Balanço de Pagamentos Agosto/2015 22 de setembro de 2015
Resumo dos Resultados Em agosto de 2015, o déficit em Transações Correntes foi de US$ 2,5 bilhões, resultado superior ao observado em agosto de 2014 (US$ -6,9 bilhões) e ao consenso de mercado (mediana Bloomberg, US$ -3,2 bilhões). No acumulado dos últimos doze meses, o déficit está em US$ 84,5 bilhões, equivalente a 4,3% do PIB. Desagregando o saldo em Transações Correntes no mês, temos: a Balança Comercial foi positiva em US$ 2,5 bilhões (ante US$ 923 milhões em agosto/14); a conta de Serviços foi deficitária em US$ 2,6 bilhões (US$ -3,8 bilhões em agosto/14), em função de Aluguel de Equipamentos (US$ -1,4 bilhão) e de Viagens (US$ -0,8 bilhão); a conta de Renda Primária teve déficit de 2,6 bilhões (ante US$ -4,2 bilhões em agosto/14); as Rendas Secundárias registraram ingressos líquidos de US$ 219 milhões. Em agosto do ano anterior o saldo foi de US$ 150 milhões. 2
A Conta Capital e Financeira apresentou déficit (captações líquidas) de US$ 2,1 bilhões, ante déficit de US$ 6,2 bilhões em agosto/14. Os Investimentos Diretos no País (IDP) apresentaram ingressos líquidos de US$ 5,2 bilhões no mês (US$ 10 bilhões em agosto/14), sendo entradas de US$ 3,3 bilhões em Participação no Capital e de US$ 2,0 bilhões em Operações Intercompanhia. No acumulado em doze meses, os ingressos líquidos de IDP somam US$ 73,6 bilhões (3,8% do PIB). Os passivos em Investimentos em Carteira apresentaram saídas líquidas de US$ 1,6 bilhão no mês (US$ 6,2 bilhões em agosto/14), sendo entradas de US$ 0,2 bilhão em Fundos de Investimento, e saídas de US$ 1,1 bilhão em Ações e US$ 0,7 bilhão em Títulos de Renda Fixa. As Reservas Internacionais, pelo conceito de liquidez, totalizaram US$ 370,6 bilhões. A Dívida Externa Total está em US$ 346 bilhões (17,8% do PIB). 3
Resultado do Balanço de Pagamentos (Valores mensais e acumulados no ano US$ milhões) Mês Ac. no Ano Projeção ago-14 ago-15 2014 2015 TRANSAÇÕES CORRENTES -6.916-2.487-65.248-46.148 Balança Comercial (bens) 923 2.509-889 6.333 Serviços -3.790-2.645-30.735-26.417 Renda Primária -4.199-2.570-35.187-27.619 Renda Secundária 150 219 1.562 1.555 CONTA CAPITAL 25 64 124 246 CONTA FINANCEIRA captações líquidas (-): -6.210-2.102-61.434-44.153 Investimento Direto -6.368-4.937-43.575-29.131 Investimento Direto no País (IDP) 10.009 5.246 65.433 42.169 Investimento em Carteira -4.998 1.509-35.961-22.392 2015* -65.000 12.000-40.300-39.700 2.900 300-64.700-76.200 65.000 Outros Investimentos 2.792 527-1.381-6.587 ERROS E OMISSÕES 681 321 3.690 1.750 Memo: Transações correntes (12M)/PIB (%) -4,42-4,34-3,71 IDP (12M)/PIB (%) 4,13 3,78 3,71 Observação: em 2015*, projeções do BCB. 4
Reservas Internacionais (conceito liquidez) Valores anuais US$ milhões 352.012 378.613 375.794 374.051 370.559 400.000 350.000 288.575 300.000 180.334 206.806 239.054 250.000 200.000 150.000 85.839 100.000 53.799 50.000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 0 * Posição de agosto/15. 5
Transações Correntes (Valores mensais e acumulados no ano US$ milhões) Mês Ac. no Ano Projeção ago-14 ago-15 2014 2015 2015* TRANSAÇÕES CORRENTES -6.916-2.487-65.248-46.148-65.000 Balança comercial (bens) 923 2.509-889 6.333 12.000 Exportações 20.408 15.358 153.757 127.634 192.000 Importações 19.486 12.849 154.646 121.301 180.000 Serviços -3.790-2.645-30.735-26.417-40.300 Receitas 3.360 2.618 27.098 22.754 Despesas 7.150 5.263 57.833 49.171 Renda Primária -4.199-2.570-35.187-27.619-39.700 Receitas 958 988 8.567 7.706 Despesas 5.156 3.558 43.754 35.326 Renda Secundária 150 219 1.562 1.555 2.900 Receitas 338 350 3.019 2.912 Despesas 189 131 1.457 1.357 Observação: em 2015*, projeções do BCB. 6
2014 2015* TRANSAÇÕES CORRENTES -103.597-84.497 Balança comercial (bens) -6.050 1.171 Exportações 224.577 198.453 Importações 230.627 197.282 Serviços -48.107-43.789 Transportes -8.697-7.167 Viagens -18.724-15.417 Telecomunicação, computação e informações -2.224-1.974 Serviços de propriedade intelectual -5.548-4.779 Aluguel de equipamentos -22.629-22.849 Outros serviços de negócios 12.651 11.200 Demais -2.937-2.803 Renda Primária -52.170-44.603 Juros (saldo) -21.340-21.327 Lucros e Dividendos (saldo) -31.187-23.656 Salário e ordenado 357 381 Renda Secundária 2.730 2.723 Memo: Transações Correntes (% do PIB) -4,42-4,34 * Acumulado dos últimos doze meses Transações Correntes (Valores anuais US$ milhões) 7
Exportações, Serviços, Renda Prmária Transações Correntes Transações Correntes Componentes (Saldos acumulados em 12 meses US$ bilhões) 10,0 0,0 0,0 1,2-20,0-10,0-40,0-20,0-30,0-40,0-50,0-60,0-84,5-88,9-94,9-92,5-103,6-102,7-102,4-101,6-99,3-43,8-44,6-120,0 dez 14 jan 15 fev 15 mar 15 abr 15 mai 15 jun 15 jul 15 ago 15-60,0-80,0-100,0 Transações Correntes Balança Comercial (bens) Serviços Renda Primária 8
Balança Comercial (bens) (Valores acumulados em 12 meses US$ bilhões) 235 230 225 220 215 210 205 230,6 224,6 200 195 190 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 198,5 197,3 Exportações de Bens Importações de Bens 9
Serviços e Renda Primária (Saldos acumulados em 12 meses US$ bilhões) -42-44 -43,8-44,6-46 -48-48,1-50 -52-52,2-54 dez 14 jan 15 fev 15 mar 15 abr 15 mai 15 jun 15 jul 15 ago 15 Serviços Renda Primária 10
Transações Correntes: Serviços Selecionados (Valores mensais e acumulados no ano US$ milhões) Mês Ac. no Ano ago-14 ago-15 2014 2015 Serviços -3.790-2.645-30.735-26.417 Transportes -823-365 -5.829-4.299 Viagens -1.857-827 -12.339-9.032 Telecomunicação, computação e informações -225-172 -1.519-1.269 Serviços de propriedade intelectual -506-425 -3.902-3.133 Aluguel de equipamentos -1.324-1.380-13.920-14.140 Outros serviços de negócios 1.223 728 8.625 7.173 Demais -278-204 -1.850-1.716 11
Serviços Selecionados (Saldos acumulados em 12 meses US$ bilhões) 15 10 12,7 11,2 5 Transportes 0 Viagens Aluguel de Equipamentos -5-10 -8,7 Outros serviços de negócio -7,2-15 -20-25 -15,4-18,7-22,6-22,8-30 dez 14 jan 15 fev 15 mar 15 abr 15 mai 15 jun 15 jul 15 ago 15 12
Transações Correntes: Renda Primária (Valores mensais e acumulados no ano US$ milhões) Mês Ac. no Ano ago-14 ago-15 2014 2015 Renda Primária -4.199-2.570-35.187-27.619 Renda de investimento direto -2.750-1.530-16.398-11.344 Renda de investimento em carteira -1.451-900 -17.017-14.356 Renda de outros investimentos (inclui juros) -269-384 -4.022-3.843 Salários e ordenados 21 26 218 242 Memo: Juros -1.172-1.047-16.220-16.208 Receita 386 335 3.203 2.768 Despesa 1.558 1.382 19.424 18.976 Lucros e dividendos -3.047-1.549-19.184-11.653 Receita 535 620 5.014 4.635 Despesa 3.582 2.169 24.198 16.289 13
Renda Primária (Juros, Lucros e Dividendos) (Saldos acumulados em 12 meses US$ bilhões) 0-5 -10-6,7-4,7-15 -20-25 -19,0-21,3-21,3-24,5-23,7-30 -31,2-35 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 Juros Lucros e dividendos L&D (Investimento Direto) L&D (Investimento em Carteira) 14
Conta Capital e Financeira (Valores mensais e acumulados no ano US$ milhões) ago-14 ago-15 2014 2015 CONTA CAPITAL E FINANCEIRA -6.184-2.037-61.310-43.907 CONTA CAPITAL 25 64 124 246 CONTA FINANCEIRA -6.210-2.102-61.434-44.153 Investimento Direto -6.368-4.937-43.575-29.131 Investimentos diretos no exterior 3.641 308 21.857 13.039 Investimentos diretos no país 10.009 5.246 65.433 42.169 Investimento em Carteira -4.998 1.509-35.961-22.392 Investimento em carteira (ativos) 1.209-81 4.127-849 Ações e fundos de investimento -29 81 381 127 Títulos de renda fixa LP e CP 758 33 2.195-803 Investimento em carteira (passivos) 6.207-1.590 40.088 21.544 Ações e fundos de investimento 1.398-1.098 10.477 7.354 Títulos de renda fixa LP e CP 4.597-673 29.445 11.416 Derivativos -76 397-165 3.539 Ativos -533-1.861-3.258-13.430 Passivos -457-2.258-3.093-16.969 Outros Investimentos 2.792 527-1.381-6.587 Ativos 6.326 3.652 30.930 17.057 Passivos 3.535 3.125 32.312 23.644 Ativos de Reserva 2.441 403 19.649 10.418 Mês Ac. no Ano 15
Investimentos Estrangeiros Valores líquidos anuais US$ milhões 2014 2015* Investimento direto no país 96.895 73.632 Memo: NFE = Déficit em TC - IDP 6.702 10.865 Investimento em carteira (passivos) 41.527 22.983 Ações e fundos de investimento 11.773 11.257 Títulos de renda fixa 29.754 11.726 Outros investimentos (passivos) 27.068 17.093 Empréstimos 2.686-5.367 Banco Central 53.962 45.294 Créditos comerciais e adiantamentos (1) 43.358 21.041 Demais (2) 0 0 Derivativos (passivos) 14.167 25.790 * Acumulado dos últimos doze meses (1) Inclui crédito comercial de fornecedores de CP e de LP e crédito comercial de compradores. (2) Inclui empréstimos de Organismos, Agências, empréstimos diretos de curto prazo, moeda e depósitos e outros passivos. 16
Investimento Direto no País (IDP) (Valores mensais e acumulados no ano US$ milhões) Mês Ac. no Ano ago-14 ago-15 2014 2015 Investimento direto no país 10.009 5.246 65.433 42.169 Participação no capital (passivos) 5.690 3.288 37.413 29.112 Ingressos 5.932 3.393 43.422 35.391 Saídas 242 106 6.009 6.278 Operações intercompanhia (passivos) 4.320 1.958 28.020 13.057 Créditos recebidos do exterior 5.388 3.992 40.225 34.961 Anortizações pagas ao exterior 1.069 2.034 12.206 21.904 Necessidade de Financiamento Externo (NFE) -3.093-2.759-184 3.979 NFE = Déficit em transações correntes - IDP 17
Investimento Estrangeiro Direto Valores líquidos anuais US$ milhões 96.895 100.000 95.000 90.000 85.000 80.000 73.632 75.000 70.000 65.000 2014 2015* 60.000 * Acumulado dos últimos doze meses 18
Necessidade de Financiamento Externo Valores líquidos anuais US$ milhões 10.865 12.000 10.000 6.702 8.000 6.000 4.000 2.000 2014 2015* 0 * Acumulado dos últimos doze meses 19
Investimento em Carteira (Passivos) (Valores mensais e acumulados no ano US$ milhões) Mês Ac. no Ano ago-14 ago-15 2014 2015 Investimentos em carteira (passivos) 6.207-1.590 40.088 21.544 Ações 1.398-1.098 10.477 7.354 No país 1.420-1.091 9.474 6.974 No exterior -22-7 1.003 380 Fundos de Investimento 212 181 166 2.773 Títulos de renda fixa 4.597-673 29.445 11.416 No mercado doméstico 3.986 741 28.694 18.719 No mercado internacional 611-1.413 750-7.303 20
Investimentos (Ativos) (Valores mensais e acumulados no ano US$ milhões) Mês Ac. no Ano ago-14 ago-15 2014 2015 Investimentos (Ativos) 13.084 2.421 73.305 26.235 Investimento direto no exterior 3.641 308 21.857 13.039 Investimento em carteira (ativos) 1.209-81 4.127-849 Ações e fundos de investimento 450-114 1.932-46 Títulos de renda fixa 758 33 2.195-803 Outros investimentos (ativos) 6.326 3.652 30.930 17.057 Dos quais: depósitos de bancos -1.255 507-6.859-8.229 Ativos de Reserva 2.441 403 19.649 10.418 21
Posição Internacional de Investimento Passivo Externo Líquido (% do PIB) 33,6 33,6 35,0 34,0 33,0 31,0 31,3 32,0 31,0 30,0 28,5 29,0 28,0 27,0 26,0 2011 2012 2013 2014 2015* 25,0 * Posição de agosto/15. 22
Composição do Passivo Externo 100% 13,1 12,8 13,6 17,7 19,4 90% 14,6 16,0 16,5 17,1 17,2 80% 70% 24,7 23,1 20,3 16,7 14,2 60% 50% 40% 47,7 48,1 49,6 48,5 49,1 30% 20% 10% 2011 2012 2013 2014 Investimento Direto Ações Títulos de Dívida Outros Passivos 2015* 0% * Posição de agosto/15. 23
Dívida Externa US$ milhões 2012 2013 2014 2015¹ Dívida Externa Bruta* (US$ bilhões) 327,6 312,5 352,7 346,0 Pública (Part. %) 128,3 122,6 139,1 135,0 Privado** (Part. %) 199,3 189,9 213,6 211,1 Curto Prazo (Part. %) 9,9 10,4 16,3 17,0 Longo Prazo (Part. %) 90,1 89,6 83,7 83,0 Juros / Export. bens e serviços (%)...... 6,5 7,3 Reservas (liquidez) / Dívida Ext. (%) 115,6 120,2 106,1 107,1 Reservas (liquidez) / dívida de curto prazo por vencim. Residual (%) 492,4 512,0 305,0 311,4 Dívida Ext. Líq. (DEL)*** (US$ bilhões) -75,0-90,5-45,9-43,0 DEL / PIB (12 meses) -3,1-3,8-2,0-2,2 DEL / Exportações (12 m) -0,3-0,4-0,2-0,2 ¹ Posição de agosto/15. (*) (**) (***) Exclui Empréstimos Intercompanhias. Inclui Setor Público Financeiro. Dívida Externa Bruta menos Reservas internacionais, Créditos brasileiros no exterior e Haveres de bancos comerciais. 24
Taxa de Rolagem Empréstimos diretos e papéis de curto e longo prazos (Percentuais mensais e acumulados no ano) Mês Ac. no Ano ago-14 ago-15 2014 2015 180,0 Taxa de rolagem de Notes e Commercial Papers de LP e CP e de empréstimos de Diretos de LP Ac. 12 meses 58,3 170,5 144,5 101,6 160,0 140,0 154,7 120,0 100,0 114,9 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 dez 14 jan 15 fev 15 mar 15 abr 15 mai 15 jun 15 jul 15 ago 15 25