Divulgação dos Resultados 4T17 1
Aviso legal O material divulgado pela Companhia reflete as expectativas dos administradores e poderá conter estimativas sobre eventos futuros. Quaisquer informações, dados em geral, previsões ou planos futuros refletem estimativas e não podem ser tomados como dados concretos ou promessa perante o mercado. A Ser Educacional não será responsável por quaisquer decisões de investimentos, operações ou alterações nas posições dos investidores tomadas com base nas informações e dados aqui divulgados. Da mesma forma, fica claro que o material ora divulgado poderá sofrer alterações sem prévio aviso. O presente material foi elaborado pela Ser Educacional S.A. ( Ser Educacional" ou a "Companhia") de acordo com as mais rígidas normas nacionais e internacionais aplicáveis ao setor e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Ser Educacional quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da Ser Educacional, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A Ser Educacional não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva. Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Ser Educacional não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas. 2
Destaques operacionais e financeiros 29 unidades presenciais credenciadas pelo MEC nos últimos 12 meses UNINASSAU de Campina Grande (PB) e UNINABUCO Recife (PB) foram credenciadas pelo MEC como Centro Universitário Abertura de 567 polos EAD em 2017, dos quais 119 polos com captação efetiva de alunos no 3T17 Credenciamento EAD para a UNAMA - Universidade da Amazônia Emissão de debentures R$ 200mm (taxa média de CDI + 1% a.a.) - Substituição de debentures com custo de CDI + 2,5% a.a. - Alongamento do fluxo de pagamentos Aumento de Capital - R$ 393 MM primaria - R$ 417 MM secundaria Pagamento de dividendos de R$ 37,8 milhões (0,2733939 por ação) equivalente 25% do lucro líquido do ano de 2017 Base de Alunos 000 147,9 1.125 400,0 +3,1% 152,4 2016 2017 Receita líquida R$MM +9,4% 1.232 2016 2017 Caixa e Equivalentes +128,2% 912,0 2016 2017 3
Status do credenciamento de novas unidades presenciais Histórico de unidades credenciadas desde o IPO Estágio dos credenciamentos Ano Região Cidade Marca NE Feira de Santana (BA) NASSAU NE Olinda (PE) NASSAU NE Jaboatão dos Guararapes (PE) NASSAU NE Petrolina (PE) NASSAU NE Cabo de Santo Agostinho (PE) NASSAU NE João Pessoa (PB) NABUCO NE Jaboatão dos Guararapes (PE) NABUCO NE Maceió (AL) NABUCO N Boa Vista (RR) UNAMA N Porto Velho (RO) UNAMA N Rio Branco (AC) UNAMA NE Fortaleza (CE) NASSAU N Marabá (PA) UNAMA NE Garanhuns (PE) NASSAU NE Maracanaú (CE) NASSAU NE Ananindeua (PA) NASSAU CO Anápolis (GO) UNIVERITAS NE Juazeiro do Norte (CE) NASSAU NE Sobral (CE) NASSAU NE Mossoró (RN) NASSAU NE Natal (RN) NABUCO CO Brasilia (DF) UNIVERITAS NE Arapiraca (AL) NASSAU CO Campo Grande (MS) NASSAU NO Macapá (AP) UNAMA CO Cuiabá (MT) UNIVERITAS S Porto Alegre (RS) UNIVERITAS SE Vitória (ES) UNIVERITAS CO Goiânia (GO) UNIVERITAS N Belém NABUCO N Palmas (TO) UNAMA NE Salvador (BA) NABUCO S Curitiba (PR) UNIVERITAS S Joinville (SC) UNIVERITAS NE Patos (PB) NASSAU NE Imperatriz (MA) NASSAU SE Campinas (SE) UNIVERITAS 2015 2016 2017 2018 4 4 26 3 Sudeste 8% Sul 6% Visitas MEC 8 Credenciamentos por região Centro- Oeste 14% Norte 19% Nordeste 53% Aprovadas no CNE 0 Credenciamentos por marca 25% 17% Credenciamentos finalizados 14% 37 44% 4
Histórico de abertura de novas unidades e cursos presenciais Histórico de número de unidades credenciadas Evolução da base total de cursos abertos 73 75 1.491 58 61 1.159 42 46 906 31 24 24 24 28 32 662 365 2013 2014 2015 2016 4T17 YTD18 Total Orgânico 2013 2014 2015 2016 4T17 5
Status da expansão EAD Evolução da abertura de polos Abertos Captando 567 Polos abertos: todos os polos efetivamente cadastrados e com sistemas em funcionamento 15 15 119 Polos Captando: polos que atingiram captação mínima de alunos no trimestre 4T16 4T17 Polos por tipo Polos por região Polos por marca Próprios 12% Centro- Oeste 10% Norte 15% 8% Sudeste 23% 50% 42% Parceiros 88% Sul 13% Nordeste 39% 6
Evolução da base de alunos ( 000) Graduação Presencial +2,2% 131,1 133,9 Graduação EAD Base total de alunos 6,1 +55,1% 9,5 147,9 +3,1% 152,4 4T16 4T17 4T16 4T17 Pós Graduação/Técnicos EAD/Presencial 10,7-15,5% 9,0 4T16 4T17 4T16 4T17 7
Resumo dos resultados Destaques Financeiros (R$MM) 4T17 4T16 (%) 2017 2016 (%) Receita Líquida 304,0 277,4 9,6% 1.231,8 1.125,4 9,5% Lucro Bruto 148,6 138,9 7,0% 675,1 614,0 10,0% Margem Bruta 48,9% 50,1% -1,2 p.p. 54,8% 54,6% +0,2 p.p. EBITDA ajustado* 41,3 68,6-39,8% 331,5 354,1-6,4% Margem EBITDA ajustada 13,6% 24,7% -11,1 p.p. 26,9% 31,5% -4,6 p.p. Lucro líquido ajustado** 16,0 40,0-59,9% 217,1 247,9-12,4% Margem líquida ajustada 5,3% 14,4% -9,1 p.p. 17,6% 22,0% -4,4 p.p. Lucro liquido contábil 4,3 32,2-86,6% 197,5 230,4-14,3% Margem líquida 1,4% 11,6% -10,2p.p. 16,0% 20,5% -4,5 p.p. * Ajustado dos efeitos não recorrentes ** Ajustado dos efeitos não recorrentes, receita de juros de mensalidades e alugueis mínimos pagos 8
Analise dos principais custos e despesas pré-operacionais Destaques Financeiros (R$MM) 4T17 4T16 (%) 2017 2016 (%) EBITDA Ajustado 41,3 68,6-39,8% 331,5 354,1-6,4% Margem EBITDA Ajustada 13,6% 24,7% -11,1 p.p. 26,9% 31,5% -4,6 p.p. Custos e despesas de expansão 8,5 29,0 Pessoal (G&A) 2,8 10,2 Produtos e serviços (G&A) - 1,1 Marketing (G&A) 4,2 14,1 Aluguel (Custo) 1,4 3,8 EBITDA normalizado* 49,8 68,6-27,5% 360,6 354,1 1,8% Margem EBITDA normalizada 16,4% 24,7% -8,3 p.p. 29,3% 31,5% -2,2 p.p. Lucro líquido normalizado* 24,3 40,0-39,3% 245,6 247,9-0,9% Margem líquida normalizada 8,0% 14,4% -6,4 p.p. 19,9% 22,0% -2,1 p.p. * EBITDA e Lucro líquido Normalizado incluem efeitos não-recorrentes considerados no EBITDA ajustados e custos e despesas relacionados à expansão de campi presenciais e EAD Principais custos e despesas pré-operacionais para lançamento de novos polos e unidades Pessoal: contratação de equipe comercial / administrativa para polos e unidades Produtos e serviços: equipamentos e material operacional Marketing: lançamento da nova marca UNIVERITAS Aluguel: Parcela locada e não utilizada na Centro Universitário UNIVERITAS Rio de Janeiro e novas unidades 9
Aging de contas a receber Aging de mensalidades e acordos a receber Prazo Médio de Recebimento Bruto (Dias) Aging de Mensalidades de Alunos 4T17 A.V. (%) 4T16 A.V. (%) (Valores em R$ ('000)) Vencidas até 30 dias 17.708 19,2% 18.639 22,1% Vencidas de 31 a 60 dias 13.493 14,6% 14.472 17,2% Vencidas de 61 a 90 dias 12.419 13,5% 13.245 15,7% Vencidas de 91 a 180 dias 20.041 21,8% 18.015 21,4% Vencidas há mais de 180 dias 28.445 30,9% 19.938 23,6% TOTAL 92.106 100,0% 84.309 100,0% % sobre o Contas a Receber Bruto 23,3% 18,7% Aging dos Acordos a Receber (Valores em R$ ('000)) 4T17 A.V. (%) 4T16 A.V. (%) A vencer 14.744 21,0% 14.923 24,5% Vencidas até 30 dias 6.756 9,6% 8.092 13,3% Vencidas de 31 a 60 dias 6.720 9,6% 7.035 11,6% Vencidas de 61 a 90 dias 6.368 9,1% 6.157 10,1% Vencidas de 91 a 180 dias 14.502 20,6% 12.258 20,1% Vencidas há mais de 180 dias 21.225 30,2% 12.424 20,4% TOTAL 70.315 100,0% 60.889 100,0% % sobre o Contas a Receber Bruto 17,8% 13,5% 216 200 187 173 163 154 144 138 129 115 108 108 101 99 99 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 PMR PMR FIES PMR Ex-FIES 10
Caixa e endividamento líquido (R$MM) Geração de Caixa Operacional (R$MM) Caixa e Equivalentes (R$MM) e % da Receita Líquida em Caixa 389 427 912 74% 148 283 27% 400 36% 2015 2016 2017 4T15 4T16 4T17 Caixa e Equivalentes Receita líquida com % de caixa e equivalentes 11
Endividamento bruto e cronograma de amortização (R$MM) Divida Bruta Dívida Líquida e Dívida Líquida / EBITDA Ajustado Cronograma de Amortização da Dívida 563 180 517 459 169 144 280 0,90 118 0,30 110 153 31 106 333 249 286 50 99 29 2015 2016 2017 Curto Prazo Longo Prazo Aquisições (1,30) (453) 2015 2016 2017 Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA Ajustado (udm) 81 99 33 50 50 3 13 27 24 24 24 4 13 4 Curto entre entre entre entre acima prazo um e dois e três e quatro ede cinco dois três quatro cinco anos anos anos anos anos 73 Dívida Debêntures Aquisições 12
Investimentos (R$MM) Principais investimentos do 2017: R$110,4MM Evolução dos Investimentos Licenças de software 4,5% Licenças MEC 4,0% Intangíveis e outros 3,2% 99 81 110 Equipamentos / Biblioteca / TI 41,1% Aquisições de imóveis / construção / reformas 47,2% 10% 7% 9% 2015 2016 2017 Capex Ex Aquisições % Receita Líquida Ampliações e Reformas nas cidades de: Fortaleza Caruaru Rio de Janeiro 13
Status da captação de alunos 2018.1 Status Captação 2018.1 (em milhares de alunos) 19/03/2018 19/03/2017 (%) Captação de Graduação 40,8 40,6 +0,5% Graduação EAD 8,7 3,5 144,8% Graduação Presencial 32,1 37,0-13,2% Captação FIES 0,2 5,0-96,9% Captação EX-FIES 32,0 32,1-0,2% Destaques da captação 1T18 Captação de graduação presencial Ex-FIES, impactada pelo atraso no cronograma de captação do FIES Desempenho no segmento de graduação EAD dentro do esperado 14
Iniciativas para melhoria da eficiência operacional e financeira Revisão da implantação do plano de crescimento orgânico Iniciativa Modelo original Modelo Revisado Revisão dos critérios para abertura de novas unidades Lançamento das novas unidades assim que credenciadas junto ao MEC Lançamento da unidade a partir da existência de um portfolio de cursos mais robusto (aproximadamente 10 cursos) Suspensão da abertura das unidades com baixa performance A partir de 2019: substituição de credenciamentos existentes por novos credenciamentos, utilizando a nova regulamentação do MEC para autonomia para mantenedoras, centros universitários e universidade Unificação de marcas em novas unidades Estratégia de utilização de duas marcas em diferentes capitais do nordeste Suspensão do lançamento das unidades da Joaquim Nabuco em cidades novas onde já existem operação da UNINASSAU Priorização dos investimentos EAD Esforços de captação e marketing distribuídos entre polos em unidades e parceiros de melhor performance Concentração dos esforços comerciais do EAD nas unidades presenciais e nos polos de terceiros com melhor estrutura, performance operacional e localização Foco nos cursos nas áreas de saúde e exatas Plano de abertura de 400 polos até 2019 permanece inalterado 15
Iniciativas para melhoria da eficiência operacional e financeira Redução e otimização de custos e despesas Iniciativa Racional Aluguéis e zeladoria Produtividade operacional Otimização da utilização dos espaços alugados Devolução de prédios pré-operacionais Antecipação de entrega de obras Renegociação de contratos Redução dos custos de zeladoria (otimização de espaços) Revisão da oferta de cursos com formação de turmas reduzidas Reorganização das operações nas cidades onde as marcas serão consolidadas Iniciativas para otimização de pessoal e adequação a nova legislação trabalhista UNG Reorganização operacional da instituição já executada durante o segundo semestre de 2017 G&A Readequação dos investimentos em marketing e estrutura de apoio para refletir a revisão do plano de abertura de novas unidades Renegociação com fornecedores e prestadores de serviços 16
Ser Educacional: fundamentos sólidos e foco no crescimento com rentabilidade Ensino Presencial Crescimento da base de alunos por meio do crescimento do numero de unidades e cursos Ensino à Distância Implantação do EAD nas marcas regionais Ser Educacional M&A Companhia com estrutura de capital preparada para absorver novas empresas UNIGRANRIO: Negociações do contrato de compra e venda em andamento Qualidade acadêmica Fundamentos de qualidade acadêmica do grupo permanecem inalterados com bons índices de conceito de cursos, IGC e CPC Rentabilidade Apesar da redução da rentabilidade em 2017 a companhia possui solidez financeira e índices de rentabilidades superiores à média da indústria nacional Compromisso reiterado em crescimento com níveis sustentáveis e satisfatórios de rentabilidade 17
Contatos: Jânyo Diniz, CEO João Aguiar, CFO Rodrigo Alves, IRO Geraldo Soares, IRM Tel.: (+55 11) 2769 3223 E-mail: ri@sereducacional.com Website: www.sereducacional.com/ri 18