Apresentação de Resultados 4T11

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1 Apresentação de Resultados 4T11 Março/2012 KROT11

2 Disclaimer O material que se segue é uma apresentação de informações gerais da Kroton Educacional S.A ( Kroton ). Tratam-se de informações resumidas sem intenção de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27A da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da Kroton e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais de tais sociedades podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a Kroton acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a Kroton não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A Kroton isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Esta apresentação e seu conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 2

3 Destaques Iniciais Alunos Set/11: 100,5 mil alunos Mar/12: 323 mil alunos Com mais de 320 mil alunos no Ensino Superior, em março de 2012, a Kroton se consolida como uma das maiores empresas de Educação no mundo. Forte captação no 1T12, com crescimento de 39% de novos alunos em relação a 1T11. Captação EAD cresceu 37% Captação Presencial cresceu 43% Recorde de rematrículas e excelente captação geraram aumento de 23% da base de alunos FIES atinge 36,9 mil alunos em março de 2012, representando 33% da base. Do total de novos ingressantes do 1T12, 43% contrataram FIES. M&A Aquisição Unopar Processo de integração finalizado nas quatro unidades adquiridas (São Luis, Imperatriz, Ponta Grossa e Sorriso) impactaram positivamente os resultados. Unopar já em processo de integração, com resultados e geração de caixa acima do business plan. Resultados Financeiros Guidance EBITDA: R$ 100 milhões EBITDA entregue: R$ 105 milhões + Dez/11 da Unopar R$ 111 milhões Receita líquida aumenta 18,4% e 11,3%, respectivamente, frente ao 4T10 e EBITDA atinge R$ 105,0 milhões, 66,3% acima de Margem de 14,7%, 4,9 p.p. superior ao ano anterior comprovando melhora substancial do desempenho da Companhia. Lucro líquido cresce 355,4% comparado com 2010, somando R$ 52,3 milhões. 3

4 Desempenho Operacional Análise de alunos Data-base 23/03/2012 KROT11

5 Ensino Superior Evolução de Alunos 4T11 x 3T11 Alunos no Ensino Superior +2% +152% (1.439) (1.886) T11 Novos Ingressantes Aquisição Novembro 2011 Formaturas Evasão Alunos Kroton 4T11 Aquisição Unopar Alunos Kroton + Unopar 4T11 A aquisição da Unopar contribuiu com o crescimento de alunos na Kroton no 4T11 em relação ao 3T11, e colocou a Kroton como uma das maiores empresas de Educação no mundo 5

6 Captação e Rematrículas Alunos EAD Unopar Novos Alunos 37% Rematrículas 16% T11 1T12 1T11 1T Total 24% Crescimento de 37% na base de novos alunos EAD Rematrículas EAD totalizou mais de 115 mil alunos, com evolução de 16% A base de alunos total EAD da Unopar cresceu 24% 1T11 1T12 Data-base: 23 de março de

7 Captação e Rematrículas Alunos Presencial Unopar Novos Alunos 16% Rematrículas 1% T11 1T12 1T11 1T12 Total % % de crescimento na base de novos alunos Evolução de 1% nas rematrículas de alunos no presencial Crescimento total de 6% 1T11 1T12 Data-base: 23 de março de

8 Captação e Rematrículas Alunos Consolidado Unopar Novos Alunos 36% Rematrículas 15% T11 1T12 1T11 1T12 Total % % de crescimento na base de novos alunos Unopar Incremento de 15% nas rematrículas de alunos presenciais Unopar Crescimento total de 23% 1T11 1T12 Data-base: 23 de março de

9 Captação e Rematrículas - Alunos Presencial Kroton Novos Alunos Rematrículas 47% 15% T11 1T12 1T11 1T12 Total % % de crescimento na base de novos alunos presenciais Kroton Evolução de 15% nas rematrículas de alunos no presencial Kroton Crescimento total de 23% nos alunos presenciais da Kroton 1T11 1T12 Data-base: 23 de março de

10 Captação e Rematrículas Alunos Presencial Kroton + Unopar Novos Alunos 43% Rematrículas 14% T11 1T12 1T11 1T Total 21% % de crescimento na base de novos alunos presenciais (K + U) Evolução de 14% nas rematrículas de alunos presenciais (K + U) Crescimento de 21% nos alunos presenciais (K + U) 1T11 1T12 Data-base: 23 de março de

11 Captação e Rematrículas Alunos Consolidado Kroton + Unopar Novos Alunos 39% Rematrículas 15% T11 1T12 1T11 1T Total 23% % de crescimento no total geral de novos alunos de graduação 15% de crescimento nas rematrículas totais de alunos de graduação 23% de crescimento na base total geral de alunos de graduação 1T11 1T12 Data-base: 23 de março de

12 Ensino Superior Captação e Rematrículas 1T12 Alunos Presencial EAD Total Graduação Pós-graduação Total Kroton supera 320 mil alunos de Ensino Superior, consolidando sua posição de liderança Data-base: 23 de março de

13 Ensino Superior FIES Número de alunos da Kroton com contratos do FIES* % FIES no Processo de Captação * ,9% ,5% 14,1% 27,6% 1S10 2S10 1S11 2S11 23/03/2012 % Base Alunos 4,4% 10,9% 18,2% 21,1% 33,2% 2S10 1S11 2S11 23/03/2012 Número de Alunos FIES alcança 33,2% da base de alunos Participação de alunos FIES nos processos de vestibular do primeiro semestre de 2012 alcança 43%, versus 28% no segundo semestre de 2011 Recompras mensais já operando normalmente: R$ 27 milhões recebidos no 1T12 Base Elegível FIES 92,5% Kroton 99,7% Unopar * Considera dados da Unopar a partir no dados de 23/03/

14 Processo de Integração: FAMA, União e FAIS Processos de integração finalizados dentro do prazo e resultados significativos São Luis e Imperatriz (MA) Julho/11 R$ 24,0 milhões alunos + R$ 23,0 milhões no imóvel de 24,5 mil m 2 Ponta Grossa (PR) Julho/11 R$ 8,0 milhões alunos + R$ 150 mil de dívida líquida totalizando R$ 7.85 milhões Sorriso (MT) Novembro/11 R$ 7,0 milhões Alunos + R$ 1,6 milhão de dívida líquida totalizando R$ 5,4 milhões Modelo Acadêmico Kroton implantado nas 4 unidades adquiridas. Performance das Adquiridas: 4T Margem Bruta Recorrente 40,2% 37,4% Margem Operacional Recorrente 17,8% 18,4% 14

15 INTEGRAÇÃO Processo de Integração: Unopar Integração: Metodologia de Post Merger Integration (PMI), com 15 Frentes de Integração e 89 Projetos. Integração dividida em 4 fases: INTEGRAÇÃO MODELO ACADÊMICO ORGANIZAÇÃO CAPTAÇÃO/ REMATRÍCULA FASE IV FASE I Captação e Estabilidade FASE II Reestruturação Organizacional Upsides FASE III Integração do modelo acadêmico Sinergias Integração de Processos e Sistemas mar/12 jul/12 dez/12 jul/13 Estabilidade da Operação Ações Comerciais (captação e retenção) Diagnóstico Organizacional Gestão Matricial Mapeamento de processos Otimização da estrutura organizacional Desenvolvimento de projetos de upsides de receitas e margens Canais Produtos Implementação do Modelo Acadêmico Integração completa de Processos e Sistemas 15

16 Desempenho Financeiro KROT11

17 Receita Líquida Consolidada e por Segmento Kroton Trimestral - R$ milhões 180,0 +18% 176,6 Receita Líquida Consolidada aumenta 18% frente ao 4T10 Tickets permanecem estáveis no 4T11, em relação ao 3T11 149,1 3T11 4T10 4T11 Ensino Superior Trimestral - R$ milhões +18% Educação Básica Trimestral - R$ milhões +21% 147,5 129,5 152,8 32,5 19,6 23,7 3T11 4T10 4T11 3T11 4T10 4T11 Graduação Ticket médio mensal 4T11: R$ 548,32 Pós-graduação Ticket médio mensal 4T11: R$ 207,96 Educação Básica Ticket médio anual 2011: R$ 375,19 17

18 Receita Líquida Consolidada e por Segmento Kroton 12 Meses - R$ milhões 641,6 +11% 713,9 Receita Líquida cresce 11% entre 2010 e 2011 Crescimento de dois dígitos no Ensino Superior e na Educação Básica Ensino Superior 12 Meses - R$ milhões +11% Educação Básica 12 Meses - R$ milhões +13% 521,1 577,3 120,6 136,

19 Custos de Produtos e Serviços Melhora da relação entre os Custos e a Receita Líquida entre 2010 e 2011 de 2,2 p.p. reflete as ações que vêm sendo implementadas com o objetivo de incrementar as margens da Companhia Custos Trimestral - R$ milhões 62,3% 72,2% 69,9% Custos 12 Meses - R$ milhões 66,0% 63,8% 112,1 107,6 123,3 423,5 455,6 56,7 73,7 96,6 90,1 105,0 15,4 17,5 18,4 3T11 4T10 4T11 Educação Básica Ensino Superior Custos Totais / % Receita Líquida 366,8 381, Ensino Superior Educação Básica Custos Totais / % Receita Líquida 19

20 Lucro Bruto Consolidado Lucro Bruto cresce 18% em 2011, comparado com 2010 Margem Bruta alcança 36,2% em 2011 Kroton Trimestral - R$ milhões Kroton 12 Meses - R$ milhões 37,7% 68,0 27,8% 30,1% 53,2 34,0% +18% 36,2% 258,3 41,5 218,1 3T11 4T10 4T11 % Margem Bruta Kroton % Margem Bruta Kroton 20

21 Lucro Bruto por Segmento Ensino Superior Trimestral - R$ milhões 34,5% Ensino Superior Acumulado meses - R$ milhões 33,8% 50,8 30,4% 39,3 31,3 % 47,9 29,6% 154,3 +27% 195,3 3T11 4T10 4T11 % Margem Bruta Ensino Superior % Margem Bruta Ensino Superior Educação Básica Trimestral - R$ milhões 52,6% 17,1 10,9% 2,1 22,7% 5,4 3T11 4T10 4T11 % Margem Bruta Educação Básica Educação Básica Acumulado meses - R$ milhões 53,0% 63,9-1% 46,1% 62, % Margem Bruta Educação Básica 21

22 Despesas Operacionais Rígido controle sobre as despesas operacionais garantem redução de 2,1 p.p. sobre a receita líquida entre 2010 e 2011 Despesas Operacionais Trimestral - R$ milhões 19,9% 10,2 22,3% 20,4% 35,8 33,3 36,0 9,7 12,9 25,6 23,5 23,1 Despesas Operacionais 12 meses - R$ milhões 21,4% 19,3% 137,3 137,9 45,1 40,2 92,2 97,7 3T11 4T10 4T11 Despesas de Pessoal, Gerais e Administrativas Despesas com Vendas e Marketing Despesas de Pessoal, Gerais e Administrativas Despesas com Vendas e Marketing % da Receita Líquida Despesas / Receita Líquida (%) Pessoal, Gerais e Administrativas 14,4% 13,7% Despesas com Vendas e Marketing 7,0% 5,6% 22

23 Eventos não recorrentes Item não recorrente Valores em R$ ('000) Multas rescisórias/despesas de encerramento de Unidades Unidade Impacto na Operação 4T11 Rio de Janeiro / Belo Horizonte - MG Transferência das atividades para outros campi nas cidades, reduzindo custos/despesas operacionais (447) Baixa de Investimentos Unidade Rio de Janeiro / Belo Horizonte - MG Encerramento de operação deficitária. Efeito não caixa (5.365) Projetos de M&A Faculdade de Sorriso - MT Unopar - PR Custos e despesas relativos a auditorias e processos de integração (2.190) Total de Despesas não recorrentes (8.002) O total de eventos não recorrentes de 2011 foi de R$ 14,2 milhões, inferior em 61,3% em relação a em relação à receita líquida, o total de eventos não recorrentes representou 2,0% em 2011, comparado com 5,7% em 2010 Para 2012, a Kroton deve registrar eventos não recorrentes da ordem de R$ 15 milhões relativos à aquisição da Unopar, com grande parte já reconhecida no 1T12 23

24 EBITDA EBITDA de R$ 105 milhões em 2011 supera guidance fornecido ao mercado em 5% Mesmo desconsiderando todas as aquisições de 2011, o EBITDA no ano foi de R$ 102,6 milhões, valor que também é superior ao guidance fornecido ao mercado Considerando o resultado de dezembro da Unopar, o EBITDA de 2011 atinge R$ 111,1 milhões EBITDA e Margem EBITDA Trimestral - R$ milhões 16,4% EBITDA e Margem EBITDA 12 meses - R$ milhões 14,7% 29,6 7,1% 2,7% 12,6 4,1 3T11 4T10 4T11 Margem EBITDA 9,8% +66% 105,0 63, % Margem EBITDA 24

25 Lucro Líquido Lucro Líquido de R$ 52,3 milhões é 355% superior ao de 2010 Lucro Líquido e Margem Líquida Trimestral - R$ milhões 12,1% Lucro Líquido e Margem Líquida 12 Meses - R$ milhões 7,3% 21,7 0,8% -7,3 1,5-4,9% 3T11 4T10 4T11 1,8% 11,5 +355% 52,

26 Investimentos Kroton Trimestral - R$ milhões 6,4% 6,7% 11,5 9,9 7,2% 12,7 Kroton 12 Meses - R$ milhões 6,6% 6,4% 39,3 45,5 3T11 4T10 4T Investimentos 4T11 Volume de Capex sobre a Receita Líquida diminui 0.2 p.p. entre 2010 e

27 Caixa e Endividamento Consolidado Valores em R$ ('000) 4T11* 3T11 % AH Caixa + Aplicações Financeiras ,7% Total de Empréstimos e Financiamentos n.a. Curto Prazo ,2% Longo Prazo n.a. Disponibilidade Líquida ( ) n.a. Quase R$ 1,5 bilhão em 3 operações junto ao Mercado de Capitais: Follow-on de junho/11 captando R$ 380 milhões Emissão de Debêntures de R$ 550 milhões em janeiro/12 com prazo de 7 anos e custo adequado (CDI + 2% a.a.) Aumento de Capital homologado em março/12 captando R$ 597 milhões (99,51% de subscrição) * Considera pagamento de R$ 100 milhões e CCB de R$ 550 milhões contraída no contexto da aquisição da Unopar 27

28 Provisionamento e Recebíveis KROT11

29 Provisão para Devedores Duvidosos Consolidado PDD Consolidado / % da Receita Líquida Trimestral - R$ milhões 4,3% 3,5% 4,1% PDD Consolidado / % da Receita Líquida 12 meses - R$ milhões 4,7% 4,1% 29,9 29,6 7,7 5,3 7,3 3T11 4T10 4T Redução entre 2010 e 2011 na PDD / Receita Líquida é decorrente do incremento da participação do FIES na base de alunos. Excluindo esse efeito, ou seja, analisando a PDD (ex-fies) / Receita Líquida (ex-fies), verifica-se um índice de 5,7% em 2010 e 5,6% em

30 Provisão para Devedores Duvidosos por Segmento PDD Ensino Superior / % da RL do segmento Trimestral - R$ milhões PDD Ensino Superior / % da RL do segmento 12 Meses- R$ milhões 5,0% 6,1% 3,8% 3,9% 4,3% 5,1% 5,5% 5,7% 4,9% 5,6% 7,4 6,5 4,9 4,7 6,5 5,5 28,9 28,3 28,1 25,1 3T11 3T11 Ex-FIES 4T10 4T10 Ex-FIES 4T11 4T11 Ex-FIES Ex- FIES Ex- FIES PDD Educação Básica / % da RL do segmento Trimestral - R$ milhões 1,9% 0,7% 0,2 0,4 3,1% 0,7 3T11 4T10 4T11 PDD Educação Básica / % da RL do segmento 12 Meses - R$ milhões 0,9% 1,0 1,1% 1,

31 Contas a Receber Valores em R$ ( 000) Kroton Ensino Superior 4T11 4T10 AH% 3T11 AH% Contas a Receber Líquido - Ensino Superior ,7% ,6% Curto Prazo - Mensalidades e Acordos a Receber ,9% ,1% Curto Prazo - Unidades Adquiridas n.a ,7% Carteira Longo Prazo ,4% ,2% FIES n.a ,5% Saldo de Certificados Emitidos e Bloqueados por CND n.a ,8% Prazo Médio do Contas a Receber (dias) (1) Contas a Receber Líquido (ex-fies) Receita Líquida (2) Contas a Receber Líquido (ex-fies) Receita Líquida (Ex-FIES) (3) Contas a Receber Líquido (FIES) Receita Líquida (FIES) Contas a Receber Líquido (FIES) ex-bloqueios de CND Receita Líquida (FIES) dia dias dias dias dias dias dias dias Kroton Educação Básica 4T11 4T10 AH% 3T11 AH% Contas a Receber Líquida ,9% ,3% Contas a Receber Líquido Receita Líquida dias 87-5 dias 31

32 Geração de Caixa KROT11

33 Geração de Caixa Sem Unopar Com Unopar R$ milhões Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais (62.000) (48.256) (Aumento) Redução em Contas a Receber FIES (82.496) (82.496) Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais (ex-fies) A Kroton standalone consumiu R$ 62,0 milhões de caixa em 2011, mas aumentou R$ 82,5 milhões o saldo de FIES no período Considerando o aumento do saldo de FIES, a operação Kroton standalone teve geração positiva de caixa de R$ 20,5 milhões Incluindo a Unopar a geração operacional de caixa foi de R$ 34,2 milhões 33

34 Comentários Finais KROT11

35 Considerações Finais 1 2 Expansão das Margens Aquisições Crescimento de 66% no EBITDA, passando de R$ 63,1 milhões em 2010, para R$ 105,0 milhões em 2011 Crescimento da Margem EBITDA de 4,9 p.p., alcançando 14,7% Crescimento de 355% no Lucro Líquido, passando de R$ 11,5 milhões em 2010, para R$ 52,3 milhões em 2011 Crescimento da Margem Líquida de 5,5 p.p., passando de 1,8% em 2010 para 7,3% em instituições de pequeno/médio porte adquiridas: processo de integração concluído em todas elas Aquisição da Unopar, maior transação em educação do Brasil Pipeline ativo e novas aquisições previstas para Crescimento Orgânico * Data-base: 23 de março de 2012 Excelente captação no 1T12*, tanto no EAD quanto no presencial: Captação EAD cresceu 37% em relação a 2011 Captação presencial (Kroton + Unopar) cresceu 43% em relação a 2011 Base total de alunos de graduação cresceu 23% em relação a 2011, superando os 303 mil alunos O Ensino Superior (graduação + pós-graduação) atingiu 323 mil alunos FIES representa 33% da base de alunos. 43% dos novos ingressantes (calouros) contrataram o FIES 35

36 Relações com Investidores Carlos Lazar José Eduardo Szuster Carolina Igi