Kroton. Rodrigo Galindo

Transcrição

1 Kroton Rodrigo Galindo

2 2 Ensino Superior no Brasil: o aluno e a indústria A posição da Kroton no mercado educacional brasileiro Análises operacionais de alunos Kroton Os desafios da Kroton: A estratégia da Kroton de digitalização do ensino Foco da Companhia em 2012/2

3 Ensino Superior no Brasil: o aluno e a indústria

4 1. Maioria dos estudantes está no Setor Privado 74% Privado 26% Público 3. Maioria dos estudantes é Mulher 57% Mulher 43% Homem 5. Ensino a Distância está ganhando participação 85% Presencial 15% EAD Taxa de Penetração do EAD: 17% 2. Estudantes das instituições privadas estudam no período noturno (adulto já no mercado de trabalho) 4. Menos da metade dos alunos se formam 6. Alunos de Ensino a Distância são mais velhos 2 Estudante EAD 29 anos Estudante 15% Presencial DL 21 anos 73% Noturno 27% Outros 54% não se formam 46% Formados 7. Regiões Norte e Nordeste cresceram mais que a média nacional entre 2001 e ) Fonte: Censo MEC/INEP. 2)Fonte: UOL/MEC/INEP

5 Total de Estudantes no Ensino Superior (milhões) 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 2,7 3,0 3,5 CAGR 11% 3,9 4,2 4,6 4,9 5,3 CAGR 7% 5,8 6, ,4 Escolas Públicas: (26%) Escolas Privadas: (74%) Ensino Presencial: (85%) Ensino a Distância: (15%) Total projetado para 2012 (1) : 7,3 milhões de estudantes Crescimento 2008/2009: 4% Crescimento 2009/2010: 7% Primeiros impactos do FIES 5 (1) Assumindo crescimento de 7% em 2011 e 2012 Fonte: INEP-MEC

6 Estudantes de Ensino Superior no Ensino a Distância vs Ensino Presencial (em '000 e milhões) ,1 4,9 4,7 4,5 4,2 3,9 3, ,0 2, , , ,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 Ensino Presencial CAGR 06-10: 4% Ensino a Disância CAGR 06-10: 46% ,0 Presencial - Crescimento 2008/2009: 0% Presencial - Crescimento 2009/2010: 6% Primeiros impactos do FIES 6 Fonte: INEP-MEC

7 Taxa de matrícula: estudantes no Ensino Superior / população de 18 a 22 anos Meta do PNE: 50% 35% O Governo Brasileiro definiu como meta no Plano Nacional de Educação (PNE) alcançar 50% da taxa de matrícula 1 em Taxa de Matricula = (Estudantes no Ensino Superior / total da população entre 18 e 22 anos). Fonte: Unesco.

8 Percentual da população que possui graduação no Ensino Superior Brasil cresceu apenas 2 pontos percentuais (de 9% para 11%) no número de graduados no Ensino Superior, enquanto que a Coreia do Sul obteve um incremento de 46 pontos percentuais (de 12% para 58%) no mesmo período 8 Fonte: Education at a Glance 2010: OECD Indicators

9 Demanda Recorrente Demanda Reprimida 31,8 milhões de pessoas entre 25 e 34 anos (maior probabilidade de voltar à escola) A cada ano, 2 milhões de estudantes estão em seu último ano do Ensino Médio (1) 16 milhões de pessoas concluíram o Ensino Medio (50%) 3,5 milhões alcançaram graduação no Ensino Superior (11%) 12,5 milhões de potenciais matrículas no Ensino Superior Hoje existem 12,5 milhões de pessoas entre anos que conclui o Ensino Fundamental mas nunca ingressou no Ensino Superior Foco: Ensino Presencial Foco: Ensino a Distância 9 (1) Fonte: Censo do MEC / INEP Fonte: Análise realizada pelo Professor Maurício Garcia apresentada no IV Congresso Brasileiro de Educação Privada (Maio 2011).

10 A posição da Kroton no mercado educacional brasileiro

11 Presença Nacional 3 Negócios Nº Estudantes Marcas Ensino Presencial 164 mil estudantes Ensino a Distância 253 mil estudantes Ensino Básico 289 mil estudantes 496 cidades Kroton Uniasselvi Campi (#) 53 Polos de Graduação EAD (1) (#) 447 Receita Líquida 2012E 10% 31% EAD Ensino a Distância Ensino Presencial PRESENCIAL Ensino Básico ENSINO BÁSICO 59% 11 (1) Polos autorizados pelo Ministério da Educação

12 Anhanguera Ulbra Fatec Internacional Estácio Unip Castelo Branco COC FTC Ranking de estudantes do Ensino Superior EBITDA 2012E* Ranking de estudantes de EAD Posicionamento Player Campi Polos Anhanguera Estacio *Considera resultado pro-forma da Uniasselvi

13 Estudantes Ensino Superior 5% Mercado Kroton 95% Total de Estudantes: 7,3 milhões 1 Estudantes Kroton: 378 mil Estudantes no Ensino Presencial 2% Estudantes na Ensino a Distância 25% Mercado Mercado 98% Kroton 75% Kroton Total de Estudantes: 6,4 milhões Estudantes Kroton: 124 mil Total de Estudantes: 1,0 milhão Estudantes Kroton: 254 mil 13 1 Fonte: Censo de Ensino Superior de 2010, assumindo crescimento de 7% em 2011/2010 e de 7% em 2012/2011

14 Análises operacionais de alunos

15 Crescimento de FIES no Brasil (mil) Crescimento do FIES na Kroton (mil) Kroton possui 40 mil alunos do FIES , Market Share da Kroton no FIES: 14% 3,5 1S10 14,0 1S11 Maio Maio 2012 % total de estudantes 4,4% 18,2% 36,0% 15

16 Análise geral de alunos, incluindo PROUNI Data-base: maio/2012 Considera alunos do Ensino Presencial Kroton (exceto Unopar e Uniasselvi)

17 Todos os alunos Calouros Veteranos % % % % % % % % % Alunos sem FIES Bolsistas 100% Alunos com FIES 36% dos alunos da base possuem FIES, com quase 40k em 2012/1 52% dos ingressantes em 2012/1 contrataram o FIES, o que ajudou na superação das metas de captação 17

18 Análise geral de alunos, excluindo PROUNI Data-base: maio/2012 Considera alunos do Ensino Presencial Kroton (exceto Unopar e Uniasselvi)

19 Todos os alunos Calouros Veteranos % % % % % % Alunos sem FIES Alunos com FIES 39% dos alunos pagantes da base possuem FIES, com quase 40k em 2012/1 54% dos ingressantes em 2012/1 contrataram o FIES, o que ajudou na superação das metas de captação 19

20 % Centro Oeste % % MG/SP % Norte/Nordeste % % Sul/Sudeste % % A regional Centro Oeste já tem mais alunos pagantes com FIES do que sem FIES Ainda há espaço para crescimento da base de alunos FIES nas demais regionais, principalmente em MG/SP e Sul/Sudeste 20 Alunos sem FIES Alunos com FIES

21 % Saúde Humanas e sociais % % % Engenharias % % Outros % % Os cursos das áreas de Saúde e Engenharias possuem preços maiores, gerando procura maior de FIES pelos alunos dessas áreas Na área da Saúde há mais alunos pagantes com FIES do que sem FIES A área de Humanas e Sociais, com preços menores, é a com menor participação de alunos com FIES 21 Alunos sem FIES Alunos com FIES

22 Todos os alunos Calouros Veteranos 35,9M 54% 31,2M 46% 7,8M 37% 13,3M 63% 28,1M 61% 17,9M 39% R$ sem FIES R$ com FIES 46% do faturamento mensal de mensalidades dos alunos de graduação presencial é composto de alunos que possuem FIES Para os calouros, esse percentual é de 63% 22

23 Alunos com FIES por semestre atual do aluno Os calouros representam 43,7% do total dos alunos de FIES da Kroton Os dois primeiros anos (1º a 4º semestres) somados totalizam alunos, ou 79,4% dos alunos com FIES Esses números mostram que a estratégia iniciada em 2010/2, de ampliar foco de vendas com FIES, foi efetiva 23

24 Ticket médio R$ Pagantes sem FIES Pagantes com FIES O ticket médio dos alunos FIES é 38,5% maior que o de alunos sem FIES Os programas de desconto e bolsas são ofertados de maneira rigorosamente iguais para todos os alunos 24

25 Faturamento líquido por área 17,3M 26% 5,4M 8% 3,2M 5% 20,8M Os cursos da saúde representam quase 31% 1/3 da receita líquida do ensino presencial 20,4M 30% Os cursos de Engenharia, que ainda estão em maturação, já representam 26% da receita líquida Licenciatura Saúde Humanas e sociais Engenharias Outros 25

26 Faturamento líquido por regional 16,2M 24% 8,3M 12% 17,0M 26% 25,6M 38% Centro Oeste, Norte e Nordeste, somados, representam 64% da receita líquida de graduação presencial, mostrando o foco da companhia nessas regiões A regional Minas Gerais e São Paulo representa quase 1/4 do faturamento, com 24% S/SE N/NE CO MG/SP 26

27 Áreas INTEGRAL MATUTINO NOTURNO VESPERTINO Total Geral % do total AGRÁRIAS E DA TERRA ,5% CST - OUTROS ,8% CST GESTÃO ,9% ENGENHARIAS E ARQUITETURA ,8% HUMANAS E SOCIAIS ,2% INFORMÁTICA ,0% LICENCIATURAS ,4% SAÚDE ,4% Total Geral ,0% % do total 3,8% 27,8% 65,7% 2,6% 100,0% O noturno é o turno com mais produtos atualmente com 65,7% do total As áreas de Engenharia, Humanas e Sociais e Saúde representam 70,4% do total, com praticamente a mesma quantidade de ofertas, 27

28 Área % do total HUMANAS E SOCIAIS 35,9% ENGENHARIAS E ARQUITETURA 23,8% SAÚDE 21,8% LICENCIATURAS 7,6% CST GESTÃO 4,4% INFORMÁTICA 3,6% CST - OUTROS 2,3% AGRÁRIAS E DA TERRA 0,6% Total 100,0% Regionais CO CO 32,1% MG/SP 27,2% N/NE 26,2% S/SE 14,5% Total 100,0% 28 Humanas e Sociais representam 35,9% dos alunos, seguida de Engenharias, com 23,8%, e Saúde, com 21,8% A regional Centro Oeste concentra 32,1% do total de alunos pagantes de graduação presencial da Kroton Os cursos de Engenharias são mais representativos na regional MG/SP, o que mostra espaço para crescimento nas outras regionais, principalmente Centro Oeste

29 Turno % do total INTEGRAL 5,1% MATUTINO 17,2% NOTURNO 76,2% VESPERTINO 1,5% Total 100,0% Apenas 5,1% dos alunos estão matriculados em cursos de período integral O matutino atrai 17,2% dos alunos da Kroton O vespertino é o horário menos procurado, com apenas 1,5% dos alunos 29 Considerando os turnos integral, matutino e vespertino, temos 22,3% dos alunos pela manhã nos campi, 6,6% durante a tarde e 76,2% a noite

30 Os desafios da Kroton:

31 Expansão de Margem Turnaround Expansão de Margem Entrada Estratégica no segmento de EAD Crescimento de Receita: Orgânica Inorgânica (M&A) Geração de Caixa

32 1. Novo nível de performance atingido a partir de Agosto/2010 Novo Modelo Acadêmico Reestruturação Organizacional (mais de 20% de redução no headcount) Rígido controle de custos e despesas / cultura orçamentária 2. Construção do bridge de margens até 2014 para o Kroton standalone % Margem EBITDA 9,8% 15% 17% 19% 22% % Margem Operacional Ensino Superior 21,3% 0,5% Jan Jan - Jul/2010 Aug Ago - Dec/ Dez/ /2010: bps 2012: margem projetada de 18%, acima da previsão original O bridge de margens não considera os impactos de EAD, que possui margens superiores 32

33 1. Expansão de Margem 2. Entrada Estratégica em EAD EBITDA (R$ MM) Dez/11 Mai/12 111,1 63,1 9,8% 15,1% Margem EBITDA: Crescimento de +5,3 p.p. EAD é um negócio com alto crescimento Lucro Líquido (R$ MM) 57,6 11,5 7,8% 1,8% Margem Líquida: Crescimento de +6,0 p.p. EAD possui forte geração de caixa Kroton é agora líder no setor educacional brasileiro Transação altamente accretive para os acionistas da Kroton Kroton e Uniasselvi possuem plataformas altamente complementares e sinérgicas 33

34 Total de Receita Líquida Anual (R$ MM) 641,6 734, ,0 Crescimento da Receita Receita Líquida Ensino Superior Crescimento Orgânico (same Units) Trimestral (R$ MM) 134,8 175, E 1T11 1Q11 1Q12 1T12 EBITDA e Margem EBITDA Anual (R$ MM) 9,8% 63,1 Expansão de Margem 15% 111,1 25% 326,0 Geração de Caixa 1T12 Antes de Capex: R$51,6 milhões Após Capex: R$33,2 milhões E % Margem EBITDA 34

35 A estratégia da Kroton de digitalização do ensino

36 Presencial 100% Presencial Apenas atividades complementares via EAD Presencial 20% EAD Mínimo de 80% Presencial e até 20% via EAD EAD Uniasselvi Semi-Presencial 20% Presencial e 80% EAD Web Based EAD Unopar Tele-Presencial 20% Tele-Presencial e 80% EAD Web Based EAD 100% Web Based 100% EAD Web Based Graduação e Pós - Graduação 51 Campi Alunos Graduação (Projeto Piloto 2012/2) 39 Campi Graduação EAD 48 Polos Alunos Graduação EAD 399 Polos Alunos Modelos de Negócio altamente complementares Pós-Graduação EAD 600 Polos Alunos ( - ) Digital ( + ) Digital 36 * Dados de março de 2012, excluindo Unirondon

37 Ampliar o Canal Graduação EAD Ampliar a Oferta Graduação Preparátório EAD Concursos Pósgraduação Cursos Livres EAD 1) Ativação de 50 polos Unopar já credenciados 2) Credenciamento de 200 novos polos Unopar 3) Credenciamento de 26 novos polos Uniasselvi 1) Ampliação da oferta de Pós EAD: 2012/2 2) Cursos Livres: ) Preparatório para Concursos:

38 Mês Estabilidade Captação/Retenção Controles Reestruturação Organizacional ERP Modelo Acadêmico Integração completa de sistemas e processos Gestão Local Imediata Foco na captação Orçamento emergencial Reestruturação organizacional Orçamento final 2012 Implantação do ERP Kroton Implantação do modelo acadêmico Kroton Projeto de credenciamento de polos EAD Tombamento de sistemas Estabilidade Captação/retenção Controles Reestruturação Organizacional Modelo Acadêmico Integração de sistemas e processos Operação assistida Gestão Local Imediata Foco na captação Reestruturação organizacional Orçamento Implementação do modelo acadêmico Preparação da integração de sistemas Tombamento de sistemas Projeto de credenciamento de polos EAD Ativação de polos EAD já credenciados

39 Foco da Companhia em 2012/2

40 Crescimento orgânico de alunos Expansão do canal de distribuição de produtos e serviços EAD Ensino Presencial Ensino a Distância Expansão da quantidade de Polos, dos atuais 447 para 723 em 2 anos: +61% FIES Preço Flexibilidade 50 polos já credenciados Unopar 200 novos polos Unopar (2013/2014) 26 novos polos Uniasselvi (2013/2014) Expansão de Margens Ensino Presencial: Superar 17% de Margem EBITDA em 2012 Alcançar/Superar 22% em 2014 Kroton consolidado: 25% de Margem Ebitda em 2012 Potencial de 30% em 2016 Captura de Sinergias R$ 13 milhões em sinergias com a Unopar por ano R$ 12,5 milhões em sinergias com a Uniasselvi por ano + Upsides 40

41 Kroton: uma Companhia que se reinventou

42 Número de estudantes ( 000) 1 Receita Líquida (R$ MM) 417 CAGR 07-12: 87% CAGR 07-12: 55% + 65% + 81% EBITDA (R$ MM) CAGR 07-12: 62% + 193% 326 Market Cap (R$ MM) CAGR 07-12: 34% + 56% Alunos Ensino Superior dado de : estudantes ao final do período; : estudantes maio/12

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