INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO ANGOLA 1º SEMESTRE 2012

CONJUNTURA ECONÓMICA INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO ANGOLA 1º SEMESTRE 2012 RELATÓRIO Nº 15 30 JULHO 2012 www.bancokeve.ao

CONJUNTURA ECONÓMICA INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO ANGOLA 1º SEMESTRE 2012 RELATÓRIO Nº 15 30 JULHO 2012 www.bancokeve.ao

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 1 Índice Análise sumária... 3 Enquadramento metodológico e fontes de informação... 13 Caixas Síntese da análise dos indicadores... 17 Índice cronológico da regulamentação relevante publicada em 2012... 18 Quadro evolutivo das reservas obrigatórias desde 2000... 20 Anexos estatísticos I. Indicadores mensais... 22 II. Meios de pagamento... 23 II.1 Desenvolvimento dos meios de pagamento... 24 III. Síntese monetária do BNA... 25 IV. Sistema bancário IV.1 Balanço agregado... 26 IV.1.1 Conciliação da Estatística de Depósitos por Banco para o balanço agregado... 27 IV.1.2 Taxa de repasse dos títulos (estimativa)... 27 IV.1.3 Crédito vencido... 28 IV.1.4 Reservas obrigatórias e Reservas livres (estimativa)... 29 IV.2 Balanço em moeda estrangeira... 30 IV.3 Repartição sectorial dos depósitos... 31 IV.4 Crédito IV.4.1 Crédito à Economia por prazo e moeda... 32 IV.4.2 Repartição sectorial do crédito... 33 IV.4.3 Crédito por Sectores de Actividade Económica... 34 IV.5 Taxas de juro IV.5.1 Taxas de juro nominais... 35 IV.5.2 Taxas de juro reais... 36 IV.6 Indicadores de solidez seleccionados... 37 IV.7 Carteira de títulos públicos por banco... 38 V. Mercado monetário V.1 Cedências de liquidez no mercado interbancário... 39 V.2 Facilidades de cedência de liquidez - Taxa de juro... 40

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 2 V.3 Títulos do Banco Central e Bilhetes do Tesouro V.3.1 Emissões, resgates e existência mensal... 41 V.3.2 Venda (Emissão) mensal por maturidade... 42 V.3.3 Rácio de cobertura e Rácio de colocação... 43 V.3.4 Taxas de juro nominais... 44 V.4 Operações de Mercado Aberto... 45 V.5 Operações de redesconto... 46 VI. Mercado de capitais - Obrigações do Tesouro VI.1 Quadro síntese das emissões por finalidade... 47 VI.2 Taxas de juro... 48 VI.3 OT-MN - Emissões, resgates e existência 2003-2009... 49 VI.4 OT - Emissões, resgates e existência em 2012... 50 VII. Mercado cambial - Mercado primário... 51 VIII. Indicadores mensais da EMIS... 52 IX. Balanço Orçamental 2010-2012... 53 IX.1 Receitas fiscais do sector petrolífero... 54 X. Balança de Pagamentos... 55 Gráficos 1. Emissão (Venda) mensal de TBC e BT 2011-2012... 56 2. Existência mensal de TBC e BT 2011-2012... 56 3. TBC e BT- Relação entre o nº de propostas e montantes emitidos... 57 4. BNA - Volume diário de vendas de US$ em 2012... 57 5. Sistema bancário - Estrutura do balanço... 58 6. Sistema bancário - Fundos Próprios totais... 59

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 3 Quadro 1 Massa monetária Mil Milhões KZ % Dez-11 Mai-12 Variação M3 3.656,1 3.717,6 2% - Moeda nacional 1.872,5 1.914,3 2% - Moeda estrangeira 1.783,7 1.803,2 1% Reserva monetária 1.140,2 1.206,0 6% Taxa de inflação 11,38 10,51-8% Crédito 3.015,7 3.095,3 3% Análise Sumária Liquidez na economia (M3) No primeiro semestre de 2012, a liquidez na economia (M3) cresceu 2%. Este crescimento foi impulsionado pelo aumento sensivelmente na mesma proporção da liquidez em moeda nacional (MN) e em moeda estrangeira (ME) (cresceu 1%). Desta forma, a dolarização da economia, medida pelo peso da moeda estrangeira (ME) sobre o M3, manteve-se estável face a Dezembro de 2011, tendo-se situado em 49%. Gráfico 1 Massa monetária e inflação T.v.a homóloga (%) Em termos trimestrais, no primeiro trimestre a liquidez em MN reduziu 5% face ao último trimestre de 2011, enquanto a liquidez em ME aumentou 2%. 40 32 M3 M2 Componentes do M3 24 M1 A análise dos principais componentes do M3 revela o decréscimo do M1 em 13% de Dezembro de 2011 16 8 Inflação a Maio de 2012 (atingindo Kz 1.873 mil milhões). A Quase moeda (M2-M1) cresceu 29% atingindo Kz 1.749 mil milhões. 0 Dez-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 Em Março, os depósitos nos bancos comerciais aumentaram 12% em termos trimestrais e 29% em termos anuais. Para este aumento contribuíram principal- 3.500 Gráfico 2 Depósitos - Sistema bancário % mente os depósitos a prazo (reflectidos na taxa anual de crescimento da Quase moeda). 3.000 36 2.500 30 Mil milhões Kz 2.000 1.500 1.000 24 18 12 500 6 0 Dez-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 Depósitos do Gov.Central (info Balanço bancos) Empréstimos e acordos de recompra (info M3) Depósitos a prazo (info M3) Depósitos à ordem (info M3) Taxa variação anual (esc. Direita) 0

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 4 Mil milhões Kz 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 Sectores Gráfico 3 Crédito - Sistema bancário Crédito ao Estado Crédito a Economia Dez-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 Quadro 2 Crédito por sectores de actividade Var. 12 meses Peso Dez-11 Mar-12 Dez-11 Mar-12 Agricultura e Pescas 23-2 2 1 Indústria Extrativa 54 65 3 3 Indústrias Transformadoras 131 103 9 8 Construção 31 51 8 9 Comércio por Grosso e a Retalho 45 88 18 17 Transportes, Armazenagem e Comunicações 31 7 4 4 Activ. Financeiras, Seguros e F. de Pensões 136 13 4 2 Activ. Imob.,Alug.e Serv.Prest. às empresas 81 18 15 11 Educação, Saúde, Acção Social e Outras 204 354 17 17 Organismos e Outras Instituições Internacionais -77-91 2 1 Particulares e Famílias com Empr.Domésticos 36 45 17 20 Não classificado - 29 2 7 Total 28,6 24,0 100,0 100,0 Contraparte do M3: crédito A análise das principais contrapartes do M3, reflectidas no activo do balanço agregado da banca comercial, revela que a taxa de crescimento do crédito concedido ao estado pelos bancos comerciais aumentou 15% de Dezembro de 2011 a Maio de 2012, enquanto o crédito concedido a economia aumentou 4 pp. No primeiro trimestre este crescimento foi impulsionado pelos seguintes sectores: Actividades de educação, saúde, acção social e outras, com uma variação anual de 354% em Março, tendo o seu peso no total de crédito aumentado de 8% para 17%; Indústrias transformadoras, com uma variação anual de 103% em Março, tendo o seu peso no total de crédito se mantido estável em 8%; Comércio a grosso e a retalho, com uma variação anual de 88%, tendo o seu peso no total de crédito reduzido de 18% para 17%. O crédito concedido aos particulares teve um crescimento anual de 46% em Março de 2012, (36% em Dezembro de 2011).

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 5 Mil Milhões Kz Mil milhões de Kz Dez-11 Mar-12 Var. Var% Reservas internacionais líq. 2.485 2.553 68 2,7 Outros activos externos líq. 82 82 0 0,2 Crédito ao Governo Central 371 370-1 -0,3 Crédito a Inst. financeiras 85-47 -132-155,0 Crédito à economia 0 0 0 0 Activos internos líquidos 11 26 15 133,8 Passivo 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 Dez-09 Mar-10 Depósitos dos Bancos Comerciais Notas em circulação Jun-10 Set-10 Dez-10 3.035 2.985-50 -2 Outros depósitos 3 3 0-9,5 Títulos do banco central 172 215 43 24,9 Conta Única do Tesouro (CUT) MN (moeda nacional) 151 145-6 -4,1 ME (moeda estrangeira) 1.191 1.214 23 2,0 Capital e Reservas 552 542-11 -1,9 Fonte: Anexos Quadro III Quadro 3 Balanço simplificado do BNA 3.035 2.985-50 -2 Gráfico 4 Passivos selecionados do BNA Mar-11 Jun-11 TBC's CUT - ME Títulos em poder Bancos Comerciais Títulos em poder Bancos Comerciais CUT - MN Set-11 Dez-11 Mar-12 Balanço do BNA O total do activo do BNA reduziu 2% (Kz 50 mil milhões) no primeiro trimestre do ano, tendo atingido Kz 2.985 mil milhões em Março, decorrente da redução nominal do crédito às instituições financeiras em 155% (Kz 132 mil milhões). Por sua vez, verificou-se um aumento significativo dos activos internos líquidos, tendo atingido Kz 26 mil milhões (+134% em relação a Dezembro de 2011). No primeiro trimestre, o saldo da Conta Única do Tesouro em Moeda Nacional (CUT-MN) atingiu Kz 145 mil milhões (US$ 1,5 mil milhões), representando uma redução nominal de 4% (Kz 6 mil milhões; US$ 63 milhões) comparativamente ao trimestre anterior. O saldo da Conta Única do Tesouro em Moeda Estrangeira (CUT-ME) atingiu Kz 1.214 mil milhões (cerca de US$ 13,0 mil milhões) em finais de Março de 2012, representando um aumento nominal de 2% (Kz 23 mil milhões; US$ 240 milhões). Este aumento do saldo da CUT-ME representa a contrapartida do aumento das RIL em Junho de 2012 (aumento nominal de 14%, US$ 4,1 mil milhões). A reserva monetária (RM) teve uma redução no primeiro trimestre de 5% (passando de Kz 1.140 mil milhões para Kz 1.083 mil milhões) seguido de um aumento de 11% de Março a Maio (atingindo 1.206 mil milhões). Para este aumento contribuiu o efeito líquido do: Aumento das notas e moedas em circulação em 6% Gráfico 5 M3, Base monetária e Inflação Taxas de crescimento anual (t.v.homóloga) de Março a Maio (atingindo Kz 249 mil milhões, Kz 2,6 mil milhões). Aumento dos Depósitos das IF s em MN no BNA em % 60 Base monetária Massa monetária % 17,0 4% (atingindo Kz 372 mil milhões em Maio). 50 40 30 Inflação (escala da direita) 15,0 13,0 11,0 Aumento do saldo de TBC de 45%, tendo a (atingindo Kz 311 mil milhões). 20 9,0 10 7,0 0 5,0 Dez-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 Jun-12 Nota: as linhas a tracejado representam momentos de alteração do coeficiente de reservas obrigatórias MN.

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 6 25% 20% 15% 10% 5% 0% Gráfico 6 Taxas de juro de referência Redesconto MMI (overnight) TBC/BT91dias Taxa básica de juro - Taxa BNA Facilidades de cedência de liquidez Facilidades de absorção de liquidez Taxas de juro de referência As taxas de juro relativas às operações de política monetária (facilidades de cedência de liquidez, MMIovernight, taxa básica e TBC) desceram no primeiro semestre em função dos objectivos do BNA em promover a redução das taxas de juro activas dos bancos e de controlar a inflação. A redução das taxas de juro praticadas pelos bancos no MMI em 0,9 pp. (passando de 6,37% para 5,49%) resultou principalmente do aumento de liquidez, decorrente da redução das taxas de absorção (passando de 12,5% para 11,75%) e cedência de liquidez (passando de 2% para 1,5%). Mil milhões de Kz Existência Dez-11 [1] Quadro 4 Titulos públicos em MN Emissões [2] Movimento Resgates [3] Existência Jun-12 [1]+[2]-[3] C/v Mil mil.us$ Jun-12 BT 256 71 170 157 1,6 OT 462 23 35 450 4,7 T.Tesouro 718 117 240 1057 11,1 TBC 172 853 567 458 4,8 Câmbio 95,4 Mercado de títulos públicos No primeiro semestre, as emissões (vendas) acumuladas de Bilhetes do tesouro (BT) e Títulos do banco central (TBC) atingiram, respectivamente Kz 71 mil milhões (correspondendo a uma redução de 79% face a Dezembro de 2011) e Kz 853 mil milhões (um aumento de 110% face a Dezembro de 2011). No período a emissão de OT atingiu Kz 23 mil milhões (Quadro VI.4). 364 dias 2% 182 dias 10% Gráfico 7 Venda de Titulos por Maturidade 2012 (TBC, BT e OT) 3 anos 2% 4 anos 1% 5 anos 1% 6 anos 0% 28 dias 0% 14 dias 0% As vendas de BT no primeiro semestre de 2012 concentraram-se na maturidade de 63 dias (Kz 572 mil milhões), de igual modo nas vendas de TBC a maior concentração registou-se para maturidade de 63 dias (Kz 551 mil milhões) (Quadro V.3.2). O valor dos resgates de OT-MN no semestre foi de Kz 35 mil milhões, do qual Kz 32 mil milhões (o correspondente a 91%) referem-se a resgates efectuados em Abril. O valor dos resgates inclui o valor dos juros. 91 dias 1% 63 dias 83%

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 7 Mil milhões Kz 500 400 300 200 100 0 200 160 120 80 40 0 % 10,0 8,0 6,0 4,0 Gráfico 8 TBC, BT e OT - Rácio Procura sobre oferta (%) Dez-11 Dez-11 TBC BT OT Jan-12 Fev-12 Mar-12 Gráfico 9 Abr-12 Mai-12 Rácio procura sobre oferta de títulos de curto prazo (TBC e BT) Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Total Emitido (escala da esquerda) Total Propostas (escala da esquerda) Mai-12 Rácio Procura sobre Oferta (escala da direita) Rácio Vendas sobre Procura (escala da direita) Gráfico 10 TBC e BT - Taxas de juro nominais (Mercado primário) Jun-12 Jun-12 14 dias 28 dias 63 dias 91 dias 182 dias 364 dias 300 250 200 150 100 50 0 Percentagem O rácio de procura sobre oferta (bid-to-cover ratio) de títulos de curto prazo para os BT situou-se, em termos médios em 61% em Junho (isto é, a procura situou-se ligeiramente acima da metade da oferta). Para os TBC, o mesmo rácio situou-se em 378% (isto é, a procura situou-se mais de três vezes e meia acima da oferta) (Quadro V.3.3). O rácio de colocação (vendas sobre procura) passou de 57% para 75% de Dezembro de 2011 a Junho de 2012. O aumento das vendas superior ao aumento da procura (45% contra 10%) contribuiu para o aumento deste rácio. As taxas de juro dos TBC passaram de níveis acima de 7% para níveis abaixo de 5%, e as taxas dos BT, caíram de 3,9% para 3,5% de Dezembro de 2011 a Maio de 2012. Ao longo do período, as taxas de juro dos títulos apresentaram de uma forma geral uma tendência de ligeira redução. Operações de mercado aberto Comparativamente a Dezembro de 2011, o crédito líquido do BNA ao sistema bancário 1 reduziu de kz 85 mil milhões para Kz -47 mil milhões em Março e aumentou para Kz -2 mil milhões em Maio. O saldo negativo significa que o saldo das REPOs ultrapassou o saldo das operações activas. Para esta inversão contribuiram os leilões de operações de mercado aberto (OMA) de venda de títulos com acordo de recompra (REPOs) e compra de títulos com acordo de revenda (Reverse REPOs), e a melhoria da liquidez. 2,0 Nas operações de absorção, do primeiro semestre de 0,0 2012 foram emitidos Kz 291 mil milhões e vendidos Dez-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 Jun-12 Kz 108 mil milhões, o que resulta num rácio médio de colocação de 37%. Nas operações de cedência, realizadas através da compra de títulos com acordo de revenda, foram adquiridos Kz 49 mil milhões (Quadro V.3.3). 1 - Reflectido no activo do balanço do BNA.

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 8 Mil milhões Kz Mil milhões Kz 240 200 160 120 80 40 0-40 -80-120 -160 140 120 100 80 60 40 Dez-11 Gráfico 11 Operações com o Banco Central Saldos do fim do mês Jan-12 Fev-12 Mar-12 Crédito do BNA a IF's (info balanço BNA) Repos com o BNA (info balanço bancos) Abr-12 Responsabilidades com o BNA (info balanço bancos) Absorção (REPOs) Cedência (Reverse REPOs) Gráfico 12 Operações de mercado aberto Liquidez em MN dos bancos comerciais Não obstante o coeficiente de reservas obrigatórias em MN ter-se mantido em 20% ao longo do semestre, verificou-se uma libertação de liquidez estimada em Kz 33 mil milhões (ver cálculos no Quadro IV.1.4). As taxas de juros activas (crédito) observaram uma redução no período como medida de política monetária para melhorar a condição de liquidez do sistema bancário e promoção do crédito à economia. Com a melhoria da condição da liquidez, as operações de redesconto atingiram níveis residuais passando a haver uma prevalência das operações de cedência no MMI. Ao longo do semestre, prevaleceu uma situação de forte assimetria de liquidez no mercado (poucos bancos a tomar e vários a ceder fundos no MMI) o que, conjugado com a existência de elevadas reservas livres no sistema e a redução das taxas de juros dos TBC e BT, implicou a descida da taxa de juro overnight no MMI. 20 0 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 Jun-12 Jul-12 Gráfico 13 Volume de operações de Redesconto e Cedências no MMI 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0 0% Dez-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 Jun-12 Mil milhões Kz Volume - Redesconto (esc.esquerda) Volume - Cedências (esc.esquerda) Taxa de juro - Redesconto (esc.direita) Taxa de juro - Cedências (esc.direita)

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 9 Mil milhões US$ Mil milhões US$ 60 50 40 30 20 10 0-10 -20 45 35 25 15 5-5 -15-25 Dez-11 3,5 Jan-12 24,6 23,5 Gráfico 14 Rácio de Posição cambial e Liquidez em ME Sector bancário Fev-12 Activos ME Passivos ME Posição cambial 12 12 11 Mar-12 27,4 26,4 Abr-12 Rácio de Liquidez ME (esc.direita) 9 8 10 13 12-15 -15-16 -18-18 Mar-11 Jun-11 Set-11 11 Dez-11 Outras Responsabilidades c/exterior Outros Recursos Depósitos Outros activos Crédito à Economia Gráfico 15 Composição da posição cambial Activos c/sinal positivo; Passivos c/sinal negativo; Crédito ao Governo Central Disponibilidades junto do BNA e do Exterior Mai-12 32 Mar-12 0,1 100% 70% 40% 10% -20% -50% Liquidez em ME dos bancos comerciais A liquidez dos bancos em moeda estrangeira (ME), medida pelo rácio das disponibilidades em ME (junto do BNA e exterior) sobre os depósitos em ME, reduziu de 64% em Dezembro de 2011 para 41% em Maio de 2012. (ver Quadro IV.2). A posição cambial do sistema bancário, mede a cobertura de posições em ME, manteve-se longa (activos em ME superiores a passivos em ME), tendo apresentado uma tendência de queda a partir de Março e situando-se em US$ 92 milhões em Maio de 2012 (US$ 3.515 milhões em Dezembro de 2011). (Quadro IV.2). O rácio da posição cambial sobre os fundos próprios reduziu de 59% em finais de 2011 para 2% em Maio de 2012. A redução da liquidez em ME e da posição cambial é explicada pela redução das disponibilidades em ME acima da redução dos depósitos ME (as disponibilidades reduziram US$ 3,9 mil milhões contra uma redução dos depósitos de US$ 11,2 mil milhões). O peso do crédito em ME sobre o total do crédito situou-se em 56% em Maio de 2012 (62% em Dezembro de 2011). O limite de exposição cambial sobre os fundos próprios regulamentares (FPR) de 50% para as posições longas 2, assim como os limites qualitativos à concessão de crédito em ME 3, terão contribuído para esta redução e, por conseguinte, do rácio de posição cambial. 2 - Aviso nº 5/2010 de 10 de Novembro. 3 - Aviso nº 4/2011 de 8 de Junho que introduziu, essencialmente, a proibição da concessão de crédito em ME a curto prazo (até 1 ano) e o encerramento de todas as contas nesta condição até 31 de Dezembro de 2012.

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 10 8% 6% 4% 2% Gráfico 16 Rácio caixa sobre o total dos depósitos Sistema bancário - MN 4,4% 3,6% 0% Dez-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 60 Gráfico 17 Levantamento mensal em ATM's Tesouraria dos bancos comerciais O rácio dos valores em caixa MN sobre os depósitos em MN reduziu de 4,4% em Dezembro de 2011 para 3,6% em Maio de 2012 pelo facto dos depósitos em MN terem tido um aumento de 10% e o saldo da tesouraria ter reduzido 9%. No que diz respeito aos levantamentos de numerário em caixas automáticos (ATM), o indicador atingiu o montante de Kz 307 mil milhões em termos acumulados no primeiro semestre de 2012, mais 50% face a igual período de 2011. Mercado cambial 50 No primeiro semestre de 2012, a receita acumulada de Mil milhões Kz 40 30 20 impostos do sector petrolífero atingiu US$ 21 US$ mil milhões em Junho de 2012 (mais US$ 3 mil milhões comparativamente a igual período de 2011), da qual 10 0 2010 2011 2012 US$ 7 mil milhões correspondem a impostos excluindo a Sonangol (Quadro IX.1). Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Não obstante a manutenção dos preços do petróleo acima de 100 US$/bbl ao longo do período, este redu- 4.000 3.000 2.000 1.000 0 Dez-11 Gráfico 18 Impostos do sector petrolífero Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 Jun-12 US$ 140 120 100 80 60 40 20 0 ziu de 110,8 US$/bbl, para 109,7 US$/bbl. As receitas petrolíferas foram afectadas pela quebra na produção tendo reduzido de 1,8 milhões barris/dia para 1,7 milhões barris/dia, abaixo do previsto no OGE (1,8 milhões barris/dia). A manutenção do preço médio do barril acima dos 100 US$/bbl permitiu o aumento das Reservas internacionais líquidas de US$ 25 mil milhões em Dezembro de 2011, para US$ 30,2 mil milhões em Junho de 2012, representando um aumento de 21%. Impostos da concessionária (em milhões de US$) Impostos excluindo a concessionária (em milhões de US$) Produção diária x1000 b/d Preço médio de exportação (US$/barril) (esc.direita)

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 11 Gráfico 19 Reservas internacionais líquidas Em finais de Junho 2011, as vendas acumuladas de US$ nos leilões do BNA atingiram US$ 8,1 mil milhões, 32 US$ 1,1 mil milhões acima do observado em igual 24 período de 2011, verificando um aumento de 16%. Mil milhões US$ 16 8 A venda média por leilão também aumentou, tendo-se situado em US$ 105,1 milhões (US$ 93,7 milhões no ano anterior) (Quadro VII.1). 0 Dez-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 Jun-12 A taxa de câmbio do Kwanza face ao dólar registou uma ligeira depreciação de 0,08% (passou de 95,52Kz/US$ para 95,60Kz/US$ no semestre). Para Milhões US$ Gráfico 20 Vendas de US$ - Leilões do BNA 1 US$ a maior estabilidade da taxa de câmbio tem contribuído a recorrência à política de outlier 4, o aperfeiçoamento das regras de acesso aos leilões 5 e, de uma 1.400 1.200 97 95 forma geral, o impacto favorável sobre as expectativas de evolução da taxa de câmbio decorrente do elevado 1.000 93 preço do petróleo e do aumento das RIL. 800 91 600 400 89 Taxas de juro de crédito e depósitos 200 87 Com excepção aos créditos com período superior 0 Dez-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 Jun-12 85 a 1 ano, as taxas de juros dos créditos em MN para empresas aumentaram de Dezembro de 2011 a Maio Vendas mensais Taxa de câmbio (esc.direita) de 2012. A taxa de juros em MN para prazos de 181 dias a 1 ano aumentou de 16,3% em para 17,5%. % Gráfico 21 Taxa de juro - Crédito a Empresas MN As taxas de juros dos créditos em ME para empresas aumentaram para todos os prazos. Para prazos de 181 30 dias a 1 ano passou de 9,2% para 13,3%. 25 20 15 10 5 Até 180 dias De 181 dias a 1 ano Mais de 1 ano 0 Dez-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 4 - A política de outlier consiste na exclusão do leilão de venda de divisas dos participantes que propõem taxas de câmbio consideradas como taxas fora do mercado, ou seja, taxas muito acima ou abaixo da taxa de referência. 5 - Como seja a imposição do limite máximo de compra por leilão correspondente a 20% dos Fundos Próprios Regulamentares (Directiva nº 1/DMA/2011 de 12 de Abril).

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 12 % 16 12 8 4 0 Dez-11 Gráfico 22 Taxa de juro - Crédito a Empresas ME Até 180 dias De 181 dias a 1 ano Mais de 1 ano Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 Com excepção dos depósitos com prazos superiores a um ano, as taxas de juros de depósitos a prazo apresentaram uma tendência a redução de Dezembro de 2011 a Maio de 2012 tanto em moeda nacional como em moeda estrangeira, situando-se, para os prazos de 3 a 6 meses, em 4,1% em NM e em 2,6 em ME em finais de Maio. A redução das taxas dos depósitos a prazo esteve em linha a política monetária, de redução das taxas de juro dos títulos de curto prazo (TBC e BT). % 16 12 8 4 Gráfico 23 Taxa de juro - Depósitos a prazo MN Ate 90 dias De 91 a 180 dias De 181 dias a 1 Ano Mais de 1 ano Indicadores de solidez do sistema bancário A qualidade do crédito à economia deteriorou, passando o rácio de crédito vencido de 5,5% em Dezembro de 2011 para 9,2% em Maio de 2012 (+3,7 pp.), impulsionada pela evolução do rácio de crédito vencido em MN, que oscilou durante o semestre passando de 6,6% para 10,3%. 0 Dez-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 O rácio da qualidade do crédito ao sector privado passou de 5,6% em Dezembro de 2011 para 8,9% de em Maio de 2012, enquanto a qualidade do crédito ao sector público empresarial passou de 3,2% em Dezembro Quadro 5 Qualidade do activo (Rácios) de 2011 para 1,9% em Abril de 2012 seguida de um aumento para 16,7% Maio. Valores em % Dez-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 Crédito vencido / crédito ao sector privado 5,6% 5,5% 6,5% 5,8% 5,6% 8,9% Crédito vencido / crédito ao SPE 3,2% 2,5% 2,7% 2,6% 1,9% 16,7% Crédito vencido / crédito à economia 5,5% 5,4% 6,3% 5,7% 5,4% 9,2%

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 13 Enquadramento metodológico e fontes de informação Este é o décimo quinto (15º) relatório do Banco Keve para apresentar um conjunto sistematizado de indicadores do mercado financeiro de Angola disponíveis aos bancos. A principal preocupação na sua elaboração consiste em utilizar unicamente fontes oficiais que disponibilizem, de forma tempestiva, informação mensal. A informação mais compreensiva sobre a evolução da conjuntura pode ser obtida directamente, por motivos óbvios, do website BNA. A informação dos leilões nos mercados cambial e monetário foi também obtida com base nos dados disponibilizados pelo BNA através, respectivamente, dos sistemas SGMC 6 e SIGMA 7. A segunda principal preocupação consiste em apresentar a informação tanto o quanto possível idêntica à da fonte primária. E por esta razão não só se procurou manter a estrutura dos quadros de acordo com esta fonte, como também os valores são apresentados, quase sempre, em Kwanzas. Adicionalmente, dado que o BNA apresenta a informação na óptica das contas monetárias, desenvolveu-se uma apresentação simplificada destes balanços, próxima da óptica dos balanços publicados pelos bancos comerciais. Por outro lado, procurou-se sempre que possível desenvolver rácios fundamentais com base nos valores dos diferentes quadros, assim como demonstrar como é que se conciliam os seus dados (evidenciando as discrepâncias sempre que existam). Uma nota explicativa a ter em conta é que o balanço consolidado dos bancos comerciais resulta do somatório dos balanços individuais dos bancos, não tendo sido sujeito a um processo de consolidação propriamente dito, por exemplo, eliminando os saldos no mercado interbancário. Desta forma, o balanço consolidado apresenta no activo as cedências de liquidez no mercado interbancário (rubrica 1.3), e no passivo, a sua contrapartida (rubrica 10.2). A designação mais correcta seria, pelo motivo acima referido, Balanço agregado (utilizada neste relatório). A informação publicada pelo BNA corresponde à informação disponibilizada no website a data da elaboração do relatório. A informação contida neste relatório corresponde ao melhor valor obtido para cada período na referida data, tendo sido cuidadosamente compilada e verificada. Não obstante, não pode excluir-se a possibilidade de algum erro. Estatísticas em 2012 Limitações a) Contas monetárias Foram, sempre que possível, identificadas em cada quadro as limitações sobre os dados. A principal limitação decorre do facto das estatísticas monetárias mais recentes serem quase sempre preliminares, o que significa que poderão ser sujeitas a correcções posteriores. Por isso, os dados referentes a períodos anteriores, publicados neste relatório, não são idênticos aos do relatório do período anterior. Uma segunda limitação a destacar, é o facto de as contas monetárias não disponibilizarem informação do crédito vencido e dos depósitos desagregada por empresas e particulares. Esta informação seria importante, por exemplo, para uma melhor avaliação das quotas de mercado de cada banco face aos segmentos alvo, assim como do rácio do crédito vencido por segmentos. 6 - Sistema de Gestão de Mercado Cambial 7 - Sistema de Gestão de Mercados de Activos (entrou em produção em 11 de Janeiro de 2008).

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 14 A terceira limitação refere-se ao facto de a partir de Janeiro de 2012 o BNA deixar de publicar a informação sobre os depósitos e créditos segregada por banco. Esta informação é importante pelo facto de permitir uma avaliação das quotas de mercado de cada banco do mercado em relação aos depósitos e créditos. b) Títulos públicos Foram identificadas diferenças entre os valores dos dados publicados mais recentemente no website e os dados do SIGMA ou mesmo do balanço do BNA. Tendo em conta estas diferenças, os dados apresentados nos quadros reflectem sempre o valor das emissões com base na informação do SIGMA, tendo havido sempre o cuidado de assegurar que os restantes valores correspondiam sempre à melhor informação. Por outro lado, no que diz respeito às OT, deixou de haver uniformidade na publicação de informação comparativamente a anos anteriores: I. O valor dos resgates a partir de Outubro de 2011 não separa o valor nominal dos juros; II. Não existe informação do BNA sobre o movimento das OT-ME (apenas é apresentado o valor da existência no final de cada mês). No caso do SIGMA, existem dificuldades na classificação dos participantes nos leilões de títulos, que resultam da falta de um código para separar os títulos vendidos directamente ao público dos restantes. Por este motivo, estas estatísticas não são apresentadas. c) Mercado cambial O BNA deixou de publicar a informação sobre as vendas dos dólares por banco desde Janeiro de 2012. No caso do SGMC, existem limitações para uma análise completa do mercado cambial primário: por exemplo: o actual sistema não permite saber-se todos os montantes solicitados, pois apenas inclui as propostas válidas e permite inferir sobre a taxa mínima (máxima) de corte, desconhecendo-se a totalidade das propostas apresentadas e a taxas oferecidas abaixo (acima) da taxa mínima (máxima) de corte. A informação deste mercado devia ser apresentada à semelhança do SIGMA, indicando as propostas solicitadas, as válidas e as vendas (em valor e taxas). Para além do BNA, os bancos comerciais também poderão vender moeda estrangeira a outros bancos, pelo que as sessões de venda no BNA não representam a totalidade do mercado. Não existem estatísticas disponíveis sobre as vendas realizadas entre bancos. d) REPOs Existem discrepâncias entre a informação do SIGMA e a informação publicada no website do BNA das operações de mercado aberto de absorção de liquidez. e) Cedências e redescontos A partir de Janeiro de 2012, o BNA deixou de publicar a informação sobre a frequência e a quantidade de operações no MMI, informação necessária para calcular o volume médio das operações de cedências e de redesconto do período.

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 15 Metodologia de cálculo alguns rácios e indicadores a) Rácio de liquidez em ME O rácio de liquidez em moeda estrangeira (ME) resulta da relação entre, no numerador, as Disponibilidades sobre o BNA e exterior e, no denominador, os Depósitos em ME. O limite regulamentar, estabelecido pelo Aviso nº 4/99 e que foi revogado pelo Aviso nº 3/09 de 18 de Maio (o limite já não se encontrava em vigor desde Setembro de 2007), definia o rácio de liquidez em ME como sendo igual às disponibilidades sobre o exterior (numerador) sobre os depósitos em ME (denominador), devendo o rácio ser superior a 50%. O rácio de liquidez regulamentar revogado foi, na época, definido em alternativa à constituição de reservas obrigatórias em moeda estrangeira, não somente para permitir o reforço das disponibilidades no exterior por parte dos bancos, por exemplo para servir de colateral a linhas de financiamento para abertura de cartas de crédito, como também por não ser possível o estabelecimento de redesconto em moeda estrangeira. b) Posição cambial O cálculo da posição cambial é feito a partir do balanço agregado da banca comercial, seleccionando todas as contas patrimoniais activas e passivas denominadas em ME. A posição cambial corresponde apenas a saldos do balanço denominados em ME, não incluindo os instrumentos indexados (por exemplo, as OT indexadas ao dólar). As reservas obrigatórias em ME fazem parte do cálculo da posição cambial. c) Reservas obrigatórias e reservas livres As reservas livres (ou excedentárias) correspondem a uma estimativa e resultam da diferença entre as reservas totais mantidas junto do BNA e as reservas obrigatórias, excluindo as operações de redesconto / facilidades de cedência de liquidez: Reservas Livres = Reservas totais (Depósitos no BNA) Reservas obrigatórias + Recursos do BNA (Redesconto / Facilidades de cedência) As reservas obrigatórias MN (ME) correspondem à exigibilidade total que deve ser mantida no BNA e é composta pela exigibilidade sobre os depósitos em MN (ME) do sector privado e SPE, e os Governos Central e Local (incluídos nas rubricas 7, 8 e 12 do balanço agregado). A exigibilidade sobre os depósitos em MN (ME) é calculada aplicando o coeficiente de reservas obrigatórias sobre a base de incidência em MN (ME) que, por sua vez, é constituída pelas responsabilidades monetárias (os Depósitos à ordem de empresas públicas não financeiras, do sector privado e cheques e ordens a pagar sobre o sector privado), mais as responsabilidades quase monetárias (os Depósitos a prazo de empresas públicas não financeiras e do sector privado, os Depósitos especiais, as Responsabilidades por títulos e aceites bancários e os Empréstimos e acordos de recompra). A exigibilidade sobre os Governos Central e Local resulta da aplicação dos coeficientes de 100% e 50%, respectivamente, sobre as bases de incidência constituída pelos depósitos desses órgãos.

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 16 Fontes Ultimo mês de Informação referência Fonte I. Indicadores mensais Mai-12 BNA website II. Meios de pagamento Mar-12 BNA website III. Síntese monetária do BNA Mai-12 BNA website IV. Sistema bancário IV.1 Balanço agregado Mar-12 BNA website IV.2 Balanço agregado em moeda estrangeira Mai-12 BNA website IV.3 Depósitos Mai-12 BNA website IV.4 Crédito - BNA website IV.4.1 Crédito à Economia por prazo e moeda Mai-12 - - IV.4.2 Repartição sectorial do crédito Mai-12 - - IV.4.3 Crédito por Sectores de Actividade Económica Abr-12 - - IV.5 Taxas de juro IV.5.1 Taxas de juro nominais Mai-12 BNA website IV.5.2 Taxas de juro reais Abr-12 BNA website IV.6 Indicadores de solidez seleccionados Set-11 BNA website IV.7 Carteira de títulos públicos por banco Dez-11 Relatórios e Contas V. Mercado monetário V.1 Cedências de liquidez no mercado interbancário Jun-12 BNA website V.2 Facilidades de cedência de liquidez - Taxa de juro Jun-12 BNA website V.3 Títulos do Banco Central e Bilhetes do Tesouro V.3.1 Emissões, resgates e existência mensal Jun-12 BNA website V.3.2 Venda (Emissão) mensal por maturidade Jun-12 BNA SIGMA V.3.3 Rácio de cobertura e Rácio de colocação Jun-12 BNA SIGMA V.3.4 Taxas de juro nominais Jun-12 BNA website V.4 Operações de Mercado Aberto Jun-12 BNA website V.5 Operações de redesconto Abr-12 BNA website VI. Mercado de capitais - Obrigações do Tesouro VI.1 Quadro sintese das emissões por finalidade Dez-11 MinFin website VI.2 Taxas de juro Dez-11 BNA website VI.3 OT-MN - Emissões, resgates e existência 2003-2009 Dez-09 BNA website VI.4 OT - MN- Emissões, resgates e existência em 2012 Abr-12 MinFin website VII. Mercado Cambial - Mercado Primário Jun-12 BNA SGMC VIII. Indicadores mensais da EMIS Jun-12 EMIS Relatório IX. Balanço Orçamental 2011-2012 - MinFin website IX.1 Receitas fiscais do sector petrolífero Jun-12 MinFin website X. Balança de Pagamentos Dez-10 BNA website

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 17 Síntese da análise dos indicadores Sector Externo Redução na produção média diária do sector petrolífero de 1,8 milhões de b/d em Dezembro de 2011 para 1,7 milhões de b/d em Junho de 2012; Redução do preço médio de exportação do petróleo de Dezembro de 2011 a Junho de 2012 de US$ 110,8/ bbl para US$ 109,7 /bbl. Liquidez na Economia Aumento no crescimento da liquidez na economia (M3) em 2% de Dezembro de 2011 para Maio de 2012, impulsionado principalmente pelo aumento da liquidez em moeda nacional na mesma proporção; Aumento nos depósitos nos bancos comerciais em 23% de Dezembro de 2011 para Maio de 2012; O aumento no crédito concedido a economia em 4% de Dezembro de 2011 para Maio de 2012. Balanço do BNA Aumento das Reservas internacionais líquidas (RIL) de US$ 25,0 mil milhões para US$ 30,2 mil milhões no primeiro semestre; A reserva monetária (RM) observou um aumento de 6% de Dezembro de 2011 a Maio de 2012: - Stock de TBC aumentou 81% (atingindo Kz 311 mil milhões); - Depósitos das IF s (reservas obrigatórias e livres) reduziram 7%, situando-se em Kz 267 mil milhões; - Notas e moedas em circulação aumentaram 6% (atingindo Kz 15 mil milhões). Reservas livres dos bancos (estimadas) atingiram Kz 104 mil milhões para MN e Kz 267 mil milhões para ME em Maio de 2012. Mercado de Títulos Redução nas vendas de BT em 79% face a Dezembro de 2011, situando-se em Kz 71 mil milhões em Junho de 2012; Aumento vendas dos TBC em 110% face a Dezembro de 2011, atingindo Kz 853 mil milhões em Junho de 2012; Redução das taxas de juro dos títulos para todas as maturidades, tendo a taxa dos TBC a 63 dias reduzido de 7,2% para 4,9%. Mercado Cambial Vendas do BNA totalizaram US$ 8,1 mil milhões no semestre (aumento de US$ 1,1 mil milhões comparativamente a igual período de 2011); Ligeira depreciação da taxa de câmbio no semestre (0,08%), situando-se em Kz 95,60 no final de Junho.

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 18 Índice cronológico da regulamentação relevante publicada em 2012 Mês Dia Referência Assunto Leis e Decreto Leis Janeiro 13 Lei nº 02/12 Novo regime cambial aplicável ao sector petrolífero. Fevereiro - - - Março - - - Abril - - - Maio 4 Decreto Presidencial nº 78/12 Criação de Fundo de Garantia de Crédito e Aprovação do seu Regulamento. 4 Decreto Presidencial nº 79/12 Aprovação do Regulamento da Actividade das Sociedade de Garantia de Crédito. 18 Decreto Presidencial nº 88/12 Delegação de poder aos Ministros das Finanças e da Economia, para determinarem as condições específicas para os financiamentos das Linhas de Crédito Bonificado e Mecanismos de Garantias Públicas. Directivas Janeiro - - - Fevereiro - - - Março - - - Abril 10 Directiva nº 01/DSI/2012 Comunicação de operações suspeitas de Branqueamento de capitais e financiamento ao terrorismo. Avisos do BNA Janeiro 27 Aviso nº 01/2012 Termos e condições a que deve obedecer a entrada e saída de moeda nacional e de moeda estrangeira. Fevereiro - - - Março 26 Aviso nº 02/2012 Prazos para a execução de transferências e de remessas de valores, bem como para a disponibilização de fundos ao beneficiário, em resultado de depósitos de numerário e cheques, de transferências ou de remessas de valores. 25 Aviso nº 20/2012 Estabelece os procedimentos e mecanismos a adoptar nas operações cambiais inerentes às actividades de prospecção, pesquisa, avaliação, desenvolvimento e produção de petróleo bruto e gás natural.

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 19 25 Aviso nº 22/2012 Regulamenta as condições de exercício das obrigações de identificação e diligência, bem como o estabelecimento de um sistema de prevenção de branqueamento de capitais e do financiamento ao terrorismo, incluindo a criação do Compliance Officer na estrutura organizacional das instituições financeiras bancárias. Maio - - - Junho - Aviso nº 24/2012 Princípios de utilização e modelos de cheque normalizado a utilizar no Sistema de Pagamentos de Angola. Fonte: Informação compilada pelo Banco Keve

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 20 Evolução das reservas obrigatórias desde 2000 INSTRUTIVO Nº 7/2000 8/2003 10/2003-7/2004 2/2007 4/2007 3/2009 8/2009 3/2010 2/2011 Entrada em vigor 4-Set-2000 3-Mar-2003 4-Ago-2003 18-Mar-2004 23-Nov-2004 23-Abr-2007 3-Set-2007 04-Mai-09 02-Jun-09 14-Jun-10 03-Mai-11 Período de cálculo (ver Nota1) Semana T-2 Semana T-2 Semana T-2 - Semana T-2 Semana T-2 Semana T-2 Semana T-2 Semana T-1 Semana T-1 Semana T-1 Período de cumprimento Semana T Semana T Semana T - Semana T Semana T Semana T Semana T Semana T Semana T Semana T Base de incidência Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados - MN e ME) Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados (Nota 2) - Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados, Resp. repr. por títulos Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados, Resp. repr. por títulos, REPOS Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados, Resp. repr. por títulos, REPOS Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados, Resp. repr. por títulos, REPOS Deduções antes do coeficiente 20% do saldo de caixa MN 20% do saldo de caixa MN 20% do saldo de caixa MN - 20% do saldo de caixa MN 20% do saldo de caixa MN 20% do saldo de caixa MN 20% do saldo de caixa MN 20% do saldo de caixa MN 25% do saldo de caixa MN 25% do saldo de caixa MN Coeficiente sobre MN 30% 10% 15% - 15% 15% 15% 30% 30% 25% 20% Coeficiente sobre ME 5% 10% 15% - 15% 15% 15% 30% 30% 15% 15% Outros Coeficientes: - Governo Central - 100% 100% - 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Governo Local - - - - 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% Administração Municipal - - - - - - - - - 50% 50% Moeda de cumprimento Na moeda de captação Exclusivamente em Kwanzas Exclusivamente em Kwanzas - Exclusivamente em Kwanzas Exclusivamente em Kwanzas Exclusivamente em Kwanzas Primariamente em Kwanzas Primariamente em Kwanzas Na moeda de captação Na moeda de captação Cumprimento em espécie com remuneração Sim, apenas para ME Não Não - Não Não Não Não Não Não Não Cumprimento em Títulos Públicos Sim, até limite de 5% da base de incidência Sim, até limite de 5% da base de incidência Sim, até limite de 5% da base de incidência - Sim, até limite de 7,5% da base de incidência Sim, até limiete 5% da base de incidência Não Não Sim, até 1/3 da exigibilidade Não Não Restrições no cumprimento com Títulos Públicos Apenas Títulos do Banco Central (TBC) Sem restrições (TBC e Títulos do tesouro de qualquer maturidade) Apenas títulos vencimento superior a 91 dias Apenas Títulos vencimento superior a 63 dias (Nota 4) Apenas títulos vencimento superior a 91 dias Apenas títulos com vencimento superior a 91 dias Não aplicável Não aplicável Sem restrições Não aplicável Não aplicável Cumprimento em Programas específicos do Governo (Crédito a sectores específicos) Não Não Não - Não Não Não Não Sim, até 5 pontos percentuais Sim, até 5 pontos percentuais Sim, até 5 pontos percentuais Nota 1: As reservas excedentárias eram renumeradas. Nota 2: A exigibilidade das reservas é calculada, semanalmente, sobre a média aritmética dos dias úteis de cada período. Nota 3: O Instrutivo nº 13/2003 exclui da base de incidência a conta 3612 - Recursos vinculados a operações cambiais. Nota 4: Alteração introduzida pela Directiva nº 1/2004, cujo teor foi melhorado pela Directiva nº 4/2004 Siglas utilizadas: MN=Moeda Nacional; ME= Moeda Estrangeira; REPOS = Operações de Venda com Acordo de Recompra Fonte: Elaboração Banco Keve

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 21 Principais siglas utilizadas a.a. a.m. ATM BNA BT CONTIF CUT DES DGR DMA FCL FPR FMI IF ME MN MMI OGE OMA OT REPO RIL RO SBA SIGMA SGMC SPE TBC ao ano ao mês Caixa Automático ( Automated teller machine ) Banco Nacional de Angola Bilhetes do Tesouro Plano de contas das instituições financeiras Conta Única do Tesouro Departamento de Estatísticas Sectoriais (BNA) Departamento de Gestão de Reservas (BNA) Departamento de Mercados e Activos (BNA) Facilidades de cedência de liquidez (FCL) Fundos Próprios Regulamentares Fundo Monetário Internacional Instituição Financeira Moeda Estrangeira Moeda Nacional Mercado Monetário Interbancário Orçamento Geral do Estado Operações de mercado aberto Obrigações do Tesouro Operações de venda de títulos com acordo de recompra Reservas internacionais líquidas Reservas obrigatórias Stand-by Arrangement Sistema de Gestão de Mercados de Activos Sistema de Gestão de Mercado Cambial Sector Público Empresarial Títulos do Banco Central

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 22 I. Indicadores Mensais Base monetária Inflação (IPC) Redesconto (% a.a.) Nominais Reais (IPC) US$ / Nominal deprec.(+) Real depr.(-) % m/m %y/y % m/m %y/y % m/m %ytd %y/y fim de período % pm % ytd % y/y % pm % ytd Kz (a) % m/m %ytd %ytd Dez-09 0,6 75,6 4,5 21,5 2,16 13,99 13,99 30,00 1,77 15,49 20,88-0,38 1,42 89,025 2,34 18,19 3,68 96,8 8,8% Jan-10-6,7 84,0-2,9 23,6 0,80 0,80 13,83 30,00 1,99 17,79 23,40 1,18 1,18 90,39 1,53 1,53 0,73 97,3 7,7% Fev-10-0,4 83,9-1,1 24,5 0,89 1,70 13,66 30,00 1,84 19,96 23,99 0,94 2,13 90,62 0,25 1,79 0,09 97,2 7,2% Mar-10-7,3 47,1 1,8 23,9 1,05 2,76 13,80 30,00 2,04 22,40 23,99 0,98 3,13 93,09 2,73 4,57 1,76 97,2 4,4% Abr-10 3,5 28,8-2,8 15,4 1,03 3,82 13,73 30,00 1,97 24,81 23,99 0,93 4,09 93,72 0,67 5,27 1,39 99,1 5,7% Mai-10-0,2 2,7 2,1 17,3 1,06 4,92 13,85 30,00 1,60 26,81 18,80 0,53 4,64 92,81-0,97 4,26-0,64 97,9 5,5% Jun-10-0,3 3,1-0,3 14,2 1,02 5,99 13,74 30,00 1,63 28,87 19,80 0,60 5,27 92,80-0,01 4,24-1,65 97,5 5,1% Jul-10-3,7 3,3 6,0 23,5 1,14 7,20 13,71 30,00 1,61 30,94 18,90 0,46 5,76 92,80 0,00 4,24-2,76 97,6 5,2% Ago-10 9,2 10,3-3,4 17,7 1,12 8,40 13,99 30,00 1,61 33,05 18,99 0,49 6,27 90,24-2,76 1,37-6,49 98,6 9,2% Set-10 0,4 2,9 4,4 21,4 2,35 10,95 15,73 30,00 1,56 35,13 18,99-0,77 5,45 92,03 1,98 3,38-6,83 97,5 5,9% Out-10 1,4 8,2-5,5 7,7 1,23 12,32 16,09 30,00 1,61 37,31 19,00 0,38 5,85 92,61 0,63 4,03-7,38 97,4 5,2% Nov-10 7,4 2,8-0,2 3,7 1,01 13,45 15,89 25,00 1,02 38,71 12,41 0,01 5,86 92,50-0,12 3,91-8,41 99,1 7,1% Dez-10 11,8 14,2 7,9 7,1 1,65 15,32 15,31 25,00 0,97 40,05 11,38-0,67 5,15 92,87 0,40 4,32-9,54 101,3 9,0% Jan-11-5,3 16,0 3,1 13,3 0,63 0,63 15,13 25,00 0,98 0,98 11,55 0,35 0,35 93,42 0,59 0,59-0,04 101,3 8,4% Fev-11-0,6 15,6-0,3 14,6 0,83 1,47 15,06 25,00 0,84 1,82 10,89 0,01 0,35 93,50 0,08 0,67-0,79 101,4 8,4% Mar-11 6,7 33,0 3,8 16,9 0,78 2,27 14,76 25,00 0,90 2,74 10,59 0,12 0,47 93,50 0,01 0,68-1,56 101,4 8,4% Abr-11-0,7 27,6 1,1 21,2 0,92 3,21 14,63 20,00 0,88 3,65 10,73-0,04 0,44 93,51 0,01 0,68-2,45 101,3 8,3% Mai-11-6,8 19,2-1,0 18,3 0,98 4,22 14,54 20,00 0,85 4,53 10,04-0,13 0,31 93,52 0,01 0,69-3,39 101,0 8,0% Jun-11 4,6 25,1 6,6 24,0 1,05 5,31 14,58 20,00 0,65 5,21 7,87-0,40-0,09 93,54 0,02 0,71-4,36 100,9 7,9% Jul-11-0,1 29,7 2,6 19,9 0,75 6,09 14,13 20,00 0,48 5,71 5,61-0,27-0,36 93,55 0,01 0,73-5,05 100,9 7,9% Ago-11 0,0 18,7-3,0 20,4 0,73 6,86 13,68 20,00 0,34 6,07 4,06-0,38-0,74 93,68 0,13 0,86-5,61 100,9 7,7% Set-11 0,5 18,7 5,9 22,1 0,76 7,67 11,91 20,00 0,31 6,40 3,74-0,45-0,14 94,93 1,34 2,22-5,06 100,9 6,3% Out-11 11,9 31,0-1,1 27,8 0,81 8,54 11,44 20,00 0,30 6,71 3,49-0,51-0,60 95,28 0,37 2,59-5,48 101,2 6,2% Nov-11-5,9 14,9 7,3 37,4 0,86 9,48 11,28 20,00 0,31 7,04 3,75-0,55-0,91 95,46 0,19 2,78-6,12 101,0 5,8% Dez-11 17,1 20,2 6,2 35,2 1,73 11,38 11,38 20,00 0,41 7,48 4,82-1,30-2,03 95,52 0,06 2,85-7,66 102,4 7,2% Jan-12-8,7 16,0 0,6 31,9 0,73 0,73 11,48 20,00 0,17 7,66 2,01-0,56-0,70 95,29-0,24 2,60 1,86 101,6 6,7% Fev-12 0,1 16,8-3,3 28,0 0,69 1,42 11,32 20,00 0,23 7,91 3,01-0,46-1,05 95,30 0,01 2,62 1,18 101,2 6,2% Mar-12-1,9 7,4-1,4 21,6 0,60 2,03 11,12 20,00 0,34 8,28 4,01-0,26-1,16 95,32 0,01 2,63 0,59 101,1 6,1% Abr-12 4,3 12,7 3,3 24,2 0,70 2,74 10,88 20,00 0,33 8,64 4,00-0,37-2,39 95,33 0,01 2,64-0,09 101,1 6,1% Mai-12-1,0 19,7 1,7 27,6 0,65 3,41 10,51 20,00 0,33 8,99 3,83-0,32-1,02 95,35 0,02 2,66-0,72 101,0 6,0% Jun-12 0,68 4,11 10,11 20,00 0,31 9,33-0,36-1,41 95,36 0,02 2,68-1,38 101,3 6,2% (a) Leilões do BNA. Taxa do último leilão do mês. Fonte: BNA Massa monetária M3 Taxa de juro (TBC/BT 182 dias) Taxa de câmbio de referência Taxa de câmbio do paralelo Spread taxa de câmbio de referência e paralelo

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 23 II. Meios de Pagamento (M3) Mil milhões de Kz Variação trimestral % Var.12 meses % Rubricas Mar-11 Jun-11 Set-11 Dez-11 Mar-12 Mar-11 Jun-11 Dez-11 Mar-12 Dez-11 Mar-12 Meios de Pagamento (M3) 2.910 3.104 3.261 3.656 3.538 6,7 6,7 12,1-3,2 34,0 21,6 Meios de Pagamento (M2) 2.636 2.865 3.111 3.506 3.453 0,4 8,7 12,7-1,5 33,5 31,0 Moeda (M1) 1.602 1.675 1.808 2.151 1.765-5,7 4,5 19,0-17,9 26,5 10,1 Notas e moedas em poder público 126 145 152 209 174-26,3 14,8 37,8-16,5 21,6 37,9 Notas e moedas em circulação 208 201 214 288 234-9,5-3,1 34,1-18,7 25,4 12,6 -Caixa nos bancos comerciais -81-56 -63-79 -59 40,7-30,9 25,4-24,5 36,4-26,8 Depósitos a ordem - MN 690 783 845 956 806-5,9 13,5 13,1-15,7 30,4 16,9 Depósitos a ordem - ME 786 746 811 986 784-1,2-5,1 21,6-20,4 23,9-0,2 Quase-moeda 1.033 1.190 1.304 1.356 1.688 11,6 15,2 4,0 24,5 46,4 63,4 Depósitos a prazo - MN 435 464 534 596 770 6,3 6,6 11,8 29,2 45,7 77,0 Outras Obrigações - ME 28 34 30 27 21 85,6 21,3-11,0-20,4 75,7-24,6 Depósitos a prazo - ME 569 692 740 732 896 13,6 21,4-1,0 22,3 46,1 57,4 Outros Instrumentos Financeiros 274 240 150 150 85 168,6-12,7 0,1-43,3 46,7-69,0 Empréstimos e Acordos de Recompra - MN 130 173 87 111 29 57,8 32,9 27,8-73,9 34,7-77,7 Empréstimos e Acordos de Recompra - ME 144 67 63 39 56 633,2-53,9-38,3 44,5 97,2-61,1 M3 (Moeda Nacional) 1.382 1.566 1.618 1.872 1.780-1,1 13,3 15,8-4,9 34,0 28,8 M2 (Moeda Nacional) 1.252 1.392 1.531 1.761 1.751-4,8 11,2 15,1-0,6 34,0 39,9 M1 (Moeda Nacional) 817 929 997 1.165 981-9,8 13,7 16,9-15,8 28,7 20,1 % ME / M3 53% 50% 50% 49% 50% TAXA DE CÂMBIO 93,270 93,304 94,697 95,280 95,32 M3 (Moeda Estrangeira) c/v US$ Milhões 16.382 16.490 17.356 18.720 18.442

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 1S12 BANCO KEVE 24 Indicadores do Mercado Financeiro - 1º Semestre 2012 Banco Keve II.1 - Desenvolvimento dos Meios de Pagamento (M3) Mil milhões de Kz Saldo no fim do período Variação trimestral Rubricas Mar-11 Jun-11 Set-11 Dez-11 Mar-12 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 COMPONENTES DO M3: Notas e moedas em poder público 126 145 152 209 174-45 19 6 57-34 Notas e moedas em circulação 208 201 214 288 234-22 -6 13 73-54 - Caixa nos bancos comerciais -81-56 -63-79 -59-24 25-7 -16 19 Depósitos a ordem - MN 690 783 845 956 806-43 93 62 111-150 Depósitos a ordem - ME 786 746 811 986 784-9 -40 65 175-201 M1 1.602 1.675 1.808 2.151 1.765-98 72 133 343-386 Depósitos a prazo - MN 435 464 534 596 770 26 29 70 63 174 Outras Obrigações - ME 28 34 30 27 21 13 6-4 -3-5 Depósitos a prazo - ME 569 692 740 732 896 68 122 48-7 164 M2-M1 1.033 1.190 1.304 1.356 1.688 107 157 114 52 332 Meios de Pagamento (M2) 2.636 2.865 3.111 3.506 3.453 9 229 247 395-53 Meios de Pagamento (M2) - MN 1.252 1.392 1.531 1.761 1.751-63 141 138 231-10 Meios de Pagamento (M2) - ME 1.384 1.472 1.581 1.745 1.702 72 88 109 164-43 Empréstimos e Acordos de Recompra - MN 130 173 87 111 29 48 43-86 24-82 Empréstimos e Acordos de Recompra - ME 144 67 63 39 56 125-78 -4-24 17 M3-M2 274 240 150 150 85 172-35 -90 0-65 M3 2.910 3.104 3.261 3.656 3.538 182 194 157 395-118 CONTRAPARTES DO M3: Passivos das Instituições financeiras Bancárias: Responsabilidades para c/governo Central 315 254 254 337 341-3 -61 0 83 4 Responsabilidades para c/exterior 427 421 432 426 412-12 -6 11-6 -14 Responsabilidades para c/ic's 203 232 304 284 294-113 28 72-20 10 Fundo Próprios 649 674 685 697 712 31 25 11 12 15 Activos das Instituições Financeiras Bancárias: Crédito 2.641 2.837 3.010 3.019 3.057-18 196 173 9 38 Crédito ao Governo Geral 817 901 951 937 997-43 84 51-14 60 Crédito à Economia 1.825 1.936 2.059 2.082 2.060 25 112 123 23-22 Disponibilidades Disponibilidades s/o Banco Central 792 902 884 929 905-7 111-19 45-23 Disponibilidades s/o Banco Central - MN 631 681 660 679 627-36 50-22 20-52 Disponibilidades s/o Banco Central - ME 160 221 224 250 278 29 60 3 26 29 Disponibilidades s/o Exterior 627 507 529 451 554 48-119 21-78 103 Disponibilidades/Aplicações em IC's 225 207 256 261 270-42 -18 49 5 9 Outras Contrapartes do M3 (residual) 11 30 43 452 277 124 19 13 409-176