões no 3T15. No 9M15, a receita líquida totalizou R$ 973,6 milhões, redução de 17,4% em relação ao 9M14. O Lucro Bruto totalizou R$ 95,1 milhões no 3T15, com Margem Bruta de 27,1% e Margem Bruta Ajustada de 36,1%. No 9M15, o lucro bruto foi de R$ 245,4 milhões, com margem bruta de 25,2% e margem bruta ajustada de 33,7%. O Lucro Líquido totalizou R$ 21,0 milhões no 3T15, com Margem Líquida de 6,0% e, totalizou R$ 56,6 milhões no 9M15, com margem líquida de 5,8%. E-mail: ri@helbor.com.br Tel.: +55 (11) 3174-1211 ou +55 (11) 4795-8555 http://ri.helbor.com.br/ Página 1

ÍNDICE Principais Indicadores... 3 Comentários da Administração... 4 Lançamentos... 5 Vendas Contratadas... 5 Estoque... 10 Banco de Terrenos... 13 Entregas... 14 Novo Método Contábil... 15 Receita Operacional... 16 Lucro Bruto... 17 Despesas Gerais e Administrativas... 18 Despesas Comerciais... 18 Resultado Financeiro... 19 EBITDA... 19 Lucro Líquido... 20 Resultados a Apropriar... 20 Recebíveis... 21 Caixa e Endividamento... 21 Glossário... 24 Anexo I Empreendimentos... 25 Anexo II Demonstração de Resultados Consolidados... 29 Anexo III Balanço Patrimonial Consolidado... 30 Anexo IV Fluxo de Caixa Consolidado... 32 Página 2

Principais Indicadores R$ mil, exceto quando indicado 3T15 3T14 x 3T14 x 9M15 9M14 Var. 9M15 x 9M14 Lançamentos VGV Total 113.657 427.958-73,4% 107.930 5,3% 278.778 942.847-70,4% VGV Helbor 79.560 325.050-75,5% 64.758 22,9% 184.352 697.099-73,6% Participação Helbor (%) 70,0% 76,0% -600 bps 60,0% 1000 bps 66,1% 73,9% -780 bps Número de Empreendimentos Lançados 1 4-3 1 0 3 10-7 Número de Unidades Lançadas 174 820-646 150 24 500 1.694-1.194 Vendas Contratadas Vendas Contratadas Totais 226.089 380.756-40,6% 243.509-7,2% 695.561 1.034.308-32,8% Vendas Contratadas Helbor 166.119 266.461-37,7% 181.858-8,7% 521.601 740.805-29,6% Participação Helbor (%) 73,5% 70,0% 350 bps 74,7% -120 bps 75,0% 71,6% 340 bps Número de Unidades Vendidas 443 724-281 502-59 1.404 1.972-568 VSO Parte Helbor (%) ⁴ 6,4% 10,4% -400 bps 7,0% -60 bps 17,7% 24,9% -720 bps Banco de Terrenos VGV Total 6.312.019 6.444.518-2,1% 6.312.189 0,0% Incluindo Alden - VGV Total 8.115.523 8.248.022-1,6% 8.115.693 0,0% VGV Helbor 4.940.031 5.103.996-3,2% 4.981.566-0,8% Incluindo Alden - VGV Helbor 5.805.375 5.969.340-2,7% 5.846.910-0,7% Estoque Estoque Total 3.138.775 3.058.148 2,6% 3.171.791-1,0% Estoque Helbor 2.384.224 2.373.079 0,5% 2.426.036-1,7% Entregas VGV Total 411.143 51.548 697,6% 280.609 46,5% 1.117.744 1.013.256 10,3% VGV Helbor 284.581 41.238 590,1% 210.444 35,2% 842.970 733.858 14,9% Número de Unidades Entregues 1.120 240 880 742 378 3.176 1.845 1.331 Destaques Financeiros Receita Operacional Líquida 350.533 410.803-14,7% 300.658 16,6% 973.622 1.179.256-17,4% Lucro Bruto 95.084 139.648-31,9% 64.386 47,7% 245.388 389.104-36,9% Margem Bruta (%) 27,1% 34,0% -690 bps 21,4% 570 bps 25,2% 33,0% -780 bps Margem Bruta Ajustada (%) 36,1% 40,6% -450 bps 30,4% 570 bps 33,7% 39,8% -610 bps DGA / Receita Líquida (%) 6,6% 5,0% 160 bps 7,0% -40 bps 6,7% 5,2% 150 bps EBITDA 43.361 97.346-55,5% 24.131 79,7% 114.047 243.928-53,2% Margem EBITDA (%) 12,4% 23,7% -1130 bps 8,0% 440 bps 11,7% 20,7% -900 bps Margem EBITDA Ajustada (%) 21,2% 30,4% -920 bps 16,9% 430 bps 20,1% 27,7% -760 bps Lucro Líquido 21.007 52.183-59,7% 5.181 305,5% 56.560 153.609-63,2% Margem Líquida (%) 6,0% 12,7% -670 bps 1,7% 430 bps 5,8% 13,0% -720 bps ROE Últimos 12 Meses (%) 1 8,3% 18,9% -1060 bps 10,9% -260 bps 8,3% 18,9% -1060 bps ROE Anualizado (%) 2 6,1% 15,6% -950 bps 1,5% 460 bps 5,6% 15,9% -1030 bps Lucro por ação (R$) 3 0,0833 0,2033-59,0% 0,0205 305,5% 0,2243 0,5984-62,5% Resultados a Apropriar Receita Líquida a Apropriar 1.225.934 1.881.156-34,8% 1.402.586-12,6% Resultados a Apropriar 378.141 660.642-42,8% 455.999-17,1% Margem a Apropriar (%) 30,8% 35,1% -430 bps 32,5% -170 bps Endividamento Dívida Líquida 1.511.847 1.186.104 27,5% 1.422.898 6,3% Dívida Líquida ex-sfh 128.706 (35.469) N.M. 134.159-4,1% Dív. Líq / Patrim. Líq. Consol. (%) 80,8% 66,0% 1480 bps 78,5% 230 bps Dív. Líq ex-sfh / Patrim. Líq. Consol. (%) 6,9% -2,0% 890 bps 7,4% -50 bps 1 Lucro líquido dos últimos 12 meses sobre patrimônio líquido médio do período. 2 Cálculo ROE no trimestre: (Lucro Líquido/PL)*4. 3 Considerando, para todos os períodos, o número de ações em circulação. Página 3

Comentários da Administração A Helbor Empreendimentos S.A. tem a satisfação de anunciar os resultados operacionais e financeiros do terceiro trimestre e acumulado dos primeiros nove meses de 2015. Este trimestre a Helbor reporta indicadores em linha com o momento atual da economia no país e setor da construção civil. Apesar da grande melhora em relação ao trimestre anterior, onde reportamos resultados aquém do histórico da companhia, os números que reportamos hoje refletem o cenário atual em que estamos inseridos. A Companhia mantém sua estratégia conservadora com foco na incorporação imobiliária que compreende a compra de bons terrenos e desenvolvimento de produtos adequados, objetivando a manutenção das margens dos projetos. A deterioração dos indicadores econômicos como aumento da inflação e taxas de juros e a diminuição do PIB e índice de confiança do consumidor e do setor industrial, aliados à maior restrição de crédito às pessoas físicas, gerou uma redução da demanda por imóveis que se refletiu no menor número de lançamentos, velocidade de vendas, estoques mais elevados e compressão das margens. Neste trimestre, a Helbor lançou apenas um empreendimento, localizado na cidade de São Bernardo do Campo, totalizando 174 unidades e um VGV parte Helbor de R$ 79,6 milhões. O lançamento deste trimestre foi a quarta fase de um empreendimento misto, que já havia sido lançado e bem aceito pelo mercado, assim propiciando o lançamento desta última fase do projeto. A Companhia tem se empenhado na administração de seu estoque, e considerando o atual cenário de menor velocidade de vendas, visa diminuir o elevado nível de estoque apresentado nos últimos trimestres. Neste sentido, observou-se uma forte redução dos lançamentos e uma grande participação das vendas de estoque, que representou mais de 90% das vendas neste trimestre. O estoque apresentou uma pequena queda em relação ao segundo trimestre de 2015, levando-se em conta um lançamento de aproximadamente R$ 113 milhões. A Helbor entregou 6 empreendimentos no terceiro trimestre, o que significa mais de 1.000 unidades entregues, totalizando R$ 411,1 milhões de VGV Helbor. E do total de unidades entregues no trimestre, 91,4% já estavam vendidas. A Helbor possui ótimos terrenos em locais estratégicos com grande potencial comercial e em processo de aprovação, que permitem a continuidade da nossa estratégia de geração de valor no longo prazo. Com este propósito, de gerar valor para o acionista, a Helbor ocupa lugar de destaque entre as incorporadoras do país por manter a sua filosofia baseada em seus valores e naquilo que acredita ser o melhor caminho para os maiores retornos de forma sustentável no longo prazo. Assim, a companhia está preparada para atravessar este momento desafiador e se beneficiar dos investimentos realizados no decorrer dos últimos anos e da sua solidez financeira corporativa. A Helbor agradece assim a confiança depositada pelos investidores ao longo dos anos e reafirma o compromisso com a manutenção de seu modelo de negócios, a geração de valor aos acionistas e em manter a Companhia entre as de maior destaque do setor, focada na gestão responsável e transparente em relação aos seus clientes e acionistas. Página 4

Lançamentos O VGV total lançado no 3T15 atingiu R$ 113,7 milhões, com participação Helbor de 70,0% e compreendendo 1 empreendimento. O VGV parte Helbor lançado (R$ 79,6 milhões) representa uma redução de 75,5% em relação ao 3T14 e um aumento de 22,9% em relação ao. No acumulado dos nove primeiros meses de 2015, os lançamentos totalizaram R$ 278,8 milhões em VGV total e R$ 184,3 milhões em VGV Helbor, apresentando redução de 70,4% e 73,6%, respectivamente, em relação ao 9M14. Esta redução no 9M15 deve-se principalmente à adequação do volume de lançamentos à velocidade de vendas e demanda atuais, com o propósito de reduzir os estoques. A tabela a seguir detalha os empreendimentos lançados nos primeiros nove meses de 2015: Empreendimentos (VGV em R$ mil) Data Localização Segmento Unid. 1 Unid. Líquidas 2 VGV Total Líquido 2 VGV Helbor Líquido 2 Part. Helbor Urban Resort mar-15 São Paulo/SP Médio 176 122 57.191 40.034 70,0% Total 1T15-1 Empreendimento 176 122 57.191 40.034 70,0% Helbor Family Garden - 2ª Fase abr-15 São Bernando do Médio Campo/SP Alto 150 135 107.930 64.758 60,0% Total - 1 Empreendimento 150 135 107.930 64.758 60,0% Trilogy Home, Office & Stay - 4ª fase jul-15 São Bernando do Campo/SP Médio 174 174 113.657 79.560 70,0% Total 3T15-1 Empreendimento 174 174 113.657 79.560 70,0% Total 9M15-3 Empreendimentos 500 431 278.778 184.352 66,1% 1 Inclui unidades permutadas 2 Líquido de permutas Vendas Contratadas As vendas contratadas totais atingiram R$ 226,1 milhões no 3T15, uma diminuição de 40,6% em relação ao 3T14 e de 7,2% em relação ao trimestre anterior. A parte Helbor correspondeu a R$ 166,1 milhões (73,5% das vendas totais), uma queda de 37,7% quando comparado ao 3T14 e de 8,7% em relação ao. Nos nove primeiros meses de 2015, as vendas contratadas totalizaram R$ 695,6 milhões em VGV total e R$ 521,6 milhões em VGV parte Helbor, representando uma redução de 32,8% e 29,6%, respectivamente, em relação ao mesmo período de 2014. Os distratos no 3T15 representaram R$ 127,3 milhões, sendo a parte Helbor R$ 96,5 milhões. Os distratos totais no 3T15 registraram diminuição de 24,1% em comparação com o, e considerando a parte Helbor a redução foi de 24,2%. No acumulado dos nove meses de 2015, os distratos totalizaram 439,7 milhões em VGV Total e 328,1 em VGV Parte Helbor, representando um aumento de 62,8% e 65,6%, respectivamente, em relação ao 9M14. Nas tabelas abaixo, seguem as aberturas das vendas contratadas por cidade e perfil de produto, no 3T15 e 9M15: Segmento Vendas Contratadas Totais (R$ Mil) 3T15 Vendas Contratadas Helbor (R$ Mil) Unidades Part. sobre Total Vendido Parte Helbor Médio 103.619 76.835 243 46,3% Médio Alto 70.589 53.905 91 32,4% Comercial 35.426 24.400 92 14,7% Alto 15.454 10.402 13 6,3% Loteamento 435 78 2 0,0% Hotel 340 272 1 0,2% Médio Baixo 226 226 1 0,1% Total 226.089 166.119 443 100,0% Página 5

Região Vendas Contratadas Totais (R$ Mil) 3T15 Vendas Contratadas Helbor (R$ Mil) Unidades Part. sobre Total Vendido Parte Helbor São Bernardo do Campo 50.763 32.763 103 19,7% São Paulo 43.420 29.448 76 17,7% São José dos Campos 26.290 22.834 43 13,7% Mogi das Cruzes 22.617 17.637 53 10,6% Guarulhos 16.985 13.838 27 8,3% Campinas 16.689 11.682 18 7,0% Santos 10.633 8.410 30 5,1% Nova Lima 1.199 1.079 3 0,6% Jundiaí 1.019 550 4 0,3% Rio de Janeiro 965 692 5 0,4% São Vicente 949 854 5 0,5% Osasco 584 409 2 0,2% Diadema 373 186 1 0,1% São Gonçalo 145 102 1 0,1% Total Sudeste 192.631 140.484 371 84,6% Campo Grande 5.090 2.036 6 1,2% Cuiabá 5.029 4.526 8 2,7% Brasília 2.554 1.195 5 0,7% Total Centro-Oeste 12.673 7.757 19 4,7% Curitiba 2.294 1.835 5 1,1% Joinville 5.713 5.713 13 3,4% Total Sul 8.007 7.548 18 4,5% Salvador 6.252 3.804 14 2,3% Fortaleza 6.527 6.526 21 3,9% Total Nordeste 12.779 10.330 35 6,2% Total 226.089 166.119 443 100,0% Segmento Vendas Contratadas Totais (R$ Mil) 9M15 Vendas Contratadas Helbor (R$ Mil) Unidades Part. sobre Total Vendido Parte Helbor Médio 315.155 239.084 761 45,8% Médio Alto 224.033 170.558 294 32,7% Comercial 88.050 64.228 275 12,3% Alto 62.024 42.280 49 8,1% Médio Baixo 3.468 3.456 15 0,7% Hotel 2.397 1.918 8 0,4% Loteamento 435 78 2 0,0% Total 695.561 521.601 1.404 100,0% Página 6

Região Vendas Contratadas Totais (R$ Mil) 9M15 Vendas Contratadas Helbor (R$ Mil) Unidades Part. sobre Total Vendido Parte Helbor São Paulo 147.796 106.546 290 20,4% São Bernardo do Campo 114.241 72.016 209 13,8% Mogi das Cruzes 102.108 81.896 244 15,7% São José dos Campos 86.978 77.211 138 14,8% Guarulhos 35.953 29.372 58 5,6% Santos 31.281 24.383 88 4,7% Campinas 29.536 20.801 32 4,0% São Vicente 5.630 5.067 29 1,0% Rio de Janeiro 5.261 3.794 15 0,7% Osasco 5.030 3.521 18 0,7% Diadema 4.012 2.006 9 0,4% Jundiaí 3.779 2.041 15 0,4% Nova Lima 2.636 2.372 7 0,5% São Gonçalo 970 679 9 0,1% São Caetano do Sul 756 681 3 0,1% Taubaté 10 9 1 0,0% Total Sudeste 575.976 432.395 1.165 82,9% Campo Grande 20.850 8.340 24 1,6% Cuiabá 20.684 18.556 38 3,6% Brasília 12.482 5.535 20 1,1% Total Centro-Oeste 54.015 32.430 82 6,2% Joinville 20.972 20.970 39 4,0% Curitiba 16.874 13.499 40 2,6% Total Sul 37.846 34.469 79 6,6% Salvador 14.133 9.093 40 1,7% Fortaleza 13.591 13.215 38 2,5% Total Nordeste 27.724 22.307 78 4,3% Total 695.561 521.601 1.404 100,0% Página 7

350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50, 0 0,0 100,0% 90, 0% 80, 0% 70, 0% 60, 0% 50, 0% 40, 0% 30, 0% 20, 0% 10, 0% 0,0 % Do total de vendas parte Helbor do trimestre, 9,5% correspondem a vendas de lançamentos e 90,5% de estoque, que demonstra o foco da companhia em diminuir o alto nível do estoque, conforme gráfico a seguir, que apresenta a evolução das vendas: 266,5 274,2 Abertura de Vendas Parte Helbor por Trimestre (R$ Milhões) 65,2% 58,8% 173,6 181,8 166,1 90,5% 94,1% 91,3% 34,8% 41,2% 5,9% 8,7% 9,5% 3T14 4T14 1T15 3T15 Lançamentos Estoques Série3 A velocidade de vendas medida pelo indicador VSO atingiu 6,4% no trimestre. O VSO foi resultado, assim como nos últimos trimestres, dos novos padrões de demanda do mercado imobiliário que vêm sendo observados desde o 3T12, do maior nível de estoques que impactam diretamente este indicador e do menor volume de lançamentos que historicamente possuem velocidade de vendas maior. A partir do 1T14, os distratos passaram a compor o indicador VSO, somando-se à oferta. A companhia entende que desta forma o indicador representa melhor a velocidade de vendas uma vez que as unidades distratadas incorporamse à oferta e não como redutor da demanda. VSO (Parte Helbor) 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 3T15 Estoque no Início do Período (A) 2.079.144 2.004.891 2.151.304 2.373.079 2.426.844 2.423.173 2.426.036 Lançamentos (B) 163.593 208.456 325.050 245.463 40.034 64.758 79.560 Distratos (C) 51.378 70.257 76.527 83.763 104.965 126.708 96.467 Oferta (A+B+C) 2.294.115 2.283.604 2.552.881 2.702.305 2.571.843 2.614.639 2.602.063 Vendas (D) 297.019 177.456 266.461 274.160 173.625 181.858 166.119 VSO (D/A+B+C) 12,9% 7,8% 10,4% 10,1% 6,8% 7,0% 6,4% VSO (Total) 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 3T15 Estoque no Início do Período (A) 2.697.290 2.611.304 2.793.582 3.058.148 3.132.281 3.151.093 3.171.791 Lançamentos (B) 247.874 267.015 427.958 319.918 57.191 107.930 113.657 Distratos (C) 70.284 93.142 106.605 114.982 144.778 167.677 127.266 Oferta (A+B+C) 3.015.447 2.971.461 3.328.145 3.493.048 3.334.250 3.426.699 3.412.713 Vendas (D) 412.357 239.541 380.756 364.167 225.963 243.509 226.089 VSO (D/A+B+C) 13,7% 8,1% 11,4% 10,4% 6,8% 7,1% 6,6% Página 8

VSO LTM (Parte Helbor) 1T15 3T15 Estoque no Início do Período (A) 2.004.891 2.151.304 2.373.079 Lançamentos (B) 819.003 675.305 429.815 Distratos 335.511 391.962 411.903 Oferta (A+B) 3.159.405 3.218.572 3.214.798 Vendas (C) 892.821 896.104 795.761 VSO (C/A+B) 28,3% 27,8% 24,8% VSO LTM (Total) 1T15 3T15 Estoque no Início do Período 2.611.304 2.793.582 3.058.148 Lançamentos 1.072.082 912.997 598.696 Distratos 459.507 534.042 554.703 Oferta 4.142.893 4.240.621 4.211.547 Vendas 1.211.777 1.214.294 1.059.728 VSO 29,2% 28,6% 25,2% Velocidade de Vendas (VSO) 25,7% 24,5% 19,8% 6,8% 7,0% 6,4% 6,5% 6,5% 6,0% 1T15 3T15 VSO VSO de Lançamentos VSO de Estoques Página 9

Estoque O estoque total a valor de mercado no encerramento do 3T15 somou R$ 3.138,8 milhões, sendo R$ 2.384,2 milhões referentes à parte Helbor (76,0% de participação). Em relação ao, o estoque ficou praticamente estável e apresentou uma diminuição de 1,0%, e a parte Helbor diminuiu 1,7%. O estoque atual reflete o grande número de lançamentos realizados no 4T13, que hoje representa 20,2% do estoque total, e a menor velocidade de vendas registrada nos últimos trimestres. As tabelas e o gráfico a seguir apresentam o estoque no 3T15, em função do período de lançamento: Período de Lançamento Estoque Total (R$ mil) Part. % Estoque Helbor (R$ mil) Part. % Pronto 481.718 15,3% 370.215 15,5% 4T11 2.470 0,1% 1.976 0,1% 2T12 235.983 7,5% 154.823 6,5% 3T12 117.080 3,7% 105.372 4,4% 4T12 294.480 9,4% 217.992 9,1% 1T13 223.027 7,1% 182.907 7,7% 2T13 124.851 4,0% 101.616 4,3% 3T13 130.361 4,2% 95.359 4,0% 4T13 632.855 20,2% 481.710 20,2% 1T14 126.029 4,0% 92.622 3,9% 2T14 165.727 5,3% 133.643 5,6% 3T14 268.055 8,5% 211.151 8,9% 4T14 141.374 4,5% 105.843 4,4% 1T15 31.905 1,0% 22.334 0,9% 73.406 2,3% 44.044 1,8% 3T15 89.455 2,9% 62.619 2,6% Total 3.138.775 100,0% 2.384.224 100,0% Abertura do Estoque Parte Helbor por Trimestre de Lançamento 20,2% 15,5% 0,1% 6,5% 4,4% 9,1% 7,7% 4,3% 4,0% 3,9% 5,6% 8,9% 4,4% 0,9% 1,8% 2,6% Pronto 4T11 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 3T15 Página 10

Nas tabelas abaixo segue a abertura do estoque por cidade e por perfil de produto, no 3T15: Segmento (R$ Mil) Estoque Total (R$ mil) Part. % Estoque Helbor (R$ mil) Part. % Médio Alto 1.107.773 35,3% 839.350 35,2% Comercial 822.056 26,2% 621.917 26,1% Alto 570.105 18,2% 443.126 18,6% Médio 424.646 13,5% 348.183 14,6% Hotel 213.058 6,8% 131.433 5,5% Loteamento 1.111 0,0% 197 0,0% Médio Baixo 26 0,0% 18 0,0% Total 3.138.775 100,0% 2.384.224 100,0% Região (R$ Mil) Estoque Total (R$ mil) Part. % Estoque Helbor (R$ mil) Part. % São Paulo 784.266 25,0% 611.270 25,6% São Bernardo do Campo 607.636 19,4% 400.080 16,8% Mogi das Cruzes 318.026 10,1% 254.359 10,7% São José dos Campos 195.626 6,2% 180.709 7,6% Rio de Janeiro 189.013 6,0% 134.440 5,6% Guarulhos 141.123 4,5% 118.048 5,0% São Vicente 117.080 3,7% 105.372 4,4% Santos 80.525 2,6% 50.531 2,1% Campinas 79.069 2,5% 55.348 2,3% Barueri 45.445 1,4% 18.178 0,8% Osasco 44.932 1,4% 31.452 1,3% Belo Horizonte 37.431 1,2% 22.458 0,9% Taubaté 14.643 0,5% 13.178 0,6% Jundiaí 6.950 0,2% 3.753 0,2% São Gonçalo 6.062 0,2% 4.243 0,2% São Caetano do Sul 1.330 0,0% 1.197 0,1% Sudeste - Total 2.669.156 85,0% 2.004.616 84,1% Fortaleza 159.060 5,1% 141.361 5,9% Salvador 99.175 3,2% 59.623 2,5% Nordeste - Total 258.235 8,2% 200.984 8,4% Joinville 80.293 2,6% 80.285 3,4% Curitiba 56.813 1,8% 45.450 1,9% Sul - Total 137.106 4,4% 125.736 5,3% Cuiabá 46.578 1,5% 41.674 1,7% Campo Grande 23.014 0,7% 9.205 0,4% Brasília 4.660 0,1% 1.991 0,1% Goiânia 26 0,0% 18 0,0% Centro Oeste - Total 74.278 2,4% 52.888 2,2% Total Geral 3.138.775 100,0% 2.384.224 100,0% Página 11

O estoque de unidades prontas no encerramento do 3T15 estava distribuído da seguinte forma: (R$ Mil) Cidade Mês da Entrega Nº de Unidades Estoque Total (R$ mil) Part. % Estoque Helbor (R$ mil) HELBOR VARANDAS IPOEMA Mogi das Cruzes nov-14 145 63.513 13,2% 51.583 13,9% HELBOR PAESAGGIO JD.DAS COLINAS São José dos Campos out-14 38 51.209 10,6% 51.204 13,8% LINK OFFICE, MALL & STAY Rio de Janeiro jul-14 48 42.610 8,8% 31.957 8,6% HELBOR JARDINS IPOEMA Mogi das Cruzes ago-14 90 33.703 7,0% 27.501 7,4% HELBOR COMERCIAL LEAD FARIA LIMA São Paulo mai-15 26 31.475 6,5% 15.738 4,3% HELBOR SPAZIO CLUB JOINVILLE Joinville ago-15 33 25.928 5,4% 25.926 7,0% EDIFICIO OFFICES NACOES UNIDAS São Paulo set-15 46 23.309 4,8% 11.654 3,1% CONCEPT LIFE, OFFICE E CORPORATE Mogi das Cruzes fev-15 33 19.571 4,1% 14.678 4,0% HELBOR OFFICES WASHINGTON LUIZ Santos dez-14 49 18.010 3,7% 13.508 3,6% HELBOR OFFICES SÃO PAULO III São Paulo jun-15 50 16.414 3,4% 11.490 3,1% COND. TERRAZZO PONTA DA PRAIA Santos out-13 7 13.788 2,9% 11.031 3,0% COMERCIAL CASA DAS CALDEIRAS São Paulo nov-13 23 13.144 2,7% 6.572 1,8% EMPRESARIAL RIO BUSINESS CENTER Rio de Janeiro out-13 45 11.714 2,4% 8.200 2,2% HELBOR MY WAY BATEL Curitiba mai-15 17 10.514 2,2% 8.411 2,3% HELBOR OFFICES IMPERATRIZ LEOPOLDINA São Paulo mai-15 19 8.004 1,7% 8.003 2,2% HELBOR OFFICES JOINVILLE Joinville fev-14 15 7.530 1,6% 7.529 2,0% COMFORT STAY VERANO II Rio de Janeiro jun-13 14 6.967 1,4% 4.877 1,3% OFFICES BARÃO DE TEFFÉ Jundiaí out-14 15 6.950 1,4% 3.753 1,0% SPAZIO CLUB ALTO DO IPIRANGA Mogi das Cruzes fev-14 15 6.558 1,4% 5.247 1,4% COSMOPOLITAN HOME STAY & OFFICES Salvador jan-15 15 6.305 1,3% 4.414 1,2% PARQUE DAS AGUAS EMPRESARIAL São Gonçalo mar-12 27 6.062 1,3% 4.243 1,1% COND. HELBOR BOULEVARD TATUAPÉ São Paulo jan-15 6 5.526 1,1% 5.525 1,5% COLETÂNEA VALE DO CANELA Salvador jul-15 6 5.415 1,1% 2.708 0,7% MY WAY PONTA DA PRAIA Santos mar-15 11 4.806 1,0% 3.604 1,0% HELBOR COND.PQ.CLUBE FORTALEZA Fortaleza fev-15 11 4.039 0,8% 4.039 1,1% COMFORT STAY VERANO I Rio de Janeiro jun-13 8 4.008 0,8% 2.805 0,8% TERRAÇOS JARDIM DAS COLINAS São José dos Campos dez-14 8 3.992 0,8% 2.794 0,8% CONDOMINIO HELBOR UP OFFICES São Paulo set-15 7 3.604 0,7% 2.703 0,7% PERFECTT LIFE STYLE Brasília nov-14 2 3.385 0,7% 1.354 0,4% RESIDENCIAL CASA DAS CALDEIRAS São Paulo out-14 2 3.123 0,6% 1.562 0,4% HELBOR NEW TATUAPÉ São Paulo fev-14 2 2.830 0,6% 1.981 0,5% EDITION VILA NOVA São Paulo fev-14 1 1.906 0,4% 1.334 0,4% HELBOR OFFICES SÃO PAULO São Paulo jun-13 3 1.535 0,3% 1.535 0,4% CONDOMINIUM PARQUE CLUBE - HELBAACO Guarulhos mai-11 2 1.509 0,3% 755 0,2% HELBOR OFFICES SÃO CAETANO São Caetano do Sul jan-13 4 1.330 0,3% 1.197 0,3% HELBOR BELVEDERE JARDIM DAS COLINAS São José dos Campos set-12 1 1.281 0,3% 1.281 0,3% ISLA LIFE STYLE Brasília out-13 1 1.274 0,3% 637 0,2% HELBOR PATTEO MOGILAR SKY MALL & OFFICES Mogi das Cruzes set-15 4 1.257 0,3% 1.005 0,3% H.ESP.& VIDA 2 IPOEMA Mogi das Cruzes jun-13 3 1.049 0,2% 1.049 0,3% DOUBLE LIFE Curitiba set-13 3 961 0,2% 768 0,2% HELBOR AMPLIATTO IPIRANGA São Paulo set-13 1 765 0,2% 765 0,2% HELBOR RESERVA DO ITAPETY Mogi das Cruzes nov-11 1 713 0,1% 713 0,2% BELLA CITÁ VILLAGGIO 2 Mogi das Cruzes fev-12 2 667 0,1% 119 0,0% ALPHA PARK LIFESTYLE Salvador out-10 1 582 0,1% 378 0,1% HELBOR OFFICES SP II São Paulo nov-13 1 489 0,1% 342 0,1% HELBOR TOWER Mogi das Cruzes Antes de 2007 4 483 0,1% 217 0,1% HELBOR HOME FLEX GONZAGA Santos set-09 1 483 0,1% 471 0,1% BELLA CITÁ Mogi das Cruzes jan-12 5 444 0,1% 79 0,0% HELBOR OFFICES VILA RICA Santos jan-12 1 396 0,1% 396 0,1% HELBOR BELLA VISTA Mogi das Cruzes out-11 1 300 0,1% 300 0,1% H.ESP.& VIDA IPOEMA Mogi das Cruzes mar-13 1 261 0,1% 261 0,1% JAZZ LIFE STYLE Goiânia mar-13 1 26 0,0% 18 0,0% Total - Unidades Prontas 875 481.718 100,0% 370.215 100,0% Part. % Página 12

Banco de Terrenos No período encerrado em 30 de setembro de 2015, o banco de terrenos somava 961,5 mil m², totalizando um VGV Total potencial de R$ 6,3 bilhões (R$ 8,1 bilhões incluindo a Alden). A parte Helbor corresponde a R$ 4,9 bilhões (R$ 5,8 bilhões incluindo a Alden), ou 78,3% do total (71,5% incluindo a Alden). Vale destacar que estes valores, em VGV, correspondem a indicadores de potencial geração de receitas. Não se trata do estoque contábil de terrenos para futura incorporação. Os contratos com proprietários estão focados preferencialmente em permutas, sendo que o nível de permutas correspondeu a 77,6% do estoque de terrenos no encerramento do trimestre. Na tabela abaixo informamos a abertura do banco de terrenos no encerramento do 3T15 por cidade e por segmento nos quais a Helbor participará como incorporadora: Cidade / Região Área Útil Total (m²) VGV Total (RS mil) VGV Helbor* (R$ mil) Part. VGV Total Nº de Projetos Total de Unidades São Paulo 358.311 3.098.967 2.411.958 49,1% 23 5.327 Mogi das Cruzes 250.208 1.067.701 915.804 16,9% 8 1.838 São José dos Campos 61.883 228.967 184.312 3,6% 2 216 Osasco 57.344 439.268 335.912 7,0% 4 1.110 Campinas 48.758 272.401 207.269 4,3% 5 485 Rio de Janeiro 36.968 331.955 242.144 5,3% 2 984 Guarulhos 26.682 193.048 141.733 3,1% 2 471 Santo André 8.886 53.316 53.316 0,8% 1 42 Total Sudeste 849.041 5.685.624 4.492.447 90,1% 47 10.473 Campo Grande 36.969 129.392 64.696 2,0% 1 232 Brasilia 15.838 134.623 74.043 2,1% 1 188 Cuiaba 11.080 72.017 68.159 1,1% 1 280 Total Centro Oeste 63.887 336.033 206.898 5,3% 3 700 Curitiba 48.603 290.363 240.686 4,6% 4 588 Total Sul 48.603 290.363 240.686 4,6% 4 588 Total de Banco de Terrenos 961.530 6.312.019 4.940.031 100,0% 54 11.761 * Líquido de Permutas Segmento Área Útil Total (m²) VGV Total (RS mil) VGV Helbor* (R$ mil) Part. VGV Total Nº de Projetos Total de Unidades Médio-Alto 362.323 2.468.122 1.941.976 39,1% 12 3.316 Médio 325.987 1.896.117 1.503.619 30,0% 18 3.956 Alto 122.423 600.690 489.759 9,5% 7 448 Comercial 121.965 1.076.363 751.231 17,1% 12 2.967 Médio-Baixo 15.120 25.704 25.704 0,4% 1 288 Hotel 13.713 245.023 227.743 3,9% 4 786 Total 961.530 6.312.019 4.940.031 100,0% 54 11.761 * Líquido de Permutas Página 13

Entregas Foram entregues seis empreendimentos no 3T15, totalizando 1.120 unidades e um VGV parte Helbor, na época do lançamento, de R$ 411,1 milhões. Os empreendimentos foram concluídos dentro do prazo contratual e com a obra plenamente dentro do orçamento contratado, o que reforça o rígido controle na execução das obras junto aos parceiros construtores. Além disso, do total de unidades entregues no 3T15, 91,4% já estavam vendidas, reforçando a estratégia de minimizar os estoques de unidades prontas. Estes dois fatores são importantes para administração do caixa da companhia e garantir a rentabilidade dos projetos. Empreendimentos Entregues Data da Entrega Localização Segmento Unidades Unidades Líquidas* VGV Total* (R$ Mil) VGV Helbor* (R$ Mil) Part. Helbor Helbor Cosmopolitan Home Stay & Comercial e jan-15 Salvador Offices Médio 260 260 65.015 45.510 70,0% Helbor Condomínio Parque Clube Fortaleza I fev-15 Fortaleza Médio 294 294 81.468 73.322 90,0% Helbor My Way Ponta da Praia mar-15 Santos Médio 216 182 75.385 56.539 75,0% Helbor Concept - Life, Office e Mogi das Comercial e fev-15 Corporate Cruzes Médio 472 423 157.744 126.195 80,0% Helbor Boulevard Tatuapé jan-15 São Paulo Médio Alto 72 72 46.380 46.380 100,0% Total 1T15 1.314 1.231 425.992 347.945 81,7% Helbor Offices Imperatriz mai-15 São Paulo Comercial 183 169 57.360 57.360 100,0% Leopoldina Helbor Lead Offices Faria Lima mai-15 São Paulo Comercial 128 120 121.964 60.982 50,0% Helbor My Way Batel mai-15 Curitiba Médio 131 98 45.914 36.731 80,0% Helbor Offices São Paulo III jun-15 São Paulo Comercial 300 246 55.372 55.372 100,0% Total 742 633 280.609 210.444 75,0% Coletânea Vale do Canela jul-15 Salvador Médio Alto 160 160 100.786 50.393 50,0% Helbor Privilege Goiabeiras jul-15 Cuiabá Alto 32 31 40.173 36.155 90,0% Helbor Spazio Club Joinville ago-15 Joinville Médio 116 116 65.731 59.158 90,0% Helbor Up Offices set-15 São Paulo Comercial 244 244 73.240 54.930 75,0% Patteo Mogilar Sky set-15 Mogi das Cruzes Comercial 330 275 61.126 48.901 80,0% Offices Nações Unidas set-15 São Paulo Comercial 238 192 70.087 35.044 50,0% Total 3T15 1.120 1.018 411.143 284.581 69,2% Total 2015 3.176 2.882 1.117.744 842.970 75,4% (*) VGV de Lançamento Líquido de Permutas Página 14

Novo Método Contábil Para fins de comparabilidade às práticas contábeis mais comuns no setor de incorporação e visando fornecer maior transparência ao impacto dos distratos no reconhecimento da receita e do custo, a Helbor passou a adotar desde o primeiro trimestre de 2015 novo critério cujo impacto no cálculo da margem bruta é replicado aos trimestres anteriores na comparação a seguir: Receita operacional bruta 3T15 3T14 x 3T14 Método Contábil Novo x 9M15 9M14 Var. 9M15 x 9M14 Com venda de imóveis 354.122 418.294-15,34% 302.302 17,14% 982.322 1.210.619-18,86% (+/-) Ajuste a valor presente 2.923-1.503 N.M. 2.575 13,51% 9.608-12.794 N.M. (-) Descontos concedidos 0 0 N.M. - N.M. 0-163 N.M. (-) Impostos sobre vendas -7.324-8.130-9,91% -5.962 22,84% -20.923-24.636-15,07% Com taxa de administração 812 2.142-62,09% 1.743-53,41% 2.615 6.230-58,03% Receita operacional líquida 350.533 410.803-14,67% 300.658 16,59% 973.622 1.179.256-17,44% Custos operacionais Com venda de imóveis -255.449-271.155-5,79% -236.272 8,12% -728.234-790.152-7,84% Lucro bruto 95.084 139.648-31,91% 64.386 47,68% 245.388 389.104-36,94% Receita operacional bruta Método Contábil Antigo Com venda de imóveis 477.649 523.709-8,79% 466.547 2,38% 1.389.861 1.448.571-4,05% (+/-) Ajuste a valor presente 2.923-1.503 N.M. 2.575 13,51% 9.608-12.794 N.M. (-) Cancelamentos e Descontos concedidos -45.862-43.222 6,11% -66.032-30,55% -156.869-98.770 58,82% (-) Impostos sobre vendas -7.324-8.130-9,91% -5.962 22,84% -20.923-24.636-15,07% Com taxa de administração 812 2.142-62,09% 1.743-53,41% 2.615 6.230-58,03% Receita operacional líquida 428.198 472.996-9,47% 398.871 7,35% 1.224.292 1.318.601-7,15% Custos operacionais Com venda de imóveis -333.114-333.348-0,07% -334.485-0,41% -978.904-929.497 5,32% Lucro bruto 95.084 139.648-31,91% 64.386 47,68% 245.388 389.104-36,94% Página 15

Método Contábil Novo 3T15 3T14 Var. 3T5 x 3T14 x 9M15 9M14 Var. 9M15 x 9M14 Margem Bruta 27,10% 34,00% -690 bps 21,40% 570 bps 25,20% 33,00% -780 bps Margem Bruta Ajustada 36,10% 40,60% -450 bps 30,40% 570 bps 33,70% 39,80% -610 bps DG&A/Receita Líquida 6,60% 5,00% 160 bps 7,00% -40 bps 6,70% 5,20% 150 bps Despesas Comerciais/Receita Líquida 5,80% 6,50% -70 bps 7,80% -200 bps 6,80% 7,90% -110 bps Margem Ebitda 12,40% 23,70% -1130 bps 8,00% 440 bps 11,70% 20,70% -900 bps Margem Ebitda Ajustada 21,20% 30,40% -920 bps 16,90% 430 bps 20,10% 27,70% -760 bps Margem Líquida 6,00% 12,70% -670 bps 1,70% 430 bps 5,80% 13,00% -720 bps Método Contábil Antigo Margem Bruta 22,20% 29,50% -730 bps 16,10% 610 bps 20,00% 29,50% -950 bps Margem Bruta Ajustada 29,50% 35,30% -580 bps 22,80% 670 bps 26,70% 35,70% -900 bps DG&A/Receita Líquida 5,40% 4,40% 100 bps 5,30% 10 bps 5,40% 4,70% 70 bps Despesas Comerciais/Receita Líquida 4,70% 5,70% -100 bps 5,80% -110 bps 5,40% 7,10% -170 bps Margem Ebitda 10,10% 20,60% -1050 bps 6,00% 410 bps 9,30% 18,50% -920 bps Margem Ebitda Ajustada 17,40% 26,40% -900 bps 12,70% 470 bps 15,90% 24,80% -890 bps Margem Líquida 4,90% 11,00% -610 bps 1,30% 360 bps 4,60% 11,60% -700 bps Receita Operacional RECEITA OPERACIONAL BRUTA A receita operacional bruta apresentou redução de 15,6%, passando de R$ 420,4 milhões no 3T14 para R$ 354,9 milhões no 3T15. Comparando com os R$ 304,0 milhões reportados no, a receita no trimestre aumentou 16,7%. Na análise do acumulado do ano de 2015, a receita bruta apresentou redução de 19,1%, atingindo R$ 984,9 milhões no 9M15. A tabela a seguir apresenta a composição da receita operacional no período: (R$ Mil) 3T15 3T14 x 3T14 x 9M15 9M14 Var. 9M15 x 9M14 Venda de imóveis 354.122 418.294-15,3% 302.302 17,1% 982.322 1.210.619-18,9% Taxa de administração 812 2.142-62,1% 1.743-53,4% 2.615 6.230-58,0% Receita Operacional Bruta 354.934 420.436-15,6% 304.045 16,7% 984.937 1.216.849-19,1% (-) Ajuste a valor presente 2.923 (1.503) -294,5% 2.575 13,5% 9.608 (12.794) N.M. (-) Cancelamentos e descontos concedidos 0 0 N.M. 0 N.M. 0 (163) N.M. (-) Impostos sobre vendas (7.324) (8.130) -9,9% (5.962) 22,8% (20.923) (24.636) -15,1% Receita Operacional Líquida 350.533 410.803-14,7% 300.658 16,6% 973.622 1.179.256-17,4% Impostos sobre vendas / Receita Bruta (%) 2,1% 1,9% 20 bps 2,0% 10 bps 2,1% 2,0% 10 bps RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA A receita operacional líquida diminuiu 14,7% no 3T15, passando de R$ 410,8 milhões no 3T14, para R$ 350,5 milhões no 3T15. Na comparação com o, houve um crescimento de 16,6%. Na análise do acumulado do ano, a receita líquida apresentou uma redução de 17,4%, atingindo R$ 973,6 milhões no 9M15. Página 16

Lucro Bruto O lucro bruto totalizou R$ 95,1 milhões no 3T15, crescimento de 47,7% em relação ao e uma redução de 31,9% em relação ao 3T14. A margem bruta atingiu 27,1% no trimestre, contra os 34,0% de margem apresentados no 3T14 e 21,4% no. A margem bruta ajustada atingiu 36,1% no 3T15. No 9M15, o lucro bruto totalizou R$ 245,4 milhões, com margem bruta de 25,2%, conforme a tabela a seguir: (R$ Mil) 3T15 3T14 Var. 9M15 x 9M15 9M14 x 3T14 x 9M14 Receita Operacional Líquida 350.533 410.803-14,7% 300.658 16,6% 973.622 1.179.256-17,4% Custos Operacionais (255.449) (271.155) -5,8% (236.272) 8,1% (728.234) (790.152) -7,8% Lucro Bruto 95.084 139.648-31,9% 64.386 47,7% 245.388 389.104-36,9% Margem Bruta 27,1% 34,0% -690 bps 21,4% 570 bps 25,2% 33,0% -780 bps Receita Operacional Líquida 350.533 410.803-14,7% 300.658 16,6% 973.622 1.179.256-17,4% (-) Ajuste a valor presente 2.923 (1.503) N.M. 2.575 N.M. 9.608 (12.794) -175,1% Receita Operacional Líquida Ajustada 347.610 412.306-15,7% 298.083 16,6% 964.014 1.192.050-19,1% Custos Operacionais (255.449) (271.155) -5,8% (236.272) 8,1% (728.234) (790.152) -7,8% (-) Encargos Financeiros (33.361) (26.435) 26,2% (28.729) 16,1% (88.889) (73.059) 21,7% Custos Operacionais Ajustados (222.088) (244.720) -9,2% (207.543) 7,0% (639.345) (717.093) -10,8% Lucro Bruto Ajustado 125.522 167.586-25,1% 90.540 38,6% 324.669 474.957-31,6% Margem Bruta Ajustada 36,1% 40,6% -450 bps 30,4% 570 bps 33,7% 39,8% -610 bps O aumento no lucro bruto e, em consequência, o aumento na margem bruta do 3T15, quando comparado com o, ocorreram pelo menor volume de distratos no trimestre, onde o impacto dos distratos na receita foi menor em relação ao. CUSTOS COM VENDAS DE IMÓVEIS Os custos com venda de imóveis apresentaram uma redução de 5,8% em relação ao 3T14 atingindo R$ 255,4 milhões no 3T15 refletindo basicamente a diminuição das vendas entre o 3T15 e o 3T14 e, novamente, o efeito dos distratos. No 9M15, os custos operacionais diminuíram 7,8%, um total de R$ 728,2 milhões. O custo com venda de imóveis nos 9M15 é impactado pelo aumento no INCC que no acumulado do registrou alta de 7,17%. Página 17

Despesas Gerais e Administrativas As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 23,1 milhões no 3T15, crescimento de 11,7% em relação ao 3T14 e aumento de 10,1% em relação ao. As despesas representaram 6,6% da receita líquida, contra os 7,0% apresentados no trimestre anterior. No 9M15, as despesas gerais e administrativas atingiram R$ 65,5 milhões, crescimento de 5,8% em relação ao 9M14 e representando 6,7% da receita líquida. As variações proporcionais sobre a receita nas comparações entre os iguais períodos do ano passado foram impactadas pelo efeito maior dos distratos na receita uma vez que em termos reais, descontada a inflação do período, elas têm se mantido praticamente estáveis em quaisquer comparações. Cabe destaque o aumento das despesas de ocupação no 3T15 que englobam, momentaneamente, os gastos referentes à mudança da sede da companhia na cidade de Mogi das Cruzes e despesas referentes a serviços profissionais e despesas legais da manutenção do banco de terrenos atual. (R$ Mil) 3T15 3T14 x Var. 9M15 9M15 9M14 3T14 x x 9M14 Pessoal (7.206) (8.187) -12,0% (7.733) -6,8% (21.909) (23.280) -5,9% Serviços Profissionais (3.598) (3.129) 15,0% (2.293) 56,9% (10.164) (10.084) 0,8% Ocupação (5.002) (2.649) 88,8% (4.375) 14,3% (12.569) (8.284) 51,7% Honorários Diretoria/Conselho de Administração (1.789) (1.430) 25,1% (1.667) 7,3% (5.041) (4.384) 15,0% Despesas Legais (1.935) (1.337) 44,7% (1.295) 49,4% (5.293) (4.030) 31,3% Despesas com Depreciação e Amortização (377) (402) -6,2% (385) -2,1% (1.165) (1.130) 3,1% Materiais Gerais (510) (728) -29,9% (1.052) -51,5% (2.252) (2.864) -21,4% Outras Despesas Administrativas (2.707) (2.842) -4,8% (2.212) 22,4% (7.127) (7.851) -9,2% Total das Despesas Gerais e Administrativas (23.124) (20.704) 11,7% (21.012) 10,1% (65.520) (61.907) 5,8% Receita Operacional Líquida 350.533 410.803-14,7% 300.658 16,6% 973.622 1.179.256-17,4% DG&A / Receita Líquida 6,6% 5,0% 160 bps 7,0% -40 bps 6,7% 5,2% 150 bps Despesas Comerciais No 3T15, as despesas comerciais apresentaram redução de 24,5%, somando R$ 20,2 milhões no período, contra R$ 26,7 milhões no 3T14 e diminuição de 13,3% contra R$ 23,3 milhões no. Estes valores corresponderam a 5,8% e 6,5% da receita líquida do 3T15 e 3T14, respectivamente. O quadro a seguir detalha a abertura das despesas comerciais: (R$ Mil) 3T15 3T14 x 3T14 x 9M15 9M14 Var. 9M15 x 9M14 Publicidade e Propaganda (4.789) (8.355) -42,7% (7.687) -37,7% (17.921) (30.065) -40,4% Comissões de Venda (6.313) (6.442) -2,0% (6.837) -7,7% (20.544) (26.449) -22,3% Estandes de Venda (6.623) (8.293) -20,1% (6.214) 6,6% (19.296) (27.252) -29,2% Decoração de Apartamento Modelo (2.425) (2.421) 0,2% (2.429) -0,2% (7.561) (8.029) -5,8% Taxa de Administração (50) (1.227) -95,9% (145) -65,5% (569) (1.833) -69,0% Total Despesas Comerciais (20.200) (26.738) -24,5% (23.311) -13,3% (65.890) (93.628) -29,6% Receita Operacional Líquida 350.533 410.803-14,7% 300.658 16,6% 973.622 1.179.256-17,4% Despesas Comerciais / Receita Líquida 5,8% 6,5% -70 bps 7,8% -200 bps 6,8% 7,9% -110 bps A queda das despesas comerciais no trimestre foi resultado da diminuição das despesas com publicidade e propaganda e outras ações de incentivo e promoção dos produtos refletindo o menor volume de lançamentos. No 9M15, as despesas totais acumularam R$ 65,9 milhões, 29,6% inferior ao mesmo período de 2014 e representando 6,8% da receita operacional líquida. Página 18

Resultado Financeiro As receitas financeiras totalizaram R$ 19,5 milhões no 3T15, um crescimento de 401,9% sobre o resultado do 3T14 e uma diminuição de 30,2% sobre o. Já as despesas financeiras atingiram R$ 21,3 milhões no trimestre, um acréscimo de 156,8% em relação ao 3T14 e de 5,3% em relação ao. Desta forma, o resultado financeiro no 3T15 ficou negativo em R$ 1,8 milhão no 3T15, principalmente impactado pela desaceleração do IGPM no trimestre, reduzindo em R$ 5,5 milhões a variação monetária ativa referente a contratos ainda não repassados de clientes. Nos primeiros nove meses, as receitas financeiras somaram R$ 75,3 milhões, volume 14,4% maior que em 9M14. As despesas financeiras foram de R$ 56,6 milhões, 52,0% maior que no mesmo período de 2014, se convertendo em um resultado financeiro de R$ 18,7 milhões, 34,6% inferior ao 9M14. O quadro a seguir detalha a abertura de receitas e despesas financeiras: (R$ Mil) 3T15 3T14 x 3T14 x 9M15 9M14 Var. 9M15 x 9M14 Receitas de Aplicações Financeiras 3.724 5.777-35,5% 5.679-34,4% 16.803 19.031-11,7% Variação Monetária Ativa 6.908 (7.604) -190,8% 12.624-45,3% 28.158 12.248 129,9% Juros Ativos sobre Contratos 8.515 4.741 79,6% 9.181-7,3% 28.758 29.109-1,2% Juros e Multas por Atraso 334 935-64,3% 455-26,6% 1.278 2.742-53,4% Outras Receitas Financeiras 72 47 53,2% 86-16,3% 263 2.646-90,1% Total de Receitas Financeiras 19.553 3.896 401,9% 28.025-30,2% 75.260 65.776 14,4% Juros Pagos ou Incorridos (12.068) (2.760) 337,2% (12.301) -1,9% (33.946) (8.816) 285,0% Variação Monetária Passiva (1.409) (1.141) 23,5% (2.144) -34,3% (4.812) (4.883) -1,5% Comissões e despesas bancárias (2.257) (753) 199,7% (637) 254,3% (3.543) (1.972) 79,7% Outras Despesas Financeiras (5.548) (3.632) 52,8% (5.125) 8,3% (14.274) (21.539) -33,7% Total de Despesas Financeiras (21.282) (8.287) 156,8% (20.207) 5,3% (56.575) (37.211) 52,0% Resultado Financeiro (1.729) (4.391) -60,6% 7.818 N/M 18.685 28.565-34,6% EBITDA O EBITDA, no 3T15, atingiu R$ 43,4 milhões, apresentando uma redução de 55,5% quando comparado ao 3T14 e um crescimento de 79,7% sobre. A margem EBITDA, por sua vez, foi de 12,4%, uma diminuição de 1.130 pontos base em relação ao 3T14 e um aumento de 440 pontos base em relação ao. A margem EBITDA ajustada pelos encargos financeiros no custo e ajuste a valor presente atingiu 21,2% no 3T15, diminuição de 920 pontos base em relação ao 3T14. Nos primeiros nove meses, o EBITDA atingiu R$ 114,1 milhões no 9M15, com margem EBITDA de 11,7%, 900 pontos base inferior ao 9M14, e margem EBITDA ajustada de 20,1%. A tabela a seguir detalha a reconciliação do EBITDA e do EBITDA ajustado, bem como as respectivas margens: (R$ Mil) 3T15 3T14 x 3T14 x 9M15 9M14 Var. 9M15 x 9M14 Lucro Antes IR e CS 47.514 85.696-44,6% 25.822 84,0% 125.934 254.502-50,5% (-) Receitas Financeiras 19.553 3.896 401,9% 28.025-30,2% 75.260 65.776 14,4% (+) Despesas Financeiras 21.282 8.287 156,8% 20.207 5,3% 56.575 37.211 52,0% (+) Depreciação e Amortização* (5.882) 7.259-181,0% 6.127-196,0% 6.798 17.991-62,2% EBITDA 43.361 97.346-55,5% 24.131 79,7% 114.047 243.928-53,2% Receita Operacional Líquida 350.533 410.803-14,7% 300.658 16,6% 973.622 1.179.256-17,4% Margem EBITDA 12,4% 23,7% -1130 bps 8,0% 440 bps 11,7% 20,7% -900 bps EBITDA 43.361 97.346-55,5% 24.131 79,7% 114.047 243.928-53,2% (+) Ajuste a Valor Presente (2.923) 1.503 N.M. (2.575) N.M. (9.608) 12.794-175,1% (+) Encargos Financeiros no Custo 33.361 26.435 26,2% 28.729 16,1% 88.889 73.059 21,7% EBITDA Ajustado 73.799 125.284-41,1% 50.285 46,8% 193.328 329.781-41,4% Receita Operacional Líquida Ajustada 347.610 412.306-15,7% 298.083 16,6% 964.014 1.192.050-19,1% Margem EBITDA Ajustada 21,2% 30,4% -920 bps 16,9% 430 bps 20,1% 27,7% -760 bps Página 19

Lucro Líquido No 3T15, o lucro líquido ficou em R$ 21,0 milhões no 3T15, com margem líquida de 6,0%, uma diminuição de 670 pontos base em relação ao 3T14. Comparativamente ao, o lucro líquido apresentou crescimento de 305,5%, com aumento da margem líquida em 430 pontos base. O lucro por ação foi de R$ 0,0833 no trimestre. O ROE acumulado dos últimos 12 meses (lucro líquido acumulado em 12 meses/pl médio de 12 meses) foi de 8,3%, enquanto que o ROE anualizado atingiu 6,1% no 3T15 e 5,6% no 9M15. A tabela a seguir apresenta a margem líquida e ROE: (R$ Mil) 3T15 3T14 Var. 9M15 9M15 9M14 x 3T14 x x 9M14 Receita Operacional Líquida 350.533 410.803-14,7% 300.658 16,6% 973.622 1.179.256-17,4% Lucro Líquido 21.007 52.183-59,7% 5.181 305,5% 56.560 153.609-63,2% Margem Líquida 6,0% 12,7% -670 bps 1,7% 430 bps 5,8% 13,0% -720 bps Lucro por Ação 1 0,0833 0,2033-59,0% 0,0205 305,5% 0,2243 0,5984-62,5% ROE Últimos 12 Meses 2 8,3% 18,9% -1060 bps 10,9% -260 bps 8,3% 18,9% -1060 bps ROE Anualizado 3 6,1% 15,6% -950 bps 1,5% 460 bps 5,6% 15,9% -1030 bps 1 Considerando, para todos os períodos, o número de ações em circulação. 2 Lucro líquido dos últimos 12 meses sobre patrimônio líquido médio do período. 3 - Lucro líquido do trimestre vezes 4, sobre PL do trimestre. Resultados a Apropriar O resultado a apropriar totalizou R$ 378,1 milhões no final do 3T15, uma redução de 17,1% quando comparado ao. A margem a apropriar atingiu 30,8%, apresentando uma redução de 170 pontos base comparando-se ao trimestre anterior. A tabela a seguir apresenta o detalhamento e a evolução do resultado a apropriar. (R$ Mil) 3T15 3T14 x 3T14 x Receita Bruta a Apropriar 1.272.376 1.952.419-34,8% 1.455.720-12,6% Impostos sobre Vendas (46.442) (71.263) -34,8% (53.134) -12,6% Receita Líquida a Apropriar 1.225.934 1.881.156-34,8% 1.402.586-12,6% Custos das Unidades Vendidas a Apropriar ¹ (847.793) (1.220.514) -30,5% (946.587) -10,4% Resultado a Apropriar 2 378.141 660.642-42,8% 455.999-17,1% Margem a Apropriar (%) 30,8% 35,1% -430 bps 32,5% -170 bps Despesas Comerciais a Apropriar (31.082) (67.048) -53,6% (40.389) -23,0% 1 - Inclusos no custo os encargos financeiros referentes aos juros das debêntures. 2 Não considerado neste lucro: vendas canceladas, ajuste a valor presente e despesas comerciais. Página 20

Recebíveis O total de recebíveis, líquidos de AVP e PDD, atingiu R$ 2.124,1 milhões no 3T15, sendo R$ 690,9 milhões referentes às unidades concluídas e R$ 1.433,1 milhões de unidades em construção. A evolução dos recebíveis de unidades concluídas está compatível com os empreendimentos entregues nos últimos trimestres. As tabelas a seguir apresentam a abertura dos recebíveis, incluindo o saldo do ajuste a valor presente e outros créditos: (R$ Mil) 3T15 3T14 Obras Concluídas Em Construção Total de Recebíveis no Balanço x 3T14 3T15 3T14 x 3T14 3T15 3T14 x 3T14 Títulos a Receber * 642.516 540.566 18,9% 1.473.150 1.624.939-9,3% 2.115.666 2.165.505-2,3% Ajuste a Valor Presente - - - (47.462) (64.072) -25,9% (47.462) (64.072) -25,9% Outros Créditos 48.416 39.447 22,7% 7.445 6.564 13,4% 55.862 46.011 21,4% Total 690.932 580.013 19,1% 1.433.133 1.567.431-8,6% 2.124.066 2.147.444-1,1% * Líquidos de PDD (R$ Mil) 3T15 Obras Concluídas Em Construção Total de Recebíveis no Balanço x 3T15 x 3T15 x Títulos a Receber * 642.516 536.893 19,7% 1.473.150 1.542.432-4,5% 2.115.666 2.079.325 1,7% Ajuste a Valor Presente - - - (47.462) (50.387) -5,8% (47.462) (50.387) -5,8% Outros Créditos 48.416 43.057 12,4% 7.445 7.741-3,8% 55.862 50.798 10,0% Total 690.932 579.950 19,1% 1.433.133 1.499.786-4,4% 2.124.066 2.079.736 2,1% * Líquidos de PDD Caixa e Endividamento O saldo de disponibilidades totalizou R$ 339,0 milhões no encerramento do 3T15, o que representa um aumento de 31,5% em relação ao saldo existente no final do 3T14 e um aumento de 17,8% em relação ao. É importante ressaltar que a Helbor não realiza operações envolvendo instrumentos financeiros com a finalidade especulativa. Ao final do trimestre, o endividamento totalizou R$ 1.850,8 milhões, um aumento de 28,2% em relação ao mesmo período de 2014 e de 8,2% em relação ao. A tabela a seguir apresenta os saldos de empréstimos, financiamentos de obra e debêntures e a respectiva abertura em curto prazo e longo prazo: Endividamento (R$ Mil) 3T15 3T14 x 3T14 x Empréstimos 117.827 364 32270,1% 75.309 56,5% Financiamento de Obra 1.383.141 1.221.573 13,2% 1.288.739 7,3% Debêntures 349.882 221.997 57,6% 346.513 1,0% Endividamento Total 1.850.851 1.443.934 28,2% 1.710.561 8,2% Curto Prazo 663.386 739.242-10,3% 786.856-15,7% Longo Prazo 1.187.465 704.692 68,5% 923.705 28,6% Os financiamentos para construção dos imóveis estão sujeitos a juros de 10,5% ao ano, indexados pela Taxa Referencial (TR) e garantidos pelas hipotecas dos respectivos imóveis. Os empréstimos, tendo como garantia notas promissórias e avais dos acionistas controladores são remunerados a taxa de 1,35% a.m. As debêntures emitidas em 2010, 2012 e 2015 são remuneradas a taxa de CDI + 1,80% a.a., CDI + 1,90% ao ano e CDI + 1,90%, respectivamente. Página 21

O gráfico a seguir apresenta o cronograma para pagamento e amortização das debêntures, conforme apurado no encerramento do 3T15: Cronograma de Amortização das Debêntures (R$ mil) 178.849 82.764 68.846 19.423 Circulante 2016 2017 A partir de 2018 A dívida líquida da Helbor representa 80,8% do patrimônio líquido consolidado (ou 6,9% excluindo-se o SFH, que está diretamente vinculado à carteira de recebíveis). A tabela a seguir apresenta a reconciliação da dívida líquida: Endividamento (R$ Mil) 3T15 3T14 x 3T14 x Endividamento Total 1.850.851 1.443.934 28,2% 1.710.561 8,2% Disponibilidades 339.004 257.830 31,5% 287.663 17,8% Dívida Líquida 1.511.847 1.186.104 27,5% 1.422.898 6,3% Financiamento de Obra (SFH) 1.383.141 1.221.573 13,2% 1.288.739 7,3% Dívida Líquida (ex-sfh) 128.706 (35.469) N.M 134.159 N.M. Patrimônio Líquido Controladora* 1.386.114 1.361.950 1,8% 1.355.148 2,3% Patrimônio Líquido Consolidado* 1.871.391 1.797.595 4,1% 1.811.972 3,3% Dívida Líquida / Patrimônio Líquido Controladora* 109,1% 87,1% 2200 bps 105,0% 410 bps Dívida Líquida / Patrimônio Líquido Consolidado* 80,8% 66,0% 1480 bps 78,5% 230 bps Dívida Líquida (ex-sfh) / Patrimônio Líquido Consolidado 6,9% -2,0% 890 bps 7,4% -50 bps * Em razão das novas regras contábeis, que passam a consolidar a dívida total de cada SPE, a companhia passará a utilizar o patrimônio líquido total, e não apenas do controlador, como parâmetro para o cálculo da proporção da dívida líquida em relação à esta conta. Apresentamos também a proporção em relação ao patrimônio líquido da controladora para fins de comparação em relação ao que vinha sendo anteriormente divulgado. Neste trimestre houve queima de caixa da ordem de R$ 88,9 milhões. Investimos neste trimestre R$ 46 milhões na aquisição de terrenos previamente compromissados, notadamente em duas áreas nobres de São Paulo, sendo uma no município de Guarulhos e outra na região Sul da capital. Ainda, a queima de caixa foi decorrente da maior dificuldade de repasses, principalmente do segmento de unidades comerciais e em praças específicas, que resulta em uma menor amortização do endividamento oriundo do financiamento à produção, e do impacto dos distratos, que possui um fator adverso duplo, na redução da carteira de recebíveis e na devolução de valores aos clientes. Destaca-se neste sentido que a mencionada dificuldade no processo de repasse desde o é um reflexo, também, das entregas realizadas nos dois últimos trimestres que concentrou 6 empreendimentos comerciais, de um total de 10, representando 63% do VGV Total entregue. Estes empreendimentos somavam na época do lançamento um VGV Total de R$ 439,1 milhões, e atualmente neste segmento os níveis de distrato encontram-se muito elevados, atingindo, em alguns casos, níveis superiores a 35% além do fato de que a restrição de financiamento por parte das instituições financeiras para o segmento comercial continua latente. Página 22