Brascuba Cigarrillos APIMEC Março 2010
Características Geográficas e Demográficas Havana 2,2 milhões de habitantes 11,2 milhões de habitantes 14 Províncias 1.259 Km de extensão 193 Km maior largura
Cenário Macro-econômico Evolução PIB 11.1% PIB US$46.3 bn 8.6% 6.1% 11 Setembro 7.0% 5.7% 3.0% 4.2% 1.5% 2.9% 1.4% 2009 Crise Econômica 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 3 mercados (Subsidiado Libreta, Pesos Cubanos e CUC) Taxa de câmbio fixa 24 CUP = 1 CUC = 1.08 USD Foco no desenvolvimento social Indicadores de primeiro mundo em saúde e educação Alto impacto econômico do embargo norte-americano Venezuela, China, Canada e Espanha, principais parceiros comerciais Remessas familiares representam 2,7% do PIB (US$ 1,5 Bn) Principais atividades Turismo (US$2.5Bn) Níquel Açúcar Tabaco Serviços Médicos
Oportunidade de Negócio em Cuba Queda do bloco soviético - 1991 Período Especial Reformas Econômicas Dólar como moeda disponível - 1993 Programa de Geração de Divisas Lei no. 77 - SET/95 Investimentos Estrangeiros Joint Ventures
Constituição de Brascuba Assinatura do Acordo Abril 95 50% Souza Cruz / 50% Tabacuba Objetivo Fabricação, distribuição e venda de cigarros no mercado de divisas e exportação Souza Cruz (Membro BAT) Máquinas e equipamentos, capital de giro, know how, e marcas + Tabacuba (MINAGRI) Terreno, fábrica, fornecimento de fumo negro e marcas BRASCUBA CIGARRILLOS S.A.
Footprint Fábrica Havana Fábrica com processo primário e secundário Localizada em prédio histórico em Havana Alinhamento com standards da BAT Tecnologia moderna Centros de Distribuição Benchmark TMD - Vendas e Distribuição Distribuição direta em 5 mil pontos de vendas 94% base CUC 25% base total (aprox. 20 mil pontos Pesos Cubanos) TMD - 17 zonas de vendas Mais de 90% de cobertura de merchandising
Recursos Humanos 280 Colaboradores (somente 2 expatriados) Treinamento e Desenvolvimento Souza Cruz / BAT Todos empregados contratados através da agência empregadora estatal PNR - CUC (US$) ( 7% - 10%) Benefícios Indiretos Cesta higiene,transporte, Restaurante % Homens % Mulheres % Formação universitária 70.2 29.8 44.5
Mercado de Cigarros 13,748 Bilhões un. População - 11.200.000 54% 35% Adultos (18+) 6.048.000 Incidência (% Adult Pop.) Cuba 34.6% Fumantes (18+) 2.092.600 Brasil 19.5% Consumo Diário 18 cig./dia 15 cig./dia Fonte: GCS 2007
Mercado Total Cuba 2009 Mercado Doméstico 2009 Volume (bn sticks) Valor (US$m) Preço médio (US$/20) Subsidiado 3,3 17.6 0.10 Moeda nacional 8,9 135.2 0.28 Total MN 12,2 152.8 0.25 Divisas (cuc) 1,55 62.3 0.80 Mercado Total 13,75 215.1 0.31 Divisas 11.3% 29.0% 1CUC=1.08USD Market Value
Brand Board Preço (CUC$) Brascuba Tabacuba Importados Vol. Anual SOM % 2.40 Premium 2.00 1.80 Distribuição limitada a Duty Free 34,8 mn 0,25% 1.50 Mid 1.20 339,3 mn 2,5% VFM 0.75 0.60 1.177,3 mn 8,6% Ultra Low 0.27 7 CUP 0.08 2 CUP 12.197,0 mn 88,7%
Resultados 5 anos 2005 2006 2007 2008 2009 Volume (bn sticks) 1836 1678 1709 1805 1845 Doméstico 1268 1270 1353 1510 1549 Exportações 568 408 356 294 295 Share (% divisas) 98.1 97.8 98.9 99.0 99.5 Share (% total) 9.8 9.7 10.1 11.1 11.3 NTO - USD mn 26.4 24.2 25.9 28.4 28.6 PBIT - USD mn 9.2 7.0 8.8 11.1 10.7 Dividendos pagos à SC - USD mn 3.0 2.2 2.8 4.2 3.6 Considerando dividendos acumulados recebidos pela Souza Cruz até o momento e descontando fluxos de caixa futuros com taxa de 13% WACC, o NPV é positivo (IRR 14% a.a.).
Fatores-chave de Sucesso Parceria e sólida relação com Stakeholders Governamentais Administração compartilhada Benefício Mútuo Excelência em Gestão de Pessoas Qualidade do Produto - Tecnologia Construção do Portfolio TMD - Distribuição Direta
Cenário Macro 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Política Economia Price & Excise Ambiente Competitivo Raul assume o poder Estabilidade Política Eleição EUA Sem mudanças relevantes Monopólio estatal no varejo Price gap vs. moeda nacional Barreiras a importação Mercado fechado Processo de Abertura Gradual Moeda única Acesso Mercado Total Possível flexibilização do embargo Privatização do varejo nova tributação Concorrência com players internacionais Oportunidade estratégica para Brascuba
Mudanças as no cenário de negócio O cenário de moeda única muda o contexto de negócios atual de BRASCUBA Oportunidades Ameaças Acesso automático ao mercado total Elimina barreira de disponibilidade e câmbio de moeda Elimina barreira de canais comerciais Concorrência direta com o monopólio estatal Taxa de convertibilidade da moeda - Câmbio Regulamentação Price & Excise Mercado mais atrativo Imposto de importação - padrão mundial (30%) Melhora econômica uptrading / redução do gap de preços.aumento do Valor do Mercado Atraindo novos competidores Ampliação do Acordo Marco
Acordo de Intenções assinado em 11/Julho/2009 Redução do Gap de Preços (Pesos x CUC s); Garantir o acesso a todo o mercado de venda de cigarros no cenário de moeda única; Exclusividade de utilização de marcas Cubanas e extensão da licença de H. Upmann. Reforçando Right of first refusal Reforma de Máquinas, Equipamentos e Treinamento - TABACUBA Market Value US$ 18 mn Antecipação para Futuro Aumento de Capital
Gracias / Obrigado!