Resultados do 4T16 17 de março, 2017

Transcrição

1 Resultados do 4T6 7 de março, 207

2 Disclaimer O material divulgado pela Companhia reflete as expectativas dos administradores e poderá conter estimativas sobre eventos futuros. Quaisquer informações, dados em geral, previsões ou planos futuros refletem estimativas e não podem ser tomados como dados concretos ou promessa perante o mercado. A Ser Educacional não será responsável por quaisquer decisões de investimentos, operações ou alterações nas posições dos investidores tomadas com base nas informações e dados aqui divulgados. Da mesma forma, fica claro que o material ora divulgado poderá sofrer alterações sem prévio aviso. O presente material foi elaborado pela Ser Educacional S.A. ( Ser Educacional" ou a "Companhia") de acordo com as mais rígidas normas nacionais e internacionais aplicáveis ao setor e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Ser Educacional quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da Ser Educacional, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A Ser Educacional não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva. Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Ser Educacional não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas. 2

3 206 apresentou melhoria em seus principais indicadores operacionais e financeiros +5% Base de alunos 4 Novas unidades +28% Base de cursos Nova sede EAD +9% Receita líquida +3,2pp EBITDA ajustado Lucro líquido recorde R$230 milhões Sólida posição financeira 3

4 Evolução da base de alunos Graduação Presencial Graduação EAD Pós Presencial Pós EAD Técnicos 4

5 Histórico de abertura de novas unidades e cursos Histórico de número de unidades 57 Evolução da base total de cursos abertos Total Orgânico 5

6 Status dos 45 credenciamentos de unidades presenciais junto ao MEC Status dos credenciamentos Credenciamento unidade / Aut. Dos cursos Parecer Final SERES/ Aguardando Julgamento CNE Aguardando Publicação de Portaria Credenciamento Credenciamentos finalizados Credenciamentos Completos Ano Região Localidade Marca Ano Região Localidade Marca 205 NE Feira de Santana (BA) NASSAU 207 NO Boa Vista (RR) UNAMA 205 NE Olinda (PE) NASSAU 205 NE Jaboatão dos Guararapes (PE) NASSAU 205 NE Petrolina (PE) NASSAU 206 NE Cabo de Santo Agostinho (PE) NASSAU 206 NE João Pessoa (PB) NABUCO 206 NE Jaboatão dos Guararapes (PE) NABUCO 206 NE Maceió (AL) NABUCO Total Total NO Porto Velho (RO) UNAMA 207 NO Rio Branco (AC) UNAMA 207 NE Fortaleza (CE) NASSAU 207 NO Marabá (PA) UNAMA 207 NE Garanhuns (PE) NASSAU 207 NE Maracanaú (CE) NASSAU 207 NE Ananindeua (PA) NASSAU 207 CO Anápolis (GO) NASSAU Total

7 Foco em marcas regionais e reformulação do sudeste para atuação da marca UNIVERITAS Norte 24k 0 0 Unidades presenciais Alunos graduação presencial Polos de ensino a distância Alunos graduação EAD Brasil k 5 6k 5 6 Nordeste 37 90k 9 0 Sudeste / Centro Oeste 8 7k 6 0 Dados: base de alunos em dez/6 e base de unidades mar/7 7

8 Sólidas práticas de controle de qualidade de ensino se mostram eficientes e sustentáveis frente ao crescimento da base de alunos CPC em número de cursos avaliados e % por conceito ENADE em número de cursos avaliados e % por conceito IGC em número de IES avaliadas e % por conceito +4% % % 22 50% 69 92% % % 3 90% 40 77% % 6% 0 4 0% 20% 8 8% % % 48% 50% 60% % 52% 45% 40% % 94% 22 3% 0 7 9% 3 00% 0 0 9% 87% 6% CPC 2 CPC 3 e 4 ENADE e 2 ENADE 3 e 4 IGC 2 IGC 3 e 4 8

9 Captação T7 Status da Captação dos Alunos de Graduação 6/03/207 6/03/206 % Captação de Graduação ,8% Presencial ,0% EAD ,5% Financiamento Alunos 6/03/207 FIES 207: total 5,8 mil (, mil veteranos) 48% das 2 mil vagas FIES 206 (5/3): 8,7 mil total (,5 mil veteranos), aproveitamento de 46% das 9, mil vagas disponibilizadas PraValer,0 mil alunos x 0,3 mil no T6 Educred 0,4 mil contratos x 0,3 mil no T6 9

10 Resumo dos resultados Destaques Financeiros (R$MM) 4T6 4T5 (EX AVP) (%) (EX AVP) (%) Receita Líquida 277,4 248,5,6%.25,4.032,5 9,0% Lucro Bruto 38,9 7,3 8,4% 64,0 555,0 0,6% Margem Bruta 50,% 47,2% 2,9 p.p. 54,6% 53,8% 0,8 p.p. EBITDA Ajustado 68,6 53,4 28,5% 354, 297,8 8,9% Margem EBITDA Ajustada 24,7% 2,5% 3,2 p.p. 3,5% 28,8% 2,6 p.p. Lucro Líquido 32,2 6, 99,% 230,4 73,3 33,0% Margem Líquida,6% 6,5% 5, p.p. 20,5% 6,8% 3,7 p.p. Destaques do Trimestre Aumento do ticket médio em 0,6% entre o 4T5 x 4T6 Melhoria em todas as margens financeiras Contas a receber sob controle e comportamento da PDD dentro do esperado para o 2º semestre Lucro líquido ajustado de R$32,2 mm no 4T6 e R$40,0 milhões excluindo itens não recorrentes 0

11 Análise da geração de caixa Aderência do Fluxo de Caixa ao EBITDA Ajustado Conversão de Caixa (EBITDA Ajustado Impostos Capital de Giro Capex (ex-aquisições) Juros Pagos + Parcela do FIES recebida no ano seguinte) % do EBITDA Análise Fluxo de Caixa Operacional (FCO) FCO - Demonstrações Financeiras 287,8 277, Aluguéis mínimos pagos (39,0) (38,5) Juros Contabilizados 89,3 72,2 88% 89% PDD (48,7) (47,7) FCO - Ajustado pelos juros pagos e PDD 289,4 263, Parcela do FIES recebida no ano seguinte* 9,0 90,4 FCO - Ajustado pelos pagamentos do FIES 380,4 353,5 EBITDA Ajustado Reportado 2M6 354, 297,8 Aderência FCO / EBITDA 07,4% 8,7% *Valores do FIES recebidos no exercício seguinte, ajustados gerencialmente para referência para o cálculo de conversão de FCO em EBITDA e conversão de caixa

12 Histórico de resultados consistentes Receita Líquida (R$MM) Lucro Bruto (R$MM) e Margem Bruta (%) Lucro bruto Margem bruta % 62% 54% 55% EBITDA Ajustado (R$MM) e Margem EBITDA Ajustada (%) Lucro Líquido (R$MM) e Margem Líquida (%) % 35% 29% 32% 26% 30% 7% 2% EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustada Lucro Líquido Margem Líquida 2

13 Histórico de retorno aos acionistas Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) Retorno sobre Capital Investido (ROIC) 34% 35% 29% 30% 28% 29% 26% 26% 23% 25% 24% 25% 22% 9% 24% 5% ROE ROE ajustado ROE: Lucro Líquido / Patrimônio Líquido ROE Ajustado: Lucro Líquido ajustado por efeitos não recorrentes / Patrimônio Líquido ROIC ROIC Ajustado ROIC: (Lucro Líquido-Dividendos) / (PL+ Dívida Líquida) ROIC: Ajustado: (Lucro Líquido ajustado por efeitos não recorrentes-dividendos) / (PL+ Dívida Líquida ajustada pelo contas a receber do acordo do FIES 205) 3

14 Aging de contas a receber Aging de Mensalidades de Alunos (Valores em R$ ('000)) 4T6 A.V. (%) 4T5 A.V. (%) Vencidas até 30 dias ,% ,3% Vencidas de 3 a 60 dias ,2% ,% Vencidas de 6 a 90 dias ,7% ,8% Vencidas de 9 a 80 dias ,4% ,0% Vencidas há mais de 80 dias ,6% ,8% TOTAL ,0% ,0% % sobre o Contas a Receber Bruto 8,7% 6,4% Aging dos Acordos a Receber (Valores em R$ ('000)) 4T6 A.V. (%) 4T5 A.V. (%) A vencer ,5% ,8% Vencidas até 30 dias ,3% ,5% Vencidas de 3 a 60 dias 7.035,6% ,0% Vencidas de 6 a 90 dias ,% ,5% Vencidas de 9 a 80 dias ,% ,9% Vencidas há mais de 80 dias ,4% ,2% TOTAL ,0% ,0% % sobre o Contas a Receber Bruto 3,5%,0% 4

15 Investimentos (R$MM) Principais investimentos de 206: R$8,MM Evolução dos Investimentos Licenças de software 7,3% Licenças MEC 5,2% Equipamentos / Biblioteca / TI 27,5% Intangíveis e outros 8,2% Aquisições de imóveis / construção / reformas 5,8% % 23% 0% 7% Capex Ex Aquisições % Receita Líquida Entrega dos prédios de Aracaju e Salvador e expansão de João Pessoa e Caruaru (T6) Expansão Fortaleza, bloco de medicina Recife, estacionamento Aracaju (2T6) Entrega do bloco de medicina no Recife e laboratórios (3T6) Biblioteca e equipamentos (4T6) 5

16 Caixa e endividamento líquido (R$MM) Caixa e Equivalentes (R$MM) e % da Receita Líquida em Caixa Dívida Líquida e Dívida Líquida / EBITDA Ajustado ,9 66% 37 9% 27% 36% 8 0, 37 0,3 -, -74 Caixa e Equivalentes Receita líquida em caixa Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA Ajustado (udm) 6

17 Endividamento bruto e cronograma de amortização (R$MM) Dívida Bruta Cronograma de Amortização da Dívida ,0 Curto Prazo Longo Prazo Compromissos Curto prazo entre um e dois anos 05 entre dois e três anos 79 entre três e quatro anos Dívida Debêntures Aquisições entre quatro e cinco anos acima de cinco anos Em julho/6, Fitch atribuiu à Ser Rating Inicial Longo Prazo em Escala Nacional "A+(bra)", com perspectiva estável. Compromissos a pagar são referentes a aquisições realizadas e ainda não liquidadas 7

18 Ser Educacional está preparada para gerar valor aos acionistas nessa nova fase do ensino superior brasileiro Resultados 206 representam a retomada dos níveis de rentabilidade e estabilização da Companhia após os impactos do FIES em Projeto de crescimento orgânico presencial e EAD em evolução significativa entre 207 e Sólida posição financeira para retomar aquisições 4 Controles operacionais, acadêmicos e financeiros avançam de forma significativa na 3ª geração da POS (Plataforma Operacional Ser) Projeto Praia Sem Barreiras possibilita que as pessoas com limitações físicas tenham acesso ao lazer na praia e ao banho de mar. 8

19 Contatos In Memorian: Luis Carlos Vieira da Silva ( ) Conselheiro Fiscal Jânyo Diniz Presidente João Aguiar Diretor Financeiro Rodrigo de Macedo Alves Diretor de RI Geraldo Soares Gerente Adjunto de RI Tel.: (+55 ) ri@sereducacional.com Website: 9