Cisão parcial da MRV (Segregação da LOG) 29 de Outubro de 2018

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1 Cisão parcial da MRV (Segregação da LOG) 29 de Outubro de 2018

2 Disclaimer Esse material pode conter previsões de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da MRV Engenharia e Participações S.A. ( MRV ) e da Log Commercial Properties e Participações S.A. ( LOG ), e envolvem riscos ou incertezas previstos ou não. A MRV e a LOG não se responsabilizam por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Este material inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da MRV e da LOG quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar os seus negócios, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A MRV e a LOG não assumem nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva. Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a MRV e a LOG não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas. Esta apresentação não está sendo direcionada e não será direcionada, direta ou indiretamente, a nenhum outro país que não o Brasil e, em particular, aos Estados Unidos da América, nem tampouco será utilizado o correio norte-americano ou qualquer outro meio ou instrumento norte-americano de comércio interestadual ou internacional, ou qualquer mecanismo norte-americano de negociação de valores mobiliários. Esta restrição inclui, entre outras, a transmissão de fax, correio eletrônico, telex, telefone e internet. Consequentemente, as cópias deste material informativo e de quaisquer documentos relacionados não serão, e não devem ser, transmitidos ou distribuídos por correio ou outra forma de transmissão aos Estados Unidos da América ou a qualquer país que não o Brasil. 2

3 Introdução Os negócios residenciais e de galpões logísticos são muito distintos, tendo fluxos de caixa e ciclos de capital muito diferentes; Residencial tem ciclo curto ; Galpões tem ciclo longo. Os dois negócios tem múltiplos distintos Hidden Value -> Unlock value; Analistas de sell-side não atribuem valor para a LOG na ação da MRV; Em conversas com investidores MRV, há a percepção de que LOG não é precificada na ação da MRV; Destravar valor para acionistas da MRV via entrega de ações da LOG; Liberdade de escolha ao investidor onde alocar os recursos residencial e/ou galpões No Brasil, não há companhia aberta com ações listadas que tenha como foco integral em galpões logísticos e industriais 3

4 Potencial aumento no ROE MRV Potencial de crescimento do ROE MRV (12M) Dívida Líquida / EBITDA da MRV (Jun-18): 0,54x Sem Mudança Fontes: Demonstrações financeiras e demais documentos públicos apresentados pela MRV e pela LOG * Excluindo LOG. Lucro Líquido da Companhia dos últimos 12 meses. 4

5 Estrutura Proposta Situação Atual A Conedi Participações Ltda. é o veículo de participação da Família Menin na Log Estrutura Atual Composição acionária atual [46.29%] [21.76%] Passo 1 Cisão, Incorporação e Conversão Cisão parcial da MRV com concomitante incorporação da parcela cindida pela LOG, entregando, aos acionistas de MRV, na proporção de suas participações, ações emitidas pela LOG e de titularidade da MRV Conversão de categoria B para A, perante a CVM, da LOG e listagem de suas ações no Novo Mercado da B3 Estrutura pós Cisão, Incorporação e Conversão Cisão da Log CP [31.12%] [7.19%] [30.03%] Conedi ( Família Menin ) Outros Executivos Passo 2 Aumento de Capital LOG Aumento de capital de, no mínimo, R$100 milhões, sendo que a Conedi (Família Menin) se comprometerá com valor de R$100 milhões Demais acionistas de LOG e acionistas da base da MRV poderão participar da capitalização Estrutura pós Aumento de Capital LOG Proposta de aumento Participação de cada acionista a ser determinada após a definição do tamanho do aumento de capital e da participação de cada acionista no aumento Conedi ( Família Menin ) Conedi + Outros Executivos FIP MPLUS FIP MPLUS Outros Executivos FIP MPLUS [22.05%] [9.90%] [21.76%] [9.90%] 5

6 Racional para a LOG Conedi (Familia Menin) se comprometerá a subscrever ações correspondentes a R$100 milhões no âmbito do aumento de capital da LOG Mercado forte e apresentando expansão, principalmente originadas no setor de e-commerce, em todo o Brasil. A LOG pretende absorver parte dessa demanda. A LOG pretende ser a maior operadora de condomínios logístico do Brasil. Modelo de negócio multilocatário e preparado para rápido crescimento, com portfolio já adquirido e aprovado Baixo custo de capital em comparação a outros players do setor imobiliário. Portanto acesso a todos mercados de capitais é importante para LOG Único pure player de galpões logísticos com ações listadas em bolsa no Brasil FFO Ajustado 2T18 anualizado de R$56,4 milhões e EBITDA Ajustado 2T18 anualizado de R$81,5 milhões, desconsiderando entregadas do 2S18 6

7 A LOG ABL Entregue (mil m²) 833 Portfolio já adquirido e grande parte aprovado S19E Capacidade de desenvolvimento de mais de 300 mil m² de ABL por ano Oportunidade do E-commerce como importante alavanca de crescimento para operadores de galpões 2018E Retornos por DNA de construção e foco em geração de valor Time experiente, preparado e alinhado com o crescimento Fontes: Demonstrações financeiras e demais documentos públicos apresentados pela MRV e pela LOG 7

8 Lojas Tradicionais E-commerce A LOG E-commerce como um dos drivers de crescimento Crescimento das vendas do e-commerce Necessidade de mais espaço nacionalmente para operação logística Plataforma LOG já estabelecida para o crescimento da demanda Volume e Crescimento das Vendas On-line no Brasil 28,0% 24,3% Pesquisa publicada pela Duke Realty concluiu que um aumento de US$1.0 bi em vendas de E-commerce, resulta em uma necessidade de armazenagem de 1 milhão de m² Presença Geográfica da LOG CP 15,4% 7,5% 9,9% 17,6% 11,7% 14,4% 15,6% RR AP R$1 bi em vendas +1 mm de metros quadrados De acordo com pesquisas, da NAOIP, vendas que utilizam plataforma de e-commerce necessitam de espaço de armazenagem três vezes maior do que o modelo tradicional AC AM RO PA MT MS TO DF GO SP MA MG CE PI BA ES RJ RN AL SE PB PE PR SC RS Fontes: NAOIP e Duke Realty * Atualizado em Agosto (último dado disponível) 10

9 Cronograma estimado Principais Datas 29 de Outubro Criação do comitê independente para avaliar a cisão e incorporação e recomendá-la ao conselho de administração da MRV e publicação do fato relevante Aprox. 8 de Novembro Parecer do comitê independente a respeito da operação para o conselho de administração Aprox. 9 de Novembro Reunião do conselho de administração da LOG e MRV para recomendar a operação para a assembleia de acionistas e publicação do fato relevante Aprox. 12 de Novembro Convocação da AGE da MRV Aprox. 27 de Novembro Convocação da AGE da LOG Aprox. 12 de Dezembro Realização das AGEs da MRV e LOG para aprovação da operação e publicação do fato relevante Aprox. 18 de Dezembro Deferimento pela CVM e B3 da conversão de categoria da LOG e da listagem de suas ações no Novo Mercado 9