Perspectivas para 2007 13 de dezembro de 2006 DEPECON/FIESP
Crescimento Econômico em 2005 = +2,3% CENÁRIOS O desempenho da economia em 2005 dependerá da política econômica a ser adotada. A) Redução de gasto público, redução da taxa de juros e, conseqüente, desvalorização cambial; B) manutenção da atual política de juros altos, câmbio valorizado e aumento do gasto público. Cenário A Cenário B Crescimento PIB + de 4% menos de 3% Cresc. Indústria + de 5,2% menos de 4% Investimento/PIB 22% menos de 20% Balança comercial dependerá de crescimento da economia mundial, crescimento da economia doméstica e da taxa de câmbio 18
Crescimento Econômico em 2006 = 2,7% Crescimento Econômico em 2006 Manutenção da Política Econômica Alteração Ano 2004 2005 2006 - A 2006 - B 2006 - C Agropecuária - total 5,3% 2,0% 2,5% 3,5% 4,2% Indústria - total 6,2% 2,5% 2,7% 3,8% 5,8% Serviços - total 3,3% 2,3% 2,4% 3,2% 3,5% PIB a Preços de Mercado 4,9% 2,3% 2,5% 3,5% 4,5% Ano 2004 2005 2006 - A 2006 - B 2006 - C Consumo das Famílias 4,1% 2,9% 4,4% 5,0% 6,0% Consumo do Governo 0,1% 1,7% 2,5% 2,5% 0,0% Formação Bruta de Capital Fixo 10,9% 1,0% 6,0% 7,0% 10,0% Exportações de Bens e Serviços 18,0% 12,0% 2,0% 4,0% 8,0% Importações de Bens e Serviços (-) 14,3% 11,8% 14,0% 11,0% 14,0% PIB a Preços de Mercado 4,9% 2,3% 2,5% 3,5% 4,5% 2004 2005 2006 (A / B) 2006 C Exportações em US$ Milhões 96.475 117.000 120.000 135.000 Variação Anual 32,0% 21,3% 2,6% 15,4% Importações em US$ Milhões 62.813 74.000 88.800 82.000 Variação Anual 30,0% 17,8% 20,0% 10,8% Saldo da Balança 33.662 43.000 31.200 53.000 Projeções de 2005 e 2006: FIESP. 33
Condicionantes da Economia Mundial
Crescimento mundial continuará acelerado em 2007 10% Crescimento do PIB e das Exportações do Mundo - % 22% 21,3% Exportações 8% 16,5% 17% 6% PIB 13,2% 14,0% 9,9% 12% 4% 7% 2% 4,0% 5,1% 4,9% 5,1% 4,9% 2% 0% 2003 2004 2005 2006 * 2007 * Mundo Exportações -3%
Preços das commodities continuarão elevados em 2007 00 50 Índice de Commodities CRB: mercado à vista (até Nov/06) e futuro (pós Nov/06) Variação Acumulada de Dez/06 a Dez/07: Índice Geral: + 1,1% 00 312,8 315 50 00 50 jan-00 mai-00 set-00 jan-01 mai-01 set-01 jan-02 mai-02 set-02 jan-03 mai-03 set-03 jan-04 mai-04 set-04 jan-05 mai-05 set-05 jan-06 mai-06 set-06 jan-07 mai-07 set-07
Superávit comercial tende a ser mantido em 2007 160.000 Balança Comercial do Brasil - US$ Milhões 135.000 120.000 80.000 73.084 96.475 US$ 44,7 Bi. 118.309 US$ 45 Bi. 60.362 40.000 47.236 48.291 62.812 73.585 90.000-2002 2003 2004 2005 2006 Importações Globais Exportações Globais
Condicionantes da Demanda
Em 2006, massa salarial já acumula alta de 5,7% reais 22.000 Massa Salarial Real (Regiões Metropolitanas) 20.500 +5,7% R$ Milhões 19.000 + 2,4% + 5,0% 17.500 16.000 mar/02 jun/02 set/02 dez/02 mar/03 jun/03 set/03 dez/03 mar/04 jun/04 set/04 dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 Massa Salarial Médias Anuais (2006 até outubro)
Continuidade de crescimento da massa esbarra no limite de capacidade de geração de emprego 7% Decomposição do Aumento da Massa Salarial 5% Total = 5,0% Total = 5,7% 1,8% 3% Total = 2,4% 3,0% 1% 3,2% 2,0% 3,9% 1% -0,8% 2004 2005 2006 Renda Real Emprego
Cenário A Continuidade da atual política econômica: expansão do gasto público, taxa de juros elevada e câmbio valorizado. Cenário B Ajuste fiscal, corte de juros e política cambial conforme proposta da FIESP / IEDI: Brasil na Busca do Crescimento Econômico.
4,0% Despesas e Superávit Primário do Governo Central - % do PIB 25% Superávi t Despesa 20% % do PIB 3,0% 2,0% 15,9% 16,7% 3,0% 2,9% 19,1% 15% 10% 2,2% 1,9% 1,8% 2,4% 2,5% 2,6% 5% 1,0% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 * 0% Superávit Primário Despesa Primária
6,0% Despesas e Superávit Primário do Governo Central - % do PIB 30% 5,0% Cenário A Cenário B % do PIB 4,0% 3,0% 2,0% 19,1% 2,6% 21,7% 2,0% 19,1% 2,6% 3,7% 17,2% 20% 10% 1,0% 2006 2007 2006 2007 0% Superávit Primário Despesa Primária
Fonte: Banco Central. 35% Taxa Básica de Juros (Selic) - em % ao ano 30% 25% 25,00% 20% 19,00% 15,75% 19,00% 16,50% 17,75% 18,00% 15% 13,25% 10% 5% 0% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
20% Taxa Básica de Juros (Selic) - em % ao ano Cenário A Cenário B 16% 12% 13,25% 12,00% 13,25% 9,00% 8% 4% 0% 2006 2007 2006 2007
16% Crescimento da Formação Bruta de Capital Fixo 13% 10,9% 10% 7% 4% 1% 4,5% 1,1% 1,6% 6,0% -2% -5% -4,2% -5,1% -8% -7,2% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
12,0% Crescimento da Formação Bruta de Capital Fixo Cenário A Cenário B 10,0% 9,0% 8,5% Em % 6,0% 6,0% 6,0% 3,0% 0,0% 2006 2007 2006 2007
Fonte: Banco Central. 36 Crédito do Sistema Financeiro - Total Geral 34 33, 32 30 28 26 24 22 20 mar/00 jun/00 set/00 dez/00 mar/01 jun/01 set/01 dez/01 mar/02 jun/02 set/02 dez/02 mar/03 jun/03 set/03 dez/03 mar/04 jun/04 set/04 dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 em % do PIB
15 Crédito em relação ao PIB 13 13,7 12,7 em % do PIB 11 9 7 7,4 5 3 mar/00 jul/00 nov/00 mar/01 jul/01 nov/01 mar/02 jul/02 nov/02 mar/03 jul/03 nov/03 mar/04 jul/04 nov/04 mar/05 jul/05 nov/05 mar/06 jul/06 Setor Privado - Industrial Pessoa Física + Habitação Setor Privado - Outros
Indústria
25 Produção Industrial Mensal - Acumulado 12 meses 20 15 em % 10 5 0-5 jan/04 mar/04 mai/04 jul/04 set/04 nov/04 jan/05 mar/05 mai/05 jul/05 set/05 nov/05 jan/06 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 Bens de capital Bens de consumo duráveis Bens intermediários Semiduráveis e não duráveis
Importação por Categoria de Uso Acumulado em 12 meses 70 60 50 40 em % 30 20 10 0-10 -20 jan/04 mar/04 mai/04 jul/04 set/04 nov/04 jan/05 mar/05 mai/05 jul/05 set/05 nov/05 jan/06 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 Bens de Capital Bens de Consumo Materias Primas e Intermediários Combustiveis e Lubrificantes
Crescimento do PIB e do PIB da indústria 10,0 Crescimento do PIB (%a.a.) 8,0 6,0 4,0 3.5 2,0 Câmbio Valorizado PIB = 2.07+0.49 * (PIB Indústria Transformação) Câmbio Desvalorizado PIB = 0.99+0.49 * (PIB Indústria Transformação) 0,0-2,0-6 -5-4 -3-2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 Crescimento do PIB da Indústria de Transformação (%a.a.)
Previsões do PIB
Ano 2005 2006 * 2007 - A 2007 - B Agropecuária - total 0,8% 3,0% 3,5% 4,7% Indústria - total 2,5% 2,8% 3,3% 5,7% Extrativa Mineral 10,9% 5,2% 5,0% 6,2% Transformação 1,3% 1,5% 2,1% 5,3% Construção Civil 1,3% 5,2% 6,0% 7,2% SIUP 3,6% 3,2% 3,3% 4,4% Serviços - total 2,0% 2,4% 2,7% 3,5% PIB a Preços de Mercado 2,3% 2,7% 3,0% 4,5% Ano 2005 2006 2007 - A 2007 - B Consumo das Famílias 3,1% 3,8% 4,3% 4,9% Consumo do Governo 1,6% 2,0% 2,5% 1,4% Formação Bruta de Capital Fixo 1,6% 6,0% 8,5% 10,0% Exportações de Bens e Serviços 11,6% 6,5% 6,0% 11,0% Importações de Bens e Serviços 9,5% 16,9% 14,5% 14,0% PIB a Preços de Mercado 2,3% 2,7% 3,0% 4,5% * Projeção do Depecon / Fiesp
Indicadores FIESP
Cenário A: aumento de 0,7% do emprego em 2007 105 104 Nível de Emprego - FIESP Projeção Índice (Jun/05 = 100) 103 102 101 100 99 98 jun/05 ago/05 out/05 dez/05 fev/06 abr/06 jun/06 ago/06 out/06 dez/06 fev/07 abr/07 jun/07 ago/07 out/07 0.72% nte: FIESP Elaboração: FIESP
Cenário B: aumento de 3,1% do emprego em 2007 Nível de Emprego - FIESP 108 Projeção Índice (Jun/05 = 100) 106 104 102 100 98 jun/05 ago/05 out/05 dez/05 fev/06 abr/06 jun/06 ago/06 out/06 dez/06 fev/07 abr/07 jun/07 ago/07 out/07 dez/07 3,1% nte: FIESP Elaboração: FIESP
Cenário A: aumento de 3% do INA em 2007 Índice (Jan/2003 = 100) 150 145 140 135 130 125 120 INA - FIESP Projeção 3% 115 110 jan/05 mar/05 mai/05 jul/05 set/05 nov/05 jan/06 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 te: FIESP Elaboração: FIESP
Cenário B: aumento de 5,4% do INA em 2007 155 150 INA - FIESP Projeção Índice (Jan/2003 = 100) 145 140 135 130 125 120 115 110 jan/05 mar/05 mai/05 jul/05 set/05 nov/05 jan/06 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 5.4% te: FIESP Elaboração: FIESP