O MAIOR PORTFÓLIO DE SERVIÇOS LOGÍSTICOS DO BRASIL Apresentação Institucional Julho de 2015
Momento atual Receita Líquida¹: R$ 5,7 bi EBITDA³: R$ 976 mi Lucro³: R$ 113 mi Operações Logísticas Mercado fragmentado e desorganizado Grande oportunidade de consolidação orgânica Necessidade da Indústria está apenas começando Receita Líquida¹: R$ 3,9 bi Ativos²: 30.000 Filiais²: 210 EBITDA³: R$ 744 mi CS BRASIL Oportunidade de desenvolvimento de serviços estruturados Receita Líquida¹: R$ 1,3 bi Lojas²: 37 EBITDA³: R$ 30 mi Independente porém complementar RAC (Movida Rent a Car Ltda) Receita Líquida¹: R$ 289 mi Ativos²: 20.000 Lojas²: 102 Receita Líquida¹: R$ 0,7 bi Ativos²: 37.000 Lojas²: 102 EBITDA³: R$ 204 mi GTF (JSL Locações Ltda) Receita Líquida¹: R$ 379 mi Ativos²: 17.000 Pré-Operacional Operação incipiente Segurança na concessão de crédito Alto potencial Sinergia com outras atividades Foco em caminhões e carros seminovos Pouca concorrência Falta de serviço Inovação Crédito farto Guerra de preço Utilizamos DNA de servir Frota Mobilidade urbana Prestação de serviços públicos estruturados ¹ Base últimos 12 meses em Mar/15 ² Base Mar/15 ³ Recorrente, exclui itens não recorrentes 2
Forte histórico de crescimento com sólidas vantagens competitivas 1950-1990 Criação das bases da Companhia e diversificação dos Serviços Julio Simões inicia no Carga Geral Diversificação Aumento das atividades com clientes Serviços dedicados e customizados Concessões de Transporte de Passageiros JSL: Transportadora que se transformou no maior portfólio de serviços logísticos com posicionamento único no Brasil 2000-2009 Consolidação dos Serviços Integrados em Logística Início de Serviços Integrados e novos setores Aquisições Lubiani e Grande ABC Criação da CS Brasil Distribuição Urbana Schio 2010-2015 Novos negócios e incremento das atividades Teti Caminhões e Saman Diesel Atuação em todo território nacional e na América Latina Nova Vertical de negócios: Movida Participações S.A. Principais Indicadores (Consolidado) 2000 Vantagens competitivas Maior portfólio de serviços logísticos do País Atuação diversificada Resiliência nos negócios Capacidade de cross-selling Flexibilidade na gestão do capex 2009 2013 CAGR 00 a 14 09 a 14 Receita Líquida (R$ milhões) 181 1.478 4.747 5.539 28% 30% Colaboradores 2.650 11.589 22.839 23.338 17% 15% Ativos 2.640 17.695 51.659 69.140 26% 31% Filiais 22 79 170 200 17% 20% 2014 Ampla presença geográfica Mais de 200 filiais em 18 estados e 4 países Mais de 24.000 colaboradores 14 Centros de Distribuição pelo Brasil 1 (CLI) Centro Logístico Intermodal 1 Porto Seco e 1 REDEX Ampla capilaridade na venda de ativos 24 Concessionárias Leves 13 Concessionárias Pesados 8 Seminovos Leves 16 Seminovos Pesados 102* 3
¹ Porcentagem da receita bruta de serviços da JSL Logística e Movida nos últimos 12 meses. 1% restante refere-se a outros 4 Modelo de Negócios da JSL Gestão e Terceirização de Frotas¹ 20% Serviços Dedicados¹ 51% Transporte de Passageiros¹ 11% Movida (RAC+GTF) ¹ 11% Cargas Gerais¹ 6%
¹ Base 1T15 Relacionamento de longo prazo, com ampliação de negócios e reconhecimento do mercado 5 Sólido relacionamento com clientes e diversificação da receita Composição da Receita Bruta de Serviços por Setor nos últimos 12 meses¹ Energia elétrica 2% Prestação de Serviços 3% Químico 7% Papel e Celulose 8% Bens de Capital 1% Bens de Consumo 6% Agricultura 8% Outros 3% + de 16 setores Alimentício 15% Transporte municipal e Automotivo intermunicipal 11% 9% Siderurgia e Mineração 13% Público 11% Relacionamentos com clientes no mercado brasileiro há mais de 50 anos Atualmente mais de 400 clientes 50 maiores clientes representam 67% da receita bruta de Serviços nos últimos 12 meses Nenhum cliente representa mais do que 9% da receita bruta de serviços Papel e Celulose Automobilístico Mineração e Siderurgia Alimentos e Bebidas Elétrico e Bioenergia Outros 58 anos 8 serviços 19 anos 7 serviços 33 anos 3 serviços 41 anos 7 serviços 5 anos 3 serviços 39 anos 8 serviços 36 anos 7 serviços 19 anos 5 serviços 30 anos 5 serviços 22 anos 5 serviços 5 anos 1 serviço 12 anos 3 serviços 26 anos 1 serviço 18 anos 8 serviços 12 anos 9 serviços 17 anos 6 serviços 5 anos 1 serviço 6 anos 2 serviços 24 anos 3 serviços 18 anos 4 serviços 11 anos 2 serviços 15 anos 8 serviços 4 anos 2 serviços 4 anos 3 serviços 11 anos 9 serviços 18 anos 2 serviços 5 anos 2 serviços 11 anos 2 serviços 4 anos 2 serviços 4 anos 2 serviços
Nossa história Motivação Perpetuar a relação com o cliente (baixa fidelidade no mercado de Cargas Gerais) Foco no entendimento das necessidades dos clientes e disposição para atende-los Busca por contratos de mais longo prazo com receita garantida, viabilizando o financiamento Ter credibilidade junto ao cliente para mitigar riscos Consequência Diversificação e o mais amplo portfólio de serviços do Brasil Diversificação setorial e capacidade de customização Liderança no setor Maior comprador de ativos e insumos e forte crescimento Alto índice de cross-selling Abertura de Capital Resultado Independência de todos os clientes Atuação em mais de 16 setores da economia dentro das principais Companhias de cada setor Precificação e gestão por contrato Agilidade nos ajustes necessários Contratos ainda mais longos Reconhecimento de entrega Flexibilidade para estruturação financeira Governança reconhecida Necessidade do cliente Mitigação de riscos financeiros / sem limitações para fazer investimento Alocação de capital e foco no seu negócio principal Processos bem definidos Produtividade Inovação Controle de indicadores Rastreabilidade Mitigação de riscos trabalhistas 6
7 Novos contratos negociados em 2014 Destaques dos novos contratos negociados JSL Logística Receita global recorde de R$ 2,5 bilhões (recorde) 74% negociados junto a clientes preexistentes (cross selling) 85% em Serviços Dedicados e 14% em Gestão e Terceirização Prazos de até 10 anos Investimento de R$ 473 milhões Característica dos novos contratos JSL Logística 86% 14% Simulação da Receita Bruta de Serviços - Movida Receita Bruta de Serviços da Movida com base em dezembro de 2014 (R$ milhões) 419,5 168,2 149% 251,3 168,2 168,2 Receita Global (R$ mm) Prazo médio (meses) CONSOLIDADO 2.537 58 SERVIÇOS DEDICADOS¹ 2.177 60 GESTÃO E TERCEIRIZAÇÃO Pesados e Máquinas (8%) 206 68 4% GESTÃO E TERCEIRIZAÇÃO Veículos Leves (6%) 155 34 Frota Operacional Média 251,3 Frota Final de Dezembro/14 2014 Anualizado com ticket médio e ocupação média de 2014 7.703 19.208 19.208 19.208 Margem EBITDA Valor Residual 29,1% 52,8% 20,8% 72,1% 67,2% 45,5% 49,2% 168,2 71,3% 168,2 Receita incremental se mantidos o volume e preço Receita últimos 12 meses (base dez/14) TIR Nominal Desalavancada 19,0% ¹Inclui 1% de Transporte de Passageiros Últimos 12 meses Análise de sensibilidade da TIR JSL Logística Estimado Variação no valor Residual: 42,8% 47,8% 52,8% 57,8% 62,8% Variação no valor residual em p.p.: -10 p.p. -5 p.p. - +5 p.p. +10 p.p. Variação na TIR: 17,5% 18,2% 19,0% 19,8% 20,5% Variação na TIR em p.p.: -1,5 p.p. -0,8 p.p. - +0,8 p.p. +1,5 p.p. Anualizado com ticket Adição médio de e 14.634 carros em 2014 ocupação média dos últimos 12 meses Anualizando a receita com base na frota no final de dezembro de 2014, mantendo-se o ticket médio e a taxa de ocupação média, teríamos uma receita incremental de R$ 251,3 milhões (+149%), a qual não foi incluída no volume de R$ 2,5 bilhões de contratos fechados da Logística
Guidance 2015 A JSL projeta crescimento de 13% a 17% na receita bruta de serviços (Logística + Movida) e EBITDA¹ Consolidado de R$ 970 milhões a R$ 1,1 bilhão em 2015 R$ milhões Consolidado Logística Movida (RAC + GTF) Concessionárias Leasing Receita bruta de Serviços 4.710 a 4.880 4.090 a 4.180 620 a 700 N.A. N.A. Crescimento versus 2014 +13% a +17% +9% a +11% +50% a +70% EBITDA¹ 970 a 1.100 740 a 770 220 a 300 20 a 35 (10) a (5) Investimento Bruto 1.300 a 1.700 610 a 680 650 a 900 10 a 20 30 a 100 Venda de Ativos 500 a 700 240 a 290 250 a 400 10 0 Investimento Líquido 600 a 1.200 320 a 440 250 a 650 0 a 10 30 a 100 Investimento bruto estimado Adicional na receita em relação à 2014 645* +620 Expansão: 265 Renovação: 80 Expansão: 190 Renovação: 110 2015E Comprometido A realizar * Ponto médio do intervalo Logística +340 +340 +90 +250 +280 2015E 2016E Receita do investimento à realizar Receita adicional contratos fechados em 2014 22 17 5 Quantidade de veículos (em milhares) 35 16 19 50 21 29 2013R 2014R 2015E Veículos RAC Veículos GTF Movida Receita Bruta de Serviços (em R$ milhões) 413 700 900 2014R 2015E 2016E Receita Bruta de Serviços ¹ EBITDA recorrente, ou seja, desconsidera itens não recorrentes 8
Considerações Finais Líder absoluta na prestação de serviços Forte histórico de crescimento e segurança na geração de caixa Escala relevante na aquisição de ativos e insumos Atuação diversificada em vários setores da economia Flexibilidade operacional e capacidade de customização Histórico de longos relacionamentos com vários clientes Elevado padrão de Governança Corporativa com ações no Novo Mercado 9
MUITO OBRIGADO! ANEXOS
11 Novo contrato com o setor automotivo: R$ 350 milhões global Operação asset light, com foco na gestão e inteligência 100% da operação logística interna da Fábrica de Resende/RJ Investimento: R$ 15 milhões Prazo: 60 meses Porto marítimo e Aeroporto (importação e exportação) Linha TGX - importado. recebimento. armazenamento. sequenciamento 1 Gestão do centro logístico a. Recebimento b. Conferência c. Sequenciamento d. Transporte para fábrica Inbound 2 Logística Interna da Fábrica a. Recebimento das peças b. Conferência c. Sequenciamento d. Abastecimento das linhas de montagem e. Planejamento logístico f. Separação de peças g. Planta piloto / protótipo 3 Operação de SKD a. Recebimento das partes semimontadas b. Manuseio c. Conferência d. Armazenagem e. Embalamento para exportação f. Carregamento dos contêineres 4 Operação de CKD a. Recebimento de peças e acessórios b. manuseio c. conferência d. armazenagem e. Embalagem para exportação f. carregamento dos contêineres
12 Gestão e Terceirização de Frotas com Serviços Exemplo: Laboratorial 2. Transporte de materiais biológicos para hospitais, clínicas e laboratórios 3. Coleta domiciliar de exames com carro e motorista 4. Locação de veículos para força de vendas 7. Fretamento 6. Transporte de materiais biológicos do interior 1. Transporte de materiais do almoxarifado para laboratórios 5. Transporte de equipamentos operacionais do cliente Rastreamento da frota via satélite
Serviços Dedicados, Gestão e Terceirização e Transporte de Passageiros Mineração Carregamento de minério Central de transporte e rastreamento via satélite Locação de veículos com motorista a disposição do cliente Manutenção de estradas Abastecimento de máquinas Umectação de vias Transporte de passageiros Transporte de minério Coleta seletiva Limpeza industrial Içamento de carga Gerenciamento de resíduos Carregamento de vagão 13
14 Exemplo de Serviços em Papel e Celulose Colheita e carregamento de madeira Aterro industrial Entrega de matéria-prima Inbound Expedição Outbound Transporte de resíduos Transporte de madeira Locação de veículos Transporte de produtos acabados Movimentação e gestão de estoques Logística Interna Movimentação de estoques e carregamento de navios e barcaças
Schio: Serviços Dedicados - Integração logística desde a fábrica até o ponto de venda de varejo Setor Alimentos Fábrica Fornecedores 2 Transferência das fábricas para CD s Armazém Seco e de temperatura controlada 3 Gestão de Armazém Controle dos Produtos Venda direta para clientes. 1 Entrega de matéria prima inbound 4 Cross Docking Clientes Grande SP, RJ, Norte e Nordeste 5 Distribuição Urbana: Entrega para os Clientes Finais Rastreamento da frota via satélite Digitação de NF s e emissão de faturas Cadastro eletrônico de estoque 6 Logística Reversa de Produtos vencidos/avariados 15
Necessidade do Cliente Estrutura de atendimento ao cliente Cliente Diretoria Executiva Coord. Serviço 1 Gestor do Contrato Coord. Serviço 2 Autonomia Gerencial Agilidade na tomada de decisões Estratégias compartilhadas com executivos do cliente Gestão exclusiva do contrato Objetivo Superar a expectativa do cliente referente aos serviços contratados, aumentando assim nosso relacionamento comercial. Fase de Projeto, Gestão Corporativa e Implantação Operação Resultado 16
VOLKSWAGEN WICKBOLD Casos de otimização nas operações Agora Resultados Alcançados Redução de 10% do custo logístico Acompanhamento em tempo real Redução no tempo de entrega Melhoria na logística reversa Melhor exposição da marca Wickbold Uniformidade nas entregas Antes Desenvolvimento de Projeto Logístico Otimização das rotas Padronização e customização dos veículos Motoristas contratados pela JSL, uniformizados e treinados Desmobilização de ativos 25% 18% Célula de Inteligência Logística 16% Otimização da Ocupação Redução do Custo Logístico Redução do Tempo de Permanência nas Fábricas Melhoria Fidelidade de Entrega 11% Foco no Transporte Inbound Otimização na ocupação das rotas existentes Inclusão de 100% dos Rodotrem fornecedores no Milk-Run Utilização de veículos especiais Implantação de centros de consolidação de cargas Padronização de embalagens 17
18 Dinâmica de mercado O que os clientes encontram no mercado: Companhias pequenas Riscos trabalhistas Riscos financeiros / Limitações para fazer capex Falta de indicadores Processos frágeis Falta de Rastreabilidade Por que a JSL cresce? Crescimento natural da economia em geral Momentos em que os clientes enfrentam dificuldades, necessitando aumentar sua competitividade e otimizar a alocação de seus recursos (capital e humano) Carência de operadores logísticos no Brasil A JSL tem posicionamento único no mercado brasileiro para atender todas estas demandas e dispõe de soluções customizadas, sustentabilidade, capilaridade, flexibilidade, rastreabilidade, oportunidades de redução de custo, histórico de entrega, escala e o maior portfólio de serviços no Brasil
Evolução da Matriz de Modais no Brasil Previsão de Mudanças na Matriz de Modais (% de TKU¹ movimentado) Sem o Transporte de Minério (Ferroviário) 58 Previsão Divulgada em 2005 pelo Ministério dos Transportes 61 24 13 4 1 33 32 29 5 1 20 14 4 1 2005 2025 2012 Obs: Segundo a CIA Factbook 2007, a matriz de modais dos EUA é composta por: 43% ferrovias, 32% de rodovias e 25% de hidrovias e outros; e a da China é composta por: 37% ferrovias, 50% rodovias e 13% de hidrovias e outros JSL atua em um raio médio que não compete, mas sim promove a integração do todo ¹ Toneladas por quilômetro útil Fonte: Diretrizes da Política Nacional de Transporte Hidroviário, Brasília/DF Dezembro de 2010 CNT, maio de 2012 Confederação Nacional do Transporte 19
Cenário Atual Frota Brasileira Idade Média da Frota Nacional Tamanho da frota de empresas Idade Média 17,2² (anos) Idade Média EUA: 7 Anos¹ Empresas 9,5 anos³ Autônomos 17,2 anos³ 21 ou + anos 4 40,6% 16 a 20 anos 4 8,7% 11 a 15 anos 4 11,9% 6 a 10 anos 4 14,2% Até 5 anos 4 24,6% Total de transportadoras*: 1.049.311³ 6 a 15 veículos 11% 2 a 5 veículos 36% Mais de 16 veículos 5% 1 veículo 48% Frota Nacional de Caminhões: 2.932.381 unidades² Frota de caminhões e cavalos da JSL: 6.400 unidades com idade média de 2,2 anos ¹ Fonte: DTNA 2012 ² Fonte: Anuário FENABRAVE 2013 ³ Fonte: ANTT 2015 (caminhões acima de 3,5 toneladas e PBT) 4 DENATRAN (2012) MAN (dados 2011) (caminhões acima de 3,5 toneladas e PBT) * Transportadoras autônomas (873.398), empresas (175.498) e cooperativas (415) 20
Governança Corporativa Composição Acionária Outros membros da família Simões Fernando Antonio Simões Novo Mercado 100% ações ON, sendo 28,6% de Free Float e 2,5% em Tesouraria 100%Tag Along Capital votante: 6,7% 9,6% 52,8% 28,4% Comitê Financeiro e de Suprimentos Total de Ações ON: 216.799.134 Conselho Fiscal Código de Ética Base: 30/01/2015 Estrutura de Gestão Conselho de Administração 5 membros, sendo 2 independentes Conselho Fiscal Auditoria Externa Comitê Financeiro e de Suprimentos 3 membros, sendo 1 independente Presidência Jurídico Auditoria Diretoria Executiva Administrativo e Financeiro Suprimentos Gente e Serviços Novos Negócios e Relações Institucionais Concessionárias Movida Planejamento e Comercialização de Ativos Comercial Corporativo Operações Leasing Infraestrutura 21
Prêmios e Reconhecimentos recebidos em 2014 / 2013 Destaques JSL, a melhor empresa do setor de transporte no especial Exame Melhores & Maiores 2015 Anuário da Época Negócios 360º 2014 1º Lugar no Setor de Transportes, pelo terceiro ano consecutivo Fornecedor do ano de 2014 Hyundai Excelência em serviços de integração industrial PERC 2014 - Programa de excelência em relacionamento com a cadeia de atendimento Ganhadora na categoria: Atendimento: Serviços e logística Prêmio ILOS de Logística 2014 Reconhecida entre os melhores prestadores de serviços logístico do Brasil com o 2º lugar geral, sendo 1º lugar no setor de Siderurgia e Metalurgia, e o 2º lugar nos setores Automotivos e Autopeças; Papel e Celulose. JSL reconhecida por estar há 10 anos entre os melhores Prestadores de Serviços Logísticos do Brasil Revista Transporte Moderno 2014 A maior do setor de transporte rodoviário de carga Melhores empresas do Valor Carreira 5º Lugar em empresas de 8.001 a 16.000 funcionários Valor 1000 JSL 99ª colocada entre as 100 maiores empresas do Brasil Prêmio de Sustentabilidade Danone 2014 1º Lugar no Prêmio Sustentabilidade com o Programa Pela Vida; 3º Lugar em Transporte Secundário; 4º Lugar em Transporte Primário Reconhecimento de Desempenho e Comprometimento com a Segurança do Trabalho FIBRIA durante todo ano de 2013 nas operações de Carregamento, Transporte de Madeira e Manutenção Mecânica da unidade Aracruz da FIBRIA Mondelez International Mérito por ter alcançado os targets do scorecard 2013 e reconhecimento à performance e ao resultado atingido em nível de serviço e qualidade nas entregas Prêmio Mangels de Qualidade de Fornecimento 2013 Reconhecimento na Categoria serviços Certificado ABTI - Associação Brasileira de Transportadores Internacionais Categoria Transportes Boa prática implantada - VALE Prêmio por implementação de boas práticas no complexo da VALE em Parauapebas 22
23 Responsabilidade Socioambiental Alguns projetos socioambientais com efetivo apoio e participação do Instituto Julio Simões: Projeto Você Quer? Você Pode! Apresentação da história de superação do fundador da JSL para estudantes de escolas municipais e estaduais, desde sua criação em 2012, foram atendidos cerca de 10.850 estudantes Programa Pela Vida Desde 2011 conscientizou mais 49.575 motoristas em mais de 74 mil atendimentos para prevenção de acidentes nas rodovias brasileiras e na melhoria da saúde e qualidade de vida Mais de 65 cidades atendidas pelos projetos beneficiando mais de 270 mil pessoas direta e indiretamente Além de diversas ações socioambientais a JSL e o Instituto Julio Simões são signatárias de diversas ações alinhadas com seus valores e missão Iniciativas que minimizam os impactos ambientais: Renovação da frota em até 3 anos Treinamento de condução econômica Menor consumo de combustível Sistema de otimização de rotas Manutenção preventiva de veículos Descarte adequado de resíduos Controle de emissões Eficiência no uso da água Práticas de responsabilidade social Certificação ISO 14001
Mercado de Capitais Desempenho Acionário JSLG3 x Ibovespa x SMLL (IPO até 31/03/2015) Composição do Free Float JSLG3 R$ 8,00 SMLL 1.148 IBOV 69.386 JSLG3 R$ 10,90 +36,3% SMLL 1.019-11,2% IBOV 51.150-26,3% 6% 4% 9% ASIA 16% EUA LOCAL EUROPA 66% OUTROS JSLG3 IBovespa SMLL Data Base: 31/03/2015 Cobertura de Analistas Liquidez Médias Diárias Ágora Empiricus Banco do Brasil Brasil Plural Banco Votorantim Lopes Filho BES Planner Bradesco CGD Securities BTG Pactual Santander Coinvalores Nau Credit Suisse Citibank Banco Fator Riedel Research Total de 18 Instituições Preço Alvo Médio = R$ 16,70 Neutra 39% Compra 61% Indicator 2010¹ 2011 2012 2013 2014 2015² Volume (R$ milion) 1,48 1,44 2,89 3,59 2,42 1,62 Number of Trades 79 168 331 550 450 271 Quantidade de Ações (mil) 162 136 276 237 192 146 ¹ Após o período de Green Shoe, ² Até 31/03/2015 Distribuição de Dividendos e JCP O dividendo mínimo obrigatório referente aos resultados de 2014 totalizaram R$ 17,2 milhões, sendo R$ 0,0810 por ação Em 15 de janeiro de 2015, a Companhia pagou JCP no valor líquido de R$ 16,7 milhões, a ser imputado aos dividendos, restando a pagar ainda um valor de R$ 0,5 milhão 24
Mercado Potencial Perfil de empresas do mercado brasileiro¹ Mercado Potencial ~ 350 empresas (Acima de R$ 1 bilhão) ~3 15 mil a 20 mil empresas de empresas (entre R$400MM e R$ (entre 1 bilhão) R$ 20 a R$ 400MM) 15 a 20 mil de empresas +3 milhões de empresas (entre R$ (até 20 R$ a 20MM R$ 400MM) de receita) O faturamento da JSL representa cerca de 2% dos gastos logísticos dos seus 100 maiores clientes² no Brasil +3 milhões de empresas (até R$ 20MM) Fonte: BM&FBOVESPA e Valor 1000 Existe um enorme mercado de clientes em potencial ainda a ser explorado pela JSL, assim como grande potencial para incrementar cross selling dentro dos atuais clientes ¹ Segmentadas pelo faturamento. ² 100 maiores clientes em faturamento, não considera clientes do setor público. Dos 100 maiores clientes da JSL, 21 são médias empresas, 18 são empresas que faturam entre R$ 0,4mm e R$ 1 bilhão, e 61 são empresas faturam acima de R$ 1 bilhão 25
Oportunidades de Mercado Principais motivos para a terceirização¹: Baixa penetração dos PSLs² nos gastos logísticos PIB Brasil 2012 Participação em Logística Outros 88,5% Logística 11,5% Outros 90,3% PSL 9,7% Fonte: ILOS e IBGE 2012 Características dos PSLs³ Crescente desejo das empresas de terceirizarem seus serviços logísticos¹ 42% 36% Desejam aumentar a terceirização de seus serviços logísticos até 2016 Das indústrias do país ampliaram, entre 2010 e 2013, a terceirização das atividades logísticas - Total de 136 empresas em 2012 - Faturamento total de R$ 49,0 bilhões em 2012: Receita média de R$ 360 milhões por empresa - Média de 1.095 funcionários por empresa em 2013 90% Das indústrias do país terceirizam apenas parte da operação, em geral, o transporte ¹ Fonte: Panorama ILOS Terceirização 2014 ² Prestador de Serviços Logísticos ³ Fonte: Revista Tecnologística/ILOS 26
Movida Participações S.A. Receita Bruta de Serviços (RAC + GTF) (R$ milhões) 900 RAC (Rent a car) 102 lojas, sendo 59 nas cidades e 43 em aeroportos Taxa de ocupação de 65% em 2014 (65% no 1T15) Diária média de R$ 96 em 2014 (R$ 94 no 1T15) 403 700 GTF (Fleet Rental) Prazo médio dos contratos de 26 meses Ticket médio mensal de R$ 1,2 mil em 2014 (R$ 1,5 mil no 1T15) Seminovos 8 lojas 102% 136 68 1T14 1T15 2014R 2015E 2016E Receita Bruta de Serviços Quantidade de veículos (mil) 50 Posicionamento diferenciado no mercado: Frota mais nova e diferenciada do mercado Foco em servir o cliente Presença em todo o território nacional Inovação em tecnologia (aplicativos para smartphones, WIFI no carro, entre outros) 66% 37 39 20 23 18 19 18 30 20 19 5 1T14 1T15 2014R 2015E Veículos RAC Veículos GTF 27
JSL Consolidada: Resultados Financeiros Reportados (R$ milhões) Receita Bruta Total # (Serviços* + Venda de Ativos* + Concessionárias) EBITDA-Adicionado (EBITDA-A)¹ CAGR 13-LTM: 9,1 % CAGR 13-LTM: 15,8% 6.079 +2,7% 6.242 +25,1% 1.513 1.413 5.243 1.319 334 1.129 510 536 1.231 413 3.665 691 681 +4,9 4.172 4.376 +11,9% 1.368 1.532 315 315 152 146-3,4% 1.127 1.089 883 272 611 415 714 902 +26,5% 976 19,7% 15,0% 16,3% 17,2% 14,2% +18,4% 404 341 147 157 18,5% 184 256 * Logística + Movida 2013 2014 Últimos 12 meses 1T14 1T15 2012 2013 2014 Últimos 12 meses 1T14 1T15 Receita Líquida Total Lucro Líquido¹, ² CAGR 13-LTM: 9,2% +2,2% 5.539 5.660 CAGR 13-LTM: 6,6% +12,2% 113 4.747 100 101 +10,8% 1.251 1.386 14 +89,6% 26 2013 2014 Últimos 12 meses ¹ Relacionadas às aquisições da Schio e Simpar Concessionárias, IR diferido da TGABC, projetos especiais dentre outros ² Considera alíquota de 34,0% para R$ 0,3 milhão no 1T14, R$ 7,6 milhões no 1T15, R$ 7,4 milhões em 2013, R$ 25,1 milhões em 2014 e R$ 32,4 milhões nos últimos 12 meses * Últimos 12 meses com base no 1T15 # Considera as eliminações entre os negócios 1T14 1T15 2013 2014 Últimos 12 Meses 1T14 1T15 28
Composição Dívida Líquida Endividamento JSL Consolidada (R$ milhões) 4.957 1.393 300 - Linhas Compromissadas Relação de Ativo/Dívida de 1,2 x 4.475 1.308 - Dívida Corporativa 1.093 - Caixa 3.864 297 - Aquisição Schio 215 - Dívida Corporativa Líquida 297 - Aquisição Schio 1.987 - Leves¹ 1.509 - Aquisição de veículos leves 1.509 - Aquisição de veículos leves 1.844 Financiamentos Operacionais 87% 1.844 Financiamentos Operacionais 2.488 - Pesados² ¹Imobilizado líquido de leves, bens disponíveis leves para venda, estoque pago das Concessionárias de leves e contas a receber, estoques e fornecedores de operações de venda de ativos com gestão ²Imobilizado líquido de pesados, construções em andamento, benfeitorias em propriedades de terceiros, computadores, móveis e utensílios, embarcações, bens pesados disponíveis para venda e estoque pago das Concessionarias de pesados Base:31/03/2015 Dívida Bruta Caixa e Aplicações Dívida Líquida Ativos A liquidez da JSL é de R$ 1,393 bilhão, composta de R$ 1,093 bilhão de caixa e aplicações e R$ 300 milhões de linha compromissada Caixa e aplicações + linhas compromissadas representam 1,6x da dívida bruta de curto prazo R$ 1,490 bilhão em FINAME, sendo 81,5% pré-fixado 56,3% estava atrelada ao CDI Custo da dívida líquida de 11,8% a.a., 7,8% a.a. após impostos Parâmetros de Alavancagem Dívida Líquida¹/ EBITDA-A² EBITDA-A²/ Juros Líquidos² Dívida Líquida¹/ EBITDA² 1T15 Covenants EBITDA-A ou EBITDA Adicionado - corresponde ao EBITDA acrescido do custo contábil residual da venda de ativos imobilizados, o qual não representa desembolso operacional de caixa, uma vez que se trata da mera representação contábil da baixa dos ativos no momento de sua alienação. Dessa forma, a Administração da Companhia acredita que o EBITDA-A é a medida prática mais adequada do que o EBITDA tradicional como aproximação da geração de caixa, de modo a aferir a capacidade da companhia de EBITDA²/ Juros Líquidos² 2,8x cumprir com suas obrigações financeiras ¹ Final do Período ² Últimos 12 meses recorrente 29 2,6x 4,3x 1T15 4,0x Máx 3,0 x Mín 2,0 x Outros Parâmetros de Alavancagem
Evolução Dívida Líquida e Imobilizado Líquido Consolidado (em R$ milhões) 1,2x 4.475 3.864 Perfil da dívida: Aquisição Schio Finame 4 Capital de Giro¹ Leasing 297 1.490 2.488 Perfil do ativo: Pesados² Leves³ 1.819 1.987 258 Dívida Líquida Ativos Dezembro/2011 Dívida Líquida Ativos Setembro/14 Março/2015 4T11 1T15 Quantidade de Ativos 31.464 67.333 leves 18.685 47.758 pesados 12.779 19.575 R$ milhões 4T11 1T15 Dívida Bruta 2.368 4.957 Caixa 443 1.093 Dívida Líquida 1.925 3.864 ¹Principalmente para aquisição de veículos leves ²Inclui imobilizado líquido de pesados e bens disponíveis para venda ³inclui imobilizado líquido de veículos leves, bens disponíveis para venda, estoque e contas a receber das vendas de ativos com gestão e estoque pago da JSL Concessionárias 4 Inclui FINEM, FNO e CDC 30
31 Exercício recorrente de desalavancagem Fluxo de Caixa Livre Antes do Investimento de Expansão - JSL Consolidada (R$ Milhões) Últimos 12 meses EBITDA Recorrente 1 976 desconsiderando as operações novas 982 em R$ milhões Cenário sem investimento de expansão Custo com a Venda de Ativos não Caixa 2 531 Impostos + Capital de Giro (0) Vendas de Ativos com Gestão 6 Geração Operacional de Caixa 1.513 Capex de Renovação 3 (492) Venda de Ativos com Gestão - Renovação (93) Caixa Gerado Antes do Crescimento e Juros 928 Capex de Expansão 3 (1.299) Venda de Ativos com Gestão - Expansão (53) Fluxo de Caixa Livre para Firma (424) ¹EBITDA recorrente desconsidera os efeitos de despesa não recorrentes ²Considera o custo não caixa da revenda usual de ativos e CPC06 ³Considera investimento total, ou seja, o montante efetivamente pago com o caixa da companhia mais a porção financiada 353 83 1.424 839 Sem crescimento 3.024 Dívida líquida 1T14 (-) 839 Geração de caixa (+) 312 juros sobre a dívida no período (10,3%) 2.498 Dívida líquida 1T15 Forte desalavancagem antes do impacto do crescimento 24% Dívida líquida/ebitda-a passando de 2,5x no 1T14 para 1,9x no 1T15 40% Dívida líquida/ebitda passando de 4,2x no 1T14 para 2,5x no 1T15 Dívida Líquida EBITDA LTM índice de alavancagem (EBITDA) EBITDA-A LTM índice de alavancagem (EBITDA-A) 1T14 3.024 724 4,2 1.188 2,5 1T15 2.498 982 2,5 1.335 1,9
Conceitual do EBITDA-Adicionado (EBITDA-A) Contabilização do Contrato (Dados Hipotéticos) Fluxo de Caixa do Contrato (valores hipotéticos) TIR=~15%; VPL=~R$14mil Segmento de Serviços +Receita Operacional Líquida=R$165 mil/ano Segmento de Venda de Ativos R$72 mil Ano 0 1 2 3 4 DRE (em R$) Receita Líquida de Prestação de Serviços 165.000 165.000 165.000 165.000 (+) Receita da Venda do Ativo Utilizado 72.000 (=) Receita Líquida Total 165.000 165.000 165.000 237.000 (-) Custo de Venda do Ativo Utilizado (72.000) (-) Despesas Operacionais (137.000) (137.000) (137.000) (137.000) (-) Depreciação (7.000) (7.000) (7.000) (7.000) (=) EBIT 21.000 21.000 21.000 21.000 (-/+) Impostos (7.140) (7.140) (7.140) (7.140) (=) Lucro Líquido 13.860 13.860 13.860 13.860 Imobilizado (em R$) Imobilizado 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 (-) Depreciação Acumulada (7.000) (14.000) (21.000) (28.000) (-) Desmobilização do Ativo (72.000) (=) Imobilizado Líquido 100.000 93.000 86.000 79.000 0 -R$100 mil Aquisição do Ativo 1 2 3 4 -Custos e Despesas Operacionais=R$137mil/ano (+/-) Impostos 34% Ano 0 1 2 3 4 EBITDA e EBITDA-A (em R$) (=) EBIT 21.000 21.000 21.000 21.000 (+) Depreciação (não caixa) 7.000 7.000 7.000 7.000 (=) EBITDA 28.000 28.000 28.000 28.000 (+) Custo do Ativo Vendido (não caixa) 72.000 (=) EBITDA-A 28.000 28.000 28.000 100.000 EBITDA Adicionado ( EBITDA-A ) corresponde ao EBITDA acrescido do custo contábil residual da venda de ativos, o qual não representa desembolso de caixa, uma vez que se trata da mera representação contábil no momento da venda dos ativos. Dessa forma, a Administração da Companhia acredita que o EBITDA-A é uma medida prática para a mensuração do desempenho econômico-financeiro do negócio. 32
33 Fluxo de Caixa Livre (R$ milhões) - JSL Consolidada Fluxo de Caixa Livre Antes do Investimento de Expansão - JSL Consolidada (R$ Milhões) 2012 2013 2014 Últimos 12 meses EBITDA Recorrente 1 610 714 902 976 Custo com a Venda de Ativos não Caixa 2 279 420 499 531 Impostos + Capital de Giro (9) 182 107 (0) Vendas de Ativos com Gestão 93 (13) (35) 6 Geração Operacional de Caixa 974 1.302 1.473 1.513 Capex de Renovação 3 (280) (470) (362) (492) Venda de Ativos com Gestão - Renovação - - (143) (93) Caixa Gerado Antes do Crescimento e Juros 694 833 969 928 Capex de Expansão 3 (662) (915) (1.398) (1.299) Venda de Ativos com Gestão - Expansão (34) (92) (47) (53) Fluxo de Caixa Livre para Firma (2) (175) (476) (424) Flexibilidade na gestão do Investimento de Renovação pela baixa idade média dos ativos Geração de caixa do negócio sem crescimento Retorno do Investimento garantido com base nos contratos fechados. Flexibilidade no gerenciamento da adição de novos contratos Dinâmica de crescimento ¹EBITDA recorrente desconsidera os efeitos de despesa não recorrentes ²Considera o custo não caixa da revenda usual de ativos e CPC06 ³Considera investimento total, ou seja, o montante efetivamente pago com o caixa da companhia mais a porção financiada Exemplo de fluxo de caixa IMPLEMENTAÇÃO RAMP-UP MATURIDADE PHASE-OUT AQUISIÇÃO DO ATIVO TIR mínima de 15% (nominal desalavancada) Venda do ATIVO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 55 56 57 58 59 59 60 61
ROIC Exercício simulando todas as operações da Logística em estágio maduro (mais de 12 meses de faturamento) JSL - Logística ROIC - LTM 31/03/2015 (R$ milhões) JSL Consolidado* JSL Concessionárias Movida (RAC + GTF) JSL Logística Operações com faturamento de 12 meses Demais Operações Demais operações SIMULAÇÃO JSL Logística Total Receita Líquida 5.660,4 1.250,3 670,1 3.906,7 3.663,4 243,3 1.861,2 5.524,6 Receita Líquida de Serviços 4.977,5 1.233,4 455,9 3.455,0 3.281,9 173,1 1.791,0 5.072,9 EBIT 543,5 19,4 121,3 405,4 439,0 (33,6) 223,0 662,0 Margem EBIT 9,6% 1,6% 18,1% 10,4% 12,0% -13,8% 12,0% 12,0% 1,6x 0,2x (=) Lucro Operacional Líquido menos Impostos (NOPLAT)-A 380,4 13,6 84,9 283,8 307,3 (23,5) 167,7 475,0 (=)Capital Investido - B (exclui efeito do ágio)¹ 4.089,6 201,2 700,6 3.182,3 2.058,8 1.123,5 1.123,5 3.182,3 ROIC - A/B 9,3% 6,8% 12,1% 8,9% 14,9% -2,1% 14,9% 14,9% EBIT-A 1.212,6 31,4 309,9 874,0 851,1 22,9 293,2 1.144,3 Margem EBIT-A 21,4% 2,5% 46,2% 22,4% 23,2% 9,4% 15,8% 20,7% (=) NOPLAT-A (C) 1.047,5 25,5 273,5 752,4 719,4 33,0 237,9 957,3 ROIC - C/B 25,6% 12,7% 39,0% 23,6% 34,9% 2,9% 21,2% 30,1% EBITDA Recorrente 976,3 30,1 204,4 743,7 737,0 6,7 402,2 1.139,2 Margem EBITDA Recorrente sobre a Receita de Serviços 19,6% 2,4% 44,8% 21,5% 22,5% 3,9% 22,5% 22,5% P/L (cotação R$ 10,90 em 31/03/2015) 20,3 n.a. n.a. 49,1 10,4 n.a. n.a. 6,2 EV/EBITDA dos últimos 12 meses 6,3 n.a. n.a. 6,5 4,0 n.a. n.a. 4,3 ROE 10,7% n.a. n.a. 4,1% 19,5% n.a. n.a. 32,9% * Contempla a consolidação dos resultados financeiros da JSL Logística, JSL Concessionárias, Movida e JSL Leasing, já considerando as eliminações entre os negócios ¹ Conforme recomendação da auditoria, o ROIC passou a desconsiderar o efeito do agio no Capital Investido 34
Spread ROIC Operações Maduras X Custo da Dívida Líquida após impostos 35 Spread ROIC x Custo da Dív. Líq. Após impostos Spread do ROIC Operações Maduras x Custo da Dívida Líquida após Impostos ROIC operações Maduras (mais de 12 meses de faturamento) - sem ágio Custo da Dívida Líquida da JSL Consolidada após impostos (34%) Spread 2T14 3T14 4T14 1T15 12,7% 13,5% 14,7% 14,9% 6,3% 6,3% 6,9% 7,8% +6,4 p.p. +7,2 p.p. +7,8 p.p. +7,1 p.p. Spread do ROIC sem efeito do ágio x Custo da Dívida Líquida após impostos 14,7% 14,9% 12,7% 13,5% 7,8% 7,8% 9,0% 9,3% +7,1 p.p. 6,3% 6,3% 6,9% 7,8% 2T14 3T14 4T14 1T15 Custo da Dívida Líquida após impostos (34%) ROIC Consolidado ROIC Operações Maduras
Nossa Identidade Organizacional 36
Algumas das afirmações e considerações aqui contidas constituem informações adicionais não auditadas ou revisadas por auditoria e se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que podem ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países, níveis de taxa de juros, inflação e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional). Dessa forma, a administração da Companhia não se responsabiliza pela conformidade e precisão das informações adicionais não auditadas ou revisadas por auditoria discutidas no presente relatório, as quais devem ser analisadas e interpretadas de forma independente pelos acionistas e agentes de mercado que deverão fazer suas próprias análises e conclusões sobre os resultados aqui divulgados JSL S.A. Relações com Investidores Fone: (11) 2377-7178 / Fax: (11) 2377-7836 e-mail: ri@jsl.com.br www.jsl.com.br/ri