Education Day Morgan Stanley

Education Day Morgan Stanley

Disclaimer O material que se segue é uma apresentação de informações gerais da Kroton Educacional S.A ( Kroton ). Tratam-se de informações resumidas sem intenção de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27A da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da Kroton e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais de tais sociedades podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a Kroton acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a Kroton não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A Kroton isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Esta apresentação e seu conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 2

Recapitulação Kroton Day 3

Planejamento Estratégico 4

Framework Estratégico: a representação da estratégia da Kroton Sucesso do Aluno (Experiência, Qualidade Acadêmica e Empregabilidade) BE e GO Digital GERAÇÃO DE VALOR SUSTENTÁVEL Eficiência Operacional e Financeira Crescimento (Orgânico e Inorgânico) Viabilizadores: Pessoas Tecnologias Processos Parcerias Regulatório Fonte: Análise Accenture 5

Transformação Digital 6

ALUNO Para vencer a jornada digital será necessário mudar a cultura da Companhia GO DIGITAL DIGITALIZAR A EXPERIÊNCIA DO CLIENTE Encantar o cliente Entendimento do cliente Crescimento de topline Pontos de contato com o cliente DIGITALIZAÇÃO Melhorando o negócio atual DIGITALIZAR A EMPRESA Flexibilizar as operações internas Pessoas Processos Ecossistema BUSINESS AS USUAL BE DIGITAL Fonte: Análise Accenture 7

Projetos de Crescimento EAD 8

Rede EAD Kroton 100% das cidades mapeadas e segmentadas (7 segmentos) Plano de expansão definido com ranking de cidades Geolocalização: pontos mapeados das cidades médias, grandes e suas regiões metropolitanas Portfólio ideal de cursos definido: regulares + EAD Premium, por vocação do município Potenciais parceiros identificados: campeões regionais 2015 2017 9

O novo marco regulatório de EAD oferece grande potencial para abertura de polos NR. DE POLOS EAD QUE PODEM SER ABERTOS (BÔNUS REGULATÓRIO) Polos EAD que podem ser abertos (Bônus Regulatório) 13.960 Potencial para abertura de novos polos 1.110 1.310 2017 2018 2028 PREMISSAS Se considerarmos o credenciamento de mais 8 centros universitários, e O bônus de 200 assumindo que estes tenham Conceito polos/ano (atual, 4 (150 polos/ano), poderíamos considerando Uniderp e abrir 1.400 polos por ano (somando os Unopar) já está vigente dois credenciamentos atuais) Este exercício demonstra que a barreira regulatória não será mais relevante, contudo a Kroton possui vantagens competitivas significativas em termos da seleção, treinamento e alinhamento de parceiros, além de processos e sistemas robustos Análises internas considerando cenário regulatório atual e potencial crescimento do mercado 10

O que já aconteceu? De acordo com o novo bônus regulatório de 2018, 100 novos polos foram lançados no começo do ano 200 100 100 Os 100 remanescentes serão abertos nos próximos meses 100 Para este processo de captação, a Kroton possui 1.210 polos em operação, um aumento de 33% frente a 2017/1 1110 1210 910 2017/1 2017/2 2018/1 CURRENT CAPTAÇÃO INTAKE ATUAL 11

Projetos de Crescimento Unidades Próprias 12

Inteligência de Mercado Utilizamos modelos bastante sofisticados para definir as localidades onde atuaremos 5.570 praças 342 211 178 122 Demanda Latente [cidade/zi] Praças sem operação Kroton e renda média per capta mínima Função de ação e reação novo entrante por perfil de praça Ponto de equilíbrio para TIR >= 25% BRASIL: 5.570 PRAÇAS POPULAÇÃO 204.394.991 DEM. LATENTE 31.821.238 CENÁRIO MUNICÍPIOS % POP. TOTAL DEM. LATENTE Kroton atual 72 1,29% 48.778.469 6.743.592 21% 2028 potencial 122 2,19% 48.030.213 7.299.013 23% % LEG Posição Parcial 194 3,48% 96.808.682 14.042.605 44% - 13

Expansão Potencial 2017 2018 2028 UNIDADES EM PARCERIA UNIDADES PRÓPRIAS 988 122 1.138 152 +1.788 +112 2.776 234 Análises internas considerando cenário regulatório atual e potencial crescimento do mercado 14

Expansão Potencial 2028 UNIDADES EM PARCERIA UNIDADES EM PARCERIA UNIDADES PRÓPRIAS UNIDADES PRÓPRIAS 978 122 1.128 152 +931 +112 2.776 1.909 234 +ALUNOS +EBITDA INVESTIMENTO ~650 Mil ~R$ 1 Bi ~R$ 640 M POTENCIAL Análises internas considerando cenário regulatório atual e potencial crescimento do mercado 15

O que já aconteceu? +14 novas unidades neste processo de captação 115 3 9 2 129 3 1 6 1 1 1 1 Número inicial de unidades em 2017/1 * 3 unidades implementadas para a captação de 2S17 9 unidades implementadas para a captação de 1S18 2 novas aquisições Número final de unidades em 2018/1 Novas operações Aquisições Estados sem novas operações * Inclui 3 novos campi em unidades atuais 16

Projetos de Crescimento Educação Continuada 17

O mercado de Educação Continuada gera R$6 Bi ao ano. A Kroton possui um market share de apenas 2,1% MERCADO (R$ MM) MARKET SHARE KROTON FATURAMENTO KROTON (R$ MM) 1 PÓS-GRADUAÇÃO 3.500 a 3.700 3% 104 LFG CONCURSOS OAB 1.700 200 a 300 1% 6% 17 12 OUTROS PREPARATÓRIOS - (ENEM, RES. MÉDICA, ETC.) 900 a 1.000 - - OUTROS CURSOS NÃO REGULADOS TOTAL - 6.200 a 6.600 2,1% - 5 138 A EDUCAÇÃO CONTINUADA TEM UM MERCADO ESTIMADO DE R$ 6,2 BI... EXERCÍCIO HIPOTÉTICO PARA O CRESCIMENTO POTENCIAL DO FATURAMENTO BRUTO 2 52,0 +94% 3,2 6,2 8% 32% 2,1% Grad. Presencial Grad. EAD Ed. Continuada Market Share Market Share potencial 1 Receita bruta: antes de repasse, impostos e descontos condicionais (sem outros serviços) 2 Estudo meramente hipotético para demonstrar o potencial do mercado de Educação Continuada 18

Projetos de Crescimento Educação Básica 19

Mercado premium é de ~R$25B, considerado escolas com ticket médio bruto acima de R$1,25k por aluno Total de alunos (Censo INEP 2014) (-) Colégios rurais, profissionalizantes, creches e com < 100 alunos #ALUNOS (M) #ALUNOS (%) RECEITA (R$B) RECEITA (%) #COLÉGIOS (k) 8,80 - - - 37,51 6,77 100% 56,4 100% 31,77 Colégios com nível socioeconômico muito alto 3,03 45% 39,4 70% 13,57 1,41 21% 24,9 44% 6,31 Focus Segmento premium (Ticket acima R$1,25/mês) 0,94 14% 17,2 30% 4,21 Segmento Premium cidades foco Receita de Contra-turno estimado em R$40B / ano Fonte: Parthenon 20

Sumário da Tese de investimentos em Educação Básica FOCO NO SEGMENTO PREMIUM JOGO DE ATUAÇÃO LOCAL AQUISIÇÕES DE MARCAS FORTES E COM GRANDE ALCANCE (FLAGSHIPS) EXPANSÃO VIA GREENFIELDS E BROWNFIELDS 21

Tese de investimentos é fundamentada na aquisição de colégios flagships com expansão por greenfields na zona de influência 1 2 AQUISIÇÃO DE FLAGHSHIP Colégio com forte reputação regional (zona de influência) e potencial para expansão EXPANSÃO VIA GREENFIELDS Construção de até 6 unidades na zona de influência do flagship Escolha das hotspots para as unidades greenfields localidades com demanda mal atendida por segmento premium Sinergias com flagship: projeto pedagógico, professores, formação de professores, etc. CLUSTER DE FLAGSHIP Flaghship Greenfield 22

Grande potencial de crescimento Assumindo um market share hipotético de 10%, a geração de receita seria de R$4,5B RECEITA DE MENSALIDADES RECEITA DE CONTRA-TURNO MARKET SHARE POTENCIAL POTENCIAL DE RECEITA 5% R$ 2,3B Segmento Premium R$ 24,9 B R$ 20B 10% R$ 4,5B 15% R$ 6,8B Estudo meramente hipotético para demonstrar o potencial do mercado de Educação Básica 23

Alavancas de Eficiência 24

Alavancas de Eficiência 20% de Disciplinas Interativas Cobrança 25

Hot Topics 26

Recapitulação das notícias recentes FIES - A Kroton irá participar? - Quais são os riscos? - Será significativo? EAD - Como está o cenário competitivo no momento? - Os preços estão caindo? - O que irá acontecer com o produto Premium? Presencial - Nova regulamentação traz menos burocracia nos procedimentos do MEC - Possibilidade de acelerar os projetos de greenfield - Pequenos M&As no radar 27

Captação 2018.1 (até o momento ) Presencial EAD 2018 2017 2018 2017 28

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