Bom dia, senhoras e senhores. Sejam bem-vindos à teleconferência dos resultados referentes ao 1T13 da Metalfrio. Estão presentes conosco o Sr. Luiz Eduardo Moreira Caio, Presidente e Diretor de Relações com Investidores, e o Sr. Kyle Caulkins Gerente Financeiro. Informamos a todos os participantes que o earnings release está disponível para download no site www.metalfrio.com.br/ri. Informamos também que os participantes estarão apenas ouvindo a teleconferência durante a apresentação da Empresa e em seguida, iniciaremos a sessão de perguntas e respostas, quando mais instruções serão fornecidas. Caso algum dos senhores necessite de alguma assistência durante a conferência, queiram, por favor, solicitar a ajuda de um operador digitando *0. Este evento também está sendo transmitido simultaneamente pela Internet, via webcast, onde se encontra a respectiva apresentação. A seleção dos slides será controlada pelos senhores. Antes de prosseguir, gostaríamos de esclarecer que eventuais declarações que possam ser feitas durante esta teleconferência, relativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metas operacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da Diretoria da Metalfrio, bem como em informações atualmente disponíveis para a Companhia. Considerações futuras não são garantias de desempenho e envolvem riscos, incertezas e premissas. Estas se referem a eventos futuros e, portanto dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. Investidores devem compreender que condições econômicas gerais, condições da indústria e outros fatores operacionais podem afetar os resultados futuros da Empresa e podem conduzir a resultados que diferem materialmente daqueles expressos em tais considerações futuras. Gostaria agora de passar a palavra ao Sr. Luiz Eduardo Moreira Caio, Presidente e Diretor de Relações com Investidores, que iniciará a apresentação. Por favor, Sr. Luiz Eduardo, pode prosseguir. Bom dia a todos. Bem vindos à conferência de resultados referente ao 1T13, mais um trimestre difícil para a Metalfrio. Nós estamos apresentando uma receita líquida de R$141,9 milhões para o trimestre, que representou uma queda de 2,7% em comparação ao 1T12. Esses números se desdobram em R$88,3 milhões nas Américas, com uma queda de quase 25% e R$53,6 milhões na Europa, com crescimento de quase 18%. Além disso, estamos reportando um lucro bruto de R$16,7 milhões para o trimestre, com a margem de 11,8% que fica basicamente no mesmo nível dos últimos dois trimestres em termos percentuais. O EBITDA ajustado está sendo reportado em R$600 mil, eventualmente é um breakeven 0,5% positivo, que é causado pelo impacto da queda de volumes de 12,7% em nossos custos fixos que não conseguiram ser rateados na mesma proporção. 1
Finalmente, reportamos um prejuízo de R$1,3 milhão para o trimestre, que se compara com um lucro de R$17,5 milhões no 1T12 e esse prejuízo é fundamentalmente vindo das nossas operações, do nosso resultado operacional negociado, dado que o resultado financeiro já foi positivo em R$1,4 milhão. Como sempre, seguirei os nossos fact charts que estão disponibilizados em nosso website, eu falei da página três e estou mudando agora para página quatro. Convidoos a me acompanharem, por favor. Aqui detalhamos essa receita líquida por regiões, à direita do chart, 12,7% com R$141,9 milhões que eu dizia, e aqui a abertura de Américas e Europa. Um comentário de Américas, é importante ressaltar que essa queda é virtualmente toda vinda do México, onde estamos vivendo uma situação no qual o nosso maior cliente, que é a Modelo, está passando por um processo de transição porque recentemente teve uma parcela importante de suas ações adquiridas pela Ambev e acabou suspendendo todas as aquisições de geladeira até que essa fusão se dê de maneira formal. Isso impactou o nosso resultado nas Américas em 25%, como vocês podem ver. Em termos de Brasil, o que nós observamos é uma frustração nas vendas de bebidas no mercado brasileiro, como cerveja e refrigerantes. Isso tem reduzido o apetite dos nossos clientes em colocar novas geladeiras no mercado. Não temos nenhuma indicação de estar perdendo share para outros concorrentes aqui no Brasil. Falando um pouco de Europa, apresentamos um crescimento de 17,7% em relação ao 1T12, com R$56,6 milhões de receita. De fato isso reflete o que nós tínhamos comentado no 4T12, que é um ganho de market share com os nossos principais clientes europeus, a partir da Operação. De fato esse número teria sido muito melhor se muitas unidades não tivessem ficado em estoque, como nós vamos ver na sequência, acabou impactando nosso volume de estoque. Isso é estoque líquido que já foi todo despachado na virada do trimestre. Em sumário, Brasil nenhuma perda de market share até onde nós conseguimos enxergar, México sofrendo com a postergação de decisões de compra da Modelo e, portanto não há nenhuma indicação de que os volumes do ano, como um todo, vão ser menores do que no ano anterior, mas temos que esperar isso acontecer. Na Europa um ganho de market share importante, esse crescimento de praticamente 18% no trimestre. Nós temos mais por vir nos próximos trimestres. Dito isso, eu os convido a passarem para a página número cinco, nós vamos detalhar o resultado financeiro e eu passo a palavra para o Kyle. Kyle, por favor. Kyle Caulkins: Obrigado, Caio. Estamos na página cinco, onde nós podemos ver no primeiro gráfico a evolução do lucro bruto consolidado, passando de R$9,4 milhões no 1T12 para R$16,7 milhões nesse ano, basicamente mantendo a margem estável, apesar da queda de 12,7% nas vendas, como o Caio falou. A manutenção da margem veio atrás de duas coisas, uma deficiência da produção e racionalização do portfólio de produtos em nossas operações. 2
O gráfico de baixo mostra a evolução das nossas despesas de vendas consolidadas, basicamente em termos absolutos no mesmo patamar do ano passado e um aumento do valor percentual, grande parte em função de alavancagem operacional negativa, então a receita menor trouxe um percentual de vendas mais elevado nesse trimestre. No slide número seis, podemos observar a evolução das despesas administrativas, em termos absolutos praticamente no mesmo patamar do ano passado, e mais uma vez, um aumento no percentual da receita líquida devido à alavancagem negativa que nós tivemos. O gráfico de baixo mostra a evolução do EBITDA ajustado que foi de R$0,6 milhão no 1T13. Isso deu uma margem de 0,5% comparado com os R$5,3 milhões no 1T12, margem de 3,2%. Então como falamos, basicamente o único efeito em termos de margem é a alavancagem negativa, já que a margem bruta se manteve no mesmo patamar e em termos absolutos a redução vem atrás da redução nas vendas, 3,7%. O slide seguinte, número sete, mostra a nossa geração de caixa, a conciliação da geração de caixa. Nós vemos que o principal fator para o consumo operacional de caixa de R$61,7 milhões no trimestre, foi aumento nos estoques, basicamente, R$51,9 milhões, e isso como o Caio falou é praticamente em função de deslocamento de vendas do 1T para o 2T. A maior parte estoque é de produtos já acabados ou sendo acabados no 2T. Mais uma nota, no trimestre tivemos R$5,3 milhões de investimentos em ativos fixos e isso é o valor mais em linha com a nossa depreciação, valor menor do que no ano passado, que tinha sido de R$12,6 milhões. No slide número oito, mostramos alguns dados sobre o capital de giro, com um detalhe aqui mostrando além dos R$51,9 milhões em relação ao 4T e R$51,5 milhões em relação ao ano passado e no aumento no dos estoques. Esse é o principal fator que enxergamos em termos de dias, os de estoque realmente os principais afetados, nos demais tivemos um aumento de dias dos recebíveis e os fornecedores compensando um ao outro. Não há mudança, simplesmente há uma mudança de mix entre localidade de vendas e clientes. No slide seguinte, temos alguns dados de liquidez, principalmente a dívida líquida de R$232,5 milhões no 1T, que é um aumento de R$85 milhões em relação ao ano anterior, basicamente devido ao consumo de caixa operacional que nós vimos nos slides anteriores. Vamos passar para o slide dez, a evolução do lucro líquido. Podemos ver o desempenho de 1T, R$1,3 milhão, basicamente devido ao prejuízo operacional negativo e isso se compara ao lucro líquido de R$17,5 milhões no ano passado, que estava altamente impactado por variação cambial positiva naquele trimestre. Com isso eu passo a palavra de volta para o Caio, para suas considerações finais. Obrigado. Obrigado, Kyle. Como dissemos no início da nossa conferência, tivemos um trimestre difícil. Para o ano de 2013, que está se configurando ao longo do seu desenrolar, como um ano mais complexo do que se antecipava. 3
Repassando a nossa situação por região, começando pela América do Norte, a situação do México deve se reverter a qualquer momento, no sentido de retomar as vendas para o nosso maior cliente da região, na medida em que a sua situação societária se resolva. Na Europa, temos ganho de market share na maioria dos clientes, tanto na Rússia e quanto na Turquia e estamos esperando um 2T em linha com a nossa história de segundos trimestres positivos. Em termos de Brasil, a situação de incerteza perante os nossos clientes, na medida em que as suas vendas estão andando meio que de lado em relação ao ano passado permanece, mas não temos nenhuma indicação de que as suas projeções ou as projeções dos nossos clientes referentes à colocação de geladeiras em vista dos eventos que vamos ter no Brasil, vá se modificar. Mais uma vez reforçando, alguns têm se preocupado que nós tenhamos possivelmente perdido market share, mas não temos nenhuma indicação de que isso esteja acontecendo. Uma última mensagem, referente também à sazonalidade do nosso negócio, nós tivemos um consumo importante de caixa ao longo do 1T e para aqueles que acompanham a nossa sazonalidade, sabem que isso se dá em função de construção de volumes de estoques, principalmente para o 2T que é o trimestre mais forte do nosso ano. A perspectiva é de que isso aconteça de novo esse ano, de todo esse crescimento de capital se traduza em resultados ao longo do ano. Dito isso eu agradeço o interesse de todos e nós estamos aqui disponíveis para perguntas que vocês eventualmente tenham. Obrigado. Obrigada. Não havendo perguntas, gostaria de passar a palavra ao Sr. Luiz Eduardo para as últimas considerações. Sr. Luiz Eduardo, prossiga com as suas últimas considerações. Eu fico feliz que de ter sido capaz de entender as preocupações de todos os interessados em nossa Empresa, porque a respeito da boa audiência que tivemos no call, as perguntas de fato não aconteceram, fico feliz de ter encaminhado ou endereçado os pontos de maior interesse de todos. Obrigado pela atenção e continuamos aqui disponíveis 24 horas, sete dias por semana para quaisquer esclarecimentos adicionais. Bom dia e obrigado. 4
Obrigada. A teleconferência dos resultados referentes ao 1T da Metalfrio está encerrada. Agradecemos a participação de todos e tenham um bom dia. Este documento é uma transcrição produzida pela MZ. A MZ faz o possível para garantir a qualidade (atual, precisa e completa) da transcrição. Entretanto, a MZ não se responsabiliza por eventuais falhas, já que o texto depende da qualidade do áudio e da clareza discursiva dos palestrantes. Portanto, a MZ não se responsabiliza por eventuais danos ou prejuízos que possam surgir com o uso, acesso, segurança, manutenção, distribuição e/ou transmissão desta transcrição. Este documento é uma transcrição simples e não reflete nenhuma opinião de investimento da MZ. Todo o conteúdo deste documento é de responsabilidade total e exclusiva da empresa que realizou o evento transcrito pela MZ. Por favor, consulte o website de relações com investidor (e/ou institucional) da respectiva companhia para mais condições e termos importantes e específicos relacionados ao uso desta transcrição. 5